#mgnt — посты и обсуждения

#MGNT #Магнит

$MGNT

На недельном тайме построил двойную вершину.

Уровень 2470 пробит, фигура подтверждена.

Ближайший уровень поддержки 1625.

Отработка фигуры до 740.

На 2Ч построил сужающийся треугольник.

Нижняя стенка треугольника 1760, верхняя 1838.

Нижняя стенка треугольника пробита, ждем закрепление.

Отработка фигуры до 1625.

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

Переходи в наш канал в ВК https://vk.com/im/channels/-236582514

Лето наступило, но эмитенты не отдыхают, а клепают биржевые выпуски облигаций как не в себя. Прямо сегодня заявки соберёт Магнит, завтра - "Почта России" и МГКЛ.

🤑Магнит 5Р6 (флоатер)

● Объем: от 20 млрд ₽

● Купон до: КС+160 б.п.

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

⏳Сбор заявок - 8 июня, размещение - 16 июня 2026.

🛒Магнит — одна из ведущих розничных продовольственных сетей в России наряду с X5. На конец 2025 г.вместе с магазинами «Дикси» включает 33 440 торговых точек.

⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (май 2026), ААА "развивающийся" от ЭкспертРА (декабрь 2025) - наивысший.

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 3,5 трлн ₽ ( +15,3% г/г )

● EBITDA: 306 млрд ₽ (+5,2% г/г )

● Чистый убыток: 31,6 млрд ₽ ( была прибыль 44,3 млрд)

● Ден. средства: 245 млрд ₽ (было 159 млрд)

● Чистый долг: 1,096 трлн ₽ (+39% г/г)

● ЧД/EBITDA: 3,6х (было 2,7х)

📦Почта России 3Р7 (фикс)

● Объем: 5 млрд ₽

● YTP: не выше КБД (2 года)+550 б.п.*

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 10 лет (3630 дней)

❗️Оферта: пут через 2 года

● Амортизация: нет

⚠️Только для квалов

⏳Сбор заявок - 9 июня, размещение - 15 июня 2026.

*КБД МосБиржи на 08.06.2026 для 2-летних ОФЗ составляет ~13,2%. Значит, макс. доходность YTP при этих параметрах будет не выше 18,7%, что соответствует купону ~17,3%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 15,5% до 17,5%.

✉️АО «Почта России» — крупнейший федеральный почтовый и логистический оператор России, работающий во всех регионах страны. Думаю, дальнейшие комментарии излишни :)

⭐️Кредитный рейтинг: АА "негативный" от АКРА (понижен в августе 2025).

📊МСФО за 1 кв. 2026:

● Доходы: 54,1 млрд ₽ ( +1,3% г/г )

● Чистый убыток: 5,63 млрд ₽ ( был убыток 14,9 млрд)

● Собств. капитал: 49,0 млрд ₽ ( -9% г/г )

● Ден. средства: 107 млрд ₽ (было 211 млрд)

● Облигационный долг: 94,9 млрд ₽

● Чистый долг: 21,9 млрд ₽

● ЧД/Капитал: 0,45х

🏦МГКЛ 1PS-03

● Объем: до 1 млрд ₽

● Купон: до 26% (YTM до 29,34%)

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 4 года (1440 дней)

⚠️Размещение на СПб Бирже

⚠️Мин. заявка на первичке: 1,4 млн ₽

⏳Сбор заявок - 9 июня, размещение - 11 июня 2026.

💎ПАО «МГКЛ» – группа компаний, занимающаяся ломбардным бизнесом под брендом «Мосгорломбард», а также комиссионной торговлей потреб. товарами. Плюс развивает направление оптовой скупки и переработки лома драгметаллов.

⭐️Кредитный рейтинг: BB- "стабильный" от Эксперт РА (понижен в сентябре 2025) и BB "стабильный" от НРА (ноябрь 2025).

📊МСФО за 2025:

● Выручка: 32,0 млрд ₽ (+270% г/г)

● EBITDA: 2,3 млрд ₽ (+94% г/г)

● Чистая прибыль: 724 млн ₽ (+84% г/г)

● Ден. средства: 4,58 млрд ₽ (было 1,01 млрд)

● Проц. расходы: 1,04 млрд ₽ (+210% г/г)

● Чистый долг: 1,31 млрд ₽ (-17% за год)

● Чистый долг/Капитал: 0,71x

🎯Сравнение выпусков

С выпуском Магнита всё понятно - скучный надежный "плывунец" на 3 года без оферты (что для облиг ритейлера редкость). Спред купона слишком скромный, так что лично мне неинтересно.

📮Выпуск "Почты России" традиционно только для квалов. Хоть заявленный ориентир купона вполне неплох (учитывая высокий рейтинг эмитента), я пройду мимо - мне не нравится оферта и потенциально низкая ликвидность бумаг.

🏦Эмм... Мосгорломбард. Очень приятная и клиенто-ориентированная контора с бешеной [пока что] рентабельностью и шикарным отчетом.

