#magn

На этой неделе было 11 сделок, из которых 6 прибыльных. Тем не менее, неделю закрыл в небольшой минус. На таком рынке уже не плохо)

В понедельник покупал #PLZL на обновлении максимумов цен на золото, когда акции снова пробивали уровень 2360 руб. После обеда российский рынок акций дёрнули вниз, сработал стоп. К среде цена акции Полюса была уже 2411 руб. при моей цели 2440 руб.

Когда рынок отскочил, пробовал лонговать внутри дня акции #MAGN и #RUAL, был в плюсе, но затем рынок снова забуксовал. В итоге из первой успел выйти в небольшой плюс, вторая закрылась по стопу. Уже во вторник вечером пробовал шортить #LKOH от 6104 руб., но меня вынесли по стопу. На следующий день акции Лукойла торговались уже ниже 5900 руб.

В среду утром я вовремя распознал, что рынок пойдет обратно вниз и открыл шорты в акциях #YDEX и #MGNT. К сожалению до целей я не додержал после серии убытков, тогда бы неделю закрыл в плюс. Тем не менее на двух сделках заработал почти 112 тыс. руб.

В четверг продолжал работ от шорта после стремительного падения в среду. По #CHMF торговал пробой 900 руб., закрыл 1/3 по 884 руб. Далее цена дошла до 876,8 руб. и резко развернулась. На этот раз я решил 2/3 тянуть до цели, но вы итоге получился стоп.

Далее я открыл шорт #AFLT на ретесте уровня 50 руб. снизу. Акции сразу пошли вниз, но пошёл вынос всего рынка, получит стоп. Когда был первый вынос рынка в обед и обратно индекс МосБиржи сформировал ложный пробой 2600 пунктов. Я перезашёл в шорты #AFLT И #CHMF, посчитав, что вынос в обеденное время был ложный без каких-либо оснований.

Не нужно было торопиться и бороться с рынком. Если нет понимания, лучше ничего не делать. Как говорил Ричард Деннис : "Вы не можете позволить себе тратить свой капитал на не самые выгодные сделки".

В пятницу я был весь день был на заборе, наблюдал со стороны. Видел, что у рынка не было сил расти дальше. На фоне падения цен на нефть мы начали сползать, но я пропустил все свои сетапы. Вечером уже зашёл в шорт в #POSI на выходе из консолидации вниз, закрыл частями в выходные. 

В результате, спекулятивный портфель за неделю просел на  -0,34% или -24 386,6 руб. – до 7 179 169,32 руб. по сравнению со снижением индекса МосБиржи на -0,8%. В среднесрочном портфеле я наоборот сократил лонги, не стал всё-таки покупать акции, пока не прошли ключевые уровни по индексу МосБиржи. 

📲Я продолжаю откровенно делиться результатами, сделками и рассказывать честно о своих успехах и неудачах на ежедневной основе в Finrange Premium. Чтобы убедиться, можно почитать отзывы или полистать канал).

Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале, где больше 20 000 подписчиков.

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

#Трейдинг #Инвестиции #Акции

————————————

💸 Пополнение – 2 500 ₽

💰 Пассивный доход – 963,8 ₽

дивиденды ЯНДЕКС

#YDEX – 139 ₽

дивиденды ФосАгро

#PHOR – 238 ₽

купон Джи-групп 002P-06

#RU000A10B1Q6 – 20,34 ₽

купон Газпром нефть БО 003P-15R

#RU000A10BK17 – 6,56 ₽

купон ДАРС-Девелопмент 001Р-03

#RU000A10B8X7 – 21,37 ₽

купон РусГидро БО-002Р-06

#RU000A10BRR4 – 158,8 ₽

купон Брусника 002Р-04

#RU000A10C8F3 – 17,67 ₽

купон Россети Ленэнерго 001P-01

#RU000A107EC7 – 157,4 ₽

купон АЛРОСА 001Р-02

#RU000A109SH2 – 15,18 ₽

купон ВУШ БО 001P-04

#RU000A10BS76 – 33,28 ₽

купон Группа Позитив 001Р-01

#RU000A109098 – 156,2 ₽

🛒 Новые покупки в портфель: 

✅ 1 акция КЦ ИКС 5 #X5

✅ 10 акций ММК #MAGN

✅ 1 акция Аренадата #DATA

✅ 1 акция Астра #ASTR

✅ 1 облигация СИБУР Холдинг 001Р-02

#RU000A10A7H3

Дата погашения – 23.11.2026

Доходность к погашению – 19,14%

————————————

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#покупки #портфель

💭 Разбираем финансовые показатели компании и оцениваем перспективы восстановления...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 За отчетный период выручка снизилась на 2,2%, составив 155,1 млрд рублей, чистая прибыль достигла лишь 2,4 млрд рублей. Операционная маржа остается низкой. Показатель EBITDA незначительно увеличился, однако продолжает оставаться на критически низком уровне.

🧐 Отсутствие дивидендных выплат способствует сохранению резервного фонда.

