#mgnt

Сводка позиций по публичным идеям 16.01.26

👩‍💻ОТКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:

#NLMK  по 227 цель: 260   Добор по 105.7 цель: 115, 120, 128 🟡 https://www.tradingview.com/x/2R0X9yqj/ 

#LKOH  5448 цель: 5800, 6000 по 7720 в #долгосрок с целью 12000₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/DyJ8iCr3/

#IRAO по 4,16 цель 4,35 (отработана) 4.7 добор по 3.19 цель: 3.65 🟢  https://www.tradingview.com/x/7oabcBNu/

#OZON по 4505 цель 5100 добор 4425 цель 4700 🟢 https://www.tradingview.com/x/Hbb767Mr/

#LSRG по 799.8 цель 850 🟡 https://www.tradingview.com/x/eHSVhrMu/ доброе возможен после пробоя нисходящего тренда

#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4%), 415 🟡 https://www.tradingview.com/x/7BZnoYkZ/ попытка пробоя, добор  возможен после подтверждения пробоя нисходящего тренда

#T по 3267 цель 3400(отработана +4%), 3600 🟡https://www.tradingview.com/x/Zok3JnQl/ идут попытки пробоя нисходящего тренда

#GAZP по 146.8 цель 155 (отработана +5,5%), 165 🔴 https://www.tradingview.com/x/zTuC42gg/  идет вялое боковое движение 

#AFKS по 16.1 цель 16.8(отработана +4,3%) , 17.5 🟡 https://www.tradingview.com/x/eXFr7bMp/ добор возможен выше 14,8-15

#RAGR  по 158 цель 180 🟡 https://www.tradingview.com/x/pdTEwjIo/ добор возможен выше 125

#ROSN по 542.3 цель 580 🟡 https://www.tradingview.com/x/mFMOF3YH/  добор  возможен после подтверждения пробоя нисходящего тренда и возниктовения локального растущего

#VTBR перезаход по 104,6  цель 115, 123₽🟡

добор по 79.75 цель 92 🟡 https://www.tradingview.com/x/mNSU9lKD/

#VTBR  по 0.0239 цель: 252  (был  сплит)🟡

#ABRD по 184,8 цель 240₽, 250₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/5UJFj2gh/ была попытка пробоя нисходящего, но актив снова вернулся под трендовую

#AFLT  по 72,5 цель 77(отработана +6%), 81 🟡 https://www.tradingview.com/x/C7PHegTB/

#MOEX добор по 216,6 цель 230, 240 #MOEX  по 235 цель 247₽  #MOEX добор по 199 цель 230 🟢 https://www.tradingview.com/x/IOZVFFOa/

#SVAV по 818₽ с целями: 900, 950  #Неликвид #высокий_риск 🟡 https://www.tradingview.com/x/f2Bvs7z6/ добор возможен выше 630

#RNFT по 170 цель 185, 200 #Неликвид #высокий_риск 🟡 https://www.tradingview.com/x/KUj1CXjZ/

#MAGN по 50.1 цель добора : 54.1, 59  🟡 https://www.tradingview.com/x/2O1s3Nvl/ добор возможен выше 30

#ASTR по 573 цель добора : 600, 640 🔴 https://www.tradingview.com/x/jDe29L4k/

#FESH по 73.4 цель 79 #FESH добор по 63.6 цель 72, 80 🟡 https://www.tradingview.com/x/8IwNRF3I/

#MGNT по 8070 цель: 8450 🟡 https://www.tradingview.com/x/Qbow8uXE/ рассмотретьь добор выше 3300

#ALRS по 80.4 цель 84₽   🔴 https://www.tradingview.com/x/ECkYkIa6/

#SELG по 76.6 цель 81₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/1b0TzLsF/

#WUSH по 319₽ цель 360₽ 🔴 https://www.tradingview.com/x/FeIt3p0O/ доброе можно рассмотреть только после пробоя нисходящего тренда

#CHMF по 1860₽ цель 2000₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/n3OeLseN/ добор возможен выше 1010

#FIXP по 310₽ цель: 330₽ 🔴

#TRNFP по 1611 цель 1970 🟡 https://www.tradingview.com/x/GLbRNQ89/

#GMKN по 161.8 с целью 199 (был сплит) 🟢 https://www.tradingview.com/x/q8k0f1c4/

#SOFL по 159 цель 177 (отработана) ,  197 🔴 https://www.tradingview.com/x/EjnuSn5F/

*Часть идей была открыта до майской коррекции 

2024г

🔴- не актуально на вход/добор

🟡- есть потенциал, но риск высокий

🟢- актуально для входа/добора

#инвестирую_публично #сводка

‼️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ‼️

ЗАКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:

#CNRU по 660 цель 720 +9%, 740 +12% https://t.me/viktoriia_makemoney/2355

#YDEX по 4212₽ цель 4340 быстрые +3% https://t.me/viktoriia_makemoney/2351

#CIAN по 620 цель 645 https://t.me/viktoriia_makemoney/2042

#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4% https://t.me/viktoriia_makemoney/2011)

#CNRU перезаход по 547 цель 580₽ (отработана +6%) https://t.me/viktoriia_makemoney/1949)

#PLZL по 1891 цель 2000 (отработана +5,7%) 

#OZON  по 3660 цель 3890 (отработана +6.3%)

