#lent
32 публикации
🛒 "Лента" $LENT - Триллион выручки, долг почти на нуле и амбиции удвоиться. Разбираем отчет за 2025 год
#LENT #Лента #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Ритейл
🛒 "Лента" $LENT - Триллион выручки, долг почти на нуле и амбиции удвоиться. Разбираем мощный отчет за 2025 год
МКПАО "Лента" представила ключевые финансовые результаты за 2025 год. Если коротко: компания не просто выполнила свои стратегические цели, а буквально перешагнула в новый этап развития. Трансформация из оператора гипермаркетов в мультиформатного лидера рынка идет полным ходом, и цифры это подтверждают. Формат оказался крайне устойчивым даже в условиях макроэкономических вызовов. Заглянем в детали.
💰 Фундаментальная картина: Рекорды по всем фронтам
Финансовые показатели (до применения IFRS-16) демонстрируют впечатляющую динамику:
📈 Выручка: 1 103,7 млрд руб. (+24,2% г/г). Исторический рубеж в 1 триллион рублей преодолен уверенно. Рост обеспечен как расширением площадей (+16,6%), так и сильными операционными показателями (LFL-продажи выросли на +10,4%).
🔥 EBITDA: 83,7 млрд руб. (+22,8% г/г). Рентабельность по EBITDA составила 7,6%, что полностью соответствует целевым ориентирам менеджмента.
🚀 Чистая прибыль: 38,2 млрд руб., показав фантастический взлет на +56,0% г/г. Рентабельность по чистой прибыли улучшилась на 70 б.п. до 3,5%.
🛡 Долговая нагрузка: Пожалуй, главный повод для гордости. Соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось до комфортнейших 0,6x (против 0,9х годом ранее). Это обеспечивает компании колоссальную финансовую устойчивость и "подушку безопасности" для новых стратегических решений.
🔄 Стратегия, M&A и драйверы роста
Такой мощный рывок стал возможен благодаря синергии органического роста и агрессивной, но грамотной M&A-стратегии.
🔹 "Монетка" — локомотив экспансии. Команда фактически удвоила размер сети с момента приобретения в октябре 2023 года. В 2025 году открыто более 1000 магазинов, сеть вышла в три новых региона и запустила онлайн-доставку, база которой уже превысила миллион человек. Темпы открытий планируется сохранять.
🔹 Гипермаркеты держат удар. Этот формат обеспечивает свыше половины выручки группы и, что критически важно, показал положительную динамику LFL-трафика и рост рентабельности даже в условиях охлаждения экономики. Менеджмент продолжает оптимизацию площадей, внедряет новые сервисы ("Зоомаркет", "Точка Табака") и улучшает клиентский опыт.
🔹 "Супер Лента" и ЗОЖ. Выручка супермаркетов выросла на +30%. Фокус на здоровом образе жизни, расширение ассортимента готовой еды и тест формата "кофеострова" приносят плоды.
🔹 Новые горизонты M&A. В 2025 году приобретены 72 магазина уральской сети "Молния" и 67% сети "Реми" (лидер Дальнего Востока). А в январе 2026 года Группа вышла в сегмент DIY через покупку сети "OBI Россия", магазины которой проходят ребрендинг в "Дом Лента".
Генеральный директор Владимир Сорокин подтвердил амбициозную цель стратегии: удвоение масштабов бизнеса к 2028 году. Учитывая текущую операционную эффективность и низкий долг, цель выглядит вполне достижимой.
📈 Техническая картина и Таргеты
Технически акция находится в уверенном восходящем тренде с марта 2024 года. Сейчас цена уперлась в зону сопротивления 2260₽, которая уже дважды останавливала движение выше. В связи с этим возможны локальные коррекции.
Однако, если говорить о среднесрочных перспективах, то у компании сохраняется высокий потенциал. Свежий консенсус-прогноз аналитиков дает таргет на уровне 2650₽ на ближайшие 12 месяцев.
📌 Резюме
Отчет "Ленты" - это эталонная история трансформации. Компания успешно интегрирует приобретенные активы, агрессивно растет в малых форматах и удерживает эффективность в "гиперах". Минимальный уровень долга (0,6х EBITDA) делает "Ленту" одной из самых финансово здоровых компаний в секторе ритейла. Фундаментально сильная история с понятными драйверами роста и амбициозными целями на среднесрок.
$LENT $IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
💪Итоги дня: +263 724 руб. на двух сделках #PLZL и #LENT
Сегодня был день отличных трейдов!
