#добыча — посты и обсуждения

#Базарразбор

«АЛРОСА» находится в фазе структурной трансформации на фоне глобального профицита алмазов и падения спроса на ювелирную продукцию. Акции компании остаются под давлением из-за отмены дивидендов и снижения объемов добычи. Ключевым позитивным фактором августа 2026 года стала отсрочка введения 8% экспортной пошлины до марта 2027 года, что временно поддержит денежный поток.

Вердикт: Спекулятивная покупка от низких уровней / Держать (для долгосрочных инвесторов).

Ключевой триггер роста: Восстановление рынка люкса в Китае и Индии, а также успешный запуск кластера огранки внутри РФ.

Главный риск: Окончательное закрепление низких цен на алмазы (-30% к уровням 2022 г.) и рост конкуренции со стороны синтетических камней.

Учредители и корпоративное управление

Контроль у Российской Федерации (через Росимущество, Республику Саха (Якутия) и улусные администрации). Менеджмент во главе с Павлом Маринычевым работает в режиме жесткой экономии. Обсуждение развития отрасли на высшем уровне подтверждает стратегическую значимость компании для бюджета. Подписан указ о создании алмазно-бриллиантового кластера в Якутии и Смоленской области (вступает в силу март 2027), что сигнализирует о попытке уйти от модели сырьевого придатка к созданию добавленной стоимости внутри страны.

Финансовое положение (данные за 2025 год и прогноз 2026)

Добыча за 2025 год составила 29,7 млн карат. Прогноз на 2026 год — снижение на 14–15%, до 25–26 млн карат. Это плановая консервация низкорентабельных месторождений при низких ценах.

Финансовые результаты за первое полугодие 2026 года по РСБУ выглядят тревожно: чистая прибыль в 39 млрд рублей годом ранее сменилась чистым убытком в 10,67 млрд рублей. Выручка обвалилась на 36% до 74,2 млрд рублей. В 2025 году прибыль была аномально высокой за счет разовой продажи доли в ангольском проекте Катока — без этого разового фактора результат был бы значительно хуже.

Дивиденды отменены. Приоритетом является обслуживание долга и финансирование капитальных затрат на поддержание текущей инфраструктуры. В 2025 году компания не выплачивала дивиденды, и пока не видно предпосылок для их возобновления. Экспортная пошлина в размере 8% могла бы существенно сократить FCF. Перенос срока ее введения дает компании временное окно (до марта 2027) для реализации запасов по старым ценам.

Рыночная позиция и котировки

Бумага торгуется вблизи многолетних минимумов — цена находится на уровнях 2012 года, но в отличие от того периода, сейчас у компании есть санкционные ограничения. Мультипликаторы: оценка крайне низкая (P/B может быть близок к 1.0 или ниже), что отражает ожидание затяжного кризиса в отрасли. P/E около 4 выглядит привлекательно, но только если прибыль была бы устойчивой — при отрицательном свободном денежном потоке в минус 13,6 млрд рублей картина становится тревожной. Ликвидность умеренная. Основной объем торгов формируется российскими институциональными инвесторами; иностранный капитал отсутствует.

Векторы роста и ключевые факторы риска

Внутренний спрос практически нулевой. Алмаз не является металлом для промышленности, внутренний рынок РФ потребляет незначительный объем бриллиантов. Восстановление зависит исключительно от мировых рынков сбыта. Около 90% продукции идет на экспорт. Угроза пошлины в 8% снята на полгода, но с марта 2027 года маржинальность экспорта снизится, если мировые цены не вырастут. Глобальный спрос: замедление экономики Китая, кризис ликвидности индийских огранщиков и давление синтетических аналогов (LGD) продолжают оказывать структурное давление на ценообразование. Индия, главный центр огранки, снизила импорт алмазов на 6,6% и нарастила закупки синтетики.

Мнение аналитиков: что говорят эксперты

Аналитики «Велес Капитала» подтверждают рекомендацию «держать» для акций «АЛРОСА» с целевой ценой 38,2 рубля за штуку, отмечая, что мировой спрос на алмазы по-прежнему остается на многолетних минимумах. При этом они допускают выплату дивидендов за 2025 год в размере 2,5 руб. на акцию.

Аналитики Альфа-Банка сохраняют нейтральную оценку акций на фоне неопределенной ситуации с тарифами и крепкого рубля, обращая внимание на восстановление средней цены алмазов до $100 за карат в декабре 2025 года, а также на значительное снижение средней цены чистого экспорта бриллиантов, что говорит о пополнении запасов оптовиков в сегменте мелких камней, где сильнее всего конкуренция с синтетикой.