💱 Во втором квартале зафиксирован отрицательный свободный денежный поток (FCF) объемом 4,3 млрд рублей, что закономерно объясняет отсутствие выплаты дивидендов. При текущих рыночных условиях предприятие неспособно обеспечить положительный FCF даже при отсутствии инвестиций в основной капитал. Таким образом, наличие резерва является оправданным решением.

✔️ Операционная часть (2 кв 2025)

🔲 Выпуск чугуна увеличился на 8,8% по сравнению с первым кварталом 2025 года и достиг объема 2 375 тысяч тонн благодаря завершению ремонтных работ на домне №6. Объем производства стали сократился на 18,2% (за полгода), составив 5 193 тысячи тонн, главным образом вследствие замедления экономической активности в России ввиду высокой кредитной ставки.

🤓 Объем выплавленной стали вырос на 1,8% по отношению к предыдущему кварталу, достигнув отметки в 2 620 тысяч тонн, что отражает традиционное весеннее повышение деловой активности. Несмотря на это, показатель остается на 22,4% ниже прошлогоднего значения.

⚫ Реализация металлоизделий группы составила 2 493 тысячи тонн, продемонстрировав прирост на 2,7%, преимущественно за счёт увеличения поставок горячекатаного проката. Реализовано премиум-продукции 992 тысячи тонн, уменьшившись на 2,0% по сравнению с первым кварталом, в первую очередь из-за падения спроса на толстый лист стана 5000 со стороны трубопрокатчиков. Премиальные товары занимают долю в 39,8% от общего объёма реализации.

📌 Итог

💪 Ожидается восстановление сектора к 2026 году. Если прогнозы оправдаются, компания станет привлекательной инвестицией. При росте курса валюты в 2026 году и оживления рынка на фоне уменьшения капитальных расходов возможно достижение максимальной будущей дивидендной доходности.

📛 Ухудшение рыночной обстановки способно привести компанию к убыткам. Можно предположить, что 2025 год окажется непростым, с некоторым улучшением показателей во второй половине года, достаточным для сохранения положительной чистой прибыли и возможности выплаты скромных дивидендов. Основные надежды связаны с периодом 2026–2027 годов, когда ожидается снижение капитальных затрат и рост строительной активности, способствующие восстановлению цен на стальную продукцию.

🤔 Снижение ключевой ставки создает предпосылки для постепенного восстановления строительного сектора и последующего наращивания объемов строительства, что в перспективе позволит вернуть ключевые показатели к прежним уровням, однако этот процесс потребует определенного времени.

🎯 ИнвестВзгляд: Тем, кто рассчитывает на восстановление отрасли в ближайшие два-три года, акции ММК представляют интерес в плане потенциальной переоценки.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - текущая ситуация характеризуется существенными финансовыми проблемами и низкими операционными показателями. Хотя есть позитивные прогнозы на 2026-2027 годы.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - критически низкие финансовые показатели с существенным падением производства и глобальной зависимостью от внешних факторов сгущают тучи над компанией.

✅ Привлекательные зоны для покупки: ТЕКУЩИЕ (Доля увеличена) / 29р

💯 Ответ на поставленный вопрос: ММК находится в сложном, но не критическом положении. Компания демонстрирует признаки адаптации к текущим условиям. Постепенное оздоровление внешней среды позволит компании восстановить свои позиции.

👍 - спасибо, полезно

👎 - не понравился пост

🤔 А если еще не подписаны на "ИнвестВзгляд", то ждем вас в профиле ❗

$MAGN #MAGN #ММК #Металлургия #Финансы #Инвестиции #Анализ #Дивиденды #Потенциал #Акции

Это было поистине мощное мероприятие, которое неизбежно повлечёт последствия: местами негативные, для нас преимущественно позитивные. Мы не будем расписывать протокольные детали — сосредоточимся на том, как это влияет на российские акции, какие бумаги интересны для долгосрока и где можно активно торговать без риска «застрять» надолго

📍 Энергетика (газ) — меморандум по «Силе Сибири-2» + расширение действующих маршрутов — долгосрочный спрос из КНР

— Газпром ( #GAZP ) — структурно «плюс»: новый канал сбыта на 30 лет; краткосрочно нейтрально, так как ценовая формула ещё согласуется

📍 Энергетика (нефть) — акцент ШОС на устойчивость поставок и восточные маршруты

— Роснефть ( #ROSN ), Лукойл ( #LKOH ) — умеренно «плюс»: рост азиатского спроса и логистики на Восток

📍 Инфраструктура и логистика — Банк развития ШОС + упор на транспортные коридоры

— НМТП ( #NMTP ), ДВМП ( #FESH ) — среднесрочно «плюс»: финансирование проектов и рост грузопотоков

📍 Финансы и биржа — расчёты в CNY/RUB, кредитные линии, Банк развития ШОС

— Сбербанк ( #SBER ), ВТБ ( #VTBR ) — «плюс»: торговое финансирование в юане и рубле

