#ugld — посты и обсуждения

Вчера индекс $MOEX закрылся на 2598, минус 1,05 процента. Десятая неделя падения. И всё это на фоне новостей которые меняются каждые два часа.
Утром США бомбят Иран. Через час Иран говорит что готов открыть Ормуз. Ещё через час опровергает передачу урана Китаю. Трамп пишет в соцсети что сделка почти готова. МИД Ирана говорит что никакой сделки нет.
Я честно не понимаю что происходит. И подозреваю что никто не понимает. Именно поэтому сижу тихо и жду.
Что реально важно сегодня:
$VTBR: набсовет рассматривает дивиденды. Рынок ждёт 13,54 руб. на акцию. Интрига в том сколько процентов прибыли распределят. Выше 30-35 процентов аналитики считают маловероятным, то есть доходность около 11-15 процентов. Первые дивиденды ВТБ за много лет реакция акции будет интересной в любом случае.
$UGLD (ЮГК): в 10:30 мск итоги голландского аукциона по продаже 67,2 процента акций Росимуществом. Первый аукцион провалился из-за отсутствия заявок. Если и этот не состоится — сигнал что никто не хочет брать актив даже с дисконтом. Слежу внимательно.
$OZON: сегодня дивидендный гэп, 70 рублей на акцию. Доходность 1,7 процента — скромно, но для маркетплейса в фазе роста это нормально.
$PLZL (Полюс): завтра СД по дивидендам. Золото на максимумах, компания генерирует огромный денежный поток. Жду.
$AFLT (Аэрофлот): 29 мая СД рассмотрит дивиденды. Первые выплаты за годы если рекомендуют — акция может отреагировать резко.
$LEAS (Европлан) и $DOMRF (ДОМ.РФ): сегодня отчёты. Лизинг и ипотека в условиях высокой ставки — интересно посмотреть как держится качество портфелей.
Теперь главный вопрос который я задаю себе сегодня утром.
Если Иран реально договорится и Ормуз откроется, нефть полетит вниз. Brent сейчас 95 долларов, в пессимистичном сценарии 70-60. $ROSN, $LKOH, $NVTK, $GAZP под серьёзным давлением. Индекс к 2500 становится реальным сценарием.
Если не договорится, напряжение продолжается, рынок в боковике с геополитической премией.
Оба сценария не предполагают активных покупок прямо сейчас. Жду ясности.

А что вы думаете? Берёте что-то на текущих уровнях или тоже ждёте? Пишите тикеры в комментариях.

Подписывайтесь чтобы не пропускать утренние разборы каждый день.

не ИИР

#инвестиции #мосбиржа #дивиденды #нефть #VTBR #PLZL #AFLT #UGLD #Иран #утреннийобзор

​​Ничего не могу с собой поделать, мозг сам начинает искать и строить аналогии даже там, где его совсем не просят! В данном случае хочется провести аналогию по линии ЮГК - Русагро.

Это совсем разные активы, но у них есть схожие черты:

- оба бывших владельца были сенаторами;

- их активы изъяли, в том числе из-за незаконного обогащения во время исполнения государственных обязанностей (а сколько таких сенаторов все еще в своих креслах, уму непостижимо! Скажем некто Молчанов!;

- после изъятия активы будут реализовываться на аукционе;

Первый аукцион по продаже ЮГК не состоялся. Покупателей при оценке в 240 млрд не нашлось. Теперь состоится второй аукцион, где цена уже будет идти вниз. Посмотрим чем закончится он.

И к чему это я веду. На ЮГК не нашлось покупателей, при том, что это стратегическое золото, цены на которое обновляют все новые и новые максимумы!! Значит на актив с низкой маржинальностью, высокой конкуренцией и контролем цен от государства ... На такой актив потенциальный новый владелец захочет еще больший дисконт. Так что вот куда-куда, а в акции русагро я бы точно лезть не стал, тем более после не слишком удачной продажи ЮГК (но тут еще нужно дождаться второго аукциона).

П.С. Ничего не могу с собой поделать, мозг сам начинает искать и строить аналогии даже там, где его совсем не просят! После тога, как Русагро сменило тикер с AGRO на RAGR, его акции все время ассоциируются у меня с рагнареком. Собственно, для владельцев он и случился. Как вы яхту назовете?

#бородаинвестора #RAGR #UGLD #русагро #ЮГК #аукцион #приватизация

​​Аукцион по продаже ЮГК не состоялся. Инвесторов, желающих купить компанию по оценке в 240 млрд рублей не нашлось. Это неприятно, но не смертельно. Главное сейчас не предпринимать поспешных действий.

