#punkfinance — посты и обсуждения

Сейчас акции компании Т-Технологии торгуются на уровне 312 рублей. После выхода отчетности акции за первый квартал 2026 стоимость бумаг сначала двинулась вниз, но потом восстановилась. Отчет компании неоднозначен и вызывает много вопросов. Ниже я рассмотрю результаты за первый квартал и дам несколько сценариев на 2026 год.

Какая прибыль за первый квартал у Т-Технологий?

В основном все ресурсы перепечатали пресс-релиз, который выпустила компания, а он говорит о росте прибыли на 46% по сравнению с первым кварталом прошлого года на 40%. На самом деле нет. В первом квартале прошлого года чистая прибыль после налогообложения была 33,4 миллиарда рублей. В 2026 году в этот же период прибыль составила 35 миллиардов.

Но в заголовок выносится не эта цифра. В заголовке говорится о 46 миллиардах рублей. Почему?

Потому что компания акцентируется на прибыли без учета переоценки стоимости финансовых активов, которыми владеют Т-Технологии. Проще говоря, здесь не учитывается снижение стоимости Яндекса, которое произошло в первом квартале этого года. Т-Технологии владеют 10% Яндекса, и снижение стоимости акций на в первом квартале привело к переоценке и убытку ~ на 13 миллиардов рублей.

В каком-то смысле не учитывать эту переоценку – это правильно. Сегодня акции снизились, завтра они вырастут, но основной бизнес Т-Банка от этого не становится хуже, и он показывает рост.

Однако я считаю, что при оценке стоимости компании стоит учитывать в том числе и активы, которыми она владеет, и результаты ее инвестиционной деятельности. И если активы, которыми компания владеет, дорожают или падают в цене, это должно отражаться и на стоимости самой компании. Поэтому я ориентируюсь на конечную прибыль с учетом переоценки всех активов.

Лично я не учел фактор Яндекса и по прибыли за первый квартал ориентировался на 50 миллиардов. Учту этот фактор в будущем.

Расходы Т-Технологий в первом квартале 2026 года.

Я для себя выделил рост резервов под кредиты. Резервы составили 45,5 миллиарда вместо 40 миллиардов кварталом ранее. Эти затраты практически не поддаются прогнозированию и могут различаться из квартала в квартал. В своей модели на 2026 года я скорректировал их заложил на уровне 45,5 миллиарда.

Также растут расходы. Т-Технологии с 2026 года изменили структуру расходов в отчетности, и теперь постатейно сложно выделить, за счет чего именно рост, но общие затраты на привлечение клиентов, маркетинг, продукт, обслуживание и зарплату составили 100 миллиардов. Это на 25% больше, чем в первом квартале 2026 года. Надеюсь, в следующие периоды затраты не будут расти так быстро, и закладываю общий рост за год на 15-20%.

Какую прибыль можно ожидать от Т-Технологий в 2026 году?

Здесь, учитывая фактор Яндекса, я бы выделил три сценария:

1. Стоимость акций Яндекса остается на уровне 4000 рублей.

В этом случае прибыль за второй квартал 2026 года у Т-Технологий также будет уменьшена ~ на 9 миллиардов, так как цена акций Яндекса продолжила снижение и во втором квартале и торгуется сейчас в районе 4 тысяч за штуку.

В этом случае я ожидаю, что прибыль компании Т-Технологии за весь 2026 год может с 190-200 миллиардов рублей. При текущей стоимости акций это соответствует P/E 4,6 – 4,9.

Напомню, в прошлом году прибыль была 192 миллиарда, с учетом стоимости Яндекса, переоценки стоимости Яндекса, когда он вырос до 4537 рублей.

2. Стоимость акций Яндекса 4250 рублей.

Прибыль Т-Технологий 200-210 миллиардов. P/E 4,4 – 4,6.

3. Стоимость акций Яндекса возвращается к уровню 4500 рублей.

Прибыль Т-Технологий 210-220 миллиардов. P/E 4,2 – 4,4.

Какие дивиденды у Т-Технологий?

Компания платит дивиденды каждый квартал. По результатам первого квартала выплатит 4,6 рублей на акцию. При этом в течение года, по обещанию менеджмента, дивиденды должны быть повышены ~ на 20%. Дивидендная доходность выйдет на уровень 7% годовых. Это, мне кажется, уже неплохо.

Стоит ли покупать акции Т-Технологий?

Учитывая то, что компания начинает потихоньку превращаться в дивидендную Истрию и по-прежнему имеет потенциал двузначного роста прибыли, я считаю, что покупка акций по цене, соответствующей P/E меньше 5, это выгодно.

Ближе к концу года я ориентируюсь на стоимость 350 рублей за акцию или выше. Как видите, я даю достаточно консервативный прогноз по сравнению с другими аналитиками.

Все будет зависеть от результатов и отчетности за следующие кварталы. Когда они выйдут, я расскажу о них на этом канале. Подписывайтесь.

Все, что я пишу, это лично мое мнение. Я ничего вам не советую и ни к чему не призываю. За все ваши действия на рынке ответственность несете только вы.

Я только делюсь с вами информацией и своей личной оценкой.

#punkfinance #ттехнологии #акции #тбанк

Сегодня я хотел бы поговорить о компании, акции и облигации которой я не буду в ближайшее время покупать. Поговорить о ней я хотел бы не из-за злорадства или радости от того, что у меня нет бумаг этой компании, а просто в образовательных целях.

Эта короткая статья будет посвящена Делимобилю.

История IPO Делимобиля.

Компания вышла на IPO совсем недавно, в 2024 году. Для выхода был выпущен дополнительный, относительно небольшой пакет акций, составляющий 9% от всех акций компании ~ 16 миллионов штук. Общее количество акций Делимобиля ~ 176 миллионов.

На старте акции стоили 265 рублей и практически сразу же выросли на 20%, выше 325 рублей за штуку.

