Karsotel

РФ рынок: что нас ждет сегодня

В понедельник индекс мосбиржи вырос на 1% до 2493 пунктов.

Юань вырос на 0,18% до 12,0855.

Нефть упала на 1,3% до $115,2.

Геополитика:

Песков заявил, что предстоит решить огромное количество деталей для урегулирования конфликта с Украиной.

И тема территориальных компромиссов станет темой трехсторонних переговоров.

Крах и коллапс в Бразилии:

Рынок акций упал на 14%.

Местная валюта упала на 10%.

Доходность десятилетних облигаций выросла в доходности с 13% до 15,5%.

Всему виной оказалось внезапная победа левого кандидата на пост президента Лулы. Его приход к власти означает большие траты, выше налоги и более жесткую денежно-кредитную политику центрального банка Бразилии. Не сказать что это какой-то коллапс, рынок акций все равно вырос на 10% с начала года.

Рынок Бразилии во многом сырьевой и конъектура поддерживает его, это и рост цен на нефть, и рост цен на еду.

Что интересно, банки стоят по 2 капитала при ROE 20%, у нас T с ROE под 30% торгуется по 1 капиталу.

Компании:

1)МГКЛ: под прицелом следующий

Тут продолжают сгущаться тучи, акции вчера упали на 18%.

Доходность облигаций снова выше 50%.

Последней причиной для падения стали блокировки 8 из 11 операционных счетов ФНС - компания не вовремя платит налоги.

Достаточно мутный бизнес, ну и рынок штормит, вот и эвакуируется из бумаг при первом случае. Хотя раньше шла с дисконтом по доходности относительно сопоставимого кредитного рейтинга.

В акциях тоже опасно сидеть, пусть и есть вербальные инвестиции, мол акционеры будут увеличивать долю в акциях.

2)ЮГК: привет волатильность.

Истек срок выкупа новым мажоритарием по 0,7425 рубля, выносов в конце тут по итогу не случилось как в ПИКе, где люди под завершение оферты нашортили и потом сидели в убытках.

Теперь акция будет ходить вслед за рынком и ценами на золото. Пока не хочется покупать, хотелось бы посмотреть как зарекомендуют себя новый менеджмент - сможет ли нарастить финансовые показатели, будет ли платить дивиденды и т.д

Вроде ставка на золото с плечом, но в прошлом покупка с такой идеей привела бы инвестора к убыткам.

3)Яндекс: суперкомпьютеры целы

Все 3 из 3 сохранились и не пострадали от атак, теперь вывезены в новое место.

Это радует, компания, судя по всему, получила не такие сильные повреждения, как ожидалось.

Убытки от атак на ЦОДы, могут составить не миллиарды долларов, а сотни миллионов, все-таки системы пожаротушения там стоят мощные, интересен вопрос экстренных перепадов напряжения, это тоже могло вывести технику из строя.

Резюме

Подходим к 2500 по индексу мосбиржи, риск аппетит на рынке продолжает расти, бумаги в эшелонах продолжают стрелять, тот же Диасофт вчера сделал 4%. Шортистов продолжают выдавливать с рынка, посмотрим смогут ли сегодня дать отпор у сопротивления.

ОФЗ продолжают стоять на месте.

На этой неделе нас ожидает много отчетов, как РСБУ, так и МСФО, так что отдельные бумаги могут показывать сильные движения.

РФ рынок: что нас ждет сегодня

В пятницу индекс мосбиржи вырос на 1,6% до 2469 пунктов.

Юань упал на 0,83% до 12,064. Доллар снова близок к 80.

Нефть выросла на 3% до $116,7. Сегодня с утра делает -2%, на отсутствии атак по Ирану за выходные. Вроде Трамп не меняет планов атаковать Иран, и продолжает стягивать войска, так что ситуация в нефти остается напряженной.

Геополитика:

В Алешках Херсонской области идет локальное перемирие на фронте. Благодаря усилиям Мелании Трамп, для устранения гуманитарных проблем.

Целью Трехсторонних переговоров в Ноябре по словам Зеленского является прекращение огня на черном море и энергоперемирие. Красными линиями для них остаются нейтральный статус и численность армии.

