#добыча

Что случилось

Золотодобывающая компания «Полюс» ввела в эксплуатацию электроподстанцию «Витим» на месторождении Сухой Лог в Иркутской области. Это крупнейшее месторождение золота в России.

Что за подстанция

Мощность — 520 МВА. Это примерно как энергопотребление среднего города. Она будет питать горно-обогатительный комбинат (ГОК), который сейчас строят на Сухом Логе.

Зачем это нужно

Без такой подстанции комбинат просто не запустить. Теперь стройка ГОКа выходит на финальную стадию.

Что это даст

Для Иркутской области:

• Добыча золота вырастет более чем в два раза

• Новые рабочие места

• Дополнительные налоги в бюджет

Для страны:

• Сухой Лог станет крупнейшим предприятием по производству золота в России

• Вырастет экспортная выручка

• Усилится позиция России в мировой золотодобыче

Моё мнение

Сухой Лог — это месторождение, которое разрабатывали десятилетиями и никак не могли раскачать. Сейчас процесс пошёл по-настоящему. Подстанция такого масштаба значит, что проект вышел из стадии разговоров в стадию реального строительства. Для золотодобычи России это действительно серьёзный шаг.

#Полюс #золото #СухойЛог #добыча #инвестиции #новости

1️⃣ Суд арестовал более 32 млрд ₽ на счетах "Южуралзолото группа компаний" $UGLD

Компанию обязали перечислить на депозит Мосгорсуда нераспределенную прибыль за 2025 год и прошлые годы — не менее 33,3 млрд ₽.

После новости акции на Мосбирже упали более чем на 15%.

Арест средств усиливает давление на компанию и повышает риски для ее акций.

2️⃣ Сбербанк $SBER сообщил, что чистая прибыль по РСБУ с учетом СПОД — событий после отчетной даты — в 2025 году выросла на 8,2% и составила 1 трлн 682,7 млрд ₽.

Без учета СПОД прибыль была немного выше — 1 трлн 694,2 млрд ₽.

События после отчетной даты снизили итоговый результат на 11,5 млрд ₽.

Банк сохраняет высокий уровень прибыли, что поддерживает ожидания стабильных дивидендов и устойчивости бизнеса.

3️⃣ "Газпром" $GAZP опубликовал отчетность по РСБУ за 2025 год.

Чистая прибыль составила 11,285 млрд ₽ против убытка 1,076 трлн ₽ годом ранее.

Выручка за год снизилась на 6,6% и составила 5,85 трлн ₽.

Компания вернулась к прибыли по РСБУ после крупного убытка, но снижение выручки показывает, что восстановление бизнеса остается слабым.

4️⃣ "Аэрофлот" $AFLT получил разрешение президента РФ на покупку акций производителя бортового питания Aeromar.

Сейчас авиакомпании принадлежит 51% компании, а еще 49% ранее контролировала структура Lufthansa.

После сделки доля "Аэрофлота" может вырасти до 100%.

Полный контроль над поставщиком питания поможет авиакомпании лучше управлять затратами и сервисом.

5️⃣ "Полюс" $PLZL сообщил о росте себестоимости добычи золота.

В 2025 году общие денежные затраты на добычу выросли почти в два раза — до $739 за унцию.

В 2026 году компания ожидает рост еще на 10–50% — до $810–1,1 тыс. за унцию.

Причины — рост НДПИ, снижение содержания золота в руде и инфляция затрат.

Производство золота в 2025 году снизилось на 16% и составило 2,53 млн унций из-за планового сокращения добычи на месторождениях Олимпиада и Благодатное.

При этом выручка выросла на 19% до $8,7 млрд, а EBITDA увеличилась на 12% до $6,3 млрд благодаря высоким ценам на золото.

Высокие цены на металл пока компенсируют рост расходов и позволяют компании сохранять сильные финансовые результаты.

6️⃣ "Яндекс" $YDEX может начать оптимизацию штата и закрытие отдельных продуктов.

По данным источников, сокращения могут затронуть направление "Поисковые сервисы и ИИ" и составить несколько сотен сотрудников.

Причина — слабая динамика этого сегмента: рост выручки составил около 10%, что заметно ниже других направлений компании.

Часть расходов компания может перераспределить на развитие ИИ.

Оптимизация расходов может повысить эффективность бизнеса, но показывает замедление роста ключевого рекламного сегмента.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #золото #карьер #добыча #алгоритмы #нейросети #технологии #оптимизация #экономика

Компания «Полюс» (главный золотодобытчик в России) выпустила отчёт за 2025 год. Цифры интересные, давайте разбираться.

