Вот такой пассивных доход в облигациях и ОФЗ у меня в июне. Я слежу за обстановкой, анализирую, но активных действий не предпринимаю. Выделю несколько облигаций, которые показали хороший результат:
🟢 Глоракс 001Р-05
$RU000A10E655
$RU000A10ATR2 (отметила эту, потому что тикера моей нет).
Сейчас показывает рост в моем портфеле на 2,86%. Достаточно неплохой результат. Купон фиксированный, ежемесячный 20,5% - 16,85 рублей.
🟢 Софтлайн 002Р-02
$RU000A10EA08
$RU000A106A78 (отметила эту, потому что моей облигации нет тикера).
В моем портфеле рост 4,21%.
Отличный результат. Купон фиксированный, ежемесячный 19,5% - 16,03 рублей.
🟢 ОФЗ 36 CNY
$RU000A10FAK6
Выросли на 4,57%.
Выплата купонов раз в полгода, фиксированный, 7,65% - 381,45 юаней.
🟢 Акрон БО-002Р-03
$RU000A10F108
$RU000A109XR1 (моей облигации нет, поэтому отметила эту).
Отличный валютный результат.
Вырос в портфеле на 4,42%.
Выплата раз месяц, фиксированный купон 7,85% - 6,45 юаней.
🟢 Газпром капитал БО-003Р-22
$RU000A10F728
$GAZP (отмечу акцию, потому что тикера данной облигации нет).
Сумасшедший результат, прибавили в портфеле 9,45%.
Купон фиксированный раз в месяц, 7,85% - 6,45 юаней.
🟢 ГМК Нор.никель БО-001Р-17
$RU000A10FC62
$RU000A1083A6 (отметила этот тикер, поэтому что моя не отмечается тут).
Очень достойный результат, прибавили 6,28%.
Купон ежемесячный, фиксированный 7,6% - 6,25 юаней.
🟢 Полюс ПБО-11
$RU000A10FGV0
$RU000A1054W1 (другая облигация, та что у меня в портфеле - не отмечается тикер).
В портфеле вырос на 5,17%, что тоже является отличным результатом. Купон ежемесячный фиксированный 7,8% - 6,41 юаней.
🟢 СИБУР Холдинг 001Р-03 USD
$RU000A10AXW4
$RU000A104XW2 (другая облигация данного эмитента)
Хороший результат для долларовой облигации, в портфеле выросли на 6,69%. Купон фиксированный, ежемесячный, 9,6% - 0,79 долларов.
🐮 Я не закрыла рубрику «мой портфель», просто вас сейчас мало, а хотелось бы с большим количеством подписчиков делиться «откровенностями».
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
🔸История компании: $SOFL
▫️Основана в 1993 году.
▫️1998 год - расширяется портфель поставщиков программного обеспечения.
▫️2000 год - количество поставщиков в портфеле возрастает до 500, группа укрепляется в позиции безусловного лидера рынка в России.
▫️2001 год - был открыт первый офис за пределами России - в Минске, Беларусь.
▫️2002 год - группа открывает офис на Украине.
▫️2004 год - создание «Центра решений Microsoft».
▫️2006 год - открыты офисы в Азербайджане и Таджикистане.
▫️2008 год - открытие офисов ГК Softline (ПАО «Софтлайн») в Турции, Вьетнаме, Венесуэле, Армении и Туркменистане.
▫️2010 год - расширение в Аргентину, Колумбию, Румынию, Молдову, а также запуск департамента ГК Softline (ПАО «Софтлайн») Services.
▫️2011 год - расширение в Малайзию и Перу; годовая выручка ГК Softline (ПАО «Софтлайн»).
▫️2012 год - расширение появляются в Камбодже, Лаосе, Коста-Рике и Чили.
▫️2013 год - экспансия в Бразилию и Мексику.
▫️2014 год - открытие филиала в Индии.
▫️2017 год - ГК Softline (ПАО «Софтлайн») достигает годовой выручки более 1 млрд долларов США.
▫️2020 год - ГК Softline (ПАО «Софтлайн») открывает новую штаб-квартиру в Лондоне, Великобритания.
▫️2022 год - группа разделила бизнес на международный под брендом Noventiq и российский под брендом ГК Softline (ПАО «Софтлайн»).
▫️2024 год - ПАО «Софтлайн» путём сделок слияний и поглощений (M&A) совершил 7 приобретений.
В феврале была приобретена доля в ИТ-бизнесе группы R.Partner.
В мае дочерняя структура SL Soft приобрела 100% разработчика VISITECH и контрольный пакет разработчика систем управления бизнес-процессами (BPM, Business Process Management) Citeck.
В июне в состав группы вошёл «МД Аудит» - разработчик решений для розничной торговли.
В августе была приобретена компания «ОМЗ-Информационные Технологии», а в сентябре - научно-техническое объединение «ИРЭ-Полюс».
