Mechel PJSCMTLRP
Mechel PJSC
MTLRP65,75 ₽
+0,05 ₽ (0.08 %)
💭 Разбираем беспрецедентный рост убытков компании и оцениваем риски инвестирования...
💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть
📊 За первые шесть месяцев 2025 года чистый убыток компании увеличился в годовом выражении на 143%, составив 41 млрд рублей, что стало крупнейшим показателем убытков за минувшие девять лет. Несмотря на снижение чистого долга на 2,6%, до уровня 253 млрд рублей, коэффициент отношения чистого долга к EBITDA достиг опасной отметки в 8,8х.
🪨 Выпуск стали увеличился на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как производство чугуна сократилось на 2%. Объем добычи угля уменьшился на 28% относительно показателей первого полугодия предыдущего года, кроме того, предприятие было вынуждено остановить выпуск экономически невыгодных продуктов.
🧐 Большая часть выручки поступает от металлургического бизнеса. Несмотря на доминирующую роль металлургии, общая выручка снижается главным образом вследствие ухудшения ситуации в добывающем секторе. Компания сокращала инвестиции в развитие и модернизацию инфраструктуры, стараясь уменьшить высокие долги. Как следствие, капитальные затраты оказались меньше суммы амортизационных отчислений, что негативно сказалось на производственных мощностях и производительности предприятия.
😩 К негативным факторам относятся высокие пошлины на экспорт (3–6%) и снижение спроса со стороны Китая, где увеличивается собственная добыча угля и сокращается производство чугуна и стали. Компания проводит мероприятия по оптимизации производственных процессов, уменьшая объемы нерентабельной продукции и ожидая снижение поставок примерно на четверть к концу текущего года. Хотя российский уголь остается востребованным среди китайских металлургов из-за особых характеристик продукта, его использование ограничивается проблемами в строительной отрасли.
💸 Дивиденды
📛 В связи с дефицитом финансирования модернизации инфраструктуры Министерство энергетики выдвинула инициативу ограничивать выплату дивидендов компаниями-энергооператорами, чьи ежегодные капзатраты превосходят уровень прибыли. Предложенный министерством законопроект призван стимулировать приток новых инвестиций в отрасль, остро нуждающуюся в масштабном обновлении оборудования и объектов инфраструктуры.
📌 Итог
📛 Основной причиной ухудшения финансового состояния стали неблагоприятные внешние условия рынка и высокая зависимость прибыли от динамики сырьевых рынков. Сокращение инвестиций в инфраструктуру также оказало негативное влияние на производственные возможности компании. В результате стратегические приоритеты требуют существенного улучшения финансовой устойчивости путем наращивания инвестиционной активности и диверсификации источников дохода.
⚠️ Отмечено существенное уменьшение объёмов добычи угля, связанное с адаптацией к сложившимся условиям рынка. Компания вынуждена ограничивать добычу рядовых марок угля. Что касается стального направления, реализация продукции оказалась ослаблена низким спросом на внутреннем рынке.
🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.
📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - компания продолжает сталкиваться с трудностями, и улучшение положения маловероятно без существенного изменения рыночной обстановки.
