#sofl
28 публикаций
🛡 Softline. Встреча по итогам 2025 года и выхода МСФО
Владимир Лавров, CEO:
🟠Softline 30 лет на рынке. Присутствуют как в России, так и в Казахстане, Узбекистане, Вьетнаме, Индонезии, ОАЭ.
🟠Более 100 тыс клиентов, более 11 тыс сотрудников.
🟠С 22 года CAGR роста 18%.
🟠На сегодня в бизнесе 3 кластера. Это ПО, технологические решения и цифровые технологии.
🟠Б1 говорит, что CAGR роста IT рынка 14% до 29 года. В 1,5 раза с 2025 года. В том числе облака 22%, ПО 17%, ИБ 16%.
🟠Итоги 2025 года: заключено 2 M&A сделки: покупка Омег-Альянс и BeringPro.
🟠Байбэк 18 млн акций. Могут выкупить всего до 20 млн акций.
🟠SK Capital (структура ВЭБ) купил >10% в капитале Softline на 5 млрд руб.
🟠Закончен обмен ГДР.
Артем Тараканов, CFO:
🟠Данные теперь будут в разрезе кластеров.
🟠Оборот вырос на 9%, 132 млрд руб.
🟠Валовая рентабельность (отношение валовой прибыли к обороту) +26% год к году. 30% собственные решения.
🟠EBITDA 8 млрд, рост 14%.
🟠Долг/EBITDA 1,8. Рейтинг ВВВ+ от Эксперт РА.
🟠Вышел новый выпуск облигаций, довольныю 35% физ лтца, 65% банки. Завтра гачится предыдущий выпуск.
🟠Гайденс на 2026 год: оборот 145-155 млрд, валовая прибыль 50-55, скорр EBITDA 9-9,5 млрд. Чистый долг/EBITDA 2 или меньше.
Q&A:
🟠Гайденсы не все были выполнены по причине изменений ситуации на рынке.
🟠Вопрос Игоря: насколько стабильна новая отчетность по кластерам? Отчетность по кластерам не поменяется, во всяком случае не принципиально.
🟠Главный кластер Фабрика, включает в себя Девелонику, Омега Альянс, Беринг, Борлас (пром автоматизация). А также Академия IT (заказчиков надо учить новым продуктам).
🟠Примерно половина персонала в Фабрике, 25-30% дистрибуция и интеграция, остаток лазеры и Инферит.
🟠По экспорту продвигается кибербез. Продажи на миллиарды рублей. Есть продажи в сферах лазеров, нефтяного оборудования, технологический суверенитет, промышленная автоматизация. В 2026 году должны по направлению экспорта выйти в прибыль.
🟠Вопрос Андрея: Как себя сейчас чувствует клиент? Нет зависимости от одного заказчика или группы. У всех все по разному.
🟠Вопрос о дивидендах будет решаться в мае.
🟠Фабрика это половина EBITDA. SF Tech процентов 20 EBITDA.
🟠Разбивка долга по году: 1 кв 2,5, лето 2,5+, сентябрь больше всего и конец года меньше 2.
🟠По налогам эффект от 500 до 700 млн руб., распределен будет по году.
Пост с обзором результатов, анализом мультипликаторов и справедливой оценки будет на сайте!
Оставить комментарий
660
💻 Софтлайн $SOFL - Качество важнее объема. Разбираем итоги 2025 года
#SOFL #Отчетность #Обзор #Инвестиции
💻 Софтлайн $SOFL - Качество важнее объема. Разбираем итоги 2025 года
Отчет Софтлайна за 2025 год — отличный пример того, почему на фондовом рынке важно смотреть глубже заголовков. На первый взгляд, темпы роста выручки могли показаться кому-то сдержанными на фоне амбициозных прогнозов, но если заглянуть «под капот», мы увидим мощную трансформацию бизнеса. Компания сместила фокус с простого наращивания оборота на реальную маржинальность. Давайте разберем главные цифры и поймем, почему рынок уже начал переоценку.
📊 Фундаментальная картина: Эффективность на максимуме
Показатели за 12 месяцев демонстрируют уверенный качественный рост:
✔️ Оборот: 131,9 млрд руб. (+9% г/г).
✔️ Валовая прибыль: взлетела до 46,6 млрд руб. (+26% г/г). Рост прибыли кратно опережает рост выручки.
✔️ Валовая рентабельность: достигла рекордных 35,4%.
✔️ Скорр. EBITDA: 8,1 млрд руб. (+14% г/г).
Отдельного внимания заслуживает динамика 4 квартала: оборот прибавил 17%, а валовая прибыль подскочила сразу на 50%! При этом долговая нагрузка (Скорр. чистый долг / EBITDA) сохраняется на комфортном уровне — 1,8x.
🛡 Секрет успеха: Вендор, а не дистрибьютор
Главный драйвер такого качественного скачка маржинальности — масштабная смена бизнес-модели. Софтлайн планомерно замещает низкомаржинальную перепродажу чужого ПО высокомаржинальными технологиями собственного производства.
Цифры говорят сами за себя: в 2025 году на собственные решения пришлось около 32% от оборота, но именно они сгенерировали львиную долю — 68% всей валовой прибыли! За счет чего достигается такой результат? Софтлайн выстроил экосистему из мощных ИТ-кластеров:
🔹 SL Soft (Бизнес-приложения): Выступает ИТ-вендором для Enterprise-сегмента. Флагманы вроде системы «БОСС-Кадровик» и ИИ-платформы (ROBIN, Preferentum) позволяют автоматизировать рутину крупных холдингов.
🔹 «Инферит» (Инфраструктура): Закрывает потребность в импортонезависимом «железе», предлагая собственное компьютерное и серверное оборудование, операционную систему и облачные мощности.
🔹 Заказная разработка и ИИ: Индивидуальное программное обеспечение (яркий пример — «Девелоника»).
🔹 Информационная безопасность: Комплексные решения для защиты данных, спрос на которые сейчас бьет рекорды в корпоративном и госсекторе.
Вывод: Продавая комплексные ИТ-проекты (свое оборудование + софт + услуги внедрения), компания забирает максимум добавленной стоимости.
🔮 Взгляд в будущее: Прогноз на 2026 год
Менеджмент уверен в продолжении позитивного тренда и дает сильный гайденс на текущий год:
• Оборот: рост до 145–155 млрд рублей.
• Валовая прибыль: 50–55 млрд рублей (ставка на рентабельность и свои продукты).
• Скорр. EBITDA: рост до 9–9,5 млрд рублей.
При этом долговая нагрузка не должна превысить значение 2х на конец 2026 года.
📈 Техническая картина: Попытка перелома тренда
Технически акции $SOFL сейчас находятся в критической точке. Бумага вышла из спячки, оттолкнулась от дна на 78₽ и, пытается активно начать штурм глобального нисходящего тренда (~86₽), поджимаемая снизу быстрыми скольжящими 20 и 50 ЕМА.
Сверху цену поджидает еще одно серьезное препятствие — 200-дневная скользящая средняя (EMA 200) на отметке 88,8₽. Это два самых сложных барьера на графике, прохождение которых ломает нисходящую картинку.
📌 Резюме
Рынок уже переварил «недобор» по выручке после оперрезультатов. Сейчас фокус сместился на растущую эффективность, рекордную рентабельность и комфортный долг.
