#медицина

Депутаты Госдумы предложили обложить налогом в 5% от прибыли частную медицину и направить это деньги на финансирование государственного здравоохранения. Сейчас Мать и Дитя и ЕМС согласно статье 284.1 НК РФ платят 0%.

У меня Мать и Дитя это 12,5% ИИСа, вопрос что с ними делать вообще не праздный. Кроме того, знаю как минимум двух авторитетных на рынке коллег, которые уже попрощались со своими пакетами.

На скорую руку мысли следующие:

Введут ли налог? Думаю, да. Взялись за НДС, за IT, взялись и за медицину. Бюджету нужны деньги, денег не хватает.

Но ведь взялись за всех, кроме банков. Пока.

Продать не вопрос, а на что менять? Второй такой крепкий и стабильный бизнес еще поискать надо! Эти-то 5% Марк Аркадьевич переложит на пациентов довольно быстро.

Паникеры, залившие вчера Мать и Дитя на -6%, видимо не в курсе, что в частной медицине цены и так растут каждый год, и больше, чем на 5%.

Главный риск в том, что 5% налога могут попозже превратиться в 20% или 30%. Вот это будет да, вот тут акции полетят вниз по-настоящему.

В итоге: держу ситуацию в уме. Если увижу в какую идею можно переложить такую крупную долю — переложу. Пока ничего не продаю. Думаю. Мать и Дитя в плюсе на 34%

Рады приветствовать вас, друзей и инвесторов рынка

Когда сейчас российский рынок сохраняет зависимость напряженности к геополитике, открывается выбор даже к голубым фишкам. Однако, за последние 9 месяцев с наименьшим риском и стабильно выглядят сети компаний частной медицины после отъезда иностранных компаний. Мы взяли примером двух более знакомых игроков рынка этой отрасли.

"Мать и дитя"

Сеть клиник, в основном предоставляет дорогие услуги гинекологии, акушерства и педиатрии. На 67,9% принадлежит акционеру Марку Курцеру. В освободном обращении ок. 32,1% акций. По итогам 1-го полугодия 2025 г. выручка выросла на 22%, а чистая прибыль увеличилась на 3,6%. А рентабельность снизилась до 26,3% с увеличением расходов на персонал в новых клиниках.

Отчет наша команда оценивает позитивно. Учитывая последние частые просадки рынка, за 12 месяцев доходность подросла почти на 40%. Кроме расширения сети клиник, драйвером являются регулярные дивиденды. 1 октября акционеры рекомендовали выплатить дивиденды размером 42 руб за акцию относительно 1-го полугодия 2025 г.

Бумага остается недооцененной и целевой ценой реально ставить 1500 руб.

ЕвроМедЦентр (United medical group)

Пожалуй один из самых молодых медицинских центров, потому что открылся в 2008 г. По сути компания получает прибыль в сегменте элитной медицины из-за высокой стоимости услуг выше средней. Возьмем тоже на рассмотрение отчет за 1-е полугодие 2025 г. Выручка выросла на 1,6%, а чистая прибыль стала больше на 25,2% из-за ослабления курса евро.

Бумаги торгуются дешевле конкурента "Мать и дитя" и катализатором роста акций будет ослабление рубля. Вторым драйвером могло быть стать решение выплачивать дивиденды, хотя есть запас денег 17,8 млрд (26% от капитала компании). На данный момент конкретики по этому вопросу нет. Если акционеры примут решение, то размер дивиденда может быть ок. 210 руб за акцию в 2026 г.

Не ИИР

$MDMG $GEMC

#медицина

#акции

#дивиденды

#обзор_компании

💭 Анализируем ключевые факторы роста и потенциал дальнейшего развития...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка увеличилась на 22,2%, достигнув отметки в 19,264 млрд рублей, преимущественно за счет повышения объемов амбулаторного обслуживания, стационарного лечения и услуг в области женского здоровья. Рост обусловлен увеличением числа пациентов и средним размером чека. Рост чистой прибыли зафиксирован на уровне 3,6%, достигнув показателя в 5,064 млрд рублей.

🧐 EBITDA поднялась на 15,1%, составив 5,823 млрд рублей. Несмотря на положительную динамику, рентабельность снизилась до 30,2% против 32,1% годом ранее, вследствие увеличения затрат на оплату персонала, вызванных открытием новых клиник.

