#отчет_компании — посты и обсуждения

💯 Главные цифры

♦️ Кредитный портфель на 1 октября 2025 года до вычета резервов составил 953,4 млрд рублей, увеличившись на 11,1% по сравнению с результатом на начало третьего квартала и на 26,9% с начала текущего года. Корпоративный кредитный портфель вырос в течение третьего квартала на 12,5% и с начала года на 30,5%, до 767,1 млрд рублей. Розничный кредитный портфель увеличился в течение третьего квартала и с начала года на 6,0 и 14,2% соответственно, до 185,6 млрд рублей.

♦️ Средства клиентов на 1 октября 2025 года составили 856,4 млрд рублей и увеличились на 13,1% с начала третьего квартала и на 19,7% с начала года. 

♦️ Чистый процентный доход за девять месяцев 2025 года вырос на 15,4% г/г, до 59,1 млрд рублей, в том числе до 19,6 млрд рублей в третьем квартале (+13,2% г/г) на фоне роста кредитного портфеля.

♦️ Чистый комиссионный доход составил 8,5 млрд рублей (–0,6% по сравнению с результатом за девять месяцев 2024 года), в том числе 2,9 млрд рублей за третий квартал 2025 года (–9,0% г/г).

♦️ Чистая прибыль снизилась за девять месяцев текущего года на 11,1% г/г, до 33,4 млрд рублей, на фоне снижения чистого дохода от операций на финансовых рынках и увеличения расходов по налогу на прибыль. Чистая прибыль в третьем квартале составила 8,8 млрд рублей (–33,9% г/г). Рентабельность собственного капитала за девять месяцев 2025 года составила 21,1%, за третий квартал — 16,0%.

♦️ Стоимость риска за девять месяцев 2025 года составила 1,9% и находится в пределах прогнозных значений, озвученных банком в августе 2025 года (около 2% по итогам 2025 года). Достаточность капитала Н1.0 остается на высоком уровне и на конец сентября составила 21,5% при минимальном значении 8%.

🧠 Наше мнение

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции нейтрально оценивают раскрытую отчетность Банка Санкт-Петербурга, так как снижение чистой прибыли банка оказалось в рамках ожиданий аналитиков. Учитывая прогнозные параметры чистой прибыли банка и фактическую динамику данного показателя в отчетном периоде, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции продолжают сдержанно смотреть на перспективы акций Банка Санкт-Петербург и не включают их в список фаворитов.

#отчет_компании $BSPB

АРЕНЗА-ПРО представила финансовые результаты по РСБУ за девять месяцев 2025 года.

💯 Главные цифры

▪️Выручка за девять месяцев 2025 года выросла на 38,4% г/г, достигнув 634,5 млн рублей, на фоне роста полученных лизинговых платежей на 27%, до 2009 млн рублей, при снижении объемов профинансированных предметов лизинга на 18%, до 1806 млн рублей.

▪️Прибыль от продаж составила 419,7 млн рублей, увеличившись на 37,1% г/г вследствие роста выручки. Рентабельность прибыли от продаж составила 66,1%, что на 0,6 п. п. ниже показателя аналогичного периода прошлого года.

▪️Чистая прибыль выросла на 32% г/г, достигнув 143,9 млн рублей, на фоне увеличения выручки. Рентабельность чистой прибыли составила 22,7%, что на 1,1 п. п. ниже уровня предыдущего года.

▪️Чистый долг с начала года сократился на 11%, составив 1509 млн рублей. Компания активно использует облигации с целью привлечения заемного финансирования, в обращении находится шесть облигационных выпусков в объеме 1505 млн рублей.

▪️С начала года валюта баланса снизилась на 1%, составив 2418 млн рублей при росте собственного капитала на 20% — до 667 млн рублей. Чистые инвестиции в лизинг снизились с начала года на 1%, составив 1998 млн рублей.

#отчет_компании #лизинг

Россети Ленэнерго, одна из крупнейших распределительных сетевых российских компаний, опубликовало бухгалтерскую отчетность по РСБУ за девять месяцев 2025 года. При оценке результатов большинства компаний мы анализируем консолидированные показатели отчетности по МСФО, однако в случае с Ленэнерго необходимо отслеживать результаты компании по российским стандартам бухгалтерской отчетности, так как именно из чистой прибыли по РСБУ Ленэнерго выплачивает дивиденды.