#VTBR добор по 93.1 цель 100₽ (отработана+7.5%)

#инвестиции #аналитика #обзор #MGNT 🛒 Магнит $MGNT Трансформация гиганта: Зачем ритейлеру "Азбука Вкуса" и когда ждать дивиденды? «Магнит» проходит фундаментальную трансформацию, становясь мультиформатным гигантом. Процесс сопровождается агрессивными инвестициями, закладывающими основу для будущего роста. Это кризис или плановый рывок? 📊 Финансовые итоги (1П 2025, МСФО): Результаты за 1-е полугодие 2025 года на первый взгляд выглядят пугающе. Компания сознательно пожертвовала краткосрочной прибылью ради стратегических покупок. ✔️ Выручка: +14,6% г/г (1,67 трлн руб.). ✔️ LFL-продажи: +9,8% (чек +9,3%). ✔️ Онлайн-оборот: рост почти х2 (77,6 млрд руб.) 🔻 Прибыль под давлением: Чистая прибыль рухнула на -70,2% г/г (6,5 млрд руб.). Маржа чистой прибыли упала до 0,4%. Почему так произошло? Падение прибыли — это не операционный провал, а следствие двух факторов: завершения масштабного выкупа акций у нерезидентов и инвестиций в поглощения, включая «Азбуку Вкуса». 📑 Предварительные данные за 9 мес. 2025 это подтверждают: Рост общей выручки: +16,3%. LFL-рост: +10,1%. Онлайн-оборот (9 мес.): 118 млрд руб. (+85% г/г). ❗️Операционно бизнес здоров. 💡 Стратегия: Падение маржи — плата за будущий рост. 💎 Покупка "Азбуки Вкуса" Главная сделка года. Получены: ✔️ Выход в маржинальный премиум-сегмент. ✔️ Укрепление в Москве (138 магазинов). ✔️ Экспертиза в готовой еде (food-tech) и премиум-сервисе. Бренд «Азбуки» сохранится, она будет работать как полуавтономное подразделение. Ожидаемый синергетический эффект (оптимизация логистики и закупок) оценивается до 15 млрд руб. в год. 🚀 Цифровая экспансия «Магнит» догоняет конкурентов в e-commerce. ✔️ Доля онлайна в выручке — 5,8%. ✔️ Развитие доставки в малых городах (>12% оборота «Магнит Доставки»). ✔️ Запуск коммерческих перевозок (логистика). ⚖️ Вызовы, Конкуренты и Налоги Сравнение с X5 Group (стратегии расходятся): ✔️ Долг: «Магнит» нарастил долг из-за покупок. NetDebt/EBITDA составляет 2,4x. Это выше, чем у X5 (около 1,8x), но остается в пределах нормы. ✔️ Стратегия: X5 делает ставку на ультра-дискаунтеры ("Чижик"), в то время как «Магнит» пошел "вверх" — в премиальный сегмент (АВ). ✔️ Онлайн: «Магнит» (5,8% выручки) обошел X5 (5,6%) по доле цифровых продаж. Ключевые риски: 1. Интеграция "Азбуки": Главный вызов — "переварить" премиальный актив, не "убив" его бренд и уникальность массовыми стандартами «Магнита». 2. Высокая ставка ЦБ: Жесткая ДКП охлаждает потребительский спрос. Хотя смягчение ожидается в 2026 году, текущие условия давят на трафик. 3. Налоги: Повышение налога на прибыль с 20% до 25% в 2025 году стала дополнительным бременем для чистой прибыли всех ритейлеров. 💰 Дивиденды: Возвращение Острый вопрос. В 2024 выплат не было (впервые с 2020) из-за выкупа акций и инвестиций. Аналитики уверены: дивиденды вернутся. ✔️ Ожидания (по итогам 2025): Прогноз 280–320 руб. на акцию. ✔️ Доходность: Форвардная доходность ~9–11% к текущим ценам. ✔️ Сроки: Утверждение и выплата — май-июнь 2026 года. 🎯 Итоги и Потенциал «Магнит» завершил релокацию, выкуп акций и поглощение. Это ударило по прибыли и увеличило долг, но сильные опер. результаты (LFL +10,1%) и рост e-commerce доказывают здоровье бизнеса. Компания торгуется дешево (P/E 2026г. ~8,5x), что не отражает потенциал синергии с АВ и возврата к дивидендам. 🚀 Ключевые триггеры роста: 1. Успешная интеграция «Азбуки Вкуса» (результаты в 2026 г.). 2. Объявление о возврате к дивидендам. 3. Смягчение ДКП в 2026 году (оживит спрос). Консенсус-прогноз (12 мес.) ~3 600 руб. (потенциал +26% без учета дивидендов). Прогноз на 24 мес. — 4500-5500 руб./акцию. Не является инвестиционной рекомендацией.