💱 Денежный поток от основной деятельности вырос на 15,8%, составив 6,047 млрд рублей. Вместе с тем капитальные расходы увеличились почти вдвое — на 43,2%, составив 1,355 млрд рублей, поскольку компания инвестирует в модернизацию существующих больниц и развитие новых клиник.

💳 Компания продолжает избегать привлечения заемных средств.

✔️ Операционная часть (2 кв 2025)

👍 Объем амбулаторных посещений клиники значительно возрос, увеличившись на 53,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигнув уровня 943,8 тысяч посещений. Средний чек также показал заметный прирост: в Москве он поднялся на 13,7%, до 6,7 тысяч рублей, а в регионах — на 11%, до 2,6 тысячи рублей.

🛏️ При снижении количества проведенных койко-дней на 2%, до 36 тысяч , число хирургических вмешательств увеличилось на 19,9%. Этот показатель стал результатом успешного функционирования недавно присоединённых медицинских центров «Эксперт». Благодаря этому средний чек также существенно повысился: в столице он достиг 127,7 тысяч рублей (+24,6%), а в регионах — 50 тысяч рублей (+17,7%).

💸 Дивиденды

🤑 Из-за крупных расходов, связанных с покупкой новых активов, акционеры получат не больше 50% от полученной прибыли, что приведёт к снижению размера дивидендов. Однако уже в следующем — 2026 году — ситуация изменится в лучшую сторону: размер выплат может увеличиться до 100% свободного денежного потока (FCF) благодаря росту общей прибыли компании.

🤷‍♂️ Вместе с тем нельзя исключать, что руководство предпочтёт направить свободные денежные средства на реализацию дальнейших стратегически важных проектов. Такой сценарий представляется гораздо более выгодным решением, нежели простое распределение средств среди акционеров. Таким образом, в долгосрочной перспективе развитие компании и укрепление её позиций на рынке окажутся приоритетнее текущих высоких дивидендных выплат.

📌 Итог

🔥 Компании удалось достичь положительных результатов в основном за счёт естественного развития своего бизнеса, хотя влияние оказала интеграция сети «Эксперт». Активное расширение временно снижает показатели предприятия. Дальнейшие планы расширения посредством сделок слияния и поглощения (M&A) приведут к ограничению размера дивидендных выплат, однако это компенсируется быстрым темпом роста выручки и прибыли в следующих периодах.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив крайне привлекателен: здесь прогнозируются естественный рост и увеличение дивидендов.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - успешная интеграция новых активов, ограниченный уровень долговой нагрузки создают перспективы для устойчивого органического роста.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - активное привлечение кадров, рост зарплат, усиление конкуренции в медицинской сфере и та же необходимость интеграции новых активов оказывают сильное влияние.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 1225р / 1100р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Ключевой фактор успеха — это сбалансированный подход к развитию, где органический рост сочетается с разумными M&A сделками, а забота о качестве услуг дополняется эффективным финансовым менеджментом. Секретов нет.

👇 Реакции к посту приветствуются.

$MDMG #MDMG #медицина #здоровье #инвестиции #акции #дивиденды #финансы #бизнес #развитие #стратегия

Разработчики инновационных препаратов получат финансовую поддержку от государства. Минпромторг с 2027 года выделит 1 млрд руб. на субсидирование затрат на третью фазу клинических испытаний. Первый отбор проектов запланирован на 2026 год. Ранее министерство заявляло, что намерено оценить достаточность мер поддержки фарминдустрии и в случае необходимости проработать предложения по их актуализации.
🔗Подробнее: https://pharmvestnik.ru/content/news/Minpromtorg-vydelit-1-mlrd-rub-v-2027-godu-na-podderjku-innovacionnyh-preparatov.html

🔬Ученые Центрального научно-исследовательского института эпидемиологии Роспотребнадзора впервые создали тест с широким спектром диагностики для определения 25 различных вирусов. Это первый в России зарегистрированный тест с таким широким спектром диагностики. Набор реагентов позволяет одновременно определять все значимые возбудители ОРВИ.
🔗Подробнее: https://tass.ru/nauka/24893889

☕️Комбуча не помогает похудеть и не проводит детокс организма. Термин «детокс» является сугубо маркетинговым, считают ученые. Что касается похудения, то любой наблюдаемый эффект, как правило, связан с простым замещением в рационе высококалорийных сладких напитков на этот низкокалорийный кислый напиток. Ни о каком прямом сжигании жира или волшебном ускорении метаболизма речи не идет.
🔗Подробнее: https://www.gazeta.ru/science/news/2025/08/28/26592422.shtml

#новостифармы #биотех #фармацевтика #медицина #ПРОМОМЕД #новостифармрынка #инвестиции #ожирение #аналитика
$PRMD

🔬 Семаглутид замедляет старение?