Во-первых, повторный аукцион, на этот раз голландский - на понижение, состоится вероятно уже до конца этого месяца. По крайней мере именно так было с Домодедово.

Во-вторых, у нас есть средняя цена за пол года. Даже если аукцион пройдет по какой-то совсем грустной цене, средняя на сегодня примерно 72 копейки. Инвесторы могут рассчитывать на выкуп по этой цене.

В-третьих, золото. Во второй половине 2025 года золото торговалось в среднем по 3700 - 3800 долл\унция. В новом году средняя цена золота в районе 4800 долл\унция. Даже с учетом укрепления рубля унция стоит гораздо дороже, чем раньше! Итоги первого полугодия должны быть сильными, хотя абсолютно бездарный менеджмент умеет неприятно удивлять.

Так что акции в стратегиях не продаю, жду объявление второго аукциона и его итоги.

#бородаинвестора #UGLD #ЮГК #аукцион #приватизация

Мой самый большой провал на рынке случился прошлым летом. Это был жесткий урок, который стоил мне -17% депозита и кучи нервных клеток. Речь о ​$UGLD

Предыстория:

Когда акции «Южуралзолото» начали падать на новостях о судах над владельцем, я решил: «Вот она, та самая "другая сторона"! Надо покупать, пока все боятся». Но я совершил фатальную ошибку — зашел в позицию с «плечом» (на заемные деньги).

Провал:

Рынок решил проверить меня на прочность. Началась реструктуризация, котировки рухнули еще на 20-30%. Когда торги закрылись, я был в шоке — это был мой первый реальный обвал. Эмоции победили холодный расчет.

Как только торги открылись, я на панике зафиксировал убыток -17%.

Ирония рынка:

Через 3-4 месяца акции не просто восстановились, а улетели вверх. Если бы я просто держал актив без плеч и паники, я был бы в отличном плюсе.

Мои выводы (та самая «другая сторона»):

Плечи убивают стратегию. Заемные деньги лишают тебя главного преимущества инвестора — времени.

Мало найти «другую сторону», нужно иметь силы на ней устоять. Исследователь должен быть готов к тому, что рынок будет идти против него дольше, чем он ожидал.

Паника — самый дорогой налог на бирже.

Теперь я смотрю на риск иначе. Опыт стоит дорого, но без таких уроков невозможно построить настоящий капитал.

Бывали у вас ситуации, когда закрыли позицию в минус, а через месяц бумага «улетела в космос»? Расскажите, как справлялись с тильтом?

​#ошибки ​#опыт ​#ugld ​#инвестиции ​#психология

🇷🇺#UGLD #отчетность ЮГК МСФО 2025Г = ПРИБЫЛЬ +16 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +8.8 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

​​История с ЮГК получает свое закономерное продолжение. Наконец-то объявлено время аукциона, но самое главное, что объявлена стартовая цена! История для меня крайне важная, ведь на акцию сделана большая ставка в наших стратегиях автоследования.

И вот эта стартовая цена развеяла многочисленные слухи и домыслы:

- стартовая цена за пакет государства будет начинаться со 140 млрд рублей или примерно 0,94 рубля\акцию;

- пакет продается целиком + еще прочие активы на 20 млрд в нагрузку;

- аукцион должен пройти в начале мая;

- поскольку пакет продается единым лотом, новый владелец будет обязан выставить оферту. То есть, если аукцион состоится и ЮГК купят, оферта будет точно;

Новости крайне позитивные. Все таки в минфине сидят не полные идиоты и умеют нормально оценивать активы. 200 млрд за компанию это оценка примерно 4 - 5 EBITDA 2025 года. Вполне адекватно! Но ведь покупатель должен хотеть дисконт? Где же его выгода, раз не сработали схемки с арестом средств, спросите вы?

Выгода покупателя заключается в следующем:

- цена на золото в 2025 году в среднем была 3800 долл\унция. За 4 месяца текущего года около 5000 долл\унция. Это уже рост выручки и маржи на 30% к прошедшему году.

- наведя порядок в компании, новый собственник может значительно улучшить рентабельность и сократить долг, что опять же даст прирост маржинальности;

- самое главное, компания может наконец реализовать планы по росту добычи! Вместе с первыми двумя пунктами будущая прибыль может многих удивить (не удивлюсь прибыли 70 - 80 млрд в 2027 году!).

Вопрос только в том, почему акции еще 0,9 рублей? Связано это с несколькими факторами: на рынке не хватает ликвидности, даже очевидные истории растут со скрипом. Слишком сильно нервы и портфели эта история потрепала в прошлом. Плюс инвесторы боятся подвоха и того, что аукцион не состоится. Но я уверен, что почти наверняка состоится и пройдет ровно по объявленной стартовой цене. Потенциальный покупатель вряд ли упустит актив, за который боролся путем фантастических манипуляций с привлечением органов. Да, актив не продается даром, но цена все еще привлекательная. Так что я продолжаю держать акции в стратегиях как минимум до аукциона.

