Китай впереди планеты всей, а Россия расположилась на 14 строчке 📊

ОАЭ — в минусе на 27% 😳

Интересная информация — 👍

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Составление бюджета — отличный способ взять свои деньги под контроль. Поможем вам легко спланировать свои финансы 👇

1️⃣ Оцените доходы

Начните с того, чтобы точно понять, сколько денег вы получаете каждый месяц. Учитывайте все источники дохода: зарплату, бонусы, фриланс и другие поступления

2️⃣ Запишите все расходы

Разделите расходы на обязательные (кредиты, аренда, коммунальные платежи) и переменные (покупки, развлечения, еда). Это поможет увидеть, где можно сэкономить

3️⃣ Установите финансовые цели

Определите, на что хотите накопить в этом году: путешествия, покупка техники или создание резервного фонда. Это поможет направить ваши усилия в нужное русло

4️⃣ Оставьте место для сбережений

Обязательно включите в бюджет сбережения — хотя бы 10% от дохода. Это создаст подушку безопасности на случай непредвиденных расходов

5️⃣ Регулярно пересматривайте бюджет

Раз в месяц пересматривайте бюджет, чтобы увидеть, как идут дела, и при необходимости корректировать расходы или цели

Пусть бюджет помогает вам! 🤝

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Средний показатель по миру — +3,2%. В топ-15 попали сразу 4 страны с постсоветского пространства 📊

Интересная информация — 👍

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Держите 5 простых рекомендаций, которые помогут вам на этих праздниках! ⭐️

1️⃣ Составьте бюджет на праздники

Определите, сколько вы готовы потратить на подарки, еду и развлечения, и придерживайтесь этой суммы. Это поможет избежать ненужных импульсивных покупок

2️⃣ Не используйте кредиты для праздничных расходов

Постарайтесь избегать использования кредитных карт или кредитов для покупки подарков и праздничных товаров. Это может привести к долгам, которые тяжело будет вернуть

3️⃣ Планируйте покупки заранее

Делайте покупки заранее, чтобы избежать переплаты за товары в последние дни перед праздниками. Скидки и акции помогут сэкономить

4️⃣ Следите за расходами на еду

Часто на праздниках мы тратим больше, чем нужно, на еду. Составьте список и придерживайтесь его, чтобы не закупать слишком много лишнего

5️⃣ Используйте бонусы и подарочные карты

Используйте накопленные бонусы и подарочные карты для покупок, чтобы не тратить свои средства. Это поможет существенно сэкономить

Пусть январские праздники принесут вам только радость! 🤝

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Средний показатель по миру — +3,2%. В России — +0,6% 🇷🇺

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Надеемся, что подходящий к концу 2025 год стал для вас успешным и запоминающимся. Верим, что 2026 будет ещё лучше! ✨

В прошлой части мы поговорили о взрывном росте стоимости серебра, его причинах и причастности к этому американского банка JPMorgan (читайте здесь)

Но после того, как цена достигла рекордных $82, случился резкий откат (аж на 11%). И здесь снова всё не просто так 👇

Теперь вступает в игру следующий игрок — CME, Чикагская биржа фьючерсов. Её работа — управлять риском на рынке через обеспечение. Маржинальное обеспечение — это залог, который замораживается, чтобы открыть позицию на фьючерсах. Один контракт серебра на COMEX — это 5,000 унций

Когда цена серебра начала расти агрессивно в декабре, CME посмотрела на ситуацию и подумала — нужно укротить эту волатильность. А сделать это проще простого — поднять требования. Если поднять минимальное обеспечение, то трейдеры, которые держат позицию на большом плече, вдруг получают маржин-колл — предупреждение или вовсе принудительное закрытие позиции ❌

12 декабря CME повысила требование в первый раз. 26 декабря повысила ещё раз, с $22,000 до $25,000 за контракт. Когда открытый интерес достигал 224,000 контрактов, дополнительное требование в $3,000 за контракт означало сразу $672 миллиона дополнительного капитала, который нужно было найти за ночь или закрыть позицию

