По состоянию на первые дни августа, индекс широкого рынка потерял с начала 2026 больше 20%. Котировки многих акций вообще снижались на 40-80%.
📈Но даже в условиях сильнейшего обвала были акции некоторых крупных компаний, которые показали уверенно положительную доходность. Давайте разберемся, за счёт чего они так хорошо "пёрли" против падающего рынка.
Причина №1: оферты
Несколько эмитентов объявили привлекательные условия оферт по своим бумагам. Это нерыночные поводы для взлёта, однако те счастливчики, кто держал акции, получили отличный профит.
💎 $MGTSP МГТС-ап (+74,8%). В мае компания объявила о выкупе своих "префов" по 1501 ₽, что было больше чем в 2 раза выше биржевой цены на тот момент. Сбор заявок идёт до сентября.
💎 $CBOM МКБ (+66,1%). Акционеры получили право предъявить акции к выкупу по ₽10,35 в рамках реорганизации — вдвое выше рыночной цены на дату объявления.
💎 PIKK ПИК (+23,5%). Оферта от АО «Недвижимые активы» по ₽551,4. Сектор недвижимости остаётся под давлением, но ПИК получил выраженную поддержку.
💎 $LEAS Европлан (+22,8%). Альфа-Банк, ранее консолидировавший больше 95% акций лизинговой компании, выставил инвесторам вторую оферту по ₽677,9 за акцию.
💎 $UGLD Южуралзолото (+21,4%). Ожидание оферты после смены собственника поддержало котировки золотодобытчика. «БТС-Мост Холдинг» приобрёл 67,2% акций и теперь обязан выкупить акции у миноритариев.
31 июля акции ЮГК взлетали сразу на 7% после новости о том, что основной акционер направил в ЦБ оферту на выкуп акций. Оферта распространяется на 32,8% акций ЮГК, не принадлежащих «БТС-Мост Холдинг».
Причина №2: дивиденды
💎 $MRKU Россети Урал (+36,8% с учетом дивов). Дивиденд размером 0,0612 ₽ обеспечил уральским сетевикам отличную двузначную доходность.
💎 $MRKV Россети Волга (+30,7% с учетом дивов). Волжские электрики в топе роста уже не первый год подряд. Дивы за 2025 год взлетели аж на +186,5% к предыдущему году — до ₽0,0212 на акцию, обеспечив доходность больше 10,5%.
💎 $DOMRF ДОМ-РФ (+29,9% с учетом дивов). Первые дивы после IPO с высокой дивдоходностью 11,8% позволили компенсировать падение рынка и обеспечить положительный результат. Акция закрыла дивгэп за стремительные 2 дня.
💎 $LSNGP Россети Ленэнерго-ап (+27,6% с учетом дивов). Дивиденды питерских сетевиков выросли вдвое за 3 года. Также привилегированные акции сетевых компаний традиционно воспринимаются как квази-облигации.
Причина №3: нефть и спекулянты
💎 $BANEP Башнефть-ап (+20,4% с учетом дивов). Поддержку башкирским нефтяникам оказал рост цен на углеводороды из-за ближневосточного конфликта и увеличение маржи нефтепереработки.
🚀 $JNOS Славнефть-Янос (+96%). Компания №1 по росту за первые 7 месяцев 2026. Одиннадцатая акция в сегодняшнем топ-10, поскольку идет "вне зачета" по причине мелкой капитализации.
👆Это чисто спекулятивная игра на фоне крайне низкой ликвидности бумаг: за 1-й квартал акции вообще выросли на 264,5% после начала войны на Ближнем Востоке и перекрытия Ормузского пролива, а сейчас ещё не успели сдуться.
🎯Подытожу
Индекс за время падения успел грохнуться на лои 2022 года, и не факт, что мы снова не пойдем тестировать уровень 2000 п. на прочность. Но ряд бумажек дали приличный прирост даже в период эмоциональных распродаж.