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2023 года.
🔸Чем занимается компания: цифровой трансформацией бизнеса, предлагая широкий спектр решений и услуг в области информационных технологий, включая облачные решения, кибербезопасность, поставку программного и аппаратного обеспечения, а также аутсорсинг и техническую поддержку.
🔸Состав основных акционеров: Игорь Боровиков владеет пакетом акций 49,98%.
🔸Free-float: 16%.
🔸Отчет РСБУ за 2025 год:
▪️Оборот 131,8 млрд рублей, что на 9% больше по отношению г/г.
И на 31% больше по отношению к 2023 году.
▪️Валовая прибыль: 46,6 млрд рублей, что на 26% больше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: выплат еще не было.
🔸Капитализация компании: 31,33 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 194,5 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: 11.200 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruВВВ+.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 219 рублей в 2023 (хайп IPO).
📉Самый лой: цена опускалась до 77,2 рублей в 2026 году
📊Сейчас цена находится у уровня 78,24 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлена одна серия облигаций, выплаты купонов идут вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: вероятнее всего отправной точкой вверх может стать 19.02.2026, это дата итогового отчета МСФО, есть все основания полагать, что отчет может быть лучше консенсуса.
🔹В среднесрочной: сложно однозначно сказать насколько это лучший вариант или нет, компания стала публичной не так давно, прошлый отчет не впечатлил, но и КС была 21%, сейчас 16%, поэтому нужно ждать отчет за 2025 год. Но перспективы есть это точно.
🔹В долгосрочной: один из лучших вариантов для формата инвестирования, по многим заявлениям наш IT-сектор должен оставаться доминирующим после возвращения на наш рынок зарубежных конкурентов, а там и дивиденды могут стать стабильными, не стоит забывать, что ист лой сейчас и падение вечным бывает крайне редко.
Поэтому на мой субьективный взгляд можно рассмотреть удержание позиции до 1% от депозита.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Софтлайн — крупный российский ИТ-холдинг с диверсифицированным портфелем, включающим ПО, сервисы, кибербезопасность, оборудование и ИИ. Такая широкая специализация снижает риски и обеспечивает стабильность денежных потоков в отличие от компаний, сфокусированных на одной нише.
Основным источником роста для компании служат сделки M&A. Эта стратегия, тем не менее, связана с рядом вызовов: она требует существенных инвестиций, часто кредитных, а также сопряжена с риском неудачи на этапе интеграции присоединённых активов в существующую структуру.
Параметры выпуска Софтлайн 002Р-02:
• Рейтинг: BBB+, прогноз «Позитивный» (Эксперт РА);
• Номинал: 1000Р
• Объем: 3 млрд рублей
• Срок обращения: 2,10 года
• Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,54% годовых)
• Купонный период: 1-34 купонные периоды – 30 дней, 35-й – 21 день.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 10 февраля 2026
• Дата размещения: 13 февраля 2026
Актуальные обзоры, которые вы могли пропустить:
• Из каких облигаций собрать портфель на 2026 год
• Как заработать на ОФЗ свыше 30%
Финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года:
• Оборот: 73,8 млрд рублей, вырос на 4% по сравнению с аналогичным показателем за 9 месяцев 2024 года.
• Оборот собственных решений: 26,0 млрд рублей, вырос на 24% за год. Его доля в общем обороте за 9 месяцев составила 35%, а в третьем квартале — уже 37%
• Валовая прибыль: 27,2 млрд рублей, увеличилась на 14% за год. Доля валовой прибыли от продажи высокорентабельных решений собственного производства — 73%.
• Валовая рентабельность: 36,8%
• Чистая прибыль: ушла в минус на -996 млн руб. (год назад был плюс 1,5 млрд).
• Операционная прибыль: упала почти в три раза до 458 млн руб. Причина бумажная - недавние M&A бизнесов с ярко-выраженной сезонностью.
• Соотношение Net debt / EBITDA LTM: 3,0x (на конец 2024 года это соотношение было 0,97x).
Всё решит гонка на два фронта: нужно, чтобы взлет новых продуктов опередил падение старых, а финансовая команда смогла обуздать долги. Победа в этой гонке — обеспечит рост акций и переход в новый эшелон надёжности. Сейчас же это — актив для смелых и терпеливых, кто готов идти по неровной дороге к большой цели.
Из позитивного: Эмитент редко выходит на долговой рынок. В обращении находится лишь один выпуск облигаций Софтлайн 002Р-01 $RU000A106A78 объёмом 6 млрд рублей с датой погашения 20 февраля.
Таким образом, основной целью нового размещения является рефинансирование существующего долга, что исключает увеличение долгового портфеля.
