#ттехнологии

🚀 Выручка +35% в 2025 году 📈 Прибыль +57% — ускорение даже лучше, чем в 2024-м 💰 А главное — ROE среди крупнейших банков просто космос 🌌 Сейчас компания торгуется на уровне «Сбера» и «Дом.РФ» 🤝 Но потенциал — выше за счёт той самой эффективности. ⚡️ Мой взгляд: справедливая оценка должна быть выше. Следим за отчётами и ловим момент 🎯 #ТТехнологии #Рост #ROE #БАЗАР #Идеи

Организационная зрелость — главный барьер российского AI. Технологии уже не проблема «75% компаний упираются в стоимость внедрения ИИ», — сообщают «Ведомости» и Т-Технологии. Но это лишь верхушка айсберга. Настоящий тормоз — организационная незрелость. Бизнес наконец перестал воспринимать искусственный интеллект как «волшебную кнопку», но ещё не научился относиться к нему как к инструменту, требующему фундаментальной перестройки процессов. Технологически продукт уровня средней сложности сегодня можно собрать командой из 1–3 человек. Проблема не в коде — проблема в менеджменте, который продолжает работать по алгоритмам 2010-х годов. Стоимость — не причина, а симптом Да, лицензии, облачные мощности и зарплаты AI-специалистов стоят дорого. Но 75% жалоб на «высокую стоимость» на самом деле маскируют другое: компании не готовы менять бизнес-процессы под AI. Они пытаются воткнуть нейросеть в старый конвейер и ждут чуда. Чуда не происходит. Возникает разочарование, проект закрывают, а в отчёт пишут «слишком дорого». На деле — слишком инертно. Команда из трёх человек может больше, чем отдел из тридцати Сигнал от Т-Технологий показательный: современные AI-продукты (чат-боты, классификаторы, генераторы отчётности) реально создавать микрокомандами. Фреймворки и LLM-API снизили порог входа до нескольких недель разработки. Но в российской корпоративной среде эти микрокоманды либо не создаются, либо задыхаются в бюрократии: согласования, техзадания на полгода, требования «полного покрытия» прежде чем запустить пилот. В итоге стартап из трёх ребят делает за месяц то, над чем корпорация мучается год. Что значит «организационная зрелость» для AI? Это способность компании: · быстро формировать кросс-функциональные команды (IT + бизнес + аналитика); · давать им право на ошибку и итерации; · пересматривать KPI и регламенты под AI-решения (например, разрешить чат-боту отвечать клиенту без визы юриста); · принимать, что точность 95% — это уже хорошо, и не требовать 100% на старте. Без этого AI останется игрушкой для «цифровых энтузиастов» внутри компании. С этим — становится драйвером реальной эффективности. Российская специфика На Западе проблема организационной зрелости решается через культуру Agile, DevOps и product ownership. В России к этому добавляется высокая централизация решений, страх ответственности и привычка ждать «указаний сверху». Поэтому один и тот же AI-инструмент в условном «Яндексе» работает, а в госкомпании — пылится на полке. Что делать бизнесу и инвесторам? Для инвестора это сигнал: при оценке AI-стартапа смотрите не только на технологию, но и на то, как его продукт вписывается в клиентские процессы. Самый умный алгоритм не спасёт, если заказчик не готов перестроить утверждение счетов или контроль качества. Для бизнеса — начинайте не с покупки AI, а с аудита процессов. Найдите три самых бюрократичных, ручных и повторяющихся операции. Поставьте задачу микрокоманде решить их с помощью AI за месяц. Если не получилось — проблема не в технологии. Главный вывод: AI уже доступен. Узкое горлышко — старые привычки управления. Кто перестроит менеджмент первым — получит преимущество на 3–5 лет. #AI #организационнаязрелость #цифроваятрансформация #искусственныйинтеллект #бизнеспроцессы #ТТехнологии #финбазар Если статья оказалась полезной для вашего бизнеса или инвестиционных решений — пожалуйста, повысьте мою репутацию. Это лучшая благодарность автору.

Что случилось

Группа «Т-Технологии» (это Т-Банк и все его сервисы) опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Цифры впечатляют даже с учётом того, что эффект от присоединения Росбанка остался в прошлом.

