➡️ Судя по всему, уровень 2100 пунктов по IMOEX $IMOEX все-таки удержат по итогам недели. Поговорим про те факторы, которые преобладают на рынке сейчас.
▪️Из позитивного — высокие цены на нефть, а также слабый рубль. Нефть позитивна как для бюджета, так и для самих нефтяников. А слабый рубль положительно влияет на экспортеров, что потенциально повышает их маржу. Выше маржа → выше прибыль при прочих равных → рост котировок → рост самого IMOEX.
▪️Но с другой стороны у нас важнейший фактор для рынка — геополитика. Это то, где никакого позитива нет уже достаточно давно. Уиткофф и Кушнер едут в Москву аж с зимы, все никак не доедут, а рынок, судя по прошлым торговым сессиям, действительно сильно прайсит этот фактор. Мы же советуем исходить из текущей реальности.
▪️Кроме того, доходности облигаций снова растут, 10-летние ОФЗ дают порядка 16%. Неплохой конкурент дивидендным акциям, средняя форвардная доходность которых находится в диапазоне 15–16%. В акциях — защита от инфляции, а в облигациях намного меньше риск.
Вывод:
Мы вполне допускаем, что индекс Мосбиржи еще может сходить к уровню 2000 пунктов. По-прежнему считаем, что необходима высокая аллокация на дивидендные истории — Сбер $SBER, ВТБ $VTBR Транснефть $TRNFP , префы Ленэнерго $LSNGP и другие.
Многие спрашивают, возможно ли обновление минимумов по IMOEX (1900 пунктов)? Мы считаем, что это возможно в двух случаях. Первый — резко обострившаяся геополитика. Второй — внешний риск на рынке, который мы наблюдали в течение 19-недельного падения.
Дочки Россетей отчитались по РСБУ за 1 полугодие, значит можно подвести промежуточные итоги.
📈 История с двузначной индексацией тарифов остается на повестке, как минимум, до конца 27 года. В этот раз следующее повышение будет не в июле, а в октябре (из-за выборов). Поэтому 3 квартал может оказаться чуть слабее первых двух. Зато, 4 будет сильный и даст задел на 27 год.
☝️ Главный драйвер для прибыли тарифных компаний — разница между темпом индексации и роста себестоимости.
🔌 Еще один драйвер — консолидация более мелких региональных сетей в рамках закона об СТСО (подробнее о нем писал ранее).
❌ Теперь поговорим об отдельных бумагах. Наиболее проблемные (Северо-Запад, Сибирь и т.д) обойдем стороной. Они не платят дивиденды или платят мало, поэтому инвестиционных идей там не найти, только непредсказуемая волатильность.
⚡️ Россети Ленэнерго $LSNGP
Выручка: +17,6% г/г, себестоимость: +10,2%, чистая прибыль: +21,5%.
Результат неплохой и в рамках ожиданий. За полугодие уже заработано 26 рублей дивидендов на акцию. Годовой план выполнен на 60,6%. Но с учетом вероятно более слабого 3 квартала и традиционных списаний в 4, значительного перевыполнения плана я бы не ждал.
⚡️ Россети Волга $MRKV
Выручка: +20% г/г, себестоимость: +15,2%, чистая прибыль: +64,8%.
Пока в Ленэнерго на прибыль давило снижение процентных доходов, у Волги мы наблюдаем обратный процесс. Процентные расходы снижаются вслед за ставкой, отсюда и более быстрый рост прибыли.
По плану дивиденд должен вырасти с 2,12 копеек на акцию до 2,64 (+24,5%). Пока все идет к перевыполнению прогноза.
⚡️ Россети Урал $MRKU
Выручка: +16,6% г/г, себестоимость: +6,2%, чистая прибыль выросла в 2,1 раза!
Причины столь стремительного роста прибыли — отличный контроль над себестоимостью и снижение процентных расходов.