Вот только проц. расходы могут скоро перекрыть всю опер. прибыль, и я не очень понимаю, как МГКЛ собирается их обслуживать до 2030 года.

💰Следите за руками: в феврале 2025 МГКЛ выпускает облигации на 1 млрд под 30% годовых на 5 лет. В июле - ещё 1 ярд под 25,5% на 5 лет. В августе - облигации с привязкой к золоту под 14% годовых😳. В декабре - ещё один выпуск на 1 млрд под 24%. В марте снова 1 ярд под 24,5%.

🤯От такой смелости, похоже, офигела даже Мосбиржа - последние 3 выпуска размещаются через СПб Биржу, причем у ряда ключевых брокеров типа Сбера эти облиги вообще не будут доступны.

Мин. заявку на первичке сделали 1,4 млн - у биржевых лудоманов ещё есть время хорошенько подумать.

📍Ранее разобрал выпуски БалтЛиз, Ред Софт, Легенда.

#облигации #флоатеры #MGNT #MGKL #ВДО

Сел читать аудированный МСФО $MGNT за 2025 год. Пресс-релиз менеджмента и реальные цифры из отчёта это две разные вселенные. Делюсь тем, что увидел.
📊 ОПУ. Как растёт выручка и падает прибыль
Выручка 3 509 млрд ₽ (+15,3% г/г). По обороту топ-2 в ритейле сохранили.
Операционная прибыль 133 млрд ₽ (минус 7,4% при росте выручки на 15%). Маржа сжимается, операционные расходы выросли на 20,8%.
Финансовые расходы 190,6 млрд ₽ (+87% г/г). Из них проценты по аренде 82,9 млрд, по кредитам 50,9 млрд, по облигациям 49,5 млрд. Проценты съели 143% операционной прибыли. Слегка тревожно уже тут становится.
Чистый убыток 31,6 млрд ₽ против прибыли 44,3 млрд год назад. Разворот на 76 млрд. Убыток на акцию минус 455 ₽ (год назад плюс 650 ₽).

💀 Смотрим денежный поток.
Операционный CF 45 млрд ₽ против 195 млрд в 2024. Обвал в 4,3 раза при выросшей выручке.
Куда улетели деньги? Только на проценты ушло 266 млрд ₽ (183 по кредитам плюс 83 по аренде). CAPEX 186 млрд плюс 30 млрд на Азбуку вкуса. FCF до сделок M&A минус 141 млрд ₽. Закрыли рекордным привлечением 701 млрд новых займов за год.

💸 Долг в красной зоне
Кредиты и займы 745,7 млрд ₽ (+81% за год). Обязательства по аренде 600,1 млрд ₽. Чистый долг с арендой 1 101 млрд ₽ (+40%). Собственный капитал 142,4 млрд (минус 18%). Компания проела часть капитала.
ND / Equity 7,73х (был 4,53х). Это уже не напряжённо, можно сказать критично.

📉 Провал маркетплейса
Впервые в истории Магнита обесценили гудвил на 6,5 млрд по Магнит Маркет (бывший КазаньЭкспресс). Менеджмент признал, что автономный маркетплейс не пошёл. Деньги утоплены, теперь это часть Магнит ОМНИ.

🕳 Скрытый риск. Самбери
При покупке Самбери в 2024 году Магнит взял на себя обязательство: бывший владелец может в любой момент с ноября 2028 по октябрь 2029 потребовать выкупить оставшиеся 66,99% доли. Это называется пут-опцион. В отчёте обязательство уже отражено и оценено в 24,6 млрд ₽. То есть в ближайшие 3 года Магнит должен будет найти ещё около 25 млрд ₽ кэша на завершение сделки, и это уже зашито в долговую нагрузку.

🟢 Что в плюс
Кэш на балансе 245 млрд ₽ (было 159). Неиспользованные кредитные линии 606 млрд ₽. Ликвидность есть. Открыли 2521 магазин, рекорд за 5 лет. Завершили интеграцию Азбуки вкуса. Q1 2026 операционно: выручка +13,1%, обгон рынка на снижении инфляции.

⚡ РИСКИ 2026
НДС с 1 января поднят с 20% до 22%, прямой удар по марже ритейла. Гудвил Дикси 65,7 млрд на балансе, потенциальный следующий кандидат на обесценение. ГОСА 19 июня по дивам (СД рекомендовал не платить).

