#котировки — посты и обсуждения

🚀📈 Рекордный рост котировок

Акции Micron Technology подскочили на 19% на премаркете после выхода квартальной отчётности. Инвесторы встретили результаты с воодушевлением, но главным драйвером стал не сам отчёт, а уверенный прогноз компании на следующий квартал, который оказался гораздо сильнее ожиданий Уолл-стрит.

⚡🤝 Почему рынок так отреагировал

Ключевая причина — сохраняющийся высокий спрос на чипы памяти, вызванный развитием искусственного интеллекта. Micron выигрывает от ограниченного предложения со стороны производителей и растущих закупок со стороны дата-центров. В итоге цены на память повышаются, что выгодно всей цепочке — от серверов до смартфонов и ноутбуков.

Технологии компании являются важным звеном в производстве чипов для NVIDIA и серверных решений Alphabet (Google). Это делает Micron одним из невидимых, но ключевых игроков в экосистеме ИИ.

📅📊 Прогноз до 2027 года и дальше

Глава Micron Санджай Мехротра заявил, что дефицит предложения сохранится как минимум до 2027 года из-за сочетания высокого спроса на ИИ во всех сегментах и структурных ограничений у поставщиков. Инвесторы восприняли это как сигнал долгосрочного роста.

Благодаря ИИ-волне акции Micron выросли более чем на 700% за последние 12 месяцев, а рыночная капитализация компании превысила $1 трлн.

🏭💥Что делает компания прямо сейчас

Micron наращивает производство ИИ-ориентированной памяти: уже идут крупные поставки HBM4 для ведущих платформ, разрабатывается следующее поколение HBM4E, расширяется выпуск современных твёрдотельных накопителей и решений LPDDR5X.

Рост акций на 19% — это не спекулятивная вспышка, а реакция рынка на подтверждение долгосрочного тренда. Micron превращается из производителя памяти в одного из главных бенефициаров ИИ-революции с устойчивым дефицитом и растущими ценами на ближайшие годы.

(27.05.2026) Нефтяные котировки переживают самый сильный спад с начала активной фазы конфликта на Ближнем Востоке. Цена эталонной марки Brent опустилась до области 97–98 за баррель, а американская WTI торгуется ниже 91 за баррель, потеряв в моменте более 5% за одну сессию. Причина – геополитическая разрядка между США и Ираном. Однако рынок замер в напряжении: будет ли это полноценный откат "бычьего" рынка или передышка перед новым броском вверх?

Главная причина падения цен – резкое снижение геополитической премии за риск на фоне прогресса в переговорах между Вашингтоном и Тегераном. Президент США Дональд Трамп заявил, что сделка с Ираном "в значительной степени согласована". Эта новость моментально обвалила котировки: фьючерсы на американскую WTI рухнули более чем на 6%, достигнув минимальных значений с 7 мая.

Глубинные риски: почему падение может быть временным

Инвесторам, закладывающимся на долгосрочный откат, стоит быть крайне осторожными. Несмотря на позитивный новостной фон, фундаментальные предпосылки для резкого обвала цен "черного золота" практически отсутствуют.

1.Призрак дефицита сохраняется: Даже если конфликт прекратится в ближайшие дни, разминирование акватории, ремонт поврежденной инфраструктуры и полное восстановление судоходства займут несколько месяцев. Эксперты из ОПЕК и Международного энергетического агентства сходятся во мнении, что предложение на рынке в текущем году будет отставать от спроса из-за негативных последствий войны.

2.США играют на опережение: Трамп уже заявил, что "спешки с иранской сделкой нет", и блокада останется в силе до полного достижения финальных договоренностей. Это значит, что фактическая разблокировка пролива может растянуться на неопределенный срок, удерживая цены выше фундаментальных уровней.

Сценарий отката: техническая картина и слабый спрос

Тем не менее, шансы на полноценное развитие коррекции у рынка есть. Они связаны с техническими факторами и макроэкономическим давлением.

Аналитики предупреждают, что WTI технически уязвима. Краткосрочный уклон остается медвежьим, и если цена не удержит психологический уровень в 90, следующим ориентиром для продавцов станет минимум 86,92. Движение ниже этого уровня открывает дорогу к более глубокой коррекции в район $78,88.

Подтверждает этот сценарий и фундаментал. Крупнейший импортер нефти в мире – Китай – демонстрирует тревожную динамику. Консалтинговые компании ожидают снижения спроса на бензин в КНР на 5,5% в годовом выражении и прогнозируют сохранение слабых темпов потребления как минимум до середины года.

Итог

Ситуация на нефтяном рынке – классический пример переноса внимания с физического дефицита на гипотетическое будущее. Сейчас перед нами не разворот тренда, а коррекция, вызванная переоценкой геополитических рисков. Пока Ормузский пролив не начнет пропускать танкеры в нормальном режиме, а иранская нефть не вернется на рынок, покупателям дешевых энергоносителей не стоит расслабляться.

