#допка

🪙 ВТБ объявил цену допэмиссии — ₽67 за акцию.

Всего банк разместит 1,264 млрд обыкновенных акций.

Таким образом размер допэмиссии составляет почти ₽84,7 млрд.

Ранее ВТБ установил верхнюю границу цены акций в рамках допэмиссии — ₽73,9 за бумагу.

Максимальный размер допэмиссии — 1,264 млрд, но инвесторы по преимущественному праву подали заявки на 94,8 млн акций, в результате чего максимальное количество акций, которые могли быть размещены по открытой подписке, составило 1,17 млрд.

Пишут что аллокация - 30-50 %.

Логично что акции поползли вниз.

#втб #допка

​🪙 Зачем ВТБ проводит допэмиссию? И интересно ли это для инвесторов?

Основные причины носят стратегический характер и связаны с последствиями санкций 2022 года:

1.  Восстановление капитала. Это главная причина. После введения санкций и заморозки части активов ВТБ столкнулся с колоссальными убытками (в 2022 году убыток составил 613 млрд руб.). Санкции также привели к необходимости списать значительную часть активов.

2.  Финансирование будущего роста. Восстановленный капитал позволит банку:
- Наращивать кредитование: активнее выдавать кредиты как бизнесу (юридическим лицам), так и населению, особенно в приоритетных отраслях (ипотека, IT, промышленность).
- Увеличивать долю на рынке: использовать временную слабость некоторых иностранных и частных игроков, ушедших с рынка.
- Инвестировать в технологии: развивать цифровые сервисы (ВТБ Онлайн), что критически важно в современной банковской деятельности.

3.  Повышение финансовой устойчивости. Увеличение капитала делает банк более устойчивым к любым будущим экономическим потрясениям и кризисам.

Эмиссия проводится в пользу государства (Минфин РФ). Это значит, что новые акции выкупятся за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). Это предотвращает давление на рыночную цену акций, так как не будет массового предложения новых бумаг на бирже.

Почему это может быть интересно для инвестора?

1.  Инвестиция в «очищенный» актив. Покупая акции ВТБ сейчас, вы инвестируете не в банк, несущий бремя прошлых убытков, а в банк, который только что получил мощную подпитку капиталом и имеет четкий план на будущее. Фактически, прошлые проблемы были "закрыты" деньгами государства. 🤯

2.  Восстановление дивидендов. Это ключевой момент для многих инвесторов. После допэмиссии и восстановления капитала банк может продолжит выплачивать дивиденды.

3.  Рост бизнеса и, как следствие, котировок. С новым капиталом ВТБ может наращивать прибыль более агрессивно. Рост прибыли в перспективе ведет к росту стоимости акций. Инвестор может рассчитывать не только на дивиденды, но и на курсовой рост.

4.  Доступ к акциям системообразующего банка. ВТБ — это квазигосударственный банк №2 в стране, "национальный чемпион". Инвестируя в него, вы по сути делаете ставку на восстановление всей российской экономики, так как его судьба тесно с ней связана.

5.  Ценовая привлекательность. Акции ВТБ все еще торгуются на исторически низких уровнях (например, с большим дисконтом к балансовой стоимости - P/BV). Допэмиссия может стать катализатором, который заставит рынок переоценить бумагу.

Какие есть риски?
- Разводнение капитала. Хотя эмиссия направляется государству, количество акций в обращении увеличивается. Это ведет к снижению доли каждого текущего акционера и показателя EPS (прибыль на акцию). Однако рынок обычно учитывает это заранее.
- Макроэкономические риски. Экономика России все еще находится под давлением санкций, и это может ограничивать рост прибыли банка.
- Время восстановления дивидендов. Никто не может дать 100% гарантии, что дивиденды будут выплачиваться, хотя банк к этому стремится.

Итог.
Допэмиссия ВТБ — это не экстренная мера по спасению, а стратегический шаг по завершению реабилитации после санкционного шока 2022 года и платформа для будущего роста. В теории конечно....
Это долгосрочная инвестиция. Не ИИР.

