#t

Т-технологии провели успешный сплит акций и дали нам прекрасную точку для сравнения\отсчета. Теперь сразу три банка стоят немного дороже 300 рублей. У каждого из тройки есть явные достоинства, которые могут заинтересовать инвесторов! Но какой же банк лучше? Давайте попробуем разобраться!

1) Сбербанк. Безусловный лидер, голубая фишка, стабильно показывает высокую рентабельность, эталон для сравнения с остальным рынком.

По итогам 2025 года: ROE = 22%. P\Bv = 0,88. P\E = 4,1. ДД 2025 = 11,6%. ДД 2026 = 15%.

Платит уверенные 50% чистой прибыли на дивиденды, но повышать размер payout точно не будет ни при каких обстоятельствах. Более того, если экономика сильно накренится, может даже снизить дивиденд, но пока предпосылок для этого нет.

22 : 0,88 = 25%. Именно такую рентабельность получает инвестор на вложенный капитал. Точно лучше депозита!

2) БСП. Региональный банк второго эшелона, который удивительно хорошо показал себя в период высоких ставок за счет высокой доли кредитов по плавающим ставкам. Но в цикле снижения КС это играет уже против банка.

По итогам 2025 года: P\E = 3,1 (P\E 2026 = 4); ROE = 18% (и прогноз 15% на 2026й год). P\Bv = 0,7; ДД 2025 = 12,3%; ДД 2026 = 11,6%.

Много лет подряд банк платил 30% прибыли на дивиденды, но в последние годы повысил payout до 50% МСФО.

ДД сопоставима со Сбером, но рентабельность хуже и согласно прогнозу менеджмента упадет в нынешнем году.

15 : 0,7 = 21,5% ROE инвестора! Но если банку каким-то образом удастся выйти на ROE = 18% то 18 : 0,7 = 25,7%. При таком сценарии доходность инвестора получается сопоставима с зеленым лидером.

3) Т-технологии. Молодой претендент, быстро растущий во всех сегментах с рекордной рентабельностью.

ROE 2025 = 29%. ROE 2026 = 30%+. P\E = 5,2; P\Bv = 1,3. ДД 2025 = 4,6%. ДД 2026 = 6%. Но в отличие от первых двух банков, Т платит только четверть прибыли, в будущем тут есть пространство для роста.

ROE инвестора = 30% * 1,3 = 23%!! Чтобы обогнать Сбер по внутренней доходности при прочих равных нужна или еще более высокая рентабельность (что кажется невероятным), либо скида к оценке. С другой стороны, а с какого перепуга банк с лучшим продуктом и корпоративным управлением должен стоить дешевле 5 прибылей?

Какие-то общие выводы:

1) Рынок довольно четко оценивает банки в районе 25% внутренней рентабельности.

2) По чистым цифрам Сбер все еще лидер и не очень понятно, зачем покупать что-то другое?

3) Но есть еще фактор качества продукта. На мой взгляд клиентский сервис Т-банка все еще недосягаем (личное мнение), плюс команда строит вертикальную экосистему продаж (имею ввиду покупка Авто.ру, возможно расскажу позже отдельным постом). Это может дать дополнительную рентабельность, которая поможет превзойти Сбер.

А что купил лично я? Честно говоря, я не стал гадать кто из гигантов лучше и просто купил акции Сбера и Т-технологии в равной пропорции. И в принципе планирую покупать дальше, пока банки дают ROE более 25% на мой вложенный капитал в условиях снижающейся ключевой ставки.

#бородаинвестора #BSPB #SBER #T #банки #инвестиции

Знаете, еще год назад я смотрел на статистику и думал: ну всё, китайские машины сейчас задавят рынок лизинга напрочь. А сейчас смотрю на цифры за январь-февраль и понимаю: аппетит приходит во время еды, а проблемы — во время доставки.