💰 Финансовые результаты по РСБУ

🔸 Выручка компании за девять месяцев 2025 года увеличилась на 15,9% относительно аналогичного периода прошлого года и составила 102,4 млрд рублей.

🔸 Рост выручки наблюдается по всем направлениям деятельности: выручка по передаче электроэнергии увеличилась на 17,4% (до 91,4 млрд рублей) за счет изменения структуры полезного отпуска по группам потребителей и роста тарифных ставок, выручка по технологическому присоединению выросла на 5,3% (до 9,2 млрд рублей), выручка от прочей деятельности увеличилась на 1,3% (до 1,8 млрд рублей).

🔸 Чистая прибыль в январе — сентябре 2025 года выросла на 11,4% г/г, до 28,9 млрд рублей, на фоне роста выручки компании и увеличения процентных доходов с 2,9 до 5,0 млрд рублей.

🔸 Чистый долг с начала года остался отрицательным и составил –20 млрд рублей (общий долг 10,5 млрд рублей, сумма денежных средств и депозитов на 30,5 млрд рублей).

💼 Дивиденды

Согласно уставу, компания направляет на выплату дивидендов по привилегированным акциям 10% чистой прибыли по РСБУ. Таким образом, расчетный дивиденд на одну привилегированную акцию по результатам девяти месяцев 2025 года составляет 31 рубль, что соответствует текущей дивидендной доходности 12,2%.

🧠 Наше мнение

✔️ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции позитивно оценивают вышедшую отчетность Ленэнерго. Маржинальность прибыли от продаж за девять месяцев 2025 года выросла до 34,4% против 32,7% годом ранее, а процентные доходы увеличились на 71,6%. 

✔️ Форвардная дивидендная доходность за 2025 год в соответствии с прогнозами аналитиков сервиса может составить более 14% к цене акций на 18.11.2025, что, по мнению аналитиков, привлекательно с учетом ожидаемого снижения ключевой ставки Банка России.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, привилегированные акции Ленэнерго привлекательны для долгосрочных инвесторов.

Смотреть привилегированные акции Ленэнерго в каталоге →

#отчет_компании #LSNG_p

Компания ВсеИнструменты.ру представила консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2025 года.

💯 Главные цифры

🛒 Выручка по итогам девяти месяцев 2025 года достигла 134,3 млрд рублей, что на 11,7% выше показателя за аналогичный период 2024 года. Рост продолжился и в третьем квартале: выручка составила 47,5 млрд рублей, увеличившись на 7,4% г/г. Основным драйвером роста остается B2B-направление, выручка от которого за девять месяцев достигла 99,1 млрд рублей.

📊 Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации) за девять месяцев 2025 года составил 12,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 29,9% г/г. Маржинальность по EBITDA выросла на 1,3 процентных пункта, до 9,0%. Рост показателя был обеспечен эффективным контролем над себестоимостью, благодаря чему валовая маржа, в свою очередь, увеличилась на 2,4 процентных пункта — с 30,2 до 32,6% за девять месяцев.

🛒 Чистая прибыль увеличилась в 11,6 раза г/г, до 1,4 млрд рублей, по итогам девяти месяцев 2025 года. Рентабельность по чистой прибыли за девять месяцев 2025 года составила 1,04% против 0,10% годом ранее.

🛒 Свободный денежный поток по итогам девяти месяцев 2025 года продемонстрировал мощную положительную динамику, составив 11,8 млрд рублей против 2,1 млрд рублей за девять месяцев 2024 года. Этот рост более чем в 5,6 раза был достигнут благодаря рекордной операционной прибыли и оптимизации оборотного капитала.

🛒 Коэффициент чистый долг / EBITDA значительно улучшился и составил 1,3x по состоянию на 30 сентября 2025 года против 2,4x на конец 2024 года. Снижение долговой нагрузки стало возможным за счет активного погашения кредитов и займов: так чистый долг сократился на 10,5 млрд рублей — с 30,2 до 19,7 млрд рублей.