Кстати, про флагманскую стратегию Фундаментал отечества. Только факты:

- стратегия стартовала в январе 2022 года, ровно перед началом СВО! За 4 года и 3 месяца рост составил 191%;

- за этот же период индекс Мосбиржи снизился на 28%!! То есть автор еще ни разу не работал на растущем бычьем рынке))

- индекс полной доходности MCFTR за этот же период вырос только на 8%. Но дивиденды в доходности стратегии стали учитываться только недавно, так что на самом деле результат стратегии еще лучше;

- буквально 1% доходности не хватает, чтобы стратегия вошла в топ 10 самых доходных за все время среди всех стратегий в Т-инвестиции. Учитывая, что стратегий там тысячи, достойный результат;

Я много раз ошибался, принимал неверные решения и терял ваши деньги. Если бы управляющий был поумнее, доходность могла бы быть гораздо выше. Но набив шишки и набравшись терпения кажется я наконец нашел свой подход к управлению деньгами, который дает результат. Так что до конца года надеюсь приятно удивить подписчиков стратегии. Ну а ЮГК нам в этом поможет!

...

#бородаинвестора #ЮГК #UGLD #автослед #инвестиции #фундаменталотечетсва

​​Страсти вокруг ЮГК получили довольно ожидаемое продолжение. Буквально неделю назад я обращал ваше внимание на то, что огромный штраф для государственной компании прямо перед ее продажей частным лицам выглядит крайне странно, подозрительно и не логично.

...

И вуаля! Штраф отменен! 32 млрд рублей остаются с нами, прямо в этой комнате, а Росимущество в очередной раз говорит об аукционе уже в ближайшем месяце (теперь в апреле).

На мой взгляд вся цепочка событий: неожиданная новость о штрафе -> -> его размеры -> раскрытие информации о займах в банках -> абсолютно скотское молчание менеджмента (а теперь эти свиньи благодарны за доверие!) -> близость аукциона. Все это подтверждает версию об активной борьбе за актив и с использованием административно-коррупционного ресурса. Кому-то (уже скоро узнаем кому конкретно) очень интересен актив.

А для чего вообще был нужен подобный вброс? Вероятно для того, чтобы либо сбить начальную цену аукциона, либо просто собрать побольше акций из стакана, зная цену начала торгов. Кстати, игнорирование котировками супер позитивных новостей (акции даже упали в понедельник) подтверждает версию, что торги за ЮГК начнутся с 0,65 - 0,7 копеек.

Крупные и хищные акулы вступили в схватку за актив. Кому он достанется мы скоро узнаем. Но ясно одно. Когда в дело идут суды и административный ресурс, это означает только одно. Компания кому-то очень интересна. А это значит, что очистившийся актив без штрафов и с нормальным менеджментом (надеюсь текущий выпнут взашей) будет стоить принципиально других денег.

#бородаинвестора #UGLD #ЮГК #манипуляции #инсайд

🧨Доиграется ли ЕвроТранс? Новый обвал на рынке облигаций

Я уже рассуждал о том, что ЕвроТранс испытывает терпение инвесторов регулярными "приколами".

⛽️ Вчера, накануне объявления новой ключевой ставки, самый "весёлый" эмитент последних месяцев опять знатно повеселил держателей и забыл вовремя выкупить т.н. "народные" облигации, размещённые на Финуслугах. Ну хоть извинились.

ПАО «ЕвроТранс» приносит свои извинения за технический сбой, который произошел при выкупе «народных» облигаций. Данный сбой будет устранен в течение 19-20 марта. Сбой вызван ошибкой при фиксации даты исполнения платежа.

У ребят из Эксперт РА терпение закончилось, и они жахнули ЕТ сразу рейтинг "С", в принципе обоснованно отметив, что по всем признакам это похоже на технический дефолт.

💸Справедливости ради, ЕвроТранс погасил задолженность уже через несколько часов. И вроде бы ложечки вернули, а осадочек остался. И наслоений этого "осадочка" в биржевых стаканах ЕТ всё больше. Поэтому облиги хотя и отпрыгнули от локального дна, но всё равно торгуются с доходностями 30-40%.

🔥В последние месяцы инфо-фон вокруг ЕвроТранса катастрофически негативный. Слухи об отсутствии денег, судорожное размещение 2 выпусков с огромным дисконтом, блокировки ФНС, судебные иски, техдефолты... Компания пытается публично отвечать на негатив, но как-то... неубедительно.