📌 Мой взгляд
Цифры из отчёта рисуют намного более тревожную картину, чем пресс-релиз менеджмента. EV/EBITDA около 2,5х выглядит дёшево только до того момента, пока не откроешь ДДС.
Магнит сейчас это не value-история, а ставка на снижение ключевой ставки и дисциплину менеджмента. Если КС придёт к 10-12% в 2026-2027, проценты разгрузятся и компания вернётся к прибыли. Если останется высокой, ждём ещё один год без дивов и дальнейшее проедание капитала.
В качестве дивидендной идеи в ритейле $X5 на голову сильнее. Прибыль растёт, дивы платят, долговая нагрузка здоровая. Магнит можно брать с горизонтом 1,5-2 года и понятным стопом.
👉 Подписывайся. Впереди разборы по ритейлу, банкам и нефтянке..
⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#MGNT #Магнит #Отчётность #ритейл #облигации #новинки #инвестиции #что_купить

▫️Капитализация: 257,4 млрд ₽ / 2526₽ за акцию

▫️Выручка 2025: 3509 млрд ₽ (+15,3% г/г)

▫️EBITDA 2025: 169,3 млрд ₽ (-1,5% г/г)

▫️Чистый убыток 2025 30,9 млрд ₽ (против прибыли в 44,1 млрд годом ранее)

▫️скор. убыток 2025: 28 млрд ₽ (против прибыли в 42,5 млрд годом ранее)

▫️fwd P/E: -

▫️fwd дивиденд за 2026: 0%

👉 Отдельно результаты за 2П2025г:

▫️Выручка: 1836 млрд ₽ (+16% г/г)

▫️скор. EBITDA: 83,6 млрд ₽ (-11,6% г/г)

▫️скор. убыток: -31,8 млрд ₽ (против прибыли в 20,7 млрд годом ранее)

✅ Если смотреть на операционные показатели, то ситуация не выглядит катастрофичной. Рост выручки превышает официальную инфляцию, кол-во магазинов выросло на 6,2% г/г, LFL продажи выросли на 8,7% г/г. Количество заказов Магнит Доставки выросло на 92% г/г.

👆 В 1кв2026 компания заявляет о росте выручки на 13,1% г/г, а в первой половине апреля на 14,8% г/г. Рост продолжается, в этом плане всё ОК.

✅ На балансе Магнита остается приличный пакет казначейских акций (1/3 всех акций). Правда, сомневаюсь, что его погасят. Скорее всего, он будет продан или использован для M&A сделок, учитывая текущую долговую нагрузку.

В остальном, ситуация печальная:

❌ Чистый долг практически удвоился и составил 496 млрд р. Это БЕЗ учета обязательств по аренде (с ними вообще 1,1 трлн р). Чистые % расходы составили 165 млрд р (тоже почти х2).

👆Виной всему космический CAPEX, который вырос в 2,8 раза с 2023 года. Отсюда глубоко отрицательный FCF (-172 млрд р). При этом, покупка Азбуки Вкуса - это меньше 30 млрд р.

📊 При этом, "прочие активы" в структуре капитальных затрат уже составляют 34%. Почему так сильно растёт CAPEX и что такого делает компания - сложно сказать, но пока эффективность под большим вопросом.

❗️Создается ощущение, что повышенный CAPEX просто сжигает деньги компании, причем заемные. Почему-то у конкурентов ситуация не такая. Основные средства выросли в 2025м году на 18,2% г/г (немного сильнее выручки). CAPEX + M&A = 217 млрд р, а рост ОС всего на 82 млрд р.

❌ Операционная прибыль упала, так как коммерческие и административные затраты выросли на 20,8% г/г. В секторе, конечно, не нужно рассчитывать на сильный рост операционной маржи у кого-либо, но то, что у Магнита падение в абсолютном выражении - жирный минус.

Вывод:

Выдающихся темпов роста нет, маржа падает, долг растёт. К объему капитальных затрат есть вопросы. Скорее всего, 2026й год будет слабым (убыток и отрицательный FCF). В следующем году на снижении ставки, конечно, возможен выход в прибыль.

Если бы средневзвешенная стоимость долга упала с 17,1% до 10%, то Магнит заработал бы около 35 млрд р. Учитывая рост бизнеса, в 2027 году при таком сценарии прибыль может вырасти и до 45 млрд р (fwd p/e 2027 = 3,9, если учитывать казначейский пакет). Справедливая цена, на мой взгляд, сейчас около 3100р за акцию, если ставки и дальше будут снижаться.

✅ Магнит держал на 3% портфеля в прошлом году под возможное более резкое снижение ставки ЦБ, но чуда не произошло, поэтому в конце года продал в минус около 2900. Пока неинтересно, есть идеи получше.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #магнит ​#mgnt ​#отчет ​#отчетность ​#анализ ​#идея ​#аналитика

#MGNT #Прогноз $MGNT

Т-Инвестиции:

На наш взгляд, в текущих условиях экономного поведения потребителя, повышенной долговой нагрузки ритейлера, а также сохраняющегося давления на маржу со стороны дефицита на рынке труда компания выглядит уязвимо. Обновленная целевая цена подразумевает снижение котировок на 13% на горизонте следующих 12 месяцев.

Российский рынок акций в первой половине дня активно снижался широким фронтом, игнорируя высокие цены на нефть и слабый рубль. Давление на индекс могли оказать сообщения о пожарах и атаках БПЛА в порту Усть-Луга – одном из крупнейших хабов для экспорта российского сырья. Рынок опасается, что перебои в логистике нивелируют позитив от дорогой нефти.

