#domrf — посты и обсуждения
50 публикаций
💼 Как сохранить капитал в период турбулентности?
Поводом для написания данного поста стал эфир с представителями Т-Технологий Антоном Мальковым — руководителем направления рынков капитала и Романом Поповым —руководителем направления долговых рынков. Сегодня попробуем разобраться, есть ли вообще на российском фондовом рынке жизнь.
📊 Начнем с акций. Рынок IPO пока у нас не прижился, почти все размещения в красной зоне. Отсюда вывод, что заработать на IPO в сегодняшних реалиях достаточно сложно. Вместо качественных долгосрочных идей мы больше видим редкие спекулятивные истории, где с прибылью уходят только те, кому повезло. На горизонте 12 месяцев сильно вряд ли что-то изменится, а дальше посмотрим.
☝️ Есть, конечно и исключения из правил. И как ни странно, все они связаны с дивидендами. Инвесторы больше не верят в красивые презентации с экспоненциальным ростом на горизонте в 5+ лет, гораздо важнее наличие реального распределения части прибыли в виде осязаемых дивидендов. Яркие примеры #DOMRF и #BTBR из недавних, которые подробно разбирал в клубе. Также есть и антипример в виде акций Полюса, где капитализация сложилась в 2 раза после объявления об отмене выплат до 2030 года.
💵 Облигации. На этом поле не меньше мин, чем в акциях, особенно для тех, кто ищет более высокой доходности. За последние годы мы видим рекордное число дефолтов, включая технические. Небольшие компании с относительно низким кредитным рейтингом не могут в сложившихся экономических условиях привлекать достаточное количество средств по разумной ставке. Вначале это приводит к технических дефолтам, которые со временем превращаются в полноценные.
🏦 Те компании, кто пытался дотянуть до долгожданного снижения "ключа" уже тоже отчаялись. ЦБ на каждом опорном заседании пересматривает ранее данные прогнозы в бОльшую сторону. Поэтому на конец текущего года будет позитивно если мы увидим ставку ниже 13,5%. Хотя еще совсем недавно многие аналитики ждали 12%.
🧐 Есть отдельные интересные истории во флоатерах, но и в них с 1 июля новые правила. Теперь неквалам доступны только эмитенты с рейтингом не ниже "АА-", поэтому про премию 3+% к ключевой ставке можно забыть. А чем тогда это лучше ОФЗ? Вопрос дискуссионный.
🏗 Недвижимость. Несмотря на то, что цены на жилье в крупных городах сильно выросли, ЗПИФы индустриальной недвижимости пока еще предлагают весьма интересную доходность до 14% годовых с потенциалом роста. Но и здесь ряд интересных фондов доступен только квалам, а прилеты по складам WB отпугивают многих вообще от инвестиций в данный сегмент.
🏦 Вот и получается, что выбирая из всех возможностей, многие предпочитают депозиты, где вы получаете гарантированно 11-12% годовых.
💵 Но рынок пока не особо отреагировал на начавшееся ослабление рубля. А это поддержит многих экспортеров, да и бюджет тоже. Те же кто успел купить валютные бонды, заработают за счет роста купона и переоценки тела.
💼 С другой стороны, никто еще не стал миллионером, инвестируя только в депозиты. Качественный и диверсифицированный портфель лучше выбора каких-то отдельных активов. Так что несмотря на все риски, полностью избегать активов фондового рынка — не лучшая стратегия, на мой взгляд.
📌 Я по-прежнему докупаю акции, некоторые облигации и ЗПИФы недвижимости. Сам портфель за последний год вырос слабо, а вот денежный поток от него увеличился существенно, о чем писал ранее (скрин). Так что стратегия работает, а активы рано или поздно все равно вырастут, ведь за бумагами стоят активы, которые дорожают минимум на величину инфляции.
📣 В это воскресенье проведем большой закрытый эфир в нашем клубе на тему того, куда инвестировать в сложившихся условиях. Если вы еще не с нами, присоединяйтесь.
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
Прокомментировать
532
Хочется каких-то позитивных новостей. Что у нас есть хорошего? Ну вот .
