PROFITANET
Профита нет
Телеграм канал - https://t.me/profitanet
Канал в МАХ - https://max.ru/profitanet
(Легко найти по названию «Профита нет»)
Это часть первая и тут более только наиболее известные имена.
Безумство на рынке вижу, очевидно. Это не список к покупке (да и покупать сейчас не горю желанием), не список идей и все такое. Это просто компактное мнение, быстрый взгляд. Блок интереса = уровень, где обновлю мнение.
🏦СБЕР. Легенда, одним словом. Но торопиться выкупать сразу после отсечки не буду. Див.отсечка - 20 июля > давление на котировки (минус дивиденд, + волатильность рынка) и индекс соответсвтенно. Блок интереса: 240-260. Держу долгосрочно и так.
🏦Т. Отличный банк, тоже легенда как и СБЕР. Два моих фаворита в отрасли. По 250-260 уже очень адекватно торгуется. Держу долгосрочно.
🏠ДОМ.РФ. Очевидно тоже молодцы, держу с айпио. Это не совсем банк, если что. После див.отсечки (20 июля) буду смотреть, диапазон: 1960-2000 считаю интересным.
⛽️Роснефть. Выходил в начале марта. Долгосрочно не бросаю эту идею, вопрос цены. Диапазон 280-310 считаю интересным, даже с учетом всех рисков.
⛽️Лукойл. Такая же логика, как и с Роснефтью. Слежу за диапазоном 4100-4200, однако ниже 4000 - будет прям очень хорошо. Бюджетный вход, так сказать.
⛽️Сургут преф. Пришли к тем уровням, когда добирал в конце 2025. Текущие уровни считаю интересными, но с поправкой на риск сходить ниже. 35 и ниже - возможно, но не нужно.
🔋Новатэк. Соглашусь, много спорных моментов, но диапазон 750-810 был бы интересным для меня. Но, повторюсь, это не выбор первого эшелона. Т.е. те же банки мне понятнее.
🌾Фосагро. Уже ниже 5000, в июне резко снизились цены на азотные удобрения. Пока наблюдаю.
📱Яндекс. Диапазон 2900-3200 считаю интересным. Компания нравится, много раз разбирал (по поискоу даже найти можете).
🍏ИКС 5. Уже находится на привлекательных отметках, но если еще ниже — еще лучше. Долгосрочно все ок, лидер в отрасли. Да, отчеты были слабыми, но и ожидания были завышенными.
🔖Хэдхантер. Уже в блоке интереса, долгосрочно всегда нравился. Сложный рынок труда и индекс давят, но все всегда упирается в цену. В премию за риск.
___
Пока как-то так. В любом случае компании выше интересные, но всё всегда упирается в момент. А момент нынче сложный. Для всех.
Пока на карандаше, сделаю обновление после отсечек и заседания ЦБ. Либо в видео, либо текстом.
Палец вверх, если быстрые заметки полезны👍👍
Дивиденды высушивают рынок?!
Этот пост продолжает разбор див воронки ранее:https://finbazar.ru/post/756950-skolko-deneg-s-dividendov-vernetsya-v-rynok
На первый взгляд все просто: выплатили дивиденды > инвесторы получили деньги > часть вернулась в акции > рынок получил поддержку.
Но сейчас схема рушится. Почему?
Компания отдает кэш акционерам, на графике рисуется дивидендный гэп, а дальше начинается главный вопрос: где найти желающих вернуть эти деньги обратно в рынок?
И вот здесь все уже не так бодро.
По вчерашнему посту выходит, что 1,7 трлн руб. дивидендных выплат за май–июль в акции может перепасть от силы 30-100млрд рублей.
Остальное спокойно уйдет в облигации, фонды ликвидности, вклады или просто бутерброды с икрой. Или без икры.
То есть кэш из компаний вышел, а обратно в акции возвращается мизерная часть.
🧩 Дивидендный сезон — это развилка.
У инвестора сегодня слишком сильная альтернатива акциям: облигации, валюта, денежный рынок.
Чем дольше рынок падает, тем сильнее укрепляется негативный паттерн. В том году тоже возврат был слабый (по тем же причинам), но в этом ожидаю ещё меньше.
Впрочем, глобальные проблемы рынка это все интересно, но простым людям типо нас нужно думать куда парковать свои копеечки с минимальным риском👍
🔸 Стратегии для реинвеста дивидендов прежние, вопрос лишь соотношения между ними :
— Акции. Если верите в закрытие гэпов и улучшение настроений когда-то.
