#rtkm

#RTKM #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Телеком
​📱 Ростелеком $RTKM — Цифровая трансформация, уверенный рост и техническая слабость. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Ростелекома за 2025 год по МСФО наглядно показывает, как компания адаптируется к жесткой ДКП и сложной макроэкономике. Это уже давно не просто оператор связи, а один из главных бенефициаров цифровизации в стране, который воспринимает любые сложности как точку роста. Давайте разберем главные инсайты отчета и поймем общую картину.
​
📊 Фундаментальная картина: Двузначный рост и контроль издержек
Несмотря на высокие ставки, бизнес демонстрирует завидную финансовую надежность:
✔️ Выручка: 872,8 млрд руб. (+12% г/г). Выдающийся результат для бизнеса такого масштаба! В 4 квартале динамика даже ускорилась до 16% (270,5 млрд руб.).
✔️ OIBDA: 331,0 млрд руб. (+9% г/г), при этом рентабельность удерживается на высоком уровне в 37,9%.
✔️ Свободный денежный поток (FCF): 37,8 млрд руб. Важно отметить, что только в 4 квартале этот показатель взлетел в 3,5 раза!
✔️ Капитальные вложения: Снизились на 12% (до 158 млрд руб. или 18,1% от выручки). Менеджмент грамотно оптимизировал инвестпрограмму, перенеся часть проектов на будущие периоды.
​
Чистая прибыль ожидаемо скорректировалась до 18,7 млрд руб. (против 24,1 млрд в 2024 году), но долговая нагрузка остается абсолютно комфортной: показатель «Чистый долг/OIBDA» под конец года снизился до 2,1х.
​
🚀 Драйверы роста: Облака, Кибербез и B2B
Структура доходов компании стремительно меняется. На смену старым технологиям приходят высокомаржинальные сервисы:
🔹 Отток из "прошлого": Закономерно снижается число абонентов фиксированной телефонии (-10%), xDSL и кабельного ТВ. Аудитория активно мигрирует на современные решения.
🔹 Бум оптоволокна и B2B: Число юрлиц, подключенных по оптике и VPN, выросло на 10-13%, а ARPU в этих сегментах стабильно прибавляет. Корпоративный и госсектор активно переходят на облачную «Виртуальную АТС» (+14%).
🔹 Экосистема Wink: База IPTV выросла на 6% до 8 млн клиентов благодаря 16 оригинальным проектам и внедрению ИИ-ассистентов.
​
Отдельный козырь — раскрытие стоимости дочерних активов. Успешное IPO разработчика ПО «Базис» доказывает, что Ростелеком планирует и дальше выводить свои быстрорастущие цифровые активы на биржу.
​
📉 Техническая картина: Проверка на прочность
А вот здесь фундаментальный оптимизм сталкивается с суровой реальностью рынка. Технически компания выглядит слабо: цена торгуется вблизи своих 20-летних минимумов, выпав из глобального восходящего тренда полтора года назад и уже более 15 лет находясь в даунтренде.
​
На старших таймфреймах (недели и месяцы) бумага плотно зажата под сильными скользящими средними (50, 100 и 200 EMA). Лишь на дневном графике цене удалось закрепиться выше них. Глобального потенциала в компании я сейчас не наблюдаю — рост ограничен как мощным скоплением сопротивлений, так и границей восходящего тренда на уровне 77-79₽. Большинство аналитиков прогнозируют рост к 82-85₽, но, учитывая технику, я считаю такой сценарий слишком оптимистичным.
​
📌 Резюме
Фундаментально Ростелеком — это надежный ИТ-гигант с иммунитетом к вызовам экономики, который успешно режет косты и наращивает долю в цифровых услугах. Однако техническая слабость пока не дает драйверов для переоценки котировок. Продолжаем наблюдать за раскрытием стоимости «дочек» и держать руку на пульсе рынка.

