Alexander_Petrov
6 лет трейдер, инвестор, портфельный управляющий. Подписывайтесь на стратегию - доверяйте ваш капитал профессионалу: https://clck.ru/3Q8457
4 марта, в 12:00 по Москве, узнаем, будут ли Минфин с ЦБ снижать количество продаваемой валюты или нет. Может быть, даже начнут покупать. После вчерашней новости об изменении бюджетной цены на нефть, они могут это сделать.
У кого уже набрана валютная позиция в лонг?
Министр энергетики Цивилев подтвердил: действующие до марта меры поддержки угольной отрасли будут продлены. Речь об отсрочке по уплате НДПИ и страховым взносам.
🔍Цифры и контекст
Правительство уже дважды продлевало эту меру. Сначала до 30 ноября 2025, затем до 28 февраля 2026. Теперь поддержку продлят снова. Потому что ситуация в отрасли тяжёлая. По данным Минэнерго, убытки угольщиков по итогам 2025 года могут составить 300–350 млрд рублей.
Для Распадской отсрочка - заметное подспорье. По оценкам аналитиков, она высвобождает компании около $8 млн оборотных средств (примерно 2% выручки), которые можно направить на текущие нужды вместо налоговых платежей.
Что это значит❓
Государство чётко сигнализирует: угольная отрасль остаётся стратегической, её будут поддерживать. В условиях низких мировых цен и логистических проблем это помогает компаниям держаться на плаву.
Но важно понимать, что отсрочка - это не отмена налогов. Распадской всё равно придётся их платить, просто позже. Это временная передышка, а не фундаментальное изменение ситуации.
Для меня, как долгосрочного инвестора в Распадскую это позитивный фон. Компания не останется один на один с кризисом, а основные драйверы роста - восстановление цен на уголь и спрос со стороны Китая - остаются в силе.
Исходя из целей США и Европы на военные действия в России, на Ближнем Востоке, в Южной Америке, в тюркских странах
и даже в азиатских странах, можно предположить, что золото будет расти следующие 5 лет.
Исходя из того, что США надо рефинансировать свой долг, т.е. печать деньги (краткосрочные облигации), доллар должен слабеть. Ослабление доллара также важно для американского производства, т.к. слабый доллар даст больший денежный поток от экспорта. Об этом, например, Трамп говорит уже второй срок подряд.
Также доллар слабеет из-за теряемого доверия от блокировки российских и иных долларовых активов.
Эти 3 фак
тора без проблем могут наложиться друг на друга и за 5 лет разогнать золото до $20000.
Так что мне кажется, что тот, кто накапливает золото, с высокой вероятностью не прогадает.
А вы как считаете?
Текущее значение $64600.
Рассчитываю взять его на споте по ценам ниже $50 000. Перечислю причины, почему:
1. Я торговал предыдущий цикл и изучал поведение криптовалют в предыдущих двух циклах. Вижу, что поведение цены и криптанов в этом цикле повторяется.
2. По данным агрегаторов биржевой информации, средняя цена у среднесрочных держателей в этом цикле находится в диапазоне $60000-$70000. Считаю, что как и в предыдущих циклах, рынок сам себя свозит ниже этих средних.
3. По данным Keyrock цена биткоина коррелирует с эмиссией краткосрочных казначейских бумаг в США. США обязаны начать их эмиссиию в этом году. Но эффект на цену биткоина она даст в лучшем случае только в конце 2026 - начале 2027. За это время без проблем сходим ниже текущих значений.
4. Неопределенность в мире, в США и на границах США повышается, что способствует перетоку капиталов из высокорисковых активов в низкорисковые. Например, из крипты и акций 2, 3 эшелонов в золото и трежерис.
А вы что думаете о биткоине? Будете ли брать, по каким уровням, через какие инструменты?
#биткоин #btc $BTCUSD
Вопрос другими словами: доллар будет слабеть или крепчать?🤔
❗️Немного сухих цифр
Мы дождались адекватных данных по PCE за декабрь 2025. Картина показательная: рост цен ускорился до 0,36% м/м — максимум с февраля 2025. Это вдвое выше долгосрочной нормы (0,14%), а декабрьский скачок — почти втрое.
Что важно: 2025 год в целом (0,24%) обогнал 2024 (0,22%) и 2023 (0,23%). Ставки высокие, а прогресса по инфляции нет. Разбираем структуру:
- Товары длительного пользования (импорт) дали +0,059 п.п. при норме -0,012.
- Услуги внесли 0,235 п.п. против нормы 0,136, причём основные драйверы - финансы, страхование и общепит.