На IPO акции были куплены по 265 рублей, и таким образом компания привлекла всего 4,2 миллиарда. 50% всех акций купили частные инвесторы.

Если посчитать, то получится, что на выходе на биржу, Делимобиль был оценен в 47 миллиардов рублей, а в пике его стоимость доходила до 57 миллиардов.

Хайповые акции. Бизнес будущего. Но что у этого бизнеса было с прибылью?

В 2023 году прибыль Делимобиля составила всего 2 миллиарда. Делимобиль вышел на IPO в самом начале 2024, и это значит, что компания оценивалась рынком в P/E на уровне 23 – 29.

Я всё понимаю, но почему так дорого?

Очевидно потому, что те, кто покупал эти акции, не смотрели на отчетность Делимобиля, а если смотрели, то, наверное, ожидали четырехкратного роста прибыли в следующем году?

В 2024 году прибыль составила уже не 2 миллиарда, а 8 миллионов рублей.

Мне легко сейчас оценивать ситуацию задним числом, я сам в IPO не участвовал и смотрю на отчетность компании уже по факту.

Но это хороший пример и хороший урок для инвестора о том, что не надо ориентироваться на громкие и хайповые новости. Не надо залазить в хайповые акции без оценки и понимания бизнеса компании.

Ориентироваться лучше на цифры и по ним оценивать реальную стоимость акций. В одной из своих статей я ранее рассказывал  о принципах, по которым оценивается стоимость акций .

Что ждет Делимобиль в будущем?

В 2025 году Делимобиль показал убыток 3,7 миллиарда рублей. За первый квартал 2026 года убыток составил еще 0,7 миллиарда. Растет обслуживание долга. Финансовые расходы составили в 2025 году 6,2 миллиарда. Притом что выручка от каршеринга после вычета затрат на обслуживание составила только 6 милдлародов. А еще есть административные расходы на зарплату и прочие расходы.

Делимобиль живет в долг. В этом году ему нужно погасить 10 миллиардов долговых обязательств, и сделать это можно, только взяв новые займы. Но кредитный рейтинг (BBB+прогноз «Негативный») не позволяет это сделать на приемлемых условиях. Доходность по облигациям составляет 25-30% годовых, это значит, что компании нужно будет выпускать новые бумаги с таким купоном. А этого бизнес Делимобиля не выдержит.

Но компании нужны деньги, чтобы оставаться на плаву. Какие есть варианты?

1. Договориться с крупными банками о выдаче кредитов под залог собственности (автомобилей). Честно говоря, не знаю, возможно ли это.

2. Дополнительная эмиссия акций – это то к чему часто прибегают компании для решения финансовых проблем. Но кто будет покупать акции Делимобиля и по какой цене? Сейчас акции стоят 76 рублей за штуку. Это значит, что весь Делимобиль оценивается в 13 миллиардов. Сколько акций нужно выпустить, чтобы привлечь, скажем, 10 миллиардов рублей? Очевидно, после такого выпуска у компании сменится владелец.

3. Третий вариант вытекает из второго – продажа и поглощение бизнеса Делимобиля. Мне третий вариант кажется наиболее правдоподобным. Мне так кажется, потому что я считаю, что проблемы Делимобиля даже не в долгах, а в его бизнесе.

Какая главная проблема Делимобиля?

Давайте посмотрим на отчет за 2025 год. Выручка компании 30,832 миллиарда. Себестоимость продаж - 24,840 милдлародов. Под себестоимостью продаж понимаются переменные затраты на бензин, на износ и обслуживание.

Таким образом, от выручки в 30,8 миллиарда у Делимобиля осталось только 6 миллиардов маржи. Маржинальность бизнеса крайне низкая, 20%. В первом квартале 2026 года она составила вообще 12%. Летом, очевидно, она немного подрастет, но вряд ли будет выше 20% по году.

Такая низкая маржинальность не позволяет окупать не только финансовые расходы и оплату процентов по облигациям, она не позволяет окупать административные расходы компании. Поэтому, даже если Делимобиль избавится от проблем с долгами, его бизнес все равно не будет окупаться. В любом случае я желаю Делимобилю удачи и повышения маржи, самостоятельно или в составе другой компании.

Надеюсь, в данной статье вы увидели, как важно лично разбираться в бизнесе компании, акции которой вы покупаете.

Подписываетесь на мой канал. Здесь я регулярно публикую разборы компаний и даю свою оценку их стоимости.

Задавайте вопросы в комментариях.

#punkfinance #делимобиль

Сегодня я проведу обзор еще одной компании финансового сектора – Совкомбанка. Отчетность по МСФО за первый квартал вышла на днях, поэтому сейчас самое время посмотреть на результаты за предыдущие периоды и сделать прогноз по прибыли в 2026 году и потенциальной стоимости акций Совкомбанка. В 2025 году из-за рекордно высокой ключевой ставки банк показал снижение прибыли. Акции снизились до минимального значения за всю историю торгов. Однако сейчас, с понижением ключевой ставки, банк, наоборот, выигрывает. Ожидается рост прибыли в 2026 году, при этом акции все еще торгуются дешево. Давайте разберем первые результаты Совкомбанка в 2026 году и начнем с традиционных для банков показателей. Чистые процентные доходы

Сегодня поговорим о том, как выбрать акции для покупки на бирже. Для начала нужно ответить на вопрос «Что такое акция?». Акция – это ваша доля в компании. Покупая акцию, вы становитесь собственником небольшой части бизнеса. Капиталистом. Буржуем.

Компания, акции которой вы купили, работает на вас. Потому что вы ее владелец. Вернее, конечно сказать, совладелец. Обладатель ноля целых, ноля десятых ноль-ноль-одного процента конторы «Рога и копыта». Но тем не менее.