С утра полностью закрыл вблизи цели шорт в акциях #PLZL. Конечно, немного не додержал: буквально через пару часов после закрытия начали падать цветные металлы, и котировки Полюса ушли существенно ниже моей цели – до 2240 руб.
✍️Итоги дня: ралли в нефти и сделки в акциях МТС, Интер РАО и Полюс
День выдался активным, удалось кое-что заработать, хотя и без упущенных возможностей не обошлось.
Утро началось с двухнедельной консолидации в #IRAO. Выставил лимитку на пробой уровня сопротивления 3,2005 руб. – сработала. В моменте акции доходили до 3,246 руб. с соотношением риск/прибыль 1,86х. Перенес стоп в безубыток на 3,2085 руб., в итоге закрылся в небольшом плюсе.
✍️Итоги дня: ничего интересного, игнорирование нефти в рублях
Российский рынок акций продолжает плавно сползать, несмотря на ралли в нефти и затяжное ослабление рубля. Доллар уже закрепилась выше 82,5 руб., а нефть торгуется дороже $100 за баррель, однако наш рынок упорно игнорируют этот позитив.
✍️Итоги дня: нефтяные интервенции США, шорт нам слабом отчете Полюса и прибыль в Ленте
Ясности по поводу следующего раунда переговоров по Украине пока нет. Котировки нефти, достигнув отметки $106,5 за баррель, перешли к снижению на фоне словесных интервенций со стороны США.
В итоге, несмотря на ускоренное ослабление рубля, российский рынок начал снижаться. Тем не менее конфликт на Ближнем Востоке продолжается, трафик через Ормузский пролив сведен к минимуму, а ряд соседних стран сократили добычу углеводородов.
Помня опыт прошлой недели, когда заявления Трампа не удержали нефть от роста, я не стал шортить нашу нефтянку. Риск получить резкий вынос против позиции на фоне любой эскалации в регионе остается слишком высоким.
Однако я воспользовался моментом и сократил спред в Татнефти в среднесрочном портфеле – он давно мозолил мне глаза и никак не хотел сходиться из-за низкой ликвидности в бумагах. При текущей маржиналке ставка за шорт начинает съедать прибыль, даже такая низкая, как для участников клуба – ставка ЦБ+ 4%.
Сегодня отрабатывал шорт #PLZL после слабого отчёта за 2025 г., несмотря на рост цен на золото. Объем производства снизился на 16%, реализации на 18%.В результате чего, выручка выросла всего на 2% до 712.7 млрд руб., а чистая прибыль на 3% год к году - до 314 млрд руб.
💼Итоги недели: как на «тонком» рынке съедают прибыль, удержание прибыльных сделок
На этой неделе совершил 6 сделок, из которых 4 закрылись по стопам на фоне низкой ликвидности и высокой волатильности. Одну закрыл в безубыток, и еще одну продолжаю удерживать, двигая стоп-лосс вслед за ростом прибыли.
Начал неделю с шорта #AFLT на фоне высоких цен на нефть, ожидая роста операционных расходов компании. Кроме того, затягивание переговоров и риски снижения интенсивности полетов на Ближнем Востоке негативно сказываются на операционных показателях авиаперевозчика.
В итоге на вечерней сессии меня закрыли по стопу. На «тонком» рынке на новостях о следующем раунде трехсторонних переговоров по Украине акции вынесли. Позже информацию опровергли (точнее, перенесли встречу на следующую неделю). Далее на заявлениях Трампа нефть упала ниже $90 за баррель. В результате в 22:30 по мск акции Аэрофлота всего за 25 минут вынесли вверх на 4,5%. Обидно, что уже через 1–2 дня котировки вернулись к моей точке входа.
Итоги дня: Трамп, нефть и «болото» на МосБирже
Сегодня рассказывать особо нечего: российский рынок продолжает остывать после высокой волатильности в сырье.
Объемы торгов в акциях снижаются, несмотря на то что нефть стоит $100 за баррель при одновременном ослаблении рубля до 80 за доллар.
В обед издание Axios опубликовало цитату Трампа: «Иран вот-вот капитулирует». На этой новости цены на нефть упали более чем на 2%. Сейчас всё внимание на нефть и Трампа, поэтому реакция неоднозначная. Помню, его первый срок, тогда в блумберге появился первый парсер его твитера, когда он начал нефть качать в обе стороны.
✍️Итоги дня: Трамп проснулся – рынок вырос? Мои сделки по Русалу, НОВАТЭКу и Ленте
Который день подряд открываемся сильно, затем весь день сползаем, а после 15:00–16:00 по мск начинается рост. Может, это связано с тем, что в США перешли на летнее время и Трамп теперь просыпается раньше?