Наше мнение

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции положительно оценивают результаты компании, которая показывает рост выручки быстрее роста рынка DIY. Компания сфокусирована на В2В, что дает свои результаты как по росту выручки, так и по стабильной маржинальности компании. В данный момент, на взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, акции ВсеИнструменты.ру справедливо оценены рынком.

#отчет_компании #ВсеИнструментыРу #VSEH

Одна из крупнейших российских компаний в сфере интернет-рекрутмента, Хэдхантер, раскрыла информацию о своих операционных и финансовых результатах по итогам девяти месяцев и третьего квартала 2025 года.

💯 Главные цифры

♦️ Выручка Хэдхантер по итогам третьего квартала 2025 года выросла на 1,9%, до 11,9 млрд руб., главным образом за счет увеличения средней выручки на клиента (ARPC), а также благодаря консолидации HRlink и высоким темпам прироста сегмента HRtech. При этом количество клиентов в текущем периоде снизилось на 16%, до 290 тыс. в основном за счет снижения в сегменте малого и среднего бизнеса (–19%) и роста количества крупных клиентов на 2%.

♦️ Скорректированный показатель EBITDA группы в третьем квартале 2025 года снизился на 5%, до 6,6 млрд руб., а его рентабельность сократилась на 4,6 п. п., с 64,6 до 60%. В основном это обусловлено консолидацией результатов HRlink с четвертого квартала 2024 года, а также общим замедлением темпов роста выручки на фоне слабой макроэкономической ситуации.

♦️ Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль по итогам третьего квартала 2025 года уменьшилась на 16%, до 6,1 млрд руб., в основном за счет замедления темпов роста.

♦️ Чистый долг остается в отрицательной зоне с учетом обязательств по выплате дивидендов. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA составило –0,2х. В октябре 2025 года компания выплатила дивиденды в размере 233 руб. на акцию, что составило около 130% от скорректированной чистой прибыли группы, полученной по итогам шести месяцев 2025 года.

♦️ Свободный денежный поток по нашим подсчетам остается положительным на уровне 4,8 млрд руб. против 6,7 млрд руб. годом ранее на фоне роста затрат на инвестпрограмму с 1 до 4,7% от выручки, а также покупки доли в сервисе «Моя смена».

🔮 Новые приобретения и прогноз на 2025 год

▪️ В сентябре текущего года в рамках развития своего HRtech-направления Хэдхантер инвестировал в сервис подработок рядом с домом «Моя смена» более 400 млн руб., получив долю 26% и став стратегическим партнером.

▪️ В условиях охлаждения экономики и рынка труда в настоящий момент менеджмент прогнозирует увеличение выручки в 2025 году в пределах 3% г/г. Руководство также ожидает, что рентабельность скорректированного показателя EBITDA в 2025 году будет выше 52%.

🧠 Наше мнение

1️⃣ По итогам девяти месяцев 2025 года Хэдхантер показал результаты скромнее ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции на фоне консолидации результатов HRlink с четвертого квартала 2024 года, а также общим замедлением темпов роста выручки на фоне слабой макроэкономической конъюнктуры.

2️⃣ При этом маржинальность бизнеса остается на высоком уровне, а доходность свободного денежного потока по итогам девяти месяцев 2025 года составила 13% в годовом выражении. Благодаря этому можно ожидать продолжения выплат высоких дивидендов по итогам второго полугодия 2025 года.

3️⃣ Темпы роста выручки Хэдхантер продолжают оставаться под давлением от эффекта макроэкономической ситуации на рынке труда. При снижении ключевой аналитики сервиса ожидают возобновление экономической активности не только крупных, но и малых и средних клиентов, что может привести к развороту найма сотрудников и ускорению выручки компании Хэдхантер.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, акции Хэдхантер остаются инвестиционно привлекательными в долгосрочной перспективе, а высокая потенциальная дивидендная доходность может скрасить ожидания в краткосрочном периоде.

👉 Смотреть акции Хэдхантер в каталоге →

#отчет_компании #Хэдхантер #HHRU