Аналитическая компания «Эйлер» подтверждает рекомендацию «покупать» для акций «АЛРОСА» с прогнозной ценой 60 руб. за штуку, сохраняя позитивный взгляд на бумагу на долгосрочном горизонте, но среднесрочный фокус остается на сделке по выделению/продаже De Beers и восстановлении дисциплины предложения.

Аналитики «Синара» резко понизили целевую цену акций «АЛРОСА» до 21,1 рубля за бумагу, отражая пессимистичный взгляд на ближайшие перспективы алмазного рынка. Эксперты не ожидают быстрого восстановления цен на природные алмазы, называя горизонт в два-три года, но даже в этом случае рост будет умеренным. Основной проблемой остаётся обвал спроса на традиционные камни среднего и мелкого размера на фоне активного расширения производства синтетических алмазов.

Аналитики Freedom Global также предупреждают о сохранении дисконта к справедливой стоимости бумаги из-за низкой ликвидности и ограниченного раскрытия информации.

Общий вывод аналитиков: инвестиции в «АЛРОСУ» сейчас — это ставка на то, что дно цикла пройдено, а искусственное ограничение предложения (сокращение добычи всеми мировыми игроками) приведет к дефициту к 2027 году. Однако без восстановления спроса и решения вопросов со сбытом говорить о переломе рано. Дивиденды в такой ситуации, скорее всего, не светят.

Плюсы компании (Bull Case)

Полугодовая отсрочка экспортной пошлины позволяет накопить наличность перед тяжелым периодом. Уникальные запасы трубок «Мир», «Удачная» и месторождения им. Ломоносова. Компания остается мировым лидером по запасам высококачественного сырья. Стратегический статус гарантирует помощь правительства в случае критического ухудшения ситуации. Компания планирует добычу золота на месторождениях Мирнинско-Нюрбинского ГОКа, что позволит сгладить волатильность цен на камни.

Минусы компании и риски (Bear Case)

Снижение производства на 15% означает прямую потерю доли рынка и операционного рычага. Лабораторные алмазы занимают масс-маркет сегмент, обваливая цены на мелкие камни. Высокий уровень стоков готовой продукции давит на баланс. Дальнейшее снижение прозрачности финансовой отчетности усложнит независимый аудит. Сложности с проведением платежей через банки-посредники в ОАЭ и Индии увеличивают кассовые разрывы.

Итоговое инвестиционное решение

Инвестиции в «АЛРОСУ» сейчас — это ставка на то, что дно цикла пройдено, а искусственное ограничение предложения приведет к дефициту к 2027 году. Целесообразна покупка частями. Первый порог — текущие уровни поддержки (в районе 18–20 руб.). Горизонт удержания — долгосрочный (2–3 года). До марта 2027 года драйверов для кратного роста нет. Следить за отчетностью De Beers и данными о продажах в ритейле США/Китая перед Новым годом. Выходить из позиции следует при подтверждении длительного падения мировых цен на алмазы ниже себестоимости добычи.

⚠️ Важно: Данный материал носит исключительно информационный и аналитический характер и не является инвестиционной рекомендацией. Прогнозы аналитиков — это их мнение, а не гарантия будущих событий.

Ставьте 🚀, если пост был полезен! Спасибо!

Как вы считаете, сможет ли «АЛРОСА» восстановить дивидендные выплаты в 2027 году после создания алмазно-бриллиантового кластера, или давление со стороны синтетических алмазов и низкий мировой спрос сделают бумагу убыточной на долгие годы?

#АЛРОСА #ALRS #алмазы #акции #инвестиции #дивиденды #аналитика #финбазар #добыча

771762440 · Кемеровская область - Кузбасс · Майнинг, энергетика

Проект представляет собой создание майнинговой фермы на собственной генерацией электроэнергии на базе угольного топлива в Кузбассе. Оптимальный стартовый масштаб — 5 МВт, что позволяет протестировать модель с управляемым уровнем риска. 1. Базовая структура включает: - Энергоцентр мощностью 5 МВт; - Необходимая инфраструктура для осуществления деятельности и дальнейшего масштабирования; - Современное и новое майнинговое оборудование; -…

- Энергетический арбитраж: разница между себестоимостью и сетевой ценой создает устойчивый доход (себестоимость эл. энергии в районе 1,5-2руб./кВт);rn - Защита от роста тарифов: при ежегодном повышении сетевых тарифов на 10% и более, преимущество собственной генерации усиливается;rn - Масштабируемость: возможность поэтапного расширения после подтверждения эффективности первой очереди.rnПроект предлагает инвесторам привлекательную комбинацию низкой себестоимости электроэнергии, высокой рентабельности и возможности масштабирования бизнеса при стабильном денежном потоке. rnК тому жи низкая себестоимость электрической энергии позволяет на уже подготовленной площадке размещать дополнительные виды производств требующие значительные затраты тепла и эл. энергии.

