#mrku — посты и обсуждения
8 публикаций
Совет директоров Россети Урал сегодня рекомендовал дивиденды за 2025й года в размере 6,12 копейки. Это важная, и я бы даже сказал знаковая рекомендация!
Вы наверняка помните, что на прошлой неделе инвесторов крайне неприятно удивили резервы в отчетности Россети Центр, на размер которых были скорректированы дивиденды компании. Новость вызвала коррекцию во всем секторе, так как такой подход создает крайне неприятный прецедент, который в будущем может быть расширен на все дочки Россетей. С другой стороны, Центр работает в прифронтовых регионах, где регулярно происходят удары по инфраструктуре и случаются отключения электричества. То есть резерв имеет под собой основания, это не какие-то воздушные корректировки.
И вот выходит рекомендация Урала, где дивиденд близок к расчетному. На мой взгляд это сигнал, что история с резервами разовая и актуальная только для Центра. А все остальные компании будут платить согласно дивидендной политике. Если я прав, то скоро выйдет рекомендации в MRKV и MSRS с плановыми дивидендами и очень хорошей ДД после недавней коррекции.
С такой простой мыслью я купил акции MSRS и планирую пойти летом в отсечку, а через год получить дивиденд с доходностью более 13%. На мой взгляд крайне интересная долгосрочная история, особенно на фоне быстрого падения доходности депозитов.
Оставить комментарий
308
🇷🇺 Дочки Россетей. Краткие заметки – только самое важное!
Начните с обзора материнской компании – ФСК Россети. Идеи в акциях сейчас нет, но она может скоро появиться.
Также напоминаем про безумие в акциях Россетей Северо-Запад.
РОССЕТИ УРАЛ
📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Выручка выросла на 17,9% до 37,2 млрд руб.
✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 77,7% до 8,4 млрд руб.
✅Рентабельность по ОП – 22,6%
✅Чистая прибыль выросла в 2,2 раза до 6 млрд руб.
✅Свободный денежный поток (LTM) – 10,5 млрд руб. (покрывает дивиденды)
✅Чистый долг – 8,9 млрд руб.
☝️Важно понимать, что на динамику прибыли положительно повлияли переоценка акций Ленэнерго на балансе и снижение эффективной налоговой ставки.
🎯По планам ИПР на 2026 год:
• Чистая прибыль – 15,9 млрд руб. (-16,6%)
• Выполнение годового плана по прибыли – 38%
• Дивиденды – 0,064 руб. на акцию (≈10,4% доходности)
• Fwd P/E – 3,4
❗️При этом прогноз по прибыли на 2027 год был повышен на 52% – до 29,2 млрд руб., но так далеко мы бы не заглядывали. Прогнозы в ИПР иногда быстро меняются.
РОССЕТИ ЛЕНЭНЕРГО
📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Выручка выросла на 22,2% до 44,9 млрд руб.
✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 41,9% до 18,5 млрд руб.
✅Рентабельность по ОП – 41,2%
✅Чистая прибыль выросла на 30% до 14,9 млрд руб.
✅Свободный денежный поток (LTM) – 14,4 млрд руб. (покрывает дивиденды)
✅Чистый долг – (-28,3) млрд руб.
🎯По планам ИПР на 2026 год:
• Чистая прибыль – 43,9 млрд руб.
• Выполнение годового плана по прибыли – 34%
• Дивиденды – 47,1 руб. на акцию (≈14,8% доходности)
• Fwd P/E – 4
РОССЕТИ ВОЛГА
📊Результаты за 1 кв. 2026 года:
✅Выручка выросла на 15,7% до 36,6 млрд руб.
✅Операционная прибыль (ОП) выросла на 14,5% до 5 млрд руб.
✅Рентабельность по ОП – 13,7%
✅Чистая прибыль выросла на 28% до 3,6 млрд руб.
❌Свободный денежный поток (LTM) – 2,7 млрд руб. (полностью не покрывает дивиденды)
✅Чистый долг – (-1,3) млрд руб.
🎯По планам ИПР на 2026 год:
• Чистая прибыль – 15,9 млрд руб.
• Выполнение годового плана по прибыли – 23%
• Дивиденды – 0,023 руб. на акцию (≈11,9% доходности)
• Fwd P/E – 2,3
P.S. ИПР - отчёт по исполнению инвестиционной программы, где компания, в том числе, даёт планы по основным финансовым показателям на несколько лет вперёд.
Скоро продолжим 🤝
____________________
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz
Telegram👉🏻
https://t.me/+d69wPxI4fFE2YjZi
____________________
$MRKU #MRKU #Россети
Россети Урал
На Д1 строит 3 волну Эллиотта.
Ближайший уровень сопротивления 0,6644, от этого уровня может сходить на коррекцию и построить 4 волну.
Ближайший уровень поддержки 0,5638.
На 2Ч движется в канале на повышение.
Нижняя стенка канала 0,6030, верхняя стенка канала 0,6882.
В данное время цена находится в середине канала.
Выход из канала ожидаю вниз.
❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.
