#t

📃 В последнее время, когда я читаю российские новости, меня не покидает мысль о том, что будто бы всё это происходит в какой-то альтернативной вселенной.

Мне сложно поверить в то, что блокировки и запреты, которые вводятся Роскомнадзором, имеют какое-то логическое обоснование.

🌐 Без сомнения, интернет-отрасль должна быть под присмотром «большого брата», но этот процесс должен быть логичным, здравым и должен выглядеть гуманно.

Процесс блокировок начинался уже давно и с малого и не является нововведением для российского интернета, однако интенсивность блокировок в 2025 году пугает и одновременно настораживает.

Люди только в каком-то смысле смирились с утратой сервисов Google, хотя на самом деле Rutube и VK не смогли предоставить достойной альтернативы, как блокировка настигла Roblox и Snapchat.

👀 Если блокировка продуктов Meta имеет под собой хоть какой-то малый здравый смысл в связи с тем, что компания Meta формировала новостную ленту для граждан России «с особым соусом», хотя и это не было доказано, то сервисы компании Google, Roblox и Snap были заблокированы в результате абсолютно надуманных предлогов.

👉 Роскомнадзор утверждает, что Snapchat используют для вербовки, координации терактов и мошенничества против российских граждан.

Именно с таким обоснованием Роскомнадзор совершает тотальную блокировку продукта, который явно не попадал не то что под целевую аудиторию мошенников,так и под вообще какое-либо логическое обоснование.

Snapchat в России, несмотря на то, что имел какую-то аудиторию, в основном популярен в США и других англоязычных странах. Его основная аудитория — это молодые люди или, как принято называть, подростки, Gen Z и другие лица до 35-40 лет.

С момента фактического основания компании Snap я и мои коллеги из технологической индустрии никогда не слышали о том, чтобы злоумышленники из России использовали этот продукт для мошенничества или призыва к терроризму.

Как человек, который соосновал компанию Teleport, которая была поглощена компанией Snap, и как человек, который по-прежнему наблюдает за развитием как минимум нескольких подразделений компании, для меня вызвало большое удивление то, что случилось и происходит.

Особенно обидно осознавать то, что в компании Snap работает много выходцев из России и Украины, одни из лучших специалистов в области машинного обучения, программирования, и вместо того, чтобы в России обратили на это внимание соответствующие лица и поддержали инициативы, они забивают «осиновый кол» не только на культуру стартапов, но и на собственных же граждан, которые вносят вклад в развитие международной технологической отрасли.

По такой логике, наш проект, который был основан и успешен в России и за рубежом, мог бы сегодня не появиться лишь по одной причине: он был создан интернациональной командой вне политических убеждений.

Теперь мне хотелось бы иметь телепорт обратно в ту вселенную, которая была прежде, потому что эта вселенная выглядит жутко...

#snapchat #roblox #teleport

— 

Автор: Виктор Кох

🚀 Автоматические сигналы на покупку/продажу крипты — прямо в Telegram. ✅ Без эмоций ✅ Без задержек ✅ На основе проверенных стратегий (Pine Script + backtest) 📌 Получаешь сигнал → открываешь сделку на MEXC/Bybit → профит 🔗 https://t.me/tradingsignalsystem 🆓 Бесплатно на старте #CryptoSignals #AlgoTrading #BTC #SOL #KASPA #TradingBot

🚀 Automatic buy/sell signals for cryptocurrencies — directly in Telegram. , Without emotions ✅ Without delay "Based on an improved strategy (Pine Script + history testing)" 📌 Listening to the signal → open the link to MEXC/Bybit → read 🔗 https://t.me/trading_signal_system_bot , Free at the start #CryptoSignals #algotrading #BTC #SOL #KASPA #TradingBot

#T #Т-технологии
$T

✔️ На дневном тайме цена идёт внутри треугольника, есть шанс сходить к нижней стенке, ориентировочно до 2400.

Ближайший уровень сопротивления 3 425,8, если пробьет и закрепится, скорее всего, движение вверх продолжится.

🕯 На двухчасовом тайме строит поджатие к уровню поддержки 3044, как только пробьет и закрепится пойдёт отрабатывать треугольник. Отработка примерно до две 943.

➡️ В данный момент выглядит очень шортово, следим за важными уровнями и при подтверждении движения ищем точки входа.

В Лонг пока что я бы не полезла.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔍 Навигация по каналу https://t.me/kv_na_taiti/5648

Пока рынок в раздумье куда двинуться дальше, аналитики продолжают давать прогнозы. Сегодня вышел очередной прогноз от аналитиков Альфа-Банка, относительно того, что нас ждёт в следующем году.

