#rtkm
11 публикаций
📌 Ростелеком
📍Достигнута последняя глобальная цель — 70.82. Сделку закрываем
📍Можно было заработать до +1.84% за 22 часа
Если заработали — 🚀
Не ИИР
Оставить комментарий
152
📌Ростелеком
📍Достигли уровня 70.22, пробили его, но закрепиться выше пока не удалось. Следим за уровнем 70.22 — при закреплении над ним откроется дорога до нашей глобальной цели 70.82
📍Можно было заработать до +0.96% за два часа
Если заработали — 🚀
Не ИИР
Ростелеком
📍По теории ВиНЦ, цена акции во второй раз достигла первой жёлтой линии (68.41), не смогла её пробить, и произошёл отскок от уровня
📍На данный момент важно, чтобы цена акции закрепилась над уровнем 69.54; тогда откроется краткосрочная дорога до уровня 70.22, а глобальная цель — 70.82
📍Пока наблюдаем и готовим сделку в лонг
Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если вы в позиции - 👍
Если вы наблюдаете - 👎
Если планируете покупать - 🚀
Не ИИР
...Продолжаю настаивать, что на нашем рынке картинка чисто бычья. Зачем люди открывают "короткие позиции" я не знаю. Вот акции Ростелекома. Как только котировки закрепились выше 61 картинка стала бычьей. Сопротивления 68,5 и 69. Если пробьем, то полетим наверх на 73. Я на этой неделе играл чисто от лонга и мне конечно хочется купить дешевле. Например, поддержка есть на 66, но сейчас не те настроения...
#rtkm
💻 Ростелеком (RTKM) | Обзор результатов по МСФО за 1П2025г
▫️ Капитализация: 231 млрд / 65,6₽ за АО и 74,3₽ за АП
▫️ Выручка ТТМ: 820,5 млрд ₽
▫️ OIBDA ТТМ: 309,6 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 4,2 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 6,3 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ: 36,7
▫️ P/B: 1
👉 Результаты отдельно за 2кв2025г:
▫️Выручка: 203,5 млрд ₽ (+13% г/г)
▫️OIBDA: 80,6 млрд ₽ (+11% г/г)
▫️Чистая прибыль: 4,9 млрд ₽ (-57,8% г/г)
▫️скор. ЧП: 5,8 млрд ₽ (-52,5% г/г)
✅ Компания утвердила выплату дивидендов за 2024г в размере 10,2 млрд рублей (50% от скор. ЧП).
Сумма относительно небольшая, но это приведет к оттоку средств и дальнейшему росту долговой нагрузки. Выплата за 2025г уже менее вероятна (если будет, то символическая), так что следующие существенные дивы будут уже за 2026й год, после снижения ставки и % расходов.
❌ С начала года Ростелеком получил убыток на уровне FCF в 23 млрд рублей. Растущие убытки финансируются через привлечение долга, чистый долг с начала года вырос на 47,3 млрд рублей до 708,5 млрд рублей при ND/OIBDA = 2,3.
👆 В структуре долга, обязательства с плавающей % ставкой занимают 43%. Около 37% долгов нужно будет погасить до конца года и ещё 36% в 2026м.
❌ На обслуживание долга в 1П2025г ушло 57,7 млрд рублей или 82% операционной прибыли за период. Во 2П, несмотря на снижение ключевой ставки, какого-то ощутимого снижение процентных платежей не будет.
❌ На мой взгляд, при прочих равных, по итогам 2025г мы увидим скор. ЧП на уровне 20 млрд рублей fwd P/E = 11,5.
В следующем году снижение % расходов будет более существенным + есть опция снизить долг через продажу долей в дочках, тогда будет кратный рост прибыли и она может превысить 50 млрд рублей fwd P/E = 4,6.
