Парочку краткосрочных идей по шорту📉

$PIKK

Дорисовывает двойную вершину. В случае пробоя 450, летим к 438 / 430 / 415

$CHMF

Рисутет ГИП. Снизу много ликвидности и инбаланса.

Под 920 шорт с целями: 901.2 / 894 / 885

$MAGN

Пока что отстает от рынка, но потенциально тоже вырисовывается двойная вершина.

Надежней входить после закрепа под 25.15, но это далеко. Поэтому потихоньку от уровней можно рассмотреть и сейчас.

Цели: 25.81 / 25.3 / 25.12

‼️ Незабываем про то, что рынок новостной. Поэтому обязательно ставим стопы согласно своему РМ и после тейков подносим их ближе.

Большей идей, мыслей и пояснений в нашем канале - подписывайся!

#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции

📍Как и писали в предыдущем посту, что нужно следить за уровнем 26.335, т.к. при закреплении над уровнем откроется дорога до 26.625 — так и произошло, те, кто повторил, смогли ещё сверху заработать до +1.11 % — что хорошо

📍На данный момент пробили первую жёлтую линию, но не смогли закрепиться над ней — что плохо. Смотрим на закрепление, т.к. при закреплении откроется дорога до следующего уровня 26.945

📍Мы пока вышли из позиции и наблюдаем за бумагой

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍

Если вы наблюдаете — 👎

Если заработали — 🚀  

Предыдущий пост по ММК

Не ИИР

$MAGN #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

📍Утром писали, что если будет закрепление над уровнем 26.095, откроется краткосрочная дорога до 26.335 — так и произошло, можно было уже заработать до +0.96 % за день — неплохо

📍Следим за закреплением над 26.335 и перезаходим в лонг до первой жёлтой линии на 26.625

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если заработали — 🚀  

Не ИИР

$MAGN #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

📍В предыдущих двух постах мы писали, что по бумаге глобальная цель — уровень 26.290 (если делали пометки у себя — молодцы). А в последнем посте по ММК мы писали, что при отскоке от уровня можно повторить сделку. Отскок произошёл от 24.390 — что нормально, пошёл отскок на позитивных новостях, иначе бы шли до оранжевых линий

📍Мы додержали 20% и вышли по 26.290 с +3.03 % — что неплохо

📍По теории ВиНЦ, смотрим на закрепление над уровнем 26.095 — тогда откроется сделка в лонг до 26.335 и до первой жёлтой линии 26.625, где лучше зафиксировать и наблюдать. Только после закрепления над первой жёлтой линией перезаходим в позицию с целью до второй жёлтой линии

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍

Если вы наблюдаете — 👎

Если заработали — 🚀  

Предыдущий пост по ММК

Не ИИР

$MAGN #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

📌 Бизнесу сейчас плохо, но через три месяца ждут, что будет лучше — ЦБ РФ 📌 В 2026 году объем выдачи ипотеки вернется к значениям 2024 года и составит 4,9 трлн руб на фоне снижения ключевой ставки ЦБ до 13-15% — прогноз Frank RG 📌 В октябре 2025 года чистая прибыль «Банка Санкт-Петербург» по РСБУ продемонстрировала рост на 50% г/г, достигнув отметки в ₽2,2 млрд. Параллельно, чистый процентный доход за аналогичный период снизился на 3,4%, составив ₽5,8 млрд. Однако, по итогам десяти месяцев 2025 года, банк зафиксировал прибыль в размере ₽35,9 млрд, что на 14,6% ниже аналогичного периода прошлого года. Чистый процентный доход за 10 месяцев вырос на 11%, достигнув значения в ₽63 млрд. 📌 Ритейлер «Магнит» внедрил инновационный сервис самообслуживания «Касса в телефоне», позволяющий покупателям совершать покупки, минуя традиционные кассы. Для использования сервиса необходимо сканировать QR-код при входе в магазин и осуществлять оплату через мобильное приложение. 📌 Альфа-банк заключил соглашение с холдингом SFI о приобретении 87,5% акций «Европлана» за ₽56,9 млрд, что эквивалентно оценке всей компании в ₽65 млрд. Окончательное завершение сделки намечено после закрытия реестра акционеров «Европлана» для выплаты дивидендов за 9 месяцев 2025 года в размере ₽6,96 млрд, получения необходимых корпоративных одобрений и одобрения ФАС. Стоимость приобретения будет скорректирована с учетом размера выплаченных дивидендов. 📌 Выручка фармацевтической компании «Промомед» за 9 месяцев 2025 года продемонстрировала значительный рост, увеличившись на 78% г/г и составив ₽19 млрд. Темп роста выручки компании в шесть раз превысил динамику роста общероссийского фармацевтического рынка, составившую 12,6%. 📌 МГКЛ сообщила о выручке за 10 месяцев 2025 года в размере ₽22,3 млрд, что в 3,3 раза превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Число розничных клиентов увеличилось на 8%, достигнув 198 тыс. Портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товарных остатков в рессейле увеличился на 4% и составил ₽1,76 млрд. Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, осталась на уровне прошлого года и составила 10%. 📌 ММК приобрел металлотрейдера и металлопереработчика «Кама-Трейд Татарстан». Данное приобретение позволит ММК укрепить позиции в ключевом регионе, увеличить объемы поставок проката автопроизводителям и оптимизировать операционные издержки. 📌 Московская биржа расширяет список иностранных ценных бумаг, заблокированных ранее, доступных для внебиржевых сделок. В список будут добавлены 28 активов поэтапно: 21 и 24 ноября – по 10 акций, 25 ноября – еще 8 ценных бумаг. В результате, к 25 ноября общее количество инструментов без листинга достигнет 825. 📌 Чистая прибыль компании «Артген» по РСБУ за 9 месяцев 2025 года составила ₽266,4 млн, что на 20,7% больше, чем ₽220,7 млн за аналогичный период прошлого года. Выручка увеличилась в 2,5 раза, достигнув ₽290,5 млн против ₽114,9 млн годом ранее. 📌 Выручка компании Henderson в октябре 2025 года составила ₽2,3 млрд, что на 10,3% больше, чем в предыдущем году. Онлайн-продажи продемонстрировали рост на 36,8%, достигнув ₽0,591 млрд. По итогам десяти месяцев 2025 года выручка компании составила ₽18,8 млрд, увеличившись на 17,6%. Онлайн-продажи выросли на 38% и составили ₽4,4 млрд. 📌 Компания Ceconomy перешла с косвенного на прямое владение 15% акций «М.Видео». Данный пакет акций был получен немецкой компанией в 2018 году в обмен на передачу российского бизнеса Media Markt. В июле 2025 года появились сообщения СМИ о том, что JD достиг договоренности о покупке Ceconomy и планирует принять участие в дополнительной эмиссии акций «М.Видео» с целью расширения бизнеса в России и продвижения своих товаров через российскую розничную сеть.

