💡 НЛМК. Отчет МСФО за 2024 г.

Чистая прибыль за 2024 год составила ₽121,86 млрд, что на 41,8% ниже по сравнению с ₽209,37 млрд в предыдущем году.
Выручка увеличилась на 4,9% до ₽979,59 млрд против ₽933,44 млрд годом ранее.
Скорректированная ЧП 2024 = 177 млрд руб. (в 2023 = 174,5 млрд руб.). Причём второе полугодие хуже первого.
FCF 2024 = 84 млрд руб. (В 2023 г было 131,1 млрд руб.) Свободный денежный поток - это база для дивидендов.
Капитальные затраты выросли , до 113,4 млрд руб. против 79,8 млрд руб. в 2023 году.

🪙 Дивиденды
При распределении 100% FCF на дивиденды, выплата за 2024 год составит 14,02 руб. (10,6%). За 2023 год выплатили 25 р. По сравнению с прошлым годом, в этом году очень слабый результат. $NLMK #нлмк

🍎 ММК. 1 кв 2025.

- Объем продаж товарной металлопродукции ММК за 3 месяца 2025 года сократился на 11,1%, до 2,43 млн тонн.
- Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 3,2 п.п. до 41,7%. Это наверное даже хорошо.
- Объём производства стали снизился на 13,4% до 2,57 млн тонн.
- Выплавка чугуна сократилась на 6,9%, до 2,18 млн тонн.
- Производство угольного концентрата снизилось на 9,6% до 0,8 млн тонн, а объём производства железорудного сырья сократился на 16,7% и составил 0,34 млн тонн. 🤷‍♂️
Ну то есть почти по всем фронтам просели.

$MAGN #ммк

💡Тут ещё ТМК решила отказаться от дивидендов за 2024 год.
Дивиденды по результатам 2023 года, с учетом промежуточных выплат, составили ₽23,9 млрд, или ₽23 на акцию. $TRMK #тмк

💡 Видимо плюс-минус сейчас такая ситуация у всех металлургов.
Печально. Пока не понятно когда ждать разворота.
Акции ММК, НЛМК, Северстали держу, но не докупаю.

#30letniy_pensioner #отчет
#металлургия

🔨 Почему я буду покупать ММК?

😊Привет, друзья! Сегодня расскажу, зачем я держу акции Магнитки — компании, которая в 2024 году умудрилась упасть на 25% . Спойлер: это не мазохизм, а холодный расчет. Давайте разбираться, как сталь, ИИ и терпение могут принести профит. 

1. «Дешевле гречки»: ММК — чемпион по недооценке
— P/E = 3.76 против среднего по отрасли 5.2 . Это как купить iPhone за цену кнопочного Nokia. 
— P/S = 0.47 (среднее по сектору — 0.54) . Активы компании стоят дешевле, чем выручка за полгода. 
— Справедливая цена, по моделям DCF и ROE, — ~48₽ (сейчас ~34₽) . Разрыв в 30% — как вагон незакрытого гэпа. 

💡Моя логика: Если рынок когда-нибудь протрезвеет, ММК может рвануть. А пока — сплю спокойно, зная, что куплю «копеечный» актив. 

😉2. Дивиденды: скромно, но с надеждой
— В 2025 году ожидаются дивы 2.3₽ на акцию (доходность ~6.7%) . 
— Да, это не Лукойл с его 14%, но ММК исторически платит даже в кризисы. Например, в 2023 году выплатил 104% от чистой прибыли . 

💡Моя логика: Это как депозит с бонусом — если акции вырастут, получу «двойной удар». Нет — хоть дивы компенсируют убыток. 

🧐3. ИИ в доменной печи? Да, это реально!
— ММК создал Центр компетенций по ИИ для оптимизации производства. Машинное зрение, роботизация, виртуальные двойники — звучит как фантастика, но это уже работает . 
— Экономический эффект от цифровизации за 5 лет — 4.5 млрд ₽.

💡По логике если даже «консервативная» металлургия внедряет ИИ, значит, компания не хочет остаться в каменном веке. А я не хочу пропустить её цифровой трансформации. 

😼«Дно близко»: цикличность рынка — наш друг
— Цены на сталь в 2024 упали на 18%, но аналитики ждут роста до 550$ за тонну в 2025 . 
— Внутренний спрос на сталь в РФ упал на 11%, но при снижении ставок ЦБ строительство оживится . 

💡Моя логика: Металлургия — циклическая отрасль. Сейчас все ненавидят сталь, но когда цикл развернётся, ММК станет героем портфеля. 

5. Риски: да, они есть. Но как то пофиг
— Долги:Чистый долг/EBITDA = -0.52 (лучше среднего по отрасли!) . 
— Китай: Да, их перепроизводство давит на цены. Но ММК уже переориентируется на другие рынки . 
— Санкции: Пока не страшно — 70% выручки компания получает в РФ да и тут разговоры ведутся о снятии и налаживании контактов с США, хотя это всего лишь разговоры.

По логике если бы всё было идеально, акции стоили бы 100₽. А так — куплю «крепкий орешек» со скидкой. 

🤔 Почему ?
😱Вертикальная интеграция: У ММК есть свои рудники, что снижает зависимость от поставщиков . 
📊Диверсификация: 44% продукции — премиальный металлопрокат (максимальная маржа!) . 

✅Итог:
Буду брать ММК, потому что: 
1️⃣ Дешево— мультипликаторы шепчут «покупай». 
2️⃣ Дивы — скромные, но стабильные. 
3️⃣ Цикл — ненависть к стали сегодня = рост завтра. 
4️⃣ ИИ — даже металлурги не хотят отставать. 

P.S.Если через год ММК будет стоить 25₽ — назову это «стратегическим докупком». Если 50₽ — буду пить шампанское из кружки с логотипом Магнитки 🍾.

Что в моем портфеле тут 👈 подпишись

#металлургия_не_нудна #долгосрочные_инвестиции #ММК