Это всё сильнее расшатывает нервы инвесторов и приводит к парадоксу: чем ниже КС, тем выше процент, под который заправщикам готовы дать в долг.

✅Ложка меда в бочке дегтя нефти

При этом позитив тоже можно найти. Розничный бизнес «Евротранса» продолжает работать с очень высокой маржой и, по оценкам, генерирует около 160-180 млн лямов выручки ежедневно.

По отчетности, на конец 3 кв. 2025, основные средства ЕТ составили 52,5 млрд ₽ + ещё 33,5 млрд — запасы топлива. А топливо нынче дорогое и продолжает дорожать по известным причинам.

Получается, ЕвроТранс как нефтетрейдер с огромными запасами должен быть бенефициаром всей сложившейся ситуации. Ну если, конечно, отчеты правдивые и эти запасы горючего "всё ещё с нами, в этой комнате"🤷‍♂️

📉Я сам давно держу символическую позицию по Евротранс 1Р7 из 30 бумаг и с интересом наблюдаю за происходящим, катаясь на этих горках туда-сюда. Мне уже просто любопытно, чем это закончится.

😳А что с ЮГК?

За день до новых проблем у ЕвроТранса, акции и облигации ЮГК рухнули на 20%. Да, опять.

О наложении ареста сообщил сам золотопромышленник на сайте раскрытия корпоративной информации.

«Постановлением судебного пристава-исполнителя от 13.03.2026 наложен арест на денежные средства ПАО „ЮГК“ на сумму 32 141 541 000 ₽ [...], в рамках исполнительного производства № 45917/26/98099-ИП от 05.03.2026».

🤯32 ярда — это около 20% рыночной капитализации ЮГК. Арест такой суммы в теории может парализовать всю деятельность. Ситуация максимально странная, потому что компанию по факту национализировали в прошлом году, и она принадлежит Росимуществу.

⛏Ряд аналитиков склоняются к версии, что это такой "финт ушами" для заморозки всей нераспределенной прибыли перед грядущей продажей компании. Ну а больше всех, по традиции, заработали потенциальные инсайдеры - потому что облиги ЮГК в моменте резко провалились и так же резко вернулись почти на исходные позиции.

🎯Подытожу

Штормит не только небольшой бизнес, но и крупных игроков. При этом неважно, опустят сегодня ставку или сохранят - проблемы уже "догнали" экономику. В ближайшие год-два многим сильно аукнутся те займы, которые они набрали в 2024-2025 под бешеный процент.

🤦‍♂️Проблема даже не в том, что ликвидности (свободных денег на покрытие текущих расходов) становится меньше. Проблема в том, что рефинансироваться под нормальный процент некоторым будет всё сложнее - особенно тем, кто уже растерял доверие рынка.

🤔Многим кажется, что пик сложных времен для экономики был в 2022-2025 годах. Однако лично у меня зреют опасения, что самое тяжёлое (рецессия, кризис, массовые дефолты эмитентов) ещё впереди. Даже несмотря на дорогущую нынче нефть.

🦥Берегите себя и свои деньги, друзья. Ну и ждем сегодняшних заявлений Эльвиры.

#дефолт #EUTR #UGLD

​​Просят комментарии по поводу штрафа к ЮГК на 32 млрд рублей. Если коротко, то это совершенно обыкновенное состояние звиздеца российского рынка, где частного инвестора не обманывает только ленивый: государство, чиновники, мажоритарии-сенаторы, любые другие мажоритарии, IR компаний, инфлюэнсеры и все прочие. Рандомные налоги (Транснефть), конфискация акций (СМЗ), штрафы, изменение законодательства в пользу недобросовестных мажоритариев, сокрытие информации, которая обязана стать публичной. Это все рутина российского рынка. Когда очередной-следующий альтернативно одаренный расскажет вам про самый дешевый рынок в мире, дайте ему ссылку на этот пост.

Но вернемся к ЮГК. Судебные приставы наложили арест на средства ЮГК в 32 млрд.

1) Менеджмент повел себя "максимально профессионально" и давать комментарии отказался)))

2) По первому впечатлению о делах, на основании которых произошел арест, ЮГК там связан очень косвенно и есть шанс, что деньги в будущем вернутся в компанию. Повторюсь, полной информации нет!!! Есть только весьма ограниченные данные и догадки. Нужно ждать каких-то комментариев и пояснений.

3) С момента выхода новости акции ЮГК упали примерно на 13% и потеряли 20 млрд капитализации. То есть небольшой запас на положительный исход рынок все таки закладывает.