Ушаков говорит, про «пристрелочность» этой встречи, и что ждать прорывов тут не стоит. И идет встреча к подготовке встречи лидеров Китая, РФ и США.

Ставка: это было жестко

Регулятор сохранил ставку на уровне 14%, тут без сюрпризов.

Прогноз ставки на 2027 повысили до 12,5-13,5%, с 10,5-12,5%. Рынок ждал среднюю ставку на 0,5% выше.

Были голоса за повышение ставки на октябрьском заседании! Но предметно рассматривали, только сохранение ставки.

Сигнал был нейтральным.

ЦБ был жестче ожиданий, но видимо на рынке взгляд «все равно на прогноз, скоро мир!».

Напрягает такой посыл от регулятора, мы при определенном стечении обстоятельств можем и к повышению ставки перейти, ЦБ вот этим заявлением, что были голоса за повышение ставки развязывает себе руки в этом ключе. Без него, он не переходит к повышению ставки.

И теперь ставка на конец 2027, если брать по нижней границе с июльской заседания выросла с 9% до 12%.

В акциях, вынесли шортистов. ОФЗ закрыли день минусом.

Компании:

1)Озон: устойчивость к негативу

Украинские дроны опять продолжают атаковать Озон.

В этот раз сгорел склад в Омске, а это 10 по величине склад площадью в 80’000 квадратных метров. Понятно, что это всего 1,6% складских мощностей, но это во первых склад в Сибири, во вторых работа по складам Озона идет системно.

Тут не такой разрушительный эффект как у ВБ, где склады в собственности, но понятно это удары нельзя назвать позитивом. Это и выбытие мощностей, требует новых инвестиций, это бьет по юнит-экономике. Только время покажет насколько компания адаптировалась.

Озон как локомотив игнорирует весь негатив, сегодня вот открылись в -1%, но уже всю просадку выкупили. Шортистов продолжают тут зажимать.

2)Роснефть: дизель будет

По словам Новака, большую часть дизеля в США будет поставлять Роснефть.

Россия поставит в октябре 500’000 тысяч тонн в США и на мировые рынки.

Объемы несерьезные, в 2025 Роснефть в день перерабатывала до 250 тысяч тонн в сутки, экспорт составит 2 дня производства компании.

Основной проблемой остаются атаки НПЗ, компания тут сильнее всех пострадала в секторе.

Но реакция в моменте скорее слишком эмоциональная, пока экспорт остается крайне умеренным.

3)Игры на 90 миллиардов

Какой-то весельчак ставил такие плиты вечером в пятницу в разных компаниях.

Cначала в ЛСР, где капитализация 60 миллиардов. Мог продать компанию 1,5 раза.

Потом он пошел в покупку на такую же сумму.

Потом в Т-банк, где это 12,5% компании.

Причем нельзя назвать его спуфером, заявки исполнялись, плиту в Т он передвигал все ниже и ниже.

Зачем это делать непонятно, может какой-нибудь Олигарх в бане решил побаловаться.

Резюме

Рынок достаточно устойчив к негативу, ожидания переговоров и сильная нефть продолжает оказывать поддержку рынку акций. Ставка оказалась жестче ожиданий, но рынок проигнорировал ужесточение прогноза на 2027, это говорит о его силе. Но теперь рынок все больше становится бинарным и в большей степени зависит от геополитики. Прогнозировать ее дело неблагодарное, и будучи не инсайдером тяжело, пока есть какие-то подвижки, но прорывов не видно, стороны остаются крайне далеки друг от друга.

И как это торговать не совсем понятно, горизонт планирования на рынке остается крайне коротким.

Но на рынке верят в мирный трек - он силен из-за этого.

Всем хорошей недели!

SMART-LAB CONF снова в Москве!

Что объединяет топовых инвесторов, свежие рыночные идеи и миллионы капитала? 39-ая конференция Смартлаба в столице России!

📆Когда? 31 октября 2026 года

📍Где? Москва, ул. Новый Арбат, 24, кинотеатр «Октябрь»

Что вас ждет?