1️⃣ Ключевой прогноз по индексу:

Аналитики Альфа-Банка ожидают рост индекса МосБиржи (IMOEX) в 2026 году на 34-41% — до 3550-3750 пунктов.

2️⃣ Условия для роста:

• Снижение ключевой ставки ЦБ до 12% к концу 2026 года

• Ослабление рубля (прогноз по доллару — 94,3 ₽)

• Стабильная геополитическая обстановка (без ужесточения санкций)

3️⃣ ТОП-сектора и акции для инвестиций:

Банки: 🏦 ВТБ (#VTBR), 🏦 Сбербанк (#SBER, #SBERP), 🏦 Т-Технологии (#T)

IT: 📦 Ozon (#OZON), 🔖 HeadHunter (#HEAD), 📱 Группа Позитив (#POSI)

Металлы: ⛏Полюс (#PLZL), 🔋 Норникель (#GMKN)

Энергетика: 🔌 Интер РАО (#IRAO)

Медицина: 🩺 Мать и дитя (#MDMG)

Ритейл: 🍏 X5 Group (#X5)

🟢 Мы помним, что слепо аналитикам мы не верим. Ведь и они имеют свойство ошибаться. Но в качестве отправной точки для своего анализа данные можем использовать. Мне из списка выше нравится Сбербанк, Т-Технологии, Хедхантер, Мать и Дитя и ИКС 5.

А что думаете Вы, какие бумаги могут быть интересны для портфеля?

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

#LTI_новости #OZON #YDEX #SBER #T

Крупные банки уже какое-то время жалуются на маркетплейсы из-за того, что те развивают свои финансовые сервисы, забирающие у банков долю рынка. В первую очередь банки недовольны скидками, которые маркетплейсы дают при оплате картами собственных банков относительно других платежных методов.

На прошлой неделе на это снова пожаловался Герман Греф, сегодня еще появилась статья, что банки поддержал ЦБ и Набиуллина написала письмо Силуанову (главе Минэка) на эту тему. При этом маркетплейсы дали ответку и через "Московское общество защиты потребителей" направили письмо в Генпрокуратуру с жалобой уже на банки, которые развивают собственные торговые площадки и ограничивают там использование сторонних платежных методов.

На мой взгляд эту историю можно разделить на несколько частей. Скидки при оплате товаров на маркетплейсах через их собственные банки действительно можно посчитать нарушающими конкуренцию, если маркетплейсы не дают такую опцию другим банкам. Но есть несколько причин, по которым я не считаю, что это значимый риск для маркетплейсов, даже если скидки запретят:

1) Во-первых, есть много прецедентов, когда сами банки используют такой механизм. Например, Яндекс дает скидку на Маркете и в некоторых других сервисах при оплате картой Альфы. Такую практику, получается, тоже нужно запретить? А когда какой-то банк договаривается на эксклюзивную скидку при оплате своей картой в каком-нибудь магазине или ресторане, это тоже нечестная практика, нарушающая конкуренцию?

2) Скидку можно легко заменить эквивалентным кэшбэком, который будет приходить с небольшой задержкой, но вряд ли сильно повлияет на потребителей - они будут платить картой, по которой кэшбэк выше. Любой банк может давать кэшбэк на покупки на маркетплейсах и конкурировать, некоторые это уже делают.

3) Сами крупные банки активно используют повышенные кэшбэки при оплате товаров и услуг на собственных площадках, тот же Сбер дает баллы Спасибо за покупки в Самокате и т.д. Или Т-Банк дает большие кэшбэки при оплате множества сервисов в своем приложении. А сторонних методов оплаты в приложениях банков вообще нет.

Второй пункт из письма Набиуллиной, где идет речь про запрет на продажу на маркетплейсах продуктов дочерних банков, звучит странно. Если речь про рекламу собственных продуктов в приложениях маркетплейсах, то никто не мешает другим банкам ее купить и рекламировать себя (если маркетплейсы сейчас не разрешают, то наверное нужно разрешить, но это не окажет большого негативного эффекта на их бизнес).

Если речь про сам факт интеграции финансовых сервисов в приложения маркетплейсов, то возникает резонный вопрос, почему банкам можно интегрировать торговые площадки в свои приложения, а маркетплейсам нельзя финансовые услуги внутри своих? В конце концов Озон может переименовать приложение в Озон банк и внутри него будет маркетплейс, как сейчас есть у многих крупных банков, чем это тогда будет отличаться?

