BAZAR_analytics
Базар
Переходите в приложение БАЗАР — ищите в AppStore, Google Play или RuStore по слову БАЗАР!
Связь - support@finbazar.ru
На платформе с 14.01.25
Банк России выкатил свежий августовский срез по инфляционным ожиданиям — и картина вышла двоякая. С одной стороны, люди чуть успокоились. С другой — бизнес смотрит вперёд без особого оптимизма и цены поднимать не передумал 👇
Медианная инфляционная ожидаемость населения на год вперёд снизилась до 13,7% — минус 1 п.п. к июлю. Вроде бы хорошая новость, но 13,7% — это всё ещё в полтора раза выше цели ЦБ в 4%, просто на нижней границе диапазона последних двух лет
📉 Снизились ожидания и у тех, у кого есть сбережения (12,0%), и у тех, у кого их нет (15,0%) — но у вторых по-прежнему ощутимо выше. Люди без подушки традиционно чувствуют инфляцию острее, потому что бьёт она прежде всего по повседневным тратам
А вот что действительно интересно — долгосрочные ожидания на 5 лет выросли, до 12,4% (+1,2 п.п.). То есть в моменте людям стало чуть спокойнее, но веры в то, что через пять лет всё устаканится, поубавилось. Такое расхождение — не самый приятный сигнал: краткосрочная передышка не конвертируется в долгосрочное доверие к цели по инфляции
Наблюдаемая (то есть уже прожитая, по ощущениям людей) инфляция тоже подсела — до 14,3%. Реже стали жаловаться на бензин, ЖКХ, лекарства, фрукты-овощи — то есть по самым «больным» статьям напряжение спало
🏭 А что с бизнесом
Ценовые ожидания предприятий (баланс ответов) выросли до 21,0 п. (+0,6 п.п.), и ожидаемый темп роста цен на ближайшие три месяца тоже подрос — до 6,2% в годовом выражении (+0,4 п.п.). Причём разгон дали в первую очередь промышленность и услуги
Занятно, что в энергетике и водоснабжении компании готовятся к октябрьской индексации коммунальных тарифов и заранее закладывают это в ожидания. В добыче тоже подросли — там жалуются на ускорившийся рост издержек. А вот обрабатывающие производства, наоборот, немного притормозили — спрос слабоват, издержки растут не так резво
Розница по-прежнему держит рекордно высокий баланс ответов — 39,5 п., хотя количественный показатель ожидаемого роста цен там снизился до 10,6% (было выше в июле). То есть настрой на подорожание сохраняется, но темп чуть остывает — спрос слабый, особо не разгуляешься с ценниками
📊 Рынок тоже засомневался
Вменённая инфляция по ОФЗ-ИН (то есть то, что закладывает в цену облигаций рынок) подросла практически по всем горизонтам: на период до 2028 года — 5,8% (+0,3 п.п.), на 2028–2032 — почти 9% с лишним по дальнему участку. Рынок явно не покупает историю про быстрое возвращение к цели
Аналитики тоже пересмотрели прогнозы вверх: по опросу Банка России ожидания по 2026 году выросли сразу на 0,9 п.п. — до 6,2%. На 2027-й прогноз тоже чуть подрос, до 4,6%
Сам ЦБ держится своего прогноза: инфляция по итогам 2026 года — 6,0–7,0%, и на цель (4%) экономика должна выйти в 2027 году и дальше. Пока цифры укладываются в эту вилку — наблюдаемая инфляция сейчас чуть больше 6% (годовой ИПЦ), и августовское снижение ожиданий населения этому не противоречит
Но набор сигналов смешанный: население чуть выдохнуло, а бизнес и рынок облигаций смотрят настороженнее — прежде всего из-за октябрьской индексации тарифов ЖКХ, которая маячит на горизонте и уже отыгрывается в ожиданиях
Индекс потребительских настроений, к слову, тоже подрос — до 92,8 п. (+3,3 п.п. к июлю), в основном за счёт ожиданий, а не текущей ситуации. Люди чуть охотнее откладывают деньги, чем тратят (51,5% против 29,2%) — осторожность в моде
Полезная информация — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Компания сегодня отчиталась за 6М2026, разбираемся в цифрах 👇
💰 Финансовые показатели