Цель покупки акции – заработать на росте компании. Вы берете акции по текущей цене, и, если бизнес растет, растёт также и стоимость акций, а вы получаете прибыль. Отсюда следует нехитрый вывод, что покупать следует акции компаний, которые растут.

Но очень многие начинающие частные инвесторы не знают, как правильно оценить бизнес и его потенциал. Следуя за хайпом и новостями, они покупают то, что, по их мнению, должно вырасти, опираясь на сиюминутные новости. На блокировке YouTube и Telegram они покупают VK, на росте нефти – акции Роснефти. Школьники и боты постят на Пульсе свои «сигналы», и никто не пытается посчитать. Никто не пытается ответить на вопросы:

«А дорого ли компания стоит сейчас?»

«А какие прогнозы по росту прибыли у компании?»

«А как, собственно, VK может заработать на блокировке Телеграма, если мессенджер MAX – это бесплатный сервис и приносит только затраты на разработку, поддержку и рекламу?»

Давайте вспомним, что Дуров со своим Телеграммом выходил на положительную прибыль 10 лет. Десять лет, Карл!

Поэтому я не советовал бы при покупке акций ориентироваться на новости (только при продаже). Я бы посоветовал вам покупать компании, которые показывают рост прибыли независимо от внешней конъюнктуры, при условии, что их акции стоят дешево.

Но как понять, дешево или дорого стоит акция? Для этого нужны критерии оценки стоимости.

Критерии оценки стоимости акций.

1. Дивидендная доходность (ДД). Самый простой и понятный критерий. Начать разбираться лучше с него. Компания может выплачивать акционерам часть своей прибыли, например, 25%, 50% или 75%. Как правило, доля прибыли, которая выплачивается владельцам в виде дивидендов, оговаривается в так называемой «дивидендной политике».

Для оценки компании вам нужно знать, какой размер выплат приходится на одну акцию. Рассчитать его можно следующим образом:

d = (E/N)*k, где d – размер дивидендов, выплачиваемых на одну акцию, E – годовая прибыль компании, N – количество акций, а k – доля от прибыли, которую компания выплачивает в виде дивидендов.

Зная размер дивиденда на акцию, вы можете разделить его на стоимость акции и получите дивидендную доходность:

ДД = d/p, где p – стоимость одной акции.

Для примера: я недавно публиковал разбор Сбербанка по результатам их работы за первый квартал 2026 года. Сбербанк ежегодно выплачивает 50% прибыли в виде дивидендов. Прибыль за 2025 год составила 1,7 триллиона. Рассчитанный размер дивиденда на одну акцию 37,65 рублей. Эту сумму Сбербанк заплатит летом 2026 года своим акционерам. При стоимости акций в 324 рубля ДД Сбербанка = 12%.

Прогнозируемая прибыль за 2026 год около 1,95 триллиона. Это значит, что если вы купите акции сейчас, по цене 324 рубля, то в 2027 году, при выполнении прогноза, получите около 43 рублей на акцию. ДД будет уже 13%.

Много это или мало? Решайте сами. Сравните это с дивидендной доходностью других компаний. Но если дивидендная доходность растет из года в год, то должна расти и стоимость акций.

А ДД, как вы понимаете, платится из прибыли. Поэтому смотреть нужно на динамику прибыли компании.

2. P/E. Возможно, самый главный критерий для оценки стоимости акций. Не все компании платят дивиденды. Большинство, если и платят, то не очень большие. Но это не значит, что вы не можете заработать на таких акциях. Зачастую даже наоборот.

Выплачивая акционерам большие дивиденды с прибыли, компания изымает деньги из оборота и не пускает их в развитие бизнеса. Такой бизнес не растет быстро. Возможно, ему уже некуда расти.

Быстроразвивающийся бизнес всю свою прибыль инвестирует в себя и может показывать прирост прибыли в 20-30-50% за год.

Потом, когда-нибудь, когда компания вырастет настолько, что из-за большого объема вливание прибыли в дело уже не будет давать такого эффекта, компания может начать платить дивиденды и повышать их.

Но пока этого не произошло, есть возможность купить растущую компанию и заработать на ее быстром росте. Для примера расчета P/E возьмем еще одну компанию из банковского сектора – Т-Технологии. Ее разбор также есть на моем канале. Ее прибыль в 2024 году приросла на 51%, в 2025 на 57%. В 2026 я закладываю рост на 20%.

При этом, внимание: в мае 2023 одна их акция стоила 330 рублей, в мае 2024 — 280 рублей, в мае 2025 — 320 рублей, и вот сейчас, в мае 2026, она падала до 304 рублей и сейчас поднялась до 314. Стоимость Т-Технологий практически не изменилась с 2023 года. Так в чем же дело? Почему, если прибыль так растет, акции не выросли?

Чтобы ответить на этот вопрос давайте посмотрим на коэффициент P/E. Это отношение стоимости компании к ее годовой прибыли.

Е — это годовая прибыль, а стоимость компании рассчитывается как P = N*p, где N— количество акций, а p — стоимость одной акции.

Мультипликатор P/E показывает, за сколько лет бизнес окупает стоимость своей покупки за счет прибыли.

По прибыли 2023 года у Т-Технологий мультипликатор P/E = 11, по прибыли 2024 P/E = 6, по прибыли 2025 P/E = 4,5 и сейчас по прогнозируемой мной прибыли в 2026 P/E = 4.

Как видите, произошла глобальная переоценка Т-Технологий рынком. Вообще для банков нормальным P/E считается значение около 5, так что можно сказать, что ранее Т-Банк просто стоил слишком дорого. Однако, в такую оценку, безусловно, были заложены ожидания по росту бизнеса, которые и воплотились в полной мере. Более высокий P/E для растущих компаний — это нормально.

Но, видимо, множество историй со сменой владельца, сменой имени, повышением ключевой ставки и требований к достаточности капитала, а также допэмиссия, которая должна будет скоро пройти, — все это сыграло свое дело, и теперь акции Т-Технологии торгуются с P/E ниже 5.