Коротко по цифрам

Выручка: 712,8 млрд рублей (плюс 2,6% к прошлому году)

EBITDA: 517,8 млрд (минус 3,9%)

Чистая прибыль: 314,1 млрд (плюс 2,8%)

Долговая нагрузка: 1,07x (очень низкая, почти нет долгов)

Рентабельность: 72,6% по EBITDA — это космос. У многих таких показателей вообще не бывает.

В чём подвох

Вроде бы золото в прошлом году знатно подорожало. Все ждали, что «Полюс» озолотится. А выручка выросла всего на 2,6%. Почему?

Всё дело в объёмах добычи.

Во втором полугодии компания планово снизила добычу. Там на крупных месторождениях (Олимпиада, Благодатный) переходили на новые участки карьеров. Временно в переработку шла более бедная руда — золота из неё получалось меньше. Плюс рубль укреплялся, а это для экспортёров всегда минус. В долларах выручка выросла аж на 19% — до 8,7 млрд. Но в рублях из-за курса прирост съело.

Что ещё не очень

Себестоимость добычи выросла почти вдвое. Сказался новый расчёт НДПИ: чем дороже золото, тем выше налог. Хитрый механизм от государства. Но даже так «Полюс» остаётся одним из самых эффективных производителей золота в мире. 72% рентабельности — это элитный уровень.

Что хорошего

Компания сейчас много вкладывает в будущее.

Капзатраты — 224 млрд рублей, почти треть выручки. Стройка идёт на Сухом Логу, новых мощностях на Благодатном, других проектах.

Денег на счетах — больше 230 млрд. Долгов почти нет. Финансово — полный порядок. На 2026 год план по добыче — 2,5–2,6 млн унций. Инвестиции останутся высокими — до $2,5 млрд.

Мой комментарий

Если смотреть на отчёт поверхностно — вроде бы мимо. Золото дорожало, а «Полюс» не выстрелил. Но если копнуть глубже, видно: компания сознательно пожертвовала текущими показателями ради будущего роста. Они сейчас в активной фазе стройки. Сухой Лог — это вообще новый уровень. Когда все эти проекты выйдут на полную мощность, добыча прыгнет. Да, сейчас себестоимость выросла из-за налоговых изменений. Но даже так маржинальность остаётся завидной для любой мировой компании.

Краткосрочно акции может штормить — золото сейчас нервное из-за Ближнего Востока и политики ФРС. Но на горизонте 3+ лет «Полюс» выглядит очень интересно.

Если прикинуть форвардную цену с учётом роста добычи и нынешних цен на золото — получается почти х2 к текущим уровням.

#Полюс #Золото #Отчётность #Инвестиции #Добыча

США стали лидером по добыче нефти с показателем 13,6 млн баррелей в сутки. К 2026 году производство возобновляемого топлива достигнет 24,02 млрд галлонов (80,0 млн тонн), включая 15 млрд обычного биотоплива и 9,02 млрд передового. В 2027 году планируется увеличение до 24,46 млрд галлонов (81,5 млн тонн), что эквивалентно 1,6 млн баррелей в сутки. США контролируют 90% канадской нефти, обеспечивая интеграцию добычи и переработки. Итоговый объем энергоресурсов США составляет около 19-19,2 млн баррелей в сутки, включая биотопливо.

#нефть #добыча #сша #статистика #канада #ресурсы #энергетика #лидеры #топливо

1️⃣ Акционеры Fix Price $FIXR одобрили обратный сплит акций 1000:1.

Количество акций сократится в 1000 раз, а цена вырастет примерно с 0,6 ₽ до 600 ₽ без изменения стоимости бизнеса.

После сплита акции перестанут торговаться лотами по 1000 штук, обращение станет удобнее.

С 26.01.2026 по 24.02.2026 действуют ограничения по расчетам, последний день торгов T+1 - 20.02.2026.

25.02.2026 доступны только режимы T0 и Z0, с 26.02.2026 по 27.02.2026 торги фактически остановятся.

С 28.02.2026 торги вернутся в обычный режим.

Аналитики считают событие техническим и нейтральным на фоне слабой маржи, прибыли и высокой долговой нагрузки.

Это чисто техническое решение, которое не улучшает фундаментальные показатели компании.

2️⃣ Русгидро $HYDR в 2026 году направит 8 млрд ₽ из невыплаченных дивидендов на модернизацию энергообъектов.