Сегодня у меня было два трейда с похожими сетапами. С утра открыл лонг в акциях #RUAL – эта идея тянется из прошлых обзоров. Бумаги выглядят сильными на фоне положительной динамики алюминия из-за конфликта на Ближнем Востоке и девальвации рубля.
✍️Итоги дня иди дилемма трейдера: крыть прибыль по 1 к 2 или ждать цель и ловить стоп?
Российский рынок акций до вечера торговался в узком боковике, замер в отсутствие драйверов. Под закрытие основной сессии индекс МосБиржи сполз вниз, но пока не обновил вчерашние минимумы.
А я пока продолжаю собирать стопы в спекулятивном портфеле . В акциях #MTSS сработал стоп-лосс. Ждал до последнего, хотя, скорее всего, нужно было крыть позицию еще вчера, когда сформировался ложный пробой. Хотя утром была попытка роста котировок на 1% и казалось, что вернёмся в тренд.
Итоги дня: стоп в Аэрофлоте и лонги против рынка в несырьевых акциях
Сегодняшнее утро началось со снижения индекса МосБиржи вслед за ценами на нефть. На этом фоне профучастники, которые вернулись с выходных начали перекладываться из нефтегазового сектора обратно в широкий рынок. Фокус внимания сместился с нефтянки на просевшие ранее бумаги других отраслей.
О таком сценарии я писал еще в пятницу , но промахнулся с таймингом и поймал стоп в акциях #T. В итоге до обеда бумаги банков и IT-компаний показали положительную динамику. Тем не менее после полудня широкий рынок перешел к снижению и растерял весь утренний рост. Ускорение снижения рынок получил вечером на комментариях Пескова.
Что с шортом Аэрофлота?
Вчера я открывал шорт с целью 50 руб. на фоне высоких цен на нефть, ожидая роста операционных расходов компании. Кроме того, затягивание переговоров и риски снижения интенсивности полетов на Ближнем Востоке негативно сказываются на операционных показателях.
В итоге вчера на вечерней сессии меня закрыли по стоп-лоссу. На «тонком» рынке это произошло на фоне новостей о следующем раунде трехсторонних переговоров по Украине. Позже информацию опровергли, точнее, перенесли встречу с этой недели на следующую. Далее на заявлениях Трампа нефть упала ниже $90 за баррель. В результате в 22:30 по мск акции Аэрофлота всего за 25 минут вынесли вверх на 4,5%.
Какие изменения ждут Индекс Мосбиржи в ближайшее время и почему это важно знать инвесторам?
20 марта Московская биржа обновит состав своих фондовых индексов.
Что именно поменяется?
🔘В Индексы МосБиржи и РТС добавится ритейлер 🍏 Лента (#LENT).
🔘В Индекс акций широкого рынка добавят акции ☁️ Базиса (#BAZA), а исключат из него привилегированные акции 📞 МГТС (#MGTS).
🔘В Индексе средней и малой капитализации свою нишу займет 🚗 лизинговая компания Европлан (#LEAS).
Кто следующий?
Биржа также опубликовала так называемый «лист ожидания» — список компаний, которые имеют высокие шансы попасть в главные индексы или вылететь из них при следующем пересмотре.
🔘 Кандидаты на включение: 🏠 Самолет (#SMLT) и 🍅 Русагро (#RAGR).
🔘 Кандидат на исключение: 🏠 ПИК (#PIKK).
Почему это важно для рядового инвестора?
1️⃣ Когда компанию добавляют в индекс (особенно в основной, как «Лента»), пассивные индексные фонды обязаны купить её акции, чтобы их структура соответствовала эталону. Это создает дополнительный спрос и часто толкает котировки вверх.
2️⃣ При исключении компании из индекса фонды, наоборот, распродают её бумаги, что может оказать дополнительное давление на цену.
3️⃣ Знак качества: Само по себе попадание в семейство индексов Мосбиржи — это признание публичности, ликвидности и определенного уровня корпоративного управления компании, что привлекает к ней внимание не только индексных, но и других активных инвесторов.
Если полезно, ставьте 🔥 Также предлагаю подписаться этот блог
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. Про дивиденды здесь.
«Лента» бьет рекорды: выручка перевалила за триллион!