Выручка за полугодие выросла на 12% г/г, до 14,8 млрд ₽, и это заметное ускорение после I квартала, где рост составил всего 2% г/г. Во II квартале динамика заметно оживилась на фоне восстановления конечного спроса и закупочной активности дистрибьюторов и аптек, компания также отмечает улучшение продаж в упаковках
Темпы роста пока чуть меньше нижней границы годового прогноза в 15-25%, но традиционно основные отгрузки приходятся на четвертый квартал, поэтому шансы есть
✅ Зато с рентабельностью всё более чем уверенно. Валовая прибыль выросла на 29%, валовая маржа поднялась до 50% против 43,4% годом ранее — рост солидный
Скорректированная EBITDA прибавила 33%, до 5,8 млрд ₽, рентабельность по EBITDA выросла на 6,3 п.п., до 39,2%. Чистая прибыль вообще выросла на 90%, до 3,2 млрд ₽, а рентабельность по чистой прибыли добралась примерно до 22%
📈 Рост маржи заметно опередил рост выручки, и это несмотря на инфляцию и рост затрат на персонал — компании помог эффект масштаба, более выгодный ассортиментный микс, переход на прямые закупки сырья и упаковки, рост эффективности производства и крепкий рубль
Плюс сократились финансовые расходы на фоне снижения долга и ставок — тоже неплохой вклад в итоговую прибыль
📊 Операционные показатели
Отдельный сильный момент — денежный поток. FCF за полугодие составил 4,5 млрд ₽ против всего 0,8 млрд ₽ годом ранее, разница в разы. Чистый оборотный капитал с начала года сократился на 17%, до 17,9 млрд ₽, а его доля к выручке за 12 месяцев улучшилась с 69% до 54% — то есть компания стала эффективнее управлять запасами и дебиторкой, и это несмотря на рост масштабов бизнеса.
🛡 Долговая нагрузка тоже заметно снизилась — чистый долг упал на 42%, до 5,3 млрд ₽, а показатель чистый долг / EBITDA сократился с 0,8х до 0,4х
На этом фоне совет директоров в августе обновил дивидендную политику — убрали ограничение по денежному потоку при расчете выплат, оставив привязку к % от чистой прибыли за 12 месяцев
Зато ввели более консервативный подход к долгу для целей дивидендов — теперь учитывается скорректированный чистый долг с учетом безрегрессного факторинга, и по нему показатель уже не 0,4х, а 0,8х. Минимальная планка для рекомендации СД — 30% от чистой прибыли
📍 Само по себе снятие ограничения по FCF выглядит логично, учитывая что денежный поток от периода к периоду может сильно скакать из-за сезонности оборотного капитала — второе полугодие традиционно требует больше вложений в оборотку и капекс, так что сравнивать FCF по кварталам напрямую не стоит
По операционке в базовом химико-фармацевтическом бизнесе тоже прогресс — 587 регистрационных удостоверений, +16 с начала года, ассортимент расширился до 885 SKU, +13% г/г, представленность выросла с 21% до 23%. В разработке и регистрации сейчас 303 препарата, 56 из них на ключевых стадиях
Розница растет на 6%, причем онлайн-продажи прибавляют все 30%, а госзакупки выросли на 19% — число выигранных тендеров подскочило на 35%, до 22,4 тыс, и доля госзакупок в обороте увеличилась с 31% до 35%
🔍 Перспективы
Главная интрига на вторую половину года — попадет ли компания в свой же прогноз по выручке. Драйверы те же — расширение ассортимента, рост продаж в аптеках и онлайне, госзакупки, и итоговый результат будет зависеть от того, насколько уверенно продолжится восстановление рынка. Пока разрыв между фактическими 12% и нижней границей прогноза в 15% не выглядит критичным
Отдельно стоит следить за Sell-out — розничные продажи конечным потребителям растут на 14% г/г, обгоняя рынок с его 12%. Это важный опережающий индикатор, потому что расширенная представленность в аптеках обычно транслируется в закупки дистрибьюторов и аптечных сетей (то есть в саму выручку компании) с некоторым лагом. Если Sell-out продолжит обгонять рынок, у компании будет больше шансов выйти на верхнюю половину прогнозного диапазона $OZPH ⏳
Понравился разбор? — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Сегодня Мосбиржа дважды за одно утро останавливала торги акциями $OZON дискретным аукционом — с закрытия в пятницу падение доходило до 30%. Разбираемся, что случилось и чего ждать дальше 👇