При этом почти все лидеры вырвались вперед не за счет фундаментального роста бизнеса, а на разовых факторах, таких как премия к рынку по выкупу/оферте, разовые дивиденды и «разгон» низколиквидных акций. Фундаментально поводов для роста у рынка пока что нет. Ждем новостей об очередных переговорах.
💼В моем портфеле из вышеперечисленных присутствуют только префы Ленэнерго (я плачу коммуналку за питерскую квартиру и хочу отбивать дивами хотя бы свет). ДОМ-РФ я зря не купил, хотя и писал, что это самое перспективное и мощное первичное размещение.
Во 2-м полугодии буду стараться продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
Ранее я провел исследование и проанализировал лучшие и худшие акции 1-го полугодия из числа тех, что входят в индекс Мосбиржи. А спустя несколько дней, РБК вдохновились моей идеей и перечислили лидеров и аутсайдеров 1-й половины 2026 г. среди ВСЕХ российских акций.
📉Во 2-м квартале на рынок одновременно давили эскалация конфликта, высокая ставка, падение цен на нефть после временного перемирия Ирана с Трампом, крепкий рубль.
Но некоторые акции умудрились расти и даже взлетать против рынка. А другие - наоборот, падать с сильным опережением.
🚀ТОП-5 лидеров
Две компании сильно выросли из-за объявленных оферт по выкупу - МГТС (+77%) и МКБ (+56%). Я решил их оставить за скобками. Смотрим на тех, кто рос без всяких оферт.
💎Саратовэнерго $SARE (+30%). Триггером послужило то, что в мае 2026 компания «Актив-Энергия» (структура «Интер РАО») выкупила акции Саратовэнерго, после чего доля ИнтерРАО выросла с 83,54 до 84,26%.
💎Банк Уралсиб $USBN (+36,3%). Драйвером роста стал «дивидендный сюрприз», когда совет директоров рекомендовал выплатить дивы за 2025 год в размере около ₽0,02 на одну акцию.
💎Россети Волга $MRKV (+40,4%). Ключевая причина взлета котировок - индексация тарифов на электроэнергию и выплата хороших дивидендов.
💎Ставропольэнергосбыт $STSB $STSBP (+42%). Тут вообще весело! Акции поддержал анонс небывало щедрых дивов за 2025 год. Дивдоходность по обыкновенным бумагам на момент выхода новости составляла почти 22%, по «префам» - выше 58%. Все радостно закупились, а потом акционеры ОТМЕНИЛИ дивы, и в июле акции снова рухнули в пол.
А ещё с 1 июля 2026 года «Ставропольэнергосбыт» официально прекратил существование как юрлицо и был преобразован в ПАО «Единый гарантирующий поставщик».
💎Славнефть-ЯНОС $JNOS $JNOSP (+42%). Компания №1 по росту в 1-м полугодии. Это чисто спекулятивная игра на фоне низкой ликвидности бумаг: за 1-й квартал акции вообще выросли на 264,5% после начала войны на Ближнем Востоке, а сейчас ещё не успели сдуться.
💩ТОП-5 аутсайдеров
🗑ЕвроТранс $EUTR (-59%). Думаю, комментарии излишни. Евротрансы регулярно не исполняют обязательства по облигациям, которых они набрали на всех площадках. Я уже неоднократно и давно предупреждаю, что эмитент доиграется.
🗑Technologies $IVAT (-64,2%). Акции Ивы обвалились на фоне ужасного отчета за 1кв2026: выручка по РСБУ рухнула на 64% до 53,8 млн ₽, а чистый убыток достиг 230 млн ₽. Также из участия в компании почти полностью вышел Сбер.
🗑Глобалтрак $GTRK (-67,2%). Пару лет назад ГТМ был типичным "пузырём" - он тогда вырос в 10 раз за год и стоил более 100 (!!!) чистых годовых прибылей. Ну а потом началось закономерное сдутие. У компании огромные проблемы и риск возможного банкротства, как и у его мамы "Монополии".