Преодоление уровней 86₽ и 88,8₽ станет мощной заявкой на слом глобального нисходящего тренда, где можно смело открывать позиции и делать доборы, и откроет дорогу активу в сторону психологической отметки 100₽. Внимательно следим за пробоем этих рубежей.
🛡 Софтлайн, карточка компании #SOFL #карточка
Сектор: Информационные технологии
Free-float: 16%
😁Аналитические обзоры: 1 —> 2 —> 3 —> 4 —> 5
Каждая цифра в списке выше — многочасовая работа с выводами по компании. Обзоры по Софтлайну делаю примерно каждые 4-7 месяцев. Самая последняя цифра — последний обзор компании. Вы можете посмотреть как во времени менялась моя позиция по компании.
🔗 Полезные ссылки для инвестора
ℹ️ Чем занимается Софтлайн
ПАО «Софтлайн» является публичной компанией, чьи акции и облигации торгуются на Московской бирже (тикер SOFL). Деятельность группы структурирована по нескольким кластерам, включая искусственный интеллект и разработку программного обеспечения, производство высокотехнологичного оборудования, решения в области информационной безопасности, а также реализацию комплексных ИТ-проектов. Компания выступает платформой для консолидации ИТ-бизнесов и обеспечивает синергию за счет доступа к своей клиентской базе. Штат компании насчитывает свыше 10 800 сотрудников, более половины из которых составляют инженеры и разработчики, а количество клиентов превышает 100 тысяч. Оборот компании по итогам 2024 года составил более 120,6 млрд рублей.
В рамках обновления системы управления в апреле 2024 года председателем совета директоров ПАО «Софтлайн» назначен Рашид Исмаилов. В настоящее время компания обладает портфелем ИТ-продуктов и услуг, включая собственные решения, и представлена более чем в 25 городах России. Основные направления деятельности охватывают облачные решения, кибербезопасность, лицензирование ПО, поставку оборудования, а также обучение и сертификацию ИТ-специалистов.
🏺История компании
ПАО «Софтлайн» ведёт деятельность с 1993 года, когда в Москве было основано предприятие по поставке научного программного обеспечения. К 1998 году основным направлением бизнеса стала реализация лицензионных продуктов Microsoft. В последующие годы компания расширяла географию присутствия, открыв представительства в странах СНГ, а с 2008 года — в Турции, Венесуэле и Вьетнаме. В 2015 и 2016 годах компания привлекла инвестиции от Совкомбанка и фонда DaVinci Capital, что позволило начать приобретения зарубежных активов, включая бразильскую Compusoftware. В 2017 году выручка группы превысила 1 млрд долларов США, более половины которой было сгенерировано за пределами России. В последующие годы компания продолжила политику слияний и поглощений, приобретя активы в Индии, Германии и других странах, а также развивала направление электронной коммерции и облачных сервисов.
В октябре 2021 года Softline провела первичное публичное размещение акций на Московской и Лондонской биржах, привлекнув 400 млн долларов. В 2022 году в связи с изменением рыночных условий руководством компании было принято решение о разделении бизнеса: российская структура была преобразована в ПАО «Софтлайн», международные активы выделены в холдинг Noventiq. Российский бизнес выкупил основатель компании Игорь Боровиков. В 2023 году на Московской бирже начались торги акциями ПАО «Софтлайн», и был проведён обмен глобальных депозитарных расписок Noventiq на акции российской компании. В июне 2025 года структура, входящая в ПАО «Софтлайн», приобрела завод по производству электроинструментов, ранее принадлежавший немецкой компании Bosch.
🧑👨🦰Акционеры компании
Сейчас я вижу 2 состава акционеров, но после каждого из них я вижу сообщения компании о том, что был продан пакет одним или другим институциональным инвесторам. Актуальных на данный момент данных на сайте не нахожу. Поэтому поправьте меня, кто точно знает текущий состав. Вот те данные что я обнаружил судя по всему самые последние:
42,6% — ООО "Аталайя"
42,3% — ООО "АЛВАРУС КАПИТАЛ"
3% — ООО "Инвестпроекты"
1,4% — Лавров В.Е.
0,7% — Ильичева С.Б
📞 Навигация по каналам
📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе
➡️16.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК
🏦 Мосгорломбард операционные результаты за январь 2026 г. #MGLK
📱 Яндекс СД определит цену размещения допэмиссии для реализации программы мотивации #YDEX
🏦 Т-Технологии утверждение программы облигаций #T
➡️17.02.2026 - ВТОРНИК
📱 Яндекс отчет по МСФО за 4кв и 2025 год и онлайн-звонок #YDEX
📲 Диасофт дата фиксации лиц, имеющих право на участие в голосовании на внеочередном заочном собрании
акционеров #DIAS
💡 Россети Волга будут рассмотрены ключевые вопросы, включая избрание генерального директора #MRKV
🇷🇺 ОАК на заседании совета директоров будет определена цена размещения дополнительных акций #UNAC
➡️18.02.2026 - СРЕДА
🏠 Дом. РФ отчет по МСФО за 2025 год + планы на 2026 год, день инвестора #DOMRF
💊 ОзонФарм будут рассмотрены итоги работы за 2025 год #OZPH
🇷🇺 Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (янв) пред.: -1,6%)
🇷🇺 Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (янв) (пред.: -3,3%)
🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная
➡️19.02.2026 - ЧЕТВЕРГ
🖥️ Софтлайн отчёт МСФО за 4 квартал и 12 мес. 2025 года, конференц колл #SOFL
⚗️ Фармсинтез ВОСА по допэмиссии в размере 1,1 млрд акций по открытой подписке #LIFE
🇷🇺 Мосэнерго ВОСА по дивидендам за 2024 год в размере 0,22606373615 руб/акция #MSNG
🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 797,5B)
➡️20.02.2026 - ПЯТНИЦА
🏪 Fixprice последний торговый день в стакане T+1 перед проведением обратного сплита #FIXP
🪙 ЮГК будет утвержден производственный план на 2026 год #UGLD
🙂Всех приветствую и желаю отличных выходных, друзья!
📞 Навигация по каналам
💽Новые облигации: Софтлайн 2Р2. Купон до 20,5% на 3 года!
После долгой паузы на облигационную арену вновь выходит многопрофильный IT-гигант Софтлайн.
Разбор буду делать с пристрастием - сам давно держу выпуск Софтлайна, и не планирую рисковать своими тяжело заработанными деньгами.
💽Эмитент: ПАО "Софтлайн"
👨💻SoftLine — российский ИТ-холдинг с диверсифицированным портфелем продуктов. Один из крупнейших поставщиков программного и аппаратного обеспечения в РФ.
Портфель включает в себя ПО, кибербезопасность, высокотехнологичное оборудование (включая компьютерные системы и лазерные технологии) и ИИ.
⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "позитивный" от Эксперт РА (июнь 2025).
Акции торгуются под тикером SOFL. А весной 2026 Софтлайн планирует провести IPO своей дочки "Фабрика ПО".
До апреля 2023 контроль над группой принадлежал Игорю Боровикову. С 2023 г. ПАО "Софтлайн" контролирует ЗПИКФ «Аксиома Капитал». В августе 2025 10% обыкновенных акций «Софтлайна» на сумму 5 млрд ₽ приобрел Sk Capital (входит в группу ВЭБ-РФ).