Главные цифры

Выручка — 1 434,5 млрд рублей (+49% за год)

Чистая прибыль — 192,4 млрд рублей (+57%)

Чистый процентный доход — 520 млрд рублей (+37%)

Чистый комиссионный доход — 146,1 млрд рублей (+38%)

Рентабельность капитала (ROE) — 29% (лучший показатель среди крупных российских банков)

Даже если убрать разовые эффекты (например, инвестиции в «Яндекс»), скорректированная чистая прибыль выросла на 43% — это всё равно очень сильный результат

За счёт чего выросли

Основной драйвер — классическое кредитование. Портфель вырос на четверть, а высокие ставки в первой половине года продолжали работать на маржу. Но важно другое: комиссионные доходы растут ещё быстрее (+38%). Это значит, что экосистема (инвестиции, страхование, лайфстайл-сервисы) реально приносит деньги и диверсифицирует доходы компании

Качество портфеля

Во втором полугодии начала улучшаться ситуация с просрочками. Стоимость риска снизилась до 5,7% против 6,5% годом ранее. Доля неработающих кредитов пока остаётся на уровне 7,2%, но резервы покрывают её с запасом (130%). То есть банк подстраховался консервативно

Сколько клиентов

Клиентская база достигла 54,1 млн человек (+13% за год). Активных пользователей — 34,3 млн. Проникновение экосистемы в транзакции россиян превысило 14%. И ещё важный факт: больше трети кода компания пишет с помощью ИИ, экономический эффект от этого — десятки миллиардов рублей.

Что с дивидендами

Совет директоров рекомендовал выплатить 45 рублей на акцию за четвёртый квартал (с учётом дробления 1:10). За весь год дивиденды составят 149 рублей на акцию до сплита — это на 20% выше, чем в 2024-м. Программа обратного выкупа тоже продолжается. Компания реально заботится об акционерах

Новые покупки

На неделе стало известно, что «Т-Технологии» покупают «Авто.ру» за 35 млрд рублей (финансирование — заёмные средства). Это усилит позиции группы в быстрорастущем автомобильном сегменте.

Прогноз на 2026 год

Менеджмент ожидает роста операционной чистой прибыли минимум на 20% и увеличения дивидендов на акцию тоже не менее чем на 20%. Выглядит вполне реалистично.

Моё мнение

Т-Технологии остаются моим фаворитом в банковском секторе. Высокая эффективность, умная стратегия, реальные инвестиции в технологии и забота об акционерах — всё это есть. Даже после мощного роста запас прочности сохраняется. Целевую цену на год поднял до 4900 рублей за акцию. Посмотрим, что дальше.

#ТТехнологии #отчёт #финансы #прибыль #дивиденды #инвестиции #новости

Что случилось

В России прошла первая Международная олимпиада по промышленной разработке PROD. В этом учебном году её впервые проводили на двух языках — русском и английском, и она официально получила международный статус.

Кто участвовал

Цифры впечатляют: больше 12 тысяч заявок из 64 стран мира. В итоге в соревнованиях реально участвовали свыше 4 тысяч старшеклассников из всех регионов России и 33 государств. География широкая — от стран Европы и Азии до США.

Что делали финалисты

В финал вышли 337 человек из 49 регионов России, а также из Беларуси, Индии, Кыргызстана, США, Таджикистана и Узбекистана. Они работали над созданием полноценных ИТ-продуктов для бизнеса — не учебных задач, а реальных приложений, которые могут использовать компании.

Кто помогал

Со школьниками работали практикующие эксперты из крупнейших российских технологических компаний: группы «Т-Технологии», Авито, Яндекса. А также преподаватели из Центрального университета и НИУ ВШЭ. То есть дети общались не с теоретиками, а с теми, кто прямо сейчас создаёт продукты для миллионов пользователей.

Что получили победители

Призы серьёзные, не просто грамоты:

• Гранты до 100% на обучение в Центральном университете

• Скидку до 90% на совместный бакалавриат НИУ ВШЭ и Центрального университета

• Упрощённый отбор на стажировку в структурах Т-Банка

Моё мнение

Такие олимпиады — это не про медали, а про будущее. Школьники, которые сейчас создают приложения под руководством топ-экспертов, через пару лет будут делать реальные продукты. И тот факт, что приехали участники из 64 стран, включая США, говорит о том, что Россия остаётся точкой притяжения для молодых айтишников, несмотря ни на что. А призы в виде грантов и стажировок — лучший способ закрепить талантливую молодёжь в стране.