$MGNT

Сводка позиций по публичным идеям 22.12.25

👩‍💻ОТКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:

#OZON по 4505 цель 5100 добор 4425 цель 4700 🟢

#LSRG по 799.8 цель 850 🟡

#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4%), 415 🟡

#T по 3267 цель 3400(отработана +4%), 3600 🟢

#GAZP по 146.8 цель 155 (отработана +5,5%), 165 🟡

#AFKS по 16.1 цель 16.8(отработана +4,3%) , 17.5 🟡

#RAGR  по 158 цель 180 🟡

#ROSN по 542.3 цель 580 🟡

#VTBR перезаход по 104,6  цель 115, 123₽🟡

добор по 79.75 цель 92 🟡

#VTBR  по 0.0239 цель: 252  (был  сплит)🟡

#ABRD по 184,8 цель 240₽, 250₽ 🟡

#AFLT  по 72,5 цель 77(отработана +6%), 81 🟡

#MOEX добор по 216,6 цель 230, 240 #MOEX  по 235 цель 247₽  #MOEX добор по 199 цель 230 🟢

#SVAV по 818₽ с целями: 900, 950  #Неликвид #высокий_риск 🟡

#RNFT по 170 цель 185, 200 #Неликвид #высокий_риск 🟡

#MAGN по 50.1 цель добора : 54.1, 59  🟡

#ASTR по 573 цель добора : 600, 640 🔴

#FESH по 73.4 цель 79 #FESH добор по 63.6 цель 72, 80 🟡

#MGNT по 8070 цель: 8450 🟡

#ALRS по 80.4 цель 84₽   🔴

#SELG по 76.6 цель 81₽ 🟡

#LKOH  по 7720 в #долгосрок с целью 12000₽ 🟡

#WUSH по 319₽ цель 360₽ 🔴

#CHMF по 1860₽ цель 2000₽ 🟡

#NLMK  по 227 цель: 260  🟡

#FIXP по 310₽ цель: 330₽ 🔴

#IRAO по 4,16 цель 4,35 (отработана) 4.7 🟡

#TRNFP по 1611 цель 1970 🟡

#GMKN по 161.8 с целью 199 (был сплит) 🟢

#SOFL по 159 цель 177 (отработана) ,  197 🔴

*Часть идей была открыта до майской коррекции 

2024г

🔴- не актуально на вход/добор

🟡- есть потенциал, но риск высокий, вотчлист

🟢- актуально для входа/добора

#инвестирую_публично #сводка

‼️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ‼️

ЗАКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:

#CNRU по 660 цель 720 +9%, 740 +12% https://t.me/viktoriia_makemoney/2355

#YDEX по 4212₽ цель 4340 быстрые +3% https://t.me/viktoriia_makemoney/2351

#CIAN по 620 цель 645 https://t.me/viktoriia_makemoney/2042

#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4% https://t.me/viktoriia_makemoney/2011)

#CNRU перезаход по 547 цель 580₽ (отработана +6%) https://t.me/viktoriia_makemoney/1949)

#PLZL по 1891 цель 2000 (отработана +5,7%) 

#OZON  по 3660 цель 3890 (отработана +6.3%)

#VTBR добор по 93.1 цель 100₽ (отработана+7.5%)

#MGNT #CORPORATE_GOVERNANCE

Азбука Вкуса, которую купил Магнит (на наш взгляд за оч дорого) - впервые за долгое время ушла в убыток по чистой прибыли, почти не растет по выручке, по оп. прибыли упала в половину

Как мы и говорили, M&A сделки, разрушающие стоимость - одна из больших проблем российского рынка

Азбука Вкуса отчиталась по РСБУ за 2025 q3

Ключевые показатели, с начала года по 2025 q3 (млн руб)

Выручка: 77 835.4 (+8.3% г/г)

Операционная прибыль: 4 975.9 (-6.0% г/г)

Чистая прибыль: -13.1 (-100.7% г/г)

Чистый долг: 6 712.2 (+60.8% г/г)

Ключевые показатели, за 2025 q3 (млн руб)

Выручка: 51 456.2 (+7.7% г/г)

Операционная прибыль: 1 466.8 (-53.2% г/г)

Чистая прибыль: -126.6 (-114.6% г/г)

Чистый долг: 6 712.2 (+60.8% г/г)

💭 Анализируем: почему прибыль сокращается при росте выручки...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Годовая выручка увеличилась на 14,6%, однако чистая прибыль сократилась многократно. Причина падения прибыли кроется не только в увеличении процентных платежей, страдает также маржинальность бизнеса. Показатель рентабельности по EBITDA находится на минимальном значении с 2018 года.

💳 Финансовое положение усугубляется ростом задолженности: объем обязательств резко увеличился.

🤔 За полгода произошло значительное увеличение чистого оборотного капитала на сумму 130 миллиардов рублей. Увеличились складские запасы на 31,7 млрд рублей, тогда как обязательства перед кредиторами уменьшились на 33 млрд рублей, а выданные авансы выросли на 64 млрд рублей. Такой стремительный рост авансов ранее не наблюдался и вызывает беспокойство.

🤷‍♂️ Отсутствие прозрачности со стороны руководства повышает риски сомнительных действий.

🤓 Несмотря на столь значительный прирост оборотного капитала, свободный денежный поток оказался отрицательным (-138 млрд рублей). Дополнительно компания приобрела компанию «Азбука вкуса» за 28,4 млрд рублей.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

👥 Операционные показатели компании выглядят довольно слабо. Основной причиной роста является инфляция, тогда как динамика трафика на одном уровне.

🔲 Площадь торговых точек за первые шесть месяцев выросла всего на 3,2%. Даже учитывая сделки по слияниям и поглощениям, компания больше не демонстрирует высокие темпы развития, а снижение уровня инфляции приведет к ещё большему замедлению динамики продаж.