💣 Риски: ⛈️ Высокие - финансовая нестабильность и значительная зависимость от внешних рыночных факторов усугубляют ситуацию.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Проблемы связаны с санкциями и слабым внутренним спросом. Вложения крайне рискованны. Улучшение ситуации возможно лишь при значительных изменениях в рыночной среде, чего пока не прослеживается.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
$MTLR $MTLRP #MTLR #MTLRP #Мечел #Инвестиции #Рынок #Акции #Анализ #Металлургия #Энергетика #биржа #санкции
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (8) 📈 Акции АФК Система ($AFKS) растут: +5.7% 📊 Объём торгов за день: 864,443,420 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции ДВМП ($FESH) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 56,366,735 ₽ (0.5x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Мечел ($MTLR) растут: +5.4% 📊 Объём торгов за день: 884,186,359 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Мечел АП ($MTLRP) растут: +5.2% 📊 Объём торгов за день: 151,282,334 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Новатэк ($NVTK) растут: +6.1% 📊 Объём торгов за день: 4,635,290,994 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Роснефть ($ROSN) растут: +6.0% 📊 Объём торгов за день: 1,764,334,375 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Самолёт ($SMLT) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 1,805,846,240 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) 📈 Акции Татнефть АП ($TATNP) растут: +5.5% 📊 Объём торгов за день: 567,669,875 ₽ (2.0x от среднего за последние 30 дней)
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (3) ⏬ Акции Мосбиржа ($MOEX) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 583,669,432 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) ⏬ Акции Мечел АП ($MTLRP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 142,347,716 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) ⏬ Акции Сургутнефтегаз АП ($SNGSP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 924,092,604 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней)
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (2) ⏬ Акции Мечел АП ($MTLRP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 88,142,998 ₽ (0.9x от среднего за последние 30 дней) ⏬ Акции Сургутнефтегаз АП ($SNGSP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 252,117,126 ₽ (0.2x от среднего за последние 30 дней)
Российский рынок акций понёс максимальные за полгода потери. Индекс Мосбиржи в ходе торгов обвалился на 4,5% к закрытию предыдущей сессии — до 2548,37 пункта. Более значительные потери IMOEX в этом году фиксировались только дважды: 9 апреля (падение на 5,37%) и 7 апреля 2024 года (–4,86%).
Как я уже не раз отмечал в своих утренних обзорах, рост котировок индекса был возможен лишь в отсутствие негативных новостей. Как только на первый план вышла геополитика, весь позитив быстро испарился.
Негативную динамику торгов задали заявления замглавы МИД Сергея Рябкова. Он констатировал, что импульс к урегулированию украинского конфликта, возникший после саммита на Аляске, полностью исчерпан. Кроме того, Москва не получила от Вашингтона ответа на свои инициативы по ДСНВ, в связи с чем вопрос о продлении договора в настоящее время не обсуждается.
Также опасения эскалации до уровня новой холодной войны, вызванные взаимными обвинениями США и России по поводу возможных поставок Украине дальнобойных ракет «Томагавк», спровоцировали массовые распродажи на российском фондовом рынке.
Санкционная повестка: Появилась новая дата для утверждения 19-го пакета санкций ЕС против России: теперь его рассмотрение в Европарламенте может состояться 22–23 октября в рамках очередного саммита Евросоюза. При этом Венгрия и Словакия, стремясь добиться уступок в своих экономических интересах, рассчитывают отсрочить принятие этих ограничительных мер.
Но негатив на этом не заканчивается: Инфляция в России за последнюю неделю составила 0,23%, с начала года цены выросли на 4,53%, годовая инфляция в РФ на 6 октября выросла до 8,1%. Можно с уверенностью заявить, что ускорение темпов роста потребительских цен будет воспринято как еще один сигнал в пользу паузы в цикле снижения ставки на октябрьском заседании ЦБ.
Что по технике: Индекс закрылся ниже психологически важной отметки в 2600 пунктов, что создает негативный сигнал для рынка. При сохранении текущего давления высока вероятность тестирования уровня поддержки в зоне 2640-2650. Учитывая слабость рынка, стоит быть к этому готовым.
Следующей целью может стать отметка 2500п, однако для такого развития событий потребуются новые негативные факторы, а именно — конкретные решения в сторону эскалации и ужесточения санкционного давления.
Трамп отдает себе отчет, что полный разрыв дипломатических отношений с Россией неприемлем. Сохранение рабочего диалога является для него необходимым условием для продолжения переговоров по урегулированию конфликта в Украине. Таким образом, его риторика, скорее всего, не выйдет за рамки практической плоскости.
Из корпоративных новостей:
Совкомбанк $SVCB ведет переговоры о приобретении одного из крупнейших игроков на рынке страхования жизни — компании Капитал life.
Ozon $OZON планирует запустить собственную управляющую компанию, а в дальнейшем получить брокерскую лицензию.
Группа Астра $ASTR и DIS Group создают технологический альянс для развития отечественных ИТ-решений.
Novabev $BELU акционеры утвердили дивиденды за 1п 2025г в размере 20 руб/акция (ДД 5%), отсечка - 18 октября
ПИК СД рассмотрит вопрос об отмене дивидендной политики. Также СД рекомендовал провести обратный сплит акций с коэффициентом 100 к 1.