Выводы:
Ситуация у Ростелекома непростая и долги давят на прибыль, больших темпов роста бизнеса тоже нет. Однако, уже через год % расходы сильно снизятся и прибыль вырастет, так что пока следим за ситуацией и ценой акций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
☎️ Ростелеком ждет снижения ставки
Ростелеком представил отчет за первую половину и второй квартал 2025 года, продемонстрировав рост доходов на 11%. Компания отмечает успехи быстрорастущих дочерних предприятий в составе группы.
💯 Основные цифры
♦️ Выручка за первую половину 2025 года выросла на 11% г/г, достигнув 393,6 млрд рублей. Во втором квартале 2025 года рост составил 13% г/г, достигнув 203,5 млрд рублей.
♦️ Показатель OIBDA вырос на 5% г/г, достигнув 154,3 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA составила 39,2% против 41,7% за первую половину 2025 года.
♦️ Чистая прибыль составила 12,8 млрд рублей, показав снижение на 51% г/г, на фоне роста процентных расходов. Рентабельность по чистой прибыли составила 3,3% против 7,4% за первую половину 2025 года
♦️ Капитальные вложения увеличились на 1%, достигнув 74,6 млрд рублей, что составляет примерно 19,0% от выручки. FCF составил минус 23,0 млрд рублей против положительного потока в 26,7 млрд рублей за первую половину 2024 года.
♦️ Отношение чистого долга к OIBDA (без аренды) на конец отчетного периода составило 2,3х по сравнению с 2,0х на первую половину 2024 года.
🤖 Ключевые результаты
Дочерняя компания «Солар», лидер в сфере сервисов кибербезопасности в России, смогла увеличить доходы более чем на 40% год к году. Другая дочерняя компания «РТК-ЦОД» во втором квартале 2025 года продолжила расширять мощности центров обработки данных. Компания ввела более 800 стоек в дата-центре «Удомля-3» (Тверская область) и 400 стойко-мест в первом в Приволжском федеральном округе собственном дата-центре «Нижний Новгород». Тем самым компания увеличила количество стойко-мест до более 27 тысяч штук.
💬 Наше мнение
Мы нейтрально оцениваем результаты компании. Из отчетности видно, как высокая ставка давит на маржинальность бизнеса Ростелекома. При этом уровень капитальных затрат остается на высоком уровне, что приводит к отрицательному свободному денежному потоку компании. На данный момент мы считаем, что акции компании оценены справедливо, однако в среднесрочной перспективе драйверами роста могут стать дальнейшее снижение ключевой ставки и возможное IPO дочерних компаний.
Смотреть акции Ростелекома в каталоге →
#отчет_компании #Ростелеком #RTKM
💻 Ростелеком (RTKM) | Долги растут, IPO переносятся до лучших времен
▫️ Капитализация: 195 млрд / 56₽ за АО и 55₽ за АП
▫️ Выручка ТТМ: 796,3 млрд ₽
▫️ OIBDA ТТМ: 301,8 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 11,6 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 14,3 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ: 13,6
▫️ fwd дивиденды 2025: 0%
✅ Менеджмент планирует провести оптимизацию и сократить финансовые расходы. Будет пересмотрена инвестиционная программа, CAPEX планируется снизить на 20-30 млрд относительно 2024г, т.е. до 148-158 млрд рублей.
👆 Насколько это возможно сделать при чистом долге (с уч. аренды) больше 700 млрд р и текущих ставках - большой вопрос. Как минимум, результаты 1П2025 будут печальными.
👉 В 1кв 2025г закончились поступления гос. субсидий, возможно, что это временный эффект, но сокращение прямой поддержки от государства мы наблюдаем уже с 2023г.
❌ В 1кв2025 получен рекордный по FCF в 20,8 млрд рублей. Компания пересмотрела дивидендную политику и перешла на выплату 50% от ЧП по МСФО для обыкновенных акций и 10% от ЧП по РСБУ для префов, минимального уровня в 5 рублей на акцию теперь нет. За 2024 и 2025й годы дивиденды будут мизерные (если будут).
