Рынок торгуется ниже 2600 пунктов, но сегодня выглядит заметно живее вчерашнего. Большинство голубых фишек закрылись в зелёной зоне, а ликвидность оказалась выше среднего. Главная история дня снова ВТБ.
🎢 ВТБ $VTBR настоящие американские горки
Динамика цены: вчера было минус 8 процентов, сегодня с утра ещё минус 5 процентов, но к вечеру вышли в плюс 6 процентов. Дневной оборот превысил 22 млрд рублей — рынок активно переваривает историю с дивидендами и допэмиссией.
Позитив от менеджмента: Дмитрий Пьянов сегодня добавил позитива. ВТБ в новой стратегии замахнётся на триллионную прибыль и закладывает ежегодный рост чистой прибыли. По дивидендам: движемся от 25 процентов к 50 процентам. Инвесторы поверили акция отскочила.
Моё мнение: остаётся прежним. Результаты партнёрства с Wildberries увидим не раньше 2027 года. Если ВТБ захочет увеличить долю в RWB снова ждать допэмиссию? Сделка объективно интересная для бизнеса, но для обычного акционера пока надо подождать.
💸 Дивидендный поток дня
Полюс $PLZL : совет директоров рекомендовал 29,05 рублей на акцию за 1 квартал 2026 года. Минфин пока не обсуждает налог на сверхприбыль Полюсу и банкам можно выдохнуть до осени.
Европлан $LEAS : компания сохраняет прогноз по прибыли на 2026 год в 7 млрд рублей и по дивидендам тоже 7 млрд рублей. Payout 100 процентов это серьёзно. Слежу за этой историей.
Россети: Минэнерго поддерживает мораторий на дивиденды после 2026 года. Плюс планируется допэмиссия на 903 млрд акций в пользу Росимущества. Миноритарии снова в стороне.
📊 Свежие отчётности
Совкомфлот $FLOT : разобрал подробно отдельным постом сегодня. Выручка +60%, EBITDA +116%, скорректированная прибыль 84 млн долларов. Компания подтвердила выплату не менее 50 процентов прибыли акционерам.
Ренессанс Страхование $RENI: чистая прибыль за 1 квартал 2026 года составила 2,1 млрд рублей (это минус 16 процентов г/г). Страховые премии при этом выросли на 17,3% до 47,8 млрд рублей. Противоречивый отчёт: объём бизнеса растёт, прибыль снижается.
🏆 Лидеры и аутсайдеры сессии
В лидерах роста: $RUAL, $VKCO, $LENT , $AFKS
Слабее рынка: $UGLD второй аукцион по продаже госпакета провалился, история пока без развязки.
🛢️ Геополитика: Иран и нефть
Ситуация по-прежнему непонятная. Трамп говорит одно, Иран другое. Глядя на цену нефти, инвесторы верят в мирный сценарий. Но новости каждый день разные. В такое казино я принципиально не играю.
📋 Облигационный рынок 27 мая
Аукционы ОФЗ: Минфин разместил два выпуска.
ОФЗ 26251 (купон 9,5%, до августа 2030) разобрали на 70 млрд при спросе 97 млрд, доходность 14,11%, цена отсечения 86,90% от номинала.
ОФЗ 26230 (купон 7,7%, до марта 2039) собрал 35 млрд при спросе 67 млрд, доходность 14,80%, цена отсечения 61,71% от номинала. Не рекорд, но разместили.
ВЭБ.РФ Сукук: перенёс сроки. Новый сбор заявок пройдёт с 29 мая по 4 июня, старт торгов намечен на 9 июня.
Роснефть: по оферте выпуска 002Р-10 $RU000A101SF3 сохранила купон 8 процентов ещё на год. Да, в рублях. Да, при текущей ставке 14,5 процента это выглядит как подарок для эмитента и не очень для держателей.
СКС Ломбард: завтра размещает БО-03 на 200 млн рублей, купон 21,5%, только для квалов, срок 3 года, колл через полтора. Безрейтинговый эмитент с нерыночным предложением прохожу мимо.
📉 Что по технике?
Для продолжения роста нужно закрыть неделю выше 2600 пунктов по $MOEX. Пока происходящее больше похоже на обычный отскок в рамках нисходящего тренда. Геополитика не меняется, сильных катализаторов для устойчивого роста я не вижу.
👇 Как провели сегодняшний день?
Что держите в портфеле, а что продавали на отскоке?
Пишите в комментариях, давайте честно обсудим!
Подписывайтесь, чтобы не пропускать ежедневные разборы рынка! 🔔
#инвестиции #мосбиржа #дивиденды #облигации #VTBR #PLZL #FLOT #итогидня
🔥 Шоковый удар, проверка на прочность и сигналы от Минфина: рынок продолжает бороться за выживание
Рынок, продолжающий свою борьбу за выживание под тяжестью геополитики, получил внезапный шоковый удар от ВТБ. Неожиданные новости про дивиденды и непонятная многомиллиардная допэмиссия спровоцировали огромные объемы распродаж. На вечерней сессии паника увела индекс #IMOEX вплоть до 2560 пунктов. Как это часто бывает, все это произошло из-за того, что инвесторы не разобрались в деталях до конца. Как я уже отмечал в сегодняшнем разборе ситуации с ВТБ, рынок постепенно переварил первый испуг и пришел к пониманию, что реальность далеко не так страшна, как показалось в первые минуты.
