Компании - кубышки на нашем рынке. Что да как?
У них есть деньги. Но делиться не торопятся😁
⛽️ Сургутнефтегаз. База.
Исторически префы Сургута были лучшей ставкой на усиление валютной позиции. С учетом курса многие видят тут топ идею.
Сразу отмечу, что если идею видят все - растет она заранее. Я публично давал взгляд с 37-38, с тех пор прыгнули уже. Но, вероятно, среднесрочно это не предел.
Но пока какой-то уверенной перестановкой даже не пахнет. Ключ не будут снижать быстро, цифры не дают. Плюс переговорный процесс в процессе, без глобальных изменений, плюс инфляция.
🔸Дивиденды. Компания должна платить дивиденды по обыкновенным акциям (также раз в 2-3 года еще и повышать дивиденд), минимальный дивиденд на преф не прописан, но заплатить меньше обычки не могут (ожидаю ~0.9-1₽ на преф. за 2025 г., ДД - 2.3%).
Напомню, что за 2024 г. акционеры получили 20.4% доходности (див.гэп закрыли за 132 дня).
🧩Кубышка разношерстная, то есть и рубли есть. Считается, что 86-88₽ курс СРЕДНИЙ у Сургута, пока он тупо «в минусе», бумажном.
🧩Выходит, что основная надежда на 2027, про условии роста курса. Рынок отыграет заранее.
🧩Табличку с подсчетами кину отдельным постом. Ровно по текущим спекулятивные игры считаю успешными (12%), в видео объяснял все. Долгосрочно - держу.
🔌Интер РАО
Менее очевидная история в отличии от Сургута, т.к есть ряд негативных факторов для цены акций.
🍿Сразу вспоминается новость о том, что компания усомнились в необходимости роста своих акций в текущих реалиях (нет задачи бегать за розничным инвестором и растить нашу капитализацию😂).
Плюс вот-вот будет достигнут пик по кап.затрам, далее пойдут на спад, но в ближайшие 2 года будут оставаться на высоком уровне).
Кубышка безмерная, рублевая в основном.
Процентные доходы вроде как растут, но темпами +1.9%(до 16.5 млрд.руб в 3 кв., во 2 кв. - 18.86 млрд.руб - рекорд был). Процентные доходы от кубышки состовляют ~50% прибыли: при снижении ключа снизятся проценты -> снижение прибыли г/г.
Получается, что как бы идея есть, но с учетом инвест программы и ожиданий ставки ниже — особо и нет. Риск болота👍
Те же сетевики куда бодрее, там дивы хорошие. Россети всех сортов, я о них.
Надеюсь, что мысли пользу принесли👍
Пожалуй, все мы мечтаем о том, чтобы купить акции так, чтоб они сразу начали расти. Но бывают такие ситуации, когда при покупке цена бумаги сразу начинает стремительно падать.
Кто-то приписывает это своей “удачливости”: “Я всегда беру перед падением!” Я же уверена: просто изначально выбор ценной бумаги был сделан неудачно.
За время торговли собрала для себя негласный список акций, купив которые по рыночной цене можно сразу угодить в просадку.
Делюсь им с вами, но с оговорками:
наблюдения основаны на моем личном опыте, поэтому список может быть неполным.
Итак:
✔️Интерао $IRAO
✔️Татнефть
✔️Фикспрайс $FIXP
✔️Позитив $POSI
✔️Самолет $SMLT
✔️Новатэк $NVTK
✔️Юнипро $UPRO
✔️Мечел $MTLR
✔️Пик $PIKK
✔️Новабев Групп (бывшая Белуга) $BELU
✔️Сургут $SNGS
✔️Норникель $GMKN
✔️Северсталь $CHMF
Торгуя эти бумаги, будьте готовы к убыткам.
Но надо понимать, что это не рекомендация торговать их в шорт. Потому что, если ранее вы за ними не наблюдали, можете не угадать и встать в шорт на очередном отскоке.
Часть бумаг есть и у меня (потому что я научилась с ними работать), какие-то я принципиально не торгую.
