MAGN

Привет! 👋 Сегодня разберем трёх ключевых игроков российской металлургии — НЛМК, ММК и Северсталь. Расскажу, кто в чём силён, какие у них перспективы и почему многие инвесторы (включая меня) делают ставку только на две компании. Поехали! Как и в прошлый раз, все по полочкам😁

1. Производство и сырьевая база
- Северсталь— вертикально интегрированный гигант: 
  — Производит 12 млн тонн стали в год. 
  — Полностью обеспечивает себя железной рудой, что снижает зависимость от внешних поставок . 
  — Основные мощности в России, что минимизирует риски санкций. 

- НЛМК — экспортный лидер: 
  — Выпускает 17 млн тонн стали в год. 
  — 60% выручки — экспорт (Европа, США, Турция), но после санкций 2022 года переориентируется на Азию и Ближний Восток . 
  — Есть собственные рудные активы, но частично зависит от внешних поставок угля. 

- ММК — локальный игрок с рисками: 
  — Производит 13 млн тонн стали, но 70% сырья закупает на рынке. Это делает компанию уязвимой к скачкам цен на уголь и руду . 
  — Фокус на внутренний рынок (80% продаж — Россия и Турция). 

Вывод: Северсталь и НЛМК стабильнее благодаря вертикальной интеграции. ММК зависит от внешних факторов. 

🔹2. Финансовые показатели
| Северсталь | НЛМК | ММК 
Рентабельность (ROE)  41.13% | 25.21% | 13.43% 

Рост выручки (ср. год)  13.65% | 16.65% | 16.32% 
Долг/EBITDA   0.3 | 1.2 | 2.5  

- Северсталь — рекордсмен по рентабельности и минимальным долгам. 
- НЛМК — баланс между ростом и стабильностью. 
- ММК — высокие долги (долг/EBITDA 2.5) и зависимость от цен на сырье. 

Вывод: Северсталь — «тихая гавань», НЛМК — умеренный риск, ММК — рискованный актив. 

❓3. Дивиденды: кто щедрее? 
- Северсталь: 
  — Прогноз на 2025: 13% годовых. 
  — Исторически платит 100% от чистой прибыли . 

- НЛМК: 
  — Прогноз на 2025: 17.6% годовых. 
  — Дивидендная политика: 50-75% от прибыли . 

- ММК: 
  — Прогноз на 2025: 15.5% годовых. 
  — Платит редко и меньше из-за долгов . 

Вывод: Северсталь и НЛМК — для стабильных дивидендов, ММК — лотерея. 

4. Риски и перспективы
- Северсталь: 
  — Санкции (включена в SDN-лист США). 
  — Снижение цен на сталь. Но низкие издержки смягчают удар . 

- НЛМК: 
  — Зависимость от европейского рынка (до 2026 года можно поставлять слябы в ЕС). 
  — Инвестиции в «зелёную» сталь — перспектива роста . 

- ММК: 
  — Высокие долги (2.5x EBITDA). 
  — Зависимость от цен на уголь. В 2024 году из-за дешевого сырья прибыль выросла, но это временный эффект . 

❓5. Почему я держу только НЛМК и Северсталь?
1.Диверсификация рисков: 
   — Северсталь страхует портфель низкими долгами и дивидендами. 
   — НЛМК даёт экспортную экспозицию и шанс на рост с «зелёными» проектами. 

2. ММК — слишком рискован: 
   — Долговая нагрузка в 2.5x EBITDA — как ходьба по канату. 
   — Зависимость от закупок сырья — непредсказуемые расходы. 

3. Историческая доходность: 
   — За 10 лет Северсталь и НЛМК показали рост на +323% и +166%, а ММК — +558%, но с высокой волатильностью . 

💡Итог: Кому что?
- Северсталь— для консерваторов: стабильность, дивиденды, минимум долгов. 
- НЛМК— для умеренных рисков: экспортный потенциал, «зелёные» технологии. 
- ММК — для авантюристов: шанс на рывок, но с оглядкой на долги. 