- провели нормальное IPO, после которого акции не упали в пропасть и даже выросли!
- показатели растут;
- регулярно платят дивиденды;
- и все еще стоит дешевле знаковой оценки в 1 капитал (примерно 0,85 капитала на сегодняшний день). Но при этом даже дороже эталонного Сбера, что говорит о доверии инвесторов;
Если смотреть в формате последних 12 месяцев, то госкорпорация уже превзошла собственный прогноз на текущий год. Когда такое было? Если сохранят темпы роста, то выходят на 115 - 120 млрд чистой прибыли и дивиденды 320 рублей по итогам года (14% ДД).
А какие риски? Нужно понимать, что банк это такой гэмблер, который с 10м плечом вложился в военную экономику, пропустившую сначала удар от запретительно высокой ключевой ставки, а теперь еще и страдающей то от топливного кризиса, то от ударов по логистике. В случае затяжной рецессии волна банкротств может превратиться в банковский кризис со всеми вытекающими последствиями. Такой кризис заденет абсолютно все банки.
Но и тут выделяется, так как имеет другой риск профиль и в основном завязан на недвижимость. А что мы видим на этом рынке? Вопреки запретительным ставкам, вопреки сокращению программ льготной семейной ипотеки, жив курилка!! Объемы ввода постепенно снижаются, но это скорее адаптация застройщиков к дорогим кредитам. Спрос же на квадратные метры, на улучшение жилищных условий, на собственный угол остается стабильным. Вот она - настоящая скрепа российского общества!
Пример весны 2022 года говорит нам о том, что в моменты паники и обострения кризисов недвижимость даже дорожает, так как выступает защитным реальным активом в мире высокой неопределенности! Рынок недвижимости держится крепко во всех периодах после начала СВО. Их можно условно разделить на три фазы:
- паника первых дней;
- отскок и эйфория 2023 - 2024;
- откат в период высоких ставок;
Все это не значит, что у нет вообще никаких рисков. Напомню, что совсем недавно на повестке могло быть банкротство крупнейшего строителя - Самолета (скоро узнаем, как у него дела). Но как минимум у госкорпорации риски ниже чем у классического банкинга, при том же дисконте к капиталу, что и у Сбера.
В общем это хороший банк. Акции можно держать по текущей и покупать если будут новые распродажи. Ну и будем надеяться, что удастся обойтись без рецессии и кризиса.
Прокомментировать
444
#DOMRF #Отчетность #Акции #Инвестиции #Обзор #ФондовыйРынок #МСФО #Дивиденды
🏢 ДОМ.РФ $DOMRF — 57 млрд чистой прибыли и мощный драйвер роста. Обзор МСФО за 1 полугодие 2026
Отчетность за первое полугодие 2026 года в очередной раз подтверждает статус ДОМ.РФ как одной из самых эффективных финансовых структур на российском рынке. Компания заработала 57,2 млрд руб. чистой прибыли, показав уверенный рост на 46% год к году. При этом рентабельность капитала (ROE) достигла впечатляющих 23,8%. Это отличный маркер того, что гибридная бизнес-модель компании генерирует серьезную стоимость и с легкостью опережает планы развития.
📈 Операционная эффективность и рекордные доходы
Переходя к операционным показателям, мы видим мощный скачок доходов на 41% (до 102,3 млрд руб.). Локомотивом здесь выступает не только чистый процентный доход, прибавивший 30%, но и чистые комиссионные доходы, которые подскочили на 47%. Особенно стоит выделить доходы от сделок секьюритизации — рост на 64% (до 11,7 млрд руб.).
При таком масштабном расширении бизнеса менеджмент блестяще контролирует издержки: показатель эффективности CIR (отношение расходов к доходам) значительно улучшился и снизился до 23,7%. Группа зарабатывает больше, а тратит гораздо эффективнее.
💼 Кредитные портфели и умная секьюритизация
Взглянув на баланс, можно отметить грамотный фокус на качество. Общий кредитный портфель достиг 5,5 трлн руб. Корпоративный сегмент прибавил 11% с начала года, а объем новых подписанных линий проектного финансирования вырос на 71%.