А это уже, на мой взгляд, достаточно дешево для компании, которая показывает +20% к прибыли за год. Поэтому я купил Т-Технологии.

Но возникает вопрос, как вообще понять: компания переоценена или недооценена по мультипликатору P/E?

Чтобы это понять, надо смотреть на другие компании из того же сектора и сравнивать их. При прочих равных, следует покупать ту компанию из сектора, у которой P/E ниже. При этом нужно прогнозировать прибыли и считать P/E не по прибыли за прошлый год, а за будущий.

Конечно же, тут может быть множество разных факторов, скрытых вопросов и подводных камней, которые потребуется учесть. Но P/E — базовый мультипликатор, на который нужно смотреть в первую очередь.

Ну а что, если у компании отрицательная прибыль? Как тогда можно оценить стоимость ее акций?

3. P/S. У меня нет акций компаний с отрицательной прибылью. Но они торгуются на бирже. 28 лет «Озон» показывал отрицательную прибыль. Зато он вышел на IPO в 2020 году. И вот только сейчас, последние 3 квартала, «Озон» показал положительную прибыль.

Почему же покупаются акции «убыточных компаний»?

Все потому, что работа в убыток в первые годы (как показывает практика, даже десятилетия), во время становления, формирования и захвата рынка — это нормально.

Прибыль будет потом. Когда рынок будет захвачен, когда бизнес вырастет до определенного уровня и начнет уже наконец отбивать плату за аренду офиса в Москва сити, или когда акционерам надоест убыток и они захотят урезать косты.

При оценке стоимости акций таких компаний используется мультипликатор P/S. Это отношение стоимости компании к ее выручке.

Его физический смысл в том, что он показывает объем компании. Какими деньгами она ворочает. Крупная рыба быстро не утонет, и ей легче выйти на прибыль.

Нормальным считается значение P/S около 1. Принято считать, что больше двух — это дорого. Но когда у компании отрицательная прибыль, еще более важно смотреть на всю ее отчетность. Особое внимание нужно уделить расходам. Нужно разобрать структуру затрат и долговую нагрузку.

Нужно понимать, когда и за счет чего компания должна выйти в прибыль и какой объем этой прибыли будет.

Иначе вы покупаете кота в мешке.

При этом, конечно, вам не обязательно прямо самим изучать отчётность. Все-таки в интернете можно найти нормальные разборы по ключевым российским компаниям.

Анализ компаний, которые интересны мне, я провожу на этом канале. Какую компанию хотели бы проанализировать вы?

Подписываетесь и задавайте вопросы в комментариях.

#punkfinance #акции #российскиеакции

Данная статья – это гайд о том, как пользоваться банком ВТБ. О том, какие есть у ВТБ продукты: карты, кредиты, вклады, кешбэки и подписки, и о том, какие выгоды они дают.

Здесь я расскажу не столько о том, как пользоваться личным кабинетом, а скорее о том, как заработать на продуктах ВТБ. Поделюсь некоторыми лайфхаками, которыми я сам пользуюсь на протяжении нескольких лет.

Традиционно скажу, что я никого не рекламирую, не даю никаких реферальных ссылок и ни к чему вас не призываю. Я только делюсь с вами информацией, которая, надеюсь, вам пригодится.

Ключевая идея, которую я хотел бы донести, заключается в том, что на банке можно зарабатывать. Грамотное использование простых финансовых инструментов поможет вам получать пусть не очень большую, но зато очень приятную прибавку к вашей заработной плате.

Получить эту прибавку позволяют, главным образом, три банковских продукта: кредитная карта, вклад и кешбэк. О них и еще о некоторых мы сегодня и поговорим.

Как пользоваться кредитной картой ВТБ?

Правильное использование кредитки не только не будет стоить вам каких-то денег, а даже наоборот позволит вам получать дополнительные деньги на регулярной основе.

Основной кредитной картой ВТБ является карта «110 дней без процентов». По ней вы сможете совершать покупки в кредит, но без каких-либо процентов и дополнительных платежей, если, конечно, будете своевременно возвращать на карту минимальный ежемесячный платеж и через три месяца вернете на карту деньги, которые за этот период потратили.

Главный принцип заработка на кредитных картах: никогда не платить своими деньгами. Свои деньги вы должны накапливать, а расплачиваться кредитными деньгами, которые даются вам абсолютно бесплатно.

Когда все ваши траты проходят в кредит, объем ваших собственных денег увеличивается. С кредиткой на три месяца вы увеличите количество денег на размер вашего трехмесячного дохода (или, вернее сказать, расхода, но, к сожалению, часто это приблизительно одно и то же).

Стоит ли говорить, что все это имеет смысл, только если вы будете возвращать деньги вовремя? Я надеюсь, вы это понимаете.

Дорогу нужно переходить на зеленый свет. А деньги на кредитку нужно возвращать до окончания беспроцентного периода.

Деньги, необходимые для погашения кредитки, нужно не тратить, а держать на своих счетах. То есть, если вы должны 500 тысяч по кредитке, у вас должны быть 500 тысяч на счету.

Но какой смысл в этих деньгах, если их все равно нужно будет вернуть? Смысл, конечно же, в том, что пока эти деньги у вас, их нужно держать не на обычном счете, а на вкладе.

Как пользоваться вкладами ВТБ?

Сегодня я проведу обзор одной из самых интересных компаний на российском рынке – Сбербанка.

Главный банк страны. Важный источник денег для бюджета. Сбербанк выплачивает дивидендами государству почти 0,5 миллиарда рублей. Главный акционер заинтересован в дивидендах, поэтому компания ориентирована на получение прибыли. Говорю об этом, потому что, на мой взгляд, не все государственные компании ставят перед собой цель по прибыли. Например, тот же ВК, пока, по моему мнению, такой цели не имеет.