📊 Из спекулятивных драйверов роста сейчас есть только потенциальные IPO дочерних компаний (Солар, РТК-ЦОД), что может поддержать котировки.
В целом, если будет приличное снижение ставки ЦБ в обозримом будущем, то прибыль в 2026м году может вырасти и до 50 млрд р (fwd p/e 2026 около 4). Однако, это дороговато, сейчас с таким мультипликатором торгуется Сбер и ждать 2 года не нужно.
Выводы:
Бизнес чувствует себя не очень, но ничего страшного не происходит. Компания продолжает презентовать свои планы по выводу дочек на биржу, но мы уже такое видели у АФК Системы, ждать «комфортных условий» можно долго, а проблемы с долгами есть уже сейчас.
Очень многие компании подкосила высокая ставка, прям куда не посмотри - почти везде большие и дорогие долги, которые буквально за год перевернули ситуацию. Учитывая капитализацию таких компаний как Ростелеком, Россети и т.п., не удивлюсь, если скоро будут большие допэмиссии, последующее увеличение доли государства в некоторых компаниях, а потом заработок на росте тарифов или что-то подобное.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
✅ С 16 мая 2025 года Московская биржа добавит еще 6 акций российских компаний в список доступных для торговли на утренней (с 7:00 МСК) и вечерней (до 23:50 МСК) торговых сессиях. 📊 Новые бумаги: сетевые компании по передаче и распределении энергии - Россети Центр и Приволжье $MRKP, Россети Центр #MRKC, Россети Северо-Запад #MRKZ, Россети Волга #MRKV, Акрон #AKRN - производитель минеральных удобрений и ТГК-14 #TGKN. ✅ Российский рынок СУБД бурно растет на импортозамещении. По данным ЦСР, российский рынок систем управления базами данных (СУБД) в 2024 году достиг 89,5 млрд рублей (+34% г/г). Основной драйвер — импортозамещение. #DATA 🚀 Прогноз ЦСР: Рост рынка составит 21,6% в год до 2027, затем его поддержат рост объемов данных и ИИ. К 2031 году рынок может вырасти до 251 млрд рублей. ✅ Доходы РФ от экспорта нефти в апреле снизились. По оценке МЭА, доходы России от нефтяного экспорта в апреле составили $13,2 млрд, что на $1,13 млрд меньше, чем в марте, и является самым низким уровнем с июня 2023 года. 📉 Причина: Снижение мировых цен на нефть. ⬆️ Физический объем экспорта при этом вырос на 150 тыс. б/с до 7,6 млн б/с, но не компенсировал падение цен. ✅ Совет Директоров МТС-Банка #MBNK 16 мая 2025 года рассмотрит вопрос о выплате дивидендов по итогам 2024 года. 📅 Следим за новостями! ✅ Юнипро #UPRO: Результаты по РСБУ за 1 кв. 2025 Компания опубликовала финансовые показатели: ▪️ Выручка: 36,22 млрд ₽ (+2,2% г/г) ▪️ Чистая прибыль: 11,27 млрд ₽ (-9% г/г). ✅ Сбербанк #SBER опубликовал финансовые результаты по РСБУ за январь-апрель 2025 года. 📊 Ключевые показатели: ▪️ Чистая прибыль: 542,3 млрд руб. (+9,5% г/г) ⬆️ ▪️ Рентабельность капитала (RoE): 22,5% ▪️ Отношение расходов к доходам (CIR): 29,8% ▪️ Чистые процентные доходы: 942,4 млрд руб. (+13,8% г/г) ⬆️ ▪️ Чистые комиссионные доходы: 226,5 млрд руб. (+0,5% г/г) ↔️ ▪️ Расходы на резервы: -84,3 млрд руб. (снижение на 63,7% г/г) ⬇️ (позитивный фактор) ▪️ Операционные расходы: 327,5 млрд руб. (+13,1% г/г) ⬆️ ✅ Ростелеком #RTKM, #RTKMP. Крупнейший провайдер цифровых решений отчитался за I квартал 2025 года. 