💼Сейчас в обращении только выпуск 2Р1 на 6 млрд ₽, который я держу на своем ИИС почти 3 года. Он погашается уже 20 февраля - очевидно, что для его частичного рефинанса и берётся новый займ.
📍Презентация компании по итогам 9М2025
📊Фин, результаты за 9М2025:
🔼Оборот за 9М2025: 73,8 млрд ₽ (+4% г/г). В структуре оборота 35% пришлись на оборот от продажи собственных решений. За весь 2024 г. оборот Софтлайна был 121 млрд ₽ (+32% г/г).
🔼Скорр. EBITDA: 4,77 млрд ₽ (+3% г/г). По итогам 2024 г. EBITDA составляла 7,1 млрд ₽ (+58% г/г).
🔻Чистый убыток: 1,0 млрд ₽ (против прибыли 1,51 млрд ₽ годом ранее). Вот здесь жесткая просадка из-за роста финансовых расходов и налоговых отчислений. За весь 2024 г. прибыль составила 2,6 млрд ₽ (-16% г/г).
🔺Чистый долг: 23 млрд ₽ (+80% за 9 мес). Нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM достигла 3,0х (в начале 2025 была на рекордно низком уровне 0,9х, затем последовательно росла).
⚙️Параметры выпуска
● Объем: от 3 млрд ₽
● Купон: до 20,5% (YTM до 22,54%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года 10 мес. (1041 день)
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
● Выпуск для всех
⏳Сбор заявок - 10 февраля, размещение - 13 февраля 2026.
🤔Резюме: мягкий, линейный, свой
💽Итак, Софтлайн размещает фикс объемом от 3 млрд ₽ на 2 года 10 мес. с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.
✅Крупный эмитент. Диверсифицированный публичный IT-холдинг, активно скупающий более мелких конкурентов. В случае чего, по идее будет что продать для покрытия долгов.
✅"Позитивный" прогноз. Эксперт РА отмечает высокие рыночные и конкурентные позиции, умеренно высокую ликвидность и низкий уровень корп. рисков. Есть потенциал перехода в грейд "А-" на следующем пересмотре.
⛔️Убытки. По итогам 9М25 Софтлайн уже "влетел" на целый ярд убытков. Но тут нужно помнить, что специфика IT-бизнеса предполагает основные отгрузки и выручку в 4-м квартале года.
⛔️Долговая нагрузка выросла и на 30.09.2025 находилась на отметке 3,0х - пограничный уровень. Сама компания ожидает её снижения по итогам 2025 до 2,0х. Ждём МСФО за весь 2025 год, там и посмотрим.
⛔️Отраслевые риски. К потенциальным рискам можно отнести ужесточение налоговой нагрузки для IT-компаний, рост расходов на разработку и продвижение, снятие санкций и возврат на рынок РФ зарубежных конкурентов.
💼Вывод: любопытный почти 3-хлетний фикс с неплохой ориентировочной доходностью. Радует, что компания старается снизить (или по крайней мере, не сильно наращивать) долговую нагрузку - новый займ Софтлайн берёт одновременно с погашением предыдущего.
Поскольку у меня в портфеле вот-вот погасится СЛ-2Р1, я рассматриваю идею перекладки средств в новый выпуск. Главное, чтобы на первичке опять не началась "драка" и купон не ушатали куда-нибудь на 19% с аллокацией в 50%🤔
🎯Другие свежие фиксы: Сегежа 3Р10R (BB-, 25%), ТД РКС 2Р7 (BBB-, 26%), Элит Строй 2Р2 (BBB-, 25.25%), Глоракс 1Р5 (BBB, 20.5%), ВУШ 1Р5 (А-, 22%), Аэрофьюэлз 3Р1 (А, 20%), АПРИ 2Р13 (BBB-, 24.5%), АЗОТ 1Р1 (АА-, 17.4%).
📍Ранее разобрал выпуски РЖД, РеСтор, НоваБев.
📉 Softline (SOFL) | Инвесторы снова в пролёте
▫️ Капитализация: 33,8 млрд / 84,5₽ за акцию
▫️ Оборот 2025: 131,8 млрд ₽ (+9% г/г)
▫️ Скор. EBITDA 2025: 8 млрд ₽ (+13% г/г)
▫️ Чистая убыток TTM: -57 млн ₽
📉 Результаты снова хуже ожиданий, этим уже сложно кого-то удивить в ИТ-секторе, поэтому акции после публикации результатов даже росли. Компания не попала в свои же прогнозы по обороту (не менее 150 млрд р) и по скор. EBITDA (9-10,5 млрд р).
👆 Уже традиционно в секторе прогнозы не пересматриваются даже уже когда практически очевидна их невыполнимость (в пресс-релизе от 20.11.2025 не корректировали). 😁
✅ Зато есть точнейшее попадание по валовой прибыли в диапазон 43-50 млрд р (факт 2025: 46,6 млрд р), правда полного отчета по МСФО пока нет, может там тоже есть разовые факторы или какие-то другие нюансы. Сама компания объясняет это высокой результативностью стратегии по переходу на собственные высокорентабельные решения.
❌ Несмотря на слабые темпы роста, компания продолжает сжигать кэш на M&A и постепенно увеличивать долговую нагрузку (чистый долг уже больше 23 млрд р по итогам 9м2025).
❌ С рентабельностью пока всё печально. Последний отчет с детализацией есть только за 1п2025 (МСФО), там прибыль на собственников Группы 68 млн р при выручке 33,5 млрд р, но более важны результаты именно за 2п2025, так как сезонность никто не отменял.
👆 Есть вероятность, что 2п2025 будет неплохим и компания покажет прибыль, но уже в 2026м году на показатели будет давить главным образом уменьшение льготы по страховым взносам с 7,6% до 15%.
ℹ️ В октябре компания завершила последний (третий) этап обмена ГДР Noventiq на свои акции. Продажи акций, полученных в результате обмена - существенный фактор, который мог давить на котировки аж с 2023 года.
Вывод:
В целом, ничего хорошего пока здесь не просматривается. Чтобы акции компании выглядели интересно, нужно видеть перспективу прибыли хотя бы около 3 млрд р в 2026м году, очищенную от разовых факторов! Сейчас этого нет. Возможно, здесь к ИТ сектору тоже нужно будет присматриваться ближе во второй половине 2026 года. Мой взгляд на бумаги нейтральный, оценка близка с справедливой, просто наблюдаю.
P.S. Изначально завышенными и нереализованными прогнозами многие компании в секторе полностью потеряли доверие инвесторов, так что если вдруг ситуация начнет улучшаться, то здесь могут сформироваться очень интересные возможности. А пока на рынке много недорогих компаний даже среди голубых фишек, так что инвесторам делать выбор в пользу сомнительных историй будет сложнее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Последние новости/что происходит на рынке
Софтлайн опубликовал умеренно позитивные результаты - существенно хуже гайданса но с ускорением роста оборота до +9% и EBITDA до +13% в 4м квартале (против +3% и +4% в 3м квартале). Параллельно компания продолжает выкупать акции (уже 12.6 млн акций на балансе). Конечно если бы компания решила их погасить - был бы большой позитив и переоценка. Но пока что-то не хотят. Параллельно Софтлайн размещают облигации; интерес будет зависеть от итогового решения по купонной доходности
Вышли оборотно-сальдовые ведомости по банкам за декабрь. Нам главное что все хорошо в Озон Банке и Т (которые держим в портфеле), но и в некоторых других именах все хорошо - том же Дом РФ (писали тут о позитивном взгляде, но жаль что не взяли) или Совкомбанк или МТС Банк; у ВТБ кстати не очень почему-то вышло, может 500 млрд руб. благодаря каким-то one-off в небанковском бизнесе заработали, посмотрим..