Учёные впервые изучили влияние препарата на биологический возраст. В исследовании участники, получавшие семаглутид в течение 32 недель стали моложе на 3–5 лет по биомаркерам старения. Самые заметные улучшения отмечены в работе мозга и в снижении воспалительных процессов — здесь биологический возраст снизился почти на 5 лет.

🔗Подробности исследования https://www.medrxiv.org/content/10.1101/2025.07.09.25331038v1

🌍 Россия вошла в топ-12 стран по затратам на лекарства

Россия улучшила позиции на мировом фармрынке, поднявшись за последние 5 лет на 12-е место по объемам затрат на лекарственные препараты и перешла в категорию «развитых» рынков. Ключевым драйвером роста расходов на лекарства в ближайшие 5 лет, как и прежде, станет расширение доступа к лекарствам и активное использование инновационных препаратов на развитых рынках. Ожидается, что основной вклад в глобальный рост внесут препараты для лечения онкологических и иммунологических заболеваний, диабета и ожирения.

🔗 https://gxpnews.net/2025/08/rossiya-okazalas-v-chisle-stran-liderov-po-tratam-na-lekarstva/

🏛 Минздрав: расходы на льготную онкотерапию достигли 69 млрд рублей

За 4 года бюджетное финансирование лечения онкобольных выросло более чем в два раза (с 47,8 млрд в 2021 г.). Это отражает рост доступности высокотехнологичной помощи в рамках госпрограмм.

🔗 https://tass.ru/obschestvo/24829111

⚡️ПРОМОМЕД расширяет географию подписки на препараты

ПРОМОМЕД увеличил количество аптек, в которых работают персональные промокоды на препараты для курсовой терапии эндокринных заболеваний. Подписка дает пациентам возможность получать лекарства регулярно и со скидкой до 40%.

🔗Подробнее о подписке можно узнать в посте на сайте https://promeka.ru/

#новостифармы #биотех #фармацевтика #медицина #ПРОМОМЕД #онкология #эндокринология #семаглутид #аптеки #фармрынок

$PRMD

💭 Разберёмся, почему руководство сделало такой шаг и какие перспективы это открывает для будущего развития...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

💪 В течение первых шести месяцев 2025 года доход увеличился на 82%, достигнув отметки в 13 миллиардов рублей против 7,1 миллиарда годом ранее. Этот показатель превышает динамику развития российского фармрынка почти в пять с половиной раз — согласно аналитическим данным компании IQVIA, прирост сектора составил всего лишь 14,9% за аналогичный временной отрезок.

💊 Подобно итогам I квартала, существенный скачок прибыли обусловлен запуском ряда инноваций в виде лекарственных препаратов нового поколения, применяемых для терапии различных форм рака, диабета второго типа и заболеваний, связанных с избыточным весом. Так, сегмент эндокринологии продемонстрировал увеличение продаж на 118%, поднявшись до уровня 4,8 миллиарда рублей, тогда как сегмент онкологических продуктов вырос на впечатляющие 188%, обеспечив поступление около 4,7 миллиарда рублей. Общий вклад новинок в общую структуру дохода поднялся с 57% до 60%.

📊 Финансовое руководство предприятия сохраняет прежний оптимизм относительно перспектив текущего года: ожидается повышение объемов выручки на уровне 75% с сохранением показателя рентабельности EBITDA на отметке 40%.

✔️ Операционная часть (1 п 2025)

⚕️ Промомед представил на рынке три новейших лекарственных средства (Тирзетта, Апалутамид-Промомед, Велгия Эко), провел 56 клинических испытаний и получил разрешительные документы на выпуск 15 медикаментов, дополнительно зарегистрировав 12 патентных прав.