📊 Техническая картина и ожидание макростатистики
Несмотря на то, что первый шок прошел и мы смогли вернуться на восходящую трендовую поддержку, нам пока не удалось веренится на 2600 пунктов. Индекс застыл в пограничной зоне и уверенно рассчитывать на стопроцентный разворот сейчас не приходится. Значительно улучшить настроения инвесторов и вытянуть рынок могут свежие данные по инфляции, которые выйдут сегодня.
💼 Позитив для бизнеса: налоги и экономика
На фоне общей напряженности крайне обнадеживающе звучат позитивные нотки от Минфина в сторону бизнеса. В ходе подготовки бюджетного пакета ведомство рассматривает возможность не снижать порог НДС для малого бизнеса (с этого года он составляет 20 млн руб., и ранее планировалось его поэтапное снижение до 10 млн руб. к 2028 году). Более того, официально заявлено, что решение о введении налога на сверхприбыль не принято и в настоящее время этот вопрос даже не обсуждается. Это, безусловно, сильный и хороший фундаментальный сигнал для корпоративного сектора.
🧠 Психология рынка: как справиться с апатией
В отсутствие поддержки от геополитической повестки, которая продолжает оказывать лишь жесткое давление из-за затягивания СВО, долгого периода высоких ставок и крепкого рубля, многие инвесторы испытывают откровенную усталость. Эксперты все чаще характеризуют настроения на площадках как «удручающие». Но сейчас критически важно не впадать в апатию! У российского рынка остается внушительный пласт внутренних драйверов: от разгара дивидендного сезона и сильных корпоративных отчетов до ожидаемой макростатистики.
📝 Резюме по ситуации
Рынок находится в стадии сложного переваривания новостных шоков и балансирует на грани важных технических уровней. Давление внешнего фона остается высоким, однако позитивные налоговые инициативы от Минфина и грядущая статистика по инфляции еще способны удерживать котировки от глубокого пике. Главная задача сейчас — сохранять холодный рассудок, не поддаваться импульсивным распродажам на эмоциях и внимательно следить за фундаментальными факторами, которые станут топливом для дальнейшего движения.
📰 Корпоративные события
$DELI Делимобиль - Вышел с инициативой в Минтранс о включении каршеринга в федеральный закон для закрепления его статуса в транспортной системе и введения единых правил работы по всей стране.
$FLOT Совкомфлот - Прибыль за I квартал 2025 года составила +7,3 млрд руб. против убытка годом ранее.
$MVID М.Видео - Начинает открывать регистрацию партнерских ПВЗ по всей России, что является важным этапом масштабирования омниканальной инфраструктуры и маркетплейса.
$LEAS Европлан - По прогнозам компании, чистая прибыль по итогам 2026 года увеличится в полтора раза.
$LIFE Фармсинтез - СД дивиденды за 2025 год не выплачивать.
$PLZL Полюс - СД дивиденды за I квартал 2026 года составят 29,05 руб. на акцию.
$APRI АПРИ - СД дивиденды за 2025 год не выплачивать.
$LSRG ЛСР - СД дивиденды за 2025 год 78 руб. на акцию.
$DELI ДЕЛИМОБИЛЬ - СД дивиденды за 2025 год не выплачивать.
📌 «Россети Урал» рекомендовали выплату дивидендов за 2025 год в размере ₽0,0612 на обыкновенную акцию. Последний день покупки акций для участия в дивидендной выплате — 30 июня 2026 года. Прогнозируемая дивидендная доходность составляет 10,34%. $MRKU
📌 «Россети Волга» продемонстрировали существенный рост по итогам первого квартала 2026 года. Чистая прибыль по МСФО достигла ₽3,75 млрд, увеличившись на 26,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (₽2,97 млрд). Выручка выросла на 15,8% и составила ₽36,6 млрд против ₽31,6 млрд годом ранее. $MRKV
📌 Группа «Астра» расширила свое присутствие в сфере искусственного интеллекта, приобретя 26% акций разработчика AiB и анонсировав запуск нового направления — «Астра ИИ». $ASTR
📌 «Европлан» отчитался о росте чистой прибыли по МСФО за первый квартал 2026 года до ₽1,85 млрд, что на 33,1% превышает показатель прошлого года (₽1,39 млрд). Однако чистый процентный доход снизился на 33,3% до ₽4,2 млрд (против ₽6,3 млрд годом ранее), а чистый непроцентный доход сократился на 4% до ₽3,7 млрд. $LEAS
📌 ДОМ.РФ показал впечатляющий финансовый результат за январь-апрель 2026 года. Чистая прибыль по МСФО составила ₽38,7 млрд, увеличившись на 61,9% по сравнению с ₽23,9 млрд за аналогичный период 2025 года. Чистые процентные доходы (исключая сделки секьюритизации) продемонстрировали динамику роста на 39% до ₽59,06 млрд (против ₽42,5 млрд годом ранее). Чистые комиссионные доходы увеличились на 21% до ₽14,09 млрд. Рентабельность капитала возросла на 2,2 процентных пункта, достигнув 23,8%. $DOMRF
📌 «Новатэк» продлил срок действия программы обратного выкупа акций до 17 декабря 2031 года. Общий бюджет программы составляет ₽100 млрд. Выкупленные акции могут быть использованы для последующей реализации, а также для формирования систем мотивации менеджмента и сотрудников. $NVTK
📌 «Россети Московский регион» рекомендовали выплату дивидендов за 2025 год в размере ₽0,1865 на обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения выплат — 2 июля 2026 года. Прогнозируемая дивидендная доходность оценивается в 10,55%. $MSRS
📌 Повторный аукцион по продаже доли Росимущества в «Южуралзолото» не состоялся. Единственная поданная заявка от АО «Русские угли» была отклонена. $UGLD
📌 НМТП рекомендовал к выплате дивиденды за 2025 год в сумме ₽1,1448 на обыкновенную акцию. Последним днем для приобретения акций с целью участия в дивидендах установлено 10 июля 2026 года. Ожидаемая дивидендная доходность составляет 13,48%. $NMTP
📌 Акционеры «Озон Фармацевтика» утвердили дивиденды за 2025 год в размере ₽0,27 на обыкновенную акцию. Для получения дивидендов акции необходимо приобрести до 2 июня 2026 года. Дивидендная доходность ожидается на уровне 0,57%.