#T T решил купить 100% Точки у своего СП с мажоритарным акционером через допку. Т для целей сделки будет оценен с премией к рыночной цене (что позитивно), а сама Точка оценена в 1-1.5x капитала. Верим что бизнес - наверно хороший и сделка синергетичная, но в целом структура когда кто-то покупается на СП с мажоритарным акционером, а потом перепродается по более высокой цене в головной банк, нам скорее не нравится. В мире принято что условия сделок понятным образом показываются, а также показываются pro-forma расчет - как поменяется прибыль на акцию такой сделки - вырастет или нет, хотелось бы такого и тут. Кроме того в результате сделки сформируется казначеский пакет на этом СП, судьба его пока непонятна (а казначейские пакеты как мы помним - редко гасятся и частенько идут на мотивацию). Метрики точки за 2025 тоже увидеть не удалось.
Металлы снова начали расти после небольшого отката; ориентируемся на динамический расчет потенциалов и совершаем сделки в этой связи (у некоторых компаний будут отличные отчеты 2025)
Заботкин вышел с комментарием что рост цен ускорился, но это не обязательно инфляция, может быть разовый характер повышения НДС. При этом инфляционные ожидания - пиковые. В целом сохраняют прогноз на этот год 4-5%. Говорят что важно не текущее заседание а траектория в целом снижения ставок. В этом плане есть оптимизм что ориентируемся на ранее озвученные прогнозы ЦБ по снижению ставки (а это на секундочку 14% в среднем за год или около 12% на конец года)
На фоне низкой нефти нефтегазовые доходы бюджета упали практически в 2x раза год к году
Бюджет вероятно будет дефицитным выше плана
АКРА уже прогнозирует более высокий дефицит - около 2.2-2.7% ВВП
Возможное решение - либо снова рост налогов либо изменение бюджетного правила
Пока тем не менее доллар бурит дно (от части на обесценении по отношении к реальным активам металлам), испытываем боль по валютной позиции
Самолет обратился за помощью к государству, акции и бонды распродали на этом. В целом это как-будто и логично. Текущая ставка вместе с бюджетной экономией убивают много игроков
Идут трех-сторонние мирные переговоры в Абу-Даби (скорее бы уже договорились)
🖥️Софтлайн: что говорят первые цифры за 2025 год
Софтлайн опубликовал предварительные (сокращённые) финансовые результаты за 2025 год. Компания решила не тянуть до полного отчёта и заранее обозначила некоторые цифры, чтобы снизить неопределённость перед детальным раскрытием.
Ключевые цифры:
▪️Оборот: 131,8 млрд руб. (+9% г/г).
▪️Валовая прибыль: 46,6 млрд руб. (+26% г/г).
▪️Валовая рентабельность: 35,4% (+4,8 п.п. г/г).
▪️Скорректированная EBITDA: 8 млрд руб. (+13% г/г).
▪️Чистый долг / EBITDA: ожидается не более 2,0x на конец года.
Что здесь важно❓
С точки зрения структуры релиза фокус очевиден: компания акцентирует внимание на валовой прибыли и её рентабельности. Именно этот показатель Softline $SOFL ранее использовала как один из ключевых ориентиров в своём прогнозе — и по итогам года он находится в заявленных рамках.
В условиях дорогих денег и осторожных заказчиков компания смещает фокус с «роста ради роста» на прибыльность проектов и монетизацию собственных решений.
Финансовый директор Артём Тараканов подтверждает этот подход:
«В нашем фокусе сейчас — экономика каждого проекта, дисциплина затрат, монетизация синергий… продолжаем сохранять консервативный подход к управлению долговой нагрузкой».
Кстати о нагрузке: значение чистый долг / EBITDA ниже 2,0х также соответствует ранее озвученным ориентирам и в текущих макроусловиях выглядит нейтрально с точки зрения финансовой устойчивости.
А с учётом выхода нового облигационного выпуска — даже успокаивающе. (Напоминаю: фикс 002Р-02, объём 3 млрд, срок - 2 года 10 мес., купон не выше 20,5% годовых, старт сбора заявок - 10 февраля)
🤔 Контекст и вопросы:
На фоне общего сжатия ИТ-бюджетов у многих игроков рост Софтлайна выглядит устойчивым. Компании удалось не только сохранить рентабельность, но и нарастить её.
Главная интрига — за счёт чего❓️
Все помнят заявления о доле собственных решений (73% валовой прибыли за 9 месяцев). Если этот тренд подтвердится в полном отчёте, это будет сильный сигнал: значит, компания не просто переживает шторм, а меняет саму конструкцию корабля, делая его менее зависимым от волн рынка «железа» и штатных лицензий.
Если же нет — значит, рост маржи обеспечен в основном жёсткой оптимизацией и отказом от низкомаржинальных проектов. Это тоже эффективно, хоть и стратегически менее перспективно.
🧐 Вывод
Компания реагирует на запрос рынка о более раннем раскрытии, что положительно с точки зрения взаимодействия и движения в сторону большей открытости.
И демонстрирует адаптацию, где фокус смещается из режима «больше-больше» в режим «дороже и умнее». Предварительные цифры подтверждают, что этот поворот удался на тактическом уровне. Стратегическая победа — полная трансформация в кластерный холдинг с предсказуемым «программным» cash flow — ещё в процессе.
Важно понимать: полная картина ожидается 19 февраля, когда Softline планирует раскрыть расширенные неаудированные показатели за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года. Детализация по кластерам (FabricaONE.AI и СФ Тех) должна дать базу для более предметного анализа.