↗️ Эндокринологический портфель продукции показал темпы роста индекса эволюции равные 120,9, обогнав соответствующий рыночный сектор с основными международными непатентованными наименованиями (МНН) примерно на 20 процентных пунктов.

🤓 Очевидно опережающий рост демонстрирует онкологическое направление: индекс эволюции онкологической линейки равен 233,0, что превосходит показатели рынка по аналогичным группам МНН на целых 133 пункта. Это подчеркивает высокий спрос на продукцию компании и подчеркивается важность именно этого сегмента бизнеса.

😎 Кроме того, прочие препараты базового ассортимента демонстрируют динамичное развитие, показывая уровень эволюционного индекса 131,2, значительно превосходящий аналогичные отраслевые тенденции по рынкам.

💸 Дивиденды

📛 Промомед принял решение отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год. Обоснованием послужила необходимость интенсивного инвестирования в разработку и вывод на рынок собственной инновационной продукции. Ранее финансовая служба компании заявляла, что первые дивидендные выплаты могут состояться не раньше 2026 года, принимая во внимание значительные потребности в инвестициях для достижения поставленных целей.

📌 Итог

💪 Компания подтверждает свое обещанное ранее увеличение выручки на 75% в 2025 году, что обеспечит значительное развитие бизнеса с сохранением высокого уровня доходности (предполагаемый уровень рентабельности по EBITDA свыше 40%, а по чистой прибыли больше 20%).

🤔 Однако существует неопределённость: значительная доля ожидаемого роста может зависеть от государственных закупок и участия в тендерных процедурах в четвёртом квартале 2025 года. Из-за этого пока не можем точно утверждать конечный итоговый результат до начала следующего года. Существует риск переноса некоторых тендеров на январь-февраль 2026 года, что уменьшит годовой рост показателей в 2025-м. Несмотря на возможные риски, общий позитивный тренд позволяет положительно оценивать будущие перспективы.

🎯 ИнвестВзгляд: Продолжаем удерживать акции в портфеле. Доля только что немного увеличена.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Промомед отказался от выплаты дивидендов, поскольку прибыль была направлена на финансирование разработок и вывода на рынок новых инновационных препаратов, которые позволят сохранить высокие темпы роста компании и укрепить позиции на рынке.

✍️ С Вас Лайк!

$PRMD #PRMD #промомед #фармацевтика #инновации #инвестиции #дивиденды #медицина #онкология #финансы

📊 Исследование информационного поля на тему ожирения

Агентство RQ Index завершило исследование информационного поля, посвященное проблемам ожирения и избыточного веса. Ключевым выводом исследования стала тревожная нехватка качественной и доступной информации о современных научно обоснованных методах борьбы с ожирением, в частности о медикаментозной терапии. Анализ показал, что лишь 10% от всего массива сообщений затрагивают способы решения проблемы.
🔗Подробнее - https://pharmvestnik.ru/content/news/Promomed-i-agentstvo-RQ-Index-proveli-issledovanie-informacionnogo-polya-na-temu-ojireniya.html

📈 Биржа по рецепту: станут ли фармкомпании завсегдатаями фондового рынка

Редакция GxP News выпустила материал о возвращении российской фармацевтики на биржу: в 2024 году после 14-летнего перерыва сразу несколько производителей провели IPO. Почему сектор здравоохранения снова в центре внимания фондового рынка — в материале GxP News.

🔗Подробнее - https://gxpnews.net/2025/07/birzha-po-reczeptu-stanut-li-farmkompanii-zavsegdatayami-fondovogo-rynka/?utm_source=telegram&utm_medium=messenger&utm_campaign=post

#новостифармы #биотех #фармацевтика #российскиелекарства #медицина #ожирение #ПРОМОМЕД #инвестиции

$PRMD

📝 Пётр Белый: надо привыкать, что в России делают лучшие лекарства – интервью основателя ПРОМОМЕД для РИА НОВОСТИ

Основатель и Председатель Совета директоров ПРОМОМЕД Пётр Белый в интервью «РИА Новости» рассказал, как развивается фарма в России, зачем Компания запустила подписку на препараты и какие амбициозные цели ставит перед собой на международной арене.