Началось всё в выходные, 22 августа, когда под атаку попал логистический центр Ozon в Чапаевске под Самарой — 135 тысяч кв. м, стройка обошлась примерно в 10 млрд рублей. На следующий день, 23-го — Оренбург, склад на 200 тысяч квадратов, проект оценивался в 4,4 млрд
В ночь на 24-е были атаки сразу по нескольким точкам: Махачкала, угроза в Адыгее и Невинномысске. Итого — шесть объектов за трое суток
🛍 Дежавю с Wildberries. Складские площади компании уже давно подвергаются атакам, к середине августа 7 из 10 крупнейших складов WB выведены из строя, уничтожено не меньше 1,18 млн кв. м — почти треть всей складской площади. Стоимость сгоревшего товара оценивают в 480 млрд рублей, убытки продавцов — в 280 млрд
Но есть разница, и довольно принципиальная — ВБ и Ozon строили логистику по-разному, и это сейчас имеет значение. Wildberries ставил на несколько огромных универсальных хабов — вроде Коледино или Электростали на 250 тысяч кв. м, где в одном месте и приёмка, и хранение, и сортировка, и отгрузка
Это дешевле по себестоимости обработки заказа, но чем крупнее объект — тем больше вся система зависит именно от него. Поэтому несколько атак и выбили столько площадей у ВБ
🚚 У Ozon сеть раздробленная: отдельно фулфилмент-центры, отдельно сортировка, отдельно последняя миля. Заказ идёт через цепочку узлов, и если один выпадает, поток перекидывают через соседние. Дороже и сложнее в управлении, зато устойчивее в текущих реалиях — выбить всю логистику Ozon в физически труднее, чем ВБ с её ставкой на несколько мегахабов
Плюс Ozon в основном арендует склады по схеме built-to-suit — тот же Чапаевск принадлежал не маркетплейсу, а девелоперу, — так что компания теряет прежде всего товар и оборудование, а не стоимость здания 🏗️
Складская сеть Ozonа в целом больше 5 млн кв. м, это 50 фулфилмент-центров и 150+ хабов — шесть повреждённых объектов физически не парализуют логистику, но если атаки продолжатся, ситуация может постепенно ухудшаться
💼 На рынке сегодня под раздачу вместе с Ozon попали и его акционеры. АФК «Система» — крупнейший держатель Ozon, падала синхронно, на 13%. Доля Системы в маркетплейсе за эти дни похудела примерно на 180 млрд рублей $AFKS
У самой Системы долг около 378 млрд и проценты по нему 83,8 млрд в год, так что это не абстрактная переоценка, а реальный удар по и без того нагруженному балансу
🌳 Сегежа, ещё один актив Системы, тоже поехала вниз — компания и без атак последние годы живёт на грани, с убытками и высокой долговой нагрузкой. Когда рынок продаёт активы Системы, продаёт он весь периметр целиком, не особо разбираясь, при чём тут конкретно лесопромышленный холдинг $SGZH
Индекс Мосбиржи от всего этого тоже просел на 2-2,6%, хотя туда намешано и много другого
Реальный физический ущерб пока сильно меньше тех 28-30%, что потеряла капитализация Ozonа. Компания теряет шесть складов из более чем двухсот, но акции падают на страх перед сценарием, при котором удары не прекратятся
📊 Если всё удастся быстро прекратить, отскок будет быстрым: у Ozon сильный операционный бизнес и хорошая полугодовая отчётность буквально месяц назад. Рынок же сейчас закладывает весь негатив заранее
Из практического уже известно, что Ozon пообещал вернуть деньги за отменённые заказы с пострадавших складов, товары с этих объектов скрыли с витрины, а полную оценку ущерба раскроют после инвентаризации. Минфин же готовит налоговые льготы для пострадавших продавцов, по аналогии с мерами для селлеров ВБ
В итоге и Ozon, и АФК «Система» сейчас платят не за уже случившийся ущерб, а за неопределённость, никто не может гарантировать, что через неделю список повреждённых объектов не станет длиннее 🔍
А как вы считаете, будут ли продолжаться атаки на Ozon?