Дополнительный негатив пришел со стороны обсуждений новых изъятий корпоративных прибылей за прошлый год. Хотя Минфин оперативно опроверг эту информацию, «осадочек» у инвесторов остался. На этом фоне, вопреки росту цен на цветные металлы, под распродажу попали акции Русала и Норникеля.

С утра открыл шорт в акциях #MGNT на пробое 3000 руб. с целевым ориентиром с прошлой недели 2800 руб., стоп поставил за сегодняшний минимум. Также есть негативный драйвер, вышел слабый отчёт по РСБУ за 2025 г. Выручка 412 млн руб. – на уровне прошлого года, а вот чистая прибыль 5,4 млрд руб. (-91,6% г/г).

На этой неделе было всего 5 сделок, из которых 3 закрылись в плюс. Неделя началась с того, что инфополе взорвал пост Трампа в его соцсети о переговорах с Ираном. На этом фоне нефть рухнула на 15%, и я получил свой первый стоп в #LKOH. Подробности читайте здесь . Убыток составил -40 000 руб.

Сегодня был всего один, но неудачный трейд.

Акции #MGNT пробили уровень поддержки и обновили минимумы февраля-марта. Я открыл шорт с отличным математическим ожиданием – соотношение риск/прибыль около 1 к 7. Фундаментал расписывать не буду, дела у компании по-прежнему идут хуже, чем у конкурентов.

После вчерашнего «выноса» от Трампа я решил временно отойти от бумаг, которые ходят строго за индексом и остро реагируют на геополитику Ближнего Востока. Выбрал Магнит, так как акции были слабее рынка. После открытия короткой позиции утром акции постепенно сползали.

Сводка позиций по публичным идеям 16.01.26

👩‍💻ОТКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:

#NLMK  по 227 цель: 260   Добор по 105.7 цель: 115, 120, 128 🟡 https://www.tradingview.com/x/2R0X9yqj/ 

#LKOH  5448 цель: 5800, 6000 по 7720 в #долгосрок с целью 12000₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/DyJ8iCr3/

#IRAO по 4,16 цель 4,35 (отработана) 4.7 добор по 3.19 цель: 3.65 🟢  https://www.tradingview.com/x/7oabcBNu/

#OZON по 4505 цель 5100 добор 4425 цель 4700 🟢 https://www.tradingview.com/x/Hbb767Mr/

#LSRG по 799.8 цель 850 🟡 https://www.tradingview.com/x/eHSVhrMu/ доброе возможен после пробоя нисходящего тренда

#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4%), 415 🟡 https://www.tradingview.com/x/7BZnoYkZ/ попытка пробоя, добор  возможен после подтверждения пробоя нисходящего тренда

#T по 3267 цель 3400(отработана +4%), 3600 🟡https://www.tradingview.com/x/Zok3JnQl/ идут попытки пробоя нисходящего тренда

#GAZP по 146.8 цель 155 (отработана +5,5%), 165 🔴 https://www.tradingview.com/x/zTuC42gg/  идет вялое боковое движение 

#AFKS по 16.1 цель 16.8(отработана +4,3%) , 17.5 🟡 https://www.tradingview.com/x/eXFr7bMp/ добор возможен выше 14,8-15

#RAGR  по 158 цель 180 🟡 https://www.tradingview.com/x/pdTEwjIo/ добор возможен выше 125

#ROSN по 542.3 цель 580 🟡 https://www.tradingview.com/x/mFMOF3YH/  добор  возможен после подтверждения пробоя нисходящего тренда и возниктовения локального растущего

#VTBR перезаход по 104,6  цель 115, 123₽🟡

добор по 79.75 цель 92 🟡 https://www.tradingview.com/x/mNSU9lKD/

#VTBR  по 0.0239 цель: 252  (был  сплит)🟡

#ABRD по 184,8 цель 240₽, 250₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/5UJFj2gh/ была попытка пробоя нисходящего, но актив снова вернулся под трендовую

#AFLT  по 72,5 цель 77(отработана +6%), 81 🟡 https://www.tradingview.com/x/C7PHegTB/

#MOEX добор по 216,6 цель 230, 240 #MOEX  по 235 цель 247₽  #MOEX добор по 199 цель 230 🟢 https://www.tradingview.com/x/IOZVFFOa/

#SVAV по 818₽ с целями: 900, 950  #Неликвид #высокий_риск 🟡 https://www.tradingview.com/x/f2Bvs7z6/ добор возможен выше 630

#RNFT по 170 цель 185, 200 #Неликвид #высокий_риск 🟡 https://www.tradingview.com/x/KUj1CXjZ/

#MAGN по 50.1 цель добора : 54.1, 59  🟡 https://www.tradingview.com/x/2O1s3Nvl/ добор возможен выше 30

