💭 Разбираем беспрецедентный рост убытков компании и оцениваем риски инвестирования...
💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть
📊 За первые шесть месяцев 2025 года чистый убыток компании увеличился в годовом выражении на 143%, составив 41 млрд рублей, что стало крупнейшим показателем убытков за минувшие девять лет. Несмотря на снижение чистого долга на 2,6%, до уровня 253 млрд рублей, коэффициент отношения чистого долга к EBITDA достиг опасной отметки в 8,8х.
🪨 Выпуск стали увеличился на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как производство чугуна сократилось на 2%. Объем добычи угля уменьшился на 28% относительно показателей первого полугодия предыдущего года, кроме того, предприятие было вынуждено остановить выпуск экономически невыгодных продуктов.
🧐 Большая часть выручки поступает от металлургического бизнеса. Несмотря на доминирующую роль металлургии, общая выручка снижается главным образом вследствие ухудшения ситуации в добывающем секторе. Компания сокращала инвестиции в развитие и модернизацию инфраструктуры, стараясь уменьшить высокие долги. Как следствие, капитальные затраты оказались меньше суммы амортизационных отчислений, что негативно сказалось на производственных мощностях и производительности предприятия.
😩 К негативным факторам относятся высокие пошлины на экспорт (3–6%) и снижение спроса со стороны Китая, где увеличивается собственная добыча угля и сокращается производство чугуна и стали. Компания проводит мероприятия по оптимизации производственных процессов, уменьшая объемы нерентабельной продукции и ожидая снижение поставок примерно на четверть к концу текущего года. Хотя российский уголь остается востребованным среди китайских металлургов из-за особых характеристик продукта, его использование ограничивается проблемами в строительной отрасли.
💸 Дивиденды
📛 В связи с дефицитом финансирования модернизации инфраструктуры Министерство энергетики выдвинула инициативу ограничивать выплату дивидендов компаниями-энергооператорами, чьи ежегодные капзатраты превосходят уровень прибыли. Предложенный министерством законопроект призван стимулировать приток новых инвестиций в отрасль, остро нуждающуюся в масштабном обновлении оборудования и объектов инфраструктуры.
📌 Итог
📛 Основной причиной ухудшения финансового состояния стали неблагоприятные внешние условия рынка и высокая зависимость прибыли от динамики сырьевых рынков. Сокращение инвестиций в инфраструктуру также оказало негативное влияние на производственные возможности компании. В результате стратегические приоритеты требуют существенного улучшения финансовой устойчивости путем наращивания инвестиционной активности и диверсификации источников дохода.
⚠️ Отмечено существенное уменьшение объёмов добычи угля, связанное с адаптацией к сложившимся условиям рынка. Компания вынуждена ограничивать добычу рядовых марок угля. Что касается стального направления, реализация продукции оказалась ослаблена низким спросом на внутреннем рынке.
🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.
📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - компания продолжает сталкиваться с трудностями, и улучшение положения маловероятно без существенного изменения рыночной обстановки.
💣 Риски: ⛈️ Высокие - финансовая нестабильность и значительная зависимость от внешних рыночных факторов усугубляют ситуацию.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Проблемы связаны с санкциями и слабым внутренним спросом. Вложения крайне рискованны. Улучшение ситуации возможно лишь при значительных изменениях в рыночной среде, чего пока не прослеживается.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
$MTLR $MTLRP #MTLR #MTLRP #Мечел #Инвестиции #Рынок #Акции #Анализ #Металлургия #Энергетика #биржа #санкции
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (8) 📈 Акции АФК Система ($AFKS) растут: +5.7% 📊 Объём торгов за день: 864,443,420 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции ДВМП ($FESH) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 56,366,735 ₽ (0.5x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Мечел ($MTLR) растут: +5.4% 📊 Объём торгов за день: 884,186,359 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Мечел АП ($MTLRP) растут: +5.2% 📊 Объём торгов за день: 151,282,334 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Новатэк ($NVTK) растут: +6.1% 📊 Объём торгов за день: 4,635,290,994 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Роснефть ($ROSN) растут: +6.0% 📊 Объём торгов за день: 1,764,334,375 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Самолёт ($SMLT) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 1,805,846,240 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Татнефть АП ($TATNP) растут: +5.5% 📊 Объём торгов за день: 567,669,875 ₽ (2.0x от среднего за последние 30 дней)
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (3) ⏬ Акции Мосбиржа ($MOEX) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 583,669,432 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) ⏬ Акции Мечел АП ($MTLRP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 142,347,716 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) ⏬ Акции Сургутнефтегаз АП ($SNGSP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 924,092,604 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней)
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (2) ⏬ Акции Мечел АП ($MTLRP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 88,142,998 ₽ (0.9x от среднего за последние 30 дней) ⏬ Акции Сургутнефтегаз АП ($SNGSP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 252,117,126 ₽ (0.2x от среднего за последние 30 дней)