$RTKM $IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Чистая прибыль 18.7 млрд руб (-22% г/г)

#RTKM #Отчетность $RTKM $RTKMP

Выручка 270.5 млрд руб (+16% г/г)

OIBDA 95.3 млрд руб (+19% г/г)

Чистая прибыль 0.2 млрд руб (-95,7% г/г)

FCF вырос в три с половиной раза до 65,8 млрд руб., по сравнению с IV кварталом 2024 г

#RTKM #Отчетность $RTKM $RTKMP

🇷🇺 #RTKM #отчетность КОНСЕНСУС ИФ: Выручка Ростелекома в IV кв. выросла на 10,7% - до 258,9 млрд руб отчет - 26 февраль

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️23.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

🏦 День защитника Отечества. На фондовом и срочном рынках Московской биржи торги проводятся в формате дополнительной сессии выходного дня #MOEX

➡️24.02.2026 - ВТОРНИК

⛽️ Газпром СД обсудит развитиие минерально-сырьевой базы ПАО "Газпром" и перспективах добычи газа в Российской Федерации #GAZP

🔌 Россети Северо-Запад рассмотрение отчета об исполнении инвестиционной программы общества за 9 месяцев 2025 года #MRKZ

7️⃣ ОГК-2 на заседании совета директоров будут обсуждены важные вопросы, касающиеся закупочной политики и управления долей в уставном капитале #OGKB

🔌 Волгоградэнергосбыт на заседании совета директоров будут утверждены ключевые показатели эффективности и бизнес-план на 2026 год. #VGSB

➡️25.02.2026 - СРЕДА

☁️ Базис финансовые результаты за 4 кв. и 12 мес. 2025 года #BAZA

🏦 ВТБ отчёт МСФО за 2025 г. #VTBR

4️⃣ Татнефть будут рассмотрены важные вопросы, касающиеся бюджета и инвестиционной программы #TATN

🏭 Газпром нефть будет обсуждаться ход исполнения Инвестиционной программы, Бизнес-плана и Бюджета на 2026 год #SIBN

🔌 Юнипро будут рассмотрены отчеты за 2025 год и утверждена консолидированная финансовая отчетность #UPRO

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

🇷🇺 Объём промышленного производства (г/г) (янв) (пред.: 3,7%)

➡️26.02.2026 - ЧЕТВЕРГ

🏦 Сбербанк отчёт МСФО за 2025 г. #SBER

📱 Ростелеком отчет МСФО за 2025 год #RTKM

🍏 Fix Price предполагаемая дата проведения консолидации обыкновенных акций Фикс Прайс #FIXP

📦 Озон отчет по МСФО за 2025 год #OZON

⛽️ Транснефть на заседании совета директоров будут рассмотрены варианты Стратегии развития компании и программы приоритетных мероприятий #TRNFP

⛽️ РН-Западная Сибирь заседание совета директоров об утверждении бизнес-плана #CHGZ

➡️27.02.2026 - ПЯТНИЦА

💡 ИнтерРАО отчет по МСФО за 2025 год #IRAO

👛 Европлан финансовые результаты по МСФО за 2025 год #LEAS

🔌 РусГидро финансовые результаты по РСБУ за 2025 год #HYDR

💡 Россети Московский регион утверждение политики инновационного развития в новой редакции #MSRS

🔌 ТГК -1 отчет РСБУ за 2025 год #TGKA

🙂Приветствую, друзья! Желаю всем прекрасных выходных и отличного настроения!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб

По многочисленным просьбам, рассмотрю для вас акци 🔺Ростелеком Компания специфическая😅ходит в широком боковике❗ На графике видно что ценна оттолкнулась от уровня поддержки: 🔺53 рубля. (Розовые стрелки) Там самым мы видим что поддержка довольно сильная❗ При пробитии уровня: 🔺67 руб. (Зелёная стрелка) Открывается дорога на уровень: 🔺74 руб. - 🔺80 руб. (Синие стрелки) 🤑Плюс впереди могут быть дивиденды (платит 1 раз в год) Я не работаю ради количества разборов, как некоторые😅 Интересны только те бумаги, где движение оправдывает риск, подписывайтесь🟦МАХ

https://max.ru/dobitchik_vlad 🌴Если нравятся такие посты, то поставьте лайк👍🏼😁 https://t.me/dobitchik_vlad/14519 #rtkm #Ростелеком #добычаденег

$RTKM

Аналитики ВТБ обновили свою подборку ТОП-10 акций: ЛУКОЙЛ ушел, а новая акция обещает до 13% дивидендов. Кстати, про дивиденды рассказываю здесь, здесь можно найти компании с наибольшими дивидендами в 2026 году.