▫️ Ключевые цифры:
Рост выручки на 24% до 1,1 трлн ₽
Онлайн-продажи выросли на 18,5%
Открыли более 1 000 новых магазинов
Средний чек увеличился на 9,3%
▫️ Компания активно расширяется:
Захватывает Дальний Восток
Развивает формат супермаркетов
Укрепляет позиции в онлайн-торговле
Еще разбираем 3-й квартал, говорил, что в акциях есть потенциал.
С тех пор акции выросли на 20%. Они тогда-то были дороговатыми, а сейчас еще дороже.
Когда выйдет отчет по МСФО в подписке, будем оценивать акции компании и потенциал. Сейчас могу сказать лишь только то, что надо удерживать бумаги и при провалах подбирать. Если это провалы не на результатах.
📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе
➡️09.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК
🏪 Лента операционные результаты за 4 кв и 12 месяцев 2025 года #LENT
🏘️ Самолёт компания проведет звонок с аналитиками, чтобы прокомментировать последние новости #SMLT
🏘️ Эталон СД определит цену допэмиссии. Последний день приема заявок для участия в SPO (ориентир = 46руб) #ETLN
💊 Аптечная сеть 36,6 проведет заседание совета директоров, на котором будут обсуждены важные вопросы корпоративного управления #APTK
➡️10.02.2026 - ВТОРНИК
📦 Озон возобновление торгов фьючерсами ONH6 и ONM6 #OZON
👛 Европлан операционные результаты за 2025 год #LEAS
🏦 Сбербанк РСБУ за январь 2026 г. #SBER
➡️11.02.2026 - СРЕДА
✈️ Аэрофлот операционные результаты за январь 2026 года #AFLT
💿 Норникель финансовые результаты по МСФО за 2025 год #GMKN
🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная
🇷🇺 Сальдо торгового баланса (пред.: 6,80B)
🇷🇺 Индекс делового доверия (янв)
(пред.: -0,3)
➡️12.02.2026 - ЧЕТВЕРГ
🔌 Эл5-Энерго Операционные результаты за 2025 год #ELFV
💻 Диасофт отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 финансового года #DIAS
🔌 Пермэнергосбыт будет утвержден бизнес-план на 2026 год и целевые значения ключевых показателей эффективности. #PMSB
🔌 Россети Юг будет рассмотрен отчет об исполнении бизнес-плана и инвестиционной программы за 9 месяцев 2025 года. #MRKU
🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 826,8B)
➡️13.02.2026 - ПЯТНИЦА
🔌 Интер РАО отчёт РСБУ за 1 квартал 2026 года #IRAO
🏦 Совкомбанк ВОСА по присоединению Витабанка #SVCB
🇷🇺Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (янв) (пред.: 0,3%)
🇷🇺Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (янв) (пред.: 5,6%)
🏦 Решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13:30 мск, пред.: 16,00%)
🏦 Пресс-конференция ЦБ РФ (15:00 мск)
🙂Всех приветствую, друзья! Желаю спокойных и отличных выходных.
📞 Навигация по каналам
Пятница 13-го: что ждёт рынок кроме суеверий?: главные события недели
На новой неделе компании продолжат отчитываться об операционных результатах за 2025 год. Но самое интересное на этой неделе — заседание ЦБ по ключевой ставке, которое пройдёт в пятницу 13 числа)
В понедельник:
— 🍏 Лента #LENT опубликует операционные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года
— 🏠 Самолёт #SMLT rомпания проведет звонок с аналитиками, чтобы прокомментировать последние новости
— 🏠 Эталон Груп #ETLN Совет директоров определит цену допэмиссии
— 🏠 Эталон Груп #ETLN последний день приема заявок для участия в SPO
Во вторник:
— 📦 Озон #OZON возобновление торгов фьючерсами
— 🚗 Европлан #LEAS опубликует операционные результаты за 2025 год
— 🏦 Сбербанк #SBER опубликует отчёт январь 2026 года
— 🏠 Эталон Груп #ETLN крайняя дата определения цены SPO (ориентир — 46 руб.)
В среду:
— ✈️ Аэрофлот #AFLT опубликует операционные результаты за январь 2026 года
— 🏦 данные по недельной инфляции
В четверг:
— 🔌 ЭЛ5-Энерго #ELFV опубликует операционные результаты за 2025 год
— 📲 Диасофт #DIAS опубликует отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года
В пятницу:
— 🏦 заседание ЦБ РФ по ключевой ставке
— 🏦 Совкомбанк #SVCB собрание акционеров по присоединению Витабанка
Эти события рассмотрим в канале в течение недели. Сохраняйте себе чтобы не потерять.