🚀 — Да
👍 — Нет, скоро прекратятся
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Ещё в начале июля все ожидали, что дефицит бензина полностью исчезнет к августу. И какое-то время казалось, что так и будет — в июле ситуация действительно выправлялась, очереди на АЗС поредели, часть лимитов сняли
🔄️ А потом август всё переиграл заново. И это уже не бытовая история про неудобства для водителей, а вполне себе макроэкономический сюжет — с прямым выходом на инфляцию
По данным сервиса «ГдеБЕНЗ», к середине августа топливо оставалось в наличии лишь примерно на 28% российских АЗС. Неделей раньше показатель был 41%. За семь дней доступность бензина обвалилась почти на треть 📉
Портал BenZinMap зафиксировал на 15 августа ограничения на продажу бензина в 58 из 89 регионов страны, ещё в 18 субъектах фиксировались локальные перебои и рост цен. География проблемы — от Крыма и юга до Урала и Сибири
В Севастополе с 11 августа вообще вернули QR-коды на покупку топлива, а это уже ручное распределение, к которому переходят, когда обычные лимиты по литрам перестают работать
🏭 Причина дефицита всё та же — проблемы в работе НПЗ. В июле дефицит действительно спадал — часть НПЗ вышла из плановых ремонтов, заработал запрет на экспорт дизеля, начался импорт нефтепродуктов
По подсчётам Forbes, на пострадавшие от недавних атак предприятия приходится порядка 145 млн тонн переработки нефти в год — больше половины всей нефтепереработки страны. Проблема в том, что даже частичное повреждение одной ключевой установки может остановить весь завод, потому что от неё зависят смежные процессы На это наложился и обычный сезонный фактор, ведь август — пик отпускного спроса на топливо
Государство уже приняло проблему во внимание. С 1 августа введён запрет на экспорт бензина, дизеля, судового топлива и газойлей, причём срок его действия сразу продлили до 31 января 2027 ⛔
Снижены нормативы обязательных продаж топлива на бирже. С 5 августа 2026 по 1 июля 2027 временно разрешён выпуск и продажа бензина по сниженным экологическим стандартам — Евро-2, Евро-3, Евро-4. Организованы дополнительные закупки нефтепродуктов за рубежом — у Беларуси, Казахстана, Индии и ряда африканских поставщиков. А 14 августа вице-премьер Александр Новак поручил профильным ведомствам и нефтяным компаниям принять дополнительные меры
🏦 Как это сказывается на экономике? Пока крайне слабо. Последние три недели Росстат фиксирует недельную дефляцию в стране — явление довольно редкое для лета
С 28 июля по 3 августа цены снизились на 0,02%, при этом бензин подешевел сразу на 1,09%. С 4 по 10 августа дефляция ускорилась до 0,06%, бензин снизился ещё на 0,6%
А вот с 11 по 17 августа дефляция замедлилась обратно до 0,02%, и здесь появляется ключевая деталь: бензин уже развернулся и подорожал на 0,51%. Общую дефляцию всё ещё удерживает сезонное удешевление овощей, но топливная составляющая, которая три недели подряд тащила цены вниз, начала работать в обратную сторону 📈
Если дефицит топлива не рассосётся быстро, а проблемы с НПЗ продолжаются даже в третьей декаде августа, рост цен на бензин может набирать обороты — а бензин имеет свойство тянуть за собой стоимость почти всего остального, поскольку это прямые издержки логистики
То есть нынешняя дефляция, судя по всему, не устойчивый тренд, а временное затишье, обеспеченное разовым сезонным фактором (дешёвыми овощами), которое легко перекроется, если топливная составляющая продолжит разворачиваться вверх. По сути, динамика цен на бензин в ближайшие недели — это опережающий индикатор того, вернётся ли инфляция к разгону раньше осени
🗓️ Дальнейшая траектория зависит от того, по какому сценарию пойдёт восстановление переработки. Базовый вариант предполагает, что к концу августа — началу сентября дефицит сократится до 5-7% от спроса за счёт импорта и снижения экспортных потоков, лимиты в крупных городах снимут
Пессимистичный сценарий, вероятность которого полностью исключать нельзя, предполагает, что восстановление затянется, дефицит и очереди протянутся до конца сентября, а цены на бензин вырастут ещё больше 🔍
А как вы считаете, как быстро удастся справится с текущим дефицитом?