СПБ Биржа порядка 10 эмитентов готовятся выйти на рынок капитала, разместить акции и облигации
Яндекс $YDEX СД принял решение о допэмиссии для целей реализации программы долгосрочной мотивации.
• Аутсайдеры: ПИК $PIKK (-9,67%), СПБ Биржа $SPBE (-8,56%), Whoosh $WUSH (-7,82%), Мечел-ап $MTLRP (-7,7%).
09.10.2025 - четверг
• $OZPH - Озон Фарм дата окончания размещения акций допвыпуска
• $NKHP - НКХП последний день с дивидендом 6.54 руб.
✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #новичкам #трейдинг
'Не является инвестиционной рекомендацией
🔔 Аномальные дневные объемы (5): 🚨 Мечел АП ($MTLRP) Объем: 293,493,306 ₽ (в 3.1 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 5.59% 🚨 ПИК ($PIKK) Объем: 5,497,073,734 ₽ (в 4.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 9.77% 🚨 Русагро ($RAGR) Объем: 959,441,207 ₽ (в 3.4 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 1.78% 🚨 СПБ Биржа ($SPBE) Объем: 1,139,382,420 ₽ (в 3.6 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 7.43% 🚨 ОВК ($UWGN) Объем: 459,410,559 ₽ (в 5.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 1.98%
🔔 Аномальный дневной объем: 🚨 Мечел АП ($MTLRP) Объем: 284,018,244 ₽ (в 3.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 5.37%
📉 Акции Мечел АП ($MTLRP) падают: -5.4% #сильноепадение📊 Объём торгов за день: 92,573,625 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней)
Не найдя поддержки в виде позитивных новостей, российский рынок приостановил свое восхождение. Индекс МосБиржи метался в течение дня, раз за разом пытаясь штурмовать недельный максимум, но каждый раз откатывался назад. В итоге амплитуда его движений постепенно сужалась, указывая на выжидательную позицию инвесторов.
Стоит отметить, что, несмотря на значительный рост в начале недели, о развороте долгосрочного нисходящего тренда говорить не стоит, пока мы не видим фундаментальных поводов для покупок акций широким фронтом.
По-прежнему в среднесрочные портфели нужно включать лишь точечные бумаги, основной капитал стоит держать в облигациях, а акциями лучше торговать спекулятивно, если ваш инвестиционный горизонт не превышает года.
Индексы МосБиржи и РТС стремятся в район 2690 пунктов и 1030 пунктов соответственно, где могут встретиться с сопротивлением продавцов. Оптимизма могут добавить данные по недельной инфляции, при условии, стабилизации показателей.
Ралли продолжается: политическая нестабильность в США продолжает быть катализатором роста золота. Из-за шатдауна и отсутствия компромисса в Конгрессе инвесторы активно переводят капитал в защитные активы, что впервые подняло цену выше $4000. Дополнительную поддержку также оказывают ожидания того, что ФРС на заседании в конце октября понизит ставку.
Из позитивного: Минфин подтвердил сохранение действующего механизма топливного демпфера, обеспечивающего предсказуемость доходов нефтяных компаний, а правительство поручило отсрочить уплату акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду до 1 декабря, что временно снизит налоговую нагрузку на металлургию.
Вернуть рынки к падению могут новости, которые сейчас отошли на второй план. Речь идет об окончательном решении по крылатым ракетам «Томагавк». Для России этот шаг является «красной линией», которую Трамп не решается перейти.
Также значительный вес в коррекционных движениях на рынке имеет санкционное давление. ЕС до сих пор окончательно не утвердил 19-й санкционный пакет. Удивить российскую экономику новыми запретами сложно, но на настроения инвесторов и их готовность скупать акции это, безусловно, повлияет. Всем удачных торгов и взвешенных торговых решений.
Из корпоративных новостей:
Самолет планирует в октябре выпустить конвертируемые облигации на несколько миллиардов.
ФосАгро рассчитывает до конца года утвердить стратегию развития мощностей на ближайшие пять лет.
