#что_купить — посты и обсуждения
355 публикаций
⚖️ Разбор компании ФосАгро ⚗️
🔸История компании: $PHOR
▫️Основана в 2001 году.
▫️До 2005 года контрольный пакет акций принадлежал подкортрольной компании Михаила Ходорковского, но дальше случилось дело ЮКОС и итог вы все знаете...
▫️2012 год - «ФосАгро» ввела в эксплуатацию комплекс по производству карбамида и газотурбинную электростанцию (ГТЭС) на своей площадке в Череповце Вологодской области, такой формат достаточно хорошо сказался и сказывается на финансовых издержках.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2011 года.
🔸Чем занимается компания: добычей и переработкой фосфатного сырья, производством удобрений, а также реализацией продукции на российском и мировых рынках.
🔸Состав основных акционеров:
▪️МКООО Адорабелла (Семья Андрея Гурьева) - 23.30% акций;
▪️Chlodwig Enterprises Limited (Семья Андрея Гурьева) - 22.51% акций;
▪️Владимир Литвиненко - 19.35% акций.
🔸Free-float: 26%.
🔺Отчет МСФО за 6 месяцев 2026 года:
▫️Выручка: 281,4 млрд рублей, что на 6% меньше по отношению г/г.
▫️Чистая прибыль 18,65 млрд рублей, что на 75,3% меньше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: дивидендный аристократ с 2017 года и есть активное стремление выплачивать не менее 4 выплат в год. Но так было до 2026 года. Выплата была 30.09.2026 в размере 273 рубля на акцию или 3,76% доходности.
🔸Капитализация компании: 753,56 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 561 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: свыше 18,5 тысяч человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruAAA.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 8910 рублей за акцию в 2022 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 4865 рублей в 2024 году, если брать отрезок с 2022 года.
📊Сейчас цена находится у уровня 5815 рублей за акцию.
🔸Облигации: сейчас на рынке представлено 8 серий облигаций, выплаты купонов все вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: все-таки данный актив не так гуляет на фоне геополитики, но как только возникает повестка связанная с их профилем, то конечно шаг цены имеет широкую волатильность.
🔹В среднесрочной перспективе: действительно у компании отличный менеджмент и отличный потенциал, но отчет за 6 месяцев 2026 года настораживает.
🔹В долгосрочной перспективе: лидер сегмента и этим все сказано, при последующем движении вверх в плане развития, то задача стоит простая - брать, но грамотно нужно отнестись к точке входа и распределению доли портфеля. На мой субъективный взгляд это приоритетный подход к данным акциям с возможным удержанием позиции вплоть до 3% от депозита и вариант под диверсификацию отличный, и как наполнение дивидендного портфеля тоже неплохо, но на перспективу.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале!
Прокомментировать
454
🌵 Колючий обзор. Полипласт.
🕵️♂️ Что за компания:
Группа компаний «Полипласт» — это крупный российский холдинг, который специализируется на производстве высокотехнологичной химической продукции. Полное официальное название — Акционерное общество «Полипласт» (АО «Полипласт»). Штаб-квартира расположена в Москве.
📝 Отчетность:
На основе последних доступных данных, финансовая отчетность АО «Полипласт» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2026 года демонстрирует уверенный рост ключевых показателей.
Основные финансовые результаты за 6 месяцев 2026 года:
🔹Чистая прибыль выросла на 44,75% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года и составила 11,22 млрд рублей.
Этот рост подтверждает эффективность реализуемой компанией инвестиционной программы и устойчивый спрос на её продукцию.
🔹Выручка за полугодие, хотя и не раскрыта напрямую в последних публикациях, по оценкам аналитиков, продолжает демонстрировать высокие темпы роста, что согласуется с динамикой 2025 года, когда выручка достигла 236 млрд рублей (+70% к 2024 году).
🔹EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в 2025 году составила 61 млрд рублей (+62%), и в первом полугодии 2026 года наблюдается устойчивая тенденция к её росту.
🔹Показатель рентабельности по FFO (Free-Flow Operating Cash Flow) до чистых процентных платежей и налогов, по оценкам АКРА, в среднем за 2023–2028 годы составит 25,9%, что указывает на высокую операционную эффективность.
🔹Леверидж (соотношение чистого долга к EBITDA) в 2025 году составлял 3,9x, и ожидается его постепенное снижение по мере завершения масштабной инвестиционной программы и выхода свободного денежного потока (FCF) в положительную зону.
🔹Свободный денежный поток (FCF) в 2025 году был отрицательным (–65 млрд рублей) из-за высоких капитальных затрат, однако аналитики ожидают его улучшения в 2026 году на фоне стабилизации инвестиций.