Что готов предложить нам рынок долга:
• ГЛОРАКС 001Р-05 $RU000A10E655 (22,15%) ВВВ+ на 3 года 5 месяцев
• Аэрофьюэлз 003Р-01 $RU000A10E4Y1 (21,17%) А- на 2 года 5 месяцев
• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (25,40%) А- на 2 года 3 месяца
• Борец Капитал 001Р-03 $RU000A10DJ18 (19,43%) А- на 2 года 3 месяца
• реСтор 001Р-02 $RU000A10DMN0 (19,79%) А- на 1 год 9 месяцев
• Эталон Финанс 002P-04 $RU000A10DA74 (21,94%) А- на 1 год 9 месяцев
По итогу: Главный драйвер для этого эмитента — это возможность перехода в более высокую рейтинговую категорию (A-) благодаря «Позитивному» прогнозу. Этот потенциальный апгрейд делает бумагу интересной на фоне конкурентов. Пересмотр рейтинга стоит ожидать в июне 2026 года; однако для того, чтобы это произошло, уровень долговой нагрузки не должен превышать 2,0х.
Независимо от исхода с рейтингом, данная бумага представляет собой качественный инструмент для фиксации привлекательной доходности на срок 2,10 года, без рисков досрочного выкупа (отсутствие оферт) и амортизации. Предложение соответствует моему риск-профилю, поэтому планирую подать заявку на участие. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
🏦 Официальная инфляция опустилась ниже 7%, что увеличивает вероятность по снижению ключевой ставки на следующем заседании ЦБ, которое состоится 13 февраля. На этом фоне все больше инвесторов ищут варианты зафиксировать пока еще высокие доходности (плюс-минус 20) в надежных долговых бумагах на следующие пару лет. Сегодня разберем один такой выпуск.
🧐 Уже известный нам эмитент ПАО «Софтлайн» анонсировал размещение нового выпуска облигаций серии 002Р-02. На данный момент уже торгуется на бирже выпуск Софтлайн 002Р-01 $RU000A106A78 на 6 млрд руб. и будет погашен 20.02.2026. Таким образом, эмитент не набирает новые долги, а делает интересный выпуск под рефинансирование старого займа.
Итак, что мы имеем по новому выпуску 002Р-02:
➖ Объем размещения: не менее 3 млрд руб.
➖ Срок обращения: 2 года и 10 месяцев
➖ Наличие оферты: нет
➖ Наличие амортизации: нет
➖ Тип купона: фиксированный
➖ Ориентир по купону: не выше 20,5% годовых
➖ Эффективная доходность: до 22,54%
➖ Частота выплат купона: ежемесячно
➖ Кредитный рейтинг: «ruBBB+» от «Эксперт РА» (прогноз «Позитивный»)
➖ Доступно неквалам: ДА (после тестирования)
⏳ Сбор книги заявок: 10 февраля 2026 года. Предварительная дата размещения: 13 февраля 2026 года.
🏦 Агент по размещению — Газпромбанк. Организаторы: Альфа-Банк, БКС, Газпромбанк, Совкомбанк, Sber CIB
☝️ Для начала отмечу, что кредитный рейтинг Софтлайну был присвоен в июне 2024 года, а в июне 2025 года Эксперт РА повысило прогноз со стабильного до позитивного. Это хороший знак, потому что после ситуации с Монополией многие кредитные рейтинговые агентства отозвали или снизили ранее выданные кредитные рейтинги ряду компаний.
📈 Также важно учитывать масштабы бизнеса, годовой оборот за 2024 превышает 120 млрд руб., а скорр EBITDA - выше 7 млрд руб. При этом, менеджмент придерживается консервативного подхода к долговой нагрузке и по итогам 2025 года показатель ND/EBITDA ожидается не выше 2х. Это вполне комфортный уровень даже в текущей экономической ситуации.
❓ Почему выпуск может быть интересен с точки зрения риск/доходность?
Softline является ведущим ИТ-холдингом с диверсифицированной бизнес-моделью: ИИ, кибербезопасность, оборудование, программное обеспечение. И сейчас еще компания выделяет ряд своих сегментов в отдельные кластеры, о чем писал ранее. Такая структура снижает зависимость от одного направления и позволяет участвовать в росте технологического сектора через более консервативные долговые инструменты, а не только через акции.
☝️ Размер бизнеса в совокупности с относительно низкой долговой нагрузкой и подтвержденным рейтингом ruBBB+ с позитивным прогнозом выглядит интересно, особенно с учетом ожидаемой доходности по купону выше 20%. А также поддержка размещения ведущими банками дополнительно говорит о доверии со стороны институционалов.
📌 Резюмируя, данный выпуск позволит зафиксировать доходность около 20% годовых на срок почти в 3 года. Он может подойти тем инвесторам, которые ищут компромисс между доходностью и качеством и хотят зафиксировать хорошую ставку в условиях возможной рыночной волатильности.
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
