PROFITANET
⚓️Совкомфлот. Отчет за 9 мес. Что да как?
🔸Основные показатели
- Выручка - $763 млн(-37.3% г/г)
- EBITDA - $390 млн(-54.2% г/г)
- Скорректированный чистый убыток - $8 млн, против $480 млн прибыли годом ранее
🔸Основные показатели 3 кв.
- Выручка - $262 млн($279 млн. годом ранее)
- Скорректированный чистый убыток - $27.5 млн, против $20.7 млн прибыли годом ранее
Позитива и глобальных изменений не наблюдаю, идеи нет
Оставить комментарий
153
🏦Совкомбанк. Отчет за 9 мес. Что да как?
Отчет за 1 кв. - здесь
Разбор банковского сектора - здесь
Отчет за 1 пол. - здесь
🔸Основные показатели
- Выручка продолжила рост: 703 млрд.руб (+38% г/г)
- Чистая прибыль: 35 млрд.руб (-38% г/г)
- Чистые процентные доходы: 121 млрд.руб (+2% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 34 млрд.руб (+34% г/г)
🔸Основные показатели 3 кв.
- Чистые процентные доходы: 48 млрд.руб (+24% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 13 млрд.руб (+15% г/г)
- Чистая прибыль: 18 млрд.руб (х3.6)
🔸Розничный сегмент:
- Выручка 351 млрд.руб (+46% г/г),
- Кредитный портфель: 1,3 трлн.руб (+1% кв/кв, +9% г/г)
🔸Корпоративный сегмент:
- Выручка 288 млрд.руб (+62% г/г)
- Кредитный портфель: 1,6 трлн.руб (+11% кв/кв, +23% г/г)
Показатели улучшаются, ранее в компании говорили, что результаты 2 пол. должны быть лучше результатов 1 пол. Прибыль по году правда ожидают ниже 2024 г. 4 кв. может быть еще лучше по показателям. Снижение ключа еще не успело отразится на бизнесе. Долгосрочно мнение не меняю - нормальный сильный банк
Менеджмент рекомендовал не выплачивать 2-ю часть дивидендов за 2024 г., акции после отчета теряют более 2%
Есть в утре особая сила.
Каждый вечер мы засыпаем с осадком из вчерашних забот, кислых запутанных мыслей, усталости. А утром - все как с чистого листа, будто перелистнул страницу.
Это маленькое чудо делает каждый день чуть ярче...
Так просто, но так гениально😉
(Восход красивый, спонсор утренней философии. Кстати, название БЦ на фотке забавное, напомнило о прошлом Мосбиржи. Олды поймут😁)
Сила утра велика… особенно когда кофе близко☕️😄
Немного о рынке:
— ОФЗ растут, вчера продолжили двигаться выше. Причины прежние: успешные аукционы минфин (минус навес), допом стата с намеком на замедление инфляции.
Объективно спред сейчас (длинные офз - ставка) адекватнее значений весны, когда улетали в космос на чудесных ожиданиях. Сейчас реальность-ожидания ближе.
— Цены на нефть. После докладов ОПЕК и МЭА о росте поставок, плюс после запасов нефти в США нефть очевидно загрустила. В целом расти пока не на чем, только вот отскоки. Среднесрочно все сложно, т.е. давление на нефтянку еще долго будет сохраняться.
— Совком сегодня выкатит отчет. На текущий момент смотрю на него скорее позитивно (на банк), судя по комплексу факторов есть надежда на восстановление цен в будущем. Косвенные признаки: снова нашли бюджеты на крутые вечеринки (сегодня иду😁), усилили маркетинг б2с (наружка, медийка, т.е. выделили денег), по отчетам по идееее должны пройти дно были (предупреждали в том ноябре, что будет сложно). Глобально это один из лучших банков, после СБЕРа и Тинька.
В современном мире важно оценивать компании не только по отчетам, но и по сайд активностям.
А кто еще? Ну не МТС банк же? Сюр. ВТБ? Ну не знаю... По сути других кандидатов для большой тройки больше и нет.