И есть еще один важный момент. Сейчас маркетплейсы реинвестируют большую часть своих доходов обратно в скидки. Если у них забрать эти доходы, сами они точно не станут меньше зарабатывать, заплатит как всегда потребитель. А учитывая масштаб бизнеса маркетплейсов, снижение скидок на 1% на все товары очень грубо даст +0.1-0.2% к инфляции в России. Причем больнее всего это ударит по жителям небольших городов и отдаленных регионов, у которых кроме Озона и ВБ нет альтернатив для покупки большинства товаров. Не думаю, что это нужно ЦБ, который так усердно пытается бороться с инфляцией.

В итоге, на мой взгляд, основные претензии банков к маркетплейсам вроде расчета и отображения скидок можно устранить точечными продуктовыми изменениями / интеграциями, которые не окажут большого негативного эффекта на бизнес маркетплейсов. А более жесткие ограничения для дочерних банков маркетплейсов не имеют экономического смысла и скорее не будут приняты. Но посмотрим как будет развиваться ситуация.

Падение акций Ozon сегодня на ~4% на фоне описанных новостей, на мой взгляд, выглядит чрезмерным.

@long_term_investments

🏦 Т-Технологии (T) | По какой цене будет интереснее Сбера?

◽️ Капитализация: 830 млрд ₽ / 3095₽ за акцию

◽️ Чист. % доход ТТМ: 324,6 млрд ₽

◽️ Чист. комисс. дох. ТТМ: 136,3 млрд ₽

◽️ Чистая прибыль ТТМ: 154,9 млрд ₽

▫️ скор. ЧП ТТМ: 127,2 млрд ₽

▫️ fwd P/E 2025: 5,9

▫️ P/B: 1,1

▫️ fwd дивиденд 2025: 6,2%

✅ Пои опасения того, что результаты за 3кв2025 года будут хуже из-за того, что отпадет эффект слияния с Росбанком оправдались лишь частично. Банк продолжает расти практически по всем фронтам: $T

◽️Чист. % доход после резерва: 84,7 млрд (+37% г/г)

◽️Чист. комм. доход: 38,5 млрд (+31% г/г)

◽️Чист. прибыль акционерам: 40,1 (+6% г/г)

◽️Скор. ЧП: 40,1 (+60% г/г)

◽️Кол-во клиентов: 52,8 млн (+16% г/г)

👆 В целом, даже если убрать разовые доходы, то банк может показать прибыль за 2025й год около 135 млрд р (fwd p/e = 5,9), а fwd дивиденды при выплате 30% по МСФО могут в сумме за 2025й год составить около 6,2%.

✅ Скорректированная чистая прибыль растёт несмотря на то, что формирование резервов под кредитные убытки в 3кв2025 увеличилось на 60% г/г (если не считать тех, что были связаны с объединением бизнесов).

✅  Не вижу особых препятствий для дальнейшего роста, хотя он будет замедляться. До масштабов Сбера по количеству клиентов банку осталось сделать х2, а вот по объему активов - возможностей больше (х3 - вполне возможно лет за 5). 

👉 Для пользователей экосистема строится, конечно, очень удобная. У меня самого за последние 3 года очень сильно расширился перечень сервисов и услуг банка, которыми пользуюсь 😁

✅ До конца 2026 года банк объявил байбэк до 5% от общего количества акций, но они пойдут на программу долгосрочной мотивации менеджмента.

Выводы:

Отчет хороший и даже особо не к чему придраться. Однако, цена до сих пор кусается. Смысла покупать акции с fwd p/e 2025 = 5,9, когда тот же Сбер стоит 4,2 прибыли - не вижу, особенно, если учесть существенную разницу в див. доходности. Текущая цена уже закладывает приличный рост бизнеса. При прочих равных, только ниже 2700 бумаги были бы интереснее, чем Сбер.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 

#обзор #TТехнологии  #Тинькофф #T #TБанк

Появился обновленный список наиболее перспективных компаний по мнению аналитиков ВТБ-Инвестиции. Надо отметить, что изменения не существенные.

✔️ Вошли в ТОП: Акции 📦 Ozon (#OZON)

Причины:

— Сильные финансовые результаты. Выручка за III квартал выросла на 69%, компания впервые показала прибыль по итогам работы во 2 и 3 квартале.

— Щедрая программа возврата капитала: Объявлены дивиденды и бай-бэк на 25 млрд рублей до конца 2026 года.

— Потенциал роста: Возможное включение в индекс Мосбиржи до конца года может поддержать котировки. Компании после редомициляции при соблюдении необходимых требований включаются в Индекс в первую очередь.

