#новабев
3 публикации
Недавно принял участие в интересном опросе среди авторов в Пульсе. Есть компания N, стоит ли её покупать на горизонте 2х и более лет?
🪙Новабев. Стоит ли покупать? 74% авторов считают, что стоит.
И я тоже. Объясню свою позицию.
Винлаб планирует увеличить выручку с ₽87,4 млрд в 2024г до ₽200 млрд по итогам 2029г при сохранении стабильно высокого уровня рентабельности. Стремятся к 4000 магазинов, сейчас - 2150. Почти х2.
Выручка так же может удвоится. Интересный кандидат на IPO, но пока это все еще Новабев.
За первую половину 2025 года Новабев неплохо отчитался.
Основные результаты:
Выручка — 69,2 млрд руб. (+20%) Операционная прибыль — 5,8 млрд руб. (+28%)
Рекордный EBITDA — 9,2 млрд руб. (+22%), рентабельность — 13,3% (+0,1 п.п.). EBITDA LTM впервые в истории компании превысила 20,3 млрд руб.
Чистая прибыль — 2,1 млрд руб. (+4%).
Рекордный чистый операционный денежный поток — 8,7 млрд руб. (+206%) — индикатор эффективного управления оборотным капиталом.
Финансовая устойчивость — чистый долг на консервативном уровне: 1,0x EBITDA.
Компания не очень дешевая, стоит около 10 прибылей. Зато дивиденды платит стабильно.
Прибыль на акцию по итогам года может составить 36 рублей, а FCF - более 100 р, то есть база для дивидендов есть.
В портфеле держу.
Если интересно, то ставьте 👍 и будет продолжение.
Оставить комментарий
583
Новабев представил операционные результаты за 3й квартал 2025 года по МСФО. После успешной атаки хакеров (и неуспешной защиты от компании), когда чуть ли не половина торговой сети Винлаб не смогла работать, мы хотели знать масштаб последствий для бизнеса.
Увы, менеджмент не нашел в себе силы честно признать ошибку и показать объективные цифры. Но их не сложно посчитать.
- в первом полугодии Винлаб рос примерно на 25% по выручке;
- во итогам 9 месяцев темпы роста замедлились 8,7%.
Значит в третьем квартале выручка сети упала примерно на 20% к прошлому году. Переводя в рубли, компания недосчиталась примерно 4 - 5 млрд выручки. При этом издержки в ритейле нельзя сократить пропорционально простою, поэтому во втором полугодии мы увидим давление на EBITDA и чистую прибыль. Вплоть до того, что чистой прибыли может не быть вообще (даже возможен небольшой убыток).
Получается, что ошибка в защите инфраструктуры обойдется акционерам примерно в полугодовую прибыль и одни пропущенный дивиденд. Обидно, но терпимо. Главное, чтобы подобных ошибок не было в будущем. Ну и, возможно, по итогам слабого года будет шанс купить акции дешево (тут уже будем следить за рынком).
Новабев представил операционные результаты за 3й квартал 2025 года по МСФО. После успешной атаки хакеров (и неуспешной защиты от компании), когда чуть ли не половина торговой сети Винлаб не смогла работать, мы хотели знать масштаб последствий для бизнеса.
Увы, менеджмент не нашел в себе силы честно признать ошибку и показать объективные цифры. Но их не сложно посчитать.
- в первом полугодии Винлаб рос примерно на 25% по выручке;
- во итогам 9 месяцев темпы роста замедлились 8,7%.
Значит в третьем квартале выручка сети упала примерно на 20% к прошлому году. Переводя в рубли, компания недосчиталась примерно 4 - 5 млрд выручки. При этом издержки в ритейле нельзя сократить пропорционально простою, поэтому во втором полугодии мы увидим давление на EBITDA и чистую прибыль. Вплоть до того, что чистой прибыли может не быть вообще (даже возможен небольшой убыток).
Получается, что ошибка в защите инфраструктуры обойдется акционерам примерно в полугодовую прибыль и одни пропущенный дивиденд. Обидно, но терпимо. Главное, чтобы подобных ошибок не было в будущем. Ну и, возможно, по итогам слабого года будет шанс купить акции дешево (тут уже будем следить за рынком).