#выплата

В прошлом посте я рассказал о простейшем учете рисков, а теперь рассмотрим как именно понять что с долгом и может ли компания платить вам купоны?

Как раз у Selectel сейчас идет сбор заявок на выпуск 7 серии облигаций, вот на его примере и разберем.

Нужно смотреть следующие параметры:

Текущие чистый долг/EBITDA, EBITDA/проценты к выплате и OCF/проценты к выплате.

У Selectel Чистый долг/EBITDA = 1,7 по итогам 9 мес. 2025 года.

EBITDA за последние 12 месяцев составила 17,2 млрд руб.

Процентные расходы по заимствованиям 2,2 млрд руб.

EBITDA (LTM) / Interest (LTM) =7,8. Это значит, что прибыли у компании в 7,8 раза больше, чем нужно на выплату процентов по долгу.

Операционный денежный поток за последние 12 месяцев (LTM) составил 6,5 млрд руб.

OCF (LTM) / Interest (LTM) = 3. То есть операционный денежный поток трижды покрывает проценты по долгу.

Как трактовать полученные значения?

1️⃣ Чистый долг / EBITDA —  основной показатель.

Ориентиры (грубо):

< 1.5× — очень комфортно

1.5–3× — нормально

3–4× — высокий риск

4× — опасно

2️⃣ EBITDA / Проценты (Interest)

Показывает может ли компания платить проценты по кредитам из операционной прибыли.

Ориентиры:

5× — комфортно

3–5× — нормально

1.5–3× — риск

< 1.5× — тревожно

3️⃣ Operating Cash Flow / Проценты (Interest)

Ориентиры:

> 5× — очень комфортно

3–5× — здоровый уровень

2–3× — зона внимания

1–2× — повышенный риск

< 1× — тревожно

Почему важно смотреть ещё и соотношение денежных потоков (OCF) к процентам по долгу, а не просто одну EBITDA? Потому что компания может иметь высокую EBITDA, но:

— деньги зависли в запасах

— дебиторка выросла

— CAPEX большой

И тогда платить проценты нечем. То есть OCF показывает реальную денежную устойчивость бизнеса.

Итог:

Конкретно у Selectel по всем 3 мультипликаторам комфортные показатели. Денег на оплату долгов с хорошим запасом, а долговая нагрузка небольшая.

Собственно, и сам займ привлекается на замену 4 выпуску, который будет погашен через месяц. То есть в данном случае просто долг роллируется.

Такая ситуация в финансах компании соответствует кредитному рейтингу ruAA- от Эксперт РА и А+(RU) от АКРА.

А чем мне конкретно этот выпуск нравится, так это фиксированными купонами на 3 года. То есть ставка будет снижаться, а выплаты все это время останутся на одном и том же высоком уровне.

Москвичам будут выплачивать до 44.000₽ за долгий брак. Супруги, прожившие вместе 50, 55, 60, 65 или 70 лет, могут рассчитывать на единовременную выплату, если оба зарегистрированы в Москве и получают пенсию в столице. С 1 января 2026 года выплаты составят: 50 лет — 29.651₽, 55 и 60 лет — 37.062₽, 65 и 70 лет — 44.473₽.

#пособие #выплата #пенсия #москва #брак #мфц #соц

Все изменения для единого пособия — в одной таблице С 2026 года меняются правила назначения единого пособия при беременности и на детей. В карточке — сравнение условий в зависимости от года подачи заявления. Продлить пособие на очередной период можно в последний месяц текущего периода или в следующем месяце. Если выплата была назначена на 2025 год, заявление можно подать в декабре 2025 по старым правилам или в январе 2026 — по новым. Условие об учете алиментов применяется для заявлений, направленных с марта 2026 года.

8 декабря 2025 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 2-му выпуску биржевых облигаций ($RU000A1006C3)
Купонный доход 82-го купона на одну облигацию составил 19,11 руб., исходя из ставки купона 23,25% годовых. Общая сумма выплат 82-го купона составила 5,73 млн руб.

#облигации #выплата #купон #флоатер

Раскрытие информации:
https://disclosure.skrin.ru/ShowMessage.asp?id=31&fid=2128702350&eid=237742&agency=7

Не является публичной офертой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.