#ASTR по 573 цель добора : 600, 640 🔴 https://www.tradingview.com/x/jDe29L4k/

#FESH по 73.4 цель 79 #FESH добор по 63.6 цель 72, 80 🟡 https://www.tradingview.com/x/8IwNRF3I/

#MGNT по 8070 цель: 8450 🟡 https://www.tradingview.com/x/Qbow8uXE/ рассмотретьь добор выше 3300

#ALRS по 80.4 цель 84₽   🔴 https://www.tradingview.com/x/ECkYkIa6/

#SELG по 76.6 цель 81₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/1b0TzLsF/

#WUSH по 319₽ цель 360₽ 🔴 https://www.tradingview.com/x/FeIt3p0O/ доброе можно рассмотреть только после пробоя нисходящего тренда

#CHMF по 1860₽ цель 2000₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/n3OeLseN/ добор возможен выше 1010

#FIXP по 310₽ цель: 330₽ 🔴

#TRNFP по 1611 цель 1970 🟡 https://www.tradingview.com/x/GLbRNQ89/

#GMKN по 161.8 с целью 199 (был сплит) 🟢 https://www.tradingview.com/x/q8k0f1c4/

#SOFL по 159 цель 177 (отработана) ,  197 🔴 https://www.tradingview.com/x/EjnuSn5F/

*Часть идей была открыта до майской коррекции 

2024г

🔴- не актуально на вход/добор

🟡- есть потенциал, но риск высокий

🟢- актуально для входа/добора

#инвестирую_публично #сводка

‼️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ‼️

ЗАКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:

#CNRU по 660 цель 720 +9%, 740 +12% https://t.me/viktoriia_makemoney/2355

#YDEX по 4212₽ цель 4340 быстрые +3% https://t.me/viktoriia_makemoney/2351

#CIAN по 620 цель 645 https://t.me/viktoriia_makemoney/2042

#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4% https://t.me/viktoriia_makemoney/2011)

#CNRU перезаход по 547 цель 580₽ (отработана +6%) https://t.me/viktoriia_makemoney/1949)

#PLZL по 1891 цель 2000 (отработана +5,7%) 

#OZON  по 3660 цель 3890 (отработана +6.3%)

#VTBR добор по 93.1 цель 100₽ (отработана+7.5%)

#инвестиции #аналитика #обзор #MGNT 🛒 Магнит $MGNT Трансформация гиганта: Зачем ритейлеру "Азбука Вкуса" и когда ждать дивиденды? «Магнит» проходит фундаментальную трансформацию, становясь мультиформатным гигантом. Процесс сопровождается агрессивными инвестициями, закладывающими основу для будущего роста. Это кризис или плановый рывок? 📊 Финансовые итоги (1П 2025, МСФО): Результаты за 1-е полугодие 2025 года на первый взгляд выглядят пугающе. Компания сознательно пожертвовала краткосрочной прибылью ради стратегических покупок. ✔️ Выручка: +14,6% г/г (1,67 трлн руб.). ✔️ LFL-продажи: +9,8% (чек +9,3%). ✔️ Онлайн-оборот: рост почти х2 (77,6 млрд руб.) 🔻 Прибыль под давлением: Чистая прибыль рухнула на -70,2% г/г (6,5 млрд руб.). Маржа чистой прибыли упала до 0,4%. Почему так произошло? Падение прибыли — это не операционный провал, а следствие двух факторов: завершения масштабного выкупа акций у нерезидентов и инвестиций в поглощения, включая «Азбуку Вкуса». 📑 Предварительные данные за 9 мес. 2025 это подтверждают: Рост общей выручки: +16,3%. LFL-рост: +10,1%. Онлайн-оборот (9 мес.): 118 млрд руб. (+85% г/г). ❗️Операционно бизнес здоров. 💡 Стратегия: Падение маржи — плата за будущий рост. 💎 Покупка "Азбуки Вкуса" Главная сделка года. Получены: ✔️ Выход в маржинальный премиум-сегмент. ✔️ Укрепление в Москве (138 магазинов). ✔️ Экспертиза в готовой еде (food-tech) и премиум-сервисе. Бренд «Азбуки» сохранится, она будет работать как полуавтономное подразделение. Ожидаемый синергетический эффект (оптимизация логистики и закупок) оценивается до 15 млрд руб. в год. 🚀 Цифровая экспансия «Магнит» догоняет конкурентов в e-commerce. ✔️ Доля онлайна в выручке — 5,8%. ✔️ Развитие доставки в малых городах (>12% оборота «Магнит Доставки»). ✔️ Запуск коммерческих перевозок (логистика). ⚖️ Вызовы, Конкуренты и Налоги Сравнение с X5 Group (стратегии расходятся): ✔️ Долг: «Магнит» нарастил долг из-за покупок. NetDebt/EBITDA составляет 2,4x. Это выше, чем у X5 (около 1,8x), но остается в пределах нормы. ✔️ Стратегия: X5 делает ставку на ультра-дискаунтеры ("Чижик"), в то время как «Магнит» пошел "вверх" — в премиальный сегмент (АВ). ✔️ Онлайн: «Магнит» (5,8% выручки) обошел X5 (5,6%) по доле цифровых продаж. Ключевые риски: 1. Интеграция "Азбуки": Главный вызов — "переварить" премиальный актив, не "убив" его бренд и уникальность массовыми стандартами «Магнита». 2. Высокая ставка ЦБ: Жесткая ДКП охлаждает потребительский спрос. Хотя смягчение ожидается в 2026 году, текущие условия давят на трафик. 3. Налоги: Повышение налога на прибыль с 20% до 25% в 2025 году стала дополнительным бременем для чистой прибыли всех ритейлеров. 💰 Дивиденды: Возвращение Острый вопрос. В 2024 выплат не было (впервые с 2020) из-за выкупа акций и инвестиций. Аналитики уверены: дивиденды вернутся. ✔️ Ожидания (по итогам 2025): Прогноз 280–320 руб. на акцию. ✔️ Доходность: Форвардная доходность ~9–11% к текущим ценам. ✔️ Сроки: Утверждение и выплата — май-июнь 2026 года. 🎯 Итоги и Потенциал «Магнит» завершил релокацию, выкуп акций и поглощение. Это ударило по прибыли и увеличило долг, но сильные опер. результаты (LFL +10,1%) и рост e-commerce доказывают здоровье бизнеса. Компания торгуется дешево (P/E 2026г. ~8,5x), что не отражает потенциал синергии с АВ и возврата к дивидендам. 🚀 Ключевые триггеры роста: 1. Успешная интеграция «Азбуки Вкуса» (результаты в 2026 г.). 2. Объявление о возврате к дивидендам. 3. Смягчение ДКП в 2026 году (оживит спрос). Консенсус-прогноз (12 мес.) ~3 600 руб. (потенциал +26% без учета дивидендов). Прогноз на 24 мес. — 4500-5500 руб./акцию. Не является инвестиционной рекомендацией.

