🤐 В отличие от Северстали и ММК, НЛМК продолжает вести себя закрыто: не публикует пресс-релизы и операционные сводки, ограничиваясь формальным МСФО. Причина давно известна — наличие иностранных активов и нежелание привлекать лишнее внимание.
✔️ По итогу 2 квартала выручка НЛМК снизилась на 9,1%, а операционная прибыль на 18,1%. Было бы странно ждать положительной динамики на фоне депрессии в секторе.
Впрочем, насчет депрессии я, вероятно, отстал от жизни! Отчет — зеркало заднего вида. А в реальности цены уже развернулись и отскочили к июлю с мартовского дна в среднем на 10%. В августе рост только ускорился.
🤔 В чем причины роста и насколько его можно считать устойчивым?
На самом деле их несколько:
👉 Сезонная строительная активность.
👉 Уход с рынка более слабых игроков, не переживших кризис, и сокращение производства.
👉 Шок предложения на мировых рынках на фоне конфликта в Ормузе.
👉 Бурный рост спроса и цен на арматуру (вероятно он связан с постройкой защитных каркасов от БПЛА).
👉 Снижение ключевой ставки (пусть и медленное, но при 14% уже жить можно).
📈 Итого, две (а может и одна) из причин временные, остальные же формируют более долгосрочную поддержку ценам. Поэтому, дальнейший рост более вероятен, чем коррекция к уровням начала года.
📊 Но вернемся к НЛМК. Капекс в 1 полугодии сократился на 32% г/г, но чистый операционный денежный поток сжался еще сильнее (но хотя бы остался положительным), а FCF был в минусе, что тоже не удивительно. При этом, чистый долг остался отрицательным, а значит, НЛМК пережил этот кризис достойно.
🧮 Оценивается НЛМК в 2,95х EV/EBITDA. С поправкой на чуть более высокую рентабельность, НЛМК стоит столько же, как ММК. При этом, у ММК больше запас прочности (кубышка), положительный свободный денежный поток во 2 квартале. Поэтому, если и делать ставку на восстановление сектора, то лучше через ММК.
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
————————————
💸 Пополнение – 2 500 ₽
💰 Пассивный доход – 1 287,85 ₽
дивиденды Т-Технологии
$T – 156,4 ₽
купон НоваБев Групп 003Р-03
$RU000A10EMG2 – 119,2 ₽
купон Газпром нефть 005Р-10R
$RU000A10FGC0 – 63,75 ₽
купон Селигдар 001Р-10
$RU000A10EC22 – 136,8 ₽
купон ГМК Нор.никель БО-09
$RU000A1069N8 – 384,4 ₽
купон ГруппаЧеркизово БО-001Р-07
$RU000A1094F2 – 127,1 ₽
купон А101 БО-001Р-01
$RU000A108KU4 – 27,94 ₽
купон Группа Позитив 001Р-02
$RU000A10AHJ4 – 29,76 ₽
купон Россельхозбанк БО-31-002Р
$RU000A10DFJ2 – 71,32 ₽
купон Акрон БО-001P-05
$RU000A109XR1 – 114,62 ₽
купон Россети БО 001P-14R
$RU000A109ZQ8 – 12,55 ₽
купон Синара Транспортные Машины 1P4
$RU000A1082Y8 – 44,01 ₽
🛒 Добавлены в портфель:
✅ 1 пай ЗПИФ Акцент 5 $XACCSK
✅ 10 акций Сбербанк $SBERP
✅ 20 акций ММК $MAGN
✅ 10 облигаций Фабрика ПО 001Р-01
Дата погашения – 10.08.2028
Доходность к погашению – 18,92%
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔸История компании: $MAGN
▫️Начали строительство комбината в 1929 году, производство запустили в 1932 году.
▫️В годы Великой Отечественной войны комбинат освоил выпуск броневой стали.
▫️В 2007 году «ММК» выкупил долю 10,75% акций ОАО «Белон» (угольная компания). $BLNG
▫️В 2010 году «ММК» увеличил долю в ОАО «Белон» до 83%.
▫️Основным рынком сбыта для «ММК» является внутренний рынок, а так же поставки в Азию и страны СНГ.
▫️По данным за 2023 год в сегментах холоднокатаный прокат, оцинкованный прокат и прокат с полимерным покрытием долей «ММК» на российском рынке составляет около 19%.
▫️Поставки металлопродукции для строительства и производства сварных труб занимает около 2/3 от всех продаж на российский рынок.
▫️Стоит отметить, что ключевым покупателем продукции «ММК» является Узбекистан.