Моя стратегия: Держу Северсталь и НЛМК, а ММК оставил за бортом. А вы как думаете? 💬 
Если нужны детали по мультипликаторам или прогнозам — спрашивайте! 📊

$NLMK $CHM4 $MAGN

Китай резко увеличил закупки цветных металлов из России. В январе-феврале 2025 года

– импорт никеля вырос в 2,8 раза г/г, до $233,38 млн

– меди в 1,5 раза, до $711,77 млн

– алюминия на 29,5% г/г, до $895,95 млн

$RUAL $GMKN

Экспортные поставки горячекатаного проката из России снизились в январе – феврале 2025 г. на 10% г/г, до 1,2 млн тонн, стальных труб всех видов – на 15% г/г, до 100 000 тонн – Ведомости

$MAGN

#MAGN #AMEZ #TRMK

МНЕНИЕ: После сохранения ЦБ ключевой ставки в 21% ставки по депозитам продолжат снижаться, особенно для долгосрочных вкладов, но краткосрочные депозиты сохранят доходность выше 20% – Ведомости

1️⃣ Мосбиржа $MOEX создаст фонды прямых инвестиций для поддержки компаний перед IPO, вложив более 10 млрд ₽.

Ее доля в фондах не превысит 20%. Управлять инвестициями будут профессиональные управляющие.

2️⃣ "Т-Технологии" $T уверены в росте капитала в 2025 году, проблем с нормативами, бизнесом и дивидендами нет.

Группа сосредоточится на прибыльных активах, сократит ипотечный портфель и продолжит ежеквартальные выплаты дивидендов, направляя до 30% прибыли.

В 2024 году кредитный портфель вырос в 2,5 раза, собственные средства – на 84%. Общие дивиденды за год могут составить 33,4 млрд ₽.

3️⃣ Сбербанк $SBER подал иск в Арбитражный суд Москвы к своей кипрской "дочке" SIB (Cyprus) Limited на 16,6 млрд ₽. Детали дела пока не раскрыты. SIB (Cyprus) имеет лицензию на инвестиционную деятельность, но из-за санкций ЕС решила от нее отказаться.

4️⃣ Выручка VK $VKCO за 2024 год выросла на 23% до 147,6 млрд ₽, но чистый убыток компании увеличился почти втрое — до 94,9 млрд ₽ Скорректированная EBITDA отрицательная (-4,9 млрд ₽), а долг вырос до 269,1 млрд ₽, с затратами на его обслуживание в 28,5 млрд ₽

Операционные расходы составили 152,6 млрд ₽, основная часть ушла на персонал (67,3 млрд), выплаты партнерам (52,5 млрд) и маркетинг (22 млрд).

VK объявила о допэмиссии акций на 115 млрд ₽ для снижения долга. Вопрос будет обсуждаться 30 апреля. Новости вызвали падение котировок на 6,3%. Компания остается убыточной, а возможное возвращение западных соцсетей усилит конкуренцию.

5️⃣ Чистая прибыль ММК $MAGN за 2024 год сократилась на 32,6% до 79,74 млрд ₽

EBITDA упала на 21,8% до 153,02 млрд ₽

Выручка выросла на 0,7% до 768,46 млрд ₽ из-за роста цен на металлопродукцию.

Свободный денежный поток увеличился на 15,3% до 35,46 млрд ₽

Капвложения составили 98,8 млрд ₽ В 2025 году они сократятся из-за завершения ключевых проектов.

В начале года ожидается влияние сезонных факторов и высокой ставки, ММК продолжит капитальные ремонты.

6️⃣ США продлили до мая исключение Турции из санкций против Газпромбанка для оплаты российского газа.

Венгрия аналогичного продления пока не получила.

Страны разрабатывают альтернативные схемы платежей.

7️⃣ Чистая прибыль "Роснефти" $ROSN за 2024 год снизилась на 14,4% до 1,084 трлн ₽ из-за роста ставок, курсовой переоценки и увеличения налога на прибыль.

EBITDA выросла на 0,8% до 3,029 трлн ₽, выручка – на 10,7% до 10,139 трлн ₽

Капзатраты увеличились на 11,2% до 1,442 трлн ₽

Свободный денежный поток упал на 9,3% до 1,295 трлн ₽

8️⃣ Чистая прибыль En+ $ENPG в энергосекторе выросла на 56% до 553 млн $, выручка – на 7,4% до 3,8 млрд $.

Рост обеспечен увеличением выработки и цен.

Капзатраты – 519 млн $, вложены в новые мощности.

Компания готова к новым проектам в Сибири.

9️⃣ МТС $MTSS закроет видеохостинг Nuum к 1 июня из-за смены стратегии.

Инфраструктуру передадут рекламному подразделению AdTech, а технологии стриминга интегрируют в онлайн-кинотеатр Kion.

Компания сосредотачивается на проектах с быстрой окупаемостью.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy и @MegaStrategy_VIP ✅

#мегановости

#новости