#южуралзолото

Сравниваем $PLZL & $UGLD 

Сравнительный анализ золотодобывающего сектора:

Ключевые наблюдения:

1. Дивергенция между компаниями - UGLD демонстрирует перепроданность, PLZL нейтрален

2. Экстремальная перепроданность UGLD на недельном и месячном графиках по Stochastic

3. PLZL показывает более сбалансированную картину с нейтральными значениями

4. UGLD имеет краткосрочную перекупленность на 15-минутном таймфрейме

Платформа https://web.deflow.ru

#Южуралзолото #Полюс #UGLD #PLZL #RSI #Stochastic #Трейдинг #Аналитика #Золото

@DeFlow

$UGLD

Текущая цена: 0.47 ₽

Анализ RSI:

· 15м: 57 (Нейтральный)

· 1ч: 51 (Нейтральный)

· 4ч: 41 (Нейтральный)

· 1д: 28 (Перепроданность)

· 1н: 36 (Нейтральный, приближение к перепроданности)

· 1м: 43 (Нейтральный)

Анализ Stochastic:

· 15м: 100 (Экстремальная перекупленность)

· 1ч: 86 (Перекупленность)

· 4ч: 53 (Нейтральный)

· 1д: 19 (Перепроданность)

· 1н: 2 (Экстремальная перепроданность)

· 1м: 2 (Экстремальная перепроданность)

Ключевые наблюдения:

1. Выраженная дивергенция между индикаторами на разных таймфреймах

2. Stochastic показывает экстремальные значения - перекупленность на 15м/1ч и сильную перепроданность на недельном/месячном графиках

3. RSI демонстрирует более сбалансированную картину с умеренной перепроданностью на дневном таймфрейме

#Южуралзолото #UGLD #RSI #Stochastic #Трейдинг #Аналитика #Золото

💭 Разбираем, как смена собственника сформирует будущее компании...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📊 Компания сообщила о значительном увеличении выручки на 29,6%, достигшей отметки в 44,2 млрд рублей благодаря благоприятному росту цен на золото и повышению объемов производства на 2%. Показатель EBITDA продемонстрировал рост на 8,5%, составив 15,4 млрд рублей. Несмотря на позитивную динамику, рентабельность по EBITDA снизилась до 34,8% вследствие повышения расходов на персонал в связи с расширением штата в Сибирском хабе, ростом стоимости топлива, а также издержек на техническое обслуживание оборудования. Чистая прибыль увеличилась на 35,2%, остановившись на отметке в 7,3 млрд рублей. Объем чистого долга поднялся на 3,3%, достигнув уровня 78,7 млрд рублей, однако долговая нагрузка компании сохранилась неизменной на уровне 2,2х.

🔶 Объем произведенного золота составил 5,5 тонны, увеличившись на 2% относительно показателей предыдущего года. Компания отметила снижение добычи на Урале на 35% до 1,5 тонны, причиной которого стала остановка горных работ на месторождениях по предписаниям Ростехнадзора. Вместе с тем, отмечается значительный прирост золотодобычи в Сибирском хабе — на 28%. Кроме того, зафиксирован рост производства на Коммунаровском руднике на 13%.

🇷🇺 Владельцы

🎩 ООО «Управляющая компания "Южуралзолото группа компаний"» теперь принадлежит Росимуществу. Ранее акции перешли государству решением Советского районного суда Челябинска. Заместитель министра финансов Алексей Моисеев заявил, что государство намерено продать принадлежащий ему контрольный пакет крупной компании, имеющей отношение к структуре Газпромбанка. По словам Моисеева, рыночная стоимость госпакета составляет около 85 млрд рублей. Сохранение неопределенности продолжается, так как недавно Минфин пересмотрел сроки сделки по продаже ЮГК. Ранее замминистра финансов Алексей Моисеев сообщал о намерении завершить сделку до конца 2025 года, теперь это Минфин планирует сделать это в первой половине 2026 года.

📌 Итог

😎 Отмечается сильная динамика по ключевым финансовым показателям.

👨‍💼 Находясь в собственности государства, актив сохранит свою привлекательность для миноритариев. Напротив, устранение корпоративного риска способно положительно повлиять на перспективы развития за счет новых возможностей и ресурсов. Под управлением государства компания обретет финансовую устойчивость и прогнозируемость развития бизнеса.