🔥 Для любителей пассивного дохода (45 выплат за октябрь 😉):

https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #новости $BSPB $MGNT $SFIN $LEAS $PRMD $MGKL $MAGN $MOEX $ABIO $HNFG $MVID

Производство стали в РФ продолжает падать, отражая общую тенденцию и кризис в секторе. Так, по данным WSA (Всемирной ассоциации стали), выпуск стали за период с января по сентябрь 2025 года в России снизился на 4,7% до 51,3 млн тонн. Отчет за 9 месяцев 2025 года Северстали мы уже с вами разобрали, а теперь очередь дошла и до ММК.

💿 Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 23% до 464,1 млрд рублей. Как я уже отмечал ранее, ценовая конъюнктура давит на показатели. Однако, в отличие от Северстали, у которой объемы продаж металлопродукции в натуральном выражении выросли, у ММК они потеряли сразу 10,9% до 7,4 млн тонн. Причина все та же - неблагоприятная конъюнктуры российского рынка на фоне макроэкономических факторов.

"Одной из причин падения стало проведение капитальных ремонтов в прокатном переделе. Отсюда и падение объемов производства стали на 13,7% до 7,6 млн тонн. В итоге получаем не только слабые операционные метрики, но и одни из худших показателей в отрасли."

При этом себестоимость продаж снизилась всего на 14,8%, уступая выручке в динамике. Операционные расходы вообще выросли на 4,2% до 61,4 млрд рублей. Это в итоге привело к падению операционной прибыли сразу в 5 раз до 18,1 млрд рублей. Вкупе с обесценением активов и прочими расходами, чистая прибыль составила 10,7 млрд рублей, портив прибыли в 67,8 ярдов годом ранее.

📊 Как и у Северстали, ММК показывает отрицательный свободный денежный поток. За 9 месяцев 2025 года он составил -2,6 млрд рублей, при том, что CAPEX у ММК гораздо ниже (порядка 66 млрд рублей). Радует одно - отрицательный чистый долг. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил -0,85x.

О дивидендах говорить не приходится. Их просто не из чего платить. Конъюнктура удручающая и может продолжить ухудшаться. Мой тезис - «когда покупать, как не в циклах снижения бизнеса» применим разве что к Северстали, пик капзатрат которой уже пройден. По ММК все гораздо хуже и искать инвест-идею все еще рано.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

📍Цена акции практически достигла нашего уровня 26.095, не хватило всего 0.01%, что считается нормальным в рамках погрешности

📍Те, кто вышли — молодцы. Те, кто остался в позиции, следите за новостями и за индексом Московской биржи, поставьте стопы в безубыток

📍По теории ВиНЦ цена не пробила уровень и откатилась вниз к уровню 25.660, на котором пока держится

📍Лучший вариант — пока наблюдать, при отскоке от уровня можно повторить сделку до уровня 26.095

📍Мы пока наблюдаем за уровнем, сократили позицию до 80%, 20% оставили со стопом

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍

Если вы наблюдаете — 👎

Если планируете покупать — 🚀

Предыдущий пост по ММК

Не ИИР

$MAGN #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

По итогам вчерашних торгов российский фондовый рынок продемонстрировал умеренный рост. Позитивная динамика была обеспечена улучшением настроений в финансовом секторе на фоне решения Минфина не поддерживать законопроект о налогообложении сверхприбыли банков, а также принятия Госдумой закона о льготе по НДС для процентов по вкладам в драгоценных металлах.

Позитивная динамика на нефтяном рынке не могла не отразиться на рыночных котировках. В ходе вечерней сессии котировки фьючерсов на нефть марки Brent демонстрируют рост на 1,8%, достигнув отметки в $65,21 за баррель — впервые с 3 ноября 2025 года.