Есть расхожее мнение, что если бумага сильно упала, значит, так же сильно будет расти. Однако так бывает не всегда. Важно понимать причины такого снижения.
А какие бы акции добавили в этот список вы? Держите какую-то из этих акций в своем портфеле?
🕯 На дневном тайме построил сужающий канал на понижение – клин, который пробивается наверх и отрабатывается на повышение цены.
✔️ Фигуру уже подтвердил, когда пробил уровень 21,385, но в данный момент есть шанс вернуться обратно к стенке фигуры 20,3.
📊 На двухчасовом тайме сформировал фигуру ГИП, пробил уровень 21,790, если сейчас закрепится, то пойдёт отрабатывать.
🔽 Отработка фигуры примерно до 20,6.
Не является инвестиционной рекомендацией
🔍Канал в тг КВ_на_ Таити
Сейчас многие аналитики и инвестиционные дома активно продвигают привилегированные акции «Сургутнефтегаза» как главную идею на ослабление рубля. Давайте разберемся, в чем тут логика и почему выбирают именно «префы», а не обычные акции.
Главный мотор - уникальная дивидендная политика 🛥️
Ключ к пониманию — в уставе компании. Дивидендная политика здесь жесткая и прозрачная, особенно для привилегированных акций.
· По привилегированным акциям $SNGSP :
Дивиденд фиксирован формулой: 10% от чистой прибыли по РСБУ за предыдущий год, поделенные на количество «префов». Это гарантия, не зависящая от воли совета директоров.
· По обычным акциям $SNGS :
Дивиденды выплачиваются из оставшейся прибыли после расчета по «префам». Их размер не гарантирован и утверждается собранием акционеров. Исторически он значительно меньше.
Наглядная разница за последние 3 года:
· обычные ~2.07%, ~3.08%, ~3.88%
· привилегированные ~1.84%, ~20.44%, ~16.34%
Вывод очевиден - для получения дивидендов «префы» — единственный разумный выбор.
Почему это работает на ослабление рубля? Цепочка прибыли
Здесь сходятся два фактора:
1. Валютная переоценка.
«Сургутнефтегаз» традиционно держит огромные средства в валюте (на конец I квартала 2025 — около $68 млрд по данным из открытых источников). При ослаблении рубля происходит курсовая переоценка этих средств. Разница записывается в прочие доходы и, следовательно, увеличивает чистую прибыль по РСБУ.
2. Жесткая дивформула.
Увеличенная из-за переоценки прибыль по РСБУ прямо и автоматически по формуле увеличивает дивидендный пул для привилегированных акций.
Простая цепочка:
Слабый рубль → рост валютной выручки и переоценки → увеличение чистой прибыли по РСБУ → автоматический рост дивидендов по SNGSP.
Классический «девальвационный актив»
Таким образом, Сургутнефтегаз привилегированные — это механический инструмент для игры на ослаблении рубля. Инвесторы покупают их не столько для роста котировок, хотя он часто следует, сколько для получения высоких и предсказуемых дивидендов, которые напрямую зависят от курса доллара.
Когда пора покупать?
Если посмотреть график за год, то акции находятся на минимальных отметках и могут оставаться там или продолжать падение, пока не замаячит повышение курса рубля.
Как по мне, сейчас очень хорошее время, чтобы набирать позицию и докупать на просадках. Подушка безопасности у компании не растворится. Чем ниже курс, тем сильнее натягивается полотно батута, чтобы отпружинить нас вверх.
Это ставка на окончание войны, снятие ограничений на переводы через SWIFT и формирование рыночного курса рубля.
Что важно помнить:
· Идея работает только при ослаблении рубля. При укреплении — логика меняется на противоположную.
· Основной риск — изменение дивидендной политики, но она закреплена в уставе, и менять его сложно.
· Это история про дивиденды, а не про спекулятивный рост. Главное — дивидендная доходность.
💬 А вы рассматриваете Сургутнефтегаз для своего портфеля? Делитесь мнением в комментариях!