— Московская Биржа ( #MOEX ) — «плюс»: оборот в CNY/RUB и листинговые потоки

📍 Цифровая экономика / e-commerce — совместные программы по электронной торговле и логистике

— Ozon ( #OZON ), ВК ( #VKCO ), экосистема Сбера — «плюс»: каналы онлайн-экспорта в страны ШОС

📍 ИИ и софт — совместные проекты в области AI и высоких технологий

— Сбербанк ( #SBER ), ВК ( #VKCO ), Группа Позитив ( #POSI ) — «плюс»: партнёрства, пилоты, импортозамещение

📍 Туризм и авиаперевозки — облегчение визового режима РФ–КНР и расширение сотрудничества

— Аэрофлот ( #AFLT )— «плюс»: загрузка рейсов и расширение маршрутной сети

— АФК Система ( #AFKS ) — «плюс»: гостиницы/турсервисы; пока наблюдаем за бумагой после IPO Cosmos Hotel

📍 Металлургия и стройматериалы — акцент на инфраструктурные проекты и «зелёную» промышленность

— Северсталь ( #CHMF ), НЛМК ( #NLMK ), ММК ( #MAGN ) — циклично «плюс»: спрос со стороны строительства и транспортных коридоров

📍 Агро/пищепром — расширение экспорта в Азию + e-commerce-каналы

— РусАгро ( #RAGR ), Черкизово ( #GCHE ) — «плюс»: новые рынки сбыта и рост выручки

📍 Связь / навигация — кооперация в телеком/IoT и цифровой инфраструктуре

— МТС ( #MTSS ), Ростелеком ( #RTKM ) — нейтрально-умеренный «плюс»: эффект проявится постепенно

📌 Итог: костяк бенефициаров по мере материализации договорённостей — Газпром, Сбер, ВТБ, Московская биржа, Аэрофлот, Ozon, VK; далее — Роснефть, Лукойл, Северсталь, НЛМК, ММК, Русагро, Черкизово, НМТП, ДВМП, МТС, Ростелеком — горизонт 12–36 месяцев по мере запуска проектов и потоков

За этими бумагами стоит следить внимательнее, потому что при соблюдении сроков и договорённостей в долгосрочной перспективе они выглядят интересно. Саммит ШОС-2025 — мощный и показательно успешный по сравнению с иными организациями

⚡️Все новости собраны на нашем втором канале TheVitebskiyStreet|NEWS — подписывайтесь, чтобы не пропускать важные события и быть в курсе

Если пост был полезным/ в позициях по этим бумагам — 👍

Если планируете покупать, что-то из этого списка в долгосрок — 🚀

👉 TheVitebskiyStreet.Подписаться

Не ИИР

#инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #ШОС #новости #мегановости

————————————

💸 Пополнение – 2 500 ₽

💰 Пассивный доход – 236,34 ₽

купон Акрон (ПАО) БО-001P-05

#RU000A109XR1 – 16,67 ₽

купон РЖД БО 001P-38R

#RU000A10AZ60 – 29,42 ₽

купон ЕвроТранс БО-001Р-02

#RU000A105TS5 – 22,02 ₽

купон Полипласт АО П02-БО-05

#RU000A10BPN7 – 41,92 ₽

купон Каршеринг Руссия 001P-03

#RU000A106UW3 – 22,52 ₽

купон Россети БО 001P-14R

#RU000A109ZQ8 – 16,05 ₽

купон ИНАРКТИКА 002Р-01

#RU000A107W48 – 71,06 ₽

купон СИБУР Холдинг 001Р-02

#RU000A10A7H3 – 16,68 ₽

🛒 Новые покупки в портфель: 

✅ 10 акций ММК #MAGN

✅ 1 акция Северсталь #CHMF

✅ 1 акция Аренадата #DATA

✅ 1 акция Сбербанк #SBERP

✅ 1 акция Татнефть #TATNP

✅ 1 облигация Брусника 002Р-04

#RU000A10C8F3

Дата погашения – 23.07.2028

Доходность к погашению – 23,19% 

————————————

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#покупки #портфель #расту_сБАЗАР

————————————

💸 Пополнение – 2 500 ₽

💰 Пассивный доход – 316,95 ₽

купон Группа ЛСР БО 001Р-08

#RU000A106888 – 63,58 ₽

купон ЕвразХолдинг Финанс 003P-01

#RU000A108G05 – 17,01 ₽

купон Полюс ПБО-03

#RU000A105VC5 – 103,72 ₽

купон Селектел 001P-03R

#RU000A106R95 – 132,64 ₽

🛒 Новые покупки в портфель: 