— Облигации. Если вера в рынок ещё есть, но нужен сниженный риск. Скорее средние, длина опасна нынче. И валютные, одна из самых понятных идей на 2026.
— Фонды ликвидности. Если веры в рынок нет, все надоело.
— Потратить на себя. Тоже стратегия, особенно если рынок уже побрил😁
🧩 Мой вывод прежний: дивиденды чуть-чуть помогают, но с каждым годом на таком рынке все слабее. Затухает импульс.
Пока деньги сами зарабатывают деньги в силу высокой безриск доходности, чудес ждать не приходится.
Философский пост, но посчитал нужным раскрыть мысль до конца👍
Делимобиль. Новые облигации. Интересно ли?
Забегая вперед отмечу, что это не просто облигации. Есть секретная фишка. Разберемся
Если вдруг кто-то ещё не в курсе, то Делимобиль крупнейший оператор каршеринга в России с парком около 27,3 тыс. автомобилей. Отчет кратко тут.
Компания давно на рынке облигаций, предыдущие несколько выпусков недавно погасили и теперь размещают новый, серии 001Р-09.
(К слову, который погасили у меня был в обьеме, хорошая доходность вышла)
🔸Параметры сперва, далее оценим риски и перспективы:
— Срок 3,5 года.
— Купон ежемесячный
— Ориентир купона - не более 22% годовых
— Доходность к погашению - не более 24,36% годовых
— Номинал — 1000 руб.
— Сбор заявок до 17 июля, 15:00 мск
— Дополнительная выгода для держателей - щедрый бонус на поездки в сервисе. Экономия на транспорте плюс доходность в портфеле✨
Участники размещения могут получить до 50 000 бонусов Делимобиля, которые можно использовать для оплаты поездок в сервисе.
Бонусы начисляются в зависимости от объема участия инвестора в размещении облигаций и могут быть использованы для оплаты поездок в сервисе. Подробнее об акции можно узнать на сайте: https://bonds.delimobil.ru/
🧩На текущий момент это фактически уникальная механика для российского рынка облигаций: компания не просто занимает деньги у инвесторов, а дает прямые скидки на свой продукт.
Гибридная доходность, получается так. Интересно, свежо, полезно👍
Если инвестор пользуется сервисом, он лучше понимает бизнес, интегрируется и долгосрочно становится лояльным пользователем по всем направлениям.
А оценивать компанию можно будет не только по цифрам в отчете, но и по реальному клиентскому опыту.
🔸Новый выпуск планируется включить в сектор РИИ Московской биржи.
Для частных инвесторов это может быть дополнительным плюсом: при владении бумагами более года доход от операций с ними не облагается НДФЛ в пределах установленного лимита.
Что важно помнить?
Доходность выше рынка не бывает «просто так» — за ней всегда стоят риски. Поэтому базовые принципы не меняются: диверсификация и контроль объёма позиции🧐
🧩Чистый долг / EBITDA — около 4,8x. Показатель остаётся высоким, и во 2 квартале возможен краткосрочный рост: компания закрыла неэффективную партнёрскую программу и переводит часть парка в лизинг, что временно искажает метрику.
🧩При этом значимая часть погашений на 2026 год уже пройдена. Компания показала способность рефинансировать долг и работать с банками, в том числе через сделки обратного лизинга (ВТБ).
🧩Часть долга — с плавающей ставкой: это плюс при снижении ставок.
🧩Важно учитывать специфику бизнеса: каршеринг — капиталоёмкая модель. Парк требует постоянных инвестиций (покупка, обслуживание, страхование, обновление), поэтому уровень заимствований объективно выше, чем в менее «тяжёлых» отраслях.
___
Оценил подход компании, новый выпуск явно производит впечатление. Даже при более жесткой позиции регулятора сохраняется возможность зафиксировать доходность выше 20% годовых на горизонте 3+ лет.
Получился не просто долговой инструмент, а часть экосистемы вокруг своего продукта.
В эпоху рынка физиков это интересный ход. Будем наблюдать👍
@profitanet
🏦CБЕР. РПБУ за 6 мес. Что да как?