🛍️ Основная категория активов — продуктовые магазины формата «у дома» демонстрируют положительную динамику доходов в расчёте на квадратный метр площади, хотя этот показатель ниже аналогичного показателя сети X5 Retail Group.

❗ Основным фактором ухудшения показателей остаётся повышение процентных ставок и увеличение затрат на обслуживание долгового портфеля.

💸 Дивиденды

📛 При сохранении текущих тенденций существует высокий риск отсутствия выплаты дивидендов как за 2025, так и за 2026 годы, несмотря на возможное восстановление прибыли в 2026 году благодаря снижению стоимости обслуживания займов. Однако свободный денежный поток останется негативным из-за значительных капитальных вложений. Возобновление дивидендных выплат ожидается лишь в 2027 году, когда FCF станет положительным.

📌 Итог

⚠️ Наблюдается падение маржи, замедление прироста выручки и небольшой рост торговой площади. Особенно тревожат низкий уровень потребительской активности и неопределённость относительно возможной продажи гипермаркетов, несмотря на их низкие операционные показатели.

🧐 Единственный потенциал для улучшения заключается в сокращении долговой нагрузки, восстановлении прибыльности и возврату выплаты дивидендов, однако ожидать реализации этих целей стоит не ранее, чем через два года.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - текущее положение осложнено за счет низкой эффективности операционной деятельности и увеличением финансовой нагрузки.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - ввиду дефицита денежных потоков, отсутствия чётких управленческих решений, продолжающегося негативного свободного денежного потока, необычных изменений в структуре оборотного капитала и недостаточной открытости менеджмента.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Стратегия расширения и инвестиции в активы привели к убыткам и накоплению крупных долгов, существенно ослабив финансовое состояние компании. Самому бизнесу ничего не угрожает, однако краткосрочно риски останутся высокими.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MGNT #MGNT #Магнит #Ритейл #Инвестиции #Дивиденды #Акции #Анализ

#MGNT

📊 На фоне общего настроения рынка, конечно, магнит сломал предыдущую фигуру, предположение, что он её сломает всё-таки было.

🕯 В данный момент хорошо видно сформировавшиеся голова плечи, фигура отрабатывается вниз и она уже подтверждена.

Важное сопротивление 4060, промежуточный уровень 3 340.

🔽 Отработка фигуры примерно до 2100 , но сходить может и ниже по инерции.

❗️Магнит последнее время очень спекулятивный актив, вкладываться в него я бы не стала, зная его предыдущее движение.

НЕ ИИР
Квартира на Таити в ТГ

На этой неделе было 11 сделок, из которых 6 прибыльных. Тем не менее, неделю закрыл в небольшой минус. На таком рынке уже не плохо)

В понедельник покупал #PLZL на обновлении максимумов цен на золото, когда акции снова пробивали уровень 2360 руб. После обеда российский рынок акций дёрнули вниз, сработал стоп. К среде цена акции Полюса была уже 2411 руб. при моей цели 2440 руб.

Когда рынок отскочил, пробовал лонговать внутри дня акции #MAGN и #RUAL, был в плюсе, но затем рынок снова забуксовал. В итоге из первой успел выйти в небольшой плюс, вторая закрылась по стопу. Уже во вторник вечером пробовал шортить #LKOH от 6104 руб., но меня вынесли по стопу. На следующий день акции Лукойла торговались уже ниже 5900 руб.

В среду утром я вовремя распознал, что рынок пойдет обратно вниз и открыл шорты в акциях #YDEX и #MGNT. К сожалению до целей я не додержал после серии убытков, тогда бы неделю закрыл в плюс. Тем не менее на двух сделках заработал почти 112 тыс. руб.

В четверг продолжал работ от шорта после стремительного падения в среду. По #CHMF торговал пробой 900 руб., закрыл 1/3 по 884 руб. Далее цена дошла до 876,8 руб. и резко развернулась. На этот раз я решил 2/3 тянуть до цели, но вы итоге получился стоп.

Далее я открыл шорт #AFLT на ретесте уровня 50 руб. снизу. Акции сразу пошли вниз, но пошёл вынос всего рынка, получит стоп. Когда был первый вынос рынка в обед и обратно индекс МосБиржи сформировал ложный пробой 2600 пунктов. Я перезашёл в шорты #AFLT И #CHMF, посчитав, что вынос в обеденное время был ложный без каких-либо оснований.

Не нужно было торопиться и бороться с рынком. Если нет понимания, лучше ничего не делать. Как говорил Ричард Деннис : "Вы не можете позволить себе тратить свой капитал на не самые выгодные сделки".

В пятницу я был весь день был на заборе, наблюдал со стороны. Видел, что у рынка не было сил расти дальше. На фоне падения цен на нефть мы начали сползать, но я пропустил все свои сетапы. Вечером уже зашёл в шорт в #POSI на выходе из консолидации вниз, закрыл частями в выходные. 

В результате, спекулятивный портфель за неделю просел на  -0,34% или -24 386,6 руб. – до 7 179 169,32 руб. по сравнению со снижением индекса МосБиржи на -0,8%. В среднесрочном портфеле я наоборот сократил лонги, не стал всё-таки покупать акции, пока не прошли ключевые уровни по индексу МосБиржи. 