✅ 1 акция Газпром нефть #SIBN

✅ 1 акция Аренадата #DATA

✅ 1 акция Астра #ASTR

✅ 1 акция Сбербанк #SBERP 

✅ 10 акций ММК #MAGN

✅ 10 акций Нижнекамскнефтехим #NKNCP

————————————

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#покупки #портфель

▫️Капитализация: 372 млрд ₽ / 33,3₽ за акцию  

▫️Выручка ТТМ: 664,2 млрд ₽  

▫️EBITDA ТТМ: 102,1 млрд ₽

▫️Чистая прибыль ТТМ: 35,1 млрд ₽

▫️скор. ЧП ТТМ: 42,6 млрд ₽

▫️скор. P/E: 8,7

▫️P/B: 0,4

✅ Как и у Северстали, результаты за 2кв2025г оказались слабыми, но лучше ожиданий:

▫️Выручка: 155 млрд ₽ (-31% г/г)

▫️скор. EBITDA: 22 млрд ₽ (-56,4% г/г)

▫️Чистая прибыль: 2,5 млрд ₽ (-90,7% г/г)

▫️скор. ЧП: 5,8 млрд ₽ (-83,3% г/г)

👆 3й квартал будет хуже, но убыток мы вряд ли увидим, что уже хорошо.

✅ ММК сохраняет приличную денежную позицию в 69,7 млрд рублей при ND/EBITDA = -0,68. Отрицательный FCF приводит к сокращению кубышки, но её хватит на 1 год точно, даже если ситуация усугубится.

👆 Точных цифр нет, но в 2025г менеджмент ожидает объём инвестиций ниже чем в 2024г, то есть CAPEX за 2025г будет < 98 млрд. Денежная позиция разлететься на CAPEX не должна.

❌ Доля экспортной выручки в 1П2025г сократилась до 5,5% против 6,4% годом ранее. Тут частично проявляется эффект укрепления рубля, но влияние на результаты незначительное.

❌ Как и Северсталь, ММК тоже не выплачивает дивиденды из-за отрицательного FCF. Теоретически, компания может выплатить щедрый дивиденд из кубышки, но нельзя исключать, что компания воспользуется ситуацией и купит за бесценок какого-нибудь конкурента.

❌ Производство стали в 1П 2025г сократилось на 18,2% г/г до 5,2 млн тонн, продажи товарной металлопродукции также упали на 14,9% г/г до 4,9 млн тонн. Падение идет быстрее рынка.

Вывод:

Исторически так сложилось, что у ММК высокая себестоимость производства и зависимость от внутреннего рынка, где сейчас наблюдается спад спроса и падение цен. На этом фоне компания вынуждена быстрее сокращать продажи и уступать долю рынка конкурентам. Ближайшие кварталы тоже будут тяжелыми, существенного восстановления спроса раньше 2026г не ожидается и почти наверняка весь этот период ММК будет работать в режиме экономии (не инвестировать в производство и не платить дивиденды).

Основные риски уже учтены в текущей оценке (P/B = 0,4 и fwd p/e 2025 около 12, если будет небольшое восстановление в 3-4кв2025). Акции сейчас торгуются с неплохим дисконтом, поэтому осторожно можно подбирать, справедливая цена около 45р за акцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #ММК #MAGN $MAGN

🔻 Слабая отчетность ММК: временные трудности или тревожный сигнал? Разбор и прогноз.

Дамы и господа, коллеги, всех приветствую!
На связи Дмитрий Чудиновский, и сегодня мы разберем свежую отчетность «ММК» за 6 месяцев 2025 года. 

➡️Ключевые моменты:
- Выручка ‑25% г/г,
EBITDA ‑55%, чистая прибыль ‑89% — отчет ожидаемо слабый. 
- Свободный денежный поток в минусе из-за капвложений, но компания сохраняет отрицательный чистый долг — это плюс для устойчивости. 
- Рентабельность просела значительно сильнее, чем у более вертикально интегрированных конкурентов. 
- Давят высокая ставка и слабый спрос в строительстве/машиностроении — это бьет и по объемам, и по ценам. 

❓Есть ли надежда?
Запуск новых мощностей во II полугодии может улучшить денежный поток. Отчет плохой, но шансы на восстановление есть — особенно если спрос оживится. 

➡️Итог:
Таргет по акциям ММК
👍#MAGN пересмотрен. Моя оценка справедливой стоимости на 24.07.2025 — 43 рубля. 

⚠️ Это не инвестиционная рекомендация!

Автор: Дмитрий Чудиновский, ТГ-канал «Инвестиции в Россию». 

P.S. Ваше мнение? Видите ли потенциал в ММК на фоне текущих вызовов?

ММК, один из крупнейших российских производителей стали, раскрыл операционные результаты за шесть месяцев 2025 года. Рассказываем о ключевых моментах отчета.

💯 Главные цифры

▪️Производство стали в первом полугодии 2025 года снизилось на 18,2% г/г, до 5,19 млн тонн, в основном в связи с замедлением деловой активности в России на фоне высоких процентных ставок и неблагоприятной рыночной конъюнктурой в Турецкой Республике. 

▪️Продажи металлопродукции в январе — июне 2025 года снизились относительно аналогичного периода прошлого года на 14,9%, до 4,92 млн тонн, на фоне снижения деловой активности и проведения ремонтов в прокатном переделе. 