🚀 — Всё решат быстро
👍 — Проблема затянется
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Компания отчиталась за первое полугодие 2026 года. Премии растут, бизнес диверсифицирован, капитала с запасом, но по факту компания впервые за долгое время вдруг показала убыток
Разберёмся, что реально произошло за эти шесть месяцев 👇
💰 Финансовые показатели
Начнём с главного — премии группы выросли на 8,3% г/г, до 100 млрд ₽. Non-life прибавил скромные 4,2% (35,7 млрд ₽), а вот life-сегмент вытянул динамику на себе — плюс 10,7% (64,2 млрд ₽), в основном за счёт инвестиционно-накопительного страхования (+11,4%, 61 млрд ₽)
Инвестпортфель вырос до 308 млрд ₽, капитал же наоборот просел на 4,2%, до 53,9 млрд ₽
По итогам полугодия группа получила чистый убыток 1,4 млрд ₽ против прибыли 5,9 млрд ₽ годом ранее. Причина — отрицательная переоценка портфеля облигаций и акций на фоне волатильности на рынке ОФЗ, эффект расчётный, деньги никуда не делись
📉 Изменение справедливой стоимости финансовых активов ушло в минус на 9,7 млрд ₽ против плюс 6,5 млрд ₽ годом ранее, а доход от переоценки портфеля рухнул с 18,9 до 5,8 млрд ₽
Но есть и другие проблемы — результат от страховых операций в non-life обвалился с 4,8 до всего 0,5 млрд ₽, то есть почти на 90%, при том что премии выросли. Это значит, что расходы по страховым услугам растут заметно быстрее сборов (+19,3% против +9,2% по выручке)
При этом компания неплохо поработала над расходами — административные расходы сократились на 21,8% г/г, до 4,5 млрд ₽, а операционный денежный поток вырос почти в 8 раз, до 31,9 млрд ₽, во многом благодаря притоку премий и процентных доходов
Показатель ROATE за 12 месяцев держится на уровне 12,6%, а достаточность капитала - на комфортных 130% при регуляторном минимуме в 105%
📊 Операционные показатели
Драйверами роста стали каско физлицам (+21,9% г/г, 9,3 млрд ₽), страхование грузов (+26,8%, 3,2 млрд ₽) и имущество юрлиц и физлиц (+18,8%, 1,6 млрд ₽). ДМС прибавил скромнее — 7,9% (5,9 млрд ₽)
Нестраховые проекты группы чувствуют себя отлично. Budu ru нарастил число активных покупателей на 111% г/г, заказы — на 149%. Просебя увеличила выручку почти в 3 раза (+283% г/г, до 134 млн ₽), число консультаций выросло на 178%
НПФ «Ренессанс Накопления» собрал уже 4,6 млрд ₽ активов и 53,6 тыс клиентов. Это пока небольшие деньги в масштабах группы, но именно эти направления показывают кратный рост там, где основной бизнес растёт однозначными процентами
🔍 Перспективы
Менеджмент прямо говорит, что ждёт улучшения комбинированного коэффициента в non-life — формулировка сама по себе намекает, что сейчас он выше комфортного уровня, что как раз бьётся с обвалом результата страховых операций в этом сегменте. Компания сместила приоритет с доли рынка на маржинальность и финансовый результат, и если стратегия сработает, во втором полугодии убыточность non-life может подтянуться
📊 Финансовый аналитик от БАЗАР указывает, что акции Ренессанса торгуются в боковике с преобладанием нисходящего среднесрочного тренда. Цена находится в узком диапазоне между поддержкой 71.54 и сопротивлением 73.58, демонстрируя боковое движение на коротких интервалах. Несмотря на несколько подтверждённых свечных разворотных паттернов, инструмент остаётся под давлением медвежьего MACD и пересечения скользящих средних
Получить свой полноценный разбор любой акции вы можете совершенно бесплатно здесь — https://finbazar.ru/financial-analyst
💼 По инвестиционному портфелю ситуация уже выправляется — в июле рынок ОФЗ отскочил, компания закрыла убыток первого полугодия и уже зарабатывает прибыль. Но зависимость финансового результата группы от рыночной конъюнктуры облигаций остаётся высокой
Отдельно отметим байбэк — компания выкупает акции в рамках программы до 5 млрд ₽ с погашением до 10% уставного капитала Пока выкуплено около 10 млн акций, то есть меньше пятой части от цели. В 4 квартале планируют запустить первый этап погашения, который может закрыть до половины от целевого объёма. Тема хорошая для будущего EPS, но темп пока не самый быстрый
📍 При текущей цене 72,68 ₽ за акцию капитализация группы составляет около 40,5 млрд ₽ P/B выходит на уровне примерно 0,75x, то есть акция торгуется с дисконтом к балансовой стоимости капитала
В целом стратегия компании выглядит последовательной — меньше гнаться за объёмом, больше зарабатывать на марже, возвращать капитал акционерам через байбэк и дивиденды. Но результаты полугодия показывают, что переход даётся не без трудностей $RENI 🛡
Понравился разбор? — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Друзья, подводим первые итоги конкурса разборов — награждаем авторов за июльские публикации. Спасибо каждому, кто принёс в БАЗАР сильную аналитику: читать вас было интересно.