📊 Основные финансовые итоги: ▪️ Выручка: 190,1 млрд руб. (+9% г/г) ⬆️ ▪️ OIBDA: 73,7 млрд руб. (против 74,4 млрд в 1кв 2024) ⬇️ ▪️ Рентабельность по OIBDA: 38,8% (против 42,8% в 1кв 2024) ▪️ Чистая прибыль: 6,8 млрд руб. (против 12,5 млрд в 1кв 2024) 📉 (значительное снижение) ▪️ Капитальные вложения (Capex): 43,9 млрд руб. (+14% г/г) ⬆️ (23,1% от выручки) ▪️ Свободный денежный поток (FCF): -20,8 млрд руб. (был +23,4 млрд в 1кв 2024) 📉 (отрицательное значение) ▪️ Чистый долг: 696,6 млрд руб. (+5% с начала года) ⬆️. Коэффициент Чистый долг / OIBDA = 2,3x. ➡️ Рост выручки есть, но прибыль и денежный поток снизились на фоне увеличения капвложений и, возможно, других расходов. ✅ 📉 Металлургия: Цены на лом на минимуме года, производство стали снижается. На рынке черных металлов #CHMF наблюдается давление: ▪️ Цены на лом: С 12 мая метпредприятия снизили закупочные цены на лом на 1 тыс. руб. за тонну (до 23 тыс. руб. в ЦФО) — это минимум с начала 2025 года. 📉 ▪️ Причины: Завершение пополнения запасов, слабый спрос со стороны сталелитейных заводов. ▪️ Прогноз: Ожидается дальнейшее снижение цен к концу мая и их сохранение на низком уровне до конца лета. Это приведет к сокращению сбора лома (-9% к 2024). ▪️ Производство стали: В апреле упало на 7,2% г/г, за январь—апрель — на 4,5% г/г. Апрель стал худшим месяцем по объемам с начала года. #NLMK ▪️ Факторы давления на рынок: Низкий внутренний спрос (в т.ч. в строительстве 🏗️), отсутствие стимулов, влияние санкций на экспорт. ▪️ Когда ждать улучшения: Рынок может оживиться при снижении ключевой ставки ЦБ или ослаблении экспортных ограничений. ➡️ Сектор сталкивается с вызовами как со стороны сырья, так и спроса на готовую продукцию. ———————— Не забывайте подписываться! #Металлургия #ЛомМеталлов #Отчетность #НовостиКомпаний #Макроэкономик #Мосбиржа #СУБД #Импортозамещение #Нефть #Доходы #НовостиРынка
📱 Ростелеком: финансовые результаты за I квартал 2025 года
❓ Чем занимается компания?
ПАО «Ростелеком» — крупнейший российский телеком-оператор, предоставляющий услуги:
Интернета и телефонии (фиксированная и мобильная связь)
Цифровых решений (облачные сервисы, кибербезопасность, IoT)
Телевидения (Wink, интерактивное ТВ)
Госуслуг (электронное правительство, инфраструктурные проекты).
Компания обладает эксклюзивными правами на ключевые инфраструктурные проекты вроде «Цифровой экономики».
📊 Ключевые финансовые показатели за I квартал 2025 года
Выручка: 190,1 млрд руб. (+9,4% к I кварталу 2024 года)
Операционная прибыль: 33,2 млрд руб. (+4,5%)
Чистая прибыль: 6,8 млрд руб. (снижение на 45,7% из-за роста финансовых расходов)
Прибыль на акцию (EPS): 1,77 руб. (против 3,09 руб. годом ранее).
⚡️ Анализ отчётности
Проблемные зоны
🔻 Финансовые расходы выросли до 29,9 млрд руб. (+64% г/г) из-за:
Увеличения долговой нагрузки (краткосрочные кредиты — 313,8 млрд руб.).
Роста ставок по займам.
🔻 Снижение денежных средств:
Остаток на счетах упал с 46,4 млрд руб. (конец 2024 г.) до 21,6 млрд руб.