Давайте посмотрим подробнее на фактические темпы прироста и прогноз по основным показателям Сбера.

Чистые процентные доходы.

Сегодня вышли финальные данные по инфляции за апрель 2026 года и статистика за первые 4 дня мая. Как мы и ожидали, в апреле инфляция оказалась ниже цели Центробанка. И даже чуть лучше, в последние 3 дня апреля инфляция была отрицательной.

Первые дни мая идут в том же тренде, инфляция меньше нуля – 0,01% за первые четыре дня.

Я уже писал о том, что многие люди боятся брать кредит в банке. Это иррациональный страх, который возникает из-за непонимания того, как устроены финансы. В этой статье я хочу развеять много распространённых мифов о кредитах и рассказать о том, как взять кредит, чтобы стать богаче. Людей в основном, на мой взгляд, совершенно напрасно, пугают две вещи.

Когда берешь кредит, нужно отдать больше, чем взял.

Переплата по кредиту выглядит как потерянные деньги. Как дополнительная трата. Когда человек берет ипотеку на 30 лет, он видит, что стоимость кредита, то есть сумма процентов по ипотеке, будет в два-три раза больше, чем стоимость покупаемой недвижимости. Создается ложное ощущение того, что стоимость квартиры увеличивается в два-три раза.

Я приведу пример, представьте, что у вас есть возможность взять 1 миллион рублей под 12 процентов годовых. Звучит как сказка. Так оно и есть, это просто пример.

У вас на выбор два варианта:

Вариант 1. Взять 1 миллион рублей на 30 лет. Тогда вместе с телом кредита вам нужно будет отдать 3,7 миллиона. Сумма начисленных процентов составит 2,7 миллиона рублей. Это 264% от заемной суммы.

Вариант 2. Взять 1 миллион на 5 лет. Тогда вам нужно будет вернуть 1,33 миллиона, а переплата составит всего 330 тысяч. То есть 33% от миллиона.

Вопрос: какой вариант вам кажется более выгодным?

Финансист всегда выберет первый вариант.

Процентная ставка в обоих кредитах одинаковая, и выгоднее тот вариант, при котором деньги вам даются на больший срок. Потому что чем длиннее срок кредита, тем больше риски повышенной инфляции.

Фактически ваш платеж будет уменьшаться постоянно, как минимум на процент инфляции. И то, что вы заплатите в течение 30 лет, фактически это совсем не та сумма, которую вы видите в расчетах перед получением кредита. Эту сумму нужно уменьшать как минимум на процент инфляции, а лучше на процент банковских ставок по вкладам (который, как правило, несколько больше). Это называют дисконтированием.

В любом случае, если вы ожидаете, что инфляция будет маленькой на протяжении 30 лет и процентные ставки по вкладам или другим относительно безопасным финансовым инструментам в ближайшие 30 лет не будут превышать 12%, то в этом случае вы можете взять кредит на 30 лет, но закрыть его заранее. Или можете перекредитоваться на более выгодных условиях. Никто не мешает вам этого сделать.

Поэтому, когда вы берете кредит, нужно смотреть на реальный процент по ставке и соотносить его с возможной инфляцией. Также нужно смотреть на размер периодического платежа и соотносить его со своими доходами. При равном проценте лучше выбирать больший срок кредита, т. к. это уменьшит регулярный платеж. А вот смотреть на сумму переплаты не стоит.

Перейдем ко второму нерациональному страху.

Я не хочу быть в долгу перед банком.

Желание закрыть ипотеку заранее может быть вредным. Гоните его прочь.

Мне хочется кричать, когда я вижу, как люди заранее закрывают льготную ипотеку, взятую в 2019 году (под 6%), при ставке ЦБ в 21%. Они рады, что «наконец-то избавились от этой кабалы», «сбросили груз» и «теперь ничего никому не должны», а для меня это все равно что выкинуть деньги из окна вагона на полном ходу.

Если у вас есть деньги для закрытия кредита, подумайте, что вам выгоднее: закрыть кредит или положить эти деньги на вклад в банке, или инвестировать их в низко рискованные бумаги. Если ставка по кредиту ниже, чем проценты от вкладов и инвестиций, то кредит закрывать заранее не надо. От этого вы станете беднее.

Не спешите нести деньги в банк только для того, чтобы не быть кому-то должным. Наличие кредитных обязательств и их грамотное использование — это нормальная и даже необходимая практика.

Вместо того чтобы нести в банк свободную наличность, как только она у вас появилась, можно открыть тот же ИИС и получить налоговый вычет. Можно купить какое-нибудь паркоместо и сдавать его в аренду.

А то я знаю людей, которые сначала занесли в банк несколько миллионов, чтобы досрочно погасить ипотеку под 6%, а потом жаловались, что хозяин парковки, которую они арендуют, повышает цену. А сами они парковку купить не могут, потому что цены на нее «нереальные». А еще потому, что они закрыли кредит заранее.

Как взять кредит и стать богаче.

Как я писал выше, если вы берете кредит, нужно смотреть на размер ежемесячного платежа и соотносить его со своими доходами. Это понятно. Но ниже я хочу рассказать, как надо брать кредит, чтобы стать при этом богаче.

Главный принцип в том, что брать кредит можно только тогда, когда вы получите от этого финансовую выгоду.

Начнем с антипримера:

Допустим, вам хочется на море. Что там говорить, всем хочется. Но денег не хватает. И вот вы занимаете небольшую сумму. Проценты конские, но переплата небольшая – несколько десятков тысяч.

Это кредит неправильный. Вы потратили больше деньге на развлечение. На то, что не принесет вам никакой финансовой выгоды. Если так поступать, то скоро у вас не будет денег не только на море, но и на квартплату.

Давайте теперь приведем примеры кредитов, которые принесут финансовую выгоду.