Нефть дорожает на фоне сообщений о сокращении спроса со стороны двух ключевых покупателей. По данным зарубежных СМИ, китайская Yanchang Petroleum отказалась от тендерной закупки российской нефти ESPO, которую ранее закупала регулярно. Параллельно сообщается о снижении индийского импорта на фоне переговоров с США о пошлинах.

Индекс ОФЗ впервые за полтора месяца превысил 117 пунктов: Реакция котировок ОФЗ на замедление недельной инфляции была ожидаемо позитивной – индекс RGBI вышел из консолидации, тестируя в моменте 117 пунктов. Наиболее вероятный сценарий: проторговка диапазона 116-118 пунктов до декабрьского заседания ЦБ.

Позитивные геополитические новости поддержали рынок. Инвесторы ободрились после заявления Лаврова о готовности к диалогу с США по вопросу саммита лидеров, а также после его слов о том, что Россия не планирует ядерные испытания.

В результате индекс МосБиржи закрылся с ростом на 0,3% (2566,17 п.), а индекс РТС — с небольшим падением. К вечеру оптимизм усилился, и основной индекс подрос еще сильнее.

Из международных заявлений:

• Орбан заявил, что встреча лидеров России и США в Будапеште не отменена, а перенесена. Вопрос о её проведении остаётся актуальным.

• Комментируя украинский конфликт, Трамп в очередной раз выразил уверенность, что способен урегулировать украинский конфликт, ссылаясь на свой опыт завершения «восьми войн». По его оценке, ситуация в Украине больше не угрожает перерасти в мировую войну.

Что по технике: Индекс МосБиржи на четырёхчасовом таймфрейме протестировал уровень сопротивления в районе 2580п. При коррекции зоной поддержки может выступить наклонная линия тренда в районе 2545п.

В случае пробоя текущего уровня сопротивления следующей зоной сопротивления станет уровень 2600п., где рынок предпримет повторную попытку закрепиться.

Из корпоративных новостей:

Юнипро РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽102,46 млрд (+3,7% г/г), Чистая прибыль ₽28,48 млрд (-9,8% г/г)

Аэрофлот за 10 мес 2025г перевезла 47,21 млн пассажиров (-0,1% г/г), за октябрь - 4,73 млн пассажиров (-0,8% г/г)

Fix Price получил на некоторые магазины сети лицензии на торговлю алкоголем

Лента создала «Фабрику еды» для модернизации производства и развития поставщиков готовой продукции

Новатэк запустил на полную мощность свой новый комплекс по переработке и отгрузке газового конденсата в порту Усть-Луга

ТМК спрос на стальные трубы за девять месяцев снизился на 13% год к году

Группа Позитив допустила выплату дивидендов в 2026 году

ВинЛаб МСФО 1п 2025г: Выручка ₽47,74 млрд (+23,8% г/г), Чистая прибыль ₽2,29 млрд (рост в 3 раза г/г)

• Лидеры: ЭсЭфАй $SFIN (+6,4%), ММК $MAGN (+3,57%), ДВМП $FESH (+2,94%).

• Аутсайдеры: Группа Позитив $POSI (-2,92%), ПИК $PIKK (-2,06%), IVA Technologies $IVAT (-1,86%).

12.11.2025 - среда

• $SBER - Сбербанк РПБУ 10 мес. 2025 г.

• $TATN - Татнефть СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года

• $X5 - Икс 5 СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года

• Инфляция (ИПЦ) РФ (н/н) (19:00 мск).

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #трейдинг #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

• Индекс МосБиржи снова закрылся в плюсе и уже второй день подряд протаптывает поддержку в районе 2560–2570 п. $MOEX $IMOEX

• Объёмы не взрывные — 58 млрд ₽, но структура оборота интересная: почти 30% всех сделок пришлись на OZON. $OZON

🏆 Лидеры дня
💼 ЭсЭфАй +6,4% $SFIN
🧱 ММК +3,57% $MAGN
🚢 ДВМП +2,94% $FESH


📉 Аутсайдеры
🖥 Группа Позитив −2,92% $POSI
🏗 ПИК −2,06% $PIKK
💬 IVA Tech −1,86% $IVAT

🟣 Что по индексу

• Картина спокойная: рынок стоит чуть выше 2560 п. и не даёт продавцам развить снижение.
• Это пока не рост, а именно формирование опоры — такой трейдерский “пол”, от которого потом можно толкнуться.
• Чтобы говорить о переломе, нужен пробой 2600 п. — пока туда не пустили.

🏛 Корпоративка и отдельные истории

🟠 OZON
• Сегодня стартовали торги акциями российского юрлица.
• На старте был пролив до −7%, но просадку выкупили, день закрыли на −3,11%.
• Риск навеса остаётся, и компания это понимает — поэтому заранее:
— объявила первые дивиденды,
— анонсировала buyback.

🟣 Газпром $GAZP
• Лидирует среди тяжёлых бумаг — в нём сейчас действительно много геополитических ожиданий.
• Если по линии РФ–США/ЕС будет хотя бы намёк на разрядку, рынок в первую очередь купит именно его.