Основная причина — погашение кредитов (265,7 млрд руб.) и капвложения (43,9 млрд руб.).
🔻 Убыток от курсовых разниц: -1,1 млрд руб. (влияние валютных колебаний).
✔️ Положительные моменты
Рост выручки во всех сегментах, особенно в B2B (цифровые решения).
Снижение операционных расходов (зарплаты + амортизация оптимизированы).
Стабильный cash flow от операций: +19,1 млрд руб. (хотя и меньше, чем в 2024 г.).
💰 Структура активов и обязательств
Активы: 1,38 трлн руб. (основные средства — 711 млрд руб.).
Долги: 1,1 трлн руб. (из них 313,8 млрд — краткосрочные кредиты).
Капитал: 279,3 млрд руб. (доля неконтролирующих акционеров — 55,2 млрд руб.).
🕯 Итог:
Ростелеком остаётся фундаментально сильной компанией, но в 2025 году прибыль будет под давлением из-за долгов. По факту у компании есть куда расширяться. Но вопрос в том на сколько дорого это обойдётся для компании и через сколько лет окупятся инвестиции
Прогноз дивидендов Ростелеком #RTKM
• Размер дивидендов: 4 ₽
• Дивидендная доходность: 7,02%
• Период: 2024
• Реестр: 26 сентября 2025
• Аналитики: АТОН
Узнавайте прогнозы по дивидендам первыми, оформляйте подписку
🏤 Мегановости 🗞 👉📰
1️⃣ Россияне пытаются взять кредиты, несмотря на самозапрет на "Госуслугах", запущенный с 1 марта.
Банки и МФО фиксируют сотни таких попыток ежедневно. За два дня услугой воспользовались 1,7 млн человек.
Самозапрет не касается ипотеки, автокредитов и образования, а снять его можно через "Госуслуги" с электронной подписью.
2️⃣ Полюс #PLZL рекомендовал дивиденды за 2024 год – 730 ₽ на акцию (73 ₽ после дробления 1:10) (Общая сумма – 99 млрд ₽). Доходность – 3,8%.
Дата закрытия дивидендного реестра - 25 апреля. Ранее за 9 месяцев 2024 года компания выплатила 1301,75 ₽ на акцию.
3️⃣ Мосбиржа #MOEX обновила базу расчета Индекса московской недвижимости Домклик – новые параметры вступят в силу с 24 марта 2025 года.
Индекс рассчитывается еженедельно на основе реальных сделок, учитывая средневзвешенную цену жилья в Москве (без элитных квартир дороже 30 млн ₽). База пересматривается раз в квартал.
4️⃣ Выручка "Центрального телеграфа" #CNTL в 2024 году составила 1,27 млрд ₽, снизившись на 2,1%.
Прибыль от продаж уменьшилась в 4,5 раза, но прибыль до налогообложения выросла на 41,1%.
Чистая прибыль увеличилась на 55,7%, составив 124,3 млн ₽. Основной акционер — "Ростелеком" #RTKM
5️⃣ Россия и Иран запускают совместное производство микроэлектроники.
Зеленоградский нанотехнологический центр (ЗНТЦ) и Иранский штаб по микротехнологиям подписали меморандум о сотрудничестве, включая производство литографического оборудования и датчиков.
Проект инициирован Минпромторгом для создания устойчивых цепочек и выхода на новые рынки.
6️⃣ Институт развития интернета (ИРИ) предложил создать аналог Steam для стран БРИКС, чтобы помочь российским разработчикам выйти на международные рынки.
По мнению ИРИ, правила Steam устарели и не обеспечивают равных условий.
Депутат Антон Горелкин считает, что новый сервис можно создать на базе уже существующих площадок, а не разрабатывать с нуля. Вопрос пока не включен в повестку саммита БРИКС.
Лайкай 👍 комментируй 💬 и подписывайся на MegaStrategy ✅