— Валюта. Интересно консолидируется, будто силы к НГ копит. Валютники продолжаю накапливать, это база.
Такие дела🙂
НОВАЯ ПОДБОРКА ОТЧЕТОВ (часть 4, в этом сезоне)
Традиционная рубрика. А традиции нужно чтить!👍
— Часть 1 тут. А часть 2 тут. Будут еще😊
— СБЕР отдельно разбирал тут + о ДР СБЕРа
— ДОМ.РФ отдельно разбирал тут
🏦 CБЕР. РПБУ за 10 мес.
- Чистые процентные доходы: 2.5 трлн.руб(+17.5% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 599.4 млрд.руб(-2.6% г/г);
- Чистая прибыль: 1.4 трлн.руб(+6.9% г/г), в октябре - 149.6 млрд.руб(+11.5% г/г)
- Рентабельность капитала: 22.4%
Единственный, где в любое время года сохраняется идея. Умудряется держать прибыль, остается лидером как в "народном портфеле", так и по кол-ву спасений индекса. Показывает ВСЕМ, как надо👍
(стали часто гулять мнения, мол "скоро и СБЕР рухнет, не выдержит". Ну если так - что с остальными акциями будет представить страшно😂)
📦 OZON. Отчет за 3 кв.
- Выручка: 258.9 млрд.руб(+69% г/г)
- Скорр. EBITDA: 41.5 млрд.руб
- Прибыль: 2.9 млрд.руб(против убытка в 0,7 млрд.руб годом ранее
- Валовая прибыль: 60.1 млрд.руб(+122% г/г)
- Выкатили дивиденды, впервые в истории
Компания повышает прогнозы на 2025 г. и ожидает рост GMV по итогам 2025 г. на 41–43% при скорр. EBITDA ~140 млрд руб. Выручка финтеха при этом вырастет примерно на 110% г/г
Стартовали торги МКПАО Озон. В компании заявили, что они вышли на устойчивую прибыль. Фин.тех сегмент продолжает показывать результаты. Есть изменения, но идеи нет. Ибо нет премии за риск.
📱 Позитив. Отчет за 9 мес.
- Отгрузки: 11.9 млрд.руб(+31% г/г)
- Выручка: 10.9 млрд.руб(+12.2% г/г)
- EBITDAC: (-6) млрд.руб, (-9.5) млрд.руб годом ранее
- Чистый убыток: 5.7 млрд.руб(+9.3% г/г)
Традиционно 2 полугодие, а в частности 4 кв. - ключевые. Ибо сезонность, ибо отгрузки под конец года (продление лицензий). Компания подтверждает целевые показатели отгрузок за 2025 г. в коридоре 33 - 35 - 38 млрд.руб, но идеи, увы и ах, совсем нет.
📱 МТС Банк. Отчет за 3 кв.
- Чистый процентный доход - 6.1 млрд.руб(+46.2% г/г)
- Чистый комиссионный доход - 8 млрд.руб(+5.7% г/г)
- Чистая прибыль - 6 млрд.руб(+46.8% г/г), рост в 2.4 раза кв/кв
Идеи не наблюдаю, все разговоры про экосистемы - лишь разговоры. На деле падение и убытки у инвесторов. Во всех каналах поют про "рост показателей", но тут как бы сравниваем "плохо" с "очень плохо".
📱 МТС. Отчет за 3 кв.
- Выручка: 213.8 млрд.руб(+18.5% г/г), вклад финтех направления(+39.6% г/г), далее рекламный бизнес(+16.5% г/г) и телеком(+12.2% г/г)
- OIBDA: 71.8 млрд.руб(+16.7% г/г)
- Чистая прибыль: 6 млрд.руб(рост в 6 раза г/г)
- NET DEBT/OIBDA: 1.6х(1.7 кварталом ранее)
Чуть лучше, все же экосистемность наблюдается, шанс есть. Но скромный. Ловить в акциях абсолютно нечего, премии за риск ибо нет.
📱 Ростелеком. Отчет за 3 кв.