Спрос реально просел. И дело не в том, что китайцы вдруг стали плохими. Нет. Просто логистика превратилась в квест. Плюс наши местные производители проснулись и начали активно пинать конкурентов локтями. Конкуренция — зверь жесткий.

Смотрите, что получается. Доля «китайцев» в продажах новых машин упала до 37,3%. А ведь еще год назад была 51,2%. Разница почти в 14 процентных пунктов. Это не просто трещинка — это заметная дыра в позициях.

Почему так вышло?

Во-первых, везти машину стало долго и нервно. Сроки поставок растягиваются, а клиенты не любят ждать. Во-вторых, российские и белорусские бренды вдруг стали очень голодными до доли рынка. Они предлагают условия, от которых сложно отказаться. В-третьих, предыдущий бум спроса насытил рынок. Все, кто хотел экзотики, уже её купили.

В лизинговых компаниях вообще драма: доля китайских легковушек упала в 4 раза! При том что сегмент вырос на 40%. Понимаете? Пирог стал больше, а кусок китайцев — меньше.

Но бизнес — штука прагматичная. Компании не разбрасываются деньгами. Они выбирают проверенные модели. Те, у которых понятная остаточная стоимость и предсказуемые расходы на содержание. ТОП брендов бегающих в такси? #Haval, #Tenet, #Lada, #Belgee, #Москвич Китайцы есть, но не доминируют.

А наши, кстати, поднялись. Продажа наших авто выросла с 41,9% до 47,5%. И это не чудо. Это импортозамещение и поддержка локализации. Люди голосуют рублем за недорогие варианты. И правильно делают.

Но на вторичке, китайцы лидеры. Доля выросла вдвое. Почему? Да потому что в 2023–2024 г.г. их набрали в лизинг как горячих пирожков. А теперь эти машины выходят на рынок б/у. Логично.

Впрочем, не всё так печально. Есть сегмент «комфорт-плюс». Там китайцы, наоборот, чувствуют себя уверенно. Таксопарки раньше брали недорогие седаны, а сегодня всё чаще просят кроссоверы. Haval Jolion, Voyah и др. Пассажиры готовы платить за комфорт. Водители любят высокий клиренс.

И да, про локализацию. Она будет расти. По оценкам, в 2025 количество китайских моделей с российской сборкой увеличится в 2 раза. В прошлом году в таксопарках доля китайцев достигала 52%. Так что рано их хоронить.

Рынок просто выдыхает. И перестраивается.

#россия #китай #авто

#T $T В 1кв2026 года выкупили 2 млн акций Т с рынка в рамках программы выкупа. Это составляет примерно 1,5% free-float акций Т. Выкупленные с рынка бумаги будем использовать для долгосрочной мотивации менеджмента С момента объявления программы выкупа акций Т в ноябре 2025 года совокупно выкупили уже 3 млн акций Т — что соответствует 1,1% капитала и примерно 2,2% общего объема free-float акций Всего программа рассчитана на выкуп до 10% free-float акций Т до конца 2026 года.

————————————

💸 Пополнение – 2 500 ₽

💰 Пассивный доход – 1 192,88 ₽

купон Акрон (ПАО) БО-001P-05

#RU000A109XR1 – 156,09 ₽

купон РЖД БО 001P-38R

#RU000A10AZ60 – 29,42 ₽

купон ДОМ.РФ АО 002P-01

#RU000A105MN1 – 420,6 ₽

купон Полипласт АО П02-БО-05

#RU000A10BPN7 – 41,92 ₽

купон Каршеринг Руссия 001P-03

#RU000A106UW3 – 22,52 ₽

купон Мобильные ТелеСистемы 002P-05

#RU000A1083W0 – 427,3 ₽

купон Россети БО 001P-14R

#RU000A109ZQ8 – 13,73 ₽

купон АФК Система БО-001P-06

#RU000A0JXN21 – 52,36 ₽

купон СИБУР Холдинг 001Р-02

#RU000A10A7H3 – 28,94 ₽

🛒 Добавлены в портфель:

✅ 1 акция Т-Технологии #T

✅ 10 акций ММК #MAGN

✅ 1 акция Астра #ASTR

————————————

❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#покупки #портфель

Что случилось

Google представила новый алгоритм TurboQuant. Он снижает потребление оперативной памяти нейросетями в шесть раз и ускоряет их работу до восьми раз . При этом качество работы моделей не страдает.