4) Видел комментарии инфлюэнсеров про потерю 3х годовых прибылей. Это манипуляция. 32 млрд это примерно вся годовая прибыль 2025 года по моим расчетам. Конечно же это много, но уже не так смертельно, как представляется на первый взгляд.

5) ЮГК уже полгода является государственной компанией. При этом достаточно крупной гос компанией! Что-то я не припомню прецедентов, чтобы столь крупные обеспечительные меры накладывались на гос компанию! Еще крупнее эти меры выглядят в масштабе, ведь это почти 5я часть капитализации и предположительно вся годовая чистая прибыль! Это примерно как на Газпром наложить арест в трлн рублей. То есть мы конечно видели, как государство качает деньги из Газпрома спец налогом. Но не через арест же?

6) Еще бредовее арест средств выглядит перед потенциальной продажей актива. Не проще ли и прозрачнее просто продать его дороже?

Еще раз, выводов до появления полной информации делать не будем. Но основных версий две:

1) Это какая-то техническая блокировка по другому делу и деньги позже вернутся.

2) Кто-то сознательно использует админ ресурс, чтобы сбить среднюю цену акций и не выставлять оферту миноритариям в момент покупки. При этом этот кто-то очень заинтересован в активе, но торг и переговоры идут кулуарно-коррупционно.

Оба варианта приводят меня к мысли, что продавать акции нет смысла. Плохое уже случилось (деньги заблокировали, акции упали). Но ща плохие активы не ведется борьба с использованием прокуратуры. Ждем подробностей, которые наверняка скоро всплывут!

#бородаинвестора #ЮГК #UGLD #штраф

‼️ На денежные средства ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) наложен арест в размере 32 млрд.₽

Что происходит:

Арест денежных средств введён в качестве обеспечительной меры для исполнения судебного решения.

Компания должна в течение трёх рабочих дней после получения судебного определения:

1. Сформировать нераспределённую прибыль за 2025 год и предшествующие периоды.

2. Перечислить средства на депозитный счёт Московского городского суда.

3. При необходимости привлечь ресурсы дочерних обществ.

ℹ️ Отмечу, что арест — это не отъем денег, как минимум пока.

Если компания исполнит решение: арест будет снят, а средства, уже находящиеся на депозите суда, будут распределены в соответствии с финальным решением по делу.

Это не произвольное требование. Дело связано с длительным спором вокруг экс-владельца ЮГК Константина Струкова:

Прокуратура заявляла о выводе более 163 млрд ₽ за границу бывшим мажоритарием. Текущее требование — часть механизма возврата средств, которые, по версии обвинения, могли быть неправомерно распределены или выведены.

Но для ЮГК это фактическая потеря ликвидности: 32+ млрд ₽ заморожены, компания не может использовать их для инвестиций, дивидендов или операционных нужд.

Акции упали, облигации тоже.

Упали сильно, потому что мало кто ожидал такую сумму.

Для рынка стала новостью сумма ареста — 32,14 млрд ₽. К тому же рынок не ожидал, что обеспечительная мера затронет почти всю ликвидность компании.

Что делать?

Держать акции и до этого было опасно, сейчас вообще печально. Мы не держали и не советовали связываться.

А вот по облигациям все должно быть чуть проще.

Я сам являюсь «счастливым» обладателем «долларовой» облигации. И полагаю, что в них должен быть откат. Заморозка ликвидности не должна продлиться долго. И при текущих ценах на золото обслуживание долга не должно стать большой проблемой.

Но внимание повышенное.

#UGLD

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️16.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

🏦 Мосгорломбард операционные результаты за январь 2026 г. #MGLK

📱 Яндекс СД определит цену размещения допэмиссии для реализации программы мотивации #YDEX

🏦 Т-Технологии утверждение программы облигаций #T

➡️17.02.2026 - ВТОРНИК

📱 Яндекс отчет по МСФО за 4кв и 2025 год и онлайн-звонок #YDEX

📲 Диасофт дата фиксации лиц, имеющих право на участие в голосовании на внеочередном заочном собрании

акционеров #DIAS

💡 Россети Волга будут рассмотрены ключевые вопросы, включая избрание генерального директора #MRKV

🇷🇺 ОАК на заседании совета директоров будет определена цена размещения дополнительных акций #UNAC

➡️18.02.2026 - СРЕДА

🏠 Дом. РФ отчет по МСФО за 2025 год + планы на 2026 год, день инвестора #DOMRF

💊 ОзонФарм будут рассмотрены итоги работы за 2025 год #OZPH

🇷🇺 Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (янв) пред.: -1,6%)

🇷🇺 Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (янв) (пред.: -3,3%)