📲Я продолжаю откровенно делиться результатами, сделками и рассказывать честно о своих успехах и неудачах на ежедневной основе в Finrange Premium. Чтобы убедиться, можно почитать отзывы или полистать канал).

Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале, где больше 20 000 подписчиков.

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

#Трейдинг #Инвестиции #Акции

MGNT

Магнит продлил срок приобретения своего казначейского пакета у своей дочки еще на 1 год.

То есть оферту никто делать не собирается, погашать 3,8 млн акций - тоже.

Одна из возможных причин - высокая средняя цена по которой пришлось бы выкупать пакет - 4000 руб. При текущей цене 3145 руб.

Интересно, что кто-то поверил в оферту 25 сентября, разогнав акции аж на 8,2%. Но потом все быстро вернулось на круги своя.

Мы считаем, что так можно продлевать договор сколько угодно. У Магнита явно нет интереса тратить десяток другой миллиардов рублей на это.

Такое теперь отношение у ритейлера N2 к миноритариям. Пора привыкнуть уже.

#Магнит #MGNT

Доброе утро коллеги!

Актуально на сегодня(01.10.2025)

📊Корпоративные события на российском рынке:

#MOEX🏛 Ожидается публикация объема торгов за сентябрь.

#PHOR🌾 закрытие реестра по дивидендам 233₽.

#MGNT🛒 Ждем сущфакт о продлении сделки РЕПО.

Котировки валют:

🇺🇸💵Доллар - 82,6₽

🇪🇺💸Евро - 96,86₽

🇨🇳💸Юань - 11,55₽

Всем продуктивного дня!

$MOEX $PHOR $MGNT

📍Акция была в лидерах роста. В нашем втором телеграм-канале выходила новость, что эксперты считают это чисто техническим отскоком. Так ли это?

📍По теории ВиНЦ, цена акции пробила первую оранжевую линию, достигла уровня 3 197.0, не смогла закрепиться ниже и от этого уровня пошёл отскок вверх, что является положительным сигналом

📍Фактически, цена достигла уровня синусоиды на 3 440.0 и от этого уровня прошёл отскок вниз, что нормально. Пока стоит следить за уровнем 3 440.0: при закреплении над синусоидой откроется путь к первой жёлтой линии

📍Сделка может быть хорошей, если внимательно следить за синусоидой, поскольку вход в лонг только после закрепления над уровнем

Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍

Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

#mgnt #магнит #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

Российский рынок акций после обновления минимумов на утренней сессии, в основную продемонстрировал уверенный рост, несмотря на увеличение налоговой нагрузки и жёсткую риторику ЦБ о возможной паузе в снижении ключевой ставки. 

Одни участники, которые шортили на слухах увеличения НДС с 20% до 22%, закрывали шорты на подтверждении увеличении налоговой нагрузки. Другие – начали откупать рынок на интервью Пескова, который ничего жесткого и нового не сказал после слов Трампа о шансах Украины в конфликте.

В результате чего, мы увидели в каких-то бумагах шортсквиз (посмотрите на #MGNT, #MTLR, #PIKK, #PIKK) и рост рынка в целом. Меня смущает, что по многим акциям цены ниже средних скользящих, мы не смогли обновить максимумы ВТ-СР, а также низкие объёмы.

Отскок рынка произошел на объёме в 69,61 млрд руб. – это больше на 33,41%, чем в предыдущий день, но по-прежнему меньше среднемесячного объёма – 111,2 млрд руб. С другой стороны, рынок переварил весь негатив за последние дни и не ушёл ниже. В связи с этим, я начинаю склоняться к тому, что мы прошли дно по рынку.

Сигнал для формирования среднесрочных позиций – обновление вчерашних максимумов по индексу МосБиржи 2745 пунктов. В идеале, пробой 2770 пунктов – оттуда мы упали на 3,5% вниз и ушли ниже 2700 пунктов.

Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале, где больше 20 000 подписчиков.

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

#Трейдинг #Инвестиции #Акции

Сектор продуктового ритейла чувствует себя сейчас крайне неоднородно. Х5 отчитался нейтрально, Лента продолжает приятно удивлять (разобрал отчет в закрытом канале), а вот Магнит откровенно провалился.

📈 Главным драйвером все еще остается продовольственная инфляция. В августе она составила 9,8% г/г и постепенно пошла на спад. Осень покажет, был ли это разовый сезонный фактор или же устойчивый тренд. Держим в уме, что ЦБ добивается цели по снижению инфляции в основном, за счет непродовольственных товаров (спасибо крепкому рублю).

🛒 Начать сравнение предлагаю с выручки и (что важнее) LFL-показателей по итогам 1 полугодия (г/г).

Выручка:

Х5: +21,2% 

Лента: +24,3%

Магнит: +14,6%

LFL-чек:

Х5: +11%

Лента: +9,6%

Магнит: +9,3%

LFL-трафик:

Х5: +2,9%

Лента: +2,2%

Магнит: +0,4%

👌 На операционном уровне вся троица проявила себя неплохо: трафик не падает, чеки растут сопоставимо с инфляцией. Но аутсайдер понятен - это Магнит.

⛔️ Главным испытанием для сектора стал рост издержек. Инфляция, к сожалению для бизнеса, выражается не только в выручке, но и расходах (на зарплаты, маркетинг, коммуналку, логистику).

