#hhru

#ФинБазар #Дивиденды #HeadHunter #HHRU #ПассивныйДоход #Инвестиции2026

🎯 TL;DR
– За 2024 год Хэдхантер отвалил 907 ₽ на акцию (доходность 22,8%).
– За 9M 2025 уже закрыли 233 ₽, а по прогнозам аналитиков СберКИБ и «Атон» впереди ещё ≈ 440–470 ₽ (итого ≈ 16–17 % годовых по цене 2 800–3 000 ₽).
– Компания перешла на «75 % скорректированной чистой прибыли = дивиденды» и копит деньги только для выкупа акций.
– Free-float всего 42 %, поэтому «навес» на рынке минимальный – дивиденд могут «съесть» за пару дней, но потом цена снова ползёт вверх.
– Главный риск: рынок труда всё ещё вялый (-30 % вакансий к 2024), но при снижении ключевой ставки ЦБ РФ компания станет первым бенефициаром роста HR-расходов.

🔍 Разбираем кейс

1️⃣ Денежная печатная машина
Выручка 2025П: 48,9 млрд ₽ (+21 % г/г)
EBITDA: 27,1 млрд ₽ (рентабельность 55 %)
FCF: почти 100 % прибыли превращается в кэш – поэтому дивиденды реальные, а не «на бумаге».

2️⃣ Сколько ждать в 2026?
Аналитики единодушны: 440–470 ₽ на акцию при цене 2 900 ₽ = 15,9–17 %.
Даже если цена вырастет до 3 500 ₽, доходность останется двузначной – такого больше нет ни у одного «голубого флага» Мосбиржи.

3️⃣ Когда отсечка?
Итоговые дивиденды по 2025 году утвердят в марте-апреле 2026, дата отсечки – 10–20 апреля (следите за новостями).
Покупать «под дивиденд» за 2–3 дня до T-2 не имеет смысла: цена обычно откатывается на размер выплаты. Работает стратегия «купил в яме → держал 3–6 мес. → получил купон + рост».

4️⃣ Как не попасть на просадку
– Не бери плечо: бумага волатильная (β ≈ 1,4).
– Делай DCA (доливайся по 2 700–3 000 ₽).
– Забирай дивиденд и реинвестируй – за 3 года так можно накопить «безработный квартал» 😉

⚠️ Дисклеймер

Ценные бумаги упомянуты исключительно в образовательных целях. Доходность прошлых периодов не гарантирует доходность в будущем. Решение принимаете только вы, при необходимости проконсультируйтесь с лицензированным финансовым советником.

🧠 Лайфхак от ФинБазара

Если не хочется держать одну бумагу, но нужен высокий кэш-флоу – бери «дивидендные кошельки» на finbazar.ru:
– Сборник из 15 высокодоходников РФ (средняя доходность портфеля 14–16 %).
– Автоматический пересбор каждые 90 дней – не придётся следить за отчётностью.
– Пополняй от 1 000 ₽, выводи дивиденды ежемесячно.

👇 Понравилась дивидендная виниловая пластинка?
Ставь ❤️, делись репостом в ленту и подписывайся на канал – в следующем посте расскажем, почему «Совкомфлот» может не платить дивиденды до 2027 года.

#HeadHunter #Дивиденды2026 #Доходность16% #ФинБазар #ИнвестицииВРоссии #ДивидендныйКошелек #ПассивныйДоход

Одна из крупнейших российских компаний в сфере интернет-рекрутмента, Хэдхантер, раскрыла информацию о своих операционных и финансовых результатах по итогам девяти месяцев и третьего квартала 2025 года.

💯 Главные цифры

♦️ Выручка Хэдхантер по итогам третьего квартала 2025 года выросла на 1,9%, до 11,9 млрд руб., главным образом за счет увеличения средней выручки на клиента (ARPC), а также благодаря консолидации HRlink и высоким темпам прироста сегмента HRtech. При этом количество клиентов в текущем периоде снизилось на 16%, до 290 тыс. в основном за счет снижения в сегменте малого и среднего бизнеса (–19%) и роста количества крупных клиентов на 2%.

♦️ Скорректированный показатель EBITDA группы в третьем квартале 2025 года снизился на 5%, до 6,6 млрд руб., а его рентабельность сократилась на 4,6 п. п., с 64,6 до 60%. В основном это обусловлено консолидацией результатов HRlink с четвертого квартала 2024 года, а также общим замедлением темпов роста выручки на фоне слабой макроэкономической ситуации.

♦️ Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль по итогам третьего квартала 2025 года уменьшилась на 16%, до 6,1 млрд руб., в основном за счет замедления темпов роста.

