RU000A106656
RU000A106656
Описание
Акционерное общество «Южуралзолото Группа Компаний» (АО "ЮГК") - ведущая компания в России в золотодобывающей ...
1. СЕГЕЖА ГРУПП-002P-04R $RU000A104UA4 доходность 29,38% годовых к оферте 28.05.2026
✅ В целом, все облигации Сегежи выглядят неплохо, после допки Сегеже на пару лет средств хватит + кредитный рейтинг могут повысить. К сожалению, не все доступны в автоследе, поэтому в стратегии держу $RU000A105SP3
2. МВ ФИНАНС-001Р-04 $RU000A106540 доходность 24,6% годовых к погашению 14.04.2026
✅ После докапитализации долговая нагрузка здесь тоже будет меньше, повышенная доходность вполне оправдывает риски.
3. ЮЖУРАЛЗОЛОТО-001Р-03 $RU000A106656 доходность 32,2% годовых к погашению 23.10.2025
✅ Несмотря на происходящее, не вижу особых рисков для держателей облигаций, тем более таких коротких.
4. МЭЙЛ.РУ ФИНАНС-001P-01 $RU000A103QK3 доходность 20% к погашению
✅ Квазигосударственная компания, риски околонулевые, а вот премия к доходности ОФЗ около 5%
5. МЕДСКАН-001P-01 $RU000A10BYZ3 доходность 19,2% к погашению
✅ Квазигосударственная компания, риски околонулевые, а вот премия к доходности ОФЗ около 4,5%
6. ГТЛК-002Р-08 $RU000A10BQB0 доходность 18,3% к погашению 18.05.2028
✅ Государственная компания, риски околонулевые.
✅ Как я уже писал ранее, длинных корпоративных облигаций, где можно было бы хорошо заработать на снижении ставки нет, мешают оферты. Зато есть хорошие доходности, которые можно зафиксировать на 1-2-3 года (если такой вариант не устраивает, то альтернатива - длинные ОФЗ).
😊 Кстати, в Пульсе веду стратегию &Tauren | Облигации , которая дала доходность больше 28% за 10,5 месяцев, там не все облигации доступны, но держу только то, что считаю интересным. Если интересно, то могу периодически публиковать обзор портфеля стратегии здесь.
Относительно недавно делал обзор данного золотодобытчика (можете почитать здесь). Фундаментальная картина с тех пор изменилась незначительно, но в худшую сторону так как золото в рублях с ноября 2024 года остается в боковике, а вот издержки, вероятно, растут. Акции компании стоили довольно дорого, поэтому логично, что негативная новость привела к сильному обвалу.
📉 Теперь по поводу последних новостей:
1. Пока не вижу ничего нового для миноритариев. Дивиденды компания и так не платит, так что пока будут идти разбирательства - компания будет продолжать работать и может даже уменьшит долг.
2. Как всё разрешится - неизвестно, однако дефолтов по облигациям или «отжима» акций у миноритариев не жду. Первый зампред ЦБ уже заявил, что ЦБ следит за ситуацией и права миноритариев не должны быть ущемлены.
3. Происходящее выглядит очень странно. С одной стороны понятно, что государству сейчас нужно быть эффективным в наполнении бюджета, но подобные истории наносят серьезный ущерб бизнес-климату.
👆 Теоретически, со многими компаниями могут происходить подобные вещи, многие это понимают. Сложно работать на долгосрок понимая, что события 20-ти летней давности могут резко начать влиять на будущее и настоящее.
✅ Что со всем этим делать?
Акции дороже 0,4р вообще лично мне не интересны (при цене выше просто не будет нормального дисконта), когда будут ниже - надо будет смотреть на операционку и цену золота.
Облигации неплохо просели на новостях, но в дефолты не верю, так что на разумную долю портфеля желающие могут, конечно, рискнуть и получить хорошую доходность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