- Выручка: 208.7 млрд.руб(+8% г/г)
- OIBDA: 81.5 млрд.руб(+8% г/г)
- Чистая прибыль: 5.6 млрд.руб(1против убытка в 6.6 млрд.руб годом ранее)
- Чистый долг: 729.7 млрд.руб(+10% с начала года)
Нейтральный отчет, жесткая ДКП продолжает оказывать давление на бизнес(нужны серьезные сдвиги в риторике ЦБ). Долгосрочно идея есть, локально тормозит вместе с рынком.
Палец вверх, если отчеты заходят👍👍👍👍
🏦МТС Банк. Отчет за 3 кв. Что да как?
Отчет за 1 кв. - здесь
Отчет за 2 кв. - здесь
🔸Основные показатели
• Чистый процентный доход - 6.1 млрд.руб(+46.2% г/г), 12.9 млрд.руб(+35.9% г/г) - за 9 мес.
• Чистый комиссионный доход - 8 млрд.руб(+5.7% г/г)
• Чистая прибыль - 6 млрд.руб(+46.8% г/г), рост в 2.4 раза кв/кв
NIM(чистая процентная маржа) увеличилась до 6.6% с 6.4% во 2 кв.
COR(стабильная стоимость риска) - 6%
Розничный кредитный портфель: 299.8 млрд.руб(-3.6% кв/кв)
Как и говорил, лично мне нравится СБЕР, Т и Совкомбанк. Почему не МТС Банк?(МЫСЛИ)
Снова падение.
Ну хотя бы оборот торгов остался на среднем уровне, в районе 58 млрд руб. Не упал.
По сути ходим в коридоре 2500-2600, без каких-то новостей выше никак не сходим.
Что по облигациям?
Минфин разместил ОФЗ на 1,8 трлн руб., закрыв большую часть плана по привлечению на 4 квартал.
Средний выпуск 26252 размещён на 165 млрд руб. с доходностью 14,83%. Высокий спрос на фиксированный купон и сокращение навеса со стороны Минфина - уже хорошо. Также инвесторы порадовались замедлению инфляции, на прошлой неделе она снизилась до 0,09% в неделю.
Нефть.
ОПЕК спрогнозировал небольшой профицит поставок в 2026 году. Ранее эксперты картеля ожидали дефицит. У ОПЕК обычно самый оптимистичный взгляд на нефть, поэтому смену мнения воспринимают болезненно.
Сильнее всех взлетал Эталон (были позитивные корп. новости, но не забываем о допке).
Что да как?
🔸Трамп подписал закон о прекращении шатдауна
🔸Российские банки резко нарастили кредитование бизнеса в октябре
🔸Рубио: у США заканчиваются возможности для новых санкций против России
🔸Страны G7 продолжают обсуждать возможность использования замороженных российских активов для поддержки Украины
🔸Рубио: РФ и США считают, что следующая встреча Путина и Трампа должна дать конкретный результат в урегулировании на Украине
🔸Инфляция в РФ с 6 по 10 ноября составила 0,09% после 0,11% с 28 октября по 5 ноября. Годовая инфляция в РФ на 10 ноября замедлилась до 7,73%
🔸СПБ биржа продолжает обсуждать с ЦБ возможность запуска биржевых торгов заблокированными иностранными ценными бумагами
🔸Максимальная ставка по вкладам в рублях в I декаде ноября снизилась до 15,32%
🔸Минфин РФ подготовил проект приказа, исключающий ОАЭ из перечня офшоров с 1 января 2026 г.