Операционная прибыль:

Х5: -11,9%

Лента: +40,2%

Магнит: +10,9%

Здесь мы видим первые принципиальные различия. 

В Х5 рост себестоимости, расходов на зарплаты и доставку подточили маржинальность бизнеса. Сейчас рентабельность EBITDA составляет 5,5%. Компания планирует стабилизировать ее на уровне 6%.

Лента творит чудеса оптимизации. Вопрос в том, насколько хватит текущего запала.

Магнит ничего особенного не показал. Маржа просела, но в рамках разумного. 

Чистая прибыль

Х5: -18,9%

Лента: +44,5%

Магнит: -99,1%

Х5 и Лента, в целом, повторяют динамику операционной прибыли. Х5 это делает чуть хуже на фоне роста долга. Лента дивидендов не платит, а Х5 наоборот платит больше, чем позволяет денежный поток. 

А вот для Магнита процентные платежи стали настоящим кошмаром и почти обнулили прибыль. 

Свободный денежный поток (FCF)

Х5: 6,3 млрд руб. (57,6 годом ранее)

Лента: 6,6 млрд руб. (5,5 годом ранее)

Магнит: -110,3 млрд руб. (7 годом ранее)

Х5 нарастил капекс в начале года, что в совокупности со снижением маржи привело к схлопыванию FCF. Но дальше должно быть лучше, во 2 квартале FCF уже разжался.

Лента настолько стабильна, что даже придраться не к чему. Компания могла бы платить дивиденды, но пока предпочитает осторожный рост через M&A.

В Магните происходит что-то странное. Настолько глубоко отрицательного FCF не было давно, а может быть и никогда. И причина здесь не только в давлении процентных расходов, но и аномальном росте оборотного капитала. К сожалению, Магнит не общается с инвест-сообществом, поэтому точной причины мы не знаем.

Долг

Долговую нагрузку будем оценивать через стандартный ND/EBITDA (без учета аренды) + долю чистых процентных расходов от операционной прибыли (ЧПР/ОП).

Х5: ND/EBITDA = 1,05х. ЧПР/ОП = 59%

Лента: ND/EBITDA = 0,9x. ЧПР/ОП = 40%

Магнит: ND/EBITDA = 2,4x. ЧПР/ОП = 89%

Для Магнита долговой фактор стал критическим в вопросе дальнейшего развития. Платить дивиденды при таких цифрах крайне опасно. Х5 бы тоже не помешало поумерить аппетиты, но они хотя бы пытаются найти разумный баланс (ND/EBITDA не выше 1,4х).

Оценка

Х5: EV/EBITDA = 3,4x. P/E = 8,5х

Лента: EV/EBITDA = 3,6x. P/E = 7,6x

Магнит: EV/EBITDA = 4,3x. P/E = 14,2x

Лента по одному из параметров уже перегнала Х5 (заслуженно).

А вот Магнит, несмотря на все проблемы, еще и стоит дороже всех, окончательно подтверждая свою текущую непривлекательность для инвесторов.

📌 Акции Ленты и Х5 можно продолжать удерживать в долгосрочном портфеле, но большого апсайда в них уже нет. Внешняя среда тоже пока не располагает к бурному росту. А вот риски имеются. В Ленте нужно внимательно следить за темпами роста. Их замедление может не понравиться рынку. В Х5 отслеживать ситуацию с долгом, капексом и дивидендами: чтобы одно не делалось сильно в ущерб другому.

#MGNT #X5 #LENT

❤️ Ставьте лайк, если вам интересны разборы в таком формате!

@Investokrat

Дискаунтеры остаются в лидерах: за первое полугодие рост выручки составил 27%, а общий оборот достиг 642 млрд рублей. Покупатели продолжают экономить, чаще выбирая «Светофор», «Чижик» и «Доброцен».

Развитие формата идёт за счёт расширения сети, а не за счёт увеличения продаж в существующих точках. «Моя цена» проводит ребрендинг бывших магазинов «Магнита», тогда как В1 и «Светофор» сокращают число торговых площадок. Зато «Чижик» демонстрирует впечатляющую динамику — +89% по выручке, уже 2,5 тыс. магазинов и сотни новых точек ежегодно.

$X5 $LENT $MGNT $FIXP #x5 #mgnt #lent #ритейл

Возможно видим краткосрочный переток средств из Магнита в Пятерочку, в преддверии включения бумаги в индекс.
#MGNT #X5

#MGNT #ETLN

Риски разрушения акционерной стоимости при покупках компаний

На неделе вышла информация о цене покупки Магнитом Азбуки Вкуса - 29 млрд руб. за 82% акций - то есть около 36 млрд руб. оценено 100% акций компаний

Хорошо, что у нас на портале тянутся/автоматически разбираются даже таких компаний как Азбука Вкуса - давайте посмотрим, дешево это или дорого

EBITDA компании LTM 12.4 млрд руб., чистый долг 33.4 млрд руб. Получается компания покупается по мультипликатору EV (стоимость с учетом долга)/EBITDA 5.6x

Выручка и EBITDA Азбуки Вкуса особо не растут: в 1П 2025 выручка +9%, EBITDA -6%; прибыль и вовсе всего 2.1 млрд руб. По мультипликатору P/E компания покупается за 15x прибылей - понятно что % от роста долга Магнита (условно 29 млрд * 15%) перекроют прибыль приобретенной компании компании, эффект на прибыль будет отрицательный

Получается за 5.6x EBITDA покупается не особо растущий бизнес, в то время как сам Магнит стоит всего 3.8x, X5 - 3.5x. По-хорошему, публичные компании наоборот часто торгуются с премией к непубличным и стараются покупать компании по более дешевому мультипликатору (Цифровые Привычки например делают так, или Софтлайн - хотя там есть свои вопросы)

В этом плане кажется что указанная сделка разрушит стоимость для акционеров.