❌ Покинули ТОП: Акции 🏦 Т-Технологии (#T)

Причина: Отсутствие краткосрочных драйверов

Актуальный ТОП-10 акций:

• Газпром 🏭 (#GAZP)
• X5 🏪 (#X5)
• ЛУКОЙЛ 🛢️ (#LKOH)
• Норникель 💿 (#GMKN)
• Ozon 📦 (#OZON)
• Полюс ⛏ (#PLZL)
• Ростелеком 📱 (#RTKM)
• Сбербанк 🏦 (#SBER)
• Совкомфлот ⚓️ (#FLOT)
• Яндекс 📱 (#YDEX)

ТОП от аналитиков Сбера рассматривали здесь. Надо сказать, что хоть совпадения есть, но списки неидентичные.

Мне из списка нравятся далеко не все: ИКС5, Сбер, Полюс. Ну и исторически — Лукойл, который кстати, сегодня всё-таки рекомендовал дивиденды в размере 397 рублей на акцию. Это даже больше прогнозов, которые давали аналитики. По текущим это 7,2%.

• Последний день покупки: 09.01.2026
• Дата закрытия реестра: 12.01.2026

А Вам какие бумаги из этого списка кажутся перспективными с позиции долгосрочного портфеля?

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться этот блог.

📉 Безработица в США продолжает расти.

Что это значит для облигаций?

Американский рынок труда продолжает охлаждаться: свежие данные показали рост безработицы до 4,4%. Это всё больше подтверждает — экономика замедляется быстрее, чем прогнозировали регуляторы.

Для рынка облигаций это сильный позитивный фактор.

Вот почему.

🔹 Растущая безработица давит на политику ФРС.

Рост уровня безработицы запускает цепочку:

1️⃣ Снижение темпов найма

2️⃣ Охлаждение потребительского спроса

3️⃣ Снижение давления на цены

4️⃣ Переход ФРС к более мягкой политике.

ФРС уже открыто говорит о замедлении экономического роста. И рост безработицы подтверждает, что ставка будет снижаться дальше.

🔹 Инфляция «застыла», но это временно.

Последние месяцы инфляция не падает так быстро, как ранее — мы наблюдаем плато, но это временный эффект:

базовый спрос замедляется,

рынок труда охлаждается,

кредитная активность снижается.

Эти факторы с лагом пробьют текущую «стойкость» инфляции. А значит, препятствий для дальнейшего снижения ставки не останется.

🔹 Облигации: рынок готовится к росту.

Ситуацию усиливает и политика Федрезерва:

экономический рост замедляется,

безработица растёт,

инфляция временно застыла, но фундаментально идёт вниз,

с 1 декабря ФРС отключает QT.

Остановка QT — это увеличение ликвидности в системе.

Ставки на долговом рынке начнут переходить к устойчивому снижению.

А снижение доходностей = рост цен на облигации (включая TLT, ZB, долгосрочные Treasuries).

🔹 Рискованные активы начинают слабеть.

Параллельно мы видим:

коррекцию BTC,

давление на золото,

начало разворота S&P 500.

Инвесторы делают то, что всегда делают в предрецессионные периоды:

перекладываются в защитные инструменты, прежде всего — в облигации.

🔹 Что дальше?

У ФРС есть понимание:

ВВП замедляется и будет замедляться дальше,

рынок труда теряет импульс,

инфляционное плато — временно,

QT будет отключён.

Это сочетание обычно запускает один из сильнейших циклов роста на рынке облигаций.

Теперь остаётся дождаться:

1. Отключения QT в начале декабря.

2. Новых данных по инфляции и рынку труда.

#облигации #США #ФРС #экономика #инвестиции #безработица #инфляция #рецессия #обзоррынка #золото #биткоин #sp500 #bonds #tlt #treasuries #zobovartem

⚡️🇷🇺Чистая прибыль "Т-Технологий" по МСФО за III квартал увеличилась на 19% По итогам января - сентября операционная чистая прибыль группы превысила 120 млрд рублей #отчёт #T #расту_сбазар #добычаденег #инвестиции

$T

🗓 Календарь событий этой недели с 17.11.25 по 23.11.25

17.11.2025 г. - Понедельник

🔵 Роснефть - СД рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 10,94 руб.— 14,75 руб. #ROSN
 Жду с нетерпением 🤗 в моем портфеле занимает второе место🔥

🔵 Россети Ленэнерго опубликуют отчетность за 9 месяцев 2025 г. по РСБУ #LSNG #LSNGP. Обязательно почитаем в моем портфеле занимает третье место🔥