#олимпиада #PROD #IT #школьники #технологии #образование #ТТехнологии #новости

#T #ТТехнологии #Отчетность #Дивиденды #Инвестиции #Аналитика #Финтех
🚀 "Т-Технологии" $T - Рост дивидендов, ставка на ИИ и покупка "Авто.ру". Разбираем рекордный отчет за 2025 год
​
Отчет "Т-Технологий" за 2025 год - это не просто набор цифр, это демонстрация силы технологической экосистемы, которая переросла рамки классического финтеха. Компания не просто выполнила, а превзошла собственные амбициозные прогнозы, показав феноменальный рост выручки и прибыли. На фоне планов по сплиту акций и покупке "Авто.ру", бумаги компании выглядят одним из самых интересных активов на российском рынке. Давайте разберем детали этого мега-отчета.
​
💰 Фундаментальная картина: Рекорды по всем фронтам
Финансовые результаты за 2025 год подтверждают статус "Т" как машины по генерированию прибыли:
​✔️ Общая выручка: Рекордные 1,4 трлн руб. (+49% г/г). В IV квартале рост продолжился (+12% г/г, до 378 млрд руб.).
✔️ Операционная чистая прибыль: Выросла на 43% г/г, достигнув 174,4 млрд руб., что выше прогноза самой Группы. Чистая прибыль за IV квартал подскочила на 41%, превысив 54,4 млрд руб.
✔️ Рентабельность капитала (ROE): Составила космические 29,1% за год, а в IV квартале подскочила до 33,3%.
✔️ Клиентская база: Общее число клиентов достигло 54,1 млн. Количество ежемесячно активных клиентов выросло на 6% — до 34,3 млн.
✔️ Диверсификация: Доля чистой выручки, не связанной с рисковым розничным кредитованием, достигла 59%. Экосистема (Лайфстайл, Инвестиции, МСБ) качает прибыль.
✔️ Кредитный портфель: Вырос на 26% (до 3,48 трлн руб.), при этом стоимость риска снизилась до 5,7% (с 7,3% годом ранее), что говорит о высоком качестве управления рисками.
​
⚙️ Драйверы роста: ИИ, Авто-экосистема и корпоративные маневры
Менеджмент четко обозначает векторы развития, которые обеспечат рост в ближайшие десятилетия:
​🔹 Ставка на ИИ и технологии: "Т" планирует быть драйвером трансформации экономики через внедрение ИИ. Инвестиции в инхаус-разработку и собственные вычислительные мощности — это база для продуктов завтрашнего дня, которыми будут пользоваться миллионы.
🔹 Мега-сделка с "Яндексом": Покупка 100% "Авто.ру" за 35 млрд руб. — это входной билет в технологическую революцию на авторынке. "Т" создает мощнейшую авто-экосистему, используя заемные средства, что сохраняет капитал для основного бизнеса.
🔹 Сплит акций: В апреле пройдет дробление акций "Т" в пропорции 1 к 10. Это важнейший шаг для повышения доступности бумаг для розничных инвесторов и роста ликвидности.
🔹 Buyback: Программа выкупа акций (до 10% free-float) продолжается. За IV квартал выкуплено около 1,4 млн акций (~1% free-float). Группа готова ускорить выкуп в случае недооценки рынком.
​
💸 Дивиденды: Больше и чаще
СД рекомендовал дивиденды за IV квартал 2025 г. в размере 45 рублей на акцию.
Итого общий размер дивидендов за весь 2025 год достигнет 149 рублей на акцию (+20% г/г).
Прогноз на 2026 год: рост операционной чистой прибыли на 20%+ при росте совокупных дивидендов более чем на 20%. Выплаты останутся ежеквартальными, а ближайшие придут уже после сплита.
​
📈 Техническая картина и Макро
Текущий год для банковского сектора обещает быть лучше предыдущего благодаря ожидаемому снижению ключевой ставки ЦБ. Фундаментально акции "Т" выглядят очень сильно.
Технически бумага подтверждает долгосрочный бычий тренд. На старших таймфреймах (недельном) видим, что все скользящие средние уже пересекли снизу вверх 200 EMA, что является классическим сигналом к продолжению роста. Акции находятся в восходящем канале с июня 2022 года.
​
🎯 Цели
Ближайшая цель и консенсус-прогноз аналитиков совпадает с техническим потенциалом восходящего канала и находится в районе 4700₽ (до сплита). После сплита техническая картина станет еще более привлекательной для покупок широким кругом инвесторов.
​
📌 Резюме
Отчет "Т" — это эталон качества, роста и эффективности. Компания демонстрирует рекорды прибыли, делает ставку на технологии будущего и при этом щедро вознаграждает акционеров растущими дивидендами. Сплит акций сделает бумагу еще популярнее. Это сильная история роста вдолгую.
​

$T $IMOEX
Не является инвестиционной рекомендацией.

Краткий обзор событий, которые могут повлиять на котировки и ваши инвестиции.

ЛУКОЙЛ решит, сколько заплатит акционерам
Сегодня совет директоров компании обсудит дивиденды за 2025 год. Обычно нефтяники платят щедро, но сейчас цены на нефть прыгают, а санкции давят. Если утвердят хорошие выплаты, акции могут подрасти.

Последний день мартовских фьючерсов
Сегодня заканчивается обращение срочных контрактов на российские индексы, акции и валюту. Если у вас есть открытые позиции по фьючерсам, лучше закрыть их до вечера, иначе брокер может принудительно исполнить контракт.

Кто отчитывается за 2025 год
Четыре крупные компании публикуют годовую отчётность по МСФО:

Россети Ленэнерго — посмотрим, сколько заработали на передаче электричества и хватит ли денег на дивиденды.

Русгидро — отчитается по генерации. Важно увидеть, как сказался рост цен на оборудование и ремонты.

Т-Технологии (бывший Т-Банк) — финтех-гигант покажет, удалось ли сохранить темпы роста на фоне высоких ставок.