По плану дивиденды должны вырасти с 6,12 копеек на акцию до 6,44 копеек (+5,2%). На фоне ударного отчета и ожидаемо высокой индексации тарифов в октябре, план может быть сильно перевыполнен. Скорее всего, в следующем ИПР мы увидим пересмотр прогноза по дивидендам в большую сторону.
⚡️ Россети Московский регион $MSRS
Выручка: +22,2%, себестоимость: +14,8%, чистая прибыль: +45,6%.
У Московского региона более высокий долг, поэтому влияние снижения процентных расходов особенно заметно. Дивиденд по плану должен вырасти с 18,65 копеек на акцию до 23,6 (+26,5%). Пока, с учетом поправок на капекс и прочие статьи, идут близко к плану. Сильного превышения здесь я бы не ждал.
⚡️ Россети Центр и Приволжье $MRKP
Выручка: +13,5%, себестоимость: +12,2%, чистая прибыль: +24,2%.
У ЦП хуже всех получилось сдержать рост себестоимости, что вылилось в относительно "слабый" рост прибыли.
По плану ожидается снижение дивидендов 7,25 до 7,1 копейки на акцию на фоне роста капекса. Посмотрим, как компания проведет 2 полугодие, здесь пока ситуация пограничная.
⚡️ Россети Центр $MRKC
Выручка: +14% г/г, себестоимость: +12,7%, чистая прибыль: +68,7%.
Центр испытал ту же сложность с себестоимостью, что и ЦП. Но с другой стороны, получилось существенно нарастить прибыль, благодаря снижению прочих и процентных расходов.
Акции Россетей Центра могли бы стать бенефициаром снижения ставки, но к сожалению, реализовался риск. Часть дивидендов ушла в резерв под восстановление разрушенных активов в приграничных областях. Поэтому, смотреть на плановые цифры сейчас смысла нет, а от акций лучше держаться подальше.
❗️Сейчас реалии таковы, что под риском атак БПЛА находятся все сети без исключения.
📌 На мой взгляд, по совокупности факторов, наиболее интересно выглядит Урал, так как наращивает прибыль быстрее остальных и находится дальше от границы. Но диверсификацию никто не отменял. Пока сетевики входят в ТОП-3 моего портфеля по среднегодовой доходности (скрин).
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
🤑Дамы и господа! Пока рынок переваривает удары по ОЗОНу $OZON, дефолты крупных эмитентов и ждет геополитических новостей, я наконец выбрал время подсчитать свою купонную (но в этот раз больше дивидендную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 7-й месяц 2026.
Не хвастовства ради, а статистики для. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация последовательно, дисциплинированно инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше.
Спешу объявить: купонами и дивами за июль 2026 мне "накапало" 103 062 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 89 664 ₽.
🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с июнем!🤑 В июне 2026 я получил "чистыми" 58 199 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +54%. И это на данный момент РЕКОРДНАЯ СУММА поступлений в 2026 году!
Понятно, что сравнение двух идущих подряд месяцев не очень релевантно. Сравним с прошлогодними выплатами. За июль 2025 мне пришло купонами и дивидендами всего 69 855 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +28%.
Отличный результат! Активное пополнение ИИС и брокерских счетов и покупка активов, генерирующих кэш, в течение последнего года не прошли даром.
📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 56 выплат, и это МАКСИМАЛЬНО большое количество поступлений за всё время наблюдений. Из них 43 выплаты - это регулярные купоны по облигациям и 13 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 36 451 ₽, дивиденды - 53 213 ₽ "чистыми".
🇷🇺В июле была кульминация большого див. сезона. Дивами меня порадовали $SNGSP (5525 ₽ за 6500 шт), $MTSS (5250 ₽ за 150 шт), $LSNGP (3114 ₽ за 120 шт), $TATN (3018 ₽ за 260 шт), $FLOT (2191 ₽ за 450 шт), $AFLT (2116 ₽ за 400 шт), $PLZL (1539 ₽ за 53 шт), $MDMG (987 ₽ за 21 шт), $ROSN (817 ₽ за 360 шт) и некоторые другие.