Всем хорошей наступающей недели и интересных инвестиционных кейсов 💎
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.
Ещё интересные статьи этой недели:
В январе россияне удвоили свои вложения в ценные бумаги: ТОП-10 популярных активов
Топ-10 акций аналитиков: ключевое изменение в списке фаворитов российского рынка
5 акций с доходностью до 83% на 2026 год: на что обратить внимание
ОФЗ уже не выгодны? Почему я всё равно продолжаю их покупать
На нашем рынке не так много примеров компаний, акции которых оцениваются рынком позитивно несмотря на отсутствие дивидендов. Да, так бывает! И главный пример это конечно же Лента!
Акции ритейлера выросли в три раза с 2024 года!! Чудо-трансформация произошла благодаря смене менеджмента и принятии новой стратегии развития. А сама стратегия довольно простая - покупать активы в ритейле с дисконтом, а потом присоединять их к себе, получая как неорганический рост, так и синергию за счет масштаба. Конечно на рынке полно примеров, когда такая стратегия не срабатывала, но у Ленты получилось.
Возможно секрет успеха кроется в цене. Сети ритейлеров второго - третьего эшелона естественно имеют дисконт к лидерам (которые и сами подешевели на тот момент), плюс начало 2024 года это пик ключевой ставки, а значит дешевые активы!! Лента купила активы дешево, а их присоединение сразу дало мощный эффект на выручку и прибыль (на квартальном графике хорошо видно подскок). А уже за счет прибыли и FCF удалось нормализовать\сократить долг и продолжить покупку активов.
Собственно, этой новостью я и хотел поделиться. В декабре и январе прошли еще 2 сделки:
- купили сеть магазинов Реми (больше 50 млрд годовой выручки);
- и сеть строительных магазинов OBI (25 гипермаркетов);
Соответственно уже по итогам первого квартала свежие покупки дадут очередной бонус к выручки и, возможно, к прибыли. Инвесторы уже раскусили позитивный эффект от действий менеджмента, поэтому котировки Ленты продолжают уверенный рост! И что-то никто из менеджмента не придумал кубышку складывать на депозит, а миноритарии не возмущается отсутствию дивидендов))
Все хорошо в Ленте, но лично я чисто психологически не могу купить акции, которые выросли в три раза за два года и торгуются на пике. Теория инвестиций (написанная западными инвесторами) говорит, что это большая ошибка. Практика российского рынка заставляет ждать подвоха!
+3,59% за неделю: разбор сделок по TRNFP, LENT, YDEX, OZON и ошибкам исполнения
На этой неделе было всего 4 новые сделки и 2 с прошлой недели. Все закрыты в плюс, но к качеству исполнения есть вопросы.
Группа «Лента» планирует запуск формата жёстких дискаунтеров.
Для нового формата могут быть задействованы уже существующие бренды группы; в ноябре 2025 года поданы заявки в Роспатент на ТМ «Семья» и «Семья гипервыгода».
Сеть «Семья» была приобретена в 2021 г. за 2,35 млрд руб. и затем конвертирована в бренд «Лента».
Это соответствует новой стратегии «Ленты»: цель выручки — 1 трлн руб. по итогам 2025 и 2,2 трлн к 2028 при CAGR ≈26%. За 9 мес. 2025 выручка по МСФО — 781,4 млрд руб. (+25,1% г/г).
Мне нравится бизнес Ленты в портфеле держу.
Потенциал более 15% от текущих цен. Хотя конечно по текущим ценам покупать дискомфортно.
Ждем решения по запуску дискаунтеров и смотрим за тем, как будут меняться показатели.
🌄Итоги дня: выкуп акций «Европлана», рынок легковых автомобилей и новая сделка «Ленты».
✅Цена выкупа акций «Европлана» (+14%) у миноритариев составит 677,9 ₽ на акцию. В декабре холдинг SFI закрыл сделку по продаже 87,5% «Европлана» «Альфа-Банку».
✅Ассоциация европейского бизнеса (АЕБ) прогнозирует в 2026 году рост российского рынка новых легковых и лёгких коммерческих автомобилей на 2,5%, до 1,4 млн штук. При этом, по прогнозам «Автостата», рынок легковых авто покажет нулевую динамику в этом году.
✅«Лента» (-0,9%) приобрела гипермаркеты OBI. В периметр сделки вошли 25 магазинов с общей торговой площадью 263 000 квадратных метров. Активы интегрируют до мая 2026 года.
#LEAS #LENT #финансы #прибыль #ФинБазар #акции #инвестиции