https://бизнесангелы.рф/majning-na-lokalnoj-generacii/

Контакт: Кузнецов Лев Владимирович

#Бизнес #локальнаягенерация #энергетика #майнинг #it-технологии #уголь #Кемеровскаяобласть-Кузбасс #добыча

Представьте: вы планируете добычу, всё расписано по дням, техника готова. И тут — сюрприз. Порода стала твёрже, пошёл приток воды, попался разлом. План мгновенно «плывёт»

При этом нет времени на сложные расчёты и команды аналитиков. Нужно быстро понять: сколько реально сможем добыть сегодня и вообще, по-хорошему на текущей неделе.

➡️Хорошая новость: можно обойтись без Data Science. Есть простая рабочая схема, которую реально собрать в Excel и обновлять каждый день. Она не про идеальную точность, а про то, чтобы держать ситуацию под контролем и быстро пересчитывать план.

🟢Что сильнее влияет на добычу?

Не нужно учитывать всё подряд. Достаточно держать в фокусе 4 главных фактора — они то и дают до 80 % влияния на результат:

〰️Твёрдость породы.Чем твёрже, тем медленнее идёт бурение и проходка, быстрее изнашиваются коронки и зубья ковша

〰️Угол залегания пласта. От него зависит, насколько удобно работать технике и как быстро можно продвигаться вперёд

〰️Вода. Даже умеренная обводнённость снижает скорость и увеличивает простои: техника буксует, дороги раскисают, приходится качать воду

〰️Разломы и зоны дробления. В таких местах растёт доля пустой породы, падает выход полезного компонента, техника вынуждена работать аккуратнее

➡️Как можно быстро “прикинуть” добычу?

Идея простая: берём нормальную производительность техники и «подкручиваем» её коэффициентами под текущие условия.

1.Берём базовую производительность. Например, экскаватор по паспорту грузит 400 м³ в час. Это наша точка отсчёта.

2. Вводим коэффициенты. Каждый фактор «режет» производительность на какую‑то долю. Ставим понятные множители:
- если порода твёрже нормы — коэффициент ниже 1
- если угол неудобный — чуть снижаем
- если есть вода — ещё немного снижаем
- если попали в разлом — снижаем сильнее

3. Считаем реальную часовую производительность. Просто перемножаем базу на все коэффициенты.

4. Учитываем технику и время. Умножаем на количество машин, чистое время работы и коэффициент готовности (сколько процентов времени техника реально работает, а не стоит в ремонте или на пересменке).

➡️Пример на пальцах

Есть экскаватор, паспортная производительность — 400 м³/ч. Сегодня условия такие:
〰️ порода твёрже обычного (коэффициент 0,71)
〰️ угол нормальный (0,95)
〰️ вода есть, но терпимо (0,85)
〰️ работаем в зоне дробления (0,75)
Считаем: 400 х 0,71 х 0,95 х0,85 х 0,75 = 172м³/ч.

Теперь считаем суточную добычу:
〰️ 2 экскаватора
〰️ работают по 20 часов
〰️ коэффициент технической готовности — 0,85 (то есть 15 % времени техника не работает).
172 х2 х 20 х 0,85 = 5848 м³ за сутки.

Если завтра порода станет мягче, один коэффициент вырастет — и добыча сразу пойдёт вверх. Вы это увидите сразу, без сложных моделей.

➡️Как внедрить подобный план за один день?

Чтобы схема реально работала, сделайте минимум:

1. Зафиксируйте базу. Для каждой единицы техники запишите её «нормальную» производительность в типичных условиях.

2. Подготовьте коэффициенты. Составьте простую табличку: «условия — коэффициент». Например: «сильная вода — 0,7–0,8», «разлом — 0,6–0,8».

3. Собирайте данные ежедневно. Достаточно 3–4 параметров: крепость/твёрдость, уровень воды, статус забоя (есть ли разлом), готовность техники.

4. Считайте в Excel. Формула простая, её поймёт любой инженер.

5. Оперируйте 3 сценариями. Базовый, «если станет хуже» и «если станет лучше».

Это сильно упрощает разговоры с руководством: вы приходите не с проблемой, а с готовыми вариантами.
Простая модель — это не «примерно на глаз», а понятный расчёт, который помогает быстро реагировать на изменения. Она даёт ответ на самый важный вопрос: «Сколько реально добудем сегодня с учётом того, что происходит в забое?» И самое приятное — её можно запустить уже сегодня, без программистов и больших бюджетов.