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

➡️19.02.2026 - ЧЕТВЕРГ

🖥️ Софтлайн отчёт МСФО за 4 квартал и 12 мес. 2025 года, конференц колл #SOFL

⚗️ Фармсинтез ВОСА по допэмиссии в размере 1,1 млрд акций по открытой подписке #LIFE

🇷🇺 Мосэнерго ВОСА по дивидендам за 2024 год в размере 0,22606373615 руб/акция #MSNG

🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 797,5B)

➡️20.02.2026 - ПЯТНИЦА

🏪 Fixprice последний торговый день в стакане T+1 перед проведением обратного сплита #FIXP

🪙 ЮГК будет утвержден производственный план на 2026 год #UGLD

🙂Всех приветствую и желаю отличных выходных, друзья!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб

Результаты по серебру и золоту за эту неделю выглядят удручающе (см. фото). В погоне за быстрой прибылью многие умудрились получить -20% всего за пару дней.

◽️По нашему рынку эта коррекция также дала о себе знать. Вниз пошли:

🔽 #RUAL вслед за медью (-4,5%)

🔽 #GMKN вслед за платиной (-5%)

🔽 #UGLD со вчерашнего дня потерял около -32%

◽️Не уверен, что по металлам уже сформирован окончательный пик, и тем более не готов ставить на это деньги. Шорты считаю злом. Однако риск того, что через несколько месяцев металлы будут торговаться существенно ниже текущих уровней, выглядит вполне реальным. Более подробный обзор по металл есть на канале. Рекомендую к прочтению!

​​На мировом рынке продолжается ралли в золоте. Совсем недавно мы осторожно предполагали, как могут развиваться события. Посмотрим, насколько я точный "гуру". Если верить комментариям, то все прогнозы мимо))

Но, как минимум, таки есть какая-то связь между ценой базового актива и стоимостью компании, которая этот базовый актив добывает. По крайней мере мне так казалось, поэтому я купил ЮГК (с большой долей) и Селигдар (с долей поменьше) во все стратегии автоследования под моим управлением, а так же во все свои портфели. Получилось удачно, ибо российский рынок тоже наконец вспомнил, что ЮГК и Селигдар добывают золото и устроил по этому поводу ажиотажный спрос. ЮГК вообще стартанул так, что уже вырос более чем на 50% от минимумов декабря. Но я думаю, что и у ЮГК и у Селигдара есть потенциал удвоения (от цен декабря), так что ралли еще не окончено. Уж слишком мощный денежный поток должен обрушиться на золотодобытчиков при текущих ценах.

Считать, кстати, довольно просто. Я беру текущую цену золота (5250), умножаю на 80 (для простоты + жду девал) и делю на 31,1. Получаем примерно 13,5 тыс руб. за грамм. Прогнозная добыча Селигдара 9 тонн, у ЮГК 10,5 тонн (потенциально может вырасти до 15 тонн). Это дает 121\141 млрд выручки. Делим выручку пополам, это EBITDA = 60\70 млрд. Делим EBITDA пополам, получаем прибыль 30\35 млрд. P\E = 5 это нормально для золотодобывающей компании? Или все таки EV\EBITDA = 5? Это крайне упрощенный расчет, но он дает базовое представление о масштабе перемен в компаниях.

Но дело не только в золоте. Стоит посмотреть на рынок в целом, и мы увидим, что снова начались разгоны эшелонов. Последовательно стреляют как отдельные компании, так и целые сектора. Это говорит о притоке как минимум спекулятивной ликвидности, а так же о позитивных ожиданиях рынка от мирных переговоров. Будем надеяться, что ожидания оправдаются.

#бородаинвестора #золото #рынок #UGLD #SELG

#UGLD #ЮГК
$UGLD

📉 Тренд нисходящий, но вполне вероятно, что на дневном тайме строится сужающийся клин с пробитием верхнюю стенку – 0,5654 и отработка на повышение цены.

Если подтвердит фигуру, то пойдёт до 0,9142.

📊 На двухчасовом тайме очень похоже, что построил чашку, и уже практически отработал.

Отработка примерно до 0,5781, но может ещё немного скорректироваться для набора объемов.

👀 Для поиска точки входа необходимо дождаться определённости движения.

Не является инвестиционной рекомендацией

наш сайт https://taiti-trading.ru/
в тг https://t.me/+7qBeMYpzrCU3ZGM6

​​С пятницы без новостей вдруг начали расти акции ЮГК. При этом на торгах выходного дня ралли продолжилось, а в стакане даже образовалась мини планка, так как продавцов просто не было.

Столь резкие и неожиданные движения в реалиях (барселониях?) российского рынка могут означать только одно. Инсайдеры узнали цену сделку по выкупу государственной доли в компании с обязательством по оферет дя миноритариев от нового собственника.