Кто может найти $672 миллиона за ночь? JPMorgan, который имеет на счёте сотни миллиардов. Но маленький трейдер, который занял денег и рассчитывал на то, что серебро пойдёт в рост? Он не может. Ему нужно закрывать позицию немедленно. А когда срочно закрываешь позицию, ты принимаешь цену, которая стоит на рынке 💰

Это и называется форс-ликвидация. И когда миллионы таких ликвидаций происходят одновременно, цена падает лавиной. Чаще всего такое можно увидеть в криптовалютах, но вот подобное случилось и на рынке металлов

⌛ История имеет свойство повторяться: 1980, 2011, 2025

В конце 1970-х братья Хант попытались скупить столько серебра, чтобы контролировать рынок и поднять цену. В 1980 году цена подпрыгнула до $50 за унцию (в тех деньгах это был просто астрономический рост). CME сказала «стоп» и ввела «Silver Rule 7» — новые правила с повышенными требованиями. Цена свалилась до $10 за два месяца ⬇️

В 2011 году произошла почти такая же ситуация. Цена выросла с $8,50 до $50 за унцию за несколько месяцев. CME с паникой в голосе подняла минимальное обеспечение пять раз за девять дней. Цена затем быстро упала на 30%

Сейчас история повторилась в третий раз. Цена выросла с $30 в начале года до пиков выше $84 к концу декабря (152% рост за год). CME дважды подняла требования. Серебро упало на 11% за один день 29 декабря 📉

Это управление риском или контроль над ценой? Потому что эффект одинаковый. И каждый раз требования повышаются ровно тогда, когда цена растёт быстрее, чем нравится регуляторам

🏦 JPMorgan снова в выигрыше

Вернёмся к банку JPMorgan. Он имеет $750 миллионов серебра в лонг на бумажном рынке. Когда CME поднимает обеспечение и происходит форс-ликвидация, кто закрывает позиции? Мелкие трейдеры, которые не могут выстоять маржин-колл. Они продают

Кто эти позиции покупает? JPMorgan, у которого есть деньги на счёте и который верит, что на долгих периодах серебро будет расти (потому что физически оно кончается). JPM получает позиции по ещё более выгодным ценам 💵

В какой-то момент цена выросла так быстро, что маржин-коллы начали срабатывать и у крупных игроков. Когда всё вышло из-под контроля и цена пошла выше $80, CME решила, что нужно остановить это движение радикально

Становится видно различие между управлением риском и контролем цены. JPM теперь держит ещё больше позиций, которые он накупил по выгодным ценам при ликвидации 🤷‍♂️

К сожалению, множество обычных инвесторов и трейдеров потеряли деньги на серебре — кто-то шортил и усреднял до маржин-колла, кто-то полез в лонг на самом пике цены и тоже уже ликвидировал позиции

Это большая игра, и в большой игре выигрывают не только те, кто правильно прочитал фундаментальные данные, а ещё и те, у кого хватило капитала и терпения переждать волны паники ✅

👍 — если материал был интересен

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Цена серебра в последние дни взлетела выше $80, а потом упала на 11% за один день, странно, не правда ли? Но это не случайная волатильность. Это большая игра, где один из крупнейших американских банков был одновременно охотником и добычей, манипулятором и жертвой собственной манипуляции

🏦 Занимательная история того, как банк JPMorgan на протяжении 17 лет давил серебро вниз, а потом неожиданно встал в лонг и запустил взрывной рост

Начнём с 2008 года. Во время финансового кризиса JPMorgan поглощает умирающий инвестбанк Bear Stearns. Вместе с его активами банк наследует нечто любопытное — огромную позицию на серебре. 200 миллионов унций бумажных шортов на фьючерсах биржи COMEX. Это была не просто позиция, это была система контроля над рынком

JPMorgan и ещё HSBC вместе держали более 85% всех коммерческих шортов серебра. Между 2008 и 2016 годами банк активно использовал технику, называемую «спуфинг» — размещал сотни тысяч фейковых ордеров на покупку или продажу, которые отменял буквально за миллисекунды до исполнения. Зачем? Создавать ложную иллюзию спроса или предложения, чтобы направить цену в нужную сторону

Когда цена начинала расти, JPM подхватывал огромный поток фейковых ордеров на продажу, визуально создавая давление, и трейдеры начинали паниковать и продавать ❌