Возможная чистая прибыль за 2025 год- 500 млрд. Плюс получат деньги от допки - 80-90 млрд. И от продажи активов ( типа Россгострах), это ещё около 100 млрд.
На самом деле не совсем понятно нужна ли вообще допка, вроде бы денег и так должно хватать. 🤷‍♂️

Всего акций - 5370 млн, станет 6570 млн после доп эмиссии. Тогда прибыль на акцию может составить 76 рублей и более, при цене акции в 75 р. Див доходность может быть дикая, в районе 25-50%.
Если будет конечно. И всё зависит от того какой процент прибыли пойдёт на дивиденды.
Идея кажется интересной. Но нужно учитывать все риски ВТБ.
Помните как проходило народное IPO?

#допка #втб

🪙 "Требуется Допка". Плюсы и минусы дополнительной эмиссии акций для компании и инвесторов. Для компании. Плюсы: 1. Привлечение капитала без долга: — Компания получает средства без увеличения долговой нагрузки, что снижает риски, связанные с выплатой процентов. — Подходит для финансирования масштабных проектов, слияний или расширения бизнеса. Пример: ВТБ, Аэрофлот, Сегежа. 2. Улучшение ликвидности акций: — Увеличение количества акций в обращении делает их более доступными для торговли, привлекая новых инвесторов. 3. Привлечение стратегических инвесторов: — Крупные игроки могут войти в капитал, обеспечивая не только финансы, но и экспертизу. 4. Гибкость использования средств: — Нет жестких обязательств по целевому использованию средств, в отличие от кредитов. Минусы: 1. Разводнение акций: — Доля существующих акционеров уменьшается, что может снизить их контроль и долю в прибыли. 2. Падение цены акций: — Рынок может негативно воспринять эмиссию, особенно если она интерпретируется как признак финансовых трудностей. — Снижение EPS из-за увеличения числа акций. Акций стало больше, прибыль осталась на том же уровне - прибыль на акцию снизилась. 3. Затраты на эмиссию: — Юридические, аудиторские и комиссионные расходы, оплата андеррайтерам. 4. Риск потери контроля: — Крупные новые инвесторы могут получить значительное влияние на управление. 🪙Для инвесторов Плюсы: 1. Потенциал роста компании: — Если привлеченные средства будут вложены в прибыльные проекты, стоимость компании и акций может вырасти в долгосрочной перспективе. 2. Повышение ликвидности: — Увеличение числа акций упрощает покупку/продажу, снижая волатильность. 3. Возможность участия в росте: — Новые инвесторы могут войти в капитал на текущих условиях, если уверены в перспективах компании. Минусы: 1. Снижение доли владения: — Существующие акционеры теряют процентную долю в капитале и прибыли (например, дивиденды распределяются на большее число акций). 2. Падение стоимости акций: — Разводнение и негативная рыночная реакция могут привести к снижению котировок. 3. Снижение дивидендов: — Прибыль на акцию (EPS) уменьшается, что может сократить выплаты на одну акцию. 4. Сигнальные риски: — Эмиссия может быть воспринята как слабость компании, особенно если причины выпуска неясны. Дополнительные аспекты - Рыночная реакция. Краткосрочное падение цены акций часто связано с психологией рынка, но долгосрочный эффект зависит от использования капитала. Пример: Если эмиссия направлена на захват новых рынков, инвесторы могут поддержать решение. Альтернативы: Сравнение с долговым финансированием (облигации, кредиты), где есть обязательства по выплатам, но нет разводнения. Корпоративное управление: Эмиссия может изменить баланс сил в совете директоров, если новые акционеры получат значительные пакеты. 🪙Итог: Допэмиссия — это инструмент с двойным эффектом. Для компании это способ привлечь ресурсы, но с рисками для текущих акционеров. Для инвесторов ключевым является анализ целей эмиссии: если средства направлены на рост, краткосрочные потери могут компенсироваться долгосрочной выгодой. @pensioner30

#втб #допка #эмиссия