🟢 Сбер $SBER
• Закрылся ровно на 300 ₽ — красивая круглая цена.
• По старой биржевой примете цена может по инерции ещё немного пройти вверх, если внешний фон не сломают.

🟠 Металлурги
• ММК, Северсталь, НЛМК — выглядят лучше рынка. $CHMF $NLMK
• Это вписывается в текущую ротацию: часть денег перетекает из “битых” историй (IT, девелоперы) в более понятные циклические истории.

🏗 ПИК
• Снова в минусе — девелоперы пока под давлением статистики: по ЕИСЖС продажи у топ-20 падают, и рынок это уже закладывает.

✈️ Аэрофлот $AFLT
• Операционные показатели за октябрь — наконец-то живые:
— международка +11% г/г,
— общий пассажиропоток +5% г/г,
— внутрика почти без роста.
• Это не разворот сектора, но хороший знак после нескольких слабых месяцев.

🍷 Novabev / ВинЛаб $BELU
• Рынок оценил сильную отчётность: прибыль ретейлового направления в 2,9 раза выше, компания смотрит в сторону IPO ВинЛаб — то есть история развивается.

🟣 Фикс Прайс $FIXR
• Получил лицензии на продажу алкоголя в части магазинов — история долгой капитализации, но рынок такие новости любит: это про рост среднего чека.

📈 Облигации

• RGBI ушёл выше 117 п. — это важно. $RGBI
• Минфин завтра несёт на аукционы флоатеры и один среднедюрационный выпуск (26252) — рынок такое любит, потому что это не давит на длинные ОФЗ-ПД.
• Техника по RGBI рисует “двойное дно” с целью к 118–118,2 п.
• А это уже хороший фон и для дивидендных акций: чем ниже доходности ОФЗ — тем проще переоценивать акции вверх.

Кто-то в БАЗАРЕ писал о микро‑дисциплине — про те самые 1000 ₽, которые, по словам автора, не выглядят важными, пока не сложатся в привычку "Кажется — мелочь." (https://finbazar.ru/post/900f124f-53cb-407e-a895-807d1e79d254) Это был мягкий напоминатель, что идеи просты, но работают, и авторы сегодня много говорили о стабильных шагах вместо сантиментов 😊 Индекс Мосбиржи колебался под зоной 2580–2600 пунктов, причём поддержку давали привычные лидеры — особенно $SBER Сбербанк и крупные сырьевые холдинги, но объёмы торгов оставались низкими и мнения аналитиков в БАЗАРЕ расходились, кто держит риск, а кто сидит в кэше Большой темой дня стала история с $OZON Озон — редомициляция, отчёт за III квартал и сразу дивиденды с байбеком. Авторы радовались росту выручки и EBITDA, но почти все напомнили, что на старте торгов возможен "навес" расписки, и потому многие будут смотреть на первые сделки с осторожным оптимизмом 📈 Ещё одна громкая линия — новости вокруг $LKOH Лукойл и сообщения о "форс‑мажор" на иракском месторождении, что тянет вниз котировки и добавляет риска сектору энергетики; в ленте обсуждали последствия для дивидендов, возможные продажи зарубежных активов и реакцию рынков на геополитику ⚠️ (https://finbazar.ru/post/53f9cc9e-2c05-427e-8bfc-4094cb71e7ee) Рынок облигаций и первички в БАЗАРЕ тоже не затихал — от флоатеров МТС ($MTSS) до выпуска Томской области с ориентиром купона под 19% — авторы разбирали, откуда такая премия и какой риск у регионального долга, а ещё говорили про стратегии, где облигации и диверсификация сейчас важнее хайпа Крипто‑тема не ушла в тень: хак в Balancer заставил авторов снова напомнить про безопасность и простые правила хранения, и на фоне этого кто‑то вспоминал, как в офлайне на кассе спрашивают про возраст — анекдотично и грустно одновременно, будто рынок уже стареет и некоторые инвесторы чувствуют себя "первый раз" в роли пенсионера (https://finbazar.ru/post/9363e57f-1db5-4a33-87d4-0826e5c10a38) 😅 Итог простой — день получился про выбор между дисциплиной и азартом: кто‑то брал доходность в облигациях, кто‑то ловил реакцию на отчёты, а кто‑то напоминал про долгую игру в акции металлургов $NLMK $MAGN $CHMF и других, которые обсуждали снижение спроса и риски сектора Поговорим в комментариях и ставьте реакции, какой из сюжетов БАЗАРА зацепил вас больше всего

Плохие новости для металлургов — ассоциация «Русская сталь» пересмотрели падение спроса на сталь с 10% до 14% на 2025 год. В июне аналитики думали, что потребление сократится на 10%, до 39 млн тонн. Теперь считают, что упадет еще глубже — до 38 млн тонн, то есть на 14%. На практике это означает, что спрос будет на уровне 2015–2016 годов 🔽

Прогноз ухудшился потому, что реальность пришла намного хуже, чем ожидали в апреле, потом в июне, потом в августе. За девять месяцев 2025 года потребление металлопроката сократилось уже на 15%. В третьем квартале спрос упал примерно до 9,2 млн тонн в квартал — это многолетний минимум. Экономика не восстанавливается, строительство не поднимается, и каждый новый квартальный отчет приносит новый удар по прогнозам