VK — холдинг, объединяющий соцсети и интернет-сервисы, раскроет, сколько заработал на рекламе и подписках.

Кто проводит собрания акционеров

Глобалтрак — решают, передавать ли управление компанией сторонней организации. Если передадут, это может изменить стратегию.

Росгосстрах — будут увеличивать уставный капитал за счёт повышения номинала акций. Обычно это делают, чтобы привести капитал в соответствие с нормативами ЦБ.

Займер — микрофинансовая компания утвердит новую редакцию устава. Рядовое событие, но иногда в устав закладывают важные изменения по дивидендам.

Моё мнение

Главное сегодня — отчёты Т-Технологий и VK. Они зададут настроение всему tech-сектору. ЛУКОЙЛ с дивидендами тоже важен — если нефтяники продолжат платить, инвесторы поверят, что санкции не так страшны. А фьючерсы лучше закрыть, если не хотите сюрпризов в понедельник.

#обзор #ЛУКОЙЛ #ТТехнологии #VK #дивиденды #отчёты #рынок

Крупнейшая российская IT-компания Яндекс объявила о продаже принадлежащего ей автомобильного портала Авто.ру. Сделка была заключена с холдингом Т-Технологии, сумма сделки составила 35 миллиардов рублей. Официальный пресс-релиз компании объясняет продажу желанием перераспределить ресурсы и направить капитал в перспективные технологии будущего.

Почему решение принято именно сейчас?

Компания подчеркивает стратегическое направление развития бизнеса в сторону технологий, связанных с искусственным интеллектом, большими данными и цифровыми сервисами нового поколения. Продажа Авто.ру позволит высвободить средства для инвестирования в такие проекты, как облачные вычисления, виртуальная реальность и новые алгоритмические разработки.

Кроме того, рынок онлайн-продаж автомобилей постепенно стабилизируется, становится менее динамичным, а конкуренция усиливается. Согласно аналитикам рынка, дальнейшее развитие порталов по продаже авто требует значительных инвестиций, которые компания решила переориентировать на более прибыльные сегменты.

История владения Авто.ру

Портал Авто.ру принадлежит Яндексу с 2014 года, когда компания приобрела ресурс за неизвестную сумму. За прошедшие годы портал укрепил позиции лидера среди аналогичных сервисов и стал важным инструментом продажи подержанных и новых автомобилей в России. Однако отдельно финансовые результаты проекта никогда публично не публиковались, что усложняет оценку истинной стоимости активов.

Что ждёт покупателей Авто.ру?

Для пользователей пока ничего существенно не изменится. Портал продолжит свою работу в привычном режиме. Представители холдинга Т-Технологии, приобретшего Авто.ру, заявили, что будут активно развивать проект, усиливая конкурентные преимущества сервиса и улучшая качество услуг для клиентов.

Таким образом, сделка является нейтральным событием с точки зрения влияния на российский автомобильный рынок, однако символизирует готовность крупнейшей отечественной IT-корпорации адаптироваться к новым реалиям технологического мира. Она подчёркивает важность концентрации ресурсов на наиболее перспективных направлениях развития, которые смогут обеспечить долгосрочный рост и устойчивое лидерство компании на рынке высоких технологий.

​#яндекс ​#ттехнологии ​#автору

Что случилось

Группа «Т-Технологии» (это Т-Банк и все его сервисы) договорилась о покупке «Авто.ру» у «Яндекса». Сумма сделки — 35 млрд рублей. Закрыть сделку планируют во втором квартале 2026 года .

Что именно покупают

Не просто сайт с объявлениями, а целый пакет:

• Сам «Авто.ру» — крупнейшая площадка по продаже машин

• B2B-платформа «Авто.ру Бизнес» для работы с дилерами

• Сервис «еКредит» — это цифровое автокредитование прямо в автосалонах 

Зачем это «Т-Технологиям»

У них уже есть куча всего для автомобилистов:

• В приложении Т люди заправляют больше 1 млрд литров топлива в год

• • Страховками от Т пользуются 1,7 млн водителей

Т-Банк — один из лидеров по автокредитам (портфель 691 млрд рублей на конец 2025 года) 

Теперь к этому добавят самую популярную площадку по продаже машин. Идея простая: сделать экосистему, где можно купить машину, застраховать, заправить, отремонтировать и продать — не выходя из одного приложения.

Что говорит руководство

Президент «Т-Технологий» Станислав Близнюк объяснил: хотим соединить всех участников рынка — от покупателей до автопроизводителей, дилеров и сервисов. Плюс добавить качественный контент от блогеров и пользователей .

Что будет с брендом «Авто.ру»

Команда остаётся, бренд сохраняется. Просто будут работать в связке с другими сервисами Т под общими целями .

