📌 Рынок акций обновляет новый антирекорд, делюсь своими наблюдениями и мыслями.
1️⃣ ПАДЕНИЕ РЫНКА:
• Под падением рынка принято считать снижение индекса Мосбиржи, состоящего из акций 43 компаний. Прошлая неделя стала 12-й подряд падения индекса Мосбиржи, предыдущий рекорд был в 2008 году. Правда, тогда после 8 недель падения и 1 зелёной недельной свечи рынок падал ещё 10 недель подряд.
• За 12 недель (с 9 марта по 29 мая 2026 года, верхний график) индекс Мосбиржи снизился почти на 12% с 2912 пунктов до 2565 пунктов. Динамика по неделям:
— 1 неделя –1,38%
— 2 неделя –0,75%
— 3 неделя –2,66%
— 4 неделя –1,28%
— 5 неделя –0,84%
— 6 неделя –0,7%
— 7 неделя –0,35%
— 8 неделя –2,57%
— 9 неделя –2,11%
— 10 неделя –0,47%
— 11 неделя –0,3%
— 12 неделя –2,41%
• Отдельно по неделям, нет ни устойчивого ускорения падения рынка, ни его замедления, каждую неделю индекс Мосбиржи снижается на 0,3-2,7%. При этом суммарную коррекцию на 12% нельзя назвать катастрофой или паникой, в марте 2025 года рынок упал на 13% всего за 2 недели, в октябре 2025 года на 7% за 1 неделю.
• Столь затяжная коррекция демонстрирует не только общий пессимизм на рынке акций, но и долю совпадения. Пример 2008 года показал, что после затяжного падения первая неделя роста может оказаться единственной, а падение после неё может продолжиться. Поэтому лучше смотреть на динамику рынка через суммарную глубину коррекции, а не считать число недель.
2️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА:
• В таблице выделил 5 компаний с фундаментально крепким бизнесом, акции которых справедливо выросли за 12 недель падения рынка (с учётом выплаченных дивидендов):
— Дом РФ +11,2%
— Хэдхантер +2,9%
— Сбер +2,1%
— Х5 +1,8%
— Транснефть +0,5%
• Помимо качественного бизнеса, их объединяют дивиденды с двузначной доходностью. Тенденция последних 2-3 лет продолжается, для многих инвесторов принципиально важна щедрость компаний при распределении прибыли.
• Похожая динамика за 12 недель и в других дивидендных акциях: дочки Россетей выросли на 10-30%, МТС +0,6%. Вопросов к их качеству бизнеса и дальнейшим перспективам намного больше, чем к 5 компаниям из таблицы, но и это не помешало им быть намного сильнее рынка.
• По опыту прошлых 2-3 лет, эффективным подходом к акциям дивидендных компаний остаётся их покупка на сильных коррекциях и продажа незадолго до див. отсечки. Если просто купить и держать, то придётся жаловаться на годовое закрытие див. гэпа у Сбера и два незакрытых див. гэпа у Х5.
• Фундаментально сильные компании с растущим бизнесом, но без высоких дивидендов, снова плохо переносят коррекцию рынка: Мать и дитя –6,2%; Т-Технологии –9,5%; Яндекс –11,5%. Иррациональность рынка можно оправдать лишь недешёвой оценкой их акций, если компании не выполнят свои прогнозы.
3️⃣ ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:
• В таблице указал 5 компаний, акции которых по своим причинам, но закономерно и справедливо, падали сильнее рынка за 12 недель:
— Самолёт –51,7%
— ЕвроТранс –44,8%
— Диасофт –40,8%
— Делимобиль –40,1%
— Whoosh –37,5%
• Здесь единственный вывод – активы с ужасным фундаменталом могут падать на десятки процентов каждый месяц, поэтому почти невозможно поймать дно перед отскоком подобных компаний.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Пока в заголовках пестрят подсчёты недель падения рынка и всё чаще встречается слово «апатия», делюсь своими тремя выводами:
1) Число дней/недель/месяцев коррекции или роста говорит не только об общем настроении рынка, но и о доле совпадения. Первая зелёная свеча может стать как единственной, так и началом умеренного, но стабильного роста рынка.
2) Для инвесторов по-прежнему на первом месте фактор наличия двузначной див. доходности, такие акции готовы покупать в любую «погоду» рынка. Между ростом бизнеса и дивидендами всё ещё выбирают второе.
3) Попытки поймать дно в фундаментально слабых компаниях приводят к бесконечным усреднениям и убыткам, особенно при коррекции всего рынка.
• Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
$IMOEX $DOMRF $HEAD $SBER $X5 $TRNFP $SMLT $DIAS $DELI $WUSH
13.06.2026г.