Высокие ставки замедлили строительство и машиностроение. Строительный сектор поглощает более 70% всего потребления металлопроката в России. Когда ставки по ипотеке зашкаливают за 20%, люди перестают покупать новые квартиры. Когда новостроек не продают, застройщики закрывают проекты. Когда проектов нет, спроса на сталь тоже 🤷‍♂️

Параллельно давит уменьшение ввода нового жилья. В 2024 году сдали примерно 45 млн кв. м многоквартирных домов, а в 2025 году ожидалось только 30 млн кв. м. За девять месяцев 2025 года потребление стали в строительстве упало на 12%, хотя машиностроение пострадало еще больше — упало на 25%

Россия продолжает производить металл, мощности работают на уровне 70–80 млн тонн в год. Но для экономики пригождается только 38 млн. Часть должна идти на экспорт, но санкции съедают маржинальность. Переориентация на другие рынки требует допзатрат в логистике и скидок в 15–30%, а китайская сталь давит цены вниз 🚫

🏦 Если ЦБ начнет агрессивно снижать ставку в начале 2026 года, то восстановления можно будет ждать к концу весны-началу лета. Сейчас ставка на уровне 16,5%, и Центробанк планирует снижать её неспешно. До 12-13% ставка дойдет, скорее всего, не раньше конца 2026 года. Ключ к восстановлению спроса на сталь — именно ставка

Даже если ставка упадет, рынок жилья ждет длительное восстановление. В 2026 году отрасль начнет оживляться, видимо, точно не в первые месяцы. Депрессия на рынке стали будет длиться минимум до конца первого квартала 2026 года, а то и до середины 2026 года

⚙️ Акции НЛМК, ММК и Северстали будут оставаться под давлением. Пока рынок видит в отрасли деятельность, которая зарабатывает по остаточному принципу, котировки будут ходить вверх разве что вместе с рынком, не лучше него

Отрасль может рассчитывать на несколько подпорок. Первая — государственные инвестиции в инфраструктуру. Если госструктуры начнут активно финансировать проекты, это может поддержать спрос на металл. Вторая — снижение ставки раньше, чем сейчас планируется. Если ЦБ решит агрессивнее снижать ставку, рынок может начать восстанавливаться быстрее. Третья — экспорт. Если рублю удастся ослабнуть, это улучшит конкурентоспособность, хотя полностью проблему не решит 🔒

$NLMK $MAGN $CHMF

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Тикер: $MAGN
Текущая цена: 24.7
Капитализация: 276 млрд.
Сектор: #черная_металлургия
Сайт: https://mmk.ru/ru/investor/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E - 12.2
P\BV - 0.4
P\S - 0.44
ROE - 3.3%
ND\EBITDA - отрицательный чистый долг
EV\EBITDA - 2.4
Активы\Обязательства - 4.21

Что нравится:

✔️отрицательный чистый долг еще уменьшился на 3.5% к/к (-69.9 -> -72.4 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась в 2 раза к/к (2.5 -> 5.1 млрд);
✔️за 9 мес нетто финансовый доход вырос на 19.2% г/г (9.5 -> 11.3 млрд);
✔️отлично соотношение активов и обязательств, которое за квартал немного уменьшилось с 4.27 до 4.21.

Что не нравится:

✔️выручка снизилась на 2.9% к/к (155.1 -> 150.6 млрд) и за 9 мес на 23% г/г (602.8 -> 464.1 млрд);
✔️отрицательный FCF -2.1 млрд (хотя это лучше, чем -7.3 млрд за 2 кв 2025). За 9 мес отрицательный FCF -13.6 млрд против положительного +12.8 млрд за 9 мес 2024;
✔️чистая прибыль за 9 мес уменьшилась на 84.3% г/г (67.8 -> 10.7 млрд). Причины - снижение выручки, уменьшение операционной рентабельности с 15.03 до 3.9%.

Дивиденды:

Дивидендная политика подразумевает выплату в размере не менее 100% свободного денежного потока при соотношении Чистый долг/EBITDA < 1. При соотношении больше 1, на выплату будет направляться не менее 50% свободного денежного потока.

База для выплаты дивидендов за 1 полугодие 2025 отсутствует, так как FCF отрицательный.

Мой итог:

Очередной эпизод сериала "Черные металлурги тоже плачут".

По операционке у ММК печально как к/к (млн тонн):
- выплавка чугуна -14.9% (2.37 -> 2.02);
- производство стали -7.5% (2.62 -> 2.42);
- продажи металлопродукции -0.7% (2.49 -> 2.48);
- продажи премиальной продукции -2.5% (0.99 -> 0.97);
- производство угольного концентрата -20.7% (0.76 -> 0.6)

так и за 9 мес г/г (млн тонн):
- выплавка чугуна -10.6% (7.36 -> 6.58);
- производство стали -13.7% (8.83 -> 7.62);
- продажи металлопродукции -10.4% (8.26 -> 7.4);
- продажи премиальной продукции -18.3% (3.64 -> 2.97);
- производство угольного концентрата +16.2% (1.86 -> 2.17).

Правда, у квартального снижения есть частично объективные причины. Сокращение выплавки чугуна связано с ремонтами в доменном переделе. Снижение продаж металлопродукции обусловлено снижением остатков на складах (за последние 5 лет сумма запасов была меньше только на конец 2022 года).