🏦Как это повлияет на ДКП США?
1. Никакого быстрого смягчения. ФРС будет держать ставки высокими дольше. Продолжать свою hawkish pause. Первое снижение их банки прогнозировали не раньше середины 2026. Теперь оно встало под вопрос.
2. QE будет? Нет! При такой инфляции печатать деньги нельзя. Забудьте.
3. T-bills (короткие облигации) будут? Да! Их эмиссия продолжится. Американцам все еще адо рефинансировать $10 трлн долга. Это единственный доступный канал поставки ликвидности.
☝️Итог
Монетарные рычаги буксуют, инфляция заякорилась в услугах. Переход к смягчению откладывается, но ликвидность через короткий долг всё же будет поступать. Временной горизонт смягчения ДКП по всем понятиям должны сдвинут на конец 2026 - начало 2027. Доллар останется на прежних уровнях или временно укрепится.
#сша #доллар #инфляция
На этой неделе по интернету пролетело сообщение, что Россия предлагает США вложиться в российские активы и мегапроекты, общей стоимостью $12 трлн до 2030 года.
Зачем это нужно России? Чтобы получить деньги и развить свою экономику.
Зачем это нужно США? Им надо рефинансировать свой долг ровно на эту же сумму ровно до 2030 года. Рефинансировать они могут выпуском новых казначейских облигаций. Выпускать облигации на ровном месте нельзя. Их надо выпускать обязательно под какие-то активы. У США есть вариант захватить Гренландию, Канаду, венесуэльские активы, иранские активы, украинские активы и, вот, еще Россия предлагает захватить свои активы. Шутка. Владимир Владимирович же сказал, что для американских денег теперь будут особые условия размещения в стране. Т.е. это Россия захватит американские деньги.
Скорее всего это предложение будет отвергнуто, потому что в Америке понимают, что технически - это отдача своих денег и активов врагу. Но все таки есть шанс, что Америка пойдет на это ради рефинансирования своего долга. Если не рефинансировать, то Америка падет уже окончательно.
Поэтому согласиться на такой план в $12 трлн - это меньшее зло. И согласиться на него можно будет только в том случае, если все остальные планы по капитализации ресурсов будут сорваны.
Что думаете на счет этих инвестиций в $12 трлн?
Как вы относитесь к авторам, которые держат свои деньги в своей же стратегии автоследования и к авторам, которые не держат свои деньги в своей же стратегии автоследования? 🤔
Взял акции $RASP на 3% от капитала в стратегию
в долгосрок. Считаю, что государство будет поддерживать угольщиков: не давить налогами, а наоборот, даже субсидировать. Также вижу, что Китай тарится углем впрок - готовится к войне. Так что считаю, что Распадская лежит на своих лоях и сейчас самое время ее подобрать.
Люди спрашивают: "Почему рубль укреплялся последнюю неделю". Всё просто - рынок переоценил новость о смягчении ограничений на вывод валюты за рубеж. Рынок разочаровался и зафиксировал свои позиции. Т.е. рост был чисто спекулятивным, как я и ожидал.
Фундаментал остается следующим:
1. ЦБ и Минфин продолжают продавать валюту в каких-то нереальных количествах.
2. Бизнес перестает покупать валюту в тех количествах, которые были раньше. Бизнесу валюта нужна была в первую очередь для импорта. В первую очередь я имею ввиду крупный бизнес.
3. Ограничение, которое отменил ЦБ звучало так: "Вывод валюты за рубеж - не более $1 млн на человека в месяц". Покажите мне людей, у которых есть запрос на вывод более $1 млн в месяц. Сколько этих людей? Я не верю А) что их много, Б) что им надо покупать валюту, а не выводить уже купленную.
Еще раз скажу: я уверен, что рыночек переоценил новость об отмене ограничений и не прочитал, какие ограничения были отменены. Поэтому и разочаровался.
Всё идет по плану. Рубль укрепляется.
Хотите знать, в чем заключается план?
Падение ОФЗ ПД поле объявления ставки 16% было для меня неожиданно долгим, но это не значит, что я к нему не готовился.
Стратегия отработки этой просадки проста: ждать. Ухожу на праздники в позиции по ОФЗ ПД на фул капитал, собираю купоны, жду позитива в геополитике и продолжения снижения ставки.
Базовый сценарий снижения ставки - на 0,5% каждое заседание.
