Банк Санкт-Петербург представил результаты за май и пять месяцев 2025 года.
💯 Главные цифры
🔹 Кредитный портфель на 1 июня 2025 года до вычета резервов составил 773,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 4,6% по сравнению с результатом конца 2024 года. Корпоративный кредитный портфель вырос с начала года на 3,9% и составил 599,2 млрд рублей. Розничный кредитный портфель вырос с начала года на 7,3% и составил 173,9 млрд рублей.
🔹 Средства клиентов за аналогичный период составили 730,5 млрд рублей и увеличились на 2,7% с начала года. Средства корпоративных клиентов снизились на 5,8% и составили 268,0 млрд рублей, средства розничных клиентов выросли на 8,3% и составили 462,5 млрд рублей.
🔹 Чистый процентный доход за январь–май 2025 года вырос на 15,5% – до 32,6 млрд рублей на фоне более высокого уровня процентных ставок в экономике, чем годом ранее.
🔹 Комиссионные доходы прибавили всего 3,2% за тот же период и составили 4,7 млрд рублей. Замедление обусловлено охлаждением экономической активности в стране на фоне высокой ключевой ставки Банка России.
🔹 Чистая прибыль за пять месяцев текущего года выросла на 10,7% и составила 25,5 млрд рублей на фоне более высоких налоговых выплат в текущем периоде. Рентабельность собственного капитала — 30%.
🔹 Стоимость риска остается на низком уровне и с января по май 2025 года составила 0,1%. Достаточность капитала Н1.0 остается одной из наиболее высоких среди публичных банков и на конец мая составила 20,4% при минимальном значении 8%.
🧠 Наше мнение
💸 Банк Санкт-Петербург демонстрирует уверенный рост чистых процентных доходов на фоне умеренного роста кредитного портфеля. Текущий уровень ключевой ставки выступает одновременно драйвером для роста процентных доходов банка и сдерживает рост комиссионного дохода. Низкий уровень резервов говорит о высоком качестве активов и пока находится ниже ожиданий руководства на текущий 2025 год.
💰 Мы полагаем, что при снижении ключевой ставки Банка России комиссионные доходы одновременно с доходами от операций на финансовых рынках поддержат чистую прибыль банка, а ожидаемая дивидендная доходность будет наиболее высокой среди компаний финансового сектора в 2025 году.
✅ По нашим расчетам, акции Банка Санкт-Петербург торгуются с форвардными мультипликаторами P/E 2025 ~ 2,7x и P/B 2025 ~ 0,7x, а дивидендная доходность за 2025 год может составить более 18% от текущей цены бумаг, что может быть интересно для дивидендных инвесторов.
Смотреть акции Банка Санкт-Петербург в каталоге →