В 2008 году серебро стояло на $21 за унцию. JPMorgan давил его вниз, к 2010 году цена упала ниже $15. Когда трейдеры выходили из позиций в страхе, JPM тихо скупал физическое серебро по этим низким ценам. Весь игра была на том, что бумажный рынок (фьючерсы) намного больше, чем физический рынок. Можно создать видимость того, что серебра очень много, если ты контролируешь бумажную часть 🤷‍♂️

💵За эту манипуляцию JPMorgan в 2020 году получил штраф в $920 миллионов. Это был рекордный штраф за спуфинг. Банк признал вину за 8 лет манипуляций с 2008 по 2016 год. Но штраф стоил банку меньше, чем прибыль, которую он получил на этой манипуляции. По оценкам, JPMorgan заработал на давлении серебра миллиард

Поэтому после 2020 года JPM продолжал держать свой шорт, но уже осторожнее. Регуляторы стали внимательнее смотреть, но система осталась той же — большой бумажный рынок, который позволял давить реальную цену

🤔 Почему JPMorgan неожиданно перевернулся

В 2024-2025 годах физическое серебро начало кончаться. В течение пяти лет мир потребляет больше серебра, чем его добывают. Дефицит каждый год становится хуже. В 2024 году он был 98 миллионов унций в год. На 2028 год прогнозируют 515 миллионов унций в год

Серебро уходит на солнечные панели, электромобили, смартфоны, процессоры для ИИ. Apple, Samsung, другие биг-техи— все хватают серебро. Запасы на бирже COMEX падают на глазах. К концу месяца осталось всего 127 миллионов унций, это примерно два месяца при текущем темпе потребления

JPMorgan, со всеми его аналитиками и доступом к данным, прочитал это раньше, чем рынок. Банк понял, что прогорит, если останется в шорте. Вот и решили перевернуться 🔄

Между июнем и октябрём 2025 года JPMorgan закрыл все 200 миллионов унций бумажного шорта и одновременно накопил 750 миллионов унций физического серебра. Это самый большой единовременный запас серебра в истории. Больше, чем годовая добыча всей планеты 🌎

Когда JPM перестал давить цену вниз, когда этого гигантского потока фейковых ордеров на продажу больше не было, рынок начал дышать. Цена начала расти. Потому что реально спроса больше, чем предложения, просто JPM давил это вниз своей мощью 📈

Физическое серебро кончается. Это факт. Индустриальный спрос растёт. Это тоже факт. Но как быстро будет расти цена — это зависит не только от фундаментальных факторов, но и от того, насколько быстро крупные игроки захотят раскупить весь запас на рынке

Но почему же тогда 29 декабря серебро упало в цене на 11% за день? В этом замешан ещё один крупный игрок, о действии которого мы поговорим во второй части 🔜

👍 — если материал был интересен

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

🇷🇺 Недельная инфляция в РФ ускорилась до 0,20% после 0,05%неделей ранее, годовая инфляция замедлилась до 5,65%

💼 SFI закрыл сделку по продаже доли в Европлане Альфа-Банку

⛽️ Газпром в 2025 году поставит в Китай на 800 млн куб. м газа больше контракта

🛢 Транснефть ожидает прокачку нефти в 2026 году на уровне 2025 года

📱 Яндекс выпустит до 4,1 млн акций для программы мотивации

💎 Алроса снизит добычу в 2025г на 10% г/г, но превысит свой план

🇷🇺 Чистая прибыль банков РФ в ноябре выросла на 27% м/м

👷‍♂️ Норникель одобрил капзатраты на 2026г на уровне около 240 млрд руб

⚒ Мечел облегчил долговое бремя 2025-2026г на 132 млрд руб за счет переноса платежей и снижения ставки

🇷🇺 Рост ВВП России в ноябре замедлился до 0,1% год к году с 1,6% в октябре

🔼Лидеры роста за неделю:

📦 Ozon (+9,01%)

📱 ВКонтакте (+7,67%)

👷‍♂️ Норникель (+7,03%)

🔌 Россети Центр и Приволжье (+6.5%)

🍫 Красный Октябрь (+6.37%)

🔽Лидеры падения за неделю:

💼 ЭсЭфАй (-46,3%)