Из фьюча по RGBI вышел -0,8% на позицию. Позиция была примерно 18% на капитал. На праздники не буду в нем сидеть, чтобы контанго не платить. Если за это время уйдет наверх - ничего страшно - в ОФЗ ПД-то я сижу.
Подтверждаю. Всё идет по плану.
График заседаний ЦБ 2026:
13 февраля
20 марта
24 апреля
19 июня
24 июля
11 сентября
23 октября
18 декабря
Всех с наступающим!
Приведу одну фундаментальную причину в этом одном посте.
В Японии подняли ключевую ставку и йена стала дороже. Япония является финансовым офшором Запада, из которого они черпали ликвидность в потрясающих масштабах. Дешевые йены конвертировались в западные валюты и перенаправлялись в страны со старшей ставкой. Главной валютой конвертации был доллар, а главным пристанищем этих долларов - США. Первейшим рынком, на который они шли был долговой рынок, а потом рынок акций и все остальные.
Это процесс называется "керитрейд", и в нем крутятся триллионы долларов.
Сейчас ЦБ Японии поднял ставку и высказал опасения поднимать ее дальше, что сразу спровоцировало отток ликвидности из США и будет провоцировать еще долгие месяцы. Этот отток сопровождается продажей долларов для покупки йены, а продажа долларов удешевляет сам доллар. Доллар становится дешевле по отношению ко всем валютам.
Даже не смотря на то, что влияние доллара на рубль стало сильно ниже после начала СВО, удешевление доллара все равно является фактором просадки его и его деревативов на нашем рынке.
Так что этот фактор будет еще долго давить: как максимум просаживая цену, а как минимум - не давая ей расти желаемыми темпами.
Дорогие читатели, а что вы думаете по поводу влияния этого фактора на пару USDRUB?
Исходя из моей стратегии сейчас неправильно заходить в золото, даже если оно полетит наверх с текущих. По моей стратегии правильнее дождаться по нему коррекции. Под золотом я имею ввиду даже не XAUUSD, а фьючерс GLH6.
Я рассматриваю взять его по цене 10800 пт. Если он туда не сходит - я не обижусь. Я в это время заработаю свои на ОФЗ ПД.
Почему GLH6 может сходить на 10800? Потому что рубль может продолжать укрепляться, а XAU продолжать медленно ползти наверх на геополитической нестабильности и смягчающейся ДКП в США.
Золото, конечно, может и улететь наверх на геополитике и ДКП, но уж пусть лучше это оно сделает без меня, чем вместе со мной даст коррекцию процентов на 6-10.
А как вы смотрите на золото?
Правительство РФ 11 декабря 2025 года выпустило Распоряжение. Оно на 25 страниц, и в него уместилась интересная табличка. Самая интересная в ней строчка для нас - это запланированные курсы доллара до 2042 года.
Правительство на полном серьезе рассчитывает, что рубль будет непрерывно ослабляться.
Читатели, напишите, пожалуйста, означает ли это, что Правительство против главной функции ЦБ - стабилизации курса рубля?
Замечаю последние 3 недели, что ОФЗ проседают не во вторник, а в понедельник. Проседают они к размещению в среду. В среду Минфин вынесет на рынок еще несколько десятков миллиардов ОФЗ.
Так что новая заметка по торговой стратегии ОФЗ: они начинают проседать в понедельник. Утром понедельника больше не покупаю. Скорее всего вечером тоже не покупаю, но я еще послежу за этим.. Но можно рассматривать покупки вечером вторника и среды.
Недавно я сам зашел в доллар, потому что рассчитывал на снижение объемов продаж валюты Минфином и ЦБ. Но пришлось выйти, как только они объявили повышение.
Сейчас много народу закупаются и кроют шорты, думая, что уже дно, и доллар очень дешевый. На самом деле, дно не выглядит так, как оно сейчас показано на графике, а доллар может дешеветь бесконечно.
Одним из важнейших факторов удешевления доллара считаю отмену жесткой ДКП в США и высокие шансы на включение мягкой ДКП и QE.
QE – количественное смягчение, т.е. печатание денег.
Мягкая ДКП – это в первую очередь снижение ключевой ставки.
В таком случае доллар будет дешеветь, а долларовое золото дорожать. Исходя из предыдущего моего поста, в этом случае, надо лонговать не $GLH6 и не $GLDRUB_TOM, а $GDH6. Не ИИР. Торговые решения все мы принимаем на свой страх и риск.
Резюме: в доллар я буду заходить на протяженном дне, какое было в июне-июле 2025 и/или после объявления снижения объемов продаж валюты Минфином и ЦБ. Это объявление будет в январе 2026.