Моё мнение

35 млрд — сумма приличная, особенно если вспомнить, что в 2014-м «Яндекс» купил «Авто.ру» за 175 млн долларов (по тогдашнему курсу около 13,5 млрд рублей) . Но за 12 лет площадку развили, аудитория выросла до 33 млн человек в месяц . Для «Т-Технологий» это логичный шаг: у них есть деньги, кредитные продукты и миллионы клиентов. Если они смогут связать всё это в единую систему, получится монстр авторынка. Конкурентам вроде «Сбера» и «Авито» теперь будет о чём задуматься .

#ТТехнологии #Автору #сделка #автобизнес #экосистема #яндекс #новости

Сегодня Минфин России проводит два аукциона по размещению государственных облигаций федерального займа (ОФЗ):

Выпуск № 26238RMFS (дата погашения 15 мая 2041 года);

Выпуск № 26250RMFS (дата погашения 10 июня 2037 года).

Кроме того, сельскохозяйственный холдинг "Село Зелёное" разместит облигации объёмом 5 млрд рублей. Купонные выплаты по ним будут привязаны к ключевой ставке Банка России.

Компанию Т-Технологии ожидает период временных ограничений на расчёты по обыкновенным акциям с 18 марта по 13 апреля 2026 года. В указанный срок возможны только сделки с исполнением обязательств до 13 апреля включительно.

Наконец, компания Россети Центр и Приволжье представила обновлённый бизнес-план, предусматривающий выручку порядка 164 млрд рублей и передачу электроэнергии в объёме более 51,8 млн кВт/ч в 2026 году.

Эти события формируют динамичную картину российского финансового рынка и открывают дополнительные возможности для трейдеров и инвесторов.

​#селозеленое ​#первичныеразмещения ​#аукцион ​#ттехнологии

Где искать доходность на долгосрок?

Мы прошлись по Яндексу , Промомеду , Озонфарме , Сберу и другим кратко.

Основной горизонт 10-25 лет.

Т-Технологии. Чистая прибыль к 2035 600-800 млрд. Центральный университет. За счет лучших кадров может быть еще эффективнее.

Целевая капитализация 8-10 триллионов.

Озон.  Тут нет чего-то сверх потенциального. Чистая прибыль 100-200 млрд к 2035.

Норникель. Небольшой хедж. Никель , Медь , Платина , Золото, Серебро , Палладий . Все вместе дадут хорошую прибыль к 2035 на фоне дефицитов меди , никеля , платины. Целевая капитализация 8 триллионов. Суперцикл металлов. Длиться может до 2040.

По нефти нет особо вариантов. Разве , что Газпромнефть. Уж очень они вкладываются в R&D.

В химии. Нижнекамскнефтехим. Новые мощности. Высокая оценка Сибура к IPO , значит сравняются на 1-3 триллионах. Дивиденды плюсом.

В Турции за время девальвации с 2015 больше всего выросла химия . И у нас. Нижнекамскнефтехим здесь будет соперничать со Сбером , кто больше всего вырос за все время. Не ИИР.

Консерватизм — новый хайп. Разбираем, почему даже агрессивные трейдеры пересматривают стратегии и массово пересаживаются на акции первого эшелона.

🎯 Триггер: рынок сказал «хватит»

2025-й научил жёсткому уроку: индекс МосБиржи полной доходности ушёл в ноль, а вот индекс голубых фишек — прибавил. Этот контраст стал точкой перелома. Инвесторы, гнавшиеся за «миркоинами» и историями про снятие санкций, в итоге вышли в ноль или ушли в минус. Те же, кто держал Sber, НОВАТЭК и Полюс — зафиксировали реальный доход
.

«На фоне повышенной волатильности и неопределённости инвесторы ищут тихие гавани. Их взгляд падает на акции крупных компаний — они демонстрируют не только высокую ликвидность, но и предсказуемость» — аналитики Freedom Finance Global

🔥 4 драйвера массового перехода на голубые фишки

1. Денежно-кредитная политика: ставка капитуляции

ЦБ РФ начал цикл снижения ключевой ставки (с 21% вниз). Это меняет правила игры:

Банковский сектор (Сбер, ВТБ, Т-Технологии) — прямой бенефициар. Чем ниже ставка, тем выше кредитование и маржинальность

Длинные ОФЗ и корпобонды — при снижении ставок их рыночная стоимость растёт, потенциал до 25% годовых

2. Геополитическая усталость

Инвесторы устали от «фактора Трампа». Каждая новость о переговорах вызывала волатильность: индекс скакал от 2476 до 3343 пунктов и обратно. Результат? Спекулянты выгорели, консерваторы выжили
.

Вывод простой: вместо ставок на «если завтра мир» — лучше держать компании, которые зарабатывают здесь и сейчас, независимо от санкций.

3. Фискальный шок 2026

Повышение НДС до 22% и ужесточение УСН ударили по малому бизнесу и импортозависимым секторам. Компании второго эшелона стали рискованнее. Голубые фишки с их масштабом и диверсификацией оказались вне зоны удара
.

