ООО "МВ ФИНАНС"RU000A106540
ООО "МВ ФИНАНС"
RU000A106540101,03 ₽
+0,46 ₽ (1.55 %)
💩 Ритейлер М. Видео накануне анонсировал планы по внушительной допэмиссии акций, и эта новость вчера наделала много шума в инвестиционном сообществе. Поэтому предлагаю по горячим следам проанализировать её и порассуждать вместе с вами, поможет ли эта мера спасти «тонущий корабль»?
💼 Итак, на ВОСА, которое состоится 13 октября, СД компании предложит утвердить допку в размере 1,5 млрд акций номиналом 10 руб., увеличив тем самым уставный капитал на 15 млрд руб. Это поистине масштабный план, учитывая, что сейчас в обращении находится всего лишь около 180 млн бумаг. Таким образом, действующая доля акционеров будет размыта почти в 9 раз, если они не воспользуются преимущественным правом приобретения акций. Но вряд ли у них появится такое желание.
С точки зрения поддержки бизнеса М.Видео на плаву, допэмиссия - это лишь одно из орудий в арсенале антикризисных мер. Компания также ведёт переговоры с банками о реструктуризации кредитов, одновременно с этим было закрыто более сотни убыточных магазинов, в целях оптимизации сети и сокращения издержек.
🤦♂️ Основная головная боль компании - отрицательный операционный денежный поток, который за 6m2025 вырос более чем в 6 раз до 27,4 млрд руб. Cамое печальное, что возникший кассовый разрыв вызван не только разовым падением продаж из-за внешних факторов, но и хроническими проблемами с управлением оборотным капиталом. Всё это напоминает снежный ком, катящийся с горы и сметающий на своём пути остатки былой стабильности.
Перед пятничным заседанием ЦБ по ключевой ставке решил написать цикл постов, где мы детально разберем долговой рынок в поиске перспективных идей.
Начнем с краткосрочных бумаг (до года) и постепенно углубимся в трехлетние облигации, исключив выпуски с офертами и амортизацией.
Предлагаю рассмотреть облигации с фиксированным купоном и сроком погашения до года:
• Делимобиль 001Р-05 $RU000A10AV31 (А)
Крупнейший российский сервис краткосрочной аренды автомобилей, запущенный в 2015 году. Численность автопарка составляет более 30 500 автомобилей
Доходность — 25,78%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,34% на 8 месяцев, ежемесячно
• ЛСР выпуск 8 $RU000A106888 (А)
Один из ведущих строительных холдингов России, основанный в 1993 году в Санкт-Петербурге
Доходность — 18,59%. Купон: 12,75%. Текущая купонная доходность: 12,99% на 8 месяцев, 4 раза в год
• ТГК-14 выпуск 001Р-01 $RU000A1066J2 (ВВВ)
Энергетическая компания, ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии в Забайкальском крае и Республике Бурятия
Доходность — 21,08%. Купон: 14,00%. Текущая купонная доходность: 14,25% на 7 месяцев, 4 раза в год
• Уральская Сталь БО-1Р-2 $RU000A1066A1 (А)
Металлургический комбинат в городе Новотроицк Оренбургской области. Один из ведущих российских производителей в отрасли чёрной металлургии
Доходность — 22,04%. Купон: 10,60%. Текущая купонная доходность: 11,07% на 7 месяцев, выплаты 4 раза в год
• М.Видео выпуск 4 $RU000A106540 (А)
Российская торговая компания, продающая бытовую технику и электронику. Основана в 1993 году в Москве братьями Михаилом и Александром Тынкованами
Доходность — 21,90%. Купон: 25,00%. Текущая купонная доходность: 24,09% на 7 месяцев, выплаты 4 раза в год
• Заслон выпуск 1 $RU000A1064X8 (ВВВ+)
Занимается разработкой и выпуском авиационных, морских и сухопутных систем разведки, целеуказания и управления
Доходность — 21,57%. Купон: 12,50%. Текущая купонная доходность: 12,43% на 7 месяцев, выплаты 2 раза в год
• ВИС Финанс выпуск 3 $RU000A1060Y4 (А+)
Один из лидеров в сфере государственно-частного партнёрства. На счету более 100 завершённых проектов по всей стране, также в планах выход на IPO
Доходность — 20,15%. Купон: 12,90%. Текущая купонная доходность: 12,83% на 6 месяцев, выплаты 4 раза в год
• Глоракс 001P-02 $RU000A108132 (ВВВ)
Российская девелоперская группа компаний. Основана в 2014 году Андреем Биржиным
Доходность — 19,27%. Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 17,26% на 8 месяцев, ежемесячно
• Софтлайн выпуск 002Р-01 $RU000A106A78 (ВВВ+)
Инвестиционно-технологический холдинг, который фокусируется на новых технологиях
Доходность — 20,37%. Купон: 12,40%. Текущая купонная доходность: 12,67% на 5 месяцев, выплаты 4 раза в год
• Монополия 001Р-03 $RU000A10ARS4 (ВВВ+)
Логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий
Доходность — 40,94%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 27,05% на 4 месяца, ежемесячно
При должном интересе и поддержке данного поста, готов буду сделать для Вас подборки корпоративных облигаций сроком к погашению от двух и трех лет соответственно.
✅️ Стараюсь на ежедневной основе разбирать первичный рынок и находить для Вас интересных эмитентов под различные сценарии. Подписывайтесь на канал, чтобы ничего не пропустить.
#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #фондовый_рынок #новости #мегановости #обучение #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
1. СЕГЕЖА ГРУПП-002P-04R $RU000A104UA4 доходность 29,38% годовых к оферте 28.05.2026
✅ В целом, все облигации Сегежи выглядят неплохо, после допки Сегеже на пару лет средств хватит + кредитный рейтинг могут повысить. К сожалению, не все доступны в автоследе, поэтому в стратегии держу $RU000A105SP3
2. МВ ФИНАНС-001Р-04 $RU000A106540 доходность 24,6% годовых к погашению 14.04.2026
✅ После докапитализации долговая нагрузка здесь тоже будет меньше, повышенная доходность вполне оправдывает риски.
3. ЮЖУРАЛЗОЛОТО-001Р-03 $RU000A106656 доходность 32,2% годовых к погашению 23.10.2025
✅ Несмотря на происходящее, не вижу особых рисков для держателей облигаций, тем более таких коротких.
4. МЭЙЛ.РУ ФИНАНС-001P-01 $RU000A103QK3 доходность 20% к погашению
✅ Квазигосударственная компания, риски околонулевые, а вот премия к доходности ОФЗ около 5%
5. МЕДСКАН-001P-01 $RU000A10BYZ3 доходность 19,2% к погашению
✅ Квазигосударственная компания, риски околонулевые, а вот премия к доходности ОФЗ около 4,5%
6. ГТЛК-002Р-08 $RU000A10BQB0 доходность 18,3% к погашению 18.05.2028
✅ Государственная компания, риски околонулевые.
✅ Как я уже писал ранее, длинных корпоративных облигаций, где можно было бы хорошо заработать на снижении ставки нет, мешают оферты. Зато есть хорошие доходности, которые можно зафиксировать на 1-2-3 года (если такой вариант не устраивает, то альтернатива - длинные ОФЗ).
😊 Кстати, в Пульсе веду стратегию &Tauren | Облигации , которая дала доходность больше 28% за 10,5 месяцев, там не все облигации доступны, но держу только то, что считаю интересным. Если интересно, то могу периодически публиковать обзор портфеля стратегии здесь.