Логично, что при снижении объемов продаж и снижении цен на продукции выручки за отчетный период получено меньше. Прирост прибыли за квартал получен за счет прибыли по курсовой разнице (в прошлом квартале был убыток). За 9 месяцев же результат г/г закономерный (особенно на фоне провала по операционной рентабельности).

Плюсом является наличие отрицательного чистого долга. Связанный с этим нетто финансовый доход хоть как-то поддерживает финансовые результаты. FCF же отрицательный все 3 квартала этого года. И следующий квартал также вряд ли будет исключением.

Да и вообще, год почти со 100-% вероятностью закончится минорно. Если курс доллара останется примерно на текущих уровнях, то годовую прибыль можно ожидать в районе 14-15 млрд, что по текущей цене даст совсем неприличные P\E 2025 = 19. Это уже дороже Северстали. Но при этом ММК стоит 0.4 баланса, тогда как конкурент 1.4. Ну и не стоит забывать, что у Северстали впереди еще один год нагруженного Capex'а. Но и у Северстали свой плюс в виде рентабельности (по EBITDA 21.6% против 13.4% в ММК).

Тут уже кому, что ближе. Лично я ранее сделал выбор в пользу ММК (ну еще и НЛМК). С этим выбором и остаюсь. Держу акции компании с долей 2.84%. Периодически докупаю, стремясь к доле в 3%. Большинство считает, что время покупать металлургов еще не пришло. Наверное, это верное решение. Я же не стараюсь угадать правильный момент, а просто добираю цикличный актив по мере возможности в период упадка отрасли. Расчетная справедливая цена - 41.85 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

#ммк #аналитика #обзор_компании

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 2 Акция: MMK Тикер: $MAGN ⭕ Прибыль на акцию: Определение: EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций. Условия для выставления балла: - Если показатель EPS за 5 лет вырос более чем на 15%, то ставим 1 балл - Если показатель EPS за 5 лет вырос менее чем на 15%, то ставим 0 баллов Результат: 82.8% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Активы Определение: P/BV — это отношение рыночной цены акций компании к её балансовой стоимости. Условия для выставления балла: - Если показатель P/BV > 0 < 1, то ставим 1 балл - Если показатель P/BV > 1, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/BV < 0, то ставим 0 баллов Результат: 0 < 0.63 < 1 ⚡ Присуждаем: 1.0 балл ⭕ Капитализация / Прибыль Определение: P/E — соотношение цены акции и прибыли на акцию, или отношение капитализации компании и её прибыли. Условия для выставления балла: - Если показатель P/E < 5, то ставим 1 балл - Если показатель P/E > 5, но < 10, то ставим 0.5 балла - Если показатель P/E > 10, то ставим 0 баллов Результат: 5 < 5.39 < 10 ⚡ Присуждаем: 0.5 баллов ⭕ Цена акции / EPS (среднее за 3 года) Условия для выставления балла: - Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз - Если < 15 раз, то ставим 1 балл - Если > 15 раз, то ставим 0 баллов Производим расчет: 24.8 руб. / (6.28 +10.6+ 7.15) / 3) = 3.1 Результат: 3.1 < 15 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рост цены акции на 15% за 5 лет Условия для выставления балла: - Если цена акции выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если цена акции не выросла на 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Производим расчет: Цена снизилась на 36% Результат: -36% < 15 ⚡ Присуждаем: 0 баллов ❗ ИТОГО: 8.5 балла из 10 баллов ❗ Справедливая цена акции по EPS: 28.0 ❗ Количественная оценка потенциальной доходности : 16% 3* #аналитика #фундаментал #разборсес #разборсесчек Антон Никитин © aka ua1cec_invest

Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены Часть 1 Акция: MMK Тикер: $MAGN • Чистый долг / EBITDA: -0.44 • Рентабельность за 5 лет: % • Стоимость чистых активов: - *2023 год:* 662.0 млрд ₽ - *2024 год:* 688.6 млрд ₽ • Капитализация: 430.5 млрд. ₽ • Балансовая стоимость: 683.2 млрд ₽ • Чистый долг: - *2023 год:* -91.5 млрд ₽ - *2024 год:* -67.1 млрд ₽ • Прибыль на акцию: 7.15 ₽ • Капитализация/активы P/BV: 0.63 • Капитализация/прибыль: P/E 5.39 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале === ⭕ Чистый долг / EBITDA Определение: Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг. Условия для выставления балла: - Если показатель < 3, то ставим 1 балл - Если показатель > 3, то ставим 0 баллов Производим расчет: -0.44 Результат: -0.44 < 3 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Рентабельность за 5 лет Определение: ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. Формула ROE: ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100% Условия для выставления балла: - Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл - Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов Данные: - ROE 2020: 12.9% - ROE 2021: 49.0% - ROE 2022: 13.1% - ROE 2023: 17.9% - ROE 2024: 11.6% Производим расчет: (12.9% +49.0% +13.1% +17.9% +11.6% )/ 5 = 20.9% Результат: 20.9% > 15% ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Стоимость чистых активов Определение: Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств. Условия для выставления балла: - Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл - Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов Данные: - Чистые активы за 2023 год: 662.0 млрд ₽ - Чистые активы за 2024 год: 688.6 млрд ₽ Результат: 662.0 < 688.6 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Капитализация / Балансовая стоимость Определение: Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже. Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств. Условия для выставления балла: - Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл - Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов Данные: - Капитализация: 430.5 млрд ₽ - Балансовая стоимость: 471.7 млрд ₽ Производим расчет: 430.5/683.2 = 0.63 Результат: 0.63 < 1.5 ⚡ Присуждаем: 1 балл ⭕ Чистый долг Определение: Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов. Условия для выставления балла: - Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл - Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов Данные: - Долг за 2023 год: отриц. млрд ₽ - Долг за 2024 год: отриц. млрд ₽ Результат: отриц. ⚡ Присуждаем: 1 балл #аналитика #фундаментал #разборсес #разборсесчек Антон Никитин © aka ua1cec_invest