♦️ Чистый долг остается в отрицательной зоне с учетом обязательств по выплате дивидендов. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA составило –0,2х. В октябре 2025 года компания выплатила дивиденды в размере 233 руб. на акцию, что составило около 130% от скорректированной чистой прибыли группы, полученной по итогам шести месяцев 2025 года.

♦️ Свободный денежный поток по нашим подсчетам остается положительным на уровне 4,8 млрд руб. против 6,7 млрд руб. годом ранее на фоне роста затрат на инвестпрограмму с 1 до 4,7% от выручки, а также покупки доли в сервисе «Моя смена».

🔮 Новые приобретения и прогноз на 2025 год

▪️ В сентябре текущего года в рамках развития своего HRtech-направления Хэдхантер инвестировал в сервис подработок рядом с домом «Моя смена» более 400 млн руб., получив долю 26% и став стратегическим партнером.

▪️ В условиях охлаждения экономики и рынка труда в настоящий момент менеджмент прогнозирует увеличение выручки в 2025 году в пределах 3% г/г. Руководство также ожидает, что рентабельность скорректированного показателя EBITDA в 2025 году будет выше 52%.

🧠 Наше мнение

1️⃣ По итогам девяти месяцев 2025 года Хэдхантер показал результаты скромнее ожиданий аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции на фоне консолидации результатов HRlink с четвертого квартала 2024 года, а также общим замедлением темпов роста выручки на фоне слабой макроэкономической конъюнктуры.

2️⃣ При этом маржинальность бизнеса остается на высоком уровне, а доходность свободного денежного потока по итогам девяти месяцев 2025 года составила 13% в годовом выражении. Благодаря этому можно ожидать продолжения выплат высоких дивидендов по итогам второго полугодия 2025 года.

3️⃣ Темпы роста выручки Хэдхантер продолжают оставаться под давлением от эффекта макроэкономической ситуации на рынке труда. При снижении ключевой аналитики сервиса ожидают возобновление экономической активности не только крупных, но и малых и средних клиентов, что может привести к развороту найма сотрудников и ускорению выручки компании Хэдхантер.

По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, акции Хэдхантер остаются инвестиционно привлекательными в долгосрочной перспективе, а высокая потенциальная дивидендная доходность может скрасить ожидания в краткосрочном периоде.

👉 Смотреть акции Хэдхантер в каталоге →

#отчет_компании #Хэдхантер #HHRU

Хэдхантер представил результаты за первое полугодие и второй квартал 2025 года. Так, выручка за первое полугодие выросла до 19,78 млрд рублей, показав рост на 6,9% г/г. EBITDA составила 10,3 млрд рублей (–3,7%). Совет директоров компании рекомендовал дивиденды 233 рубля на одну акцию по итогам первого полугодия 2025 года.

💯 Ключевые показатели

♦️ Выручка за первое полугодие выросла до 19,78 млрд рублей, показав рост на 6,9% г/г, а за второй квартал выручка составила 10,1 млрд рублей (+3,3%). Два основных сегмента: крупные клиенты — рост на 10,9%, достигнув 7,1 млрд рублей; малые и средние клиенты — снижение на 3,2%, до 9,3 млрд рублей на фоне сокращения клиентской базы сегмента.

♦️ Общее количество платящих клиентов за первое полугодие 2025 составило 387 тыс. штук, снижение на 14,35 г/г. ARPC (Average Revenue Per User, или средняя выручка с клиента) крупных клиентов составил 442,943 тыс.  рублей, показав рост на 6,4%, а APRC малых и средних клиентов показал рост на 17,9%, составив 28,547 тыс. рублей. ARPC прочих сегментов составил 30,055 тыс. рублей, показав снижение на 10,3%.

♦️ EBITDA (операционная прибыль, доход бизнеса до уплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизации) составила 10,3 млрд рублей, показав снижение на 3,7% г/г, при маржинальности 52,0% снижение на 4 п. п. Давление на рентабельность оказывает рост расходов на персонал на фоне стагнации выручки.

🧠 Наше мнение

1️⃣ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции положительно оценивают результаты компании на фоне непростой макроэкономической ситуации и снижению спроса на рынке труда. Несмотря на это, во втором квартале текущего года компания показала признаки восстановления как в части клиентской базы, так и общих доходов по сравнению с предыдущим кварталом. 

2️⃣ Рекомендация совета директоров по размеру дивидендов оказалась лучше ожиданий. Однако высока вероятность более низких дивидендов за второе полугодие 2025 года. 

3️⃣ Руководство подтвердило прогноз на 2025 год: рост выручки на 8–12% и рентабельность EBITDA >50%. Однако сохраняются риски со стороны ФАС. 

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают акции Хедхантера привлекательными для покупки долгосрочных инвесторов.

👉 Смотреть акции Хэдхантера в каталоге

#отчет_компании #Хэдхантер #HHRU