Интересная трансформация происходит в розничном бизнесе: номинально портфель физлиц снизился из-за масштабной секьюритизации собственных кредитов (на 130,7 млрд руб.), но фактическая выдача новых ипотек взлетела на 55%. ДОМ.РФ активно превращает ипотечные активы в ценные бумаги (объем новых сделок взлетел на 83% до 200 млрд руб.), получая стабильный комиссионный доход без удержания кредитных рисков на балансе. Как итог — прибыль розничного сегмента показала фантастический рост на 152%.
🛡 Фондирование и "пуленепробиваемая" защита от рисков
Со стороны пассивов и финансовой устойчивости у бизнеса настоящая "броня". Средства физлиц стабильно растут (+10%), а средняя стоимость фондирования даже снизилась до 11,3%.
Стоимость риска (COR) заморожена на консервативном уровне 0,7%, а проблемные кредиты (NPL) перекрыты резервами на сверхнадежные 205,5%. Достаточность капитала (Н1) уверенно удерживается на уровне 13,0% — с солидным запасом над регуляторным минимумом.
🚀 Драйверы роста и прогноз на конец 2026 года
Финальным позитивным аккордом служит прогноз менеджмента. С учетом традиционного сезонного ускорения во втором полугодии, руководство ожидает рекордных результатов: чистая прибыль прогнозируется на уровне 117 млрд руб. (рост более чем на 30% г/г), а активы достигнут 7,6 трлн руб.
Резюме: ДОМ.РФ продолжает доказывать свою уникальность, масштабируя инфраструктурные и небанковские сервисы, что делает бумаги $DOMRF крайне интересной историей роста на нашем фондовом рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Прокомментировать
684
🐂 Завершаем основную торговую сессию
🟢«Европлан» представил операционные результаты за первое полугодие 2026 года.
🟢Ожидания россиян по инфляции на ближайший год в июне выросли до 14,7% (максимума в этом году) с 12,4% в июне.
🟢Акции закрыли дивидендный гэп (11,9%) за три торговые сессии.
🟢Госдума приняла закон «О цифровых валютах и цифровых правах», устанавливающий правила обращения криптовалют в России. Закон вступит в силу 1 сентября 2026 года.
🟢Золотые резервы Банка России по состоянию на 1 июля сократились до 73,4 млн тройских унций — минимального значения с февраля 2020 года.
@vse_v_cifre
Прокомментировать
475
🐂 Завершаем основную торговую сессию
🟢«Северсталь» представила операционные и финансовые результаты по МСФО за II квартал 2026 года. Также компания отказалась от дивидендов за данный период.
🟢Портфель проектного финансирования по итогам первого полугодия 2026 года превысил 8 трлн рублей.
🟢Минфин России приостанавливает аукционы по размещению ОФЗ для стабилизации рыночной ситуации. О возобновлении аукционов будет сообщено позже.
🟢Московская биржа запретит короткие позиции по акциям «ЕвроТранса» с 21 июля. На фоне новости акции компании растут на 95%.
@vse_v_cifre
Прокомментировать
703
Дивидендный календарь на июль 2026 г.