Напомню короткую предысторию. В конце 2023 года ЮГК вышла на IPO с оценкой в 55 копеек и обещаниями удвоения добычи золота. Но выполнить обещания не получилось, так как у золотодобытчика стали постоянно выявлять различные нарушения на производстве, которые даже привели к приостановке работы сибирского кластера. Претензии регулятора оказались частью большого расследования коррупции и злоупотребления государственными должностями, что в итоге закончилось конфискацией доли Струкова в пользу государства. Конфискованную долю собираются продать, но цена пока неизвестна. Зато известен покупатель - главным претендентом стал УГМК.

Важный момент. В процессе перехода актива государству ЦБ выдвинул Росимуществу требование о выставлении оферты другим акционерам. Средневзвешенная стоимость акций тогда составляла примерно 58 копеек. Росимущество от выставления оферты отказался, и в целом в будущем этот момент вероятно пропишут в законодательстве (что в случае конфискации государством оферты нет). Акции после этого упали, а средневзвешенная цена продолжила ползти вниз.

Собственно, почему я вам это рассказываю? Поскольку оферты не было, но есть прямое указание президента развивать рынок, а правительство и ЦБ стремятся это послание реализовать, в ходе продажи гос доли миноритариев постараются не обидеть. Проще говоря, гос долю продадут с обязательством оферты уже от нового собственника. И вот тут возможны варианты. Какая может быть цена оферты? Понятно, что не ниже цены продажи. Но единственному покупателю государство может дать скидку даже к текущей рыночной цене. Тогда, чтобы не обижать миноров есть три варианта цены оферты:

- по средней за полгода - 0,545 рубля.

- по цене IPO, что близко к средней за полгода. 0,55 рубля.

- по средней за полгода в момент перехода актива государству. 0,58 рубля.

Все три цены предполагают небольшую премию к текущим котировкам. Другое дело, что при золоте в 4400 долл\унция и с планами удвоения добычи (все уже готово, осталось сделать) акции явно могли бы стоить больше. Но тут уже многое будет зависеть от действий будущего собственника. УГМК вроде как не славится добрым отношениям к миноритариям. В общем ждем новостей на предновогодней недели. Думаю, что они появятся скоро.

#бородаинвестора #UGLD #конфискация #приватизация #инвестиции #золото

💭 Разбираем, как смена собственника сформирует будущее компании...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📊 Компания сообщила о значительном увеличении выручки на 29,6%, достигшей отметки в 44,2 млрд рублей благодаря благоприятному росту цен на золото и повышению объемов производства на 2%. Показатель EBITDA продемонстрировал рост на 8,5%, составив 15,4 млрд рублей. Несмотря на позитивную динамику, рентабельность по EBITDA снизилась до 34,8% вследствие повышения расходов на персонал в связи с расширением штата в Сибирском хабе, ростом стоимости топлива, а также издержек на техническое обслуживание оборудования. Чистая прибыль увеличилась на 35,2%, остановившись на отметке в 7,3 млрд рублей. Объем чистого долга поднялся на 3,3%, достигнув уровня 78,7 млрд рублей, однако долговая нагрузка компании сохранилась неизменной на уровне 2,2х.

🔶 Объем произведенного золота составил 5,5 тонны, увеличившись на 2% относительно показателей предыдущего года. Компания отметила снижение добычи на Урале на 35% до 1,5 тонны, причиной которого стала остановка горных работ на месторождениях по предписаниям Ростехнадзора. Вместе с тем, отмечается значительный прирост золотодобычи в Сибирском хабе — на 28%. Кроме того, зафиксирован рост производства на Коммунаровском руднике на 13%.

🇷🇺 Владельцы

🎩 ООО «Управляющая компания "Южуралзолото группа компаний"» теперь принадлежит Росимуществу. Ранее акции перешли государству решением Советского районного суда Челябинска. Заместитель министра финансов Алексей Моисеев заявил, что государство намерено продать принадлежащий ему контрольный пакет крупной компании, имеющей отношение к структуре Газпромбанка. По словам Моисеева, рыночная стоимость госпакета составляет около 85 млрд рублей. Сохранение неопределенности продолжается, так как недавно Минфин пересмотрел сроки сделки по продаже ЮГК. Ранее замминистра финансов Алексей Моисеев сообщал о намерении завершить сделку до конца 2025 года, теперь это Минфин планирует сделать это в первой половине 2026 года.

📌 Итог

😎 Отмечается сильная динамика по ключевым финансовым показателям.

