#upro — посты и обсуждения
21 публикация
🤔 Самые дешёвые компании — где ловушка, а где реальный апсайд?
После обвала рынка стало интересно, до каких отметок по P/E могут упасть компании. И одна из компаний умудрилась упасть ниже P/E 1. То есть стоит дешевле одной прибыли. Это нонсенс. Но и компании по P/E 2 удивляют не меньше. Итак, это рейтинг самых дешёвых компаний на рынке. По каждой будет краткий комментарий, где скажем, обоснован ли этот дисконт.
1️⃣ МТС Банк #MBNK — FWD P/E 2,2. Из-за большого пакета ОФЗ рынок считает банк прокси на RGBI, который находится под давлением навеса предложения. Хотя компания наращивает доход и удерживает стоимость риска на комфортном для розничного банка уровне. Это история про дисконт: столь низкая оценка не оправдана.
2️⃣ Евротранс #EUTR — FWD P/E 2,2. Котировки рухнули на бесконечных техдефолтах, череде судебных рисков и молчанке руководства. На самом деле это единственный кейс, где компания должна стоить дешевле 1 P/E. При этом с очень высокой вероятностью, даже продав все активы, тут невозможно будет погасить долги. То есть компания не стоит вообще ничего.
3️⃣ Интер РАО #IRAO — FWD P/E 1,8. Низкая оценка IRAO — следствие низкого дивидендного payout в 25% чистой прибыли. Из-за этого дивидендная доходность ниже средней по отрасли. Ещё и гигантская инвестпрограмма с сокращением кубышки и процентного дохода. В отрасли у компаний всегда была невысокая оценка, правда, не настолько, и компании оценивались прежде всего на основе дивдоходности.
4️⃣ РусГидро #HYDR — FWD P/E 1,8. Тут всё понятно: отменили дивиденды до 2029 года. Энергетики ценятся за дивиденды, а тут их не будет ещё много лет.
5️⃣ Газпром #GAZP — FWD P/E 1,5. Много мемов про котировки на уровне 2008–2009 годов, что в целом оправдано. К прежним объёмам экспорта ещё долго не вернутся, а к ценам, которые были в ЕС, — тем более. Китай берёт с огромными скидками. Но текущая оценка резко станет огромным дисконтом в случае завершения СВО.
6️⃣ Юнипро #UPRO — FWD P/E 1,5. Тоже без дивидендов. Но тут хотя бы есть огромная кэш-подушка. Её распределение зависит от окончания СВО, что и является ключевым драйвером для раскрытия стоимости.
7️⃣ РуссНефть #RNFT — FWD P/E 1,3. Аналогично РусГидро: дивидендов по обычке нет, зато по префам платят исправно. По сути, Юнипро кэш складирует, и он ждёт своего часа с поправкой на капекс, а вот RNFT выводит его из компании мимо акционеров.
8️⃣ ВТБ #VTBR — FWD P/E 1,2, P/B — 0,3. Никак не улучшается достаточность капитала. Прямо намекнули: за 2026 год выплатят снова 25% ЧП. Частые допэмиссии, неэффективная непрофильная деятельность. Вопросы есть уже и по будущему партнёрству с WB.
9️⃣ ЭЛ5-Энерго #ELFV — FWD P/E 1,1. Ещё один энергетик без дивидендов и с огромным капексом. Пока фокусируются на сокращении долга, и дивидендов не предвидится.
🔟 10. ФСК-Россети #FEES — FWD P/E 0,4. Абсолютный рекорд рынка РФ. Стоит 1/15 годовой выручки. Проблема в дивидендах. Мораторий на выплату из-за огромного капекса продлевается год за годом.
☝️ Важные выводы
▪️ В большинстве случаев дешёвая оценка связана с дивидендами. А дивиденды на российском рынке, особенно солидные, — основа инвестирования, потому что их проще всего прогнозировать.
▪️ Дешёвые компании на удивление редко имеют потенциальный апсайд, а такая низкая цена оправдана. Большинство акций из подборки остаются дешёвыми годами, и, пока не случится перелом в их бизнес-модели, дисконт в котировках сохранится.
#акции #риски
#IRAO #FEES #ELFV #VTBR #UPRO #MBNK #RNFT #GAZP #HYDR #EUTR
Прокомментировать
457
Фокусы недели (3–9 августа)
🗓 Понедельник, 3 августа
🇺🇸 США (17:00 мск): Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе от ISM за июль. Консенсус-прогноз: рост до 54.0 пункта (предыдущее значение — 53.3).
🗓 Вторник, 4 августа
🇷🇺 РФ (10:00 мск): Московская биржа запускает торги расчетными однодневными фьючерсными контрактами (вечными фьючерсами) на инвестиционные паи фондов SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) и Invesco QQQ Trust (QQQ).