Как это работает

Алгоритм использует более эффективные методы сжатия данных, позволяя большим языковым моделям (вроде GPT) работать на значительно меньших объёмах ОЗУ. То есть для запуска мощного ИИ больше не нужно горы дорогих чипов памяти — хватит и скромной конфигурации.

Реакция рынка

Новость ударила по производителям оперативной памяти. Акции компаний, которые зарабатывали на том, что каждый апгрейд ИИ требовал наращивания объёмов памяти, пошли вниз. Рынок закладывает снижение спроса на дорогие чипы, а значит — и снижение цен на комплектующие.

Почему это важно

До сих пор одним из главных ограничений для развития ИИ был «голод по памяти». Чем мощнее модель, тем больше чипов нужно, тем дороже железо. Если TurboQuant действительно работает так, как заявлено, это может кардинально снизить стоимость внедрения ИИ.

Для обычных пользователей это значит, что вскоре мощные нейросети смогут работать на обычных смартфонах и ноутбуках, без подключения к облаку. А для рынка — что спрос на сверхдорогие чипы памяти может упасть.

Моё мнение

Google ударила туда, где у конкурентов было больно. Пока все гнались за мощностью, наращивая количество чипов и памяти, она сделала ставку на эффективность. Если алгоритм действительно масштабируется, это может стать тектоническим сдвигом: рынок развернётся от «больше памяти» к «умнее использование».

Для производителей ОЗУ это плохая новость. Для всех остальных — надежда, что ИИ наконец станет доступным, а цены на технику — ниже.

$GOOGL

#Google #ИИ #TurboQuant #оперативнаяпамять #технологии #акции #новости

Что случилось

Искусственный интеллект уже умеет делать отчёты, заполнять таблицы и писать письма. Многие компании спешат автоматизировать всё, что можно, чтобы освободить сотрудников для «креативных и важных» задач. The Economist предупреждает: это может быть ошибкой.

Почему «скучные» задачи важны

В журнале объясняют: рутинная работа — это не просто бессмысленная трата времени. Она выполняет несколько скрытых функций.

Во-первых, это тренировка. Сотрудник, который месяцами считает цифры в отчётах, начинает понимать, откуда эти цифры берутся, где скрыты ошибки, на что обращать внимание. Если отдать это ИИ, молодой специалист никогда не научится видеть детали.

Во-вторых, это погружение в контекст. Когда человек сам перебирает данные, он невольно запоминает их структуру, видит аномалии, чувствует, где что-то не так. Алгоритм этого не чувствует.

В-третьих, это дисциплина. Скучная работа учит усидчивости, терпению, вниманию к деталям. Если всё отдать машине, сотрудники теряют эти навыки.

Пример из статьи

The Economist приводит пример аудиторских компаний. Младшие сотрудники годами занимаются тем, что проверяют однотипные документы. Это кажется ненужной рутиной, но именно так они учатся замечать нестыковки, понимать, как работают компании, и вырастают в профессионалов, способных видеть скрытые риски.

Если эту работу отдать ИИ, новый сотрудник никогда не пройдёт эту школу. Он будет уметь пользоваться программой, но не будет понимать сути.

Что предлагают эксперты

Не спешить избавляться от всех «скучных» задач. Оставлять их в том или ином виде — как часть обучения. Использовать ИИ не для полной замены рутины, а для её облегчения, оставляя человеку контроль и понимание процессов.

Моё мнение

ИИ — это здорово. Но если мы полностью отдадим ему всю рутину, новые поколения специалистов просто не научатся профессии. Они будут уметь нажимать кнопки, но не будут понимать, что происходит за экраном.