Напомним суть. #БАЗАРразбор — это конкурс для авторов: публикуете разборы компаний, инвест-идей, стратегий и портфелей с хэштегом #БАЗАРразбор — и каждый месяц лучшие получают денежные призы, а самые интересные авторы — приглашение в подкасты БАЗАР.
Победителей выбирала редакция по двум группам критериев:
🔹 качество разбора — глубина анализа, аргументация, оригинальность и практическая польза для читателя;
🔹 интерес аудитории — просмотры, реакции и комментарии.
Итак, победители июля 👇
🥇 1 место — 50 000 ₽ @TheVitebskiyStreet «Почему ЦБ сокращает продажи валюты в 2026 году: скрытые причины и влияние на рубль и инфляцию» Спокойный разбор механики ФНБ и бюджетного правила — с понятными выводами для рубля и рынка. https://finbazar.ru/post/837888-pochemu-cb-sokrashaet-prodazhi-valyuty-v-2026-godu-skrytye-prichiny-i-vli
🥈 2 место — 30 000 ₽ @haie_vestenhus «Транснефть (преф.) — ставка на сплит и тарифный рост» Чёткая идея с драйверами, целевой ценой и честно прописанными рисками. https://finbazar.ru/post/d81a32fc-5044-4a08-8a9d-32f9b5fc8243
🥉 3 место — 20 000 ₽ @PokaNeBaffett «Разбор компании Норильский никель. Часть 3» Мультипликаторы на пальцах — P/E, EV/EBITDA и P/B без зауми, как раз для тех, кто только разбирается в оценке компаний. https://finbazar.ru/post/119404-razbor-kompanii-norilskij-nikel-chast-3-dlya-teh-kto-perezhil-cifry-iz-ch
⭐️ Отдельно отмечаем @Crypto_TR «Авторский метод — получаем "квала" с минимальными вложениями под закон о крипте. Полная инструкция» Самый читаемый и обсуждаемый пост конкурса — рекорд по просмотрам и реакциям. Такой отклик аудитории не оставим без внимания: автору напишет команда БАЗАР 😉 https://finbazar.ru/post/812752-avtorskij-metod-poluchaem-kvala-s-minimalnymi-vlozheniyami-pod-zakon-o-kr
Поздравляем победителей! Призы зачислим в ближайшее время — ждите сообщение от команды БАЗАР в личных сообщениях.
Конкурс продолжается 🔥 Сейчас идёт августовский этап: публикуйте разборы с хэштегом #БАЗАРразбор до 31 августа — итоги подведём 20 сентября. Гарантированный призовой фонд каждого месяца — от 100 000 ₽, а всего за год разыграем до 10 000 000 ₽. Следующим в списке победителей можете оказаться вы.
Условия и детали конкурса: https://welcome.finbazar.ru/invest-v2
А если разборы пока не пишете — участвуйте в конкурсе активности в БАЗАР. Баллы начисляются за реакции, подписки и содержательные комментарии, 10 победителей месяца делят 100 000 ₽. Идёт финальный этап — активность засчитывается до 31 августа: https://welcome.finbazar.ru/active2
*Посты победителей отражают личное мнение авторов и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#БАЗАРразбор #конкурс #инвестиции