🔸Основные показатели
- Чистые процентные доходы: 1.800 трлн.руб(+25.3% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 354 млрд.руб(+1.7% г/г)
- Чистая прибыль: 995.3 млрд.руб(+20.4% г/г)
- Рентабельность капитала: 23%
- Розничный кредитный портфель - 19.8 трлн.руб (+1.6% м/м, +5.7% с начала года)
- Корпоративный кредитный портфель - 31.1 трлн.руб (+2.1% с начала года)
🔸Май
- Чистые процентные доходы: 321.3 млрд.руб (+27.4% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 68.4 млрд.руб (+14.7% г/г);
- Чистая прибыль: 168.1 млрд.руб (+17% г/г)
Див.отсчека - 20 июля, в дивы иду тем обьемом который держу.
Добирать интересно ниже 250, то есть если сползет после дивов ещё. Это очень вероятно.
Пока на карандаше в блоке 240-260.
🛢Нефть. Возвращение на базу или передышка перед ралли?
Как и обсуждали еще в марте — рано или поздно все вернется на базу. Что и требовалось доказать. Ожидающие "нефть по 200" как-то затихли.
Снова на цену влияют потоки, загрузка переработки и предложение-спрос на рынке.
- Вооруженные силы США начали наносить серию ударов по Ирану в ответ на атаки коммерческих судов
- Катар недавно заявлял, что их не устраивает модель прохода через пролив.
- МИД Саудовской Аравии: Иран атаковал саудовский танкер, следовавший транзитом через Ормузский пролив
- США с 7 июля отзывают лицензию на операции с иранской нефтью. Старые сделки разрешили завершать до 7 июля
Конфликт НЕ иссяк, Трамп опять грозится блокадой. Атакованы 3 судна.
Но цены глобально вернулись, хоть и часть нефтяной инфраструктуры Ближнего Востока повреждена, а добыча ещё полностью не восстановилась (будет восстанавливаться в СА и Ираке, кстати Ирак рассматривает выход из ОПЕК). Переговорный процесс продолжается, а сделки нет — фактор неопределенности сохраняется. Ниже 70$ на данном этапе не жду, но и 200 не просматриваются.
С учетом привыкания рынка к конфликту наиболее вероятна долгая протоговка в зеленом блоке. Хождение туда-сюда на новостях.
🔸Важные моменты, помимо рисков новых столкновений:
- Рынок закладывает будущее увеличение добычи ОПЕК и ослабление премии за Ближневосточный риск
- Избыток сырья в Азии, возникший после восстановления потока через пролив, сделал экономически оправданным редкие поставки ближневосточной нефти даже в США (высокий региональный профицит -> нефть уходит даже на дальние рынки)
- Сечин (Роснефть) заявил, что весь добытый объем компании законтрактован, свободных объемов практически не осталось -> это говорит об устойчивом спросе, но в фокусе при этом наращивание добычи
- Иранский представитель: страна продает нефть с 20% премией, если это так, то значит экспортная активность растет
- ОАЭ делает ставку на максимизацию добычи и экспортной выручки
- В СБЕРе ожидают, что после конфликта возникает хвост спроса на нефть из-за восполнения запасов
🔸URALS и ESPO в июне подешевели почти по всем направлениям, в Азии дисконты заметно выросли -> это усиливает давление на экспортную выручку (дисконт к Brent ~25%, пока меньше, чем в начале года - 37%)
- Нефтегазовые доходы. Июнь: 684 млрд.руб (+38% г/г), по итогам 6 мес. (-23% г/г). В июле ситуация будет лучше за счет НДД за 2 кв.
🔸Что в итоге?
Cильного роста котировок не жду, пока поводов нет. Сторонам это не особо нужно, как показала практика. Договариваться сложно, но возможно. Да и рост нефти, как мы уже знаем, нашему рынку не особо помогает.
С крайне высокой долей вероятности еще будут локальные всплески по нефти, на фоне локальных усилений конфликта на Ближнем Востоке. Иран и США еще недоговорили👍👍👍
Полюс, что происходит?!
Картинка совсем не радует, смотрим интересны ли на текущих уровнях акции 👀
🔸 Почему обвал?
Менеджмент отказался от дивидендов вплоть до 2030 года.
Ну а кому может быть интересна дивидендная бумага без дивидендов?!
Рынок в целом и так тухлый, конечно, пролив очевиден.
«После тщательного анализа текущей рыночной конъюнктуры менеджмент намерен представить совету директоров рекомендацию приостановить дивидендные выплаты до 2030 года в связи с тем, что до указанной даты компания будет сфокусирована на реализации масштабных инвестиционных проектов, в том числе проектов роста», — говорится в релизе «Полюса».