Скучная работа — это не баг, а фича. Именно она превращает новичка в эксперта. Избавиться от неё полностью — значит, лишить себя будущих профессионалов. ИИ должен помогать, а не заменять. И особенно — не заменять обучение.

#искусственныйинтеллект #бизнес #обучение #TheEconomist #рутина #новости

Что случилось

Минпромторг расширил список автомобилей, которые можно использовать в такси. Теперь в перечень добавили три модели Haval (F7, F7x и Jolion), которые собирают на заводе в Тульской области, и одну модель Tenet T7 — её производят в Калуге на бывшем заводе Volkswagen.

Зачем это нужно

С 1 марта вступил в силу закон о локализации такси. По нему, в такси можно работать только на машинах, которые собраны в России с высоким уровнем локализации (или по специнвестконтракту). Перечень таких машин утверждает Минпромторг.

Какие ещё машины в списке

В начале марта в списке было 22 модели от шести российских брендов:

● семь моделей Lada

● электрокроссовер UMO 5

● минивэн Sollers SF1

● несколько моделей «Москвич»

УАЗ из списка убрали — производитель сам сказал, что внедорожники редко востребованы в такси.

Когда закон заработает везде

В большинстве регионов — уже с 1 марта 2026 года. Но есть исключения:

● в Сибири и Калининградской области — с 1 марта 2028 года

● на Дальнем Востоке — с 1 марта 2030 года

Моё мнение

Такси постепенно переходит на машины российской сборки. Это логично с точки зрения импортозамещения и поддержки местных производителей. Но для таксопарков и водителей это означает, что выбор машин сужается, а цены на автомобили могут вырасти. Haval и Tenet добавили в список — значит, они соответствуют требованиям по локализации. Но вопрос, как быстро таксопарки пересядут на эти модели и не подорожают ли поездки из-за этого.

#такси #Haval #Tenet #Минпромторг #автомобили #локализация #новости

Что такое срок окупаемости? Простыми словами, это время, за которое ваш проект принесет столько прибыли, чтобы полностью покрыть первоначальные инвестиции. Чем быстрее, тем лучше, верно? Но не всегда.

1. Торговля: Быстрые деньги, но с нюансами

В сфере торговли (розница, интернет-магазины, дистрибуция) сроки окупаемости обычно самые короткие. Почему?

Быстрый оборот: Товары продаются относительно быстро, генерируя выручку.

Меньшие капитальные затраты: По сравнению с производством, не нужно строить заводы или покупать дорогостоящее оборудование. Основные инвестиции – это закупка товара, аренда, маркетинг.

Оптимальный срок: От 6 месяцев до 2 лет.

До 1 года: Идеально для проектов с высокой маржинальностью и быстрым стартом (например, сезонные товары, нишевые интернет-магазины).

1-2 года: Реалистично для большинства розничных точек, кафе, небольших магазинов.

Риски: Высокая конкуренция, зависимость от поставщиков, необходимость постоянного обновления ассортимента.

2. Услуги: Стабильность и масштабирование

Сфера услуг (салоны красоты, консалтинг, IT-услуги, образовательные центры) занимает промежуточное положение.

Меньше товарных запасов: Основные инвестиции – это квалифицированный персонал, оборудование (если требуется), маркетинг, аренда.

Высокая маржинальность: Часто услуги имеют более высокую маржу, чем товары.

Повторные продажи: Лояльные клиенты возвращаются, обеспечивая стабильный доход.

Оптимальный срок: От 1 года до 3 лет.

1-2 года: Для проектов с низкими стартовыми затратами и быстрым набором клиентской базы (например, фриланс-студии, небольшие консалтинговые агентства).

2-3 года: Для более капиталоемких проектов, таких как медицинские центры, крупные салоны красоты, образовательные учреждения.

Риски: Зависимость от квалификации персонала, необходимость постоянного обучения, сильная конкуренция, сложность масштабирования без потери качества.