🔸Лукойл подал в Министерство финансов США ходатайство о продлении срока, запрещающего сделки с компанией после 21 ноября
🔸В результате расширения британских санкций танкерный флот проекта «Ямал СПГ» НОВАТЭКа может лишиться страхового покрытия
🔸Рубио: США дали Венгрию годичную отсрочку от санкций для продолжения закупки нефти и газа у России
🔸12 ноября Минфин провёл крупнейшее в истории размещение ОФЗ — на сумму ₽1,9 трлн при совокупном спросе ₽3,44 трлн. Результат обеспечили два выпуска флоатеров, к которым проявили высокий интерес крупнейшие банки
🔸Цены на новые и б/у авто в России в октябре достигли исторических максимумов. Ажиотаж на рынке вызвали ожидания повышения утильсбора и сокращение скидок
🔸X5 Group ведет переговоры с девелопером Ромекс Group о строительстве крупного логопарка площадью 85 тыс. кв. м на юго-востоке Московской области
🔸ЭЛ5-Энерго готовится к масштабной реорганизации — присоединению ВДК-Энерго и ЛУКОЙЛ-Экоэнерго. После объединения суммарная мощность электростанций компании вырастет почти на 60%, до 9,5 ГВт
🔸Металлурги ожидают снижения экспортной цены на сталь до минимума за 9 лет. Рентабельность экспорта снижается, но при падении спроса на сталь в России поставки за рубеж растут
🔸Минфин Белоруссии предложил ввести налог в 40% для богатых
🔸В поправках ко второму чтению проекта бюджета РФ налоговые льготы для компаний, выходящих на IPO, не учтены
🔸США вывели из-под санкций строящуюся атомную электростанцию «Пакш-2» в Венгрии, которую возводит «Росатом»
Доброе четверговое!☕️☕️☕️
🏦CБЕР. РПБУ за 10 мес. Что да как?
Отчет за 7 мес. - здесь
Отчет за 9 мес. - здесь
🔸Основные показатели
- Чистые процентные доходы: 2.5 трлн.руб(+17.5% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 599.4 млрд.руб(-2.6% г/г);
- Чистая прибыль: 1.4 трлн.руб(+6.9% г/г), в октябре - 149.6 млрд.руб(+11.5% г/г)
- Рентабельность капитала: 22.4%
- Розничный кредитный портфель - 18.3 трлн.руб(+1.5% за месяц и +5.1% с начала года)
- Корпоративный кредитный портфель - >30 трлн.руб(+2.6% за месяц и +10.8% с начала года)
СБЕР стал лидером мирового эквайринга(>52 млрд. транзакцй за 2024 г.) по версии аналитического агентства Nilson Report(обогнал JPMorgan и Worldpay)
Акции СБЕРа остаеются лидерами по числу позиций у частных инвесторов с долей - 36.1%
Самый крепкий актив на нашем рынке, фаворит сектора, рентабельность капитала >22%. Как и говорил, что только его усилиями удается спасать индекс
СБЕР.
Как и обсуждали много раз — отрабатывает желтый блок идеально. Хорошее движение, локальное любители ТА тут даже двоойное дно найдут. По сути его усилиями удается спасать индекс от полного краха. Ибо Лукойл 5000 пробивать собрался, судя по всему.
Среди других банков лично мне нравится Т и Совком. При этом первый очевидно сильный, а второй пока немного недооцененный, думаю его время еще придет.
Банкъ. Минутка истории банкстерства банковского дела.
"Где карточку открывали, туда и идите!!!" — так больше не делают. Но пришли к прогрессу не сразу😁
Если что, сегодня ДР у СБЕРа. Поздравили? Теперь разберемся🙂
184 года назад, 12 ноября 1841 года, император Николай I утвердил устав сберегательных касс – по задумке они должны были помочь малообеспеченному обывателю «без затруднительных сбережений» скопить хотя бы какой-то капитал, на "черный день".
Т.е. в первоначальной задумке это было что-то похожее на благотворительность, а далее плавно перешли к формату усиления платежеспособности населения. Правда, как обычно, по пути богатые богатели.. А бедные - беднели😁
Изначально идея "вкладов" появилась в Шотландии, в XVIII веке аж появились возможности копить для простых людей. Постепенно подобного рода "сбер. кассы" начался распространяться по Европе.
В России появились подобные учреждения при Екатерине II, но из-за заградительного порога на вклад в 10 рублей идея не зашла (а по современным деньгам это несколько миллионов!).