❓Что предлагают:
1️⃣ Фиксированный купон.
🔹Серия: П02-БО-17
🔹Рейтинг: А
🔹Купон: до 17,75%
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 2 года.
🔹Объем: не менее 1 млрд для обоих выпусков.
🔹Амортизация: нет.
🔹Оферта: нет.
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет.
🔸РКП: 🌵🌵🌵
2️⃣ Купон с плавающей ставкой.
🔹Серия: П02-БО-18
🔹Рейтинг: А
🔹Купон: до 3,75% к КС
🔹Купонный период: 30 дней.
🔹Срок обращения: 2 года.
🔹Объем: не менее 1 млрд для обоих выпусков.
🔹Амортизация: нет.
🔹Оферта: нет.
🔹Мин. Заявка: 100 ₽
🔹Для квал. инвесторов: ДА❗
🔸РКП: 🌵🌵🌵🌵
📌 Вывод:
Полипласт наконец начал зарабатывать — это отличный сигнал после, я бы сказал, очень печального года 2025. Относительно не идеально, но сдвиги в позитивную сторону уже имеются, а меня как инвестора это очень радует.
🏆 РКП 3/5 по фиксированному купону.
🏆 РКП 4/5 по флоатеру.
По фиксу всё просто: компания даёт зафиксировать практически под 18% на два года, что довольно хорошо, но не вау.
По флоатеру же поинтереснее. Если не порежут финал, то зафиксировать даже 3,5% к ключевой ставке — просто отлично!
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
#полипласт #облигации #инвестиции #новое_размещение #колючий_обзор #колючий_рейтинг #что_купить
4 комментария
414
🌵 Колючий обзор. Россети.
🕵️♂️ Что за компания:
Группа «Россети» — один из крупнейших в мире электросетевых холдингов, который обеспечивает электроснабжение потребителей в 82 регионах России. По её сетям передаётся около 80% всей электроэнергии, вырабатываемой в стране.
📝 Отчетность:
На основе последних опубликованных данных, финансовые показатели Группы «Россети» за первое полугодие 2026 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) выглядят следующим образом:
🔹Чистая прибыль: составила 175,99 млрд рублей, что на 45,11% больше по сравнению с аналогичным периодом 2025 года.
🔹Выручка: выросла на 17,4% и достигла 981,46 млрд рублей.
🔹Операционная прибыль: увеличилась на 36% и составила 244,2 млрд рублей.
🔹Прибыль до налогообложения: достигла 240,84 млрд рублей, что на 41,4% выше показателя прошлого года.
🔸Важно отметить, что эти данные по МСФО могут отличаться от показателей по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ). Например, по РСБУ чистая прибыль за тот же период снизилась на 18,1% и составила 64,73 млрд рублей, что объясняется, в частности, ростом прочих расходов. Однако ключевыми для оценки эффективности компании на международном уровне считаются показатели по МСФО.
❓Что предлагают:
🟢Зеленые облигации!
🔹Серия: 001Р-21R
🔹Рейтинг: ААА
🔹Купон: до 1,4% к КС
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Объем: 15 млрд. руб.
🔹Амортизация: нет.
🔹Оферта: нет.
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет
🔸РКП: 🌵🌵🌵
Облигации обычного выпуска.
🔹Серия: 001Р-22R
🔹Рейтинг: ААА
🔹Купон: до 1,4% к КС
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Объем: не менее 15 млрд. руб.
🔹Амортизация: нет.
🔹Оферта: нет.
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет.
🔸РКП: 🌵🌵🌵
📌 Вывод:
Про «Россети» думаю, пояснять не стоит, что данная компания является отчасти монополистом отрасли, а ее банкротство по сути невозможно.
Отсюда, собственно, и купоны, под которые предлагают выделить компании деньги.
🏆 РКП 3/5
Для железобетонного портфеля — без высокой доходности и без лишней нервотрепки.
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
#россети #новое_размещение #колючий_обзор #колючий_рейтинг #инвестиции #облигации #что_купить
Прокомментировать
694
🌵 Колючий обзор. ХимМед.
🕵️♂️ Что за компания:
«ХимМед» — это российский многопрофильный холдинг, который более 30 лет работает на рынке поставок и производства высокотехнологичной продукции для науки, медицины и промышленности. Компания сочетает дистрибуцию продукции мировых брендов с развитием собственных разработок и производств.
📝 Отчетность:
Вот финансовые результаты компании «ХимМед» по МСФО за первое полугодие 2026 года.
🔹Выручка: 4,4 млрд рублей. Это на 19% больше, чем за аналогичный период 2025 года.