Точно также у нас нет уверенности что сделка покупки Эталоном за 14 млрд руб. компании Бизнес-Недвижимость у материнской компании - создаст стоимость у акционеров

В частности чистая прибыль АО Бизнес-Недвижимость за 9 мес. 2024 составляет 357 млн руб. Получается актив покупается 29x прибылей, такая сделка точно приведет к размытию P/E.

Пройдет доп. эмиссия на 14 млрд руб. при том, что весь Эталон имеет в моменте капитализацию 22 млрд руб. - будет очень большое размытие миноритарных акционеров на дне рынка

Ладно бы в этом была критическая стратегическая необходимость, но у Эталона и так довольно большой земельный банк, и не факт что хватит финансовой мышцы чтобы осваивать и старые и новые земельные участки одновременно

В этом плане политика Самолета, направленная на сокращение костов, оптимизацию земельного банка и сокращение долга и затрат, кажется куда оправданее в текущей ситуации

Из позитива можно отметить только то, что в Эталоне тоже издержки стали больше контролироваться и отношение издержек к выручке снижается (это кстати тренд теперь многих компаний, который не может не радовать - такое же видим и в МТС и в Новабев например)

Но в целом присоединяемся к опасениям инвесторов, которые боятся, что таким образом Эталон делает услугу головной компании в ущерб собственной финансовой стабильности и интересам миноритарных акционеров/прибыли на акцию

Поэтому мы давно говорим что суперважно покупать акции именно хорошо растущих недорогих компаний с прозрачным корпоративным управлением

Сегодня на графике наблюдается интересная техническая картина. Акции отскочили от уровня сопротивления и смогли пробить нисходящую трендовую линию 🔻➡️📈

Сейчас цена закрепляется выше важного уровня, и если движение продолжится, то ближайшей целью вижу районе 4350 пунктов 🎯

В этом диапазоне проходит сильная зона сопротивления, где и будет проверяться сила нового восходящего импульса

RSI также показывает выход из перепроданности и движение в сторону нейтральной зоны ⚖️, что добавляет позитивного сигнала для быков 🐂

Таким образом, в краткосроке есть шанс на рост порядка +15% при условии удержания текущих уровней и отсутствия негативного новостного фона 📰

👉 Итог: технически картина выглядит многообещающей, ближайшая цель по росту — 4350 пунктов 🚀

Больше подобных идей в тг https://t.me/Vlozhilsya_Zaplakal

#мосбиржа #Магнит #MGNT

💭 Рассмотрим целесообразность включения акций Магнита в инвестиционный портфель исходя из текущего положения дел компании и её стратегии развития...

💰 Финансовая часть (1 кв 2025)

📊 За отчетный период компания получила выручку в размере 103 миллионов рублей и заработала чистую прибыль в объеме 1,3 миллиарда рублей. Уровни аналогичного периода 2024 года. Что касается задолженности, долгосрочный долг составил 192,5 миллиарда рублей, краткосрочная задолженность достигла отметки в 33,7 миллиарда рублей. Долговая нагрузка увеличивается.

🤷‍♂️ Расходы на капитальное строительство стремительно увеличиваются. Магазинная сеть расширилась за счёт открытия 2 349 новых торговых точек, общее число которых достигло 31 483 единиц по состоянию на конец 2024 года.

😎 Покупка сети «Азбука Вкуса» обеспечит небольшую прибавку к финансовым результатам, но одновременно приведет к повышению издержек на обслуживание дополнительного долга. Азбуку нельзя считать быстро развивающимся розничным оператором. Тем временем операционная прибыльность уверенно поднимается вверх.

✔️ Операционная часть (2025)

🛍️ Компания начала собственное контрактное производство продуктов питания по заказам сторонних компаний. Уже выпускаются сухие завтраки и мармелад известных брендов. Партнерство подразумевает производство на высоком технологическом уровне, разработку рецептур и дизайн, ведение аналитики продаж, хранение и доставку готовой продукции. Магазин готов сотрудничать как с большими, так и с малыми компаниями. Новый проект направлен на повышение загрузки собственных предприятий — в том числе.

📦 До конца 2025 года сеть Магнит откроет 40 дарксторов в Москве и Санкт-Петербурге и 100 грейсторов в крупнейших российских городах. Эти специализированные точки обеспечат быструю доставку свежего продовольствия и готовых блюд за 25 минут. Первый этап проекта запущен пятью дарксторами в столице и Санкт-Петербурге, включающими большой ассортимент для онлайн-заказов. Основной акцент делается на расширение сервиса доставки еды.