Ставьте 👍
#обзор_компании #SOFL
©Биржевая Ключница
$SOFL Рост вопреки «слабому» отчету? Разбираем бумаги Софтлайна 📈
#SOFL #АкцииРФ #Технический_Анализ #Отчетность #обзор $SOFL Рост вопреки «слабому» отчету? Разбираем бумаги Софтлайна 📈 Рынок часто ведет себя иррационально, но в случае с Софтлайном мы наблюдаем классическую игру ожиданий против фактов. Компания раскрыла предварительные цифры за 2025 год, которые многие аналитики поспешили назвать разочаровывающими. Однако котировки отреагировали иначе — акции прибавляли более 4% в моменте, уверенно отрываясь от локального дна. Давайте разберемся, что именно увидели инвесторы между строк и почему техника сейчас говорит громче фундаментала. 📊 Фундаментальная картина: эффективность важнее объема? Цифры вышли смешанные, и здесь кроется главная интрига. С одной стороны, менеджмент не дотянул до собственных амбициозных прогнозов: оборот вырос на 9% до 131,8 млрд руб. (хотя рынок ждал цифру выше 150 млрд). Казалось бы, негатив? Но рынок смотрит глубже — на качество денег. Валовая прибыль подскочила сразу на 26%, достигнув 46,6 млрд руб. Это привело к значительному росту рентабельности до 35,4% (+4,8 п.п.). То есть компания стала зарабатывать больше с каждого рубля выручки, сместив фокус с «раздувания» оборота на маржинальность. Скорректированная EBITDA также в плюсе — 8 млрд руб. (+13%), а долговая нагрузка остается в комфортных рамках (Чистый долг/EBITDA < 2). Безусловно, аналитики (включая коллег из Т-Инвестиций) сохраняют осторожность, указывая на то, что результаты оказались ниже гайденса. Но текущая реакция цены подсказывает: рынок уже заложил негатив в котировки за время трехмесячного падения, и сейчас инвесторы ищут повод для переоценки. 📉➡️📈 Техническое пробуждение: выход из спячки Глядя на график, становится понятно, почему покупатель активизировался именно сейчас. Бумаги вышли из изнурительного 3-месячного боковика, оттолкнувшись от железобетонного дна на уровне 78 рублей. Мы видим резкий приток объемов, на котором цена пробила «быстрые» скользящие (EMA 20 и 50) и уверенно прошла среднюю EMA 100. Сейчас актив направляется к 90 рублям — это ключевая зона сопротивления. Именно там проходит 200-дневная скользящая (EMA 200) и глобальная нисходящая трендовая линия (желтая линия на графике). Сам факт такого оживления и тест уровней выше 84₽ — это серьезная заявка на слом среднесрочного нисходящего тренда. Пробить 90₽ с ходу будет сложно, но техническая картина уже сменилась с «глухой обороны» на попытку контратаки. 🗓 Чего ждать дальше? Ключевая дата — 19 февраля, когда выйдет полный отчет МСФО. Если компания даст сдержанно-позитивный прогноз на 2026 год, пробой трендовой станет вопросом времени. Нужно помнить, что год для IT будет непростым, но общий макроэкономический фон (ожидание смягчения ДКП и снижения ставки) будет играть на руку технологическим компаниям. Консенсус-прогноз аналитиков на горизонте 12 месяцев смотрит на уровни 120–140 рублей, что подразумевает солидный апсайд от текущих цен. Резюме: Рынок проигнорировал промах по выручке, сфокусировавшись на росте эффективности и технической перепроданности. Следим за зоной 90 руб. — закрепление выше откроет дорогу к полноценному восстановлению.
Оставить комментарий
2.4K
Что нас ждёт на этой неделе?: взлетит ли Аэрофлот и что покажет Северсталь
На новой неделе нас ждёт ещё целая серия предварительных отчётов компаний. Отчёты компаний, которые были на предыдущей неделе, разобрали в телеграмм канале. Мне наиболее интересны отчёты Северстали и Делимобиля, а также Медикал Груп.
На этой неделе последний день с дивидендами: Мосэнерго (0,226063736 руб./акцию).
В понедельник:
— 💻 Астра Груп #ASTR опубликует операционные результаты за 2025 год
— 🛢 Мосэнерго #MSNG последний день с дивидендом 0,226063736 руб./акцию
Во вторник:
— ✈ Аэрофлот #AFLT опубликует результаты по РСБУ за 12 месяцев 2025 года
— 💿 Северсталь #CHMF опубликует операционные результаты и отчет МСФО за 2025 год
— 🛢 Мосэнерго #MSNG закрытие реестра с дивидендом 0,226063736 руб./акцию
В среду:
— 🛡 Софтлайн #SOFL опубликует предварительные операционные и финансовые результаты за 2025 год
— 🧰 Все.инструменты #VSEH опубликует операционные результаты за 2026 год
— 🩺 ЮМГ #GEMC Совет директоров по допэмиссии 32,79 млн акций по закрытой подписке по цене 766,2 руб./акция
— 🏦 данные по недельной инфляции
В четверг:
— 🩺 МД Медикал Груп (Мать и дитя) #MDMG опубликует результаты 4 квартала 2025 года
— 🚕 Делимобиль #DELI опубликует операционные результаты за 2025 год
В пятницу:
— 💻 Позитив #POSI опубликует предварительная дата публикации отгрузок за 4 квартал 2025 года
Эти события рассмотрим в канале в течение недели. Сохраняйте себе чтобы не потерять.
Всем хорошей наступающей недели и интересных инвестиционных кейсов 💎
Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. Про дивиденды здесь.
не инвестиционная рекомендация
Если полезно, ставьте ❤ Также предлагаю подписаться этот блог.
📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе
➡️02.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК
💻 Астра операционные результаты за 2025 год #ASTR
🔌 Россети на повестке дня заседания стоит вопрос о внесении дополнений в планы развития дочерних обществ ПАО "Россети" #FEES
🇷🇺 Индекс производственной активности PMI (янв) (пред.: 48,1)
➡️03.02.2026 - ВТОРНИК
✈️ Аэрофлот публикация результатов по РСБУ за 12 месяцев 2025 года #AFLT
💿 Северсталь операционные результаты и отчет МСФО за 2025 год #CHMF
➡️04.02.2026 - СРЕДА
💻 Софтлайн предварительные операционные и финансовые результаты за 2025 год #SOFL
💻 ВИ.ру операционные результаты за 2026 год #VSEH
🩺 Юнайтед Медикал Груп (ЮМГ) ВОСА по допэмиссии 32,79 млн акций по закрытой подписке по цене 766,2 руб/акция #GEMC
🇷🇺 Индекс деловой активности в секторе услуг (янв) (пред.: 52,3)
🇷🇺 Валютные интервенции России (фев) (пред.: -123,4B)
🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная
➡️05.02.2026 - ЧЕТВЕРГ
🏥 Мать и дитя результаты 4 квартала #MDMG
🚘 Делимобиль операционные результаты за 2025 год #DELI
⛽️ Транснефть будут обсуждены ключевые вопросы внутреннего аудита и корпоративного управления #TRNF
💿 Норникель на повестке дня стоит вопрос об оценке эффективности деятельности совета директоров компании за 2025 год #GMKN
🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 786,9B)
➡️06.02.2026 - ПЯТНИЦА
⛽️ Газпром нефть совет директоров о результатах и планах развития международного бизнеса #SIBN
💻 Positive предварительная дата публикации отгрузок за 4кв 2025 #POSI
📦 Озон совет директоров рассмотрит допэмиссию по программе мотивации #OZON
🇷🇺 ВВП (месячный) (г/г) (дек) (пред.: 0,1%)
🇷🇺 Уровень безработицы (дек) (пред.: 2,1%)
🇷🇺 ВВП (квартальный) (г/г) (4 кв.) (пред.: 0,6%)
🇷🇺 Объём розничных продаж (г/г) (дек) (пред.: 3,3%)
🇷🇺 Объём промышленного производства (г/г) (дек) (пред.: -0,7%)
🇷🇺 Рост реальных зарплат в России (г/г) (пред.: 6,1%)
🙂Всех приветствую, друзья! Как обычно, публикую календарь событий на следующую неделю. Отличных выходных!