📌 Наблюдательный совет ВТБ рекомендовал выплату дивидендов за 2025 год в размере ₽9,71 на обыкновенную акцию. Последний день для покупки акций — 17 июля 2026 года. Ожидаемая дивидендная доходность — 12,24%. $VTBR
Кроме того, Наблюдательный совет ВТБ предложил дополнительную эмиссию до 6 292 651 866 обыкновенных акций по цене ₽87 за акцию. Привлеченные средства будут направлены на финансирование партнерства с RWB и развитие основного бизнеса банка.
*Сюрпрайз:)
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
🏦 Совкомбанк $SVCB - СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г
🚚 Совкомфлот $FLOT - Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г
🏦 Ренессанс Страхование $RENI - Финансовые результаты по МСФО за 3 мес. 2026г + день инвестора
🏦 Европлан $LEAS - День инвестора
📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции
▫️Капитализация: 80 млрд ₽ / 665₽ за акцию
▫️Чистый % доход: 19,7 млрд ₽
▫️Чистый не % доход: 17,9 млрд ₽
▫️Чистая прибыль: 5,6 млрд ₽
▫️P/E ТТМ: 14
▫️fwd P/E 2026: 11,4
▫️P/B: 1,8
▫️fwd дивиденды 2026: 8,8%
✅ Чистая прибыль в 1кв2026 выросла до 1,8 млрд р (+33% г/г). Пожалуй, это единственное в отчете, что может обрадовать инвесторов.
👆 В остальном, наблюдается сокращение лизингового портфеля (-10,7% кв/кв), падение процентных и непроцентных доходов г/г, а рост прибыли обусловлен лишь тем, что резервы под кредитные убытки выросли не так сильно как в 1кв2025 году.
❌ В 1кв2026 Европлан закупил и передал в лизинг 5000 единиц техники (-20% г/г). Даже в денежном выражении падение на 12% г/г. Если сегмент легкового транспорта еще немного вырос г/г, то с коммерческим беда, что отражает реальное положение дел во многих отраслях экономики.
❗️Уже понятно, что чуда в 2026м году не произошло. Компания планирует заработать и направить на дивиденды 7 млрд р в 2026м году. Амбициозно, но реалии пока не в пользу реализации прогноза.
👆 Платить дивиденды в текущей ситуации не логично, так что высокая вероятность, что за 2026й год их вообще не будет или они будут символическими.
❌ Доля просрочек на 90+ дней выросла до 2,34% (против 1,31 на конец 2024 года). Стоимость риска немного снизилась до 8,9%, но "в норме" это показатель был меньше 1%.
Вывод:
ДКП остается жесткой, компания переживает трудные времена и пока ситуация только усугубляется. Можно было бы ждать восстановления, но проблема в том, что даже в "хорошие времена" при таком размере лизингового портфеля Европлан зарабатывал около 12 млрд р прибыли... Если предположить, что падение остановится здесь и сейчас, а маржа восстановится, то fwd P/E будет около 6,7 (по факту, мы понимаем, что на восстановление уйдет минимум 1-2 года даже при низких ставках).
📊 Объективно, акции по текущим ценам не выглядят интересно, НО Альфа-Банк заявлял о планах до конца мая предложить вторую оферту по выкупу акций, которая также как и первая может быть вполне щедрой (первая оферта была по 677,9р). Это и оказывает поддержку котировкам, без этого бумаги упали до более-менее интересной цены 550р о которой писал в прошлом обзоре.
Ликвидности в акциях после второй оферты будет еще меньше, может компания и вовсе перестанет быть публичной.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #LEAS #европлан #отчет #идея #аналитика $LEAS