🔵 "ВсеИнструменты.ру" опубликуют финрезультаты за 9 месяцев 2025 г.  #VSEH

🔵 NanduQ (QIWI) - Последний день торгов перед делистингом с Мосбиржи #QIWI


18.11.2025 г. - Вторник

🔵 Промомед опубликует операционные результаты за 9 месяцев 2025 г. #PRMD

🔵 МГКЛ опубликует операционные результаты за 10 месяцев 2025 г. #MGKL

🔵 Henderson раскроет выручку за октябрь 2025 г. Также запланировано общее собрание акционеров по выплате дивидендов #HNFG

🔵 Мосбиржа начнет торги расчетными фьючерсными контрактами на индексы биткоина (MOEXBTC) и эфира.(MOEXETH)
Обязательно будем наблюдать особенно за ликвидностью 🔥  #MOEX


19.11.2025 г. - Среда

🔵 Европлан опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО  #LEAS

🔵 Русагро опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО
Есть небольшая доля в портфеле #RAGR

🔵 СД Т-Технологий рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 44,4 руб. — 46 руб.
Обязательно буду наблюдать в портфеле занимает 8 место #T

🔵 Дом.РФ — Окончание приема заявок для участия в IPO сам не участвую, но буду пристально наблюдать 🔥 #DOMRF

🇷🇺 Данные по недельной инфляции (19:00)


20.11.2025 г. - Четверг

🔵 Софтлайн опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО. #SOFL

🔵 Ренессанс Страхование опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #RENI

🔵 VK опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #VKCO

🔵 МФК «Займер» проведет День инвестора #ZAYM

🔵 СмартТехГрупп (CarMoney) - Акционеры примут решение по дивидендам за 9 месяцев 2025 г. Ранее Совет директоров рекомендовал 0,08 руб. #CARM

🔵 Arenadata опубликует финрезультаты за 9 месяцев 2025 г. #DATA

🔵 Т-Технологии опубликует финансовые результаты по МСФО #T

🔵 Мосбиржа начнет торги расчетными мини-фьючерсами на серебро #MOEX


21.11.2025 г. - Пятница

🔵 "Банк Санкт-Петербург" опубликует финрезультаты за 10 месяцев 2025 г. по РСБУ.
Также опубликует финрезультаты за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #BSPB


22-23.11.2025

Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме

Всем хорошей недели.
Ставьте 🔥
#календарь

🔷Подписывайтесь на мой канал 200т в месяц и на пенсию(💰100т уже есть)
https://t.me/RomaniMore

На этой неделе компании продолжают отчитываться о работе в 3 квартале. Из важного - делистинг расписок QIWI с Московской биржи. И выход на биржу акций ДОМ. РФ. Последний день для участия в IPO - среда, но я в этом размещении принимать участие не буду.

Предлагаю взглянуть на них повнимательнее) Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

В понедельник:

- 🧰 Все.инструменты #VSEH опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

- 🔌 Ленэнерго #LSNG опубликует финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.

- 🛢️ Роснефть #ROSN совет директоров в повестке вопрос о дивидендах за 9 месяцев 2025 г.

- 📱 QIWI #QIWI последний торговый день в стакане T+1 перед делистингом

Во вторник:

- 🏚 МГКЛ #MGKL опубликует операционные результаты за 10 месяцев 2025 г.

- 👕 Хендерсон #HNFG раскроет выручку за октябрь 2025 г.

- 👕 Хендерсон #HNFG собрание акционеров и утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. (рекомендация — 12 руб.)

В среду:

- 🚗 Европлан #LEAS опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

- 🏦 Т-Технологии #T совет директоров в повестке вопрос о дивидендах за 9 месяцев 2025 г.

- 💳 ДОМ. РФ #DOMRF окончание сбора заявок для участия в IPO

- 🏦 данные по недельной инфляции

В четверг:

- 💳 ДОМ. РФ #DOMRF начало торгов на Мосбирже

- 📱 ВК #VKCO опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г.

- 🛡 Софтлайн #SOFL опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г.

- 🖥 Аренадата #DATA опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

- 🏦 Ренессанс #RENI опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

- 🏦 Т-Технологии #T опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2025 г.

- 🚗 КарМани #CARM собрание акционеров и утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. (рекомендация — 0,08 руб.)

В пятницу:

- 🏦 Банк Санкт-Петербурга #BSPB опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

- 🔌 ЭЛ5-Энерго #ELFV опубликует финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.

Эти события рассмотрим в канале в течение недели. Сохраняйте себе чтобы не потерять.