Покупка недвижимости:

Ипотека — это долгая история, но это один из самых выгодных типов кредитов для клиента. Недвижимость растет в цене, это факт. Когда вы покупаете свое первое собственно жилье, вы экономите на аренде. Если это второе жилье, вы можете сдавать его в аренду. Вы берете дешёвые деньги у банка (проценты по ипотеке, как правило, всегда ниже других типов кредитования) и инвестируете их. И пусть какое-то время, возможно, вам придется посидеть на хлебе да на воде, но в итоге вы станете богаче.

Инвестиции в арендное жилье:

Если вдруг у вас есть маленькая квартира, которая стоит без дела и требует ремонта, но денег на него нет, тогда имеет смысл взять кредит, сделать ремонт, купить новую мебель и сдать квартирку в аренду. Все это окупится. Для покупки мебели не надо даже брать кредит под проценты, а можно оформить рассрочку или купить по кредитной карте с долгим периодом. Стоимость мебели вместе с кухней и бытовой техникой окупается за год (из личного опыта).

Я понимаю, что «не у всех «завалялась маленькая квартирка», но это хороший пример, чтобы объяснить принцип, под что можно и нужно брать кредит.

Инвестиции в недвижимость:

Об этом частично говорили выше, но кроме жилых квартир есть еще паркоместа (ГСК), дачи, участки. Это тоже недвижимость, которая растет в цене и которую можно сдавать в аренду, но она может стоить дешевле, чем квартира.

Кредит для покупки автомобиля:

Как ни странно, сейчас покупать автомобиль в кредит выгоднее, чем за свои деньги. Проценты по автокредитам гораздо ниже, чем по потребительским, и ниже, чем потенциальная доходность по многим финансовым инструментам. Конечно, я говорю не о вкладах, но если бы мне сейчас нужно было бы покупать машину, я бы, возможно, взял ее именно в кредит, а свои деньги бы инвестировал.

Инвестиции на ИИС:

Сейчас это не так актуально, т. к. ставки слишком высоки, но при более низких ставках, если вы уверены в том, что делаете, и самое главное делаете это не в первый раз, или хотя под руководством того, кто это когда-то делал, то можно взять кредит и для инвестиций в финансовые инструменты, в частности на ИИС. Ведь за сам факт внесения суммы на ИИС вы получите от 13% кешбэка от государства. Возможно, это немного надуманная ситуация, но если, допустим, в декабре у вас нет лишних 400 тысяч рублей для внесения на ИИС, то имеет смысл взять кредит (главное, с низким процентом), и тогда он окупится.

Я хочу донести сам принцип. Кредит имеет смысл брать, если ставка по нему меньше, чем вы можете заработать на этих деньгах.

Думайте своей головой и помните, что все риски несете лично вы. Оценивайте свои возможности.

#punkfinance #кредиты #кредит

Вчера вечером на рынке был обвал. В минимальном значении индекс IMOEX (индекс Московской биржи) снижался до 2630 пунктов, но потом немного подрос на новостях о перемирии на период Дня Победы. На мой взгляд, снижение индекса вызвано предстоящей двухмесячной паузой в заседаниях ЦБ по ключевой ставке и опасениями о том, что в этот период может случится что-то такое, что повредит продолжению снижения ставки. Когда на горизонте не маячит фактор ЦБ, в отсутствии других глобальных позитивных драйверов, вверх берет медвежье сознание. Все это лично мое субъективное мнение, основанное на моем субъективном опыте, но мы много раз наблюдали рост перед заседаниями ЦБ и откат по факту снижения ставки. Между тем, вчера на бирже падали все. Не только те компании, которым давно пора лежать на дне, но и те, кто платит большие дивиденды и по фундаментальным показателям и планируемой прибыли должны стоить на 30-40% процентов дороже текущей стоимости. Поэтому часто общая просадка котировок — это удачный момент для того, чтобы докупить хорошие бумаги, временно просевшие на падающем рынке. Главное — знать, какие бумаги хорошие. А для этого нужно смотреть на фундаментальные показатели компаний и прогнозы по прибыли. Какие бумаги можно закупить на просадке? Сейчас лучше других себя чувствует финансовый сектор. Конечно, он выигрывает от снижения ключевой ставки, впрочем, как и все. От снижения ставки выигрывает любой бизнес. Но смотреть нужно не на те компании, которым выгодно улучшение общей экономической ситуации (повторюсь, оно выгодно всем), а на те компании, которые уже сейчас планируют и, главное, показывают рост прибыли. Я расскажу о том, что вчера докупил я. Я совершал покупки на ИСС, поэтому выбирал то, что можно держать долго. 1. Конечно, Сбербанк. Я уже делал сравнительный разбор Сбербанка и ВТБ в другой статье. Сегодня была хорошая возможность купить Сбер по 318 рублей за акцию. Это при том, что уже объявлены дивиденды в 37,5 рублей на акцию, и отсечка будет в июле. А в следующем году, по текущим темпам роста прибыли Сбербанка, дивиденды должны составить 43,5 рубля. P/E Сбера по прибыли за 2026 года и по текущей цене = 3,7. Поэтому, если я вижу Сбербанк за 320 рублей, у меня возникает неудержимое желание его купить. Сбербанк я планирую держать долго, а дивиденды реинвестировать. 2. Совкомбанк. Тоже представитель финансового сектора. Прошел дно по прибыли в 2025 году и в последнем квартале прошлого года уже чувствовал себя хорошо. В этом году прогнозируется рост прибыли с 49 до 70-75 миллиардов рублей (рост на 50%). За первый квартал прибыль по РСБУ составила 16 миллиардов. Ждем данных по МСФО. В следующих кварталах прибыль исторически больше. В то же время сейчас акции торгуются на исторических минимумах – 12 рублей. По такой цене P/E Совкомбанка, по планируемой прибыли за 2026, так же около 3,7. За 2025 год банк должен заплатить только 0,35 рублей дивидендов на акцию (это 3% доходности). Но по итогам 2026 планирует направить на дивиденды 25-50% прибыли. Будем следить за отчетами Совкомбанка. Если отчеты будут хорошие, а акции недорогие, то можно докупать. 3. ОФЗ. После пиков перед заседанием ЦБ, государственные облигации просели на 1,5% процента. Купонная доходность долгосрочных бумаг составляет около 13,5%. Я докупил два выпуска: один погашением в 2040 году, другой в 2042. Высокая процентная ставка, фиксированная до 40-го года + потенциальный рост номинала бумаги на 30-40% в перспективе двух лет. В этой идее нет ничего нового. Конечно, при ухудшении в экономике и, не дай бог, в случае перехода ЦБ к повышению ключевой ставки, стоимость облигаций может просесть. Но, во-первых, это временно, а во-вторых, у ОФЗ есть один большой плюс: они дают купонный доход, который определен заранее, который не зависит от того в какую сторону идет рынок, и который можно реинвестировать. Вот три бумаги, которые, на мой взгляд, можно докупить. Но, как всегда повторю, что решение о покупке вы принимаете сами. Я вам ничего не советую, а только делюсь информаций. Я могу быть не прав. Я могу ошибаться. Более того, я точно где-то ошибаюсь. Как и все. Все совершенно точно в чем-то когда-то ошибаются. Это жизнь. На выходных должен выдаться свободный день, и я подготовлю для вас более подробный отчет и разбор по другим двум-трем компаниям. Напишите в комментарии, разбор кого вы бы хотели увидеть.