Итак, ключевые изменения в ТОП-10:

✔ Добавлена: ⛽ Транснефть (#TRNFP)

Причина: Прогноз дивидендной доходности >13% и низкая оценка (EV/EBITDA 1,4х за 2026 г.). При этом бизнес-модель компании не подвержена рискам курса рубля и цен на нефть, по крайней мере напрямую.

EV/EBITDA — это мультипликатор, который показывает, за сколько лет окупается бизнес, если купить его целиком по текущей стоимости.

❌ Выбыл: ⛽ ЛУКОЙЛ (#LKOH)

Причина: Продажа зарубежных активов грозит снижением выручки и EBITDA на ~20% к 2026 году, а следовательно это риски для дивидендов.

Полный обновленный список:

⛽ Газпром (#GAZP)

💳 ДОМ.PФ (#DOMRF)

📱 МТС (#MTSS)

🔋 Норникель (#GMKN)

📦 Ozon (#OZON)

⛏ Полюс (#PLZL)

📱 Ростелеком (#RTKM)

🏦 Сбербанк (#SBER)

⛽ Транснефть (#TRNFP)

📱 Яндекс (#YDEX)

А что Вы думаете про данную подборку? Какие бумаги на Ваш взгляд можно держать в портфеле? Делитесь в комментариях.

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. Про дивиденды здесь.

Если полезно, ставьте ❤ Также предлагаю подписаться этот блог

#RTKM

Ростелеком тоже что-то купил у Софтлайна, тоже детали сделки не раскрыл

Купил кстати 49% (возможно чтобы не попало под санкции), консолидированные показатели от этого не улучшатся

Синергия вероятно есть (возможно это позволит компании продавать больше гос. заказчикам), но то что нас держат в неведении по условиям, financials и экономической логике сделки - все также бесит 👆

​​Обратил внимание, что чистый долг Ростелекома за прошедший год (речь идет про 9 месяцев 2024 к 9 месяцам 2025) вырос чуть больше, чем на 100 млрд рублей.

Сам по себе этот факт не имеет значения, если бы не капекс, который за 9 месяцев 2025 года составил ... 106 млрд рублей!! Чувствуете, да, на что я намекаю?

Нет, не только на то, что выплата дивидендов является плохой идеей, когда у тебя общий долг приблизился к 0,75 трлн, а FCF глубоко отрицательный. Главная идея в том, что основной капекс Ростелекома низкорентабелен сам по себе, даже в условиях дешевых денег. Он не приносил и не приносит значительной прибыли (а вот долг все время растет). При этом мы знаем, что менеджмент способен строить вполне себе коммерчески успешные проекты (ЦОДы и прочие).

Получается, что капекс в некотором смысле социальный и нерентабельный, избавиться от него компания не может (или не хочет). Но именно эти нерентабельные инвестиции ставят Ростелеком на грань долгового кризиса, с риском получить новый РЖД (то есть еще одну гос компанию, которая придет в правительство за деньгами на обслуживание долгов).

Забавно, что в логике ЦБ высокая ставка в первую очередь должна отрезать низкорентабельные и невыгодные инвестиции, оздоравливая и охлаждая экономику. Но происходит все как-то не так. Реальный бизнес уже трещит и массово режет как издержки, так и любые инвестиции. А вот государственный менеджмент как закидывал деньги (деньги = производительные ресурсы) в убыточные проекты, так и закидывает. Вот такое оздоровление.