Всем хорошей наступающей недели и интересных инвестиционных кейсов 💎

А что думаете Вы про IPO 💳 ДОМ. РФ? Делитесь в комментариях.

не инвестиционная рекомендация

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться этот блог.

🇺🇸 Почему импорт в США резко снизился.

На графике выше видно: пик импорта пришёлся на март 2025 года, после чего объёмы ввоза товаров начали заметно снижаться.

Это не случайность — а отражение замедления экономики и структурных изменений в торговле.

📉 1. Экономика остывает

После пандемийного бума, когда американцы активно тратили накопленные сбережения и государственные стимулы, внутренний спрос начал снижаться.

Люди меньше покупают товаров, а бизнес осторожнее заказывает оборудование и сырьё.

Импорт падает, потому что в стране просто меньше потребляют.

💰 2. Высокие ставки ФРС

Федеральная резервная система держала ставки на максимумах более двух десятилетий.

Кредиты подорожали, корпоративные заказы и инвестиции сократились.

Когда потребление замедляется — импорт тоже идёт вниз.

⚙️ 3. Перестройка цепочек поставок

США активно снижают зависимость от Китая, развивая торговлю с Мексикой, Индией и Вьетнамом.

Эта перестройка логистики и производств приводит к временным сбоям и падению общего объёма импорта.

🧩 4. Коррекция после перегрева 2022–2024 годов

После пандемии компании массово заказывали товары, создавая рекордные запасы.

Сейчас склады переполнены, бизнес «распаковывает» старые партии, а новые заказы делает реже.

Поэтому импорт временно снижается — это естественная коррекция после перегрева.

📊 Что в итоге

Импорт падает с мартовского пика 2025 года, экспорт остаётся стабильным, а торговый дефицит сокращается.

Это признак охлаждения экономики, а не улучшения конкурентоспособности.

Исторически такие фазы совпадают с концом цикла ужесточения ФРС — и часто предшествуют началу снижения ставок.

💡 Для инвестора

Падение импорта — очередной сигнал, что экономика США замедляется, а давление на доходности облигаций снижается.

📈 В таких условиях долгосрочные бумаги (например, #TLT) исторически начинают рост.

#макроэкономика #США #ФРС #импорт #экономика #облигации #рынокСША #инвестиции #TLT #zobovartem #ОбгоняяSP500

📉 ФРС снизила ставку и завершает QT. Что это значит для TLT и рынка облигаций?

Вчера #ФРС сделала то, чего ждали многие инвесторы: снизила процентную ставку на 0,25 п.п., до 4,00 %.

Это событие формально открыло новую фазу денежно-кредитного цикла — но не всё так просто.

🏦 Что сказал Пауэлл

На пресс-конференции Джером Пауэлл отметил:

«Политика ФРС не находится на заранее заданном курсе. Мы готовы реагировать на данные».

Проблема в том, что данных у ФРС сейчас почти нет.

Из-за продолжающегося шатдауна правительства США (#shutdown), официальная статистика по #инфляция (CPI) и #безработица (Non-Farm Payrolls) не публикуется уже несколько недель.

Это значит, что регулятор принимает решения в условиях неопределённости, фактически «вслепую».

ФРС видит признаки замедления экономики и охлаждения рынка труда, но не имеет свежих цифр, чтобы подтвердить тенденцию.

💰 Главное — не ставка, а баланс

Самое важное заявление вчера прошло почти незамеченным:

ФРС объявила, что с 1 декабря прекращает сокращение баланса (QT).

Это означает, что Центробанк остановит продажу облигаций с баланса и перестанет изымать ликвидность из финансовой системы.

На простом языке — денег в системе станет больше, а давление на долгосрочные бумаги уменьшится.

📊 На рынке это расценивают как начало перехода к мягкой политике, даже если ФРС официально этого не признаёт.

#QT #ликвидность #облигации

📈 Что это значит для TLT

ETF #TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) отражает динамику длинных казначейских облигаций США.

Это один из самых чувствительных инструментов к изменению ставок — ведь он состоит из бумаг с дюрацией более 20 лет.

Снижение ставки и остановка QT — умеренно позитивный сигнал для держателей длинных облигаций.

Если экономика продолжит замедляться, а инфляция пойдёт вниз, доходности 20–30-летних бумаг начнут снижаться, и цены на облигации (включая TLT) пойдут вверх.

Однако есть и противоположный сценарий.

Если в ближайшие месяцы выяснится, что рынок труда остаётся устойчивым, а инфляция не снижается, то ФРС, вероятно, возьмёт паузу.

В этом случае доходности могут застрять в диапазоне 4,5–4,8 %, а #TLT останется в боковике в районе 90 долларов.

