ООО "ГЛОРАКС"RU000A10ATR2
ООО "ГЛОРАКС"
RU000A10ATR2108,30 ₽
-
•+5 купонов за день 😍;
•Обновили максимум по доходности (потребовалось совсем немного подождать);
•Реинвестировал часть свободного кэша (накопились купоны).
♻️ Получено выплат в феврале: 9
♻️ Получено выплат в январе: 44
🔥 Стратегия:
https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3
🔥 Памятка по стратегии:
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
#облигации #доход #купоны #инвестиции $RU000A109L72 $RU000A10ATR2
•+3 выплаты за день; •Провел ребалансировку и реинвестировал кэш. ♻️ Получено выплат в январе: 31 ♻️ Получено выплат в декабре: 48 🔥 Стратегия: https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 🔥 Памятка по стратегии: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/pavel_m12/732b6acf-2dec-48b9-a881-ac6b2e48c162?utm_source=share&author=profile Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #облигации #доход #купоны #инвестиции $RU000A105SX7 $RU000A10ATR2 $RU000A109B33
Глоракс выходит на рынок с новым облигационным выпуском. Рынок девелопмента сейчас не самый простой. Геополитическая ситуация, изменения в экономике и колебания на фондовых рынках создают вызовы. Но такие вызовы открывают возможности для инвесторов, и Глоракс предлагает свою стратегию. $GLRX
📌 Параметры нового займа
Речь идёт о выпуске 001P-05:
● Объём — не менее 3 млрд ₽
● Номинал — 1 000 ₽
● Срок обращения — 3,5 года (1 260 дней)
● Купон — фиксированный, купонный период 30 дней
● Амортизация и оферта — отсутствуют
● Ориентир ставки — не выше 21% годовых (доходность не выше 23,14% годовых)
● Кредитный рейтинг — BВB(RU) от АКРА и BBB+.ru от НКР, прогноз стабильный
● Сбор книги — 23 января 2026
● Размещение — 28 января 2026
📈 Бизнес на подъёме
Компания активно увеличивает свои операционные показатели, несмотря на сложности в секторе. За 2025 года Глоракс показал:
● Объём заключённых договоров +80% (219,6 тыс. кв.м.), что свидетельствует о сильном росте в регионе.
● Продажи недвижимости увеличились на 47%, составив 45,9 млрд ₽, что значительно превышает показатели за 2024 год.
● Количество заключённых договоров +111% (6 320 шт.) — компания удвоила свой объём сделок.
● Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей увеличилась в 5 раз до 60% (12% за 2024 г.)
🚀 Почему это интересно?
● Рост выручки и операционных показателей: Компания продолжает ускоряться. Высокие темпы роста в ключевых сегментах показывают, что компания умеет адаптироваться и эффективно масштабироваться, несмотря на внешние факторы.
● Благоприятная ситуация на рынке недвижимости: География и типы продаваемых объектов хорошо адаптированы под текущий рынок, а снижение ключевой ставки помогает ускорять продажи за счёт ипотек.
● Рынок растёт, а компания расширяет горизонты: Глоракс активно развивает региональные проекты, увеличивая долю региональных продаж до 60% в 2025 году.
● Компания активно использует момент, выходя на рынок с новым облигационным выпуском, который ориентирован на поддержание роста и реинвестирование в расширение бизнеса.
💡 Стоит обратить внимание: Это уже шестой по счету выпуск, что позволяет судить о сложившейся репутации - компания имеет историю своевременных погашений и выплат купонов, а долговой рынок для неё является устойчивым источником финансирования, а не разовым инструментом.
🧭 Лично я планирую участвовать в размещении, если купонная ставка останется на уровне, обещанном организаторами. При текущих условиях, это хорошая возможность зафиксировать ставку на такой срок, без амортизации и оферт. $RU000A108132 $RU000A10ATR2
🏦 На фоне снижения ключевой ставки до 16% остается все меньше облигаций, которые предлагают доходность более 20% на срок от 2 лет. Тем более, таких выпусков практически нет среди качественных эмитентов. Или все-таки есть? Попробуем сегодня разобраться.
🧐 Наткнулся на размещение, которое проводит уже известный нам застройщик GloraX, где обещают купон до 21% на срок в 3,5 года. Решил копнуть его чуть глубже, а заодно поделиться с вами своим взглядом и аналитикой.
Итак, что мы имеем по выпуску 001P-05:
➖ Объем размещения: не менее 3 млрд руб.
➖ Срок обращения: 3,5 года
➖ Наличие оферты: нет
➖ Наличие амортизации: нет
➖ Тип купона: фиксированный (постоянный)
➖ Размер купона: не более 21%, среднегодовая доходность составит около 23,14% за 3,5 года.
➖ Частота выплат купона: ежемесячно
➖ Кредитный рейтинг: "BBB" от АКРА (прогноз "Стабильный"), "BBB+" от НКР (прогноз "Стабильный")
➖ Доступно неквалам: ДА (после тестирования)
⏳ Предварительная дата сбора заявок 23 января 2026 года с 11:00 до 15:00 мск.
☝️ Таким образом, перед нами выпуск, где можно зафиксировать до 21% купонной доходности на срок в 3,5 года. В чем подвох, спросите вы?
Давайте разбираться...
На данный момент у эмитента в обращении 3 выпуска и 2 были ранее погашены:
✔️ ГЛОРАКС 001Р-02 $RU000A108132 с погашением 5.03.26, ставкой купона 17,25% и доходностью к погашению 19,1%
✔️ ГЛОРАКС 001Р-03 $RU000A10ATR2 с погашением 27.01.27, ставкой купона 28% и доходностью к погашению 19,4%
✔️ ГЛОРАКС 001Р-04 $RU000A10B9Q9 с погашением 24.03.28, ставкой купона 25,5% и доходностью к погашению 20,6%
🧐 Как видим, выпуск 001P-05 предлагает небольшую премию к рынку по доходности, что дает запас прочности для инвесторов, кто планирует участвовать в размещении.
❓ Как чувствует себя бизнес?
Если смотреть отчеты GloraX, то просто не поворачивается язык сказать про кризис в строительном секторе. Но это скорее исключение, чем правило. Судите сами, только за 2025 год продажи компании составили около 46 млрд руб., рост почти на 50% г/г.
Объём проданных площадей вырос на 80% г/г, а количество сделок удвоилось.
💰 Финансовые результаты эмитент раскрывает по полугодиям, поэтому свежих данных пока нет. Но если брать в расчет МСФО по итогам 1 полугодия 2025 года, то динамика вполне уверенная.
📈 Выручка выросла на 45% г/г до 18,7 млрд руб. EBITDA увеличилась на 59% до 7,8 млрд руб. А рентабельность EBITDA и вовсе составила 42%. На этом фоне займ под 21% выглядит вполне обоснованным, особенно с учетом того, что ранее эмитент занимал под более высокий процент.
☝️ Также отмечу, сейчас многие кредитные рейтинговые агентства стали отзывать или снижать ранее выданные рейтинги. Но у GloraX в этом плане все хорошо, АКРА в августе прошлого года повысило рейтинг до "ВВВ" со стабильным прогнозом. НКР в апреле 2025 года присвоили рейтинг "ВВВ+" со стабильным прогнозом.
📌 Резюмируя, перед нами достаточно интересный выпуск с точки зрения риск/доходность, на мой взгляд. Ранее эмитент всегда стабильно выплачивал купоны по всем выпускам. Кризис стал для компании скорее возможностью, о чем свидетельствуют цифры в отчетах. Существенных рисков для инвестора лично я пока не нашел.
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых облигационных выпусков.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