МТС IPO Юрента и AdTech технически готовы к концу года, но многое зависит от рыночных условий.
М.Видео объявила о запуске стратегического партнерства с Яндекс Доставкой. Теперь товары компании можно получать через сервис Яндекс Доставка в ПВЗ Яндекс Маркета.
Россети готовы строить системы накопления энергии в разных регионах России.
Абрау-Дюрсо российское вино могут начать продавать онлайн во 2кв 2026г.
Северсталь позиция по дивидендам неизменна: нужно миновать пик сapex и выйти на позитивный FCF.
СПБ биржа запустила торги фьючерсами на мировые индексы и биткоин.
Группа Позитив российская IT-отрасли по объему реализации в первом полугодии 2025 года показала рост в 15%.
• Лидеры: СПБ Биржа $SPBE (+9,7%), МТС $MTSS (+3,4%), ВК $VKCO (+3,35%), НЛМК $NLMK (+2,96%), Позитив $POSI (+2,82%).
• Аутсайдеры: ТМК $TRMK (-1,64%), Сургутнефтегаз $SNGSP (-1,4%), Мечел $MTLRP (-1,3%), ЮГК $UGLD (-0,9%).
8.10.2025 - среда
• $AFLT - Аэрофлот СД о реализации стратегии развития и цифровой трансформации группы Аэрофлот.
• Инфляция (ИПЦ) РФ (недельная) - 19:00 мск
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #трейдинг #обзор_рынка
'Не является инвестиционной рекомендацией
Новую неделю российский рынок начал ростом и смог уйти выше 2600 пунктов по индексу МосБиржи. Главными драйверами стали повышение нефтяных котировок и укрепление рубля. Основные торги индекс МосБиржи закрыл повышением на 1,69% до 2648,5 пункта, РТС прибавил 0,34%, закрывшись на уровне 1005,22 пункта.
Трамп заявил, что он «в определенной степени» принял решение о поставках Украине ракет Tomahawk, но не пояснил, какое именно.
Он добавил, что перед окончательным решением хотел бы узнать, зачем именно эти ракеты будут использованы, передает Reuters.
Трамп заявил, что "не ищет эскалации" при отправке в Украину ракет "Томагавк". Он добавил, что "задаст несколько вопросов" Киеву по поводу использования этих ракет.
В лидерах роста оказались акции «Мечела» (+6,96% ао, +5,25% ап). «Акции «Мечела» подскочили без очевидных фундаментальных причин, судя по всему, пытаясь корректироваться от локальных минимумов. В СМИ при этом отмечался рост цен на коксующийся уголь на последней неделе сентября благодаря потребителям из Индии и стран Юго-Восточной Азии $MTLR $MTLRP
В фаворитах дня так же – застройщики: ПИК (+5,85%), а также «Самолет» (+4,18%), который сегодня сообщил, что нарастил объем продаж первичной недвижимости в 3 квартале на 54% в годовом выражении, до 354,8 тыс. кв. м. Относительно ПИК компания выглядит устойчивее конкурентов в секторе из-за финансовой подушки компании. $PIKK $SMLT
Акционеры «Займера» (+1,8%) утвердили дивиденды по итогам первого полугодия — 4,73 ₽ на акцию с доходностью около 3,3%. Реестр закроется 14 октября.
Аутсайдеров возглавили бумаги «Банка «Санкт-Петербург» $BSPB (-3,44%), проседающие после роста на новости о программе обратного выкупа.
В минусе бумаги «НОВАТЭКа» (-0,3%), проседающие на фоне дивидендного гэпа. $NVTK
В "Газпроме" предупредили о серьезных проблемах у Европы с подготовкой к зиме
Подземные хранилища газа (ПХГ) заполнены только на 82,7%, а достижение плановых 90% кажется маловероятным.