А могут ли у Ростелекома действительно начаться проблемы с обслуживанием долга? На самом деле вряд ли. Debt\EBITDA = 2,3 уже высокое, но не критическое значение. Плюс отказ от дивидендов, плюс работа над издержками, плюс хотя бы небольшое сокращение неэффективных инвестиций, плюс снижение ставки и процентных расходов. И вот у нас уже если и не здоровая, то хотя бы устойчивая компания.

#бородаинвестора #Ростелеком #RTKM #инвестиции #дивиденды

Утвердил стратегию компании до 2030 года В ближайшие годы годовая выручка компании должна превысить 1 трлн рублей, заявил зампред Совбеза РФ Дмитрий Медведев "Важно подчеркнуть, что "Ростелеком" стал одним из ключевых элементов цифрового суверенитета России. Но в развитии компании не может быть перерывов, поэтому сегодня мы утвердили новую амбициозную стратегию "Ростелекома" на 2026-2030 годы", - сказал Медведев. Он отметил, что компания планирует динамично наращивать цифровой бизнес, и годовая выручка уже в ближайшие годы должна превысить 1 триллион рублей. Медведев добавил, что более детально с новые стратегические цели будут представлены в I квартале 2026 года. ✅Подписывайтесь на мой🟦МАХ https://max.ru/dobitchik_vlad А то мало ли что

#Ростелеком #rtkm #добычаденег

$RTKM

◽️Над заседанием снова нависает лёгкая неопределённость. Общего консенсуса нет. После данных по инфляции за прошлую неделю, которые оказались на исторических минимумах с учётом сезонности, появилась вероятность снижения ставки сразу на 1%. Поэтому текущий расклад выглядит как 50 на 50. Либо минус 0,5%, либо минус 1%.

🟢Итоги дня: результаты «Аэрофлота», ноябрьские торги и новости «Ростелекома»

⚪️ «Аэрофлот» (-0,1%) отчитался за девять месяцев. Год к году выручка группы выросла на 6,3%, скорректированная EBITDA снизилась на 19%, а чистая прибыль — на 49,5%. Чистый долг компании на 30 сентября уменьшился до 531,8 млрд ₽.

⚪️Мосбиржа (-0,4%) подвела итоги торгов в ноябре. Общий объём операций составил 149,2 трлн ₽, из них акциями, депозитарными расписками и паями — 2,3 трлн ₽, а  облигациями — 4,4 трлн ₽.

⚪️«Ростелеком» (+0,5%) увеличил долю в разработчике системного программного обеспечения «Базальт СПО» до 25 с 14,5%. Последняя компания специализируется на создании операционных систем для государства, бизнеса, образования и частных пользователей.





#AFLT #MOEX #RTKM

Неделя была насыщенной по возможностям, но я их пропустил, проводив всзглядом. В понедельник рынок наконец вышел из боковика 2522–2600 пунктов вниз. Я ожидал снижения перед IPO ДОМа, которое должно было забрать на себя ликвидность. Поэтому продолжал держать шорт в #RTKM.

В начале неделе открыл шорт в #AFLT на пробое сильного уровня около 50 руб., который не могли пройти с начала октября. Цена сразу ушла к 49,5 руб. Затем вышла новость, что Зеленский планирует в среду отправиться в Турцию для подготовки к переговорам. На этом индекс МосБиржи резко переставили на 2570 пунктов — рост почти 3% за два часа.

В итоге по #AFLT получил стоп, закрыл остатки #RTKM с небольшой прибылью. Попробовал на опровержении от Пескова перезайти в шорт #AFLT — снова стоп. Далее, как в сказке, волки-волки, а когда пришли, я не поверил. Смотрел, как его выносили на заголовках, особенно в дополнительные сессии, когда меня не было у терминала.

По итогу пропустил всё движение, поучаствовал в IPO, если успел выйти с небольшим плюсом, а также открыл только один лонг, который продолжаю держать. В результате, спекулятивный портфель за неделю снизился на -0,14% или -10 892,2 руб. – до 7 548 016,72 руб. по сравнению с падением индекса МосБиржи на +6,36%.