#punkfinance

#сбер #сбербанк

#совкомбанк

#офз

Сегодня вышли данные по недельной инфляции с 22 по 27 апреля. И хотя месяц еще не кончился, уже можно практически подвести итоги месяца.

В начале апреля инфляция была еще высокой. Она набрала оборот в марте, когда бюджетное правило по продаже валюты уже перестало действовать, а валюта от продажи нефти, после роста цен, еще не пришла. Но это не было системное повышение. Подражали, как заметила Эльвира Набиуллина, бензин и путевки в Египет.

Но следующие три недели месяца инфляция была низкой, а в середине месяца практически нулевой.

И несмотря на то, что апрель еще не закончился, мы позволим себе аппроксимировать оставшиеся три дня по динамике последней недели и предсказать месячную инфляцию на уровне 0,25%. Плюс-минус 0,2%.

Что это значит для нас? Что это значит для ставки, решение по которой хоть и не нужно принимать в мае, но нужно будет принять в июне? Что это значит для ЦБ?

Чтобы предположить возможный ответ на этот вопрос, давайте посмотрим на динамику инфляции и сравним ее с целью Центробанка.

Сегодня «подъехали» данные по инфляции за последнюю неделю. С 14 по 20 апреля она составила всего 0,01%. Напомню, что на прошлой неделе она и вовсе была нулевой. Итого накопленная инфляция за апрель 0,18%.

Ранее я публиковал подробную статью о динамике инфляции за последние полтора года и о таргете, на который стремится выйти Центробанк. Эту статью вы можете прочитать здесь

Теперь, когда есть более подробная статистика по инфляции в апреле, давайте попробуем предположить, как она повлияет на решение ЦБ 24 апреля.

Какую инфляцию можно ждать по итогам апреля?

Сейчас инфляция идет на уровень 0,27% за апрель. Напомню, что таргет ЦБ по инфляции на этот месяц – 0,36%. То есть текущая динамика лучше цели. Конечно, данные за последние две недели не могут говорить об уверенном долгосрочном тренде, но давайте посмотрим, а какие факторы сейчас могут инфляцию разогнать?

Рубль растет вместе с повышением нефтегазовых доходов. Поступления в бюджет от тех же нефтегазовых доходов также растут и должны превысить заложенный в бюджете уровень. И при этом бюджетное правило, которое в текущей ситуации могло бы ослабить рубль и уменьшить доходы бюджета, не действует. Его должны запустить только в июле 26 года.

Конечно, я не вижу всей картины. Если вы знаете другие факторы, которые могут повлиять сейчас на инфляцию, пожалуйста, поправьте меня. Но мне видится, что ее динамика в апреле и в ближайшие месяцы может опережать KPI ЦБ (в хорошем смысле).

Какое решение по ключевой ставке примет Центробанк 24 апреля?

После 24 апреля Центробанк возьмёт перерыв на два месяца, и следующее заседание, на котором будет пересмотрена ключевая ставка, состоится уже только 19 июня. Возможно, что ЦБ, при текущей динамике инфляции, не захочет оставлять ключевую ставку на таком высоком уровне (сейчас она составляет 15%) еще на два месяца. И, возможно, ЦБ решит понизить ее сразу на 1% до 14%.

С другой стороны, возможно, ЦБ будет опасаться роста кредитования в случае большого снижения ключевой ставки и, чтобы этого не произошло, понизит ставку только на 0,5%. Так же, как делал это каждый раз ранее.

Как вы понимаете, Центральный Банк пытается проплыть между Сциллой и Харибдой. Куда повернет колесо Одиссей в следующую секунду? Этого точно не скажет, наверное, и Гомер.

И вообще, насколько я понимаю, решение принимается непосредственно в день заседания участниками обсуждения. И сами эти участники, если спроси их сейчас, а какое решение вы примете, наверное, тоже не ответят.

Хочу подчеркнуть, что информация, которой я владею, не является полной. О том, как я ее интерпретирую, вообще говорить не стоит.

Поэтому думайте сами.

#punkfinance #инфляция #ключеваяставка

Автор этой статьи сам периодически ищет в интернете разные банковские продукты. Мне очень нравятся кредитные карты с возможностью бесплатного снятия наличных. Но, по понятным причинам, таких предложений, как правило, очень мало.

