#ойлресурс — посты и обсуждения

#ОйлРесурс #анализотчетности

Давно говорили, что на наш взгляд ненормально, когда компания показывает формально большую прибыль, но она не транслируется в денежные потоки, и вместо сокращения долга компания демонстрирует рост долговой нагрузки.

На последнем мастермайнде несколько «закусились» с Антоном Куликовым на тему Ойл Ресурса. Все давно знают, что компания поставила странные НМА на баланс на заоблачную сумму, в том числе АВО выпускали на эту тему расследование, но в конечном счёте это неденежная операция. Антон в том числе придерживался позиции, что бухгалтерское ухищрение можно откатить при желании, а бизнес скорее всего нормальный.

Сейчас подготовил расширенный ресёрч-расследование на тему того, почему всё может быть не так гладко.

В расследовании использовался ИИ, но базовые цифры видны и невооружённым взглядом — при положительной прибыли (2 млрд руб. в 2025) компания показывает отрицательный операционный денежный поток: −4,5 млрд руб. в 2025 и −1,1 млрд руб. в 2024. В том числе отрицательное увеличение дебиторки: −4,3 и −4,4 млрд руб. соответственно. Возможно выручка «ненастоящая». Также на 3,5 млрд руб. выдано займов связанным сторонам (де-факто идёт вывод денег из компании).

В расследовании добавлено много дополнительных интересных находок.

Дополнительно смущает:

— приобретение НМА на 4,3 млрд руб. в отчёте за 9 месяцев (в отчёте за 2025 этого уже нет 🤷‍♂️)

— юридические и консультационные услуги на 592 млн руб. (~14% EBITDA), рост в 5× раз!!

— продажа дочки «Оил Ресурс Переработка» в декабре 2025 за 1 000 рублей — покупатель не назван

— отчётность подписана маленьким питерским аудитором («Пром-Инвест-Аудит», 16 сотрудников, выручка 83 млн ₽) — на капитал размером с ЛУКОЙЛ

Слишком это похоже на кейсы Евротранса и Обуви России, связываться на наш взгляд с этим не стоит.

👉 https://telegra.ph/Oil-Resurs-pod-33-chto-ne-tak-s-ehmitentom-chej-kapital--kak-u-LUKOJLa-05-24

Если расследование показалось полезным, поддержите репостами плз — будем выпускать такие чаще 👆

P.S. К Антону в любом случае со сверхбольшим уважением относимся!

Майские праздники — это не только шашлыки, но и дикие качели на Мосбирже. Сегодня рынок разорвало на две параллельные вселенные. Ловите быструю сводку:

📈 Акции: Спасибо геополитике С утра рынок заливали красным. Инвесторы нервничали, фиксировали кэш и переваривали негатив. Но стоило в инфополе появиться новостям о геополитическом «майском перемирии», как графики развернулись. Падение быстро откупили, и физики радостно побежали парковать деньги в понятные дивные фишки — Сбер и Лукойл. На широком рынке снова тишь да гладь.

А вот в секторе мусорных облигаций (ВДО) сегодня настоящая резня.

📉 Ойл Ресурс: Качели продолжаются Поверили в пятничный отскок? Зря. Бумаги Ойл Ресурса (выпуск 001P-01 $RU000A105YY1 и соседние $RU000A10AHU1 серии) снова поехали вниз. Инвесторы нервничают: на рынке ходят упорные разговоры, что банки не продлевают компании кредитные линии. $Менеджмент молчит, официальных новостей нет, поэтому народ просто жмет кнопку «Продать» и уходит на забор от греха подальше.

💀 Роял Капитал: Дефолт за копейки Официально: техдефолт лизинговой компании «Роял Капитал» из Обнинска по 3-летним бумагам серии БО-03 ( $RU000A10CN47 $RU000A106JC8 $RU000A104UF3 ). Самое обидное? Ребята не смогли наскрести жалкие 2,38 млн рублей, чтобы выплатить 8-й купон. Это классическая смерть от высокой ставки ЦБ: когда твой бизнес живет на постоянном перекредитовании, дорогие деньги просто выжигают всю ликвидность. Кассовый разрыв во всей красе. У компании есть время до 13 мая, чтобы найти кэш, иначе техдефолт превратится в настоящий.

💡 Мораль дня: Пока индекс акций отскакивает на позитивных новостях, в долгах третьего эшелона спасать никого не будут. Проверяйте показатель Долг/EBITDA у ваших эмитентов, иначе следующий купон вам могут просто простить.

Кого держите из ВДО? Успели сбросить Роял? Пишите в комменты! 👇

#Базар_Рынка #итогидня #акции #вдо #дефолт #ойлресурс. $SBER $LKOH

🛢️ ООО «Оил Ресурс» российский производитель и поставщик нефтепродуктов. Основные направления деятельности компании включают трейдинг и логистику, обеспечивающие эффективную доставку сырья и готовой продукции как на внутреннем рынке, так и на мировых рынках.

🚀Старт размещения 1 августа

Наименование: ОйлРес-001P-02

Рейтинг: ВВВ- (НРА, прогноз "Стабильный")

Купон: 28.00% (ежемесячный)

Срок обращения: 5 лет

Объем: 3 млрд.₽

Амортизация: нет

Оферта: да (Колл 36 и 48 купон)

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Финам

Выпуск для всех

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

📊 Финансовые показатели