Сегодня итоги короче, потому что у меня день рождения)

Я проанализировал 42 сделки по акциям за октябрь и вот, что выяснил - https://t.me/finrangecom/3874

Оперативно публикую посты в моем телеграм-канале и Группе ВК с одноименным названием.

Ex-начальник аналитики брокерской компании. Основатель сервиса по анализу акций Finrange.

С уважением,  Дмитрий Баженов!

#Трейдинг #Инвестиции #Акции #Finrange

🟢Банк «Санкт-Петербург» (-2,3%) отчитался за девять месяцев. Год к году чистый процентный доход вырос на 15,4%, кредитный портфель с начала года — на 26,9%, при этом корпоративный портфель — на 30,5%, розничный — на 14,2%. Чистый комиссионный доход упал на 0,6%, чистая прибыль — на 11,1% с рентабельностью капитала 21,1%.
 
🟢Совет директоров «Лукойла» (+0,5%) рекомендовал дивиденды за девять месяцев — 397 ₽ на акцию с дивдоходностью около 7,3%. Общее собрание акционеров для утверждения выплаты запланировано на 29 декабря, отсечка для получения дивидендов — на 12 января.

🟢«Ростелеком» (-2%) рассматривает проведение IPO дочерней компании «Солар», которое может состояться не раньше середины весны 2026 года. Технически компания готова к размещению, но окончательное решение зависит от рыночной конъюнктуры.

.

#BSPB #LKOH #RTKM #дивиденды #инвестиции #финансы #финбазар

Появился обновленный список наиболее перспективных компаний по мнению аналитиков ВТБ-Инвестиции. Надо отметить, что изменения не существенные.

✔️ Вошли в ТОП: Акции 📦 Ozon (#OZON)

Причины:

— Сильные финансовые результаты. Выручка за III квартал выросла на 69%, компания впервые показала прибыль по итогам работы во 2 и 3 квартале.

— Щедрая программа возврата капитала: Объявлены дивиденды и бай-бэк на 25 млрд рублей до конца 2026 года.

— Потенциал роста: Возможное включение в индекс Мосбиржи до конца года может поддержать котировки. Компании после редомициляции при соблюдении необходимых требований включаются в Индекс в первую очередь.

❌ Покинули ТОП: Акции 🏦 Т-Технологии (#T)

Причина: Отсутствие краткосрочных драйверов

Актуальный ТОП-10 акций:

• Газпром 🏭 (#GAZP)
• X5 🏪 (#X5)
• ЛУКОЙЛ 🛢️ (#LKOH)
• Норникель 💿 (#GMKN)
• Ozon 📦 (#OZON)
• Полюс ⛏ (#PLZL)
• Ростелеком 📱 (#RTKM)
• Сбербанк 🏦 (#SBER)
• Совкомфлот ⚓️ (#FLOT)
• Яндекс 📱 (#YDEX)

ТОП от аналитиков Сбера рассматривали здесь. Надо сказать, что хоть совпадения есть, но списки неидентичные.

Мне из списка нравятся далеко не все: ИКС5, Сбер, Полюс. Ну и исторически — Лукойл, который кстати, сегодня всё-таки рекомендовал дивиденды в размере 397 рублей на акцию. Это даже больше прогнозов, которые давали аналитики. По текущим это 7,2%.

• Последний день покупки: 09.01.2026
• Дата закрытия реестра: 12.01.2026

А Вам какие бумаги из этого списка кажутся перспективными с позиции долгосрочного портфеля?

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться этот блог.

ПАО «Ростелеком» представило финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2025 года по МСФО.

💯 Основные цифры

📞 Выручка по итогам девяти месяцев 2025 года достигла 602,3 млрд рублей, что на 10,3% выше показателя за аналогичный период 2024 года. В третьем квартале рост продолжился, хотя и несколько замедлился: выручка составила 208,7 млрд рублей против 193,0 млрд рублей годом ранее, увеличившись на 8% г/г. Основными драйверами роста выручки за девять месяцев стали мобильный бизнес (+8,6%), ШПД (+9,8%) и рост доходов от цифровых сервисов (+12,1%), в том числе связанных с продвижением услуг дата-центров и облачных сервисов.