Ситуация усугубляется тем, что уже в первых числах октября европейские ПХГ впервые в текущем сезоне 2025/26 годов вошли в фазу "нетто-отбора" — потребление газа начало превышать его поступление в хранилища. Если зима будет суровой и продолжительной, текущих запасов может не хватить. Это приведет к сбоям в поставках для потребителей. $GAZP
Растущую динамику к юаню показывает и рубль. «Ослабление рубля, вероятно, сдерживается относительно высокими реальными процентными ставками, замедлением роста экономической активности и импорта, а также уменьшением оттока капитала», постепенному ослаблению рубля может способствовать то, что процентные ставки сейчас заметно ниже, чем в начале и первой половине 2025 года. В понедельник юань на МосБирже теряет 0,155, дешевея до 11,47 руб. На межбанке доллар подрастает на 1,25 до 83,12 руб., европейская валюта укрепляется на 1% до 97,3 руб. $CNYRUB $USDRUBF $EURRUB
Индекс Мосбиржи продемонстрировал сегодня технический отскок и формирует свечу «молот», которая часто говорит о развороте тренда − в данном случае о развороте в растущий тренд. Крепким уровнем поддержки оказались 2600 пунктов, которые были ложно пробиты в пятницу вечером. Индекс торговался ниже него в выходные сессии, однако в течение дня был повторный тест этого уровня, подтверждающий вероятный разворот рынка. И тем не менее, мы ещё не обновили локальные максимумы по индексу МосБиржи в районе 2650 пунктов, один день ещё ничего не значит, а впереди финотчеты за 3 квартал, которые не ожидаются позитивными.
Подписывайтесь✅, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊
Лайкаем 👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.
Помним, что карма всё, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.
• Российский рынок после утреннего подъема резко скорректировался, но уже к середине сессии вновь устремился вверх. Индекс МосБиржи обновил максимум четверга и закрепился в уверенном плюсе, хотя веских поводов для столь активного роста не наблюдалось.
$MOEX $IMOEX
• Котировки ОФЗ попытались развить отскок, но индекс растерял более половины дневных достижений, сохранив нейтральную динамику. $RGBI
🏆 Лидеры:
ИВА (+9,5%),
$IVAT
Мечел-ао (+5,96%),
$MTLR
ПИК (+5,35%),
$PIKK
Мечел-ап (+5%). $MTLRP
📉 Аутсайдеры:
БСП-ао (–3,22%),
$BSPB
ИКС5 (–1,9%),
$X5
Позитив (–1,38%),
$POSI
ВК (–0,75%).
$VKCO
Детали
День прошёл под знаком высокой волатильности.
После раннего снижения инвесторы активно выкупали просадку, и индекс МосБиржи во второй половине дня резко прибавил, обновив максимум прошлой недели. На вечерке импульс выдохся — движение вверх сменилось небольшой фиксацией прибыли.
Позитивных поводов немного, но сработали спекулятивные и технические факторы. Часть участников закрывала короткие позиции, что усилило импульс. Поддержкой также послужили нейтральные новости на внешнеполитическом фоне: заявление Дональда Трампа о готовности рассмотреть предложение Владимира Путина по продлению ДСНВ сняло часть краткосрочного геополитического давления.
На некоторое время помогло и сочетание растущей нефти с ослаблением рубля, хотя к вечеру эти факторы нивелировались. Фундаментально картина остаётся прежней: геополитическая неопределённость, угроза повышения налоговой нагрузки и риск замедления цикла снижения ставки ЦБ продолжают ограничивать потенциал роста.
Тем не менее, всплеск торговой активности (81,7 млрд ₽ против 50 млрд в пятницу) — позитивный сигнал: вероятно, мы видим начало коррекционного разворота после длительного снижения.
Сектора и компании
🏗 Девелоперы
Сектор стал локомотивом дня: ПИК (+5,3%) и Самолёт (+4,8%) выросли на фоне сильных операционных результатов последнего.
$SMLT
Самолёт сообщил о росте объёма продаж на 54% и увеличении числа сделок на 65% г/г. Доля ипотечных контрактов — 56%. Средняя цена квадратного метра превысила 213 тыс. ₽.
Рынок воспринял эти данные как сигнал о стабилизации сектора после летнего спада.
⚙️ Металлурги и уголь
Мечел стал одним из лидеров сессии. Цены на коксующийся уголь в России выросли, несмотря на слабый китайский спрос, благодаря активным закупкам Индии и Юго-Восточной Азии (данные NEFT Research).