🚗 Делимобиль (-7,47%)

🩺 ЮМГ (-7%)

🏠 GloraX (-6,96%)

🏦 МКБ (-5,51%)

📈 Индексы:

📈 IMOEX: +0,43%

🏦 RGBI: -1,21%

📈 RTS: +4,34%

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Календарь показывает 26 декабря, терминалы затихают, а мы с вами выдыхаем. Год выдался непростым для инвесторов (а когда было по-другому?). Разберем несколько главных сюжетов уходящего года. Что это было, почему оно так двигалось и, главное, к чему готовить портфели в 2026-м 👇

1) Разворот ДКП 🏦

Главная новость года — снижение ставки ЦБ. Довольно долго мы жили в эпохе запредельных ставок. Теперь же ставка в 21% осталась лишь в тёплых воспоминаниях облигационеров. В итоге за год ставка снизилась на 5 п.п — до 16%

Инфляция наконец-то начала замедляться. Охлаждение кредитования и жесткая бюджетная дисциплина сделали свое дело

Тренд, будем надеяться, продолжится. Деньги из депозитов и фондов ликвидности начнут медленно, но верно перетекать. Сначала в длинные ОФЗ (те, кто успел купить летом-осенью 2025-го — молодцы), а затем и в акции. Ждем ставку в районе 11–13% к концу следующего года. Это все еще прилично, но уже позволяет бизнесу дышать

2) Нефтяная депрессия 🛢

Пока мы радовались ставке, сырьевой рынок падал. Brent ушел ниже комфортных уровней, потянув за собой и наш Urals

Мировая экономика так и не разогналась. Китай, наш главный потребитель, боролся со своими проблемами, а страны залили рынок предложением. Плюс, дисконты на российскую нефть никуда не делись из-за сложностей с танкерным флотом

Нефтяникам пока что туго. Сверхдоходов ждать не стоит, дивидендная база ужимается. В 2026 году ставку нужно делать не на "широкий рынок" нефтянки, а точечно — на компании с самой высокой эффективностью переработки и минимальным долгом. Время «купил Лукойл и забыл» временно на паузе, нужен более глубокий ресерч

3) Рубль «главная валюта мира» 💸

Парадокс года — нефть падает, а рубль стоит как вкопанный или даже укрепляется. Экспортеры плачут, импортеры... тоже плачут, потому что купить валюту мало, надо еще суметь перевести её за границу

Это не заслуга сильной экономики, а результат сломанных механизмов оттока капитала и проблем с импортом. Валюта копилась внутри страны, потому что потратить её на закупку оборудования за рубежом стало сложно или проблематично из-за стагнации бизнеса. Также давили продажи валюты со стороны ЦБ, Минфина и экспортёров

Бюджету такой крепкий рубль при дешевой нефти, конечно, неприятен — нефтегазовые доходы падают, а дефицит растёт. В 2026 году курс, скорее всего, вернётся к более комфортным для казны значениям. Но уже никто не удивится девальвации на 10-15%

4) Геополитические качели 🇷🇺

Тут без сюрпризов, но с новой интенсивностью. Рынок научился жить в режиме «торгуем новости из Телеграма»

Любой инсайд о переговорах, санкции или обострения в интервью мгновенно отыгрывались в котировках. Аномальная волатильность стала нашей новой нормой

Иммунитет инвесторов точно окреп. Под конец года многие уже не так пристально следят за каждым высказыванием в СМИ и каждым контактом сторон. В следующем году геополитика останется главным «лебедем», но чёрным или белым?

5) IPO вернулись 💰

Рынок первичных размещений наконец ожил. Ставка упала — компании начали проводить IPO. За год у нас состоялось 3 первичных размещения — GloraX, Дом РФ и Базис

В следующем году эта волна будет только нарастать. И под конец этого года могли выйти ещё несколько компаний, но отложили размещение по каким-то причинам. В 2026 году IPO точно будут одним из главных трендов, крайне много компаний готовы разместить свои акции на бирже

6) Ренессанс облигаций 🏦

Мы запомним 2025 год как год, когда можно было зафиксировать самую приятную доходность по облигациям. На пике жесткой ДКП цены длинных ОФЗ падали, а компании выходили на долговой рынок с крайне высокими купонами

Тело облигаций продолжит расти по мере снижения ставки ЦБ. Если вы не успели набрать длинных бумаг, поезд еще не ушел, но уже отходит от станции. Главное — не наткнуться на дефолты в корпоративных бумагах, а то в последнее время этот рынок крайне неспокойный

А как вы оцените уходящий год в инвестициях?