🇺🇸 США (17:00 мск): Число открытых вакансий на рынке труда (JOLTS) за июнь. Консенсус-прогноз: снижение до 7.25 млн (предыдущее значение — 7.59 млн).
🚀 Корпоративный сектор (США): Публикация квартальной отчетности компаний Advanced Micro Devices (AMD), Toyota Motor, Caterpillar, McDonald's, а также раскрытие первых публичных финансовых результатов компании SpaceX.
🗓 Среда, 5 августа
🇷🇺 РФ (10:00 мск): Публикация сокращенных финансовых результатов ПАО «Ростелеком» ($RTKM) по МСФО за I полугодие 2026 года.
🇷🇺 РФ (18:40 мск): Окончание торгового периода акциями ПАО «КуйбышевАзот» ($KAZTP) с правом на получение промежуточных дивидендов. Размер объявленной выплаты — 16.48 руб. на акцию.
🇯🇵 Япония (02:50 мск): Публикация протоколов последнего заседания Банка Японии по монетарной политике.
🇺🇸 США (15:15 мск): Отчет ADP по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе за июль.
🇺🇸 США (17:00 мск): Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг от ISM за июль. Консенсус-прогноз: 54.2 пункта.
🗓 Четверг, 6 августа
🇷🇺 РФ (10:00 мск): Финансовая отчетность ПАО «Юнипро» ($UPRO) по МСФО за 6 месяцев 2026 года.
🇷🇺 РФ (11:00 мск): Публикация операционных результатов деятельности ПАО «МГКЛ» (Мосгорломбард, $MGKL) за 7 месяцев 2026 года.
🇪🇺 Еврозона (12:00 мск): Индекс объема розничных продаж за июнь.
🎬 Корпоративный сектор (Мир): Публикация финансовых отчетов Softbank Group, Nintendo, Airbnb и Warner Bros. Discovery.
🗓 Пятница, 7 августа
🇺🇸 США (15:30 мск): Публикация официальных данных по рынку труда за июль (Non-Farm Payrolls). Консенсус-прогноз: рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 91 000 (предыдущий показатель — 57 000), уровень безработицы — 4.3%.
🇷🇺 РФ (10:00 мск): Публикация консолидированной аудированной финансовой отчетности OZON Holdings PLC ($OZON) по МСФО за I полугодие 2026 года.
🇷🇺 РФ (18:40 мск): Последний день торгов акциями МКПАО «Т-Технологии» (T, дивиденд — 4.6 руб. на акцию) и ПАО «Акрон» (AKRN, дивиденд — 235 руб. на акцию) с правом на получение дивидендов.
🇨🇳 Китай (06:00 мск): Данные по торговому балансу, объемам экспорта и импорта за июль.
🗓 Воскресенье, 9 августа
🇨🇳 Китай (04:30 мск): Индекс потребительских цен (CPI) за июль. Консенсус-прогноз аналитиков: 0.9% в годовом исчислении (г/г).
📈 Историческая справка по рынку РФ:
Согласно статистическим данным Московской биржи за последние 20 лет, в 14 случаях из 20 (70% выборки) индекс Мосбиржи завершал торги в календарном месяце августе ростом по отношению к закрытию июля.
P.S. Поставил ракету,начал неделю правильно.🚀🚀🚀
2 комментария
388
Сегодня 6 марта 2026 года ожидаем следующие события
🔸 Экономические события:
🇪🇺 13.00 ВВП
🇺🇸 16.30 Уровень безработицы (фев)
🔸 Корпоративные события:
🇷🇺 #UPRO #HEAD #RAGR #BSPB - Отчет по МСФО за 2025 год
Официальные курсы валют с 06.03.2026
🕯🇺🇸 Доллар США:
78,1900 р.
🕯🇪🇺 Евро:
90,7926 р.
🕯🇨🇳 Китайский Юань:
11,3486 р.
🕯🇭🇰 Гонконгский доллар:
10,0114 р.
🕯💛Биткоин (BTCUSD) - 70 939$
Прокомментировать
562
Самое важное на этой неделе
3 марта
📌 Fix Price (#FIXR) - операционные и финансовые результаты за 12м 2025г.
📌 Дом РФ (DOMRF) - финансовые результаты за январь 2026г.
📌 Евротранс (#EUTR) - заседание суда по иску нефтетрейдера АТИ на ₽500 млн.
4 марта
📌 МТС Банк (#MBNK) - отчет по МСФО за 2025г. Вэб-каст для инвесторов и аналитиков.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 2025г.