💸Самые большие суммы поступили от крупнейшего ритейлера, нашего любимого казино и главной "дочки" Газпрома:
● 18 130 ₽ - дивиденды $X5;
● 10 959 ₽ - дивиденды Мосбиржи; $MOEX
● 6 718 ₽ - дивиденды Газпромнефть $SIBN
💼Кому интересно - суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 5,7 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть ряд долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему несколько скромнее (соотношение облигаций и акций сейчас около 55/45). Плюс есть ещё фонды денежного рынка и биржевое золото/серебро.
🦥А итоговые результаты всего 2025 года по величине своего биржевого денежного потока я подвел здесь.
🎯Промежуточный итог
💰Суммарно за 7 мес 2026 я получил накопленным итогом 413 528 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2026 г. - 59 075 ₽.
📈Важно отметить, что треть всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что некоторая доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала.
🏛Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе.
⚠️ВАЖНО! Не путайте "доходность портфеля" и "денежный поток" - это совершенно разные вещи! Многие активы растут, но генерируют 0 кэша. Поэтому делить сумму моей биржевой "зарплаты" на общий размер портфеля и на этом основании делать какие-то выводы о доходности (как пытаются многие в комментариях) нет никакого смысла.
👉Отчет по биржевому денежному потоку за июнь 2026 тут.
🦥P.S. Очень надеюсь, что мой регулярный инвестблог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир финансовой грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, то все мои творческие усилия были не зря😄
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
По состоянию на первые дни августа, индекс широкого рынка потерял с начала 2026 больше 20%. Котировки многих акций вообще снижались на 40-80%.
📈Но даже в условиях сильнейшего обвала были акции некоторых крупных компаний, которые показали уверенно положительную доходность. Давайте разберемся, за счёт чего они так хорошо "пёрли" против падающего рынка.
Причина №1: оферты
Несколько эмитентов объявили привлекательные условия оферт по своим бумагам. Это нерыночные поводы для взлёта, однако те счастливчики, кто держал акции, получили отличный профит.
💎 $MGTSP МГТС-ап (+74,8%). В мае компания объявила о выкупе своих "префов" по 1501 ₽, что было больше чем в 2 раза выше биржевой цены на тот момент. Сбор заявок идёт до сентября.
💎 $CBOM МКБ (+66,1%). Акционеры получили право предъявить акции к выкупу по ₽10,35 в рамках реорганизации — вдвое выше рыночной цены на дату объявления.
💎 PIKK ПИК (+23,5%). Оферта от АО «Недвижимые активы» по ₽551,4. Сектор недвижимости остаётся под давлением, но ПИК получил выраженную поддержку.
💎 $LEAS Европлан (+22,8%). Альфа-Банк, ранее консолидировавший больше 95% акций лизинговой компании, выставил инвесторам вторую оферту по ₽677,9 за акцию.
💎 $UGLD Южуралзолото (+21,4%). Ожидание оферты после смены собственника поддержало котировки золотодобытчика. «БТС-Мост Холдинг» приобрёл 67,2% акций и теперь обязан выкупить акции у миноритариев.
31 июля акции ЮГК взлетали сразу на 7% после новости о том, что основной акционер направил в ЦБ оферту на выкуп акций. Оферта распространяется на 32,8% акций ЮГК, не принадлежащих «БТС-Мост Холдинг».
Причина №2: дивиденды
💎 $MRKU Россети Урал (+36,8% с учетом дивов). Дивиденд размером 0,0612 ₽ обеспечил уральским сетевикам отличную двузначную доходность.
💎 $MRKV Россети Волга (+30,7% с учетом дивов). Волжские электрики в топе роста уже не первый год подряд. Дивы за 2025 год взлетели аж на +186,5% к предыдущему году — до ₽0,0212 на акцию, обеспечив доходность больше 10,5%.
💎 $DOMRF ДОМ-РФ (+29,9% с учетом дивов). Первые дивы после IPO с высокой дивдоходностью 11,8% позволили компенсировать падение рынка и обеспечить положительный результат. Акция закрыла дивгэп за стремительные 2 дня.