📞 Чистая прибыль по итогам девяти месяцев 2025 года сократилась на 4,5% г/г, до 18,5 млрд рублей, вследствие роста финансовых расходов на 57% г/г, до 92,3 млрд рублей, на фоне высоких процентных ставок. При этом в третьем квартале компания получила чистую прибыль в размере 5,6 млрд рублей по сравнению с чистым убытком в 6,7 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Рентабельность чистой прибыли за девять месяцев 2025 года составила 3,1%.

📞 Свободный денежный поток (FCF) за январь — сентябрь 2025 года составил −28,1 млрд рублей против 21,5 млрд рублей за девять месяцев 2024 года вследствие снижения чистого денежного потока от операционной деятельности на фоне роста процентных расходов. 

📞 Коэффициент чистый долг / OIBDA (без учета аренды) вырос до 1,8x на фоне опережающих темпов роста чистого долга без учета аренды (до 578 млрд рублей, +17,2% г/г) относительно темпов роста OIBDA (до 235,8 млрд рублей, +6,1% г/г).

🧐 Наше мнение

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции нейтрально смотрят на финансовые результаты Ростелекома. Динамика выручки, долговой нагрузки и сокращение прибыли на фоне роста финансовых расходов находятся в рамках ожиданий аналитиков.

Учитывая финансовые показатели компании и текущий уровень котировок, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции полагают, что акции Ростелекома справедливо оценены рынком.

Смотреть акции Ростелекома в каталоге →

#отчет_компании #Ростелеком #RTKM

🗓 Календарь событий  недели с10.11.25 по 16.11.25


10.11.2025 г. - Понедельник

✅ Озон опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025г.  #OZON

✅ Positive Technologies опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г.
 #POSI


11.11.2025 г. - Вторник

✅ Озон - Возобновление торгов после редомициляции #OZON

✅ Юнипро опубликует финансовые результаты за 9 месяцев 2025 г. по РСБУ #UPRO

✅ Аэрофлот опубликует операционные результаты за октябрь 2025 г. #AFLT

✅ "Атон" проведет вебинар с менеджментом Фикс Прайс #FIXR

✅ На заседании СД "ЭЛ5-Энерго" будут обсуждаться вопросы подготовки к заочному голосованию и определению цены выкупа акций ПАО «ЭЛ5-Энерго» #ELFV


12.11.2025 г. - Среда

✅ Сбербанк опубликует отчетность за 10 месяцев 2025 г. по РСБУ #SBER #SBERP

✅ Совет директоров Татнефти рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 9.33 –17.45 руб. #TATN #TATNP . Буду пристально наблюдать 🤗

✅ Пермэнергосбыт — Совет директоров рассмотрит вопрос по дивидендам. #PMSB

✅ Данные по недельной инфляции (19:00)


13.11.2025 г. - Четверг

✅ МТС-Банк опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. И 9 месяцев 2025 г.   #MBNK

✅ МТС опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025г.  #MTSS

✅ Ростелеком опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО  #RTKM

✅ Состоится Инвестиционный форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Краснодар» #VTBR


14.11.2025 г. - Пятница

✅ «Интер РАО» опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 3кв. и 9 месяцев 2025 г. #IRAO

✅ Акционеры "ПИК" обсудят на собрании консолидацию акций с коэффициентом 100:1, предложенную СД #PIKK

✅ "Совкомфлот" опубликует финансовые результаты за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #FLOT

✅ "Совкомбанк" опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #SVCB

✅ HeadHunter опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 месяцев 2025 г. #HEAD


15-16.11.2025

✅ Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме.

#календарь
🔷🔷кто впервые на канале,  начните отсюда 
https://t.me/RomaniMore/160
💲Пассивный доход 200т в месяц и на пенсию ( 💰100т уже есть)

ООбзор рынка 🔍

◽️Рынок остаётся в нокауте после введения санкций против нефтегазового сектора. С точки зрения технического анализа, на краткосрочном горизонте более вероятно дальнейшее снижение рынка в направлении минимума 2024 года 2370 пунктов по #IMOEX (6.7% от текущих уровней). Разворот с текущих считаю менее вероятным.