▪️Продажи премиальной продукции в первом полугодии 2025 года сократились на 18,1% г/г (при снижении продаж всей металлопродукции на 14,9%). Доля продаж премиальной продукции в первом полугодии 2025 года составила 40,7% после 42,3% в аналогичном периоде прошлого года. 

🔮Прогнозы компании на третий квартал

В третьем квартале 2025 года компания ожидает, что спрос на металлопродукцию будет оставаться под давлением на фоне неблагоприятного влияния высокой ключевой ставки на деловую активность.

🤔 Наше мнение

Операционные показатели компании остаются под давлением на фоне замедления экономики в среде высоких процентных ставок и продолжающихся ремонтов производственных активов компании. При этом динамика производства стали и продаж за шесть месяцев 2025 года (снижение производства –18,2% /г/г и снижение продаж –14,9% г/г) оказалась хуже, чем в первом квартале текущего года (–13,4 и –11,1% г/г соответственно).

Учитывая текущую ситуацию на рынке стали и негативную динамику операционных показателей, мы сдержанно смотрим на инвестиционную привлекательность ММК, акции компании не входят в наш список фаворитов.

#отчет_компании #ММК #MAGN

————————————

💸 Пополнение – 2 400 ₽

💰 Пассивный доход – 72,19 ₽

купон АЛРОСА 001Р-02

#RU000A109SH2 – 18,2 ₽

купон Газпром нефть БО 003Р-02R

#RU000A1017J5 – 35,66 ₽

купон ЕвразХолдинг Финанс 003P-01

#RU000A108G05 – 18,33 ₽

🛒 Новые покупки в портфель: 

✅ 10 акций ММК #MAGN

✅ 1 акция Аренадата #DATA

✅ 2 облигации А101 БО-001Р-01

#RU000A108KU4

Дата погашения – 16.05.2027

Доходность к погашению – 19,36% 

————————————

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#покупки #портфель

————————————

💸 Пополнение – 2 400 ₽

💰 Пассивный доход – 595,05 ₽

дивиденды НОВАТЭК

#NVTK – 284,55 ₽

купон Балтийский лизинг ООО БО-П11

#RU000A108P46 – 19,15 ₽

купон НОВАТЭК 001P-02

#RU000A108G70 – 125,28 ₽

купон Газпром нефть БО 003P-10R

#RU000A107UW1 – 18,33 ₽

купон Каршеринг Руссия 001P-02

#RU000A106A86 – 31,66 ₽

купон Совкомбанк БО-П05

#RU000A109VL8 – 18,9 ₽

купон Софтлайн 002Р-01

#RU000A106A78 – 61,84 ₽

купон Магнит БО-005Р-01

#RU000A10ANZ8 – 35,34 ₽

🛒 Новые покупки в портфель: 

✅ 1 акция ГК Самолет #SMLT

✅ 1 акция Астра #ASTR

✅ 5 акций Аренадата #DATA

✅ 20 акций ММК #MAGN

————————————

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#покупки #портфель

НЛМК #NLMK операционно на грани прибыльности в 1 квартале.

Низкие цены при постоянной себестоимости.

И это еще без долга.

По факту - убыток.

Металлурги: все акции #CHMF #MAGN #MTLR смотрят вниз, показывая, вероятно, направление и всем остальным.

Грусть, тоска, печаль 😢

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

————————————
💸 Пополнение – 2 400 ₽
💰 Пассивный доход – 0 ₽
🛒 Новые покупки в портфель:
✅ 1 акция Аренадата #DATA
✅ 1 акция Северсталь #CHMF
✅ 10 акций ММК #MAGN
✅ 2 акции Газпром нефть #SIBN
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#покупки #портфель

❌Совет директоров ММК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г. 