🔸«Разговор о сберегательной кассе Алексея Никифоровича с Егором Прохоровичем» — рекламная брошюра для привлечения вкладчиков в сберегательные кассы:
«Особенно трудно мастеровому человеку накопить денег: лишь завелся полтинник, глядишь пришел приятель, нужно угостить; идут в трактир, ан и прощай полтинник… Вот для таких-то людей и необходима сберегательная касса, в ней денежки-то не только целы, но и растут понемногу и при нужде пригодятся»
🔸Впрочем, изначально больше всего занесли монет очевидно чиновники, офицеры и прочие обеспеченные слои. Только в конца ХIХ века контингент чуть-чуть сдвинулся в сторону народа.
🔸В 1894 году большинство сбер. книжек было у крестьян, но по кол-ву денег на них они ощутимо проигрывали более обеспеченным слоям. Ну как всегда все, в общем. Прошли столетия, а порядок вещей сохранился😁
🔸Министр финансов Сергей Витте (провел реформу сберкасс в 1895):
«Политика в деле сберегательных касс должна быть направлена к дальнейшему развитию их… для укрепления бережливости в беднейшем классе».
— В годы Первой мировой войны «Сберкасс» стало в разы больше, и спектр предоставляемых услуг расширился.
— Советские «Сберкассы», в отличие от дореволюционных, должны были не столько обеспечивать надежное хранение, сколько аккумулировать свободные средства населения с целью использования их для индустриального строительства. Об этом прямо говорилсь в рекламе.
— В 1987 преобразовали в банк, а в 1989 начали ставить банкоматы. В 1991 зарегали Сбербанк России.
— В начале 2000-х СБЕР был СИНИМ (ага, прикол), потом еще 999 переделок. А потом позеленелСБЕР и встал на путь истинный.
С тех пор куча лет прошла, от сбер. касс преобразовали банк в зеленую глыбу, тянущую весь рынок за уши. Ну были конечно и мрачные страницы истории, в годы перестройки. Не без этого.
Поэтому не забывайте, что помимо вкладов есть еще и облиги, акции, золото, недвижка, крипта и миллион иных способов потерять сохранить накопления👍🙂
Когда будет переток из фондов в акции?!
Еще одна интересная картинка от ЦБ. Ну тут правда нет полной картины, но общее представление составить можно.
Явный всплеск на фоне ожиданий завершения цикла повышения ключика, перед НГ в 2024. А далее на летнем снижении + на политике. Т.е. тут в идеале еще наложить график событий политических + ставку.
Какой-то супер объемный переток из фондов в акции ожидаю при ключе ниже 15%. Пока - рано.
ДОМ.PФ официально объявила о намерении провести IPO на Московской бирже в ноябре 2025 года.
(объявилА, т.к. это госкорпорация. Если что)
— Глобально ДОМ.РФ (направления) разобраны тут
- ДОМ.PФ сделал отдельную вкладочку на сайте. Готовятся по полной.
- Акции будут размещены в котировальном списке первого уровня.
- Размещаться будут бумаги из допэмиссии, то есть государство НЕ продает свою долю, очевидно сохраняя полный контроль над компанией.
- Все привлеченные средства пойдут на развитие бизнеса (в частности ПФ, плюс иные направления).
🔸Что по цифрам?
— Ожидаемый объем IPO: до 30 млрд рублей. Как и планировали.
— Lock-up период: 180 дней для акционеров.
— Доля государства: останется контрольной, выше 50%. Ибо гос. корпорация.
— Минфин оценивает компанию примерно в 416 млрд рублей.
— Андеррайтер: ООО «ВТБ Капитал Трейдинг»
— Дивиденды: обновляли политику, тут все как положено, т.е. выплата 50% от чистой прибыли.
🔸По оценке аналитиков Sber CIB, справедливая рыночная стоимость акционерного капитала "" может составлять 350-400 миллиардов рублей, в базовом сценарии оценки - 375 миллиардов рублей.
🔸Выше других справедливую стоимость ДОМ.PФ оценивают в Альфа-банке.