🔹Валовая прибыль: 1,8 млрд рублей, рост составил 26% по сравнению с прошлым годом.
🔹EBITDA собственного производства: 292 млн рублей. Этот показатель уже превысил результат за весь 2025 год на 30%.
🔹Рентабельность по EBITDA (собственное производство): 48,4%.
🔸Детализация по направлениям деятельности
Компания делает ставку на два ключевых направления:
1️⃣ Дистрибуция: Остается основой бизнеса.
🔹Выручка: 3 804 млн рублей.
🔹Рост: +3% к уровню прошлого года.
🔹Несмотря на сдержанную активность в некоторых отраслях-потребителях, направление сохранило положительную динамику.
2️⃣ Собственное производство: Становится основным драйвером роста.
🔹Выручка: 603 млн рублей.
🔹Рост: +26% к аналогичному периоду 2025 года.
🔹Результаты за полугодие превысили показатели за весь 2025 год.
🔸Инвестиции и финансовое состояние
🔹Капитальные затраты: За полугодие составили 1,6 млрд рублей.
🔹Крупные инвестиции:
Около 1 млрд рублей направлено на покупку производственно-складского комплекса в Подольске для развития химического кластера.
Около 550 млн рублей вложено в разработку и запуск масс-спектрометра Atomix X.
🔹Чистый долг: На конец июня 2026 года достиг 4,9 млрд рублей (на конец 2025 года — 2,9 млрд рублей).
🔹Отношение чистого долга к EBITDA: Составило 3,5x. Менеджмент компании рассчитывает снизить этот показатель до диапазона 2–3x в среднесрочной перспективе.
❓Что предлагают:
🔹Серия: СПБ-001Р-01
🔹Рейтинг: ВВВ-
🔹Купон: до 22,5%
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 3 года
🔹Объем: 500 млн. руб.
🔹Амортизация: нет
🔹Оферта: да,через 1,5 года.
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет.
🔸РКП: 🌵🌵🌵
📌 Вывод:
Дебют у «ХимМед» достойный, а награда в виде 22,5% кажется довольно интересной по нынешнему рынку. Однако не стоит забывать про то, что это тот самый ВДО, а нынешний рынок пока относится к таким выпускам с особой осторожностью.
🏆 РКП 3/5
Мне нравится доходность, но, если честно, я бы присмотрел на вторичке, после того как будет понятная картина, да и котлетить туда явно не стоит.
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
#химмед #облигации #инвестиции #новое_размещение #колючий_обзор #колючий_рейтинг #что_купить
Прокомментировать
360
⚖️ Разбор компании Аэрофлот 🚚
🔸История компании: $AFLT
▫️Основана в 1923 год (первоначальное название «Добролет»).
▫️1954 год - открытие регулярных международных пассажирских рейсов в Китай и Индию. Начало регулярных полетов на реактивном самолете Ту-104.
▫️1966 год - эксплуатация первого в мире дальнемагистрального реактивного пассажирского самолета Ил-62.
▫️1973 год - начало эксплуатации первого советского широкофюзеляжного самолета Ил-86.
▫️1977 году - «Аэрофлот» первым в мире начал эксплуатацию сверхзвукового пассажирского самолета Ту-144 (скорость звука 1234,8 км/ч).
▫️1982 год - запуск регулярных рейсов на самолете Boeing-747 совместно с Pan American.
▫️1994 год - «Аэрофлот» реорганизован в открытое акционерное общество и подвергся частичной приватизации. 51% акций остались за государством.
▫️2010 год - швейцарский суд принял решение о возврате «Аэрофлоту» 52.000.000 долларов, похищенных Борисом Березовским и его сообщниками.
▫️2013 год - «Аэрофлот» стал официальным перевозчиком футбольного клуба «Манчестер Юнайтед».
▫️2014 года - «Аэрофлот» объявил о запуске нового низкобюджетного перевозчика, работающим под новым названием «Победа».
▫️2015 год - «Аэрофлот» объявил о планах приобрести 75% акций терпящей убытки второй по величине авиакомпании страны «Трансаэро» за символическую цену в 1 рубль.
▫️До 2030 года Аэрофлот намерен приобрести приобрести (210 МС-21, 89 Superjet-NEW и 40 Ту-214).
🔻Это фактически монополист данного сегмента.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2000 года.
🔸Чем занимается компания: перевозкой пассажиров и грузов, как внутри страны, так и за рубежом.
🔸Состав основных акционеров: Росимущество - 73,77%.
🔸Free-float: 25,03%.
🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года:
▪️Выручка: 429,8 млрд рублей, что на 3,6% больше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: отсутвует, есть чистый убыток 0,56 млрд рублей, а годом ранее чистая прибыль составила 74,3 млрд рублей
🔸Дивиденды: была пауза сроком в 6 лет, выплата была 16.07.2026 в размере 5,29 рублей или 15,15% доходности.
🔸Капитализация компании: 201,65 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 472 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: чуть меньше 32.000 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruАА.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 225 рублей в 2017 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 5,4 рублей в 2000 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 31,16 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлены облигации, выплаты купонов идут вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: да, сейчас Ближний Восток на первых полосах, но геополитические заявления дают о себе знать.
🔹В среднесрочной перспективе: один из перспективных вариантов работы с данными акциями (на мой субъективный взгляд), так как отчеты радовали, но стоит помнить, что 2026 год идет мягко говоря сложным, когда были атаки на систему, постоянно были переносы вылетов из-за БПЛА, но отчет отличный в таких реалиях, не самый позитивный, но исходя из цены допускаю удержание позы до 2% от депозита.
🔹В долгосрочной перспективе: также перспективный вариант, но при условии постоянных дивидендных выплат, что вполне вероятно. Да, рассчитывать на доходность свыше 12% не приходится, но зато стабильные 7-8% вполне реалистично, что очень даже неплохо при условии потенциальной КС ниже этих значений, скажем в середине 2028 года. А вот когда покупать сложно сказать, в этом случае нам в помощь наша любимая лесенка.
🐮P.S.: фото к посту мое.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале!
Прокомментировать
609
🌵 Колючий обзор. ФосАгро.
🕵️♂️ Что за компания:
«ФосАгро» (полное наименование — Публичное акционерное общество «ФосАгро») — российский вертикально-интегрированный холдинг. Проще говоря, у неё полный цикл работы: от добычи сырья до продажи готовой продукции фермерам по всему миру. Компания основана в 2001 году, с 2008-го — публичная (акции торгуются на Московской бирже под тикером PHOR).
📝 Отчетность:
Ключевые финансовые показатели за 1 полугодие 2026 г:
🔹Выручка: 281,4 млрд руб. (снижение на 5,7–6% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года).
🔹Валовая прибыль: 78,1 млрд руб. (снижение на 38% г/г).
🔹Операционная прибыль: 37,9 млрд руб. (снижение на 49% г/г).
🔹Чистая прибыль: 18,7 млрд руб. (снижение на 75%, по другим данным — в 4 раза по сравнению с 75,5 млрд руб. в 1 полугодии 2025 года).
🔹Скорректированная EBITDA: Снижение на 26% г/г, рентабельность по этому показателю упала с 36% до 25%.
🔹Операционный денежный поток (OCF): 56,4 млрд руб. (снижение на 37% г/г).
🔹Свободный денежный поток (FCF): Около 18 млрд руб. (по другим данным — 12,9 млрд руб., снижение на 69% г/г). Это значительное падение по сравнению с 57,5 млрд руб. в прошлом году.
🔹Капитальные затраты (CAPEX): 38,3 млрд руб. (рост на 20% г/г).
🔹Чистый долг: Около 303 млрд руб. (незначительное снижение по сравнению с началом года). Показатель чистый долг/EBITDA составляет около 2,4x, что выше целевого уровня для максимальных дивидендов (1,5x), но в пределах ковенантов (не более 3,0x).
❓Что предлагают:
🔹Серия: БО-02-07
🔹Рейтинг: ААА
🔹Купон: до 1,4% к КС
🔹Купонный период: 30 дней
🔹Срок обращения: 2г 2м
🔹Объем: не менее 20 млрд. руб.
🔹Амортизация: нет
🔹Оферта: нет
🔹Мин. Заявка: 1000 ₽
🔹Для квал. инвесторов: нет
🔸РКП: 🌵🌵
📌 Вывод:
Понятная компания, понятный бизнес, но куча проблем, и все разом. Перечислять их не буду: в отчете наглядно видно, что компании сложно. При всем при этом долги пока в норме, EBITDA ниже 3.
Но пока позитива мало, и не факт, что он будет в ближайшее время.
🏆 РКП 2/5
Понятно, что рейтинг ААА, однако я бы хотел видеть доходность поболее.
❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
⭐ Понравился обзор?
Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!
Всем профита и зеленых портфелей! 💚
#облигации #инвестиции #фосагро #новое_размещение #колючий_обзор #колючий_рейтинг #что_купить $RU000A10CZ68 $RU000A10B7J8 $PHOR $RU000A108LP2 $RU000A10EER6 $RU000A10ER66
Прокомментировать
434