$MGNT

Сводка позиций по публичным идеям 22.12.25

👩‍💻ОТКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:

#OZON по 4505 цель 5100 добор 4425 цель 4700 🟢

#LSRG по 799.8 цель 850 🟡

#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4%), 415 🟡

#T по 3267 цель 3400(отработана +4%), 3600 🟢

#GAZP по 146.8 цель 155 (отработана +5,5%), 165 🟡

#AFKS по 16.1 цель 16.8(отработана +4,3%) , 17.5 🟡

#RAGR  по 158 цель 180 🟡

#ROSN по 542.3 цель 580 🟡

#VTBR перезаход по 104,6  цель 115, 123₽🟡

добор по 79.75 цель 92 🟡

#VTBR  по 0.0239 цель: 252  (был  сплит)🟡

#ABRD по 184,8 цель 240₽, 250₽ 🟡

#AFLT  по 72,5 цель 77(отработана +6%), 81 🟡

#MOEX добор по 216,6 цель 230, 240 #MOEX  по 235 цель 247₽  #MOEX добор по 199 цель 230 🟢

#SVAV по 818₽ с целями: 900, 950  #Неликвид #высокий_риск 🟡

#RNFT по 170 цель 185, 200 #Неликвид #высокий_риск 🟡

#MAGN по 50.1 цель добора : 54.1, 59  🟡

#ASTR по 573 цель добора : 600, 640 🔴

#FESH по 73.4 цель 79 #FESH добор по 63.6 цель 72, 80 🟡

#MGNT по 8070 цель: 8450 🟡

#ALRS по 80.4 цель 84₽   🔴

#SELG по 76.6 цель 81₽ 🟡

#LKOH  по 7720 в #долгосрок с целью 12000₽ 🟡

#WUSH по 319₽ цель 360₽ 🔴

#CHMF по 1860₽ цель 2000₽ 🟡

#NLMK  по 227 цель: 260  🟡

#FIXP по 310₽ цель: 330₽ 🔴

#IRAO по 4,16 цель 4,35 (отработана) 4.7 🟡

#TRNFP по 1611 цель 1970 🟡

#GMKN по 161.8 с целью 199 (был сплит) 🟢

#SOFL по 159 цель 177 (отработана) ,  197 🔴

*Часть идей была открыта до майской коррекции 

2024г

🔴- не актуально на вход/добор

🟡- есть потенциал, но риск высокий, вотчлист

🟢- актуально для входа/добора

#инвестирую_публично #сводка

‼️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ‼️

ЗАКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:

#CNRU по 660 цель 720 +9%, 740 +12% https://t.me/viktoriia_makemoney/2355

#YDEX по 4212₽ цель 4340 быстрые +3% https://t.me/viktoriia_makemoney/2351

#CIAN по 620 цель 645 https://t.me/viktoriia_makemoney/2042

#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4% https://t.me/viktoriia_makemoney/2011)