3. Производство: Долгосрочные инвестиции, высокая отдача

Производство (заводы, фабрики, агропромышленные комплексы) – это самые капиталоемкие проекты.

Высокие капитальные затраты: Строительство, покупка дорогостоящего оборудования, лицензии, НИОКР.

Длительный цикл запуска: От идеи до выпуска первой продукции может пройти много времени.

Экономия на масштабе: При выходе на полную мощность может приносить очень высокую и стабильную прибыль.

Оптимальный срок: От 3 до 7 лет (иногда до 10 лет).

3-5 лет: Для небольших производств с относительно простым оборудованием и быстрым выходом на рынок.

5-7 лет и более: Для крупных промышленных предприятий, высокотехнологичных производств, проектов с длительным циклом НИОКР.

Риски: Высокие барьеры входа, длительный срок окупаемости, зависимость от сырья, энергоносителей, технологические риски, необходимость постоянных инвестиций в модернизацию.

Что еще важно учитывать?

Рыночная ситуация: Экономический рост или спад, инфляция, процентные ставки.

Конкуренция: Насыщенность рынка влияет на ценообразование и объемы продаж.

Уникальность проекта: Инновационные идеи могут окупиться быстрее за счет отсутствия конкурентов.

Ваша стратегия: Готовы ли вы ждать дольше ради большей прибыли в будущем?

#бизнес #предприниматель #развитиебизнеса #предпринимательство #стратегия #производство #инвестиции #финансы #тенчат #tenchat

#T #ТТехнологии #Отчетность #Дивиденды #Инвестиции #Аналитика #Финтех
🚀 "Т-Технологии" $T - Рост дивидендов, ставка на ИИ и покупка "Авто.ру". Разбираем рекордный отчет за 2025 год
​
Отчет "Т-Технологий" за 2025 год - это не просто набор цифр, это демонстрация силы технологической экосистемы, которая переросла рамки классического финтеха. Компания не просто выполнила, а превзошла собственные амбициозные прогнозы, показав феноменальный рост выручки и прибыли. На фоне планов по сплиту акций и покупке "Авто.ру", бумаги компании выглядят одним из самых интересных активов на российском рынке. Давайте разберем детали этого мега-отчета.
​
💰 Фундаментальная картина: Рекорды по всем фронтам
Финансовые результаты за 2025 год подтверждают статус "Т" как машины по генерированию прибыли:
​✔️ Общая выручка: Рекордные 1,4 трлн руб. (+49% г/г). В IV квартале рост продолжился (+12% г/г, до 378 млрд руб.).
✔️ Операционная чистая прибыль: Выросла на 43% г/г, достигнув 174,4 млрд руб., что выше прогноза самой Группы. Чистая прибыль за IV квартал подскочила на 41%, превысив 54,4 млрд руб.
✔️ Рентабельность капитала (ROE): Составила космические 29,1% за год, а в IV квартале подскочила до 33,3%.
✔️ Клиентская база: Общее число клиентов достигло 54,1 млн. Количество ежемесячно активных клиентов выросло на 6% — до 34,3 млн.
✔️ Диверсификация: Доля чистой выручки, не связанной с рисковым розничным кредитованием, достигла 59%. Экосистема (Лайфстайл, Инвестиции, МСБ) качает прибыль.
✔️ Кредитный портфель: Вырос на 26% (до 3,48 трлн руб.), при этом стоимость риска снизилась до 5,7% (с 7,3% годом ранее), что говорит о высоком качестве управления рисками.
​
⚙️ Драйверы роста: ИИ, Авто-экосистема и корпоративные маневры
Менеджмент четко обозначает векторы развития, которые обеспечат рост в ближайшие десятилетия:
​🔹 Ставка на ИИ и технологии: "Т" планирует быть драйвером трансформации экономики через внедрение ИИ. Инвестиции в инхаус-разработку и собственные вычислительные мощности — это база для продуктов завтрашнего дня, которыми будут пользоваться миллионы.
🔹 Мега-сделка с "Яндексом": Покупка 100% "Авто.ру" за 35 млрд руб. — это входной билет в технологическую революцию на авторынке. "Т" создает мощнейшую авто-экосистему, используя заемные средства, что сохраняет капитал для основного бизнеса.
🔹 Сплит акций: В апреле пройдет дробление акций "Т" в пропорции 1 к 10. Это важнейший шаг для повышения доступности бумаг для розничных инвесторов и роста ликвидности.
🔹 Buyback: Программа выкупа акций (до 10% free-float) продолжается. За IV квартал выкуплено около 1,4 млн акций (~1% free-float). Группа готова ускорить выкуп в случае недооценки рынком.
​
💸 Дивиденды: Больше и чаще
СД рекомендовал дивиденды за IV квартал 2025 г. в размере 45 рублей на акцию.
Итого общий размер дивидендов за весь 2025 год достигнет 149 рублей на акцию (+20% г/г).
Прогноз на 2026 год: рост операционной чистой прибыли на 20%+ при росте совокупных дивидендов более чем на 20%. Выплаты останутся ежеквартальными, а ближайшие придут уже после сплита.
​
📈 Техническая картина и Макро
Текущий год для банковского сектора обещает быть лучше предыдущего благодаря ожидаемому снижению ключевой ставки ЦБ. Фундаментально акции "Т" выглядят очень сильно.
Технически бумага подтверждает долгосрочный бычий тренд. На старших таймфреймах (недельном) видим, что все скользящие средние уже пересекли снизу вверх 200 EMA, что является классическим сигналом к продолжению роста. Акции находятся в восходящем канале с июня 2022 года.
​
🎯 Цели
Ближайшая цель и консенсус-прогноз аналитиков совпадает с техническим потенциалом восходящего канала и находится в районе 4700₽ (до сплита). После сплита техническая картина станет еще более привлекательной для покупок широким кругом инвесторов.
​
📌 Резюме
Отчет "Т" — это эталон качества, роста и эффективности. Компания демонстрирует рекорды прибыли, делает ставку на технологии будущего и при этом щедро вознаграждает акционеров растущими дивидендами. Сплит акций сделает бумагу еще популярнее. Это сильная история роста вдолгую.
​

