⛽️ Русснефть, аналитика по компании #RNFT #RNFTP #обзор

Сектор: Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний разбор по Русснефти я делал 21 августа 2025 года, тогда акции стоили 125 р., я ожидал снижения до 114, а от туда роста до 135. В выводах я писал: "перспектива роста котировок есть, но пока не понятно когда она реализуется". По факту акции снижались и до 114 🎯, после чего уходили ниже вплоть до 90 р. От туда начался рост до 124 р., а после боковичка улетели вплоть до 148 р. Таким образом обе цели и 114 и 135 были достигнуты 🎯, но пошли не тем путем, что я ожидал. Сейчас акции на фоне роста нефти ракетят, давайте посмотрим, стоит ли ожидать дальнейшего роста или нет и как обстоят дела у компании.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 539M$

▪️ P/E — 1.51

▪️ P/S — 0.15

▪️P/B — 0.32

▪️EPS — 70.64 р.

▪️EBITDA — 56,08 млрд. р.

▪️EV/EBITDA — 1.93

ℹ️ ПО сравнению с прошлым обзором упала прибыль, выросла по метрикам существенно, но все также оценивается крайне дешево. Давайте посмотрим последний отчет, который есть за 1П2025, так как в прошлый раз приходилось оценивать отчет за 2024 год.

🗞 Новостной фон

▪️Русснефть РСБУ за 2025 г.: выручка 221,6 млрд руб. (-26,6% г/г), чистая прибыль 7,75 млрд руб. (снижение в 5,4 раза г/г)

▪️Русснефть в 2025 году сократила EBITDA до 42 млрд руб (в 2024-м - 70 млрд) — президент компании Евгений Толочек

▪️Великобритания ввела санкции против РуссНефти - 18.12.2025

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 1П2025ТТМ вырос на 1%, а в 2024 году рос на 38%

▪️Чистый долг за 1П2025ТТМ снизился на 23%, а в 2024 рос на 18%

▪️Net Debt / EBITDA — 1.18, низкая долговая нагрузка

ℹ️ Долг снизился и он небольшой, СК стоит на месте. Нормальное финансовое состояние, но компания "топчется на месте".

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 1П2025ТТМ снизилась на 9%, а в 2024 росла на 26%

▪️Прибыль за 1П2025ТТМ упала на 49%, а в 2024 росла на 801%

▪️Свободный денежный поток за 1П2025ТТМ снизился на 16%

🔮 Будущее, оценки

▪️ Нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры

17% — ООО "Белые ночи"

16,3% — OCN INTERNATIONAL

16,1% — МКООО "БРЭДИНАР"

10,3% — ЗАО "МЛАДА"

8% — АО "АНГГ"

6,6% — ОАО ИК «Надежность»

🆚 Сравнение с конкурентами

Небольшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле сектора. Долговая нагрузка небольшая, но т.к. у большинства в секторе она отрицательная, то хуже сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.

🤑 Дивиденды

Дивиденды выплачиваются только по неторгуемым привилегированным акциям. По обычным не платят с 2019 года, но когда платили это было 0,07% годовых, т.е. считай ничего.

📈 Технический анализ

Сейчас оценивать сложно, так как цена находится в фазе "накачки", пампа. Ближайший уровень сопротивления находится в районе 170, можем долететь "на хайпе" и туда. При том на мой взгляд более-менее справедливая цена на акции этой компании находится в районе 290-360 р., поэтому текущий взлёт фундаментально тоже может быть обоснован. Мысли по возможному движению цены отобразил на графике, но в такие моменты здесь всё почти что казино, поэтому предсказать сложно.

🧠 Выводы

У компании 2025 год явно хуже, чем 2024, но всё в рамках нормального, в рамках сектора и сложностей нашей экономики. Главная идея — компания оценена очень низко, и даже если цена вырастет в 2 раза от текущих, она не станет супер дорогой, она останется "дешевле сектора", но уже ближе к адекватным значениям. Текущий рост хайповый, где он остановится предсказать всегда практически невозможно.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📊 FinanceMarker — источник визуальных данных

Как вам разбор и вывод?

👍 - согласен

👎 - не согласен

🤔 - все равно, без разницы

📞 Навигация по каналам

▪️Акции ▪️Облигации

▪️Новости ▪️Клуб