Низкая ликвидность из-за праздников в США и Великобритании лишь усиливает волатильность, создавая иллюзию глубокого спада. Однако, как только появится любое подтверждение затягивания переговоров или срыва сделки, "быки" моментально вернутся на рынок, и это "затишье" мгновенно сменится новой "бурей".

Разблокировка Ормузского пролива, вызвавшая падение нефтяных котировок, вовсе не означает, что мировой кризис миновал. На то, чтобы вернуть планете хотя бы подобие нормальной жизни, уйдет не один месяц.

Застрявшее сырье доберется до потребителей в лучшем случае через квартал. Более того, восстановление разрушенной энергетической инфраструктуры потребует десятков миллиардов долларов.

Даже если Вашингтон и Тегеран заключат прочный мир, это не «исцелит» рынки мгновенно. Их стабилизация будет очень долгой. Открытие пролива тоже под вопросом.

#вашингтон #тегеран #доллар #нефть #кризис #рынки #котировки #энергетика

IT компании из любимиц рынка стали в 2025 году самыми гадкими из всех гадких утят. Где-то подвели рынок и ставка, а где-то сами виноваты. Недавно отчитался за 2025 год Positive, последний из интересующих меня IT игроков. Сравним теперь основные показатели: Arenadata | EV/EBITDA 6,2 | чистый долг/EBITDA отрицательный | гайденс по выручке 20-40% Астра | EV/EBITDA 6,8 | чистый долг/EBITDA 0,2 | гайденс 30% в среднем до 30 года Positive Technologies | EV/EBITDA 7,9 | чистый долг/EBITDA 1,7 | гайденс по отгрузкам 20-34% Яндекс | EV/EBITDA 6,2 | чистый долг/EBITDA 0,5 | гайденс по выручке 20% Циан | EV/EBITDA 10,3 | чистый долг/EBITDA отрицательный | гайденс по выручке 17-22% Headhunter | EV/EBITDA 5,9 | чистый долг/EBITDA отрицательный | гайденс по выручке 8% Ozon | EV/EBITDA 7,3 | чистый долг/EBITDA 1,3 | гайденс 25-30% Я, кстати, совершенно нормально отношусь к разбегу в гайденсах: на текущем рынке компании и правда не могут знать куда развернет экономику страны, а вместе с ней спрос на их товары и услуги. Какие выводы можно сделать: 1️⃣ Похожая оценка у всех, кроме Циан и еще побольше среднего стоит Пози. 2️⃣ Ни у кого нет большого долга и это прям отлично! Даже влетевший в жир Пози исправляется. 3️⃣ Гайденсы резко пришли в себя по сравнению с прошлыми годами. Причем лидер сектора стОит и растет сопоставимо с остальными. 4️⃣ ВСЕ компании стоят дешевле или почти столько же, как в последние 5 лет. Только немного выбивается Arenadata, которая в 25 году стоила меньше 5 EV/EBITDA. И снова, как и с финансами, делайте выводы кто достоин быть в ваших портфелях. У меня 3 компании из 7, в общей сложности на 15% портфеля. Продавать не планирую, при падении цены могу наращивать. Но 2026 точно не станет легкой прогулкой для IT компаний и рост котировок там если и будет, то за счет роста бизнеса и дивидендов, а не за счет вернувшейся любви рынка.

Вот на ИИС акция выросла на 100%. Потом еще короткое мощное ралли и за пару недель до 120%. Сидишь, смотришь на это безумие.

Но мне нужно продавать. Потому что в портфеле Полюса стало уже 26% — это перебор.

Тогда главные вопросы: когда продавать и сколько?

Когда: на этом январском взлете принял решение о частичном закрытии позиции. Далее я стал ждать момент.

Сколько: вот вложил я 100 руб. Акция выросла до 200 с лишним руб. Мне психологически комфортно забрать "свои" 100 руб., а вторые 100 руб. пусть лежат сколько угодно до тех пор, пока не появятся фундаментальные причины что-то менять.

В итоге, как только увидел обвал котировок продал на 100 руб. Теперь Полюс занимает 12,4% ИИСа.

Почему продал сейчас? Последние недели был отвесный рост, никто не знал до каких высот. За ним, очевидно, следовало отвесное падение. Как только оно началось, я продал.

Это была славная охота 👍

Почему не продал все? Потому что да, в январе рынок цвет мета обезумел, но сами-то фундаментальные причины всего этого роста никуда не делись.

И дальше ой еще сколько будет поводов порасти защитным активам. Пусть лежит. А чуть повышенную долю компенсирую внесениями в течение года.

При текущей доле в портфеле мне вообще без разницы сколько стоит в моменте золото — фундаментально остаются факторы за его высокую цену. Какая именно она будет завтра или в октябре — не так важно.

P.S. На автоследе также сократил. Там прибыль Полюса с нового года составила +7%.