$RASP
💰 Драгоценные металлы
Производители золота получили импульс вслед за котировками металла, обновившими исторический максимум и приблизившимися к отметке $ 4000. $SELG
🏦 Финансы
БСП (-3,2%) корректировался после недавнего отскока, ИКС5 (-1,9%) — на фиксации прибыли после сильной прошлой недели.
🧠 ИТ-сектор
Сектор остаётся под давлением. Повышение фискальной нагрузки с 2026 года бьёт прежде всего по низкомаржинальным игрокам (Софтлайн, Диасофт). Позитив удержался лучше рынка благодаря возможности переложить часть издержек в цены. Аналитики ожидают охлаждения корпоративного спроса, но пока не пересматривают оценки.
$SOFL $DIAS
Корпоративные события
📦 Займер — дивиденды 4,73 ₽ на акцию (DY ~3,3%). Реестр закрывается 14 октября.
$ZAYM
💻 Фабрика ПО (входит в ГК Софтлайн) готовит IPO до конца года, план привлечь 3–5 млрд ₽.
📈Сегодняшний рост — не сигнал разворота, а скорее резкий технический выдох после чрезмерной перепроданности. Рынок по-прежнему балансирует между попытками коррекции и системным давлением факторов — нефть, налоги, геополитика.
📈 Акции Мечел АП ($MTLRP) растут: +5.0% #сильныйрост📊 Объём торгов за день: 107,261,220 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней)
⏬ Акции Мечел АП ($MTLRP) достигли годового минимума #антирекорд📊 Объём торгов за день: 20,010,888 ₽ (0.2x от среднего за последние 30 дней)
Тикер: $MTLR , $MTLRP
Текущая цена: 75 (АО), 74.8 (АП)
Капитализация: 37.5 млрд.
Сектор: #горнодобывающий
Сайт: https://mechel.ru/shareholders/info/
Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):
P\E - убыток за последние 12 месяцев
P\BV - отрицательная балансовая стоимость
P\S - 0.12
ROE - убыток за последние 12 месяцев
ND\EBITDA - 7.87
EV\EBITDA - 9.31
Активы\Обязательства - 0.61
Что нравится:
✔️ свободный денежный поток вырос в 3 раза г/г (8.9 -> 26.8 млрд);
Что не нравится:
✔️ выручка снизилась на 26.1% г/г (206 -> 152.3 млрд);
✔️ чистый долг снизился на 1.6% г/г (230 -> 226.4 млрд), но ND\EBITDA вырос с 4.11 до 7.87;
✔️ рост чистого финансового расхода на 32.6% г/г (20 -> 26.5 млрд);
✔️ убыток увеличился в 2.5 раза г/г (-16 -> 40.5 млрд). Снижение выручки, падение валовой рентабельности с 31 до 16%, рост процентных расходов - все привело к такому результату. Не помогло даже снижение операционных расходов;
✔️ обязательства выше активов почти на 64% (!!!);
Дивиденды:
В компании отсутствует принятая дивидендная политика.
С 2021 года Мечел не выплачивает дивиденды.
Мой итог:
Абсолютно безрадостная картина. Долговая нагрузка растет (долг немного снизился, но провалилась EBITDA). Убыток год к году стал еще больше. Отрицательная балансовая стоимость.
Год к году уменьшились продажи почти по всем основным сегментам:
- угольный концентрат -23.8% (5 -> 3.8 млн тонн);
- кокс -7.4% (961 -> 890 тыс тонн);
- металлопродукция -10.9% (1.6 -> 1.4 млн тонн);
- электроэнергия +20.2% (1 -> 1.2 млрд кВт/ч);
- теплоэнергия -8.1% (2.9 -> 2.7 млн Гкал).
Выручка по сегментам также снизилась в ключевых секторах:
- горнодобывающий -33.2% (77.3 -> 51.6 млрд);
- металлургический -21.9% (140.4 -> 109.7 млрд);
- энергетический +9.6% (16.4 -> 18 млрд).