Фокус - Дальний Восток и изолированные энергосистемы.

Компания внедрит гибридные установки с дизелем, солнечными панелями и накопителями энергии.

Ожидаемая экономия на топливе — около 600 млн ₽.

Дивиденды за 2025 год выплачиваться не будут, возможная компенсация - с 2028 года.

Краткосрочно дивидендов нет, но повышается устойчивость бизнеса и вероятность более стабильных выплат в будущем.

3️⃣ Производство золота у холдинга "Селигдар" $SELG в 2025 году выросло на 10% до 8,1 тонны.

Добыча руды увеличилась на 51% до 10,8 млн тонн за счет перезапуска месторождений и запуска Хвойного.

Реализация золота выросла на 19% до 8,44 тонны.

Выручка от продаж увеличилась на 53% до 77,7 млрд ₽ на фоне роста объемов и цен на золото на 29%.

Компания наращивает производство и сильно выигрывает от высоких цен на золото, что позитивно для финансовых результатов.

4️⃣ Банк России отозвал лицензию у ООО "Новый Московский Банк" за нарушения требований регулятора.

ЦБ указал на отсутствие нормального кредитования и низкое качество ссудного портфеля, а также подозрительные операции с "техническими" компаниями.

Предупреждения игнорировались, поэтому в банк введена временная администрация АСВ.

Банк входил в систему страхования вкладов, выплаты вкладчикам начнутся не позднее 6 февраля.

Объем компенсаций составляет 132,5 млрд ₽.

Для вкладчиков рисков нет, отзыв лицензии стал итогом длительных проблем банка.

5️⃣ Минэнерго поддержало рассрочку по уплате НДПИ и страховых взносов для угольных компаний до конца 2026 года.

Речь идет о ранее отсроченных платежах, которые предлагается погашать равными частями с марта по декабрь 2026 года.

Мера затронет все 138 компаний и направлена на поддержание ликвидности отрасли.

Для рынка это актуально, в том числе, для Распадской $RASP и Мечела $MTLR

Поддержка снижает краткосрочные риски, но указывает на сохраняющиеся проблемы в угольной отрасли.

6️⃣ "Россети" $FEES в 2026 году введут в Туве два новых энерготранзита общей протяженностью 550 км и начнут строительство линии около 100 км от подстанции "Туран" для увеличения мощности Кызыла.

Проект направлен на повышение надежности энергосистемы и поддержку экономического развития региона.

Финансирование ремонтной программы в Туве увеличат почти на 10% до 283 млн ₽, а "Россети Северный Кавказ" направят 243 млн ₽ на обновление сетей.

Параллельно "Россети Сибирь" $MRKS привлекают возобновляемые кредитные линии на 30 млрд ₽ для ремонтов, строительства и погашения обязательств.

Группа наращивает инфраструктуру, но региональные компании остаются финансово напряженными и зависят от заемного финансирования.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #консолидация #инфраструктура #энергетика #золото #добыча #ликвидность #надежность #перестройка

💭 Разберём, почему выручка рухнула, как стратегия освоения запасов влияет на устойчивость бизнеса и сможет ли компания погасить грядущий долг без новых заимствований...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025 РСБУ)

📊 Чистая прибыль компании сократилась значительно: вместо прежних 32,2 млрд за аналогичный период 2024 года, показатель опустился до уровня 5,13 млрд рублей. Общая выручка упала на 21% и достигла отметки в 176,42 млрд рублей.

🛢 Выручка от продажи сырой нефти внутри российского рынка продемонстрировали значительное снижение на треть (33%), достигнув суммы в 92,16 млрд рублей. Экспорт же, напротив, потерял лишь небольшую долю своего объема (-3%), остановившись на уровне 78,65 млрд рублей.

👌 Однако были и позитивные моменты: доходы от продажи природного и сопутствующего газа выросли на +13%. Итоговая сумма по этому направлению составила 2,33 млрд рублей.

🛢️ Компания занимается геологоразведочными работами, добычей и реализацией сырой нефти, минуя стадию её переработки. Большая часть активов фирмы представлена участками месторождений с трудновыводимыми резервами (ТРИЗ), доля которых превышает половину общего объема добытой нефти. Компания намерена ускорить темпы роста производства, сдерживаемые нынешними ограничениями, установленными соглашением ОПЕК+.