 #MAGN

✅ #YDEX Яндекс разрабатывает ПО для гуманоидных роботов. ✔️ Компания планирует полный цикл производства роботов. ✔️ Первоначальный фокус на ПО для базовой подвижности: ходьба, подъем по лестнице, открытие дверей, перенос грузов. ✔️ Проект финансируется новым фондом Yet Another Tech Fund (₽330 млн в 2025 году). ✔️ Разработка ведется подразделением Yandex B2B Tech. ✔️ Целевые сферы применения: логистика, промышленность, бытовая помощь. ✔️ Проект находится на стадии создания ОС для управления базовыми функциями. ✅ #HNFG Henderson: Сильные результаты за 2024 год. ✔️ Выручка: ₽20,84 млрд (+24,3% г/г) ✔️ EBITDA: ₽7,8 млрд (+18,9% г/г) ✔️ Чистая прибыль: ₽3,05 млрд (+29,7% г/г) ✅ Рост доли России в мировой экономике: ✔️ Доля в 2024: 3,54% (максимум с 2021) ✔️ Объем экономики: $6,94 трлн ✅ #EUTR Евротранс (МСФО 2024): ✔️ Выручка: ₽186,2 млрд (+46,9% г/г) ✔️ Чистая прибыль: ₽5,53 млрд (+7,3% г/г) ✅ #MAGN ММК: Совет директоров рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2024 год. ✅ #OZON Ozon (МСФО 1 кв. 2025): Оборот от продаж: ₽837,8 млрд (+47% г/г) ✅ Первый полет МС-21 с российскими системами. Старт серийного выпуска запланирован на 2026 год. $UNAC ✅ #CHMF Северсталь (РСБУ 1 кв. 2025): ✔️ Чистая прибыль: ₽11,89 млрд (-69,4% г/г) ✔️ Выручка: ₽159,68 млрд (-12,2% г/г) ✅ #APTK Аптечная сеть 36,6 (МСФО 2024): ✔️ Чистая прибыль: ₽267 млн (+122,5% г/г) ✔️ Выручка: ₽87,1 млрд (+29,4% г/г) ✅ #X5 Х5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток», «Чижик») запускают онлайн-витрины на $OZON Ozon. ✔️ Более 10 000 товаров. ✔️ Доставка от 30 минут. ✔️ Старт в Москве и Санкт-Петербурге. ✅ #SBER Сбербанк: ухудшение качества розничных кредитов в 1 кв. 2025. ✔️ рост просроченной ипотеки на 90%, до ₽285 млрд. ✔️ рост просроченных потребкредитов до ₽610 млрд (+22,5%). #экономика #акции #инвестиции #новости #роботы #технологии #инновации #IT #разработка #роботы #технологии #инновации #IT #разработка

Ситуация в металлургии: Северсталь и ММК Даже самый рентабельный и эффективный производитель в отрасли, Северсталь, сталкивается с серьезными проблемами. Рентабельность резко обвалилась, а EBITDA сократилась на 40%! Кубышка, накопленная за время дивидендной паузы, обнулилась. Более того, свободный денежный поток (FCF) впервые за долгое время ушел в минус. Что касается ММК, то отчет за 1 квартал 2025 года тоже не радует. Ситуация выглядит еще более сложной: рентабельность компании составляет лишь 12%, в то время как у Северстали — 22%. Грустная картина, и, к сожалению, 2025 год обещает быть непростым для черной металлургии. Проблема не только в ключевой ставке ЦБ и трудностях у застройщиков — экспорт будет страдать, а курс валюты продолжает бить по карману. Дивиденды SFI Компания SFI объявила о выплате дивидендов в размере 83,5 рублей (5,6% ДД) за 2024 год. Она продолжает выплачивать все свободные денежные средства и остается дивидендной коровой с одной из самых высоких доходностей на рынке. За 2024 год акционеры уже получили 250 рублей (около 20% ДД). SFI сохраняет статус эффективного холдинга с низкими расходами корпоративного центра и высоким дисконтом, что позволяет ожидать доходность дивидендов на уровне 15%+ за 2025 год. По портфелю: В ВТБ зафиксировал 30% доли по цене около 100 рублей. Честно говоря, ситуация довольно странная: до сих пор не могу понять, зачем они решили выплатить дивиденды именно сейчас. Возможно, уже есть покупатели на непрофильные активы или гарантии разморозки заблокированных активов за рубежом. В любом случае полностью выходить из позиции не собираюсь — на данный момент доля ВТБ составляет около 4,26% от моего портфеля. Что касается высвобожденных средств от продажи ВТБ, пока не решил, куда их вложить, поэтому припарковал их в TMON. #shmf #MAGN #sfin #VTBR