5 марта
📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные результаты по МСФО за 2025г.
📌 Полюс (PLZL) - отчет по МСФО за 2025г.
📌 Мосбиржа (#MOEX) - отчет по МСФО за 2025г.
📌 Базис (#BAZA) - отчет по МСФО за 2025г.
6 марта
📌 Банк СПБ (#BSPB) - отчет по МСФО за 2025г.
📌 Юнипро (#UPRO) - отчеты по МСФО и РСБУ за 2025г.
📌 Вуш (#WUSH) - отчет по МСФО за 12м 2025г.
📌 Хэдхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 2025г. Конференц-звонок с инвесторами.
📌 РусАгро (#RAGR) - отчет по МСФО за 2025г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - отчет по МСФО за 2025г (РСБУ не раскрывали).
👀 За чем следить на этой неделе
⚔ Геополитика. Война на Ближнем Востоке и сырьевые рынки, риски полного перекрытия Ормузского пролива. Трехсторонние переговоры по Украине в Абу-Даби - ожидались 4-5 марта - перенос. Круглый стол с участием Лаврова - 5 марта.
🌐 Санкции. Давление ЕС на Орбана, блокирующего принятие 20-го пакета (включает запрет на морскую транспортировку нефти).
🇷🇺 Российский рынок. Нефть и газ на фоне событий в Иране, дисконты на российскую Urals. Котировки акций нефтегазового сектора. Недельная инфляция - 4 марта 19:00мск. Рубль в ожидании пересмотра бюджетного правила (меньше продаж валюты).
🇺🇸 Глобальные рынки. S&P500, золото, крипта на фоне событий в Иране. Коррекция в техсекторе: опасения последствий бума ИИ. Рынок труда в США (февраль) - 5 марта 16:30мск.
Прокомментировать
1.1K
📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе
➡️02.03.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК
👛 Европлан День Инвестора #LEAS
🪨 Распадская отчет по МСФО за 2025 год #RASP
👨🔧 Headhunter СД рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам за 2025 г. #HEAD
🇷🇺 Индекс производственной активности PMI (пред.: 49,4)
➡️03.03.2026 - ВТОРНИК
🏪 Фикс прайс операционные и финансовые результаты за 4 кв и 12 мес 2025 года #FIXP
💡 Россети Центр и Приволжья
заседание совета директоров
об утверждении бизнес-плана на 2026г #MRKP
🏦 Арсагера будет утвержден Бизнес-План на 2026-2028 годы #ARSA
➡️04.03.2026 - СРЕДА
🏦 МТС-Банк отчет по МСФО за 2025 год, вэб-каст для инвесторов и аналитиков с участием топ-менеджмента банка #MBNK
✈️ Аэрофлот отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года #AFLT
🇷🇺 Индекс деловой активности в секторе услуг (фев) (пред.: 53,1)
🇷🇺 Валютные интервенции России (пред.: -226,8B)
🇷🇺 Уровень безработицы (янв) (пред.: 2,2%)
🇷🇺 Объём розничных продаж (г/г) (янв) (пред.: 3,9%)
🇷🇺 Рост реальных зарплат в России (г/г) (дек) (пред.: 5,8%)
🇷🇺 Индекс делового доверия (фев) (пред.: 0,7)
🇷🇺 ВВП (месячный) (г/г) (янв) (пред.: 1,9%)
🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная
➡️05.03.2026 - ЧЕТВЕРГ
📱 МТС финансовые и операционные результаты по МСФО за 4 кв. и 2025 год #MTSS
🏦 Мосбиржа отчёт по МСФО за 2025 г. #MOEX
☁️ Базис отчет по МСФО за 2025 год #BAZA
💦 РусГидро" будут рассмотрены важные вопросы управления компанией #GYDR
🌎 ЦМТ будет рассмотрена годовая бухгалтерская отчетность за 2025 год и вопросы распределения прибыли #WTCM
➡️06.03.2026 - ПЯТНИЦА
⛴️ НМТП будут утвержден консолидированный бюджет на 2026 год. #NMTP
👨🔧 Headhunter отчет по МСФО за 2025 год, конференц-звонок по финансовым результатам за 2025 год #HEAD
🔌 Юнипро отчет по РСБУ за 2025 год #UPRO
🔌 ТГК -1 отчет по МСФО за 2025 год #TGKA
🛴 ВУШ Холдинг отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года #WUSH
🚜 Русагро отчет по МСФО за 2025 год #RAGR
🏦 Банк Санкт-Петербург отчет по МСФО за 2025 год #BSPB
🙂 Приветствую всех, друзья, и желаю замечательных выходных!
📞 Навигация по каналам
Прокомментировать
1.1K