Доверять ИИ в инвестициях можно, но только как помощнику. Слепое следование советам алгоритмов без контроля человека может обнулить ваш депозит, так как код не способен предвидеть уникальные кризисы.
⚠️СИЛА АЛГОРИТМОВ где ИИ помогает инвестору
Искусственный интеллект меняет финансы, делая их доступнее. Его главные плюсы скорость и беспристрастность.
🔹Скорость
ИИ анализирует миллионы новостей и отчётов, за секунды, находя закономерности, недоступные человеку.
🔹Эмоции
Робот лишён страха и жадности. Он строго следует стратегии, не позволяя вам купить на пике, например по цене ₽160, и продать на дне, например, по ₽120.
🔊СЛАБЫЕ МЕСТА КОДА: где ИИ опасно ошибается
У алгоритмов есть критические недостатки.
1️⃣«Чёрные лебеди»
ИИ обучается на прошлом. Он не может предсказать уникальное событие, которого не было в истории, из-за чего его стратегия рушится.
2️⃣Отсутствие контекста
Робот видит рост выручки на 15% и даёт сигнал «покупать», но не понимает, что это разовый эффект, а не устойчивый тренд.
❓Почему слепое следование коду это риск?
Главная опасность принцип «мусор на входе мусор на выходе». Если стратегия робота ошибочна, он будет исполнять убыточные сделки с пугающей скоростью, методично сливая ваш капитал. Человек может остановиться, робот нет.
Используйте ИИ как штурмана для анализа и рутины, но окончательное решение всегда оставляйте за собой.
А вы уже используете ИИ-инструменты в своих инвестициях?
На этой неделе основной бенчмарк нашего фондового рынка несколько раз пробивал уровень 2500, который для некоторых был неким психологическим ориентиром. Не добавили оптимизма и заголовки в СМИ, рассказывающие о падении индекса, которое стало рекордным по длительности за всю 30-летнюю историю его существования.
Давайте разберёмся, что этот индекс на самом деле значит и как на такие новости реагировать обычному инвестору.
📌Первое. Что такое Индекс Мосбиржи?
Это корзина из самых ликвидных акций российских компаний. Индекс не показывает, как дела лично у вас в портфеле. Он показывает среднюю температуру по рынку. Все дело в том, что из-за преобладания на рынке обычных инвесторов волатильность индекса усилилась. Мало где такое встретишь, чтобы на фондовой бирже страны “правили бал” обычные люди, а не представители крупных капиталов.
📌Второе. Что означает пробитие уровня 2500?
С технической точки зрения — ничего сверхъестественного. 2500 — это психологическая отметка, которую рынок уже видел несколько раз за последние полтора года. Главная ошибка новичка в такой момент — принимать текущую цену как истину в последней инстанции.
Но текущая цена — это просто последняя сделка между тем, кому страшно, и тем, кому жадность застила глаза. Никакой «справедливой стоимости» в этой цифре нет.
📌Третье. Две типичные ошибки при чтении таких новостей
Ошибка 1. «Раз упало, будет падать вечно»
Психология: горит красное — мозг экстраполирует тренд в бесконечность. Человек продаёт на падающем рынке, фиксирует убыток, а через две недели рынок отскакивает на 10% без него.
Ошибка 2. «Раз пробили важный уровень, надо срочно покупать»
Другая крайность. Человек лезет в плечо или закидывает последние деньги «на дне». Но рынок может пробить 2500 и уйти к 2400, а потом к 2300. Ловить нож — занятие травматичное.
📌Четвёртое. Алгоритм действий при падении индекса
Вместо того чтобы читать заголовки, задайте себе три вопроса.
Вопрос 1. Горизонт инвестирования?
Если вам нужны деньги через месяц — вы не инвестор, вы спекулянт. И вам не место в акциях. Если срок от трёх лет и больше — текущее падение просто снижает среднюю цену входа, если вы докупаете. И ничего не меняет, если вы просто держите.
Вопрос 2. Изменилось ли что-то в компаниях, которые вы купили?
Сбер закрыл отделения? Лукойл перестал добывать нефть? Яндекс сломал сервисы? Нет. Их бизнес продолжает работать. Изменилась только цена, по которой другие участники рынка готовы торговать. А цена и ценность — это разные вещи.
Вопрос 3. Есть ли у вас свободный кэш?
Падение индекса — это распродажа. Но с умом. Не надо покупать всё подряд и пытаться поймать дно. Правильная стратегия: добавить небольшую сумму, потом ещё через неделю, потом ещё. Усреднение по времени снижает риск.