✅ Налог на сверхприбыль: депутаты от «Справедливой России — За правду» внесут законопроект о 10% налоге на сверхприбыль для компаний со средней прибылью за 2024-2025 гг. более ₽1 млрд. База – прирост прибыли к 2021-2022 гг. В 2023 году аналогичный налог принес ₽318,8 млрд. ✅ #PMSB Пермэнергосбыт: дивиденды ₽37 на акцию (ДД 14,8% по обыкновенным, 13,9% по привилегированным). Отсечка 2 июня. ✅ #AGRO Русагро (1 кв. 2025): выручка ₽82,793 млрд (+18%). Масло: производство 290 тыс. т, продажи промышленные +5% (530 тыс. т), потребительские -16% (101 тыс. т). Сахар: производство -49% (65 тыс. т), продажи -36% (573 тыс. т). Мясо: производство свинины +90% (139 тыс. т), продажи +120% (127 тыс. т). Сельское хозяйство: зерновые -50% (93 тыс. т), масличные -66% (18 тыс. т). ✅ #ETLN Эталон (1 кв. 2025): продажи 192 тыс. кв. м (₽37,4 млрд). Премиум 7% от стоимости (vs 0,04% г/г). Регионы 20% в кв. м, 17% в рублях. Поступления ₽18,1 млрд. Средняя цена ₽194,6 тыс./кв. м, жилье ₽309,5 тыс./кв. м (+9%). Санкт-Петербург: продажи +31% (63,8 тыс. кв. м), стоимость +73% (₽11,9 млрд), поступления +56% (₽8,6 млрд). Ввод в эксплуатацию 73,2 тыс. кв. м. ✅ #VTBR ВТБ (2025): продажа непрофильных активов (гостиницы, офисы, «Росгосстрах», private equity) в рамках подготовки к ужесточению регулирования экосистем ЦБ (2026). ✅ #YNDX Яндекс (2024): ✔️ выручка ₽306,5 млрд (+34% г/г): Поиск и портал ₽113,7 млрд (+21% г/г), Райдтех ₽60,8 млрд (+29% г/г), Электронная коммерция ₽104,8 млрд (+60% г/г), Доставка ₽20,3 млрд (+21% г/г), Плюс ₽32,5 млрд (+58% г/г), Объявления ₽9,3 млрд (+35% г/г), Прочее ₽35,9 млрд (+57% г/г). EBITDA ₽48,9 млрд (+30% г/г), рентабельность 16% (-0,5 п.п.). ✔️Скорректированная чистая прибыль ₽12,8 млрд (-41% г/г). Чистый долг/EBITDA 0,4x (vs 0,7x в 1 кв. 2024). Прогноз на 2025: рост выручки +30%, EBITDA ₽250 млрд. EV/EBITDA 2025 ~7x. ✔️Электронная коммерция (1 кв. 2025): GMV ₽277,4 млрд (+39% г/г), выручка ₽104,8 млрд (+60% г/г). (Маркет, Лавка, Еда, Деливери)⦁ O2O (1 кв. 2025): GMV ₽82,1 млрд (+36% г/г), выручка ₽20,3 млрд (+21% г/г). (Доставка, Заправки)⦁ Такси, каршеринг, аренда самокатов (1 кв. 2025): выручка ₽60,8 млрд (+29% г/г), GMV ₽374,5 млрд (+16% г/г), скорректированная EBITDA ₽23,5 млрд (+34% г/г). >1 млрд поездок, 52,4 млн активных пользователей Яндекс Go (+11% г/г). ✅ #SNGS Сургутнефтегаз: созывает ГОСА по дивидендам за 2024 год на 27 июня 2025 года. Окончание приема бюллетеней – 27 июня. ✅ #MAGN ММК (1 кв. 2025): выручка ₽158 млрд (-18% г/г), EBITDA ₽20 млрд (-50% г/г), чистая прибыль ₽3 млрд (-87% г/г), FCF ₽0 (vs ₽8 млрд г/г), чистая денежная позиция ~₽73 млрд, чистый долг/EBITDA -0,56x. ✅ #ABRD Абрау-Дюрсо: виноградарство и виноделие в России активно развиваются после периода упадка (до 2012 года). Росту способствовали господдержка и программы развития отрасли. #ecommerce #доставка #такси #каршеринг #самокаты #финансы #технологии #акции #рынок #налоги #дивиденды #недвижимость #строительство #сельскоехозяйство #пищеваяпромышленность

​​⚒️ Северсталь (CHMF)

▫️Капитализация: 901 млрд ₽ / 1075₽ за акцию

▫️Выручка ТТМ: 819,8 млрд ₽

▫️EBITDA ТТМ: 211,9 млрд ₽

▫️скор. P/E TTM: 6,7

👉 Результаты за 1кв2025г:

▫️Выручка: 178,7 млрд ₽ (-5,3% г/г)

▫️скор. EBITDA: 39,4 млрд ₽ (-40% г/г)

▫️скор. ЧП: 24,3 млрд ₽ (-47% г/г)

❗️ Накопленный ранее на балансе кэш уже потрачен и теперь у Северстали около нулевой долг (3,1 млрд рублей). Запас прочности постепенно заканчивается и по итогам полугодия долг почти гарантированно вырастет.

❌ На уровне EBITDA компания показала минимальную рентабельность за последние 6 лет. 2-3 кварталы будут слабыми, это уже практически очевидно, есть небольшая надежда на восстановление в 4кв2025.

❌ Инвестиционные проекты никто не отменял, капитальные затраты за 1кв2025г выросли на 253% г/г до 43,6 млрд рублей. Убыток на уровне FCF 32,7 млрд. Никакой базы для выплаты дивидендов нет.

​​⚒️ ММК

▫️Капитализация: 384 млрд ₽ / 34,34₽ за акцию

▫️Выручка ТТМ: 734 млрд ₽

▫️EBITDA ТТМ: 130,6 млрд ₽

▫️скор. P/E TTM: 5,4

👉 Результаты за 1кв2025г:

▫️Выручка: 158,5 млрд ₽ (-18% г/г)

▫️скор. EBITDA: 19,8 млрд ₽ (-53% г/г)

▫️скор. ЧП: 10,2 млрд ₽ (-59,6% г/г)

✅ Компания была лучше подготовлена к кризису в отрасли и по-прежнему сохраняет на балансе чистую денежную позицию в 72,8 млрд рублей (19% от текущей капитализации). Я бы не ожидал, что вся эта сумма в итоге уйдет на дивиденды, зато кризисное время компания может пережить спокойно.