#CNRU перезаход по 547 цель 580₽ (отработана +6%) https://t.me/viktoriia_makemoney/1949)

#PLZL по 1891 цель 2000 (отработана +5,7%) 

#OZON  по 3660 цель 3890 (отработана +6.3%)

#VTBR добор по 93.1 цель 100₽ (отработана+7.5%)

#MGNT #CORPORATE_GOVERNANCE

Азбука Вкуса, которую купил Магнит (на наш взгляд за оч дорого) - впервые за долгое время ушла в убыток по чистой прибыли, почти не растет по выручке, по оп. прибыли упала в половину

Как мы и говорили, M&A сделки, разрушающие стоимость - одна из больших проблем российского рынка

Азбука Вкуса отчиталась по РСБУ за 2025 q3

Ключевые показатели, с начала года по 2025 q3 (млн руб)

Выручка: 77 835.4 (+8.3% г/г)

Операционная прибыль: 4 975.9 (-6.0% г/г)

Чистая прибыль: -13.1 (-100.7% г/г)

Чистый долг: 6 712.2 (+60.8% г/г)

Ключевые показатели, за 2025 q3 (млн руб)

Выручка: 51 456.2 (+7.7% г/г)

Операционная прибыль: 1 466.8 (-53.2% г/г)

Чистая прибыль: -126.6 (-114.6% г/г)

Чистый долг: 6 712.2 (+60.8% г/г)

💭 Анализируем: почему прибыль сокращается при росте выручки...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Годовая выручка увеличилась на 14,6%, однако чистая прибыль сократилась многократно. Причина падения прибыли кроется не только в увеличении процентных платежей, страдает также маржинальность бизнеса. Показатель рентабельности по EBITDA находится на минимальном значении с 2018 года.

💳 Финансовое положение усугубляется ростом задолженности: объем обязательств резко увеличился.

🤔 За полгода произошло значительное увеличение чистого оборотного капитала на сумму 130 миллиардов рублей. Увеличились складские запасы на 31,7 млрд рублей, тогда как обязательства перед кредиторами уменьшились на 33 млрд рублей, а выданные авансы выросли на 64 млрд рублей. Такой стремительный рост авансов ранее не наблюдался и вызывает беспокойство.

🤷‍♂️ Отсутствие прозрачности со стороны руководства повышает риски сомнительных действий.

🤓 Несмотря на столь значительный прирост оборотного капитала, свободный денежный поток оказался отрицательным (-138 млрд рублей). Дополнительно компания приобрела компанию «Азбука вкуса» за 28,4 млрд рублей.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

👥 Операционные показатели компании выглядят довольно слабо. Основной причиной роста является инфляция, тогда как динамика трафика на одном уровне.

🔲 Площадь торговых точек за первые шесть месяцев выросла всего на 3,2%. Даже учитывая сделки по слияниям и поглощениям, компания больше не демонстрирует высокие темпы развития, а снижение уровня инфляции приведет к ещё большему замедлению динамики продаж.

🛍️ Основная категория активов — продуктовые магазины формата «у дома» демонстрируют положительную динамику доходов в расчёте на квадратный метр площади, хотя этот показатель ниже аналогичного показателя сети X5 Retail Group.

❗ Основным фактором ухудшения показателей остаётся повышение процентных ставок и увеличение затрат на обслуживание долгового портфеля.

💸 Дивиденды

📛 При сохранении текущих тенденций существует высокий риск отсутствия выплаты дивидендов как за 2025, так и за 2026 годы, несмотря на возможное восстановление прибыли в 2026 году благодаря снижению стоимости обслуживания займов. Однако свободный денежный поток останется негативным из-за значительных капитальных вложений. Возобновление дивидендных выплат ожидается лишь в 2027 году, когда FCF станет положительным.

📌 Итог

⚠️ Наблюдается падение маржи, замедление прироста выручки и небольшой рост торговой площади. Особенно тревожат низкий уровень потребительской активности и неопределённость относительно возможной продажи гипермаркетов, несмотря на их низкие операционные показатели.

🧐 Единственный потенциал для улучшения заключается в сокращении долговой нагрузки, восстановлении прибыльности и возврату выплаты дивидендов, однако ожидать реализации этих целей стоит не ранее, чем через два года.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - текущее положение осложнено за счет низкой эффективности операционной деятельности и увеличением финансовой нагрузки.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - ввиду дефицита денежных потоков, отсутствия чётких управленческих решений, продолжающегося негативного свободного денежного потока, необычных изменений в структуре оборотного капитала и недостаточной открытости менеджмента.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Стратегия расширения и инвестиции в активы привели к убыткам и накоплению крупных долгов, существенно ослабив финансовое состояние компании. Самому бизнесу ничего не угрожает, однако краткосрочно риски останутся высокими.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MGNT #MGNT #Магнит #Ритейл #Инвестиции #Дивиденды #Акции #Анализ

#MGNT

📊 На фоне общего настроения рынка, конечно, магнит сломал предыдущую фигуру, предположение, что он её сломает всё-таки было.