Чтобы ситуация изменилась необходимо сочетание факторов. Рост цена и спрос на продукцию компании, а также значительное снижение ключевой ставки. В ближайшее время не ожидается ни того, ни другого. Вариантов тут не много. Крупная дополнительная эмиссия, распродажа активов или банкротство. Но в информационном поле пока нет фактов или слухов в пользу какого-либо из вариантов.
Инвестору здесь делать нечего. Да и спекулянт, если зазевается, может стать на несколько лет инвестором в компанию. Пока лучше обходить Мечел стороной.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
⏬ Акции Мечел АП ($MTLRP) достигли годового минимума #антирекорд 📊 Объём торгов за день: 50,629,832 ₽ (0.6x от среднего за последние 30 дней)
⏬ Акции Мечел ($MTLR) достигли годового минимума #антирекорд 📊 Объём торгов за день: 446,558,407 ₽ (0.6x от среднего за последние 30 дней)
▫️Капитализация: 46,5 млрд (84,6р ао и 81,5р ап)
▫️Выручка ТТМ: 333,8 млрд р
▫️Чистый убыток ТТМ: 61 млрд р
▫️Скор. чистый убыток ТТМ: 55,5 млрд
📉 Отскок цен на сталь долго не продлился, спрос под давлением и у металлургов продолжаются тяжелые времена. Дополнительное давление оказывает крепкий рубль, но это в моменте. Несмотря на ситуацию, производство стали в 1п2025 выросло на 2% г/г, а чугуна - упало на 2% г/г.
📉 Добыча угля упала в 1п2025 на 28% г/г и компания приостановила производство нерентабельных видов продукции. Цены здесь тоже остаются низкими, резать издержки уже некуда.
👆 Если не учитывать обесценение гудвилла и внеоборотных активов, то операционный убыток в 1п2025 составил аж 8,1 млрд р (5,3% от выручки). А скорректированный чистый убыток без учета курсовых разниц вырос до 32,2 млрд р.
Выбраться из такой ямы без роста цен реализации на десятки % будет нереально, а уменьшать чистый долг, который остается на уровне 240 млрд р - тем более.
❌ Базовый сценарий таков, что долг продолжит расти, а инвесторам стоит рассчитывать в лучшем случае на сокращение размера убытка в ближайший год. Очень высока вероятность того, что нужна будет приличная докапитализация, которая размоет доли акционеров в разы.
📊 На рынке сырья очень высокая конкуренция и более-менее ситуация только чувствует себя золото, цену которого поддерживают государства своими закупками. Для металлургов, видимо, не будет никаких приятных сюрпризов, пока не наступит резкое восстановление спроса и цен (для этого нужны низкие ставки, QE или какие-то другие драйверы роста).
Выводы:
С каждым кварталом ситуация становится сложнее, но если очень оптимистично смотреть на будущее, то можно даже пытать верить в чудо и потенциальные дивиденды по префам.
Лично мне Мечел не интересен вообще (особенно обыкновенные акции). Если буду видеть предпосылки для резкого роста цен на сталь и ослабление рубля, то может и рассмотрю префы к покупке.
Металлургов не держу вообще, но если уже что-то выбирать сейчас, то намного более интересной альтернативой является ММК.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Инвестировать — это не только про выбор перспективных компаний, но и про умение избегать рисков. Вот категории бумаг, где стоит быть особенно осторожным:
⸻
🔹 Компании без стабильной прибыли
Когда бизнес работает в убыток, акции превращаются в «лотерейный билет». Пример — Ozon ( $OZON ): масштабный рост, но прибыльности до сих пор нет.
🔹 Сильнозадолженные эмитенты
Высокий долг вкупе с ростом ставок — прямой риск для акционеров. Пример — ПИК ( $PIKK ): крупнейший застройщик, но долговая нагрузка остаётся очень высокой.
🔹 Бумаги с историей срывов дивидендов
Если компания отменяет или урезает выплаты, дивидендная стратегия инвестора рушится. Пример — Аэрофлот ( $AFLT ), который долгие годы пропускал дивиденды и возобновил их только в 2025 году.
🔹 Госкомпании с непредсказуемой политикой
Здесь акционер часто уступает интересам государства. Пример — Россети ( $RSTI ): дивиденды и стратегия напрямую зависят от решений регуляторов, а не рыночной логики.