👆 У ММК также убыток на уровне свободного денежного потока, но куда более скромный — всего 455 млн рублей. Основные проекты уже завершены, производство модернизировано. То есть набирать долги для финансирования Capex в 2025г не придется.

❌ Как и у Северстали, рентабельность ММК обновляет многолетний минимумы: за 1кв на уровне EBITDA падение до 12,5%. На фоне падающей выручки, затраты растут.

Вывод:

Я уже предупреждал, что ничего хорошего в 2025г у металлургов не будет и мы наблюдаем как в секторе стремительно падает прибыль, а накопленные кубышки таят. Ближайшие кварталы такая динамика будет сохраняться, а существенное восстановление мы увидим уже после смягчения условий ДКП и стимулирования экономики (возможно опять начнут вливать деньги в льготную ипотеку и т.д.). Кризис наступил и не все к нему подготовлены одинаково хорошо.

ММК успел закончить основные инвестиционные проекты до 2025г и накопил на балансе существенную подушку безопасности, кризис компания перенесет спокойно (скорее всего). Северсталь, наоборот, только входит в цикл повышенных капитальных затрат и уже потратила весь кэш.

Северсталь стоит дороговато, в вот у ММК наоборот есть хороший дисконт к справедливой цене. В целом, уже посыпалась прибыль у застройщиков и металлургов, очередь за банками, многие из которых до последнего играются с разовыми статьями доходов и резервами.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

#обзор #Северсталь #CHMF #ММК #MAGN $MAGN $CHMF

✅ Импорт водки #BELU из России в Китай в I квартале вырос в 2,7 раза, до $0,75 млн (349 тонн, +3 раза г/г). ✅ #GAZP Газпром: предлагает анализ налоговой нагрузки газовых компаний с Минэнерго и Минфином для корректировки НДПИ. ✅ #WUSH Whoosh: вводит кешбэк вушбаллами за поездки на спокойной скорости. ✅ #PRMD Промомед (МСФО, 2024): чистая прибыль ₽2,87 млрд (-3% г/г), выручка ₽21,4 млрд (+35% г/г), EBITDA ₽8,2 млрд (+31% г/г). ✅ #DATA Группа Arenadata: итоги Дня инвестора. ✔️ Продуктовая стратегия 2025: поддержка новых ОС, улучшение безопасности, сертификация ФСТЭК (текущие продукты); снижение TCO, real-time аналитика, облачная безопасность (Arenadata One); усиление позиций в Data Governance; новый продукт Arenadata Prosperity; интеграция ИИ (AI data-ready); вертикальные продукты с партнерами. ✔️ Масштабирование: рост данных в госсекторе и корпорациях, up-sell и cross-sell (90% выручки в 2024, потенциал до 10 продуктов на клиента), новые клиенты (проникновение ~8%, цель 210 клиентов в 2025), партнеры (190+ к концу 2025). ✔️ Финансы: рост выручки +40% в 2025, контроль расходов (маркетинг на уровне 2024, мотивация - с ₽258 млн до ₽111 млн, налоги +2% от ФОТ), штат +27% (до 800 человек), отрицательный чистый долг, дивиденды по политике. ✅ Энергетика. ✔️ Проблемы: возможный дефицит 14,2 ГВт к 2030 году. КОМ НГО медленный и дорогой (1 кВт·ч = ₽15–20, срок до 10 лет). Проблемы с турбинами, нет крупных ГЭС и ЛЭП. Серый майнинг потребляет до 70% неофициального майнинга. Тарифы не стимулируют экономию. Цены на электроэнергию к 2035: +25–30% сверх инфляции. ✔️ Предложения: ускорить строительство АЭС, ГЭС, ВИЭ; доля распределенной генерации 20–30%; снять ограничения на собственные станции до 25 МВт; тарифы ₽8–10 за кВт·ч сверх базового объема; Demand Response до 6% от пикового спроса; окупаемость через эскроу и новые контракты. Россия использует 20% гидропотенциала, нужны ДПМ ГЭС/ГАЭС. #HYDR ✅ Металлургия. #CHMF Северсталь: выплавка стали -2% (2,8 млн т), выручка -5% (₽178,7 млрд), EBITDA -40%, отрицательный FCF (-₽32,7 млрд), дивиденды отменены. #MAGN ММК: выплавка -13,4% (2,6 млн т), продажи -11,1% (2,4 млн т). Прогноз на 2025: производство стали -5–10%, потребление -10%. Возрождение рынка при ставке 14–16% и росте госинвестиций. ✅ #ELMT Группа «Элемент»: серийное производство блоков питания для серверов и телеком-оборудования к концу 2025. ✅ Прогнозы по МФО (микрофинансовым организацмлрд #ZAYM объем выдач +60% к 2025 (₽2,4 трлн). Доля банковских МФО: 70% (₽1,68 трлн). В 2024 доля банковских МФО: 52% (₽798 млрд). #металлургия #мфо #технологии #финансы #экономика #инвестиции #рынок #акции #энергетика #бизнес #финансы #экономика