📞 Навигация по каналам
Публичные спекуляции
Сводка позиций по публичным идеям 16.01.26
👩💻ОТКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:
#NLMK по 227 цель: 260 Добор по 105.7 цель: 115, 120, 128 🟡 https://www.tradingview.com/x/2R0X9yqj/
#LKOH 5448 цель: 5800, 6000 по 7720 в #долгосрок с целью 12000₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/DyJ8iCr3/
#IRAO по 4,16 цель 4,35 (отработана) 4.7 добор по 3.19 цель: 3.65 🟢 https://www.tradingview.com/x/7oabcBNu/
#OZON по 4505 цель 5100 добор 4425 цель 4700 🟢 https://www.tradingview.com/x/Hbb767Mr/
#LSRG по 799.8 цель 850 🟡 https://www.tradingview.com/x/eHSVhrMu/ доброе возможен после пробоя нисходящего тренда
#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4%), 415 🟡 https://www.tradingview.com/x/7BZnoYkZ/ попытка пробоя, добор возможен после подтверждения пробоя нисходящего тренда
#T по 3267 цель 3400(отработана +4%), 3600 🟡https://www.tradingview.com/x/Zok3JnQl/ идут попытки пробоя нисходящего тренда
#GAZP по 146.8 цель 155 (отработана +5,5%), 165 🔴 https://www.tradingview.com/x/zTuC42gg/ идет вялое боковое движение
#AFKS по 16.1 цель 16.8(отработана +4,3%) , 17.5 🟡 https://www.tradingview.com/x/eXFr7bMp/ добор возможен выше 14,8-15
#RAGR по 158 цель 180 🟡 https://www.tradingview.com/x/pdTEwjIo/ добор возможен выше 125
#ROSN по 542.3 цель 580 🟡 https://www.tradingview.com/x/mFMOF3YH/ добор возможен после подтверждения пробоя нисходящего тренда и возниктовения локального растущего
#VTBR перезаход по 104,6 цель 115, 123₽🟡
добор по 79.75 цель 92 🟡 https://www.tradingview.com/x/mNSU9lKD/
#VTBR по 0.0239 цель: 252 (был сплит)🟡
#ABRD по 184,8 цель 240₽, 250₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/5UJFj2gh/ была попытка пробоя нисходящего, но актив снова вернулся под трендовую
#AFLT по 72,5 цель 77(отработана +6%), 81 🟡 https://www.tradingview.com/x/C7PHegTB/
#MOEX добор по 216,6 цель 230, 240 #MOEX по 235 цель 247₽ #MOEX добор по 199 цель 230 🟢 https://www.tradingview.com/x/IOZVFFOa/
#SVAV по 818₽ с целями: 900, 950 #Неликвид #высокий_риск 🟡 https://www.tradingview.com/x/f2Bvs7z6/ добор возможен выше 630
#RNFT по 170 цель 185, 200 #Неликвид #высокий_риск 🟡 https://www.tradingview.com/x/KUj1CXjZ/
#MAGN по 50.1 цель добора : 54.1, 59 🟡 https://www.tradingview.com/x/2O1s3Nvl/ добор возможен выше 30
#ASTR по 573 цель добора : 600, 640 🔴 https://www.tradingview.com/x/jDe29L4k/
#FESH по 73.4 цель 79 #FESH добор по 63.6 цель 72, 80 🟡 https://www.tradingview.com/x/8IwNRF3I/
#MGNT по 8070 цель: 8450 🟡 https://www.tradingview.com/x/Qbow8uXE/ рассмотретьь добор выше 3300
#ALRS по 80.4 цель 84₽ 🔴 https://www.tradingview.com/x/ECkYkIa6/
#SELG по 76.6 цель 81₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/1b0TzLsF/
#WUSH по 319₽ цель 360₽ 🔴 https://www.tradingview.com/x/FeIt3p0O/ доброе можно рассмотреть только после пробоя нисходящего тренда
#CHMF по 1860₽ цель 2000₽ 🟡 https://www.tradingview.com/x/n3OeLseN/ добор возможен выше 1010
#FIXP по 310₽ цель: 330₽ 🔴
#TRNFP по 1611 цель 1970 🟡 https://www.tradingview.com/x/GLbRNQ89/
#GMKN по 161.8 с целью 199 (был сплит) 🟢 https://www.tradingview.com/x/q8k0f1c4/
#SOFL по 159 цель 177 (отработана) , 197 🔴 https://www.tradingview.com/x/EjnuSn5F/
*Часть идей была открыта до майской коррекции
2024г
🔴- не актуально на вход/добор
🟡- есть потенциал, но риск высокий
🟢- актуально для входа/добора
‼️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ‼️
ЗАКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:
#CNRU по 660 цель 720 +9%, 740 +12% https://t.me/viktoriia_makemoney/2355
#YDEX по 4212₽ цель 4340 быстрые +3% https://t.me/viktoriia_makemoney/2351
#CIAN по 620 цель 645 https://t.me/viktoriia_makemoney/2042
#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4% https://t.me/viktoriia_makemoney/2011)
#CNRU перезаход по 547 цель 580₽ (отработана +6%) https://t.me/viktoriia_makemoney/1949)
#PLZL по 1891 цель 2000 (отработана +5,7%)
#OZON по 3660 цель 3890 (отработана +6.3%)
#VTBR добор по 93.1 цель 100₽ (отработана+7.5%)
Сводка позиций по публичным идеям 22.12.25
Сводка позиций по публичным идеям 22.12.25
👩💻ОТКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:
#OZON по 4505 цель 5100 добор 4425 цель 4700 🟢
#LSRG по 799.8 цель 850 🟡
#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4%), 415 🟡
#T по 3267 цель 3400(отработана +4%), 3600 🟢
#GAZP по 146.8 цель 155 (отработана +5,5%), 165 🟡
#AFKS по 16.1 цель 16.8(отработана +4,3%) , 17.5 🟡
#RAGR по 158 цель 180 🟡
#ROSN по 542.3 цель 580 🟡
#VTBR перезаход по 104,6 цель 115, 123₽🟡
добор по 79.75 цель 92 🟡
#VTBR по 0.0239 цель: 252 (был сплит)🟡
#ABRD по 184,8 цель 240₽, 250₽ 🟡
#AFLT по 72,5 цель 77(отработана +6%), 81 🟡
#MOEX добор по 216,6 цель 230, 240 #MOEX по 235 цель 247₽ #MOEX добор по 199 цель 230 🟢
#SVAV по 818₽ с целями: 900, 950 #Неликвид #высокий_риск 🟡
#RNFT по 170 цель 185, 200 #Неликвид #высокий_риск 🟡
#MAGN по 50.1 цель добора : 54.1, 59 🟡
#ASTR по 573 цель добора : 600, 640 🔴
#FESH по 73.4 цель 79 #FESH добор по 63.6 цель 72, 80 🟡
#MGNT по 8070 цель: 8450 🟡
#ALRS по 80.4 цель 84₽ 🔴
#SELG по 76.6 цель 81₽ 🟡
#LKOH по 7720 в #долгосрок с целью 12000₽ 🟡
#WUSH по 319₽ цель 360₽ 🔴
#CHMF по 1860₽ цель 2000₽ 🟡
#NLMK по 227 цель: 260 🟡
#FIXP по 310₽ цель: 330₽ 🔴
#IRAO по 4,16 цель 4,35 (отработана) 4.7 🟡
#TRNFP по 1611 цель 1970 🟡
#GMKN по 161.8 с целью 199 (был сплит) 🟢
#SOFL по 159 цель 177 (отработана) , 197 🔴
*Часть идей была открыта до майской коррекции
2024г
🔴- не актуально на вход/добор
🟡- есть потенциал, но риск высокий, вотчлист
🟢- актуально для входа/добора
‼️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ‼️
ЗАКРЫТЫЕ ПОЗИЦИИ:
#CNRU по 660 цель 720 +9%, 740 +12% https://t.me/viktoriia_makemoney/2355
#YDEX по 4212₽ цель 4340 быстрые +3% https://t.me/viktoriia_makemoney/2351
#CIAN по 620 цель 645 https://t.me/viktoriia_makemoney/2042
#BSPB по 386 цель 403 (отработана +4,4% https://t.me/viktoriia_makemoney/2011)
