#rnft — посты и обсуждения
30 публикаций
🤔 Самые дешёвые компании — где ловушка, а где реальный апсайд?
После обвала рынка стало интересно, до каких отметок по P/E могут упасть компании. И одна из компаний умудрилась упасть ниже P/E 1. То есть стоит дешевле одной прибыли. Это нонсенс. Но и компании по P/E 2 удивляют не меньше. Итак, это рейтинг самых дешёвых компаний на рынке. По каждой будет краткий комментарий, где скажем, обоснован ли этот дисконт.
1️⃣ МТС Банк #MBNK — FWD P/E 2,2. Из-за большого пакета ОФЗ рынок считает банк прокси на RGBI, который находится под давлением навеса предложения. Хотя компания наращивает доход и удерживает стоимость риска на комфортном для розничного банка уровне. Это история про дисконт: столь низкая оценка не оправдана.
2️⃣ Евротранс #EUTR — FWD P/E 2,2. Котировки рухнули на бесконечных техдефолтах, череде судебных рисков и молчанке руководства. На самом деле это единственный кейс, где компания должна стоить дешевле 1 P/E. При этом с очень высокой вероятностью, даже продав все активы, тут невозможно будет погасить долги. То есть компания не стоит вообще ничего.
3️⃣ Интер РАО #IRAO — FWD P/E 1,8. Низкая оценка IRAO — следствие низкого дивидендного payout в 25% чистой прибыли. Из-за этого дивидендная доходность ниже средней по отрасли. Ещё и гигантская инвестпрограмма с сокращением кубышки и процентного дохода. В отрасли у компаний всегда была невысокая оценка, правда, не настолько, и компании оценивались прежде всего на основе дивдоходности.
4️⃣ РусГидро #HYDR — FWD P/E 1,8. Тут всё понятно: отменили дивиденды до 2029 года. Энергетики ценятся за дивиденды, а тут их не будет ещё много лет.
5️⃣ Газпром #GAZP — FWD P/E 1,5. Много мемов про котировки на уровне 2008–2009 годов, что в целом оправдано. К прежним объёмам экспорта ещё долго не вернутся, а к ценам, которые были в ЕС, — тем более. Китай берёт с огромными скидками. Но текущая оценка резко станет огромным дисконтом в случае завершения СВО.
6️⃣ Юнипро #UPRO — FWD P/E 1,5. Тоже без дивидендов. Но тут хотя бы есть огромная кэш-подушка. Её распределение зависит от окончания СВО, что и является ключевым драйвером для раскрытия стоимости.
7️⃣ РуссНефть #RNFT — FWD P/E 1,3. Аналогично РусГидро: дивидендов по обычке нет, зато по префам платят исправно. По сути, Юнипро кэш складирует, и он ждёт своего часа с поправкой на капекс, а вот RNFT выводит его из компании мимо акционеров.
8️⃣ ВТБ #VTBR — FWD P/E 1,2, P/B — 0,3. Никак не улучшается достаточность капитала. Прямо намекнули: за 2026 год выплатят снова 25% ЧП. Частые допэмиссии, неэффективная непрофильная деятельность. Вопросы есть уже и по будущему партнёрству с WB.
9️⃣ ЭЛ5-Энерго #ELFV — FWD P/E 1,1. Ещё один энергетик без дивидендов и с огромным капексом. Пока фокусируются на сокращении долга, и дивидендов не предвидится.
🔟 10. ФСК-Россети #FEES — FWD P/E 0,4. Абсолютный рекорд рынка РФ. Стоит 1/15 годовой выручки. Проблема в дивидендах. Мораторий на выплату из-за огромного капекса продлевается год за годом.
☝️ Важные выводы
▪️ В большинстве случаев дешёвая оценка связана с дивидендами. А дивиденды на российском рынке, особенно солидные, — основа инвестирования, потому что их проще всего прогнозировать.
▪️ Дешёвые компании на удивление редко имеют потенциальный апсайд, а такая низкая цена оправдана. Большинство акций из подборки остаются дешёвыми годами, и, пока не случится перелом в их бизнес-модели, дисконт в котировках сохранится.
#акции #риски
#IRAO #FEES #ELFV #VTBR #UPRO #MBNK #RNFT #GAZP #HYDR #EUTR
Прокомментировать
785
РуссНефть
На Н1 строит 3 волну Эллиотта.
Третья волна самая длинная и идти будет с отскоками. Уровень поддержки 62,50, после его пробоя пойдет ниже. Уровень сопротивления 104,60.
На 2Ч строит сужающийся клин.
Фигура пока не подтверждена. Верхняя стенка клина 92,40, нижняя стенка 85,90. Подтверждением фигуры станет пробой нижней стенки и закрепление ниже.
Глядя на график я предполагаю, что актив строит волны Вульфа, поэтому цена может выйти из клина вверх, развернуться и рвануть вниз. Тогда отработка будет до основания клина 65,50.
❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.
Переходи в наш канал в ВК: https://vk.ru/im/channels/-236582514
Прокомментировать
515
По рынку жду небольшой откат на уровни 2220-2250, так как перекупленны по младшим
Также набрал ряд спекулятивных шортов, но с головой, пробую фьючерсы $OZON и $SMLT , также акцию $RNFT
Почему их❓
Для меня интересная волатильность, но и риски выше. Плюс фундаментально в компаниях ничего не менялось, а выросли хорошо за последние дни.
А #RNFT росла исключительно на росте нефти вчера, по нефти также жду коррекцию
Суммы для меня приемлемы в плане риска, потому там нет миллионов 😂
Подпишись на меня,чтобы быть в курсе, когда я открываю новую позицию
Также в канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚
1 комментарий
762
По завершению торгов пятницы индекс МосБиржи #IMOEX составил 2165,54 пункта (+1%, до итогов заседания ЦБ индекс падал в район 2085 пунктов), индекс РТС - 874,26 пункта (+1,4%).
Банк России: снизил ключевую ставку с 14,25% до 14% годовых. Решение принято десятый раз подряд, шаг снижения составил 0,25 п.п.
🌾 Русагро (#RAGR): совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год — 16,48 ₽/акция. На выплаты планируется направить 15 млрд ₽ из нераспределенной прибыли прошлых лет.
Отсечка — 6 августа, собрание акционеров — 27 июля.
🛢 РуссНефть (#RNFT): по итогам I полугодия получила чистую прибыль 12,68 млрд ₽ против убытка годом ранее. Выручка выросла на 0,3% — до 121,7 млрд ₽.
⛽️ НОВАТЭК (#NVTK): чистая прибыль по МСФО за I полугодие снизилась до 218,7 млрд ₽. Выручка выросла до 836,3 млрд ₽, превысив ожидания рынка.
🌾 Русагро (#RAGR): выручка во II квартале выросла на 27% — до 107,4 млрд ₽. Наиболее сильный рост показал сельскохозяйственный сегмент (+310%) и сахарный бизнес (+60%).
🏦 Т-Банк (#T): чистая прибыль по РСБУ за I полугодие выросла в 6,9 раза — до 88,2 млрд ₽. В июне банк заработал 14,6 млрд ₽ чистой прибыли. Кредитный портфель достиг 3,45 трлн ₽, увеличившись за месяц на 4,3%.
$RAGR $RNFT $NVTK $RAGR $VTBR $t
Прокомментировать
759
6 комментариев
954