🔹 «Пенни-стоки» без ликвидности
Дешёвые акции с низким оборотом — риск «застрять» в бумагах. Пример — Мечел-префы ( $MTLRP ), где обороты нередко минимальные.
⸻
📌 Выводы для инвестора:
— Лучше выбирать компании с прозрачной отчётностью и реальной прибылью.
— Внимательно следи за долговой нагрузкой.
— Изучай дивидендную историю: стабильные выплаты — плюс к надёжности.
— Избегай малоликвидных и сомнительных бумаг, где выйти сложнее, чем войти.
⚠️ Всё выше — не рекомендация, а лишь обзор рисков и мой взгляд как частного инвестора.
⸻
✍️ Я инвестирую каждую неделю по 40 000 ₽ — делюсь анализом и примерами портфеля и др. Подписывайся на мой профиль, а также
обязательно заходи в мой Тelegram канал , в котором больше информации про мой путь, ссылка в описании профиля или нажми на этот текст , для тебя не сложно, а для меня мотивация радовать вас полезной информацией
Всем добра, подписывайтесь :)
#базар_учит #инвестиции #дивиденды #облигации #акции #новости #экономика , #расту_сБАЗАР
#инвестиции, #финансы, #инвестор
К вечеру индекс снова подсел, и у многих сложилось ощущение, что рынок устал ждать внешних драйверов 📉 Авторы в БАЗАРЕ писали о проходящей встрече в Китае и меморандумах между $GAZP Газпром и CNPC — это многообещающие слова, но пока без мгновенного рыночного чуда. Торги оставались скользкими, и настроение балансировало между надеждой на крупные экспортные сделки и усталостью от макроэкономических тормозов Корпоративная повестка сегодня была разноцветной и нескоро забудется 📊 $PRMD Промомед показал впечатляющий рост продаж и маржинальности — посты радовались масштабам роста выручки и обновлениям по продуктам, а вебинар привлек много вопросов от сообщества. Но рядом шли отчёты с тревожными элементами: $FIXR Fix Price растёт по сети, но маржа и EBITDA под давлением, $SMLT Самолёт держится по выручке, но чистая прибыль ушла вниз из‑за процентов, а $AQUA Инарктика показала падение выручки из‑за биологических рисков, которые обсуждали сразу несколько авторов и аналитиков На долговом фронте — активность и ловкость рук у банков, плёнка с депозитами густая 🏦 Банки снова повышают приветственные и накопительные ставки — предложения до 18% и выше заставляют часть средств остаиваться в вкладах. Одновременно рынок облигаций предлагает привлекательные купоны, а размещения типа Селектел и корпоративных выпусков собирают внимание тех, кто сменил риск на доходность Торговая инфраструктура и технические новости тоже дали почву для разговоров 🔔 Мосбиржа добавляет 98 инструментов в утренние и вечерние сессии, дополнительная сессия выходного дня теперь ещё шире, и это обсуждали как удобство для частных инвесторов — объёмы с момента запуска уже перевалили за 442,5 млрд руб. В то же время мелкие бумаги отмечали годовые минимумы — $MTLR Мечел, $BANEP Башнефть АП, $RASP Распадская — и многим напомнили про механики, вроде «дивидендного гэпа» как о норме рынка ("дивидендный гэп" (https://finbazar.ru/post/0893610c-6807-4a43-865b-cc9651546419)) Психология и практики — это отдельная тема, и в БАЗАРЕ её не обходят стороной 🐹 Кто‑то говорил о вреде импульсивного поведения и называл начинающих трейдеров "хомяки" ("хомяки" (https://finbazar.ru/post/eb4474d5-7137-4916-8752-3c9b133fe610)), другие напоминали, что цель без числа — всего лишь мечта, как в посте «хочу больше денег» ("хочу больше денег" (https://finbazar.ru/post/704a67da-3677-4dac-8f45-2ee47c608866)) — и эти простые мысли сегодня звучали важнее любых точечных торговых сигналов В итоге — день без единого хита, зато с кучей полезных разговоров и идей для следующих шагов 👍 Пишите в комментариях своё главное впечатление от дня и ставьте реакции