"На основе метода дисконтирования дивидендов и сравнительного анализа мы определили индикативный диапазон справедливой стоимости 100% акционерного капитала на уровне 395-444,8 миллиарда рублей. Это соответствует диапазону мультипликатора 2025П P/BV 0,89-1x (по нижней границе – 6% премия к Сбербанку) и 2025П P/E 4,6-5,2x (по нижней границе – 15% премия к Сбербанку)", - говорится в отчете банка.
Есть мнение, что размещение - часть национального проекта, основная цель которого — повысить капитализацию российского фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году.
Очевидно сделка будет способствовать этим целям и такой способ ощутимо выгоднее и привлекательнее, чем просто разгон стоимости текущих публичных компаний, условного СБЕРа или Газпрома, как не сложно догадаться. Впрочем, такова жизнь...
Радует здесь то, что ДОМ.PФ компания зрелая и устойчивая, качественный инвест кейс, не абы кто.
Обсудим в комментах? Что думаете? 🔽
ДОМ.PФ официально объявила о намерении провести IPO на Московской бирже в ноябре 2025 года.
(объявилА, т.к. это госкорпорация. Если что)
— Глобально ДОМ.РФ (направления) разобраны тут
- ДОМ.PФ сделал отдельную вкладочку на сайте. Готовятся по полной.
- Акции будут размещены в котировальном списке первого уровня.
- Размещаться будут бумаги из допэмиссии, то есть государство НЕ продает свою долю, очевидно сохраняя полный контроль над компанией.
- Все привлеченные средства пойдут на развитие бизнеса (в частности ПФ, плюс иные направления).
🔸Что по цифрам?
— Ожидаемый объем IPO: до 30 млрд рублей. Как и планировали.
— Lock-up период: 180 дней для акционеров.
— Доля государства: останется контрольной, выше 50%. Ибо гос. корпорация.
— Минфин оценивает компанию примерно в 416 млрд рублей.
— Андеррайтер: ООО «ВТБ Капитал Трейдинг»
— Дивиденды: обновляли политику, тут все как положено, т.е. выплата 50% от чистой прибыли.
🔸По оценке аналитиков Sber CIB, справедливая рыночная стоимость акционерного капитала "" может составлять 350-400 миллиардов рублей, в базовом сценарии оценки - 375 миллиардов рублей.
🔸Выше других справедливую стоимость ДОМ.PФ оценивают в Альфа-банке.
"На основе метода дисконтирования дивидендов и сравнительного анализа мы определили индикативный диапазон справедливой стоимости 100% акционерного капитала на уровне 395-444,8 миллиарда рублей. Это соответствует диапазону мультипликатора 2025П P/BV 0,89-1x (по нижней границе – 6% премия к Сбербанку) и 2025П P/E 4,6-5,2x (по нижней границе – 15% премия к Сбербанку)", - говорится в отчете банка.
Есть мнение, что размещение - часть национального проекта, основная цель которого — повысить капитализацию российского фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году.
Очевидно сделка будет способствовать этим целям и такой способ ощутимо выгоднее и привлекательнее, чем просто разгон стоимости текущих публичных компаний, условного СБЕРа или Газпрома, как не сложно догадаться. Впрочем, такова жизнь...
Радует здесь то, что ДОМ.PФ компания зрелая и устойчивая, качественный инвест кейс, не абы кто.
Обсудим в комментах? Что думаете? 🔽
Сколько валюты кто продает? А сколько кто покупает?
Те самые занимательные картинки, которые все так любят😊
Из свежего доклада ЦБ они, если что. Как мы видим — в сентября курс рванул вверх, как раз когда продажи были на минимуме. Далее наступил октябрь, продажи иксанули относительно предыдущего месяца, что потянуло курс вниз.
С покупкой более сглаженный график, дно было летом (что как раз совпадает и с продажами, зеркально).
Если не думать об экспортерах, то чисто по графику курс на низком старте. Возможно к НГ ускорится вверх. К тому же продавать больше стали. Другой вопрос в том, что с уетом санкций сам по себе экспорт снижается, а дисконты растут. Поэтому мощную перестановку все же не получим, скорее просто легкие рывки.