📰Новостной фон:

🔽намерение правительства провести ядерные испытания не считаю значимым фактором, это скорее информационный шум.

🔽сообщения о статусе морских поставок нефти остаются противоречивыми. Дивиденды #LKOH всё ещё под большим вопросом.

🔽правительство утвердило новую систему мотивации менеджмента госкомпаний, выходящих на публичный рынок. Отличная позитивная новость. Интересно будет узнать конкретные параметры этой системы.

🔽Дом РФ может перенести IPO из-за текущей рыночной конъюнктуры. Новость неоднозначная: с одной стороны, компания не изымет ликвидность с рынка, с другой стороны сам факт переноса указывает на слабость внутреннего рынка капитала, что откладывает планы на вывод своих дочек Ростелекома #RTKM, МТС #MTSS и ВК #VKCO .

🔽11 ноября ожидаются торги по #OZON на Московской бирже, что создаст давление ценовое от тех спекулянтов, которые покупали расписки за контуром РФ. Инвестора чуть распродадут акции из мосбиржи, чтобы зайти в фундаментально хороший актив. У меня тоже чешутся руки купить, но я бы первый месяц после перезда постоял в сторонке.

🔽поправки в проект бюджета ко второму чтению предусматривают сохранение освобождения от НДС при реализации российского ПО. Новость долгосрочно отличная: резкое обрубание льгот для этой отрасли могло бы обрушить шансы на формирование технологического суверенитета. Хотя здесь и сейчас рассматривать к покупке Софтлайн #SOFL, Астру #ASTR и Аренадату #DATA я бы не стал, но позже можно было бы рассмотреть этот сектор.

📊Тем временем рынок удивили свежие данные по деловой активности:

Services PMI = 51.7 (ранее 47)
Composite PMI = 50.2 (ранее 46.6)

◽️S&P отмечает силу сектора услуг, который продолжает активно создавать рабочие места. Это парадоксально, учитывая, что сентябрьское повышение налогов должно было ударить именно по среднему бизнесу в сфере услуг. Сработал эффект: «нас бьют, а мы крепчаем». Как минимум эти данные показывают адаптивность бизнеса к жёстким условиям, что явно не говорит о скором крахе экономики РФ, о котором фантазируют многие.

ℹ️Без «всё пропало» жду плавного снижения рынка. Чтобы первыми читать свежую аналитику нажимайте на кнопку "подписаться".

$LKOH $RTKM $MTSS $VKCO $OZON $SOFL $ASTR $DATA $IMOEX

Пока рынок штормит и он обновляет минимумы, аналитики продолжают делать подборки наиболее сильных на их взгляд бумаг. Сегодня предлагаю рассмотреть очередную подборку от аналитиков Сбера. Постаралась максимально структурировать информацию, а также пересчитала потенциальную доходность исходя из текущих котировок.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

 
Большинство инвестдомов обновляют сбои подборки регулярно раз в месяц. Вот SberCIB внесли изменения в свой ТОП. Итак, что поменялось.

❌ Убрали из ТОП:

⛽️ ЛУКОЙЛ #LKOH: на фоне санкций и переноса собрания по дивидендам

📱 Яндекс #YDEX

✔️ Добавили в ТОП:

📱 Ростелеком #RTKM: ожидается публикация новой стратегии развития

⛴️ Совкомфлот #FLOT: ожидается улучшение финансовых показателей, менеджмент компании надеется на возврат к выплате дивидендов по итогам уже 2025 года

Выручка во втором квартале уже выросла на 26%, до $279 млн. EBITDA составила $158 млн (+50,5% г/г). Скорректированная чистая прибыль составила $20,7 млн против убытка в первом квартале 2025 года $1,2 млн.