🗑Самолет $SMLT (-68,9%). Застройщик пикирует уже 3-й год из-за кризиса на рынке недвижимости, внутренних проблем и высокой долговой нагрузки. Проектный долг превысил объем средств на счетах эскроу, что привело к росту проц. расходов и распродаже земельного банка.
🗑Донской завод радиодеталей $DZRD (-74,5%). Акции обвалились более чем на 70% на фоне катастрофического падения фин. результатов: выручка по РСБУ в 1кв2026 рухнула на 74,5%, компания получила чистый убыток 69,6 млн ₽. Падение усугубилось крайне низкой ликвидностью акций.
🎯Подытожу
По итогам 1п2026 на рос. рынке подешевели 215 бумаг, потеряв в цене в среднем 25,33%. За то же время подорожало только 36 бумаг со средним ростом котировок 16,7%.
😎А вы жалуетесь, что в стране ничего не дешевеет! Вот вам обратный пример. Дешевеет, и ещё как!
При этом почти все лидеры рейтинга вырвались вперед не за счет роста бизнеса, а на разовых факторах, таких как премия к рынку по выкупу/оферте, высокие разовые дивиденды и «разгон» неликвида. Фундаментально поводов для роста у рынка нет.
💼В моем портфеле из всех перечисленных бумаг есть только акции Самолета, будь они неладны. Поскольку остальные "жемчужины" и "какашки" - это какой-то пятый эшелон, я в такие истории предпочитаю не лезть.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня масса интересного!❤️
.Про отдых расскажу позже, а пока:
🔸История компании: $SLAV
▫️Основана в 1994 год.
▫️2002 год: акции «Славнефти» были проданы консорциуму ТНК и «Сибнефти» (ныне «Газпром нефть»). $SIBN
▫️2009 год: начало распродажи сервисных активов компании, включая семь вспомогательных блоков.
▫️Декабрь 2010 года - завершение сделок по продаже сервисных активов на сумму 2,2 миллиарда рублей.
🔻Входит в структуру «Роснефти» и «Газпром нефти». $ROSN
🔸IPO: как такового не было, доступна только внебиржевая торговля.
🔸Чем занимается компания: комплексной деятельностью в нефтегазовой отрасли, занимается геологоразведкой и добычей нефти и газа, а также нефтепереработкой.
🔸Состав основных акционеров:
Газпромнефть и Роснефть владеют пакетом акций около 99% в соотношение 50 на 50.
🔸Free-float: отсутствует, внебиржевая торговля.
🔸Отчет МСФО за 2024 год:
▪️Выручка: 371,785 млрд рублей, что на 18,6% хуже по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: отсутвует, получили чистый убыток 18,682 млрд рублей, что а 6 раз хуже по отношению г/г
🔸Дивиденды: выплат не было.
🔸Капитализация компании: 128,36 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 78 тыс рублей))).
🔸Штат сотрудников: более 500 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruАА.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 110 рублей в 2023 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 26,7 рублей в 2026 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 27,81 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представленны 2 серии облигаций выплаты купонов вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: если есть ликвидность, что бывает очень редко, то можно поработать по ходу движения на коротке.
🔹В среднесрочной перспективе: практически невозможно провести анализ данного направления, так как листинга нет.
🔹В долгосрочной перспективе: если рассматривать идею полноценного листинга, то можно рассмотреть варианты, а так на рынке много других интересных инструментов.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
📌 Сделал таблицу лидеров роста и падения среди всех акций по итогам 1 квартала 2026 года. Не брал некоторые компании с совсем низкой капитализацией, так как зачастую их динамика необъяснима. Делюсь причинами роста или падения и дальнейшими перспективами акций.