Selectel выкатил финансовые и операционные результаты за 9 месяцев 2025 года👍
— Если что, Селектел это провайдер IT-инфраструктуры в России, солидные ребята. Я знаю компанию как клиент и как держатель облигаций. Тут и тут о них подробнее писал.
🔸Ключевые показатели за 9 месяцев 2025 года:
— Выручка Selectel увеличилась на 42% год к году и достигла 13,5 млрд рублей,
включая выручку от продажи облачных инфраструктурных сервисов, которая
приросла на 43% до 11,7 млрд рублей.
(хороший рост, масштабируют бизнес успешно. Даже в сложном 2025!)
— Скорректированный показатель EBITDA вырос на 44% год к году до 7,8 млрд рублей.
— Рентабельность по скорр. EBITDA составила 58%.
— Чистая прибыль составила 2,5 млрд рублей, что соответствует рентабельности по чистой прибыли на уровне 19% (найдутся желающие придраться к этим 19%, но стоит ли? база выросла ощутимо, это важно).
🔸Количество клиентов Selectel достигло 31,2 тыс. на конец сентября 2025 года. Рост базы 5,5 тыс. клиентов за год. (ну тут не сложно посчитать в % прирост. Больше клиентов - больше платежей, в будущем).
🔸Долговая нагрузка остается на комфортном уровне: отношение чистого долга к
скорр. EBITDA — 1,7х по состоянию на 30 сентября 2025 года.
Немного тезисов от меня, не из отчета:
- База клиентов для этого бизнеса ОЧЕНЬ важна, т.к. огромная доля рекуррентных платежей. Подписочная модель, грубо говоря.
- В декабре 2024 приобрели облачного провайдера Servers. Это большой плюс тоже, хоть и затратно.
- По сумме было 6 выпусков облигаций, первый в 2021, крайний в сентябре 2025. Новый выпуск помог рефинансировать предыдущие, плюс на развитие пошли деньги.
В частности, в ответ на активно растущий спрос на IT-инфраструктуру для развития AI планируют вложить в это направление 10 млрд рублей в ближайшие 5 лет, — сообщил генеральный директор Selectel Олег Любимов.
Активно инвестируют в инфру дата-центров и серверное оборудование: капитальные затраты за 9 месяцев составили 6,0 млрд рублей (3.7 на серверы, 2.1 на дата-центры. Запустят новый дата-центр "Юрловский" до конца года).
____
Крутая ниша у компании, на мой взгляд, — серверы и облака.
Вентиляторы охлаждения крутятся, деньги мутятся😁👍
📱Позитив. Отчет за 9 мес. и 3 кв. 2025 г. Что да как?
Отчет за 1 кв. - здесь
Отчет за 1 пол. - здесь
🔸Основные показатели
- Отгрузки: 11.9 млрд.руб(+31% г/г)
- Выручка: 10.9 млрд.руб(+12.2% г/г)
- EBITDAC: (-6) млрд.руб, (-9.5) млрд.руб годом ранее
- Чистый убыток: 5.7 млрд.руб(+9.3% г/г)
За 9 мес. снизили расходы не связанные с оплатой труда: на маркетинг, отраслевые мероприятия, R&D итд.). Численность персонала на уровне середины прошлого года. Сохраняют инвестиции в разработку продуктов(R&D в 2025 г. ожидают ~9.2 млрд.руб)
🔸Основные показатели 3 кв.
- Выручка 4.15 млрд.руб(-6.4% г/г)
- Чистый убыток: 743 млн.руб(снижение на 11.1% г/г)
Традиционно 2 полугодие, а в частности 4 кв. - ключевые. Компания подтверждает целевые показатели отгрузок за 2025 г. в коридоре 33 - 35 - 38 млрд.руб(но вот интересно будет достигнуто хоть 30 млрд. по отгрузкам, ведь пока еще все сложно). Позитива мало если честно, из плюсов сокращают расходы(одна из основных задач на 2025 г. ), но ситуацию это сильно не меняет
Что да как?
🔸Из-за прекращения платежей от партнера Лукойл может выйти из проекта «Западная Курна – 2» в Ираке.