Эмитент: Мосэнерго
Тикер: #MSNG
ISIN: RU0008958863
Сектор (GICS): Электроэнергетика
Последний день для покупки акций: 13.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 14.07.26
Размер дивиденда: 0,271702792 ₽
Цена акции на закрытие: 1,8390 ₽
Дивидендная доходность: ≈14,82%
Медикал Груп
Тикер: #MDMG
ISIN: RU000A108KL3
Сектор: Здравоохранение
Последний день для покупки акций: 13.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 14.07.26
Размер дивиденда: 47 ₽
Цена акции на закрытие: 1 214,6 ₽
Дивидендная доходность: ≈3,87%
Татнефть
Тикер: #TATN
ISIN: RU0009033591
Сектор: Нефть и газ
Последний день для покупки акций: 14.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 15.07.26
Размер дивиденда: 11,61 ₽
Цена акции на закрытие: 473,0 ₽
Дивидендная доходность: ≈2,45%
Татнефть ап
Тикер: #TATNP
ISIN: RU0006944147
Сектор: Нефть и газ
Последний день для покупки акций: 14.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 15.07.26
Размер дивиденда: 11,61 ₽
Цена акции на закрытие: 449,7 ₽
Дивидендная доходность: ≈2,58%
Совкомфлот
Тикер: #FLOT
ISIN: RU000A0JXNU8
Сектор: Транспорт и логистика
Последний день для покупки акций: 15.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 16.07.26
Размер дивиденда: 4,87 ₽
Цена акции на закрытие: 68,61 ₽
Дивидендная доходность: ≈7,10%
Сургутнефтегаз ап
Тикер: #SNGSP
ISIN: RU0009029524
Сектор: Нефть и газ
Последний день для покупки акций: 15.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 16.07.26
Размер дивиденда: 0,85 ₽
Цена акции на закрытие: 36,285 ₽
Дивидендная доходность: ≈2,34%
Сургутнефтегаз
Тикер: #SNGS
ISIN: RU0008926258
Сектор: Нефть и газ
Последний день для покупки акций: 15.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 16.07.26
Размер дивиденда: 0,85 ₽
Цена акции на закрытие: 15,415 ₽
Дивидендная доходность: ≈5,51%
Башинформсвязь ап
Тикер: #BISVP
ISIN: RU0009100176
Сектор: Телекоммуникации
Последний день для покупки акций: 16.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 17.07.26
Размер дивиденда: 0,361 ₽
Цена акции на закрытие: 9,86 ₽
Дивидендная доходность: ≈3,66%
Аэрофлот
Тикер: #AFLT
ISIN: RU0009062285
Сектор: Транспорт и логистика
Последний день для покупки акций: 16.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 17.07.26
Размер дивиденда: 5,29 ₽
Цена акции на закрытие: 37,06 ₽
Дивидендная доходность: ≈14,27%
Сбербанк ап
Тикер: #SBERP
ISIN: RU0009029557
Сектор: Финансы
Последний день для покупки акций: 17.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26
Размер дивиденда: 37,64 ₽
Цена акции на закрытие: 293,69 ₽
Дивидендная доходность: ≈12,82%
Сбербанк
Тикер: #SBER
ISIN: RU0009029540
Сектор: Финансы
Последний день для покупки акций: 17.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26
Размер дивиденда: 37,64 ₽
Цена акции на закрытие: 293,08 ₽
Дивидендная доходность: ≈12,84%
Ростелеком
Тикер: #RTKM
ISIN: RU0008943394
Сектор (GICS): Телекоммуникации
Последний день для покупки акций: 17.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26
Размер дивиденда: 2,71 ₽
Цена акции на закрытие: 41,15 ₽
Дивидендная доходность: ≈6,59%
Ростелеком ап
Тикер: #RTKMP
ISIN: RU0009046700
Сектор (GICS): Телекоммуникации
Последний день для покупки акций: 17.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26
Размер дивиденда: 2,71 ₽
Цена акции на закрытие: 42,45 ₽
Дивидендная доходность: ≈6,38%
ДОМ.РФ
Тикер: #DOMRF
ISIN: RU000A0ZZFU5
Сектор (GICS): Финансы
Последний день для покупки акций: 17.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26
Размер дивиденда: 246,88 ₽
Цена акции на закрытие: 2 178,8 ₽
Дивидендная доходность: ≈11,33%
ВТБ
Тикер: #VTBR
ISIN: RU000A0JP5V6
Сектор (GICS): Финансы
Последний день для покупки акций: 17.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26
Размер дивиденда: 9,71 ₽
Цена акции на закрытие: 64,23 ₽
Дивидендная доходность: ≈15,12%
Базис
Тикер: #BAZA
ISIN: RU000A10CTQ0
Сектор (GICS): Технологии
Последний день для покупки акций: 17.07.26
Дата закрытия реестра под дивиденды: 20.07.26
Размер дивиденда: 7,2 ₽
Цена акции на закрытие: 95,46 ₽
Дивидендная доходность: ≈7,54%
Прокомментировать
1K