👨‍💼 Находясь в собственности государства, актив сохранит свою привлекательность для миноритариев. Напротив, устранение корпоративного риска способно положительно повлиять на перспективы развития за счет новых возможностей и ресурсов. Под управлением государства компания обретет финансовую устойчивость и прогнозируемость развития бизнеса.

🤑 Если вся чистая прибыль, оставшаяся после инвестиций в развитие, будет распределяться среди акционеров в форме дивидендов, доходность со временем станет лишь выше.

🎯 ИнвестВзгляд: В момент судебной неопределенности и перехода под крыло Росимущества котировки сильно просели, но фундаментал у компании сохранился.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует стабильные финансовые результаты и сохраняет высокий потенциал. Переход под управление государства снижает риски.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - Зависимость от цен на золото и снижение рентабельности из‑за роста издержек компенсируются диверсификацией производства между регионами и государственной поддержкой.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Под государственным контролем Южуралзолото ожидает повышение устойчивости бизнеса, улучшение предсказуемости финансовых результатов и расширение инвестиционных возможностей. Это создаёт условия для долгосрочного устойчивого и понятного развития компании.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$UGLD #UGLD #Золото #Инвестиции #Росимущество #Южуралзолото #Дивиденды #Риски #ИнвестВзгляд

Доброе утро коллеги!

Актуально на сегодня(27.10.2025)

Корпоративные события на российском рынке:

#X5🍏 Публикация финансовых результатов по МСФО за 9 мес. 2025 года.

#UGLD⛏ Публикация отчета по РСБУ за 9 мес. 2025 года.

#CNRU📱 СД решение по дивидендам за 9 мес 2025 года.

#GAZP⛽️ СД обсудит изменение инвестпрограммы на 2025 года.

Котировки валют:

🇺🇸💵Доллар - 80,97₽

🇪🇺💸Евро - 94,08₽

🇨🇳💸Юань - 11,31₽

Всем продуктивной недели!

$X5 $UGLD $CNRU $GAZP

Что ждать инвестору от рынка на этой неделе? Какие события надо не пропустить? Давайте разбираться.

Итак, на предстоящей неделе компании продолжат отчитываться за работу в 3 квартале. Из интересного ещё — это СД по дивидендам ЦИАН. Напомню, ЦИАН может выплатить спецдивиденды, которые накопились за период «до переезда»в РФ, о том сколько могут выплатить обсуждали здесь.

 
В понедельник:

— 🍏 ИКС5 #X5 Отчётность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

— ⛏ Южуралзолото #UGLD опубликует отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.

— 📱 ЦИАН #CNRU совет директоров по дивидендам за 9 месяцев 2025 г.

— ⛽️ Газпром #GAZP совет директоров обсудит изменение инвестпрограммы на 2025 г.

Во вторник:

— 👕 Хендерсон #HNFG опубликует операционные результаты за 3 квартал 2025 г.

— 👕 Хендерсон #HNFG День Инвестора HENDERSON

— #TGKA: Отчёт РСБУ за 9 мес. 2025 года

— 🏦 Сбербанк #SBER опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025 г.

— 🏦 Сбербанк #SBER онлайн-звонок с инвесторами и аналитиками по результатам за 9 мес. 2025 г.

— 🏦 ВТБ #VTBR опубликует финансовые результаты за 3 квартал 2025 г.

— ⛽️ Газпром #GAZP проведёт совет директоров по вопросу о перспективах развития отрасли сланцевого газа и СПГ

В среду:

— 📱 Яндекс #YDEX опубликует финансовые результаты за 3 квартал 2025 г.

— 📱 Яндекс #YDEX онлайн-звонок по финансовым результатам за 3 квартал 2025 г.

— 🏦 данные по недельной инфляции

В четверг:

— 🔌 Русгидро #HYDR опубликует отчёт по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.

— 🔌 ЭЛ5-Энерго #ELFV опубликует отчётность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

— 🩺 МД Медикал Груп опубликует операционные результаты за 3 квартал 2025 г.

— 🏦 ЭсЭфАй #SFIN опубликует отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.

— 🍏 Fix Price опубликует финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г.

— ✈️ Аэрофлот #AFLT опубликует отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.

— 💵 Займер #ZAYM опубликует финансовые результаты за 3 квартал 2025 г.

В пятницу:

— #GLRX Дата начала торгов акциями ПАО «ГЛОРАКС», второй уровень листинга

GloraX — российская девелоперская группа компаний, которая специализируется на строительстве жилых комплексов, коммерческой недвижимости и объектов социальной инфраструктуры.

Эти события рассмотрим в канале в течение недели. Сохраняйте себе чтобы не потерять.

Всем хорошей наступающей недели и интересных инвестиционных кейсов 💎

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться этот блог.