Акция: ММК Тикер: $MAGN ⭕ Мнение: Наблюдать ⭕ Позитивные моменты • Отрицательный чистый долг • Правительство утвердило отсрочку уплаты акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду до 1 декабря 2025 • Большая часть выручки генерируется в России, а это снижает зависимость от экспорта и санкций • Компания завершает крупные инвестиционные проекты к концу 2025 года ⭕ Негативные аспекты • Санкционное давление и макроэкономические факторы • Сокращение производства стали в России • Снижение выплавки чугуна и производства стали ММК • Высокая КС • Конкуренция с другими производителями ⭕ Дополнительно стоит учитывать • Чистая прибыль «Магнитогорский металлургический комбинат» по МСФО за 9 месяцев 2025 года составила ₽10,669 млрд, что на 84,3% ниже по сравнению с ₽67,805 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 23% до ₽464,1 млрд против ₽602,8 млрд годом ранее. • Выручка сократилась на 23% до ₽464,1 млрд против ₽602,8 млрд годом ранее. • Объем продаж товарной металлопродукции ММК за 6 месяцев 2025 года сократился на 14,9%, до 4,92 млн тонн. Выплавка чугуна снизилась на 8,8%, до 4,56 млн тонн. Производство угольного концентрата увеличилось на 16,1% до 1,56 млн тонн, а объём производства железорудного сырья снизился на 19,4% и составил 0,79 млн тонн. ⭕ Дивиденды • Дивидендная политика ММК подразумевает выплату дивидендов в размере не менее 100% свободного денежного потока, если чистый долг/EBITDA менее 1.0х. В случае превышения коэффициентом значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока. Компания имеет низкую долговую нагрузку, сохраняя возможность наращивания дивидендных выплат. • DSI = 0.05 ⭕ С точки зрения технического анализа • Таймфрейм 1 день: - тренд: нисходящий - индикаторы: Указывают на наличие нисходящего тренда . Стохастик находится в зоне перепроданности. ADX говорит о наличии нисходящего тренда . 10 сентября цена пересекла сверху вниз 100 ЕМА и показывает нисходящую тенденцию. - условия: при закрытии выше 25.905 руб. возможен сценарий разворота ( в лонг) • Таймфрейм 4 часа: - тренд: нисходящий - индикаторы: Указывают на отсутствие явного тренда Стохастик находится выше средней линии. ADX говорит о наличии слабого нисходящего тренда, близкого к флэту . 20 октября цена пересекла сверху вниз 100 ЕМА и показывает нисходящую тенденцию. - условия: при закрытии выше 24.827 руб. возможен сценарий разворота ( в лонг) ⭕ Возможные варианты развития ситуации (4Н) • Сценарий №1: Цена находится на исторических минимумах. • Сценарий №2: От минимума нарисовали разворотный паттерн. При смене тренда, далее вероятно движение к 📍Теоретическая цель 1: 100 ЕМА 25.547 📍Теоретическая цель 2: Уровень 27.05 📍Теоретическая цель 3: Уровень 33.1 📌 Цены смены тренда указаны в соответствии с ТФ и являются ориентировочными и со временем смещаются.📌 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #отсебятина #разборсес #теханализ #фундаментал #аналитика Антон Никитин © aka ua1cec_invest

🧮 Акции ММК на минувшей неделе обновили свои 3-летние минимумы, и на этом фоне мне стало любопытно заглянуть в финансовую отчётность компании по МСФО за 9 мес. 2025 года. Надо сказать, что цифры в этой отчётности заставляют задуматься, поэтому я предлагаю вместе с вами разобраться, что скрывается за показателями, и есть ли у котировок шансы на отскок с локального дна?

С открытия основной сессии запили уровень 2530п и на новостях пошли в рост, пока откатились от сопротивления 2568п, как и предполагал в утреннем посте

2520-2530пп сильная зона продавца, закрепимся выше - лонг с целями 2550-2568пп / 2600п

🎯 Отработка сегодня идей:

🔼На лонг:

$MAGN - от уровня 24,975п можно было забрать 1,15% ✔

$YDEX - от уровня 3990п профит составил 2,2% ✔

🔽Идеи на шорт, условий для входа не сформировались - закрепа под уровнями индекса 2520/2530пп не было:

$MOEX , $MTLR ❌

Видение на завтра с предыдущего поста не изменилось:

С одной стороны всё хорошо, но шанс отката очень высокий. Поэтому, от 2550-2568пп буду ждать отката рынка.