И наконец, есть маловероятный, но крайне выгодный для держателей TLT сценарий — рецессия.

Если безработица начнёт быстро расти и ФРС будет вынуждена снижать ставку более агрессивно, доходности долгосрочных бумаг могут упасть до 3 %, а котировки TLT — вырасти выше 115 долларов.

💬 Моя позиция

Считаю, что вчерашнее решение ФРС — поворотный момент, хотя и осторожный.

Регулятор фактически признал, что цикл ужесточения завершён, а прекращение QT закрепляет смену режима — от «борьбы с инфляцией» к «поддержанию экономики».

Но пока нет достоверных данных по инфляции и занятости, ФРС действует на ощупь, а значит — рынок облигаций остаётся заложником неопределённости.

Для инвесторов в длинные бумаги, такие как #TLT, это всё же позитивный сигнал:

дно цикла доходностей, вероятно, близко.

В краткосроке — боковик, но в горизонте 6–9 месяцев потенциал роста сохраняется.

📎 Вывод:

#ФРС снизила ставку, приостановила QT и осталась без ключевых данных.

Это редкая комбинация факторов — и, возможно, именно она запустит долгожданный разворот на рынке облигаций.

​​Хочу объяснить одну простую концепцию, которую, мне кажется, не до конца понимает розничный инвестор и широкий. Вообще-то это базовая концепция стоимости времени. Но для российского рынка она дает удивительные результаты.

Скажем есть акции Т банка, которые сильно мне нравятся в последнее время. Где был лучший момент для покупки? Открываю график и вижу, что ближайшее локальное дно было в июне 2022 года. Одна акция тогда стала около 1600 рублей.

А что если я вам скажу, что сегодня акции стоят дешевле, чем тогда? Вывод не очевидный, но легко подтверждается цифрами. Летом 2022 года банк оценивался в 320 млрд рублей. С тех пор акции подорожали и капитализация выросла до 770 млрд на сегодня. Но ведь нам нужно учесть допэмиссию на 70 млн акций для покупки Росбанка. Для простоты вычтем новые акции из капитализации и получим текущую оценку в 577 млрд. Получается, что банк подорожал на 257 млрд.

Ну так вот. С июня 2022 года по третий квартал 2025 года Т банк заработал примерно 282 млрд чистой прибыли. То есть чистая прибыль в этот период выше чем прирост капитализации! Да, акции сегодня стоят дороже, чем в 2022 году. Но при этом в разрезе стоимости и мультипликаторов они ДЕШЕВЛЕ (ну или примерно сопоставимы) чем на самом дне рынка три года назад!!

На практике это означает, что при любых позитивных изменениях и у отдельных акций,и у российского рынка в целом появится просто огромный потенциал для переоценки! Осталось только дождаться чего-нибудь позитивного.

#бородаинвестора #T #тбанк #акции #инвестиции

По мотивам поста

За месяц, результат около -4,6%.

Индекс показывает около -5.5%.

С запуска -2.2%, индекс -8.2%

Текущий состав 12 бумаг:
#ozon #plzl #lent #phor #trnfp #spbe
#sberp #mtss #nvtk #vtbr #ogkb #gmkn

Произошла ротация.

Убраны: #T #ENPG

Добавлены: #ogkb #gmkn

​​Хочу объяснить одну простую концепцию, которую, мне кажется, не до конца понимает розничный инвестор и широкий. Вообще-то это базовая концепция стоимости времени. Но для российского рынка она дает удивительные результаты.

Скажем есть акции Т банка, которые сильно мне нравятся в последнее время. Где был лучший момент для покупки? Открываю график и вижу, что ближайшее локальное дно было в июне 2022 года. Одна акция тогда стала около 1600 рублей.

А что если я вам скажу, что сегодня акции стоят дешевле, чем тогда? Вывод не очевидный, но легко подтверждается цифрами. Летом 2022 года банк оценивался в 320 млрд рублей. С тех пор акции подорожали и капитализация выросла до 770 млрд на сегодня. Но ведь нам нужно учесть допэмиссию на 70 млн акций для покупки Росбанка. Для простоты вычтем новые акции из капитализации и получим текущую оценку в 577 млрд. Получается, что банк подорожал на 257 млрд.

Ну так вот. С июня 2022 года по третий квартал 2025 года Т банк заработал примерно 282 млрд чистой прибыли. То есть чистая прибыль в этот период выше чем прирост капитализации! Да, акции сегодня стоят дороже, чем в 2022 году. Но при этом в разрезе стоимости и мультипликаторов они ДЕШЕВЛЕ (ну или примерно сопоставимы) чем на самом дне рынка три года назад!!