4. Ротация капитала: деньги ищут доходность

Депозиты под 15-16% уходят в прошлое. Инвесторы с облигаций и вкладов ищут новые источники дохода. Куда идут деньги? В акции с дивдоходностью 7-12% и потенциалом роста капитала
.

📊 Кто входит в «новый канон» 2026 года

📈 Доля в портфеле ~6%

📎 Ссылка на анализ за 9м 2025 года

Новичок моего портфеля. Взял после анализа в ноябре и теперь планирую довести долю до 8-10%, как компанию-опцион на рост бизнеса + дивиденды в перспективе.

Все цифры и показатели есть в отчете (до публикации результатов 12 месяцев он будет оставаться +/- актуален), но с тех пор вышли операционные показатели за ноябрь 2025, которые хочу привести ниже (сам пресс-релиз тут):

🟢 Число активных пользователей экосистемы год к году +7%, до 34,1 млн человек;

🟢 Объем покупок клиентов за январь-ноябрь +12% год к году, до 8,9 трлн руб;

🟢 Кредитный портфель +1,3% в ноябре, до 3,1 трлн руб. С начала года рост +21%;

🟢 Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах +14% с начала года (6,1 трлн руб.)

✏ МСФО за год будет в марте 2026, но лично я жду хороших результатов от бизнеса.

Дальше остается поглядывать одним глазом за тем, чтобы эффективность не снижалась слишком быстро, и результаты бизнеса догнали оценку, а не наоборот.

💬 Финансовое Убежище

$T

#ттехнологии

#тинвестиции

#тинькофф

#акции

#инвестиции

Что привело к их росту на десятки процентов, когда индекс остался в нуле? Посмотрим на каждую:

5️⃣ Норникель +29%

Тут все банально: резкий рост цен на корзину металлов в 4 квартале и особенно в декабре. Просто вытащил из спячки акции Норникеля, который погряз в CAPEX, не платит дивиденды и страдает от крепкого рубля.

Вопрос тут один: при таком сильном росте, насколько он может быть устойчивым? Металлы в начале года уже сходили вниз до -10%.

4️⃣ En+ +30%

Рост на цветные металлы: часть 2.

En+ владеет 57% Русала, в котором заложены выросшие цены на алюминий. Кроме того, растут цены и на электроэнергию, что дает мультипликативный эффект на акции.

Весь год акции ходили в широком канале, но с июньских и октябрьских минимумов закончили год мощным ростом. Хорошо совпало ралли с концом года. Дальнейший рост, как и в Норникеле, зависит от цен на металл.

3️⃣ Озон +36%

Совпали несколько моментов: долгожданный переезд в Россию, начало выплат дивидендов, все еще отличные результаты, благодаря рывку Ozon банка.

Здесь же и кроется главный риск: более "оффлайновые" банки объявили менее "оффлайновым" крестовый поход и требуют сжечь их на костре за "недобросовестную конкуренцию". Регулятор много думает как решать вопрос — таких ситуаций в России еще не было.

Пока все выглядит, как будто эффект множественного позитива 2025 года акциям Озон будет сложно повторить в 2026.

2️⃣ Мать и Дитя +69%

Пожалуй, единственный пример в нашем хит-параде, когда акция выросла просто потому, что сам бизнес вырос и хорошо управляется. Вот так все просто и одновременно сложно.

Но помним про инициативы ЛДПР начать взимать налоги с прибылей частной медицины. Пока что это 0%.

1️⃣ Полюс +71%

Рост на цветные металлы: часть 3.

Унция в долларе выросла на 64%. Когда у тебя одна из самых дешевых себестоимостей добычи в мире и низкий долг, надо еще постараться, чтобы акции не выросли соответствующим образом.

Полюс же еще и дивиденды начал платить несколько раз в год, что российским инвесторам очень нравится. Также отметим, что публичные конкуренты по разным причинам не воспользовались таким шикарным годом и выбора в аллокации на золотые акции особо-то и не было. Что тоже помогло Полюсу.

Риски те же, что и у братьев по отрасли: падение цен на цветные металлы. Держим в уме, что теперь у этих акций появилась высокая база по цене.

P.S. На картинке ТОП-7 моего портфеля на 1 января. Две лучшие акции индекса — это мои две самых больших позиции ИИСа.

За счет них альфа и была сделана в прошлом году. И доходность была бы еще больше, если бы я в долю нефтянки весь год не упирался)

«Т-Технологии» — технологическая компания, развивающая экосистему финансовых и лайфстайл услуг для частных лиц и бизнеса через мобильные приложения и другие цифровые интерфейсы. В основе экосистемы Группы - 2-ой крупнейший банк в России по числу розничных клиентов.

Так как формат базара не предлагает посты в стиле многобукв, то прочитать мой 35-страничный обзор на сектор и компанию можно по 👉 ссылке 👈

Разбор сделан на данных за 9 месяцев 2025 года.