$T $IMOEX
Не является инвестиционной рекомендацией.

#T #Отчетность — Общая выручка Группы за 2025 г. увеличилась на 49% год к году — до рекордных 1,4 трлн руб. ⎯ Общая выручка Группы за IV квартал 2025 г. выросла на 12% год к году и составила 378 млрд руб. ⎯ Количество ежемесячно активных клиентов Т выросло на 6% год к году и на конец 2025 г. достигло 34,3 млн ⎯ Операционная чистая прибыль*, приходящаяся на акционеров Группы (без учета неконтролирующей доли участия и эффектов инвестиции в Яндекс), за 2025 г. выросла на 43% год к году, до 174,4 млрд руб. — что превышает прогноз, который Группа давала на 2025 г. ⎯ За IV квартал 2025 г. операционная чистая прибыль увеличилась на 41% год к году и превысила 54,4 млрд руб. ⎯ Рентабельность капитала Группы* по итогам 2025 г. составила 29,1%, а в IV квартале 2025 г. — 33,3% ⎯ Прогноз на 2026 год: рост операционной чистой прибыли Группы* на 20% и более при росте совокупных дивидендов на акцию за год более чем на 20% ⎯ Дивиденды: совет директоров Группы рекомендовал дивиденды в размере 45 рублей на акцию по результатам IV квартала 2025 г.