Сюда же слухи о возможном налоге для золотодобытчиков.
🔸 Что ждем дальше?
Инвестпроекты - это круто и создает добавленную стоимость к акциям. Но будем честны, 2030 год - это совсем не скоро.
Так что посмотрим на бумагу в 2030 году 😄
🧩 Пока не интересно докупать в надежде на светлое будущее. Когда через 4-5 лет оно наступит, тогда и посмотрим.
🔸 Что по золоту в целом?
Золото в этом году после пика в конце января потеряло почти 30% стоимости в баксах.
Разбирал подробно золото тут.
У аналитиков разные взгляды, но если обобщить, то вероятность и роста и падения 50/50. Так что с золотом надо быть сейчас очень осторожными.
А с золотодобытчиками, которые не платят дивиденды вдвойне. К слову, платить их в обьемах тоже не супер легко, но по всем проектам Полюса все гладко.
Золотодобытчики у нас вечно как-то хромают: Полюс без дивидендов, у Селигдара были суды, у ЮГК вовсе полный разнос и смена собственника, Полиметалл давно ушел, а Петропавловск вовсе «растворился».
Это при рекордном ралли золота за все годы. Новость оказалась очень «в тему», когда рынок уже и так лежал на полу👍
@profitanet
Без лишних слов, сразу к сути. Посчитаем и помечтаем👍
В прошлом году тоже считал. Тогда тоже падали. История повторяется...
На бумаге суммы огромные: 60 крупнейших компаний за май–июль направляют акционерам около 1,7 трлн руб. К слову, СБЕР тут половину занимает.
Звучит мощно, но лишь звучит. На деле в акции вернется лишь крошка с дивидендного стола.
🧩Если прогнать дивиденды через нормальную воронку, картина становится куда скромнее:
🔸 Сначала отсекаем государство и крупных мажоритариев. Эти деньги не пойдут уреднять акции, очевидно.
Нас интересует free-float — акции в свободном обращении.
На него приходится около 650 млрд руб.
🔸 Потом учитываем замороженные бумаги нерезидентов.
После 2022 года огромная доля оказалась заблокирована. Поэтому эффективный объем, который потенциально может дойти до инвесторов — примерно 294–360 млрд руб.
🔸 Дальше налоги. НДФЛ 13-15% (в среднем пусть около 14,5%)
После НДФЛ у инвесторов остается около 251–307 млрд руб.
🔸 И главный вопрос: сколько из этого реально вернется в акции?
С учетом такого рынка — меньше, чем хотелось. В основном деньги в безриск уйдут.
Ставки высокие, риски высокие, облигации дают интересную доходность, фонды ликвидности тоже выглядят бодро. Поэтому логично, что усреднять пойдут лишь самые преданные акционеры.
🔸Оценка коэффициента реинвестирования по мнению аналитиков — 25–40%.
🔸Оценка коэффициента реинвестирования на мой взгляд — 15-25%.
🧩 В итоге потенциальный приток в акции около 30–100 млрд руб., из общих 1,7трлн дивидендов. Не густо.
По средним оценкам это около 1-3 среднедневных оборотов Мосбиржи, т.е. не прям уж много.
🔸 Когда ждать деньги?
Основной поток ожидается с 20 июля по 2 августа.
Причем Сбер здесь главный тяжеловес: на его дивиденды приходится большая часть ожидаемых притоков в этот период.
🔸 Куда реинвестировать?
— облигации качественных эмитентов если хочется понятного купонного потока
— Фонды ликвидности если нужна парковка денег без резких движений
— Сильные дивидендные акции — если верите в быстрое закрытие гэпа и улучшение настроений на рынке.
— Часть дивидендов можно просто потратить на себя. Поверьте, инвестиция в себя одна из лучших. Лето, тем более.
Тут, как всегда, вопрос не только в доходности, но и в риске. После отсечек еще и просесть ниже могут, учтите это.
____
Глобально возврат денег НЕ развернет рынок и правила игры НЕ изменит, но все же помощь "кешбек" окажет.
Куда важнее решение ЦБ, геополитика и т.д., а возврат — приятный бонус.
Потом прикину, сколько из других источников доехать может👍
Полезный разбор? Жмем 👍
Очередной черный красный понедельник?