А у вас на участке какие факторы чаще всего «ломают» план по добыче?

#горноедело #добыча #прогноздобычи #анна_тарасова #KPI #управлениедобычей #производственныйучёт #эффективностьпроизводства

Что случилось

Золотодобывающая компания «Полюс» ввела в эксплуатацию электроподстанцию «Витим» на месторождении Сухой Лог в Иркутской области. Это крупнейшее месторождение золота в России.

Что за подстанция

Мощность — 520 МВА. Это примерно как энергопотребление среднего города. Она будет питать горно-обогатительный комбинат (ГОК), который сейчас строят на Сухом Логе.

Зачем это нужно

Без такой подстанции комбинат просто не запустить. Теперь стройка ГОКа выходит на финальную стадию.

Что это даст

Для Иркутской области:

• Добыча золота вырастет более чем в два раза

• Новые рабочие места

• Дополнительные налоги в бюджет

Для страны:

• Сухой Лог станет крупнейшим предприятием по производству золота в России

• Вырастет экспортная выручка

• Усилится позиция России в мировой золотодобыче

Моё мнение

Сухой Лог — это месторождение, которое разрабатывали десятилетиями и никак не могли раскачать. Сейчас процесс пошёл по-настоящему. Подстанция такого масштаба значит, что проект вышел из стадии разговоров в стадию реального строительства. Для золотодобычи России это действительно серьёзный шаг.

#Полюс #золото #СухойЛог #добыча #инвестиции #новости

1️⃣ Суд арестовал более 32 млрд ₽ на счетах "Южуралзолото группа компаний" $UGLD

Компанию обязали перечислить на депозит Мосгорсуда нераспределенную прибыль за 2025 год и прошлые годы — не менее 33,3 млрд ₽.

После новости акции на Мосбирже упали более чем на 15%.

Арест средств усиливает давление на компанию и повышает риски для ее акций.

2️⃣ Сбербанк $SBER сообщил, что чистая прибыль по РСБУ с учетом СПОД — событий после отчетной даты — в 2025 году выросла на 8,2% и составила 1 трлн 682,7 млрд ₽.

Без учета СПОД прибыль была немного выше — 1 трлн 694,2 млрд ₽.

События после отчетной даты снизили итоговый результат на 11,5 млрд ₽.

Банк сохраняет высокий уровень прибыли, что поддерживает ожидания стабильных дивидендов и устойчивости бизнеса.

3️⃣ "Газпром" $GAZP опубликовал отчетность по РСБУ за 2025 год.

Чистая прибыль составила 11,285 млрд ₽ против убытка 1,076 трлн ₽ годом ранее.

Выручка за год снизилась на 6,6% и составила 5,85 трлн ₽.

Компания вернулась к прибыли по РСБУ после крупного убытка, но снижение выручки показывает, что восстановление бизнеса остается слабым.

4️⃣ "Аэрофлот" $AFLT получил разрешение президента РФ на покупку акций производителя бортового питания Aeromar.

Сейчас авиакомпании принадлежит 51% компании, а еще 49% ранее контролировала структура Lufthansa.

После сделки доля "Аэрофлота" может вырасти до 100%.

Полный контроль над поставщиком питания поможет авиакомпании лучше управлять затратами и сервисом.

5️⃣ "Полюс" $PLZL сообщил о росте себестоимости добычи золота.

В 2025 году общие денежные затраты на добычу выросли почти в два раза — до $739 за унцию.

В 2026 году компания ожидает рост еще на 10–50% — до $810–1,1 тыс. за унцию.

Причины — рост НДПИ, снижение содержания золота в руде и инфляция затрат.

Производство золота в 2025 году снизилось на 16% и составило 2,53 млн унций из-за планового сокращения добычи на месторождениях Олимпиада и Благодатное.

При этом выручка выросла на 19% до $8,7 млрд, а EBITDA увеличилась на 12% до $6,3 млрд благодаря высоким ценам на золото.

Высокие цены на металл пока компенсируют рост расходов и позволяют компании сохранять сильные финансовые результаты.

6️⃣ "Яндекс" $YDEX может начать оптимизацию штата и закрытие отдельных продуктов.

По данным источников, сокращения могут затронуть направление "Поисковые сервисы и ИИ" и составить несколько сотен сотрудников.

Причина — слабая динамика этого сегмента: рост выручки составил около 10%, что заметно ниже других направлений компании.

Часть расходов компания может перераспределить на развитие ИИ.

Оптимизация расходов может повысить эффективность бизнеса, но показывает замедление роста ключевого рекламного сегмента.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #золото #карьер #добыча #алгоритмы #нейросети #технологии #оптимизация #экономика