🍔 Магнит открыл в Москве первый магазин формата ultra-convenience «Заряд от Магнита». Новинка ориентирована на горожан, предпочитающих быстрое обслуживание и качественный фаст-фуд. Внутри небольшой площади размещены горячая кухня с разнообразием блюд, собственная пекарня, бариста-станция и удобная гостиная зона. Первый магазин находится вблизи станции метро на улице Сущевский Вал.

💸 Дивиденды

❗ Совет директоров Магнита рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2024 год. Это вполне понятно, учитывая предстоящий рост инвестиционных расходов и необходимость реструктуризации задолженности в текущем году. Исходя из этого, можно предположить, что компания примет решение отказаться от выплаты и следующих дивидендов.

🤷‍♂️ Стоит учитывать исторический опыт: Магнит традиционно не проявлял щедрости в вопросах распределения прибыли среди инвесторов, предпочитая направлять свободные средства либо на обратный выкуп собственных акций (байбэк), либо на стратегическое развитие бизнеса путем поглощений и слияний (M&A).

📌 Итог

🤔 Сейчас это довольно посредственный игрок отрасли, руководство которого предпочитает держаться в тени и не проявлять активности в плане роста рыночной капитализации. Впрочем, если возникнет необходимость разогнать котировки, инструменты для этого имеются, и прошлый год наглядно показал, как быстро акции отреагировали на слухи о выплате больших дивидендов.

🎯 ИнвестВзгляд: Потенциал дальнейшего роста остается ограниченным, как относительно лидеров отрасли, так и в сравнении с рынком в целом. Риски высоки, но именно они открывают возможности, если вдруг менеджмент пожелает выйти из своего пассивного состояния и заняться повышением прозрачности и эффективности управления.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Добавляем в долгосрочный портфель. Вероятность снижения котировок высока, поэтому доля пока небольшая.

👇 Держите акции Магнита в своем портфеле?

$MGNT #MGNT #Магнит #Акции #Инвестиции #финансы #портфель #доходность #идея #прогноз #обзор #аналитика

#GAZP Газпром, #GMKN ГМК Норникель, #NLMK НЛМК, #MGNT Магнит, #CHMF Северсталь -

дивиденды не выплачивать.

Рынок все-таки расстроился 📉

Даже дивиденды таких крупняков, как #SNGSP и #X5, уже мало кого интересуют.

Осталось ровно 2 интриги 🤡

Размер дивиденда #TRNFP Транснефти, хотя и ее дивиденды уже мало кого волнуют.

Акция сверхпопулярна была, потому и не растёт уже никак.

Плюс звезда танцпола 💃 и всего сезона #VTBR, где паттерн на графике сейчас очень похож на Газпром 2022, еще свежи воспоминания июня того года,

рынок достаточно сильно обеспокоен и боится.

*

Курс Дивидендное Инвестирование АРОМАТ -

хрестоматия российского биржевого спекулянта,

абсолютный мастхэв любого российского инвестора.

✅ Яндекс» #YDEX запустил пилотный проект с застройщиком MR Group, который предусматривает, что голосовой ассистент компании — «Алиса» — будет интегрирован в ЖК Slava (Москва). Жильцы смогут принимать с помощью «Алисы» звонки домофона, просматривать общедомовые камеры, заказывать электронные пропуска и т. д. По оценке «Яндекса», к 2030 году объем рынка цифровых сервисов для инфраструктуры зданий достигнет примерно 20 млрд руб. и компания планирует занять треть этого рынка. ✅ Российские экспортеры, такие как «Русал» #RUAL и «Газпром нефть» #SIBN и другие, снизили объём запланированных объемов поставок таких металлов и нефтепродуктов по железной дороге. Причина - ужесточение санкций в отношении металлургических, лесозаготовительных и нефтяных компаний. ✅ АФК Система #AFKS РСБУ за 1 кв 2025 г: 📌выручка ₽986 млн (рост в 1,5 раза г/г), 📌чистая прибыль ₽12,631 млрд (-80%). ✅ В апреле 2025 года Россия заняла третье место среди крупнейших производителей стали по темпам снижения объемов выплавки. #CHMF Производство в стране составило 5,8 млн тонн — на 5,1% меньше, чем в апреле прошлого года, и на 6,9% меньше, чем в марте. Германия — снижение на 10,1% и Японии — на 6,4%. ✅ ТГК-1 #TGKA: дивиденды — 0,000828802 рубля, доходность — 13.22% ✅ СД РБК #RBCM рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. ✅ СД Магнита #MGNT рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год. ✅ Совкомфлот #FLOT МСФО 1кв 2025г: выручка $278,4 млн (снижение в 2 раза г/г), убыток $393 млн против прибыли $216 млн годом ранее. Компания работает над снижением негативного влияния санкционных ограничений на свою деятельность. ✅ Канцлер Германии Фридрих Мерц поддержал возможные новые санкции Евросоюза, направленные против трубопровода «Северный поток – 2». ✅ В 2024 году производство алкоголя в России достигло рекордного за восемь лет уровня — 10,1 млрд литров. Это выше на 9,5%, чем в 2023-м. Больше всего выросло производство вина + на 14%. #ABRD Игристые вина + 24,7%, ликерные — почти 30%, тихие — 5,2%. Импортозамещение, поддержка государства и рост внутреннего туризма позволяют развиваться данному направлению. #новости #дивиденды #отчетность