🕯 В данный момент хорошо видно сформировавшиеся голова плечи, фигура отрабатывается вниз и она уже подтверждена.

Важное сопротивление 4060, промежуточный уровень 3 340.

🔽 Отработка фигуры примерно до 2100 , но сходить может и ниже по инерции.

❗️Магнит последнее время очень спекулятивный актив, вкладываться в него я бы не стала, зная его предыдущее движение.

НЕ ИИР
Квартира на Таити в ТГ

На этой неделе было 11 сделок, из которых 6 прибыльных. Тем не менее, неделю закрыл в небольшой минус. На таком рынке уже не плохо)

В понедельник покупал #PLZL на обновлении максимумов цен на золото, когда акции снова пробивали уровень 2360 руб. После обеда российский рынок акций дёрнули вниз, сработал стоп. К среде цена акции Полюса была уже 2411 руб. при моей цели 2440 руб.

Когда рынок отскочил, пробовал лонговать внутри дня акции #MAGN и #RUAL, был в плюсе, но затем рынок снова забуксовал. В итоге из первой успел выйти в небольшой плюс, вторая закрылась по стопу. Уже во вторник вечером пробовал шортить #LKOH от 6104 руб., но меня вынесли по стопу. На следующий день акции Лукойла торговались уже ниже 5900 руб.

В среду утром я вовремя распознал, что рынок пойдет обратно вниз и открыл шорты в акциях #YDEX и #MGNT. К сожалению до целей я не додержал после серии убытков, тогда бы неделю закрыл в плюс. Тем не менее на двух сделках заработал почти 112 тыс. руб.

В четверг продолжал работ от шорта после стремительного падения в среду. По #CHMF торговал пробой 900 руб., закрыл 1/3 по 884 руб. Далее цена дошла до 876,8 руб. и резко развернулась. На этот раз я решил 2/3 тянуть до цели, но вы итоге получился стоп.

Далее я открыл шорт #AFLT на ретесте уровня 50 руб. снизу. Акции сразу пошли вниз, но пошёл вынос всего рынка, получит стоп. Когда был первый вынос рынка в обед и обратно индекс МосБиржи сформировал ложный пробой 2600 пунктов. Я перезашёл в шорты #AFLT И #CHMF, посчитав, что вынос в обеденное время был ложный без каких-либо оснований.

Не нужно было торопиться и бороться с рынком. Если нет понимания, лучше ничего не делать. Как говорил Ричард Деннис : "Вы не можете позволить себе тратить свой капитал на не самые выгодные сделки".

В пятницу я был весь день был на заборе, наблюдал со стороны. Видел, что у рынка не было сил расти дальше. На фоне падения цен на нефть мы начали сползать, но я пропустил все свои сетапы. Вечером уже зашёл в шорт в #POSI на выходе из консолидации вниз, закрыл частями в выходные. 

В результате, спекулятивный портфель за неделю просел на  -0,34% или -24 386,6 руб. – до 7 179 169,32 руб. по сравнению со снижением индекса МосБиржи на -0,8%. В среднесрочном портфеле я наоборот сократил лонги, не стал всё-таки покупать акции, пока не прошли ключевые уровни по индексу МосБиржи. 

📲Я продолжаю откровенно делиться результатами, сделками и рассказывать честно о своих успехах и неудачах на ежедневной основе в Finrange Premium. Чтобы убедиться, можно почитать отзывы или полистать канал).

Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале, где больше 20 000 подписчиков.

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

#Трейдинг #Инвестиции #Акции

MGNT

Магнит продлил срок приобретения своего казначейского пакета у своей дочки еще на 1 год.

То есть оферту никто делать не собирается, погашать 3,8 млн акций - тоже.

Одна из возможных причин - высокая средняя цена по которой пришлось бы выкупать пакет - 4000 руб. При текущей цене 3145 руб.

Интересно, что кто-то поверил в оферту 25 сентября, разогнав акции аж на 8,2%. Но потом все быстро вернулось на круги своя.

Мы считаем, что так можно продлевать договор сколько угодно. У Магнита явно нет интереса тратить десяток другой миллиардов рублей на это.

Такое теперь отношение у ритейлера N2 к миноритариям. Пора привыкнуть уже.

#Магнит #MGNT

Доброе утро коллеги!

Актуально на сегодня(01.10.2025)

📊Корпоративные события на российском рынке:

#MOEX🏛 Ожидается публикация объема торгов за сентябрь.

#PHOR🌾 закрытие реестра по дивидендам 233₽.

#MGNT🛒 Ждем сущфакт о продлении сделки РЕПО.

Котировки валют:

🇺🇸💵Доллар - 82,6₽

🇪🇺💸Евро - 96,86₽

🇨🇳💸Юань - 11,55₽

Всем продуктивного дня!

$MOEX $PHOR $MGNT