Пишите свои идеи и мысли по компании, будет интересно обсудить👇

tg: Финансовое убежище

$T

#ттехнологии

#тинвестиции

#тбанк

#тинькофф

#акции

#инвестиции

#фундаментал

#фундаментальныйанализ

🤔 Российский рынок акций давно переживает непростые времена, а в условиях очередной активной фазы переговоров по украинскому конфликту ситуация стала еще более неоднозначной. Даже незначительные заявления политических лидеров приводят к резким колебаниям стоимости активов, создавая дополнительную неопределенность для инвесторов. И хотя СМИ называют решающей датой 27 ноября, срок переговоров остается неопределенным.

С Финамом сегодня поделился своим мнением на этот счёт, поэтому поделюсь и с вами. На мой субъективный взгляд, в эпоху геополитических турбулентностей и неопределенностей самое время отдавать предпочтение надежным историям, которые в меньшей степени зависят от того, куда в итоге качнется этот геополитический маятник.

📊 Я выделю три инвестиционные идеи, которые мне сейчас особенно нравятся, и попробую лаконично объяснить почему:

1️⃣ «Сургутнефтегаз» ап 

Префы «Сургута» традиционно можно рассматривать как хэдж на случай ослабления рубля, через дивиденды. Согласно уставу компании, по привилегированным акциям выплачиваются дивиденды в размере не менее 10% от чистой прибыли по РСБУ, при этом выплата не может быть меньше, чем по обыкновенным акциям. Главной особенностью компании является огромная денежная "подушка", преимущественно представленная в валюте, и ее рублевая переоценка попадает в годовую чистую прибыль.

Дивидендные выплаты закреплены уставом, что обеспечивает предсказуемый доход для инвестора. Ослабление рубля может положительно сказываться на финансовых результатах компании за счет переоценки валютных резервов, что потенциально ведет к росту дивидендов.

Тикер: $T
Текущая цена: 3139
Капитализация: 842.1 млрд.
Сектор: #банки
Сайт: https://t-technologies.ru/investors/shares/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E - 5.38
P\BV - 1.16
NIM - 11%
ROE - 28.9%
Активы\Обязательства - 1.16

Что нравится:

✔️ кредитный портфель вырос на 9.8% к/к (2.7 -> 3 трлн);
✔️ чистый процентный доход вырос на 7.4% к/к (114.8 -> 123.3) и за полугодие на 57.8% г/г (150.9 -> 238.1 млрд);
✔️ увеличение чистого комиссионного дохода на 13.1% (33 -> 34 млрд) и за полугодие на 51.1% г/г (42.4 -> 64 млрд);
✔️ рост чистой процентной маржи за квартал с 10.3 до 10.8%;
✔️ рост чистой прибыли на 39.7% к/к (33.5 -> 46.7 млрд) и на 75.4% г/г (45.7 -> 80.2 млрд). Основная причина - рост ЧПД без после оценочного резерва на 48.2% г/г (106.8 -> 158.3 млрд) и рост комиссионного дохода.

Что не нравится:

✔️

Дивиденды:

Действующая дивидендная политика предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год.

Совет директоров группы Т-Технологии рекомендовал выплатить дивиденды за 2 квартал 2025 года в размере 35 руб на акцию (ДД 1.11% от текущей цены). Акционеры должны утвердить это решение 25.09.2025. Последний день покупки - 03.10.2025.

Мой итог:

В отчете компании в большей степени надо обращать внимание на сравнение показателей квартал к кварталу, так как увеличение показателей за полугодие в основном связаны с поглощением Росбанка. Но и за квартал показатели прилично подросли. Увеличился кредитный портфель, что отразилось на росте процентного дохода. Увеличился и чистый комиссионный доход. Количество клиентов выросло с 50 до 51.4 млн, вырос также размер кредитного портфеля. Единственный момент, заметно, что есть замедление роста (прирост в 1 квартале к/к был 5%, тогда как во 2 квартале уже 3%). Каждый процент роста будет даваться все тяжелее. Немного снизилось и активное количество пользователей приложения (33.5 -> 33.3 млн).

Прибыль выросла даже несмотря на значительное увеличение административных и прочих операционных расходов на 78.4% г/г (76 -> 132.5 млрд). Хотя есть и положительный момент в виде снижения затрат на привлечение клиентов на 7.4% г/г (38.8 -> 35.9 млрд). Еще на прибыль повлияла переоценка пакета акций Яндекса в размере 9.9% (+5.7 млрд), над которым компания получили контроль в рамках консолидации.

Обязательно стоит отметить хорошую диверсификацию банка по направлениям, которая позволяет не зависеть полностью от кредитования. Структура чистой выручки:
- розничное кредитование - 39%;
- услуги для бизнеса - 26%
- розничные транзакционные и лайфстайл услуги - 18%;
- страхование - 8%;
- ИнвестТех - 5%;
- прочие операции - 5%.