🤑 Если вся чистая прибыль, оставшаяся после инвестиций в развитие, будет распределяться среди акционеров в форме дивидендов, доходность со временем станет лишь выше.

🎯 ИнвестВзгляд: В момент судебной неопределенности и перехода под крыло Росимущества котировки сильно просели, но фундаментал у компании сохранился.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - компания демонстрирует стабильные финансовые результаты и сохраняет высокий потенциал. Переход под управление государства снижает риски.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - Зависимость от цен на золото и снижение рентабельности из‑за роста издержек компенсируются диверсификацией производства между регионами и государственной поддержкой.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Под государственным контролем Южуралзолото ожидает повышение устойчивости бизнеса, улучшение предсказуемости финансовых результатов и расширение инвестиционных возможностей. Это создаёт условия для долгосрочного устойчивого и понятного развития компании.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$UGLD #UGLD #Золото #Инвестиции #Росимущество #Южуралзолото #Дивиденды #Риски #ИнвестВзгляд

#Южуралзолото (#ЮГК), один из крупнейших золотодобытчиков России, отчитался за первое полугодие 2025 года, и цифры получились неоднозначные.

С одной стороны, компания воспользовалась благоприятной конъюнктурой: цены на золото выросли, и на этом фоне выручка ЮГК подскочила почти на 30%, до 44,2 млрд руб. Производство также немного прибавило — +2%. Это позволило показать рост чистой прибыли на 35%, до 7,3 млрд руб..

Но под блестящей оболочкой кроются проблемы с издержками. Показатель EBITDA увеличился всего на 8,5%, до 15,4 млрд руб., и рентабельность резко упала с 41,6% до 34,8%. Причина — рост расходов: на зарплаты (компания расширяет штат в Сибирском хабе), топливо и обслуживание. Себестоимость выросла значительно быстрее добычи, и это «съело» маржу.

Отмечаю, что операционный денежный поток просел почти вдвое, а свободный денежный поток ушёл в минус (-7 млрд руб.). Это значит, что компания зарабатывает меньше живых денег, чем тратит, а долговая нагрузка остаётся высокой.

Интересно, что значительная часть прибыли в отчёте — это курсовые разницы от переоценки валютного долга (6,6 млрд руб.), а не только операционный результат. Без этого эффект был бы скромнее.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 5 — низкая оценка, компания выглядит относительно дешёвой по операционной прибыли.

🔹 P/E: 10 — справедливая цена по прибыли, акции оцениваются умеренно, без перегрева.

🔹 P/S: 1,3 — умеренная оценка по выручке, рынок ожидает стабильный рост бизнеса.

🔹 P/B: 2 — капитал оценивается выше балансовой стоимости, возможна небольшая переоценка.

🔹 Рентабельность EBITDA: 41% — высокая операционная маржа, бизнес работает очень эффективно.

🔹 ROE: 19% — хорошая доходность на капитал, акционеры получают достойную прибыль.

🔹 ROA: 6% — средняя отдача на активы, эффективность использования ресурсов умеренная.

Формально ЮГК показала рост, но за счёт внешних факторов — дорогого золота и курсовых разниц. Внутри бизнеса — снижение рентабельности, падение денежного потока и рост долгов. Сильный скачок добычи на Урале и в Сибири может выправить ситуацию в 2026 году, но пока бумаги компании выглядят рискованно.

Для инвестора это история «ждать и наблюдать»: золото поддерживает компанию, но структурные издержки и неопределённость с собственником делают акции нестабильным активом.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

👑 ПАО «ЮГК» занимает лидирующие позиции среди золотодобывающих предприятий России. Компания осуществляет добычу на двух крупных кластерах месторождений — Уральском и Сибирском хабах. В её портфеле активов насчитывается более десяти месторождений и девять золотоизвлекательных фабрик. Золотодобыча ведётся преимущественно открытым способом.

🚀Сбор заявок 16 октября

11:00-15:00

размещение 20 октября

Наименование: ЮГК-001P-05

Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)

Купон: 8.75% (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Объем: 50 млн.$

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 100 $

Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк

Выпуск для всех

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

📊 Финансовые показатели

💭 Приостановка торгов акциями на Московской бирже и иск Генеральной прокуратуры о возвращении активов государству – это далеко не рядовые события в жизни публичной компании...