🔗Подробнее - https://ria.ru/20250703/lekarstva--2026723203.html

⚖️ Спрос на российские препараты для похудения вырос в шесть раз в I квартале

По мнению ЦРПТ, рост спроса связан с масштабом проблемы ожирения в России: заболевание диагностировано у около 40 млн россиян, всего 62,5% взрослых обладают избыточным весом. Препараты на основе семаглутида и тирзепатида становятся все популярнее — россияне активно выбирают отечественные аналоги. За год также увеличились объемы российского производства: в I квартале 2025 г. в России было выпущено 2,4 млн препаратов, это почти в 10 раз больше, чем годом ранее.

🔗Подробнее - https://www.vedomosti.ru/business/news/2025/07/09/1123161-preparati-dlya-pohudeniya?from=copy_text

📢Финансовый директор ПРОМОМЕД в эфире Финам Инвестиции

Финансовый директор ПРОМОМЕД Тимофей Соловьев принял участие в эфире Финам Инвестиции. Он рассказал о финансовых результатах, запуске новых препаратов и планах дальнейшего развития.

🔗 Посмотреть эфир - https://www.youtube.com/watch?v=lurJg959R3E&lc=UgxV9h2mHX4a98Icnfx4AaABAg

📊 Растущее доверие к российским лекарствам — новые возможности для фармкомпаний
По данным ТАСС, в 2025 году доверие россиян к отечественным производителям достигло 78 (+16% за год). 74% опрошенных готовы рекомендовать российские препараты своим близким, а 82% опрошенных отметили положительный опыт лечения.

🔗Подробнее - https://tass.ru/obschestvo/24456955

#новостифармы #биотех #фармацевтика #российскиелекарства #медицина #ожирение #ПРОМОМЕД #инвестиции

$PRMD

💸 Дивиденды

📛 Промомед принял решение отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год. Обоснованием послужила необходимость интенсивного инвестирования в разработку и вывод на рынок собственной инновационной продукции. Ранее финансовая служба компании заявляла, что первые дивидендные выплаты могут состояться не раньше 2026 года, принимая во внимание значительные потребности в инвестициях для достижения поставленных целей.

📌 Итог

💪 Компания подтверждает свое обещанное ранее увеличение выручки на 75% в 2025 году, что обеспечит значительное развитие бизнеса с сохранением высокого уровня доходности (предполагаемый уровень рентабельности по EBITDA свыше 40%, а по чистой прибыли больше 20%).

✅ Реализация планов по запуску новых продуктов и дальнейшему росту выручки позволит компании обогнать Ozon (OZPH) уже в 2025 году. Есть вероятность, что достижение такой цели откроет возможность для выплаты первых дивидендов, хотя до настоящего момента компания их не осуществляла.

🤔 Однако существует неопределённость: значительная доля ожидаемого роста может зависеть от государственных закупок и участия в тендерных процедурах в четвёртом квартале 2025 года. Из-за этого пока не можем точно утверждать конечный итоговый результат до начала следующего года. Существует риск переноса некоторых тендеров на январь-февраль 2026 года, что уменьшит годовой рост показателей в 2025-м. Несмотря на возможные риски, общий позитивный тренд позволяет положительно оценивать будущие перспективы.

🫰 Компанию особенно радует отчёт о сильных операционных результатах первого квартала 2025 года. Ключевым событием стало успешное внедрение нового препарата Тирзетта, продажа которого принесла более одного миллиарда рублей только за первый квартал. Именно такие данные позволяют рассчитывать на выполнение запланированного целевого показателя по росту выручки на 75% за весь 2025 год, сохраняя высокие показатели рентабельности (более 40% по EBITDA).

🎯 Инвестиционный взгляд: Продолжаем удерживать акции в портфеле. Проставлена цель на 01.03.2026.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Компания демонстрирует все признаки подготовки к значительному прорыву на рынке. Успешный запуск инновационных продуктов, сильные операционные результаты и амбициозные планы развития подтверждают готовность компании к существенному росту. При этом компания сохраняет высокий уровень рентабельности и продолжает инвестировать в развитие.

👇 Не забудьте подписаться, чтобы не пропустить новые аналитические материалы.

$PRMD #PRMD #Промомед #акции #финансы #МСФО #фармацевтика #инвестиции #бизнес #инновации #медицина #здоровье