Возникновение проблем из-за санкций неизбежно в других странах, уверены эксперты.
Давление на индекс неизбежно, уверен я. Хоть Сбер спасает, спасибо ему🤝
🔸Герман Греф: Мы надеемся, что в следующем году рекорд по дивидендам будет побит
🔸Сенат США официально поддержал законопроект, позволяющий прекратить шатдаун
(А еще 2000$ каждому американцу раздадут. Трамп растит лояльность)
🔸Трамп: США перестали тратить деньги на Украину, а стали наоборот получать средства за счет продажи оружия НАТО
🔸В октябре нетто-покупки акций частными инвесторами упали более чем в 3 раза, до ₽13,3 млрд — обзор рисков финансовых рынков ЦБ
🔸Рубль укрепился в октябре на фоне роста продаж валюты экспортерами и стабильного спроса на нее других участников
🔸Продажа активов Лукойла возможна при соблюдении санкций ЕС — представитель Еврокомиссии
🔸Румыния может выступить покупателем активов Лукойла в стране
🔸На Мосбирже и СПБ Бирже начинаются торги акциями МКПАО "Озон"
🔸Трамп опять заявил, что если суд признает его пошлины незаконными и дело будет проиграно, это будет катастрофой для США
🔸США и Швейцария могут заключить торговую сделку в течение двух недель, в результате которой, пошлины США против Швейцарии могут быть снижены до 15% с 39% — BBG
🔸К снижению спроса на аренду электросамокатов в РФ привели погодные условия, заградительные штрафы и сбои мобильного интернета
🔸Уоррен Баффетт: Я больше не буду писать годовой отчет Berkshire Hathaway и выступать на ежегодном собрании акционеров, как сказали бы британцы, «я затихаю»
🔸ВТБ запускает второй этап рублификации валютных субординированных облигаций. Голосование состоится в конце ноября
🔸Облигационные ПИФы в 2025 г. активно увеличивали вложения в корпоративные облигации: инвестиции в такие бумаги выросли с начала года более чем в 2,5 раза до ₽440,3 млрд на конец сентября
🔸ТАСС: россиян ждет самая короткая рабочая зима более чем за 20 лет. В предстоящую зиму россияне будут работать всего 56 дней из 90
Лишь бы не самая холодная и грустная😂
🔸Напоминаю! Менее чем через месяц в Питере пройдет топовая конфа по облигациям от друзей из Cbonds. Все детали тут.
(Есть промокод «профитанет», скидка для наших).
Доброе вторничное!☕️☕️☕️
ОФЗ, новая подборка😎
Напоминаю, большая подборка корпоративных облигаций была тут, тык.
Если что, это не готовый портфель, а просто список более-менее вменяемых выпусков. Удочка вместо рыбы.
- Красным выделил те, что есть у меня.
- На текущий момент снова интересны длинные ОФЗ, стабильно интересны валютные облиги (завтра будет подборка), длинные корпораты разумеется держу, подборка тут.
- При этом короткие ОФЗ (да и короткие корп. фиксы) переоценены, проще купить фонд денежного рынка или флоатеры.
🔸Народную 26238 не держу, меня устраивают более "жирные" офз, да и корпоратов с плюсом 13-15% по телу гора.
🔸На мой взгляд ставка до конца года 16%, в 2026 снижение медленное. Т.е. быстрый рост облиг НЕ жду, но держать считаю логичным.
🔸Основной риск ОФЗ — разгон инфляции, когда 15% копейками покажутся. Ну и погашение через 10-15 лет, т.е. выходить придется раньше, перекладываться в акции. По мере созревания рынка. Если созреет😂
☕️Просадки по ОФЗ выкупал и выкупаю, о чем постоянно напоминаю в постах и видео. Но на купоны и денежки с вкладов закрытых, т.е. объем лимитирован💡
☕️В начале 2025-го давил газ в пол, пылесося все норм. выпуски. Теперь газ отпустил, везу загруженный портфель осторожно😁
Скоро будет подборка валютных облиг. По традиции палец вверх, для мотивации👍