⛏ Россети Урал, карточка компании #MRKU #карточка
Сектор: Предоставление коммунальных услуг, электроснабжение.
Free-float: 13%
Каждая цифра в списке выше — многочасовая работа с выводами по компании. Обзоры по Россети Урал делаю примерно каждые 10-16 месяцев. Самая последняя цифра — последний обзор компании. Вы можете посмотреть как во времени менялась моя позиция по компании.
🔗 Полезные ссылки для инвестора
ℹ️ Чем занимается Россети Урал
Публичное акционерное общество «Россети Урал» является электросетевой компанией, осуществляющей передачу и распределение электроэнергии по сетям напряжением 0.4-220 кВ, а также технологическое присоединение потребителей на территориях Свердловской, Челябинской областей и Пермского края. Компания эксплуатирует значительную инфраструктуру, включающую воздушные и кабельные линии электропередачи, подстанции различных классов напряжения.
Основной стратегической задачей общества определена консолидация сетевых комплексов муниципальных образований для формирования единого электросетевого пространства в регионе присутствия. В сферу деятельности входит также техническое обслуживание, ремонт, развитие объектов электросетевого хозяйства, включая проектирование, строительство и реконструкцию.
🏺История компании
Публичное акционерное общество «Россети Урал» было учреждено в феврале 2005 года в Екатеринбурге в ходе реформы электроэнергетики. Первоначально созданное как ОАО «МРСК Урала и Волги», оно объединяло пятнадцать региональных сетевых компаний. В августе 2007 года, после утверждения новой конфигурации межрегиональных распределительных сетевых компаний, общество было переименовано в ОАО «МРСК Урала».
Основной этап реформирования был завершён к апрелю 2008 года, когда ключевые региональные сетевые компании — «Свердловэнерго», «Челябэнерго» и «Пермэнерго» — были присоединены к обществу и преобразованы в его филиалы, что позволило компании начать функционировать как единая операционная организация. Впоследствии общество сменило организационно-правовую форму и фирменное наименование на ПАО «Россети Урал».
🧑👨🦰Акционеры компании
Среди зарегистрированных лиц, владеющих не менее 5% уставного капитала, значатся ПАО «Россети» (55,23%), ПАО «Меткомбанк» (17,71%), АО «Группа компаний «РЕНОВА» (5,01%) и ООО «Ренессанс Брокер» (6,69%), на долю прочих акционеров приходится 15,36% акций.
📞 Навигация по каналам
📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе
➡️09.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК
🏪 Лента операционные результаты за 4 кв и 12 месяцев 2025 года #LENT
🏘️ Самолёт компания проведет звонок с аналитиками, чтобы прокомментировать последние новости #SMLT
🏘️ Эталон СД определит цену допэмиссии. Последний день приема заявок для участия в SPO (ориентир = 46руб) #ETLN
💊 Аптечная сеть 36,6 проведет заседание совета директоров, на котором будут обсуждены важные вопросы корпоративного управления #APTK
➡️10.02.2026 - ВТОРНИК
📦 Озон возобновление торгов фьючерсами ONH6 и ONM6 #OZON
👛 Европлан операционные результаты за 2025 год #LEAS
🏦 Сбербанк РСБУ за январь 2026 г. #SBER
➡️11.02.2026 - СРЕДА
✈️ Аэрофлот операционные результаты за январь 2026 года #AFLT
💿 Норникель финансовые результаты по МСФО за 2025 год #GMKN
🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная
🇷🇺 Сальдо торгового баланса (пред.: 6,80B)
🇷🇺 Индекс делового доверия (янв)
(пред.: -0,3)
➡️12.02.2026 - ЧЕТВЕРГ
🔌 Эл5-Энерго Операционные результаты за 2025 год #ELFV
💻 Диасофт отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 финансового года #DIAS
🔌 Пермэнергосбыт будет утвержден бизнес-план на 2026 год и целевые значения ключевых показателей эффективности. #PMSB
🔌 Россети Юг будет рассмотрен отчет об исполнении бизнес-плана и инвестиционной программы за 9 месяцев 2025 года. #MRKU
🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 826,8B)
➡️13.02.2026 - ПЯТНИЦА
🔌 Интер РАО отчёт РСБУ за 1 квартал 2026 года #IRAO
🏦 Совкомбанк ВОСА по присоединению Витабанка #SVCB
🇷🇺Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (янв) (пред.: 0,3%)
🇷🇺Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (янв) (пред.: 5,6%)
🏦 Решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13:30 мск, пред.: 16,00%)
🏦 Пресс-конференция ЦБ РФ (15:00 мск)
🙂Всех приветствую, друзья! Желаю спокойных и отличных выходных.
📞 Навигация по каналам
Россети Урал: цифры радуют, но инвесторы хмурятся — в чём парадокс ⁉️
💭 Выясним, какие скрытые риски перевешивают положительные показатели и почему инвесторы сохраняют настороженность...
💰 Финансовая часть (3 кв / 9 мес 2025)
📊 Компания Россети Урал, входящая в состав группы компаний Россети, показала увеличение чистой прибыли. За третий квартал 2025 года компания зафиксировала рост в 1,6 раза относительно аналогичного периода предыдущего года, достигнув отметки в 3,88 млрд рублей.