Я расскажу в этой статье о двух единственных предложениях, которые есть на текущий момент на рынке. Попутно, дабы немного занять свое и ваше время, я опишу, в чем смысл таких карт и почему их так сложно найти.

В чем смысл кредитных карт?

Я долго думал, с какой фразы начать, и решил начать с фразы: «Русский человек боится брать кредит». Боится исторически и по тысячи причин. В русской ментальности взять кредит — значит подписать контракт с Сатаной. Банк в нашем представлении — это часть некой силы, которая говорит о благе, но вечно совершает зло.

Кредитная карта при этом выглядит как самая опасная форма кредита. Ведь по ней можно взять деньги в долг и не платить. Когда я говорю «не платить», я имею в виду не платить проценты. Сами деньги, конечно, придется вернуть, ведь они заемные. И вот такие деньги, которые вы получили в заем без необходимости платить за заем проценты, называются «бесплатными деньгами». Сколько взяли — столько и отдали.

Какая первая мысль возникает при прочтении этих строк? «Все равно обманут». И действительно, какой смысл кому-то давать «бесплатные деньги»?

Ответ такой: для банка смысл кредитных карт в том, что он получает выручку от операций по карте. Банк не получает процентный доход от вас, но он получает процент от каждой совершенной по кредитной карте операции. Банк берет с каждой операции какую-то копеечку, за которую платит продавец.

И это очень хорошо, потому что рождается дополнительная банковская услуга, повышается стоимость конечного продукта для потребителя, одним словом, ВВП растет.

А в чем смысл кредитных карт с выдачей наличных?

Для потребителя кредитная карта с выдачей наличных (без процентов и без комиссии) — это самый лучший вариант. Бесплатные деньги, полученные таким путем, можно использовать не только для повышения собственного мелкобуржуазного потребления, но и, в том числе, дать их в рост. Тому же банку, что их выдал, например.

Но в чем же смысл таких карт для банка? Ведь банк в убытке.

Да, банк в убытке. Поэтому таких карт на рынке мало. Но такие карты нужны, чтобы привлекать новых клиентов. Это киллер-оффер, который должен выделить одинокий банк в голубом тумане информационно-рекламного моря.

Какие банки дают кредитные карты с бесплатным снятием наличных?

Теперь, когда мы разобрались в предмете нашего поиска и набрали достаточный для публикации в интернете объем статьи, можно перейти к сути и сказать, что сейчас на рынке есть только два известных мне предложения.

Пойдем по порядку:

1. Альфа-Банк. Карта 60 дней без % — так карта называется у меня. С нее можно снимать до 50 тысяч рублей в месяц наличных в банкоматах банка без комиссии и процентов. Переводы так не работают. Поэтому раз в месяц приходится по старинке ходить ногами в банкомат. В новый месяц можно снять еще 50 тысяч рублей. Бесплатный период может быть увеличен либо один раз бесплатно, либо за дополнительную плату, либо за подписку. Сейчас пока присматриваюсь к этим опциям. Если они окажутся выгодны — напишу об этом позже.

2. Т-Банк. У меня три карты этого банка, которые выдают наличные без процентов и комиссий: две карты «Платиум» и одна «ALL Airlines». С каждой, при оформлении подписки Pro, можно переводить (именно переводить, а не "снимать наличкой") до 100 тысяч рублей в месяц. Подписка окупается. Но самое чудесное в Т-Банке — это то, что, во-первых, деньги с карт можно просто переводить, без визита в банкомат, а во-вторых, то, что после возврата денег их можно снова снять через секунду. Не надо ждать даже следующего дня.

Вот и все предложения по кредиткам со снятием наличных, которые мне известны. Раньше был еще Росбанк, но он закрылся.

Если вы знаете что-то еще, поделитесь, пожалуйста, в комментариях.

Никого не рекламирую, ни к чему не призываю. Думайте сами.

#punkfinance #кредиты #карты

Уже 24 апреля состоится очередное заседание Центробанка, на котором с большой степенью вероятности ставка может быть понижена на небольшой процент.

Это значит, что фондовые рынки (акции и облигации) будут расти, а проценты по вкладам снижаться.

Поэтому вполне логично заглянуть на странички разных банков и поинтересоваться, а какой у них там сейчас процент? Сесть, так сказать, в уходящий поезд высокой процентной ставки и проехать еще пару станций под защитой системы страхования вкладов. Ибо дальше ехать будет уже не так интересно.

Специально для этого я сделал подборку самых интересных вкладов на текущий момент.

Все вклады из этой подборки либо открыты у меня на текущий момент, либо действовали ранее, либо будут открыты мною чуть позже.

Я никого не рекламирую. Не даю никаких рекламно-реферальных ссылок. Всего этого здесь нет. Я делюсь с вами информацией, попутно обновляя свою базу и намечая план действий так, как я бы этого, возможно, не сделал, если бы делал только для одного себя.

Из всего вышесказанного следует также, что я буду рассказывать только о вкладах интересных лично мне в текущий момент времени.

Начнем.

Какие вклады мне интересны?

Конечно, это вклады с максимальной процентной ставкой. Также это вклады на короткий период. Два – три месяца, и даже месячные, и даже суточные, и даже совсем уже странные – на 14 суток.

Для большинства этих вкладов действует приветственная надбавка для новых клиентов (за первое открытие вклада в банке). Так банки борются за клиента и конкурируют друг с другом. А конкуренция – это всегда хорошо.

И нет никакого злоупотребления в том, чтобы переводить деньги из банка в банк, туда где ставка будет выше.

Просто, чтобы работа финансовых продуктологов и маркетологов не пропала даром, мы с вами, я считаю, должны их поддержать и попробовать сначала один, потом другой, а может, и даже несколько сразу их продуктов.

Лучшие вклады в банках на 21.04.26