#T $T
Т-ТЕХНОЛОГИИ ПРОДОЛЖАЮТ ОБРАТНЫЙ ВЫКУП АКЦИЙ С РЫНКА В ОБЪЕМЕ ДО 10% FREE-FLOAT ДЛЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В ПРОГРАММЕ ДОЛГОСРОЧНОЙ МОТИВАЦИИ — ПРЕДСЕДАТЕЛЬ СД АЛЕКСЕЙ МАЛИНОВСКИЙ

#T #YDEX $T $YDEX

"Т-ТЕХНОЛОГИИ" ВЫКУПАЮТ У "ЯНДЕКСА" 100% ГРУППЫ "АВТО.РУ" ЗА 35 МЛРД РУБ., ЗАКРОЮТ СДЕЛКУ ЧЕРЕЗ НЕСКОЛЬКО МЕСЯЦЕВ

#T #Отчетность $T

Завтра, 19 марта, будет опубликована отчетность по МСФО Т-Технологий за 2025

Знаете ли вы о Российской деловой сети Tenchat?

#tenchat #соцсети #блог

📈 Рост нефти и инфляция в США: почему высокие цены не всегда означают рост CPI

Многие инвесторы сразу реагируют на рост цен на нефть тревогой: мол, если нефть дорожает, инфляция в США пойдёт вверх, ФРС перестанет снижать ставку, а TLT падает. Но реальная ситуация не всегда так прямолинейна.

1️⃣ Спрос важнее, чем нефть

Главный фактор, который определяет, сможет ли рост нефти реально толкнуть инфляцию, — состояние потребительского и корпоративного спроса.

На сегодняшний день ключевые индикаторы показывают слабость:

Retail Sales (розничные продажи) падают

Consumer Confidence (уверенность потребителей) снижается

Durable Goods Orders и Real Disposable Income также падают или стагнируют

То есть люди и компании тратят меньше, даже до того, как рост цен на нефть начинает влиять на их расходы.

2️⃣ Как #нефть влияет на спрос

Рост цен на нефть повышает стоимость бензина и энергии. Это часть дохода домохозяйств уходит на топливо, и меньше остаётся на остальные товары и услуги.

Если спрос слабый, рост нефти ещё больше снижает расходы

Эффект на CPI оказывается слабым или умеренным, даже при высоких ценах на нефть

3️⃣ Что это значит для #ФРС и #TLT

Слабый спрос + рост нефти → инфляция остаётся умеренной

ФРС может продолжать снижать ставки

TLT (долговые облигации #США) имеет потенциал роста, потому что доходность облигаций падает вместе со ставками

4️⃣ Вывод

Даже если нефть продолжит расти из-за геополитических факторов (например, ситуация в Иране), инфляция в США может оставаться под контролем, если спрос продолжит падать.

То есть ключевой момент сейчас — наблюдать за спросом, а не только за ценой нефти. Именно он определяет, будет ли инфляция ускоряться и как ФРС будет действовать дальше.

#иран #brent

Сегодняшнее утро началось со снижения индекса МосБиржи вслед за ценами на нефть. На этом фоне профучастники, которые вернулись с выходных начали перекладываться из нефтегазового сектора обратно в широкий рынок. Фокус внимания сместился с нефтянки на просевшие ранее бумаги других отраслей.

О таком сценарии я писал еще в пятницу , но промахнулся с таймингом и поймал стоп в акциях #T. В итоге до обеда бумаги банков и IT-компаний показали положительную динамику. Тем не менее после полудня широкий рынок перешел к снижению и растерял весь утренний рост. Ускорение снижения рынок получил вечером на комментариях Пескова.

Что с шортом Аэрофлота?

Вчера я открывал шорт с целью 50 руб. на фоне высоких цен на нефть, ожидая роста операционных расходов компании. Кроме того, затягивание переговоров и риски снижения интенсивности полетов на Ближнем Востоке негативно сказываются на операционных показателях.

В итоге вчера на вечерней сессии меня закрыли по стоп-лоссу. На «тонком» рынке это произошло на фоне новостей о следующем раунде трехсторонних переговоров по Украине. Позже информацию опровергли, точнее, перенесли встречу с этой недели на следующую. Далее на заявлениях Трампа нефть упала ниже $90 за баррель. В результате в 22:30 по мск акции Аэрофлота всего за 25 минут вынесли вверх на 4,5%.