• 8 залов — инвестиции, трейдинг, облигации и сессии эмитентов;

• 100+ спикеров — ТОПы компаний, популярные инвест-блогеры и известные эксперты фондового рынка;

• 60+ эмитентов акций и облигаций, включая СБЕР, ДОМ.PФ, HeadHunter, Т-Технологии, Норникель, Совкомбанк, Лента и другие.

Весь фондовый рынок соберётся в одном месте, чтобы обсудить главные события года и понять — куда инвестировать дальше!

Для подписчиков канала действует скидка 20% по промокоду:

karsotel

Принять участие в конференции:

РФ рынок: день ставки

В четверг индекс мосбиржи упал на 0,65% до 2431 пунктов.

Юань упал на 0,49% до 12,165.

Нефть выросла на 3,1% до $113,2. Уже вторую неделю подряд нефть ускоряется к концу недели - ждут возобновления конфликта Иран-США..

Чего ждать от ЦБ

Консенсус аналитиков единогласно предполагает сохранение ставки на уровне 14%, с ужесточением диапазона ставки на 2027 с 10,5%-12,5% на более высокие уровни.

Как всегда важна риторика и прогноз ставки на следующий год - это основное за чем сегодня будут следить инвесторы.

Тут скорее все усложнилось с последних заседаний, это и рост инфляции, и более активная индексация тарифов, и рост экономической активности к концу года/

Так что ЦБ сегодня будет играть роль плохого полицейского, что может не понравится рынку.

Ватерлоо французского долга

Облигации французов продолжают лететь в тартарары.

И ситуация непростая:

1)Расходы растут, дефицит бюджета высокий, госдолг/ВВП держится на уровне 120%.

2)Снижать расходы нельзя, это политическое самоубийство. Во Франции бушуют протесты, люди требуют тратить больше денег от государства.

Доходность десятилетних облигаций превысила 5% в евро. В начале года было всего 3,5%

Сегодня крупнейшее рейтинговое агентство Moody's будет менять кредитный рейтинг страны, могут сразу на 2 ступени вниз.

Это привело к росту спреда бондов Франция/Германия до 173 базисных пунктов, это выше чем в 2011 году в разгар долгового кризиса со странами PIGS.

В моменте облигации франции дают доходность больше чем облигации Италии и Греции, а это тоже не образцовые страны в плане финансов, их кредитный рейтинг на 3-4 ступени ниже в моменте рейтинга франции.

На этом трясет мировые рынки, акции и металлы под давлением, идут притоки в облигации США.

Компании:

1)Газпром: ждем встреч

Тут опять Дмитриев наваливает позитива и ждет декабре встречи с представителями "Альтернативы для Германии", где в том числе будут обсуждаться возобновление поставок газов по Северным потокам в ЕС.

Пока это скорее фантазии, к власти АдГ придет в лучшем случае через пару лет.

Но это было бы большим позитивом для компании.

2)Страх и ненависть в пшенице

Пшеница в порту Новороссийска вчера падала на 20%, фьючерс привязанный к биржевому индексу НТБ падал вслед за ней.

Кто-то даже потерял по несколько миллионов, фьючерс относительно ликвидный. С начала года падения цены составляет больше 43%.

1)Экспортеры под ударом. Проблемы с экспортом зерна никуда не уходят. Эсклация в СВО бьет что по украинским производителям зерна, что по нашим.

И пока тупик не сдвинулся ни на йоту.

2)С товарными фьючерсами надо быть аккуратней. С их удержанием нужно быть аккуратным.

Здесь достаточно было 1,5 миллионов на товарной бирже чтобы отправить цену вниз на московской бирже, где обороты шли на сотни миллионов рублей и по итогу дня составили 1,5 милиларда рублей

Резюме

Сегодня день ставки, важен не сколько сам факт, тут сюрпризов скорее не ждут - консенсус аналитиков единогласно ставит на 14%, а ожидания по траектории ставки на 2027 год. Ну и Трамп может что-то выкинуть по Ирану, рынок ожидает решение с Иранским вопросом перед выборами. Осталось пару выходных, все-таки предпочитает не шатать рынки и эскалировать когда они закрыты.

В Геополитике продолжаются горки, то позитивные, то негативные, но пока ничего нового.

Всем хороших выходных!