Куда может быть откат❓

Следим за 2520п / 2500п / 2480п. После отката к данным целям, можем продолжить штурмовать краткосрочные цели.

#мосбиржа #рынок #imoex #irus #российскиеакции #фьючерсы #инвестиции #календарь

Компания в четверг отчиталась за 3кв2025. В отличии от Северстали, здесь низкая степень вертикальной интеграции, поэтому и результаты оказались хуже.

📊 Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров в 3кв2025 упала до 4,9 млрд р (-72,3% г/г). Если учесть корректировки на курсовые разницы и изменение резервов под рекультивацию земель, то скор. чистая прибыль составила всего 2,7 млрд р, это при капитализации в 275 млрд р.

👆 Результаты хуже, чем во 2кв2025, но прибыль сохраняется и даже есть положительный FCF в 2,1 млрд р.

✅ Чистая денежная позиция выросла до 72,1 млрд р (26% от капитализации). "Запас прочности" существенный, поэтому компания может пережить еще более плохие рыночные условия не залезая в долги, даже если они продлятся больше 1 года.

👆Сколько продлится текущая ситуация - сложно сказать, но спрос остается под давлением. Цены на сталь в Китае вообще на 10% ниже ковидных минимумов, а учитывая быструю экономическую экспансию США, сильно полагаться на мировые рынки сбыта не стоит. Нужно радоваться, что наш рынок остается премиальным.

❌ Застройщиков продолжают поддерживать, но даже там сейчас осторожно тормозят господдержку, так как она объективно обходится бюджету очень дорого. Сначала отменили льготку, которая "для всех", а с 01.02.2026 семьям, видимо, запретят оформлять по 1 семейной ипотеке на каждого из супругов. Так что со стороны стройки пока всплеска спроса тоже ждать не стоит.

❌ Производство падает. Есть фактор ремонтных работ из-за которого снизилась выплавка чугуна в 3кв2025 на 14,9% кв/кв, но в основном операционка отражает негативный эффект падения спроса на чугун и сталь.

Выводы:

Из тройки металлургов, ММК не является самым эффективным из-за никой вертикальной интеграции, но у него существенная денежная позиция (72,1 млрд р против 1,5 млрд р у Северстали), нет таких масштабных зарубежных активов как у НЛМК и, при улучшении ситуации, сильнее, чем у всех может вырасти прибыль.

Очень дешево, вопрос только в том, сколько продлится текущая ситуация и близко ли мы ко дну цикла... Если есть желание брать металлургов, то это, на мой взгляд, лучший вариант. $MAGN

P.S. Конечно, всё может быть, но до минимумов 2014 года вряд ли дело дойдет. Ситуация в секторе в то время была печальной, но тогда и вместо денежной позиции был существенный долг + рубль оставался крепким продолжительный период времени.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #ММК #MAGN

Telegram - https://t.me/georgy_fire

Дональд Трамп, снова в ударе! Заявил, что конфликт на Украине – это так, «девятый по счёту», который он, как по щелчку, разрулит. Типа, «я уже столько войн закончил, что эта – семечки».

Обещает «вернуть баланс сил», Европу избавить от вечной «движухи» (ну, вы поняли), и Америку – снова сделать «Great Again», сосредоточившись на своей экономике. Ну, программа стара как мир.

Трамповская цитата, чтоб вы прочувствовали момент:

>»Войны, которые я заканчивал, всегда казались нереальными. Ну, типа, никто не верил. Но я – смог! И с Украиной тоже разберёмся!»

(Тут в голове сразу представляется, как Трамп показывает свой фирменный жест большим пальцем вверх).

А теперь, как говорится, о серьёзном, для тех, кто с деньгами:

 $LKOH , $NVTK , $TATN , $SNGS (Нефть и газ): Если Трамп вдруг «заключит мир», геополитическая «наценка» на нефть и газ может слегка «сдуться». Но не паникуйте! В долгосрочной перспективе поставки всё равно стабилизируются.

 $CHMF , $NLMK , $MAGN (Металлурги): Война закончится – металлы снова потекут рекой на экспорт! Да и мировой спрос, говорят, должен подрасти. Так что держитесь, ребята, будет вам работа!

 $SBER , $MOEX , $VTBR (Финансы): Мир во всём мире – это хорошо для рубля! И для наших активов тоже. Инвесторы снова вспомнят, что рисковать иногда даже полезно.

 $RTKM , $MTSS , $YDEX (Технологии и телеком): Меньше геополитического давления – крепче «цифра»! И IT-услуги наши смогут снова покорять мир (или хотя бы его часть).

Короче, что мы имеем в итоге:

Трамп своим заявлением напомнил, что политика – это вам не в танки играть. Даже один намёк на мир может здорово взбодрить рынки.

Для России это шанс выдохнуть, снизить «нервозность» и перейти к более-менее устойчивому росту. Главное – не расслабляться и помнить, что политика – штука непредсказуемая. А Трамп – тем более.

🤝🏻 Мой личный Telegram-канал : здесь я делюсь своим реальным путём к финансовой независимости и рассказываю, как строю жизнь за счёт капитала. Присоединяйтесь, пойдем вместе!

Telegram - https://t.me/georgy_fire