🔸IPO: прошло в далеком 2015 году.
🔸Чем занимается компания: «ММК» производит широкий ассортимент металлопродукции:
- листовой прокат;
- сортовой прокат;
- продукцию для автомобильной промышленности;
- продукцию для трубной промышленности;
- продукцию для застройщиков;
- продукцию для упаковки;
- продукцию для товаров народного применения;
- кокс, коксовый газ, сырой бензол;
- продукцию переработки шлаков;
- известняк;
- доломит;
- и прочие технические газы.
🔸Состав акционеров: основным акционером является Виктор Рашников, ему принадлежит 87,26% акций.
🔸Free-float: 7,86%.
🔺Отчет МСФО за 2025 год:
▪️Выручка составила 609,865 млрд рублей, что на 20,6% меньше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: отсутствует, есть чистый убыток на 14,855 млрд рублей, годом ранее чистая прибыль 79,74 млрд рублей.
🔸Дивиденды: выплата была 16.10.2024 в размере 2,494 рублей или 5,63% доходности.
🔸Капитализация компании: 234,77 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 1,86 млрд рублей.
🔸Штат сотрудников: свыше 56 тысяч человек.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 79,3 рублей это был далёкий 2021 год.
📉Самый лой: цена опускалась до 15,34 рублей в 2026 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 20,01 рублей за акцию.
🔸Облигации: в данный момент на рынке облигации не представлены.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: самый интересный формат - работа прямо сейчас на мой субъективный взгляд, частые всплески ликвидности, которые длятся неделями, а значит у нас есть возможность работать в обе стороны.
🔹В среднесрочной перспективе: вот тут моя точка зрения поменялась сильно, ведь 2026 год будет самым капитальнозатратным, а значит критическая пиковая точка для компании еще не пройдена, а дивиденды можно ожидать увидеть лишь по итогу 2027 года, поэтому на мой субъективный взгляд этот формат работы по отношению к данному инструменту самый провальный, но при условии хорошего отчета за 2026 год все иначе, но это крайне маловероятно.
🔹В долгосрочной перспективе: как бы это парадоксально не звучало, но эта идея тоже имеет место быть, но на мой субъективный взгляд работа исключительно только лесенкой. С учетом того, что у меня нет сомнений, что компания сможет пройти этот сложный этап, значит при цене не выше 17,5 рублей можно постепенно брать с добором ниже - с идеей на 2028 год и естественно в приделах разумного, до 4% от депозита, если коротко - мои мысли именно такие.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале!
🔼Идеи на лонг при ретесте уровня 2130п.
$MAGN - при откате к уровням 21-20,9пп
$NVTK - при откате к уровню 928,7п
‼️ Если начнутся агрессивные продажи - отмена идеи.
Важно удержимать отметку - 2123п.
⚠️Обратите внимание, чтобы цена на младших таймфреймах пробивала уровни на повышенных объемах и на ретесте присоединяемся (при отскоке (откате) объемы должны быть небольшими, без агрессии и только тогда заходим). Обязательно ставим стопы за предыдущий минимум при лонге или максимум при шорте согласно своего РМ.
Большей идей, мыслей и пояснений в нашем канале - подписывайся!
#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции
Лютейший звиздец на рынке.
Сначала наш индекс $IMOEX F сходил на 2103,9 оттуда две свечи и мы уже 2147,44 сейчас мы на уровне 2140. При этом новрстного фона даже не было тоесть откуп практически на 44 пункта без новрстей, просто волшебным образом по многим акциям одновременно пошли сильные закупы, ну это же естественно да?🤣🤣🤣🤣
Причём вспслеки были одновременно в $GAZP $PLZL L $LKOH $GMKN $SBER ну ок предположим лукойл и газапром в теории под один тренд подвязать модно, но тогда причем тут полюс? И как мы резко научились в одну секунду видеть подвязки в норке и сбере, на мой взгляд вот эта типо история что откуп случился на глобальных МК лонгов не правдоподобно, так как этот МК стоял значительно ниже и откуп пошел стрелой с отметки 2111 а не 2103 так что это все говорит о не естественном откупе
Еще не менее забавно наблюдать за резким вылетом $MAGN N и $NLMK резко взлетели и показали смену трендовой, а что собственно случилось, кстатм пока писал пост за 2 секунды индекс $MOEX взлетел с 2138 до 2149,97. Короче говорю прямо сегодня ликвидности очень мало и манипуляций судя по всему будет много...
Подпишись чтобы быть в курсе
Не Иир