А вы когда будете заходить в доллар?
$SiH6
На нашем рынке есть два фьюча на разные золота, которыми я торгую:
1.
$GLH6 – на рублевое золото $GLDRUB_TOM.
2.
$GDH6 – на долларовое золото XAUUSD.
У них есть различия, которые сказываются на их цене:
1.
У $GLH6 базовый актив – это $GLDRUB_TOM , который включает в себя курс не только XAUUSD, но еще и $USD000UTSTOM.
2.
У $GDH6 базовый актив – это только XAUUSD. $USD000UTSTOM на него не влияет.
Отсюда и получаются расхождения графиков не только этих фьючей, но еще и золот. Если долларовое золото сейчас медленно поднимается наверх, то рублевое золото медленно спускается вниз. Отсюда и различия в стратегии торговли.
Вы спросите: «А их надо по-разному торговать?» Отвечу: «Да!», и выведу два совета:
1.
Торговать чистое золото надо через GDH6. Например тогда, когда хотите исключить влияние курса доллара.
2.
Торговать золото со встроенным долларом надо через GLH6 или через $GLDRUBF. Например тогда, когда хотите захеджировать долларом свою рублевую позицию.
Подписывайтесь на канал – буду рассказывать больше нюансов рынка. Подписывайтесь на стратегию – будем торговать эти нюансы вместе.
Если есть вопрос по текущему посту – задавайте в комментариях – всем отвечу.
Чувство «Хочется отыграться» по-другому называется «реваншизм». Приходит оно после потери денег. Это одно из чувств, с которым трейдер обязан бороться. Иначе он не трейдер.
В начале пути трейдера это чувство будет очень сильно заметно. Заметно настолько, что его не будет получаться игнорировать. Оно будет жечь сердце и нервировать мозг. Будете лезть в сделки и сливать снова и снова. А хочется-то зарабатывать, а не сливать. Значит, надо убрать это чувство. Что делать?
«Убрать это чувство» - это инстинктивная реакция на его появление. На самом деле убрать его полностью никогда и ни у кого не получится. Его можно только притупить. Тупится оно годами тренировок и привыкания. А что делать, если надо, чтобы реваншизма не было сейчас?
Надо перестать торговать, когда это чувство появляется. Повторюсь, оно будет всегда, и чем оно ярче, чем меньше опыта, тем больше сливов. Чтобы сливов было меньше в первые годы тренировок, надо переставать торговать, как это чувство появляется.
Замечу! Не переставать торговать после убыточной сделки, а переставать торговать, как это чувство появляется.
Я, например, так и делал в самом начале своей карьеры. Просто переставал торговать, когда замечал в себе это чувство. Вам надо делать также. Просто делать, и нет тут никаких секретов. Делайте годами, и у вас все получится.
Пока делаете, пока учитесь, можете доверить ваш капитал тому, кто уже умеет. Добавляйтесь в мою стратегию автоследования – будем зарабатывать вместе. Подписывайтесь на канал – буду учить, как правильно торговать.
Всем профита!
В следующем году Минфин выпустит еще ОФЗ в юанях. Планируют каждый год так делать в плюс-минус тех же объемах, 20 млрд юаней.
В декабре-январе Минфин запустит операции РЕПО в юанях. Т.е. будет кредитовать кредитные организации.
Мамонов сказал, что Минфин не планирует выпускать ОФЗ в других валютах. Только в юанях.
😏Как мы видим, произошел поворот на восток.
Как думаете, на Запад обратно повернемся?
Подписывайтесь!
Сегодня фандинг по $USDRUBF отрицательный и $SiZ5 ниже курса ЦБ на 04.12.2025 😎
Доллар смотрит вниз. А вы в какую сторону смотрите? На 70 или 100 рублей? 😏
Сегодня в 19:00 Росстат сообщил, годовая инфляция на той неделе замедлилась с 6,92% до 6,61%.
Кажется Владимир Владимирович сказал правду, что к концу года инфляция будет 6%.
Я докупил $SU26238RMFS4 в портфель еще на треть капитала. Ближайшая цель, где буду принимать решение сбрасывать или продолжать стоять - это 640-650 рублей.
Считаю, что дополнительное топливо для похода наверх - это ожидание ставки 16% (и даже 15%) 19 декабря 2025 года на заседании ЦБ. И дальнейшее ее снижение.
Подписывайтесь на канал и стратегию - будем следить за экономикой и торговать ее вместе!
И что думаете по поводу инфляции, ключевой ставки и индекса $RGBI в 2026 году?
