eninvs
Кузнецов Кирилл
На платформе с 10.03.25
Основатель Усиленных Инвестиций, инвестор
#эфир Справочно - запись вчерашнего эфира с Петром Краевым про то, что делать с деньгами ближайшие два года, и короткий конспект
Реальная ставка около 8% - такой нет почти нигде в мире. ВВП около нуля, льготную ипотеку урезали, так что ставке рано или поздно придется снижаться. Худшее время сидеть в депозите
Рубль переукреплен. Экспортеры уходят в ноль, Минфин будет покупать больше валюты, ЦБ в какой-то момент сдастся. Рубль и длинные ОФЗ в таком сценарии не лучший выбор, экспортеры и валюта лучше. ОФЗ можно брать покороче, лет на пять
Скачка инфляции не жду. Экономика скорее переохлаждена, даже X5 не может переложить рост издержек в цены. Инфляция сейчас в основном от тарифов и логистики
Консервативно - валютные облигации около 10%, в отдельных выпусках 12-15%, на ИИС без налога пока деньги внутри. Агрессивнее - растущие компании, которые стоят втрое дешевле нормы
Электросети - индексация тарифов по 15% два года подряд, дивиденды считаются почти до копейки. Но сети разные, кто-то платит, кто-то нет
Поспорили про золото. Петр держит физическое золото с 2023 и против золотых облигаций Селигдара - риск эмитента ради нескольких процентов. Я считаю, что капитализация компании тут хороший буфер для облигаций
Недвижимость сейчас дороже акций - отношение на многолетних максимумах, а в долларах квартиры скорее переоценены
Еще про индекс против отбора бумаг, дивидендную лотерею, налоги и как не сходить с ума при падении рынка. Спасибо Петру за эфир
YouTube: https://youtu.be/7ilLVhBr8Oc
15 октября выступаю в Москве на FOMO Fuckup Awards '26 – мероприятии, где инвесторы разбирают свои ошибки на сцене
Идея хорошая: про успешные сделки рассказывают все, а учатся обычно на неудачных. Выйдут 10 человек из разных областей – акции, недвижимость, крипта, private equity. У каждого 10 минут на свой кейс и 5 минут на вопросы из зала, в конце зал выбирает самый полезный разбор
Я буду рассказывать кейс с фондового рынка: почему опаснее всего становится после серии удачных сделок и какие правила по плечу и размеру позиций мы с тех пор соблюдаем. И главное – как не сдаться и выйти из тильта после серьёзных потерь на рынке
Участие по заявке, подробности и билеты на сайте организаторов:
Облигации под потребкредиты: 17% годовых под рейтинг AAA. Разобрали в видео, повторение ли это 2008 года и что из них брать.
Это не 2008 год. Банк держит около 20% пула и теряет первым, перепаковки и плеча нет, кредиты короткие. Класс для частных инвесторов в последней сделке Сбера начинает терять, только если не вернётся около 39% кредитов, а агентства закладывают по пулам крупных банков 11-16%
Премия к облигациям AAA – 1,5-2 п.п. Это плата за неудобства: срок погашения точно неизвестен, номинал возвращается частями, ликвидность слабая. С 15 октября ЦБ делает эти бумаги невыгодными для банков, и новые выпуски пойдут к частным инвесторам
Плохих потребкредитов по системе стало больше, но в живых пулах просрочка за год снизилась. Независимой проверки самих кредитов при этом нет, а часть дефолтов банки тихо выкупают из пулов
Берём старшие классы новых сделок Сбера, Альфа-Банка и Т-Банка около номинала. ВТБ – для самых консервативных, Яндекс Банк не берём. Дороже 101% номинала не покупаем
Через полчаса начинаем наш совместный эфир, ссылка для подключения! (можно будет задать вопросы 👆)
https://4m928i1p.ktalk.ru/app/stream/auditoriums/50e3ed74-009d-4780-bc23-f2aace503cb3
В предыдущем посте была битая ссылка на YouTube – поправили. Новая: https://youtu.be/F5rA7kZfXx4