1️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА:
1) Славнефть-ЯНОС $JNOS
• Рост акций: +264,5%
• Славнефть имеет сразу несколько видов своих и дочерних акций, сама компания – дочка Газпромнефти и Роснефти. Из-за низкой ликвидности и событий на Ближнем Востоке акции всего за 3 месяца выросли более, чем в 3 раза. С максимума акции уже подешевели на 17%, и, скорее всего, это только начало коррекции.
2) Пермэнергосбыт-ап $PMSBP
• Рост акций: +37,1%
• Недавно рекомендовали вторую часть дивиденда за 2025 год, суммарная див. доходность составляет выше 11%. Судя по див. доходностям Сбера и других компаний, рост акций здесь уже позади.
3) Аренадата $DATA
• Рост акций: +33,1%
• После распродаж IT-сектора в конце года, Аренадата отчиталась ростом выручки на 40%+, что и привлекло внимание рынка. В 2026 году дали прогноз по росту выручки на 20-40%, но, вероятно, что теперь инвесторы вспомнят о компании лишь ближе к сильному 4 кварталу.
4) ЮГК $UGLD
• Рост акций: +29,3%
• ЮГК за 1 день запросто превращается из лидера роста в лидера падения на фоне ареста/отмены ареста счетов, при этом судьба компании пока неизвестна, а по РСБУ был получен большой убыток уже в пятый год подряд. Пока в акциях видится больше рисков, чем драйверов роста.
5) ДВМП $FESH
• Рост акций: +25,2%
• Основной рост пришёлся на конец марта после новости о создании совместного предприятия Росатома и DP World, в периметр которого войдёт ДВМП. Подробностей о последствиях сделки нет, поэтому загадывать динамику акций пока бесполезно.
6) Черкизово $GCHE
• Рост акций: +21,9%
• От Черкизово многие ожидали отмену дивидендов, но компания решила выплатить 229,37 рублей на акцию (див. доходность 5,7%). У компании по-прежнему высокая долговая нагрузка, но акции часто ассоциируют с защитой от инфляции, поэтому в случае негативных данных от Росстата рост акций может продолжиться.
7) Также в числе лидеров роста РуссНефть $RNFT (+30,1%; снова Ближний Восток), Элемент $ELMT (+23,8%; покупка компании Сбером у АФК Системы), Россети Волга $MRKV (+23,3%; прогноз по див. доходности 11%) и Селигдар $SELG (+19,3%; рост выручки на 49%).
2️⃣ ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:
• У нескольких лидеров падения всё действительно печально на фоне высокой долговой нагрузки: Самолёт (–32,3%), ЕвроТранс (–23,9%), М. Видео (–21,3%), Делимобиль (–15,7%). От них ждут плохих отчётов и роста долгов, при этом Самолёт может отчитаться лучше ожиданий.
• Хуже ожиданий отчитались Аэрофлот (–17,8%), Алроса (–17,3%) и операционно Henderson (–13,1%), явных драйверов роста у них пока нет.
• Из лидеров падения могут стать интересны в течение года Инарктика (–13,6%; восстановление продаж после мора рыбы), Полюс (–13%; при росте цен на золото) и Северсталь (–12,3%; восстановление спроса на чёрный металл).
✏️ ВЫВОДЫ:
• Зачастую лидеров роста невозможно предугадать, особенно, если акции растут на фоне неожиданной новости. Но пока базовый сценарий на 2 квартал – более позитивная динамика акций с двузначной див. доходностью. У многих компаний выплаты дивидендов летом, и к этому времени див. доходность могут переоценить до 10-11%.
• К таким компаниям относятся Сбер, Транснефть, НМТП, Дом РФ, МТС. У остальных компаний либо разовый дивиденд, либо часть дивиденда уже выплачена (БСПБ, Хэдхантер, Новабев, Х5). Если оценивать, кто может показать хороший отчёт за 1 квартал, то пока претендентами выступают Сбер, Т-Технологии, Яндекс, Лента, Х5. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