💎 $LSNGP Россети Ленэнерго-ап (+27,6% с учетом дивов). Дивиденды питерских сетевиков выросли вдвое за 3 года. Также привилегированные акции сетевых компаний традиционно воспринимаются как квази-облигации.
Причина №3: нефть и спекулянты
💎 $BANEP Башнефть-ап (+20,4% с учетом дивов). Поддержку башкирским нефтяникам оказал рост цен на углеводороды из-за ближневосточного конфликта и увеличение маржи нефтепереработки.
🚀 $JNOS Славнефть-Янос (+96%). Компания №1 по росту за первые 7 месяцев 2026. Одиннадцатая акция в сегодняшнем топ-10, поскольку идет "вне зачета" по причине мелкой капитализации.
👆Это чисто спекулятивная игра на фоне крайне низкой ликвидности бумаг: за 1-й квартал акции вообще выросли на 264,5% после начала войны на Ближнем Востоке и перекрытия Ормузского пролива, а сейчас ещё не успели сдуться.
🎯Подытожу
Индекс за время падения успел грохнуться на лои 2022 года, и не факт, что мы снова не пойдем тестировать уровень 2000 п. на прочность. Но ряд бумажек дали приличный прирост даже в период эмоциональных распродаж.
При этом почти все лидеры вырвались вперед не за счет фундаментального роста бизнеса, а на разовых факторах, таких как премия к рынку по выкупу/оферте, разовые дивиденды и «разгон» низколиквидных акций. Фундаментально поводов для роста у рынка пока что нет. Ждем новостей об очередных переговорах.
💼В моем портфеле из вышеперечисленных присутствуют только префы Ленэнерго (я плачу коммуналку за питерскую квартиру и хочу отбивать дивами хотя бы свет). ДОМ-РФ я зря не купил, хотя и писал, что это самое перспективное и мощное первичное размещение.
Во 2-м полугодии буду стараться продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
Геополитика и ДКП нейтрально на сегодняшний день, нового ничего не происходит, поэтому обращаю внимание на технику
На графике показал IMOEX ОС 4 ч. таймфрейм и дорисовал ЕМА, как я вижу, в случае боковика
◾️ На сегодня район 2300-2320 это ЕМА 50 на дневном и ЕМА 200 на 4 ч, я жду продолжение роста в этот диапазон с последующим откатом
◾️Внизу открыт гэп на 2226 в ОС, плюс проходит ЕМА 200 на 4 ч в вечном фьючерсе $IMOEXF и район ЕМА 20 на графике IMOEX ОС, объективно это поддержка диапазон 2200-2220
Сценарий рынка показал стрелками, ниже 2200 пока не жду, нет какого либо нового негатива, рынок все переварил и учитывает на данную минуту, плюс стоим в боковике 5 дней, плюс минус один процент туда сюда
Резюме ✍️ поддержка 2200-2220, сопротивление район 2300, пробой одного из уровней задачи дальнейшее среднесрочное направление рынка, СПЕКУЛЯТИВНО ВИЖУ ТАК, КАК НА ГРАФИКЕ
Плюс начинаю присматривать спекулятивные лонги на сегодня и завтра в акциях электроэнергетики, к примеру $TGKN , $MSRS , $LSNGP , $MRKP
Почему их❓ Спекулятивно есть тени, которые могут отработать до конца недели, а также пробить сопротивление, в ряде акций цена подходит к своим хаям за последние пару недель, плюс по сладим индикатором везде перепроданы
Посмотрим в пятницу, был прав или нет, с вас лайк 👍 и подписка ✅
‼️И да, для хейтеров, я знаю, что БПЛА летят каждый день, взрывают НПЗ, электроэнергетику и тд. Все мысли написаны с целью спекуляций, а не на месяц и год вперед
Индексы и валюта вчера (д/д)👇
Мосбиржа ОС +1,63%
RTS +0,87%
RGBI -0,30%
Юань +1,79%