⛔ Приостановка торгов

⏸️ Торги акциями Южуралзолота на Московской бирже временно остановили по решению Центрального банка России из-за резких колебаний цен. Замглавы регулятора Филиппа Габуния уточнил, что эта мера позволит стабилизировать ситуацию на рынке. До приостановки торгов стоимость акций значительно снизилась на новостях о претензии Генеральной прокуратуры вернуть государству пакет акций, принадлежащих Константину Струкову.

📍 Подробнее...

🇷🇺 Генпрокуратура РФ направила судебный иск с требованием изъять в пользу государства акции компании Южуралзолото, владельцем которых является миллиардер Константин Струков. Как поясняется в заявлении, Струков, будучи депутатом и зампредседателя Законодательного собрания Челябинской области, вопреки действующему законодательству занимался предпринимательством, используя процедуру банкротства для захвата имущества собственной бывшей компании Южуралзолото и последующего основания ПАО «Южноуральзолото группа компаний». Этот иск рассматривается Советским районным судом города Челябинска. До подачи иска в офисах предприятия проводились следственные мероприятия силами региональных подразделений ФСБ и Следственного комитета в связи с нарушениями экологической и промышленной безопасности, а также эксплуатационных норм на объектах компании в регионах Пласт и Еткуль. Стоимость одного из наиболее крупных претензий составила около 3,9 миллиарда рублей.

🧐 Перспективы

🤷‍♂️ На сегодняшний день фундаментальная оценка последствий судебных разбирательств остаётся крайне сложной задачей ввиду недостатка подробной информации относительно обстоятельств дел и заявленных требований истцов. Пока еще трудно определить точный масштаб воздействия рассматриваемых рисков на инвесторов.

🔀 Для миноритарных акционеров существует широкий спектр сценариев развития событий, варьирующихся от благоприятных до неблагоприятных вариантов. В оптимистичном сценарии смена собственника пройдёт достаточно гладко, без существенного снижения операционной эффективности компании и серьезных финансовых санкций. Однако также нельзя исключать пессимистичные варианты, где компания столкнется с крупными штрафами либо суд признает размещение акций незаконной сделкой, связанной с неправомерным обогащением прежнего руководителя Струкова. Подобные события потенциально способны привести к серьезным последствиям для миноритариев, включая финансовые убытки и юридически-правовые осложнения.

📌 Итог

❗ Торговля акциями компании была остановлена на неопределённый срок руководством биржи ввиду неблагоприятной ситуации вокруг актива. Если бы торги продолжались, падение стоимости акций неизбежно продолжилось бы. В условиях неопределённости инвесторы предпочитают фиксировать убытки и закрывать позиции — многие стремятся избавиться от рисковых активов. Спекулянты также активно играли на понижение, продавая её бумаги без покрытия, чтобы заработать на дальнейшем снижении цены.

🎯 Инвестиционный взгляд: Фундаментальная оценка текущего состояния дел бессмысленна вплоть до разрешения всех судебных разбирательств. До тех пор любые аналитические расчёты и прогнозы останутся лишь предположениями, лишёнными реальной основы и стабильности.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Для миноритарных акционеров Южуралзолота ситуация выглядит тревожной и непредсказуемой. Существует два основных сценария развития событий, причем передача активов государству смотрится позитивным сценарием. А инвесторы будут находится в крайне уязвимом положении, так как лишены возможности управлять своими активами из-за приостановленных торгов.

👇 А какие исходы видите вы?

$UGLD #UGLD #Южуралзолото #акции #иски #правосудие #обзор

Сегодня акции Южуралзолото (UGLD) резко обвалились на 14.4%, упав с сегодняшних максимумов выше 0,68 руб. до 0,58 руб. на пике панических продаж. Причина столь резкой распродажи — масштабные обыски в офисах компании, по сообщениям ряда источников, проводимые в рамках расследования по экономическим статьям.

🔍 Что известно по новостному фону:

• Обыски проводятся в головных структурах компании в связи с вопросами налогообложения и финансовых операций.

• Под ударом — доверие инвесторов к корпоративному управлению и прозрачности компании.

• Официальные комментарии пока ограничены, но на рынке растёт неопределённость.

📊 Технический взгляд на график:

• После сильного восстановления с июньских уровней (0,56 руб.) акция дошла до 0,68 руб., откуда резко развернулась вниз.