📌Пятое. Как именно читать новость о падении основного бенчмарка
✅Вот конкретная инструкция. Берёте заголовок и делаете три вещи.
✔️Смотрите на процент падения, а не на пункты. Падение с 2600 до 2500 - это не катастрофа, потеря составила всего 5% за месяц. Рынок скорректировался в пределах обычной волатильности. Посмотрите, как падают индексы других стран.
✔️ Ищите причину. Индекс упал из-за геополитики? Ключевой ставки? Оттока нерезидентов? Если причина внешняя и краткосрочная — паника обычно отыгрывается за несколько дней. Если причина фундаментальная (падают прибыли компаний) — история дольше.
✔️Сравните с историей. В феврале-марте 2022 года индекс падал до 1700 пунктов. К концу 2023 года он был выше 3000. Те, кто продавал на 1700, зафиксировали убыток. Те, кто докупал, вышли в плюс. Этот факт не гарантирует повторения, но отлично лечит панику.
📌Шестое. Чего точно не стоит делать
1️⃣ Продавать в моменте. Рынок закрыт, вы продали по плохой цене. Умные продают на растущем рынке, а не на падающем.
2️⃣Слушать телеграм-каналы с кричащими заголовками. Их бизнес — ваше внимание через страх.
3️⃣Лезть в кредитное плечо. Падающий рынок — не время доказывать, что вы смелый.
✍🏼Резюме для тех, кто дочитал
Новость «Индекс упал до 2500 пунктов» — это не сигнал «всё пропало». Это информация о том, что рынок перегрет страхом. Ваша задача — отделить шум от фактов.
Факты простые:
✴️Индекс цикличен. Он падает и растёт.
✴️Ваш личный портфель не равен индексу.
✴️Продавать на панике — терять деньги. Покупать бездумно — рисковать.
Действуйте по плану, а не по эмоциям☝🏼
📉 Рынок
Индекс МосБиржи продолжает топтаться на месте, не в силах развить вчерашний отскок. Основная сессия закрылась на 2515,33 пунктаx (−0,22%). $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI остаётся подавленным, несмотря на приближение заседания ЦБ. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Пик +11,10% $PIKK
• Henderson +3,96% $HNFG
• ВУШ +3,81% $WUSH
📉 Лидеры падения
• СОЛЛЕРС −4,50% $SVAV
• РУСАЛ −3,59% $RUAL
• Самолет −3,20% $SMLT
🔍 Разбор полётов
Откровенно говоря, сегодняшняя сессия оставила горький привкус. Объём торгов сжался до 35,8 млрд руб.
Покупатель будто испарился перед длинными выходными.
У меня есть три объяснения этой апатии.
Первое — предпраздничная спячка. Завтра День России, и хотя биржа будет работать в режиме дополнительных сессий, многие игроки уже «ушли на дачу».
Второе — рынку нужно больше времени, чтобы консолидироваться на достигнутых уровнях перед рывком.
Третье, и самое тревожное: дно ещё не нащупали.
Несмотря на это, дневной график индекса МосБиржи даёт лучик надежды. Мы уже сходили на высоту той разворотной формации, что была активирована в конце апреля, и коснулись поддержки октября-ноября 2025 года. Именно оттуда рынок в прошлый раз взлетел почти к 3000 пунктам.
Добавьте сюда вопиющую недооценку нефтегазового сектора: индекс MOEXOG сейчас ниже уровней, при которых Brent в рублях стоила на 40% дешевле. Такой диссонанс редко остаётся без внимания надолго.
Новая неделя будет насыщенной: экспирация квартальных фьючерсов, 17 июня — публикация опроса по инфляционным ожиданиям населения, а 19 июня — заседание ЦБ.
Консенсус рынка и мой прогноз — снижение ключевой ставки на 0,5 п.п. до 14%. Ставки RUSFAR и Ruonia уже намекают на этот шаг. Риторика ЦБ станет решающей.
Локальный отскок наблюдался в самых побитых бумагах. ВУШ, терявший позиции 13 недель подряд, ожил на новости о запуске сервиса в Мехико, да ещё и с прицелом на Чемпионат мира по футболу. Henderson тоже поднялся после полугода снижения.
РУСАЛ попал под давление после того, как ряд экспертов закрыли рекомендацию на покупку, что усилило нисходящий импульс.
🏢 Корпоративные события
• Аэрофлот — в мае пассажиропоток вырос на символические 0,3% до 4,6 млн человек, международные перевозки подскочили почти на 12%. $AFLT
• ВУШ — запуск кикшеринга в Мехико, планы удвоить парк в Латинской Америке за год и довести долю региона до 30–40% выручки.