Сегодня вышли на торги профучастники. В последний час видно, как снижаются нефтяники и растут банки и IT компании. В общем, возможно началась перекладка, о которой писал в прошлую пятницу .

Вчера я подвел итоги недели по спекулятивном портфелю, прокомментировав свои сделки. Сегодня хочу погрузиться глубже в анализ собственных действий.

Во-первых, я торговал «свое мнение», а не рынок. Я полагал, что спекулятивный рост нефтяников закончится, и те, кто продавал широкий рынок ради покупки условной Роснефти, вернутся обратно. Это аналитический подход к управлению портфелем, перекладка действительно произойдет, но разворот может начаться лишь тогда, когда из нефти начнет уходить премия за риск. Мне же нужно было действовать как трейдеру. С тех пор как я ушёл из индустрии, я только и делаю, что «ломаю» себя, пересобирая из аналитика в трейдера.

Следовательно, мне не стоило ловить ретесты в акциях #OZON и #T. Во-вторых, бумаги #OZON находились ниже «быстрых» скользящих средних, что уже сигнализировало о переходе к нисходящему тренду. Ниже представил график с точкой входа в тот момент, которую я видел. После уже сами можете убедиться, что произошло .

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️09.03.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

🔋 НОВАТЭК установило дату, на которую определяются лица, имеющие право на участие в годовом заседании общего собрания акционеров #NVTK

➡️10.03.2026 - ВТОРНИК

🏦 T-Технологии ВОСА по сплиту акций в соотношении 1:10 #T

📱 Яндекс СД рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2025 год. #YDEX

🔌 Россети будут рассмотрены ключевые вопросы, касающиеся деятельности компании. #FEES

🧬 Артген будут обсуждаться важные вопросы, касающиеся управления компанией. #ABIO

⛽️ Евротранс будут обсуждены важные вопросы, включая утверждение плана работы на 2026 год #EUTR

✈️ Аэрофлот будут обсуждаться вопросы безопасности полетов, развития сервиса #AFLT

➡️11.03.2026 - СРЕДА

🔋 Мосгорломбард Операционные результаты за январь и февраль 2026 г. #MGKL

💊 Промомед СД рассмотрит новую редакцию положения о дивидендной политике #PRMD

⛽️ Транснефть будут рассмотрены ключевые показатели эффективности и другие важные вопросы #TRNFP

⚡️ ТГК-1 проведет Совет директоров на котором будет утвержден бизнес-план и инвестиционная программа на 2026 год. #TGKA

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

➡️12.03.2026 - ЧЕТВЕРГ

📃 Ренессанс страхование отчёт по МСФО за 2025 год #RENI

🚗 Делимобиль отчёт МСФО за 2025 год #DELI

📲 Диасофт ВОСА по дивидендам за прошлые периоды в размере 102 руб/акция #DIAS

📱 МТС отчет о выполнении бюджета Группы МТС и программы CAPEX за 2025 год. #MTSS

🔌 Пермэнергосбыт будет утвержден бизнес-план и целевые значения КПЭ на 2026 год. #PMSB

➡️13.03.2026 - ПЯТНИЦА

🏦 Совкомбанк отчет по МСФО за 2025 год #SVCB

⚓️ Совкомфлот Публикация финансовых результатов за 2025 год #FLOT

☎️ VEON отчет по МСФО за 2025 год #VEON

🇷🇺 Сальдо торгового баланса (янв) (пред.:10,02B)

🇷🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (фев) (пред.: 6,0%)

🇷🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (фев) (пред.: 1,6%)

➡️14.03.2026 - СУББОТА

💻 ВИ.ру ВОСА по дивидендам за 2025 год в размере 2 руб/акция #VSEH

🙂Добрый день, друзья! Желаю вам отличных выходных и хорошего настроения!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб