Invest_Assistance
Invest Assistance
На платформе с 15.11.25
Активное управление капиталом на фондовом рынке.
Мы в Telegram - https://t.me/+OcfGOfudfKM0Yjgy
в мессенджере Max -
Напомним, что в конце мая Совет директоров ФосАгро рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года и был опубликован слабый отчёт за I квартал 2026 года.
📊Результаты за II квартал 2026 года:
✅Выручка выросла на 7,7% до 150 млрд руб.
В прошлом квартале было снижение на 17,5%, возможно, из-за атак БПЛА и/или из-за того, что специально придержали продукцию.
❌Себестоимость выросла на 24,8% до 104,3 млрд руб.
Себестоимость продолжает слишком быстро расти в основном из-за того, что мы обсуждали здесь (ссылка), – причина в сере и серной кислоте.
❌Операционная прибыль снизилась на 39,9% до 21,7 млрд руб.
Да, это уже не снижение в 2,4 раза, как в I квартале, из-за «классических ножниц» (падение выручки и рост себестоимости), но всё равно приличное снижение.
❌Чистая прибыль снизилась на 33,9% до 18,4 млрд руб.
По факту чистая прибыль ниже (12,1 млрд руб.), если её скорректировать на неденежную статью – прибыль от курсовых разниц по финансовой деятельности.
❌Свободный денежный поток (FCF) снизился в 2,1 раза до 10,3 млрд руб.
В пересчёте на одну акцию это немного – 79,5 руб. Если выплатить 100% FCF на дивиденды, то получится всего 1,5% доходности за квартал.
❗️Расходы на серу и серную кислоту продолжают расти
• 1 кв. 2025 г. – 7,5 млрд руб.
• 2 кв. 2025 г. – 10,8 млрд руб.
• 3 кв. 2025 г. – 11,2 млрд руб.
• 4 кв. 2025 г. – 11,7 млрд руб.
• 1 кв. 2026 г. – 19,7 млрд руб.
• 2 кв. 2026 г. – 22,1 млрд руб.
Также важно отметить рост расходов на услуги по охране и пожарной безопасности во II квартале в 5,7 раза до 3,6 млрд руб. Видимо, это связано с атаками БПЛА на объекты компании. К сожалению, эти риски приходится учитывать практически для всех компаний, чьи акции торгуются на Московской бирже.
💡И в конце отметим, что акции ФосАгро мы в закрытом клубе не держим и вышли из них, как только увидели сильный рост себестоимости. С тех пор акции чувствовали себя хуже индекса Мосбиржи.
___________________________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на Invest Assistance в Max или Telegram, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max - https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram - https://t.me/+nQ3BsOUz6ahiNWMy
___________________________________
Как думаете, после завершения конфликта на Ближнем Востоке цены на серу и серную кислоту упадут, чтобы компании стало полегче❓
Здесь важно правильно поставить вопрос. Зарабатывают обычно на работе, в бизнесе или предпринимательской деятельности. Инвестиции — это больше про создание, сохранение и приумножение капитала на дистанции. Поэтому мы советуем смотреть на вступление в клуб только через призму: «С какой суммы я окуплю подписку?» Важно учитывать не только потенциальную доходность, но и знания, стратегию, снижение количества ошибок и защиту от опасных идей. У нас уже было много случаев, когда участники клуба не заходили в сомнительные акции, ВДО, криптопроекты или другие рискованные истории именно после наших разборов. И здесь эффект может быть даже больше, чем прямая доходность. Потому что если вы не потеряли 100–200 тысяч рублей на плохой идее, то это тоже результат, просто он не всегда виден в доходности портфеля.
Если говорить про минимальную сумму, то формально учиться и выстраивать стратегию можно с любого капитала. Но с практической точки зрения, чем больше капитал, тем заметнее эффект от грамотного управления. Например, если капитал совсем небольшой, условно 50–100 тысяч рублей, то финансово клуб может окупаться не сразу, но знания всё равно будут работать на будущее. Если брать более прикладной расчёт, то можно посмотреть через облигации надёжных эмитентов. Купонная доходность по ним сейчас условно находится в районе 13-15% годовых. Чтобы получать 3-5 тысяч рублей в месяц купонами, нужен капитал примерно от 300 до 500 тысяч рублей.
Но это не значит, что мы гарантируем доходность. Доходность даёт рынок, а наша задача — помочь вам выстроить стратегию, подобрать инструменты под ваши цели и не наломать дров. Если совсем просто, то день участия в клубе стоит примерно как чашка кофе. Но за эти деньги вы получаете не просто одну идею, а доступ к аналитике, портфелям, разборам, вебинарам, ответам на вопросы и опыту команды. И иногда одна вовремя полученная мысль или один вовремя не купленный плохой актив может сэкономить больше, чем стоимость участия за несколько месяцев.
---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+nQ3BsOUz6ahiNWMy
---
Состоите в инвестиционном клубе? В каком?
Минфин решил не менять условия семейной ипотеки как минимум до 1 октября 2026 года. Это значит, что пока никаких новых правил не появится, и ипотечные кредиты продолжат выдавать на прежних условиях: любой желающий может оформить кредит по льготной ставке до 6% годовых, внеся первоначальный взнос от 20% стоимости жилья . Для Москвы, Подмосковья, Санкт-Петербурга и Ленинградской области максимальная сумма кредита составляет 12 миллионов рублей, для остальных регионов — 6 миллионов . Срок кредитования, как и прежде, достигает 30 лет. При этом с 1 февраля 2026 года на одну семью можно оформить только один льготный кредит, а оба супруга обязательно выступают созаемщиками.
Напомним, что с 1 июля планировалось ввести дифференцированные ставки в зависимости от количества детей: для семей с одним ребенком ставка могла вырасти с 6% до 12% годовых, для семей с двумя детьми планировалось оставить ее на уровне 6% годовых, а для многодетных семей снизить до 4% годовых. В Москве и Петербурге ставки могли быть от 4 до 12%, в регионах от 2 до 10%. При этом ставку на уровне 6% годовых хотели сохранить только для тех заемщиков, кто вносит не менее 50% стоимости жилья собственными средствами.
Эта отсрочка — краткосрочный позитив, точнее даже отсрочка негатива. Семейная ипотека остается одним из ключевых драйверов спроса на новостройки. Пока правила не меняются, застройщики могут рассчитывать на более-менее стабильные продажи и денежные поступления. Соответственно, снижаются риски ухудшения их финансовых показателей в ближайшей перспективе, а значит и кредитные риски для держателей их облигаций. Рынок жилья сейчас слабее, чем год назад. Продажи новостроек находятся под давлением, рост цен практически остановился, ключевая ставка все еще слишком высокая, а проектное финансирование очень дорогое. В таких условиях облигации многих застройщиков несут в себе высокие риски, особенно тех их них, у кого в моменте большая кредитная нагрузка.
---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+nQ3BsOUz6ahiNWMy
---
Приобретали жилье в ипотеку? Какая была ставка?
#Ипотека #Льготнаяипотека #Строительныйсектор
А что с ними? Открыл их график за последний год, сравнил его с индексом Мосбиржи. В целом движения там достаточно синхронные, разница во многом из-за дивидендного гэпа, который немного искажает краткосрочную динамику, но не меняет общей картины. Если смотреть на более коротком таймфрейме, типа за последние полгода, то разницы там практически нет, а та, что есть, — вполне объяснима структурой самого индекса: в нём доминируют нефтегаз и финансовый сектор, которые в начале года чувствовали себя заметно лучше на фоне укрепления рубля и ценовой конъюнктуры.
Если говорить про фундаментал, то по итогам первого квартала отчет у них был не сказать, что какой-то суперплохой. Общая выручка выросла на 11,3% год к году, но замедление темпов роста было ожидаемо на фоне сокращения потребительской активности, и весь прошлый год мы с вами эту тенденцию отмечали. Но компания по-прежнему уверенно стоит на ногах, в плане финансовой устойчивости каких-либо вопросов к ним нет — долговая нагрузка комфортная, а операционная маржинальность держится в приемлемых рамках.
Поэтому мы считаем, что текущие котировки просто отражают замедление темпов роста на фоне снижения потребительской активности и выплату больших разовых дивидендов, после которой бумаги традиционно восстанавливаются несколько кварталов. По мере стабилизации рынка мы полагаем, что котировки могут вернуться к росту, так как фундаментал здесь достаточно крепкий. Единственное что — надо иметь в виду риски снижения дивидендов из-за высоких капитальных затрат, но это временный фактор, если смотреть на Х5 более долгосрочно.
---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+nQ3BsOUz6ahiNWMy
---
Держите акции Х5? Докупали на гэпе?
#Х5 $Х5
Сбербанк представил отчет по РСБУ за 1 полугодие, и он вышел достаточно крепким. За шесть месяцев банк заработал 995 миллиардов рублей чистой прибыли и это на 20% больше, чем год назад, причем прибыль второго квартала даже немного превысила первый, так что позитивная динамика сохраняется. Рентабельность капитала держится выше 23%, , что является очень хорошим показателем, а стоимость риска снизилась до 1,5% с 1,7% в первом квартале — качество портфеля под контролем и продолжает улучшаться. Чистые процентные доходы выросли на 25% год к году, а комиссионные доходы прибавили почти 2%, что тоже добавляет оптимизма.
В кредитовании ожила розница: портфель вырос на 5,5% с начала года до 19,8 триллиона рублей. Основной драйвер роста — ипотека и автокредиты, которые показали двузначные темпы прироста. Жилищные кредиты увеличились почти на 7% с начала года, а автокредиты и вовсе взлетели на 14%. Потребительские кредиты и карты растут скромнее, но тоже в плюсе, порядка 2–3% с начала года. При этом доля просрочки остается стабильной на уровне около 3%, что подтверждает контролируемое качество портфеля.
Средства населения продолжают расти — люди сберегают, депозиты физлиц увеличились на 3,7% до 34,2 триллиона рублей. юридических лиц тоже стабилизировались и показали рост около 3% с начала года. Нормативы достаточности капитала комфортные, операционные метрики стабильны: активные розничные клиенты превысили 110 миллионов, месячная аудитория СберБанк Онлайн составляет почти 85 миллионов пользователей, а программа лояльности СберСпасибо насчитывает уже более 100 миллионов участников. Поэтому мы продолжаем смотреть на акции Сбера долгосрочно позитивно, а таргет по обыкновенным акциям Сбербанка на текущем отчете был повышен до 390 рублей за акцию на горизонте года.
---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻https://t.me/+nQ3BsOUz6ahiNWMy
---
Какую длю акции Сбера занимают в вашем портфеле?
Сегодня компания Дом. РФ отчиталась за 5 месяцев 2026 года, и отчет вышел весьма позитивным. Так, чистые процентные доходы выросли на 36% и составили 74,2 млрд руб. Чистые комиссионные доходы выросли на 27% и составили 17,5 млрд руб. А чистая прибыль выросла на 59% — до 49 млрд рублей. рентабельность капитала закрепилась на уровне 23,8%, а чистая прибыль на одну акцию достигла 271,87 рублей, что позволяет позитивно смотреть на существенный рост дивидендных выплат по итогам 2026 года. Мы продолжаем видеть тенденцию, о которой давно уже говорим, — а именно рост прибыли в основном за счёт роста процентных доходов на фоне разжатия чистой процентной маржи, которая достигла 4,3%.
При этом компания активно развивает не только банковские, но и небанковские направления бизнеса: объём новых подписанных кредитных линий проектного финансирования за пять месяцев составил 488 млрд рублей, что на 45% больше, чем годом ранее, а приток средств эскроу вырос на 20% до 243,9 млрд рублей. Кредитный портфель юридических лиц достиг 2,9 трлн рублей, увеличившись на 6% с начала года, тогда как кредитный портфель физических лиц сократился на 8% за счёт плановых погашений и секьюритизации кредитов на 86,7 млрд рублей. Со стороны пассивов компания продолжает диверсифицировать источники фондирования: средства физических лиц выросли на 11% до 1,7 трлн рублей, а средства юридических лиц составили 1,4 трлн рублей с приростом в 1% с начала года. При этом компания сохраняет консервативный подход к оценке рисков: расходы на создание резервов выросли на 7%, а стоимость риска составила 0,7%, что отражает реалистичную оценку макроэкономического фона.
После снижения котировок акции стали более привлекательны на фоне форвардных стоимостных показателей. Показатель «капитализация / прибыль» находится в районе 3,85, а показатель «капитализация / капитал» — в районе 0,77. Справедливая стоимость акций по нашим расчётам — около 3000 рублей на горизонте года. Как всегда, напоминаем, что посмотреть таргеты по другим акциям российского рынка можно совершенно бесплатно в нашем телеграм канале в сервисе «Помощник инвестора». Пользуйтесь, коллеги, это совершенно бесплатно.
---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻
https://t.me/+Qh3K9-VzXitmYTcy
---
Кто на ваш взгляд эффективнее, ДОМ.РФ или Сбер? Читайте в нашем тг канале, что думаем об этом мы.