Если экстраполировать результаты полугодия на весь год, то получаем P\E = 4 (оценка на уровне Сбербанка). И это при ROE = 28.9% (а руководство компании подтверждает планы по достижению ROE > 30% за год). Очень и очень интересно.

Акции компании держу в портфеле и недавно добирал до лимита в 3%. Считаю, что если кто-то еще не приобрел Т-Технологии в свой портфель, то сейчас очень хорошая возможность это сделать. Расчетная справедливая цена - 4205 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

По завершению торгов вторника индекс МосБиржи #IMOEX составил 2758,65 пункта (+0,6%, максимум сессии - 2769,88 пункта), индекс РТС - 1042,63 пункта (+1,5%); лидерами роста выступили акции ПАО «Группа Позитив» (+5,1%), банка «Санкт-Петербург» (+3,5%) и «Ростелекома» (+3,3%), остальные «фишки» выросли в пределах 3%.

Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 24 сентября, составил 83,3506 руб. (-66,8 копейки).

#важно

📅 Минфин РФ проведет аукционы по ОФЗ-ПД серий 26245 и 26238 — 24 сентября. Размещение в пределах остатков.

🏦 Банки РФ в августе сократили прибыль почти вдвое — 203 млрд ₽ (против 397 млрд ₽ в июле). Причина — рост резервов и снижение процентного дохода.

Кредитование компаний в августе ускорилось до +1,6% м/м (+1,1% в июле), прирост обеспечили нефтегаз и экспортеры.

⛽️ «Татнефть»: FCF за полугодие упал в 3,2 раза до 36,9 млрд ₽, EBITDA — −36% г/г (146,4 млрд ₽). Рекомендованы дивиденды 14,35 ₽/акция.

Добыча нефти «Татнефти» за I полугодие — 13,42 млн т (−1,8% г/г), газа — +2,3% (440 млн м³).

💻 «Т-Технологии» подтвердили прогноз на 2025 г.: рост прибыли ≥40%, ROE >30%, дивиденды ежеквартально.

⚡️ «Россети Урал» выходят из капитала «ОГК-2» (0,00014% УК, балансовая стоимость 67 тыс. ₽). Акции будут проданы на рынке.

$SU26245RMFS9 $SU26238RMFS4 $TATN $T $MRKU #26245 #26238 #татнефть #tatn #ттехнологии #t #mrku

В конце мая 2025 года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по акциям Т-Технологий на фоне подтверждения гайденсов по росту прибыли на 40% и переходу к квартальной выплате дивидендов. 

📆 Сегодня, 10 сентября, цена акций Т-Технологий выросла до 3348 рублей за акцию. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции закрывают инвестидею по истечении горизонта. Итоговая доходность за три месяца составила 7,3% без учета комиссии. 

#инвестидея #ТТехнологии

Общая информация о компании

Т-технологии - российский разработчик программного обеспечения, специализирующийся на создании систем автоматизации для промышленных предприятий. Компания занимает устойчивую позицию на рынке и имеет обширную клиентскую базу.

Текущее положение на рынке

Финансовые показатели компании демонстрируют стабильный рост. За последний год выручка увеличилась на 25%, а чистая прибыль выросла на 30%. Компания активно развивает новые направления бизнеса и расширяет географию присутствия.

Динамика котировок

Стоимость акций Т-технологии показывает положительную динамику. За последние 12 месяцев акции выросли на 40%, что значительно превышает средний показатель по рынку. Текущая цена находится на уровне исторических максимумов.

Факторы роста

Ключевые драйверы роста компании включают:

Увеличение спроса на отечественные IT-решения

Государственная поддержка отрасли

Расширение продуктовой линейки

Выход на новые рынки сбыта

Сильный менеджмент и опытная команда

Риски инвестирования

Основные риски связаны с:

Зависимостью от государственного сектора

Конкурентным давлением со стороны зарубежных компаний

Циклическим характером спроса в промышленном секторе

Валютными колебаниями

Перспективы развития

Долгосрочный потенциал акций Т-технологии оценивается как высокий. Компания планирует:

Запуск новых продуктов в 2025 году

Увеличение доли рынка до 25% в сегменте

Расширение присутствия в странах СНГ

Развитие партнерской сети

Рекомендации инвесторам

Текущая оценка акций Т-технологии показывает справедливую стоимость. Для долгосрочных инвесторов акции представляют интерес как инструмент роста капитала. Рекомендуется рассматривать их как часть диверсифицированного портфеля с горизонтом инвестирования от 2 лет.

Заключение

Т-технологии демонстрируют сильные фундаментальные показатели и имеют хорошие перспективы роста. При этом инвесторам следует учитывать отраслевые риски и волатильность котировок. Компания остается одним из лидеров российского IT-сектора с потенциалом дальнейшего развития.

#ТТехнологии #акции #инвестиции #ITсектор #IPO #фондовыйрынок #биржа #трейдинг #инвестпортфель #дивиденды #ростакций #ITкомпания