✔️ Развитие

🧐 Компания активно инвестирует в приобретение небольших месторождений, большинство из которых содержат трудноизвлекаемые запасы. Такая стратегия представляется выгодной ввиду отсутствия конкуренции со стороны крупных игроков, предпочитающих крупные проекты. Освоение труднодоступных запасов обеспечивает стабильный приток ресурсов и снижает риски дефицита сырья.

👍 В рамках своей инвестиционной программы компания планирует завершить реконструкцию приемо-сдаточного пункта (ПСП) "Красноленинск" в 2026 году. Этот проект имеет большое значение для РуссНефти, так как он способствует увеличению производственных мощностей и повышению эффективности добычи. Текущая мощность ПСП составляет около 770 тыс. тонн в год. После завершения работ она будет увеличена до чуть более 2 млн тонн. Это главный перспективный актив с запасами 46 млн тонн.

📌 Итог

🤷‍♂️ У компании неоднократно возникали сложности с управлением задолженностью. Помимо традиционных банковских кредитов и заемных обязательств, в расчет чистого долга включаются также лизинговые платежи. Эта ситуация усугубилась в 2025 году.

Важный этап наступит в марте этого года, когда потребуется осуществить погашение крупного займа в размере 70 миллиардов рублей. И есть сомнения, что необходимая сумма может быть получена от операционной деятельности.

💪 Операционная деятельность компании находится на достойном уровне. Планируется повышение темпов роста объемов производства, ограниченных действующими правилами регулирования.

🎯 ИнвестВзгляд: Недооценка по мультипликаторам присутствует, но не является ключевой. Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - пока трудно однозначно утверждать, что РуссНефть способна быстро преодолеть финансовые трудности и восстановить регулярные выплаты дивидендов. Вопрос остается открытым даже в среднесрочной перспективе.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - хотя операционные перспективы выглядят позитивно благодаря значительным запасам нефти и планам повышения уровня добычи, финансовая устойчивость остаётся слабым местом.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на большие запасы нефти и планы расширения добычи, компания испытывает серьезные проблемы. Тем не менее, операционный потенциал компании достаточно высокий, что даёт надежду на восстановление. Решение текущих проблем требует грамотного управления финансовыми потоками, а привлечения дополнительных заимствований пока останется.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$RNFT #RNFT #нефть #добыча #экономика #инвестиции #финансы

Что привело к их росту на десятки процентов, когда индекс остался в нуле? Посмотрим на каждую:

5️⃣ Норникель +29%

Тут все банально: резкий рост цен на корзину металлов в 4 квартале и особенно в декабре. Просто вытащил из спячки акции Норникеля, который погряз в CAPEX, не платит дивиденды и страдает от крепкого рубля.

Вопрос тут один: при таком сильном росте, насколько он может быть устойчивым? Металлы в начале года уже сходили вниз до -10%.

4️⃣ En+ +30%

Рост на цветные металлы: часть 2.

En+ владеет 57% Русала, в котором заложены выросшие цены на алюминий. Кроме того, растут цены и на электроэнергию, что дает мультипликативный эффект на акции.

Весь год акции ходили в широком канале, но с июньских и октябрьских минимумов закончили год мощным ростом. Хорошо совпало ралли с концом года. Дальнейший рост, как и в Норникеле, зависит от цен на металл.

3️⃣ Озон +36%

Совпали несколько моментов: долгожданный переезд в Россию, начало выплат дивидендов, все еще отличные результаты, благодаря рывку Ozon банка.

Здесь же и кроется главный риск: более "оффлайновые" банки объявили менее "оффлайновым" крестовый поход и требуют сжечь их на костре за "недобросовестную конкуренцию". Регулятор много думает как решать вопрос — таких ситуаций в России еще не было.

Пока все выглядит, как будто эффект множественного позитива 2025 года акциям Озон будет сложно повторить в 2026.

2️⃣ Мать и Дитя +69%

Пожалуй, единственный пример в нашем хит-параде, когда акция выросла просто потому, что сам бизнес вырос и хорошо управляется. Вот так все просто и одновременно сложно.

Но помним про инициативы ЛДПР начать взимать налоги с прибылей частной медицины. Пока что это 0%.

1️⃣ Полюс +71%

Рост на цветные металлы: часть 3.

Унция в долларе выросла на 64%. Когда у тебя одна из самых дешевых себестоимостей добычи в мире и низкий долг, надо еще постараться, чтобы акции не выросли соответствующим образом.