На практике это означает, что при любых позитивных изменениях и у отдельных акций,и у российского рынка в целом появится просто огромный потенциал для переоценки! Осталось только дождаться чего-нибудь позитивного.

#бородаинвестора #T #тбанк #акции #инвестиции

Чем ближе заседание по ключевой ставке и чем больше скорректировался рынок, тем больше появляется подборок от аналитиков.
Вот и аналитики Финама отобрали 5 компаний, которые по их мнению могут получить дополнительный стимул от дальнейшего снижения ключевой ставки. Постаралась максимально структурировать информацию, выделив драйверы роста.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

1️⃣ T-Технологии🏦 (#T)

Драйверы: рост чистого процентного дохода
Прогноз: прирост прибыли на 40% за год, рентабельность капитала ~30%

2️⃣ Транснефть ⛽️ (#TRNFP)

Драйверы: рост добычи нефти в России с июня 2025 года. Показатели компании при этом не зависят напрямую от стоимости нефти, так как она занимается её транспортировкой
Прогноз: Дивиденды ~190 руб./акция, доходность >15%

3️⃣Ленэнерго привилегированные 🔌 (#LSNGP)

Драйверы: Повышение тарифов на 12-17%, отмена принудительного направления дивидендов на инвестиции, информация о котором сильно повлияла на стоимость акций. Минэнерго на текущий момент опроверг эту информацию.
Прогноз: Дивидендная доходность 14-15%

4️⃣ МТС 📱 (#MTSS)

Драйверы: Компания отправляет на дивиденды 35 руб./акцию в период до 2026 года
Прогноз: Доходность >17%, выплаты обеспечены за счет оптимизации затрат

5️⃣ Медикал Груп 🩺 (#MDMG)

Драйверы: повышение финансовой устойчивости — сокращение долга с 14,6 до 4,2 млрд руб., рост денежных средств до 17,7 млрд руб. Кроме того, возобновление дивидендных выплат
Прогноз: компания не платила дивиденды в период с 2022 по 2025 год, но в результате редомициляции в РФ доходность может составить до 30%

Кстати, заседание по ключевой ставке будет проходить уже 24 октября.

А какие из этих бумаг нравятся Вам?

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

📉 Как ФРС примет решение без данных по инфляции и безработице?

В конце октября ФРС США должна принять очередное решение по процентной ставке.

Но есть одна проблема — официальные данные по #инфляция и #безработица последние недели не публикуются.

Что случилось?

С 1 октября 2025 года в США действует частичная приостановка работы правительства — #shutdown.

Федеральные агентства, включая #BLS (Bureau of Labor Statistics), не получают финансирование, сотрудники отправлены в неоплачиваемый отпуск, и сбор данных фактически заморожен.

В итоге отчёты по ИПЦ (CPI) и занятости (Non-Farm Payrolls) за сентябрь и, возможно, за октябрь не выйдут вовремя.

🧩 На что теперь опирается ФРС

Федеральная резервная система не останется «вслепую».

Экономисты ФРС используют альтернативные индикаторы:

#ClevelandFed Nowcast — прогноз инфляции в реальном времени;

частные данные от #ADP и Indeed по рынку труда;

показатели PMI и ISM по деловой активности;

рыночные метрики: спреды доходностей #US10Y и #US30Y, инфляционные ожидания, волатильность на фондовом рынке.

То есть, регулятор будет смотреть на косвенные сигналы — состояние экономики через рынок и активность бизнеса.

⚖️ Что ждёт рынок:

Согласно данным по #FedFundsFutures, участники рынка закладывают около 80% вероятности, что ставка останется на уровне 4,75–5,00%.

Без свежей статистики у ФРС нет повода для снижения — наоборот, любой неверный шаг может подорвать доверие к регулятору.

Скорее всего, 30 октября Джером #Пауэлл заявит, что ФРС «ждёт подтверждения замедления инфляции после восстановления публикаций данных».

🗣️ Что это значит для инвесторов.

Такая ситуация усиливает неопределённость на рынках облигаций и акций.

ФРС может оставить ставку без изменений, но уже в ноябре провести внеочередное заседание, если данные поступят и покажут явное ослабление экономики.

А пока инвесторы продолжают искать подсказки в альтернативных источниках — от спредов доходностей до динамики #M2V и ожиданий по #TLT.

💡 Вывод:

ФРС впервые за долгое время принимает решение почти «в темноте». В таких условиях ставка, скорее всего, останется прежней, а риторика — осторожной и зависимой от будущих данных.