👌 Кроме того, доходы компании также продемонстрировали положительную динамику, увеличившись на 15,4%. Общая выручка за указанный период достигла суммы в 31,97 млрд рублей.
↗️ Показатель EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации) увеличился на 45%, составив 9,4 млрд рублей.
9️⃣ По результатам первых девяти месяцев 2025 года финансовое положение компании выглядит следующим образом: несмотря на снижение чистой прибыли на 25,3% (до 9,1 млрд рублей), общая выручка увеличилась на 9,7%, достигнув показателя в 91,5 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос незначительно — всего на 5,5%, остановившись на отметке в 24,31 млрд рублей.
💱 Оборотный капитал и генерация свободного денежного потока (FCF) демонстрируют стабильность.
💳 Чистый долг находится на низком уровне и не представляет трудностей для обслуживания. Более того, снижение процентных ставок дополнительно уменьшит издержки на обслуживание долга.
🫰 Оценка
📛 Не ожидается увеличение прибыли компании в ближайшие годы. Несмотря на снижение процентных ставок, что сделает привлечение заемных средств дешевле, объем задолженности может увеличиться вследствие высоких капитальных затрат, особенно если свободный денежный поток примет отрицательные значения.
📌 Итог
Рост выручки произошел главным образом благодаря увеличению доходов от предоставления услуг по транспортировке электроэнергии потребителям. Операционные расходы возросли из-за повышения затрат на оплату услуг сетей, покупку энергии для компенсации потерь, повышение заработной платы сотрудников и прочих статей расходов. Сокращение прибыли за первые девять месяцев связано с продажей дочернего предприятия в 2024 году, что и дало тогда дополнительную чистую прибыль.
🧐 Так же, как и у многих других региональных электросетевых компаний, стабильность прибыли отсутствует — заметный прирост наблюдается лишь при индексациях тарифов выше инфляции, вслед за которыми нередко наступает период стагнации либо даже спад показателей. В настоящее время продолжается второй год подряд сокращение маржи после существенного повышения тарифов, причем этот тренд способен продлиться. Компания характеризуется значительным уровнем капиталовложений (CAPEX), способным привести к отрицательному свободному денежному потоку (FCF).
🎯 ИнвестВзгляд: При текущих ценах акции кажутся уже даже переоцененными, идеи нет.
📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - отсутствие стабильного роста прибыли и высокие капитальные затраты создадут дополнительное давление на котировки.
💣 Риски: ☁️ Умеренные - сочетание регуляторной зависимости и нестабильности маржи нивелируется нахождением компании в защитной отрасли, в которой спрос есть всегда.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Парадокс заключается в следующем: финансовые показатели компании улучшились — выросла чистая прибыль, выросли доходы и показатель EBITDA. Однако инвесторы негативно настроены из-за отсутствия устойчивого роста прибыли, значительных капитальных вложений и возможности возникновения отрицательного свободного денежного потока. Это вызывает сомнения в долгосрочной привлекательности акций и формирует негативный инвестиционный взгляд.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
$MRKU #MRKU #Инвестиции #Анализ #Электроэнергетика #Акции #РоссетиУрал #Россети #Энергетика
По завершению торгов вторника индекс МосБиржи #IMOEX составил 2758,65 пункта (+0,6%, максимум сессии - 2769,88 пункта), индекс РТС - 1042,63 пункта (+1,5%); лидерами роста выступили акции ПАО «Группа Позитив» (+5,1%), банка «Санкт-Петербург» (+3,5%) и «Ростелекома» (+3,3%), остальные «фишки» выросли в пределах 3%.
Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 24 сентября, составил 83,3506 руб. (-66,8 копейки).
📅 Минфин РФ проведет аукционы по ОФЗ-ПД серий 26245 и 26238 — 24 сентября. Размещение в пределах остатков.
🏦 Банки РФ в августе сократили прибыль почти вдвое — 203 млрд ₽ (против 397 млрд ₽ в июле). Причина — рост резервов и снижение процентного дохода.
Кредитование компаний в августе ускорилось до +1,6% м/м (+1,1% в июле), прирост обеспечили нефтегаз и экспортеры.
⛽️ «Татнефть»: FCF за полугодие упал в 3,2 раза до 36,9 млрд ₽, EBITDA — −36% г/г (146,4 млрд ₽). Рекомендованы дивиденды 14,35 ₽/акция.
Добыча нефти «Татнефти» за I полугодие — 13,42 млн т (−1,8% г/г), газа — +2,3% (440 млн м³).
💻 «Т-Технологии» подтвердили прогноз на 2025 г.: рост прибыли ≥40%, ROE >30%, дивиденды ежеквартально.
⚡️ «Россети Урал» выходят из капитала «ОГК-2» (0,00014% УК, балансовая стоимость 67 тыс. ₽). Акции будут проданы на рынке.
$SU26245RMFS9 $SU26238RMFS4 $TATN $T $MRKU #26245 #26238 #татнефть #tatn #ттехнологии #t #mrku