#CNRU перезаход по 547 цель 580₽ (отработана +6%) https://t.me/viktoriia_makemoney/1949)
#PLZL по 1891 цель 2000 (отработана +5,7%)
#OZON по 3660 цель 3890 (отработана +6.3%)
#VTBR добор по 93.1 цель 100₽ (отработана+7.5%)
🗓 Календарь событий этой недели с 17.11.25 по 23.11.25
17.11.2025 г. - Понедельник
🔵 Роснефть - СД рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 10,94 руб.— 14,75 руб. #ROSN
Жду с нетерпением 🤗 в моем портфеле занимает второе место🔥
🔵 Россети Ленэнерго опубликуют отчетность за 9 месяцев 2025 г. по РСБУ #LSNG #LSNGP. Обязательно почитаем в моем портфеле занимает третье место🔥
🔵 "ВсеИнструменты.ру" опубликуют финрезультаты за 9 месяцев 2025 г. #VSEH
🔵 NanduQ (QIWI) - Последний день торгов перед делистингом с Мосбиржи #QIWI
18.11.2025 г. - Вторник
🔵 Промомед опубликует операционные результаты за 9 месяцев 2025 г. #PRMD
🔵 МГКЛ опубликует операционные результаты за 10 месяцев 2025 г. #MGKL
🔵 Henderson раскроет выручку за октябрь 2025 г. Также запланировано общее собрание акционеров по выплате дивидендов #HNFG
🔵 Мосбиржа начнет торги расчетными фьючерсными контрактами на индексы биткоина (MOEXBTC) и эфира.(MOEXETH)
Обязательно будем наблюдать особенно за ликвидностью 🔥 #MOEX
19.11.2025 г. - Среда
🔵 Европлан опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #LEAS
🔵 Русагро опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО
Есть небольшая доля в портфеле #RAGR
🔵 СД Т-Технологий рассмотрит дивиденды за 9 месяцев 2025 г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 44,4 руб. — 46 руб.
Обязательно буду наблюдать в портфеле занимает 8 место #T
🔵 Дом.РФ — Окончание приема заявок для участия в IPO сам не участвую, но буду пристально наблюдать 🔥 #DOMRF
🇷🇺 Данные по недельной инфляции (19:00)
20.11.2025 г. - Четверг
🔵 Софтлайн опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО. #SOFL
🔵 Ренессанс Страхование опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #RENI
🔵 VK опубликует отчетность за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #VKCO
🔵 МФК «Займер» проведет День инвестора #ZAYM
🔵 СмартТехГрупп (CarMoney) - Акционеры примут решение по дивидендам за 9 месяцев 2025 г. Ранее Совет директоров рекомендовал 0,08 руб. #CARM
🔵 Arenadata опубликует финрезультаты за 9 месяцев 2025 г. #DATA
🔵 Т-Технологии опубликует финансовые результаты по МСФО #T
🔵 Мосбиржа начнет торги расчетными мини-фьючерсами на серебро #MOEX
21.11.2025 г. - Пятница
🔵 "Банк Санкт-Петербург" опубликует финрезультаты за 10 месяцев 2025 г. по РСБУ.
Также опубликует финрезультаты за 9 месяцев 2025 г. по МСФО #BSPB
22-23.11.2025
Торги выходного дня проводятся в стандартном режиме
Всем хорошей недели.
Ставьте 🔥
#календарь
🔷Подписывайтесь на мой канал 200т в месяц и на пенсию(💰100т уже есть)
https://t.me/RomaniMore
Оставить комментарий
1.8K
Главные события недели: какие акции уйдут с биржи, а кто заплатит дивиденды
На этой неделе компании продолжают отчитываться о работе в 3 квартале. Из важного - делистинг расписок QIWI с Московской биржи. И выход на биржу акций ДОМ. РФ. Последний день для участия в IPO - среда, но я в этом размещении принимать участие не буду.
Предлагаю взглянуть на них повнимательнее) Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.
В понедельник:
- 🧰 Все.инструменты #VSEH опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
- 🔌 Ленэнерго #LSNG опубликует финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.
- 🛢️ Роснефть #ROSN совет директоров в повестке вопрос о дивидендах за 9 месяцев 2025 г.
- 📱 QIWI #QIWI последний торговый день в стакане T+1 перед делистингом
Во вторник:
- 🏚 МГКЛ #MGKL опубликует операционные результаты за 10 месяцев 2025 г.
- 👕 Хендерсон #HNFG раскроет выручку за октябрь 2025 г.
- 👕 Хендерсон #HNFG собрание акционеров и утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. (рекомендация — 12 руб.)
В среду:
- 🚗 Европлан #LEAS опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
- 🏦 Т-Технологии #T совет директоров в повестке вопрос о дивидендах за 9 месяцев 2025 г.
- 💳 ДОМ. РФ #DOMRF окончание сбора заявок для участия в IPO
- 🏦 данные по недельной инфляции
В четверг:
- 💳 ДОМ. РФ #DOMRF начало торгов на Мосбирже
- 📱 ВК #VKCO опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г.
- 🛡 Софтлайн #SOFL опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г.
- 🖥 Аренадата #DATA опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
- 🏦 Ренессанс #RENI опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
- 🏦 Т-Технологии #T опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2025 г.
- 🚗 КарМани #CARM собрание акционеров и утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. (рекомендация — 0,08 руб.)
В пятницу:
- 🏦 Банк Санкт-Петербурга #BSPB опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
- 🔌 ЭЛ5-Энерго #ELFV опубликует финансовые результаты по РСБУ за 9 месяцев 2025 г.
Эти события рассмотрим в канале в течение недели. Сохраняйте себе чтобы не потерять.
Всем хорошей наступающей недели и интересных инвестиционных кейсов 💎
А что думаете Вы про IPO 💳 ДОМ. РФ? Делитесь в комментариях.
не инвестиционная рекомендация
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться этот блог.
Обзор рынка 🔍
ООбзор рынка 🔍
◽️Рынок остаётся в нокауте после введения санкций против нефтегазового сектора. С точки зрения технического анализа, на краткосрочном горизонте более вероятно дальнейшее снижение рынка в направлении минимума 2024 года 2370 пунктов по #IMOEX (6.7% от текущих уровней). Разворот с текущих считаю менее вероятным.
📰Новостной фон:
🔽намерение правительства провести ядерные испытания не считаю значимым фактором, это скорее информационный шум.
🔽сообщения о статусе морских поставок нефти остаются противоречивыми. Дивиденды #LKOH всё ещё под большим вопросом.
🔽правительство утвердило новую систему мотивации менеджмента госкомпаний, выходящих на публичный рынок. Отличная позитивная новость. Интересно будет узнать конкретные параметры этой системы.