📱 МТС-Банк #MBNK: ожидается дальнейшее улучшение показателей

Текущий ТОП и потенциал доходности выглядит следующим образом:

Если честно, я не жду резкого роста котировок бумаг до конца года, если, конечно, не изменится резко новостной фон. А вот ближе к годовым отчётам и дивидендному сезону по итогам года рост котировок мы можем увидеть. Тем более, что рынок практически упал до глобального тренда с начала существования индекса, очень хочется надеяться, что ниже он не уйдёт)

А что думаете Вы про данные бумаги? Давайте обсудим в комментариях

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на блог.

💭 Разберём ключевые финансовые показатели компании и оценим её перспективы...

💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Выручка увеличилась на 13,5%, однако чистая прибыль сократилась на 58% год к году. Несмотря на снижение показателя чистой прибыли, показатель EBITDA продемонстрировал умеренный рост — 10,7%. Это связано с высокими процентными расходами, оказавшими давление на чистую прибыль.

💳 Общий чистый долг постепенно увеличивается, хотя коэффициент отношения чистого долга к EBITDA составляет 2,3[, немного превышая аналогичный показатель МТС, при этом долговая нагрузка у Ростелекома остается относительно низкой. После оптимизации структуры долга, ежегодная экономия может достигнуть порядка 40 млрд рублей, увеличив чистую прибыль примерно на 30 миллиардов рублей ежегодно.

💱 Оборотный капитал увеличился на 40 млрд рублей за первое полугодие, что привело к негативному свободному денежному потоку (FCF).

👌 Важно отметить положительную динамику операционной маржи, свидетельствующую о росте эффективности бизнеса.

💸 Дивиденды

🤑 Важно учитывать, что размер дивидендов по привилегированным акциям определяется исходя из отчетности по РСБУ, а в первом полугодии 2025 года зафиксирован убыток. Поэтому теоретически возможна любая величина выплат по уставу, зависящая от итогового финансового результата за полный год. Хотя в 2025 году могут возникнуть трудности с дивидендами, в дальнейшем, начиная с 2026-го, такие проблемы маловероятны, следовательно, можно ожидать плавный рост дивидендов параллельно улучшению финансовых результатов.

🫰 Оценка

🔀 Компания оценивается высоко по показателю P/E, тогда как мультипликатор EV/EBITDA, напротив, выглядит привлекательным. Именно этот контраст отражает ожидаемый эффект от дальнейшего снижения долговой нагрузки, влияние которого может проявиться даже позже 2026 года.

📌 Итог

🧐 Компания увеличивает свою задолженность и процентные обязательства, одновременно повышая уровень оборотного капитала, что негативно сказывается на свободном денежном потоке (FCF). При этом капитальные вложения сокращаются. Прогнозирование размера дивидендов на 2025 год затруднено, поскольку финансовая отчетность по российским стандартам бухгалтерского учета носит субъективный характер и не позволяет объективно оценить необходимые показатели. Размер дивидендов по привилегированным акциям зависит от прибыли по РСБУ, однако возможен сценарий, при котором компания покажет низкие значения в отчетности, вследствие чего размер дивидендов вновь будет определен как половина скорректированной прибыли по МСФО, что существенно ухудшит привлекательность акций с точки зрения доходности.

⏯️ Таким образом, инвесторам стоит рассматривать компанию лишь на среднесрочной и долгосрочной временной шкале, выходящей за пределы 2026 года, когда снижение процентных ставок положительно отразится на структуре задолженности фирмы, сделав её финансирование более выгодным.

🎯 ИнвестВзгляд: Краткосрочно котировки могут быть под давлением, идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - перспективы на среднесрочном периоде у компании есть, можно докупать при просадках, но явного драйвера для роста нет.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - рост долговой нагрузки, слабая прогнозируемость дивидендов, плюс зависимость от регуляторных решений не дают повода поставить даже «умеренные» риски.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Ростелеком сможет оправдать ожидания инвесторов лишь в среднесрочной перспективе, начиная с 2026 года, благодаря ожидаемому снижению долговой нагрузки и стабильному росту дивидендов.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$RTKM $RTKMP #RTKM #RTKMP #Ростелеком #Акции #Инвестиции #Анализ #Биржа #Бизнес #Аналитика