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

Банк России подготовил концепцию по регулированию криптовалют на российском рынке. Приобретать криптоактивы смогут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы, но для каждой категории будут установлены свои правила

Согласно концепции, цифровые валюты и стейблкойны признаются валютными ценностями, их можно покупать и продавать, но ими нельзя расплачиваться внутри страны ✔️

Неквалифицированные инвесторы смогут покупать самые ликвидные криптовалюты, для которых будут установлены критерии в законе, но только после прохождения тестирования и не более 300 тыс. рублей в год через одного посредника

💡 Квал. инвесторы смогут приобретать любые криптовалюты, кроме анонимных (чьи смарт-контракты скрывают информацию о переводе токенов по адресатам), без ограничений по объемам сделок, но тоже только после прохождения тестирования на понимание их рисков

💰 Также резиденты смогут приобретать криптовалюту за рубежом (оплачивая ее с иностранных счетов) и переводить ранее купленную криптовалюту через российских посредников за границу, но о таких операциях нужно будет уведомлять налоговую службу

Новое регулирование затронет и рынок ЦФА. Оборот ЦФА будет разрешен в открытых сетях. Это позволит эмитентам свободно привлекать инвестиции из-за рубежа, а клиентам – приобретать ЦФА на условиях, не худших, чем приобретение криптовалюты

Концепция предусматривает подготовку законодательной базы уже до 1 июля 2026 года.  А с 1 июля 2027 года планируется ввести ответственность за нелегальную деятельность посредников на рынке криптовалют 🔜

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

✅ В Индекс Мосбиржи и РТС добавлены акции Дом РФ, OZON и Циан. Исключены — Юнипро

⌛️ В лист ожидания на включение в базу расчёта индексов добавлены акции Лента и Русагро. В лист ожидания на исключение — ЮГК

Из-за изменений поменялась и сама база расчёта индекса. Из интересного:

📱 Яндекс — наибольшее абсолютное увеличение (+2.76 п.п.). Теперь компания занимает 4 место по весу

🏦 ВТБ — наибольший относительный рост. Вес вырос более чем в 3.3 раза, а банк вошёл в топ-10

📦 Озон — новичок с самым высоким весом (+2.27 п.п.), сразу 14-е место в индексе

⛽️ Газпром — потерял наибольший вес в абсолютном выражении (-1.22 п.п.). Такая же картина была и в сентябрьской ребалансировке, тогда «газовый гигант» потерял 1.39 п.п.

⛽️ Татнефть — тоже снова досталось. В сентябре акции компании потеряли 0.94 п.п. веса, а теперь ещё 0.69 п.п.

Традиционно включение бумаг в индекс и увеличение их веса — позитивное событие. Акции привлекают более широкий круг инвесторов, а также крупные фонды, которые в своём составе повторяют индекс ✔️

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

В пятницу, на последнем заседании 2025 года, ЦБ снизил ключевую ставку до 16% годовых. Решение уже успело вызвать горячие споры в сообществе — одни считают это разумным шагом, другие — явно запоздалым, третьи говорят о недостаточности снижения. Давайте разбираться в том, стоит ли итоговую ставку считать хорошим результатом 👇

2025 год стал годом прогресса в борьбе с инфляцией. Январь начался с пугающих 9,9% годовой инфляции — унаследованной от бурного 2024-го, а в марте она и вовсе достигла 10.3%, но затем тренд вернулся в правильном направлении. К середине декабря инфляция упала до 5,8% — это минимум за последние два года

📊 Ставку удалось снизить на 5 процентных пункта за год. Много это или мало? Если брать размер инфляции, то снижение выглядит адекватным. Если брать пожелания бизнеса — явно недостаточным

Инфляция действительно замедлилась кардинально, но инфляционные ожидания населения остаются высокими. На фоне того, что товары дорожают на 5,8%, люди убеждены, что цены будут расти на 13,7%