🔽Дом РФ может перенести IPO из-за текущей рыночной конъюнктуры. Новость неоднозначная: с одной стороны, компания не изымет ликвидность с рынка, с другой стороны сам факт переноса указывает на слабость внутреннего рынка капитала, что откладывает планы на вывод своих дочек Ростелекома #RTKM, МТС #MTSS и ВК #VKCO .
🔽11 ноября ожидаются торги по #OZON на Московской бирже, что создаст давление ценовое от тех спекулянтов, которые покупали расписки за контуром РФ. Инвестора чуть распродадут акции из мосбиржи, чтобы зайти в фундаментально хороший актив. У меня тоже чешутся руки купить, но я бы первый месяц после перезда постоял в сторонке.
🔽поправки в проект бюджета ко второму чтению предусматривают сохранение освобождения от НДС при реализации российского ПО. Новость долгосрочно отличная: резкое обрубание льгот для этой отрасли могло бы обрушить шансы на формирование технологического суверенитета. Хотя здесь и сейчас рассматривать к покупке Софтлайн #SOFL, Астру #ASTR и Аренадату #DATA я бы не стал, но позже можно было бы рассмотреть этот сектор.
📊Тем временем рынок удивили свежие данные по деловой активности:
Services PMI = 51.7 (ранее 47)
Composite PMI = 50.2 (ранее 46.6)
◽️S&P отмечает силу сектора услуг, который продолжает активно создавать рабочие места. Это парадоксально, учитывая, что сентябрьское повышение налогов должно было ударить именно по среднему бизнесу в сфере услуг. Сработал эффект: «нас бьют, а мы крепчаем». Как минимум эти данные показывают адаптивность бизнеса к жёстким условиям, что явно не говорит о скором крахе экономики РФ, о котором фантазируют многие.
ℹ️Без «всё пропало» жду плавного снижения рынка. Чтобы первыми читать свежую аналитику нажимайте на кнопку "подписаться".
$LKOH $RTKM $MTSS $VKCO $OZON $SOFL $ASTR $DATA $IMOEX
Доброе утро коллеги!
Актуально на сегодня(22.09.2025)
Корпоративные события на российском рынке:
#OZON Последний торговый день в стакана Т+1 на мосбирже.
#OZPH ожидается BOCA по дивидендам за 6 мес. 2025 года.
#KAZT последний день с дивидендом 4₽.
#KAZT последний день с дивидендом 4₽.
#SOFL последняя отсечка участников обмена ГДР Noventiq в рамках 3 этапа
Котировки валют:
Доллар - 79,75₽
Евро - 91,3₽
Юань - 11,09₽
📰 Подборка экономических новостей 15.09-21.09
🇪🇺🇷🇺 Еврокомиссия озвучила новый 19-й пакет санкций против России:
- запретить все сделки с «Роснефтью» и «Газпром нефтью».
- ввести санкции в отношении еще 118 судов.
- ввести ограничения в отношении криптовалютных платформ.
- ускорить отказ от российского СПГ до до 1 января 2027 года. (Российский СПГ в ЕС сейчас поставляется только с СПГ-завода «Ямал СПГ» мощностью 16,5 млн тонн. Доля ЕС в поставках «Ямал СПГ» достигает 70%.
26 сентября страны ЕС проведут первое заседание по согласованию предложенного 19-го пакета.
Всем продуктивной недели!
$OZON $OZPH $KAZT $KAZTP $SOFL #софтлайн #озон
⚡️ Ключевые события фондового рынка: на что обратить внимание?
📍22 сентября
Ozon #OZON — ВОСА по дивидендам за 1П 2025 года
Акционеры, вероятно, одобрят выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года, что станет подтверждением устойчивости бизнеса и может поддержать интерес инвесторов к акциям
Софтлайн #SOFL — последняя отсечка участников обмена ГДР Noventiq рамках 3 этапа
Последняя отсечка по третьему этапу бонусного обмена ГДР Noventiq на акции Софтлайн, что означает, что те, кто до этого момента не обеспечил требуемое число бумаг на датах-отсечках, могут потерять право на получение бонусных акций
📍24 сентября
Татнефть #TATN — ВОСА по дивидендам за 1п 2025 года в размере 14.35 рублей на обычку и преф
Ожидаем, что акционеры утвердят дивиденды за первое полугодие на уровне 14,35 ₽ на акцию, что станет очередным подтверждением устойчивой дивидендной политики компании
Новатэк #NVTK — ВОСА по дивидендам за 1 полугодие 2025 года в размере 35.5 рублей за акцию
Ожидаем, что 24 сентября 2025 года акционеры Новатэка утвердят промежуточные дивиденды в размере 35,50₽ за акцию, что станет сигналом об уверенности компании в финансовой устойчивости и поддержании доходности для держателей бумаг
📍25 сентября
ВК #VKCO — ГОСА в заочной форме
Будет избран новый состав совета директоров — ожидается, что он подтвердит текущую стратегию роста, но дивиденды маловероятны из-за отсутствия публичных заявлений о них
Банк Санкт-Петербурга #BSPB — ВОСА по дивидендам за 1п 2025 года в размере 16.61 рублей обычка и 0.22 рубля преф
Ожидаем утверждение дивидендов за I полугодие 2025 года в размере 16,61 рубля на обычную акцию и 0,22 рубля на префы, что станет демонстрацией стабильности и средней доходности банка
📍27 - 28 сентября
Торги на СПБ Биржа #SPBE проводиться не будут в связи с тестированием функционала Срочного рынка
В субботу стартует промышленное тестирование обновлённой торговой системы для срочного рынка, а в воскресенье пройдут регламентные процедуры, поэтому ожидается, что участники получат официальное расписание и перечень новых срочных инструментов сразу после завершения работ
⚡️Если вы не хотите пропустить все эти события, подпишитесь на наш второй канал TheVitebskiyStreet I NEWS
Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков
Если планируете что-то из этого списка покупать — 🚀
Если купили Софтлайн / Новатэк — 👍
👉 TheVitebskiyStreet. Подписаться
Не ИИР
Softline — ПОСЛЕДНЯЯ ОТСЕЧКА ПО 3-му ЭТАПУ ОБМЕНА!
Напоминаем: уже близко финальная дата фиксации по третьему этапу обмена ГДР Noventiq на акции ПАО «Софтлайн» — 22 сентября 2025 г. (понедельник).
📌 Важный нюанс: в связи с режимом T+1, последний день, когда можно докупить акции Софтлайн для выполнения условий обмена — 19 сентября 2025 г. (пятница).
Ключевые условия участия:
Учитываются акции, зафиксированные на следующих датах:
• 23 декабря 2024
• 23 марта 2025
• 23 июня 2025
• 22 сентября 2025
Количество акций для бонуса ограничено:
☝️ не больше, чем вы получили во 2-м этапе обмена,
☝️ и не больше, чем минимальное количество из зафиксированных на все четыре даты.
‼️ Кто пропустил хотя бы одну из отсечек — бонусные акции не начислят.
⏳ Сбор заявок по 3-му этапу продолжается до 6 октября 2025 г., подача через брокеров.
Подробнее в оферте:(https://softlinegroup.com/investors/pdf/%D0%9F%D1%80%D0%B8%D0%B3%D0%BB%D0%B0%D1%88%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5%20%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D0%B0%D1%82%D1%8C%20%D0%BE%D1%84%D0%B5%D1%80%D1%82%D1%8B.pdf).