• Образовался импульсный медвежий гэп с огромным объёмом (свыше 128 млн лотов), что говорит о панической распродаже.

• RSI зашёл в зону глубокой перепроданности, но на фоне негативных новостей это пока не повод для отскока — рынок будет закладывать риски в цену.

📌 Что это значит для инвесторов:

• Бумага в краткосроке крайне уязвима — любые попытки откупа будут носить спекулятивный характер.

• Среднесрочно многое будет зависеть от официальной позиции компании и итогов расследований.

• Если подтвердится отсутствие системных нарушений — возможен технический отскок к 0,62–0,64 руб., но сейчас важно следить за новостным потоком.

🧠 Идея: консервативным инвесторам лучше держаться в стороне, спекулянтам — рассматривать отскоки только с жёсткими стопами. Главное — помнить: «ножи лучше ловить в перчатках».

#UGLD #ЮЖУРАЛЗОЛОТО $UGLD

▫️ Капитализация: 162,6 млрд ₽ / 0,7292₽ за акцию

▫️ Выручка 2024: 75,9 млрд ₽ (+12% г/г)

▫️ EBITDA 2024: 34,4 млрд ₽ (+11,3% г/г)

▫️ Чистая прибыль 2024: 8,8 млрд ₽ (х11,9 г/г)

▫️ скор. ЧП 2024: 11,4 млрд ₽ (+5,6% г/г)

▫️ P/E: 14,3

▫️ fwd P/E 2025: 7,4

▫️ fwd дивиденд за 2024: 0-2,7%

✅ Во 2п2024г цены на золото и курс рубля были более чем комфортным, поэтому скорректированная чистая прибыль за этот период выросла до 8,8 млрд ₽ (+57% г/г). Чистая рентабельность по данному показателю составила 21%.

📊 Безумное ралли в золоте пока продолжается, поэтому результаты за 2025 год уже почти гарантированно будут лучше, чем в 2024м. Однако, картину портит крепкий рубль. В базовом сценарии я не жду прибыль больше 22 млрд р (fwd p/e 2025 = 7,4). Дивиденды в таком случае могут быть около 6,8% к текущий цене и, скорее всего, станут высокой базой, которую долго не получится превзойти (когда начнется коррекция в золоте).

✅ Себестоимость производства в 2024м году выросла всего на 9,5% г/г до 49,2 млрд рублей, отставая от выручки.

👆 При этом, по моим грубым прикидкам, полная себестоимость производства золота компанией в 2024м году была около $1900 за унцию, что очень много по сравнению с $769 у Полюса. У компании все неплохо только пока золото остается переоценённым.

👉  В 2025г на операционном уровне есть все шансы увидеть рост: восстанавливается добыча в Сибирском хабе, ГОК "Высокое" выходит на проектную мощность (4 тонны золота), ЗИФ "Коммунар" нарастит добычу на 21-27% г/г. Менеджмент рассчитывает, что в совокупности это обеспечит прирост производства в 13-35% г/г.

За 2024г капитальные затраты (с учетом инвестиций в разведку и движений по займам выданным) выросли на 50% г/г до 31,4 млрд рублей. Убыток на уровне FCF получается около 7,8 млрд рублей. 2024г, вроде как, станет пиком инвестиционного цикла, в 2025г уже должно начаться снижение кап. затрат и, возможно, мы увидим небольшое снижение долга.

❌ Для финансирования текущих проектов помимо средств с IPO пришлось наращивать долг и к концу 2024г чистый долг ЮГК вырос до 76,3 млрд рублей при ND / EBITDA = 2,22. Долги недешёвые, максимальная ставка по кредитам в рублях аж 30,25%. Чистые % расходы за прошлый год удвоились и составили 3,8 млрд рублей (21,3% от операционной прибыли за период).

Вывод:

Стремительный рост цен на золото спас компанию от серьезных проблем, но даже так мы видим убыток по FCF и приличную долговую нагрузку. Цели на 2025г сейчас в слишком широком диапазоне, но даже при позитивном сценарии компания не будет выглядеть дешево. По итогам 2024 года, возможно, будут выплачены дивиденды (2,7%).

ЮГК не выглядит дешево. По факту, единственным потенциально интересным для миноритарных акционеров золотодобытчиком на Мосбирже остается Полюс. Акции не растут вместе с золотом  только потому, что они изначально стоили дорого.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Южуралзолото #UGLD $UGLD