• Займер — приобрёл 50% в операторе платёжной системы БЭСТ, расширяя финтех-экосистему. $ZAYM
• Самолет — вновь в аутсайдерах после кратковременного отскока, что говорит о сохраняющейся нервозности в секторе застройщиков.
💬 Как думаете, индекс МосБиржи уже нащупал дно или после выходных нас ждёт повторный заход к 2480 пунктам?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
После последнего поста, получил комментарии о том, что пора покупать индекс, инвесторы загрустили, у всех апатия, депрессия, значит самое время, не зря же Рокфеллер говорил, покупайте активы пока на улицах льется кровь.
Звучит красиво, но давайте проверим на цифрах, а не на цитатах известных людей. Я взял индекс страха и жадности по трём рынкам и посмотрел, что реально происходило после экстремального страха.
Индекс страха и жадности это измеритель настроений толпы от 0 до 100. Ноль это паника и распродажи, сотня это эйфория и жадность. Идея контрарианская: когда все в ужасе, активы перепроданы, и это якобы лучшая точка входа. Проверяем.
Крипта. Здесь сигнал работает сильнее всего. Бэктест 2018-2025: если покупать биткоин только когда индекс падал ниже 25, результат +1145% за семь лет. Для сравнения, стратегия «купил и держи» дала +1046%, а равномерные покупки по графику всего +202%.
Но самое интересное в экстремумах. Каждый раз, когда индекс проваливался ниже 10, медианная доходность BTC за следующие 90 дней составляла +48%. И ноль таких случаев закрылись в минус. Ни одного. Апрель 2025 и февраль 2026 это последние примеры: оба совпали с разворотом вверх.
Рынок США. Работает, но скромнее. По данным Nationwide, после сигнала "экстремальный страх" индекс S&P 500 за следующие 3 месяца в среднем прибавлял +8.6%. Это заметно выше обычной квартальной доходности. Например это дно марта 2020 на ковиде и осень 2008, когда индекс уходил в зону паники, а покупка в этих точках через год выглядела гениальной. Академическое подтверждение тоже есть: в 2011-2020 индекс статистически опережал движение рынка. Но есть нюанс, к которому вернусь.
Россия. Прямого индекса нет. Аналога CNN Fear & Greed по нашему рынку не существует. Ближайший прокси это RVI, российский индекс волатильности от Мосбиржи с 2014 года, по сути аналог американского VIX. Логика та же: чем выше RVI, тем сильнее страх. При спокойном рынке RVI держится около 30, а его всплески исторически совпадали с локальным дном рынка. Так что саму идею применять можно, просто инструмент другой: следим за RVI, спросом на защитные активы и оттоком из риска.
А теперь о ловушках. Тезис "покупай на страхе" подтверждается. Но у утверждения есть вторая половина, "продавай на жадности", и вот она ломается.
Если выходить из рынка при жадности и ждать следующего страха, чтобы зайти, вы пропускаете целые бычьи ралли. Экстремальный страх случается редко, иногда его нет годами. Всё это время деньги лежат в кэше и теряют доходность. То есть выход по жадности это не симметричная зеркальная стратегия, а способ остаться в стороне от роста.
Вторая ловушка: страх это не кнопка "купить". В сильном нисходящем тренде индекс может висеть внизу 40 дней подряд, и вы будете ловить падающий нож на каждом «дне», которого всё нет. Поэтому работает только связка: длинный горизонт от 90 дней, докупки частями, а не всё сразу, и подтверждение разворота через объёмы и капитуляцию.
И еще один факт: предсказательная сила индекса заметно ослабла в 2021-2024 годах. Рынок поумнел, сигнал стал шумнее.
Как этим пользоваться на практике. Не ждите идеального дна, его видно только потом. Разбейте вход на 3-4 части и докупайте по мере того, как индекс сидит в зоне страха. Держите горизонт от квартала. Используйте индекс как фильтр настроения, а не как единственный триггер: подтверждайте графиком и объёмами. И никогда не заводите в панике последние деньги или плечо, именно так теряют депозит те, кто перепутал смелость с азартом.
Вывод. Покупать на страхе действительно выгоднее, чем покупать на жадности, и данные это подтверждают на крипте и на акциях США. Но это просто смещение вероятностей в вашу пользу при дисциплине и длинном горизонте. Кто покупал в панике частями и держал, тот выигрывал. Кто угадывал точное дно, тот чаще ловил нож.
Обратите внимание на инфографику. Три «спидометра» страх/жадность по крипте, США и России, два сравнительных графика и вердикт-блок. @YZYfin
$IMOEX $RGBI
#аналитика