Множество раз за год писали об этом показателе и его важности для ЦБ. Набиуллина об этом говорит открыто: «Нас беспокоит не только повышение инфляционных ожиданий, но и то, что они могут закрепиться на этом уровне». Вот почему ЦБ снижал ставку осторожнее, чем хотелось бы многим

🛡 Снижение ставки на 5 п.п. за год — это не радикально, но и не консервативно. Это разумный компромисс между чрезмерно жёсткой политикой, которая давила бы на экономику, и излишне мягкой, которая позволила бы инфляции вскочить обратно

Мог ли быть лучший результат? Чтобы это понять, нужно признать, что ЦБ делал свою работу в условиях геополитической неопределённости и высокого давления на бюджет (расходы остаются выше исторических норм). При таких раскладах более быстрое снижение ставки было бы опасно

Могло ли быть хуже? Да, несомненно. Если бы ЦБ остался на уровне 18-20% ещё два квартала, то экономика замёрзла бы. Вспомним, когда в 2024-м ставка только-только поднялась до 21%, уже тогда начались разговоры о проблемах в отдельных отраслях

🗓️ Центробанк летом 2025-го говорил, что инфляция упадёт до 6-7% по итогам года. Фактически упала ниже 6% — отлично. Говорил, что к концу 2026-го инфляция будет 4% — это остаётся в сценариях. Прогнозировал среднюю ставку на 2025-й на уровне 17-20% — получилось примерно 17%

Прогноз по ставке на 2026-й (13-15% в среднем) выглядит реалистично, хоть и зачастую ЦБ приходится свои прогнозы пересматривать. Если инфляция не разыграется от повышения НДС в начале года — а ЦБ уже заложил такой риск в свои расчёты — то к середине 2026-го можно ожидать уровня ставки примерно в 14% ✔️

Для экономики в целом 2026-й может стать годом оживления. Если инфляционные ожидания, наконец, начнут падать (что будет свидетельствовать о доверии к политике ЦБ), то спрос начнёт восстанавливаться. Это даст импульс инвестициям, которые сейчас буксуют

16% — это хороший результат, но недостаточно хороший, если смотреть на потребности бизнеса и людей. Ждём, что в следующем году тренд на снижение обязательно продолжится 🔜

А как вы оцениваете ключевую ставку в 16%?

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР

🏦 ЦБ понизил ставку до 16% — согласно консенсус-прогнозу

🇷🇺 Инфляция в РФ с 9 по 15 декабря составила 0,05%, как и неделей ранее, годовая инфляция замедлилась до 5,8%

🇺🇸 Минфин США отклонил заявку Xtellus на покупку активов Лукойла

⛽️ Саудовская Midad один из основных претендентов на покупку международных активов Лукойл

⛽️ Shell ищет покупателей на долю НПЗ Шведт в Германии

🇺🇸 Экспорт нафты из РФ в Венесуэлу под угрозой из-за решения США блокировать санкционные танкеры

👷‍♂️ Русал выиграл суд в России против Rio Tinto о взыскании $1,3 млрд

🇷🇺 Цены промпроизводителей в РФ в ноябре снизились на 0,9% после четырех месяцев роста

🛒 Фикс Прайс запланировал обратный сплит акций в пропорции 1000 к 1

🇪🇺 Бельгия не согласилась с гарантиями ЕС по изъятию российских активов

👔 Выручка Henderson за 11 месяцев 2025 года выросла на 16,7 %

🔼Лидеры роста за неделю:

🍫 Красный Октябрь (+33,99%)

📺 МВидео (+12,94%)

🥇 ЮГК (+12,72%)

⛽️ Мосэнерго (+10,49%)

🏠 GloraX (+9.84%)

🔽Лидеры падения за неделю:

🏦 МКБ (-9,32%)

🚗 Европлан (-7,82%)

🔌 Россети Московский регион (-4,22%)

🏦 Банк Санкт-Петербург (-4,39%)

💻 Positive Technologies (-3,44%)

📈 Индексы:

📈 IMOEX: +0,13%

🏦 RGBI: -0,1%

📈 RTS: -1,1%

📱 Конкурс в соцсети БАЗАР