Полюс же еще и дивиденды начал платить несколько раз в год, что российским инвесторам очень нравится. Также отметим, что публичные конкуренты по разным причинам не воспользовались таким шикарным годом и выбора в аллокации на золотые акции особо-то и не было. Что тоже помогло Полюсу.

Риски те же, что и у братьев по отрасли: падение цен на цветные металлы. Держим в уме, что теперь у этих акций появилась высокая база по цене.

P.S. На картинке ТОП-7 моего портфеля на 1 января. Две лучшие акции индекса — это мои две самых больших позиции ИИСа.

За счет них альфа и была сделана в прошлом году. И доходность была бы еще больше, если бы я в долю нефтянки весь год не упирался)

1️⃣ Путин подписал закон, который расширяет льготы по НДПИ для Газпрома $GAZP , Роснефти $ROSN и Олкона.

Газпром получит поэтапный вычет с 2026 по 2034 год.

Олкон закрепляет право на вычет при добыче руды в Мурманской области в 2026–2030 годах.

Роснефти увеличат ежегодный вычет на 10 млрд ₽ для северной части Приобского месторождения.

Закон также вводит коэффициент, по которому у независимых производителей газа будут изымать часть дополнительной выручки при индексации цен в 2026–2028 годах.

2️⃣ Выручка МГТС $MGTSP по РСБУ за 9 месяцев выросла на 8,3%.

Это значит, что оператор заработал 34,92 млрд ₽ — больше, чем год назад.

Чистая прибыль тоже выросла — на 23,6%, до 20,99 млрд ₽.

Валовая прибыль поднялась до 16,4 млрд ₽.

МГТС входит в группу МТС и покрывает связью почти все домохозяйства Москвы.

3️⃣ Лента $LENT допускает, что первые дивиденды появятся только в 2028 году.

Сейчас для компании важнее три вещи: быстрее расти, держать долг под контролем и при возможности покупать новые бизнесы.

Если после этого долг к EBITDA будет ниже 1,5х и останется свободный кэш, тогда деньги направят акционерам.

При этом результаты сильные: выручка за 9 месяцев выросла на 25% до 781,4 млрд ₽, прибыльность улучшилась, а долговая нагрузка низкая — 0,9х.

4️⃣ Чистая прибыль Газпрома $GAZP по МСФО за 9 месяцев выросла на 13% и достигла 1,117 трлн ₽.

При этом выручка снизилась на 4,5% до 7,17 трлн ₽.

В III квартале компания вышла из убытка прошлого года и заработала 134 млрд ₽, хотя выручка упала на 9,5%.

Газовый бизнес держится на прежнем уровне, нефтяное направление просело по прибыли, а электроэнергетика, наоборот, резко выросла.

Медиа-направление тоже улучшилось: выручка немного подросла, а убыток сменился прибылью.

5️⃣ Чистая прибыль "Газпром нефти" $SIBN по МСФО за 9 месяцев упала на 37,6% и составила 234 млрд ₽.

Выручка тоже снизилась — на 11%, до 2,703 трлн ₽.

При этом третий квартал оказался сильным: прибыль выросла на 47% до 69,1 млрд ₽ и превзошла ожидания рынка.

Квартальная выручка снизилась на 8,9%, но всё же вышла чуть выше прогнозов.

Скорректированная EBITDA за 9 месяцев достигла 789 млрд ₽.

Долговая нагрузка остаётся низкой: отношение чистого долга к EBITDA — 0,93.

6️⃣ Чистая прибыль "Транснефти" $TRNFP по МСФО за девять месяцев снизилась на 7,7% и составила 232,7 млрд ₽.

Основная причина падения — повышение налога на прибыль до 40%, которое действует с 2025 года и продлится до 2030-го.

Выручка чуть выросла до 1,08 трлн ₽.

EBITDA поднялась на 4% и достигла 450 млрд ₽.

7️⃣ Чистая прибыль SFI $SFIN по МСФО за 9 месяцев упала в 2,5 раза и составила 7,7 млрд ₽ против 19,3 млрд ₽ годом ранее.

Половину результата дала доля в прибыли ВСК — 4,4 млрд ₽.

Активы снизились до 284,8 млрд ₽, капитал остался почти на прежнем уровне — 101,5 млрд ₽.

В этом году акционеры уже получили дивиденды за 2024 год — 83,5 ₽ на акцию.

Годом ранее компания показывала рост, но в 2025-м результаты заметно слабее.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #налоги #добыча #телеком #ритейл #дивиденды #газовыйсектор #нефть #отчетность