Про рынок в видео говорили уже, обсуждал в начале недели пролив вплоть до 2150 как возможную локальную кульминацию. Разворот не предрекаю, но отскок (как минимум на закрытии шортов) явно не за горами👍
Смею предположить, что уже близко цены при которых можно будет сказать: «так дешево, что уже не страшно». В видео уровни разбирал🙂
Ну ладно, пост на самом деле о другом. Вышло много подборок облигаций и разборов эмитентов, которые вы могли пропустить.
🔸Собрал их в список, будет полезно для всех:
— Что делаю с ОФЗ. Почему упали?
— Золото. Почему упало? Что дальше
— корп облигации в рублях, часть 1
— корп облигации в рублях, часть 2
— Валютные облигации, часть 3 (юаневые)
— Как проверять облигации перед покупкой
— Дефолт. Что делать, если случился
🔸Компании:
— Хедхантер, OZON, Глоракс, Фосагро, ИКС 5, Мать и Дитя а еще стройка 1, стройка 2, а еще нефтянка, айти часть 1, айти часть 2, сетевики.
___
Вы знаете, что я не из тех кто любит успокаивать или вселять ложные надежды. За многие не очень приятные разборы получал порции томатов от оптимистов, в свое время. Бывает.
Либо нам «объяснят» истинные причины (конспирологи, ваш выход), либо уже вот-вот кульминация этого безумия. Через край распродали👍
@profitanet
ОФЗ. Почему рухнули, когда покупать, что делать? Большой разбор
Бытует мнение, что ОФЗ — бастион надежности, оплот стабильности и почти бункер для инвестора. Забился в них и море по колено. Но возникли нюансы😀
Этот пост — часть первая. В других будут идеи по портфелям, больше конкретики. Сегодня именно тезисы, мыслительная часть.
На скрине сравнил общую доходность облиг с пугающим всех графиком цены тела. Разница есть, правда?
🔸Почему ОФЗ падают так сильно? Уже 16,4% доходность, при ставке 14,25%🙄
ВАЖНО! Надо разделять на длинные и короткие. Падают в основном сверхдлинные (до 2035-2040 годов), а короткие и средние держатся. Это ключевой момент.
Конспирологические теории вроде "некие они что-то знают" отбрасываю, скорее тут просто наложилось одно на другое. Комбо негативных факторов.
— Ожидания по ставке резко изменились. Раньше ждали быстрое снижение, потом плавное, теперь уже о повышении слухи ходят.
— Проблемы с топливом. Глобально давят на цепочки поставок, отсюда инфляция расползается.
— По стате в 2026 подрос дефицит бюджета > больше приходится занимать через офз > больше офз на рынке > выше доходность этих офз.
— Растущая геополит. напряженность и переговорная пробуксовка глобально.
— Падение цен на нефть, при этом сохраняющиеся сложности с поставками.
— При участии вышеперечисленных факторов вырос курс валюты, т.е. тоже плюсик к инфляции. А инфляция вынудит ЦБ затягивать спуск ставки
— Вероятно, что через "форточки" хитрые брокеры проливали не только акции, но и офз (это не точно, просто слухи)
— Вероятно, что в ряде случаев у кого-то офз были обеспечением, при сливе акций отправились в расход.
🔸Что в итоге?
При детальном рассмотрении проблема краха облигаций касается лишь части рынка: длинные выпуски, стремные рейтинги, проблемы отдельных эмитентов и так далее.
На мой взгляд, если честно, падение не прям уж кошмар — вернулись к 2025-му, вот и все. Если (когда) ЦБ сделает заявления мягче — отскочим. Пока в ценах паника, ожидания повышения ключа и общая депрессия. Но не стоит забывать, что долгосрочно траектория ставки на снижение.
🔸Что делать?
Продавать я свои ОФЗ не намерен, просто наблюдаю. Добирать пока тоже не спешу, мало ли. А вот хорошие 1-3 летние крепкие корпораты как раз чуть-чуть добираю.
В моем портфеле сейчас ровно -1,5%, из-за переоценки тела облиг. Там даже акции есть, чуть-чуть. Не так плохо все, будто бы.
Жестко упавшие длинные ОФЗ компенсируются крепкими короткими и средними корпоративными, подорожавшими валютниками или фондами ликвидности/флоатерами.
У облиг еще плюс есть: купонный поток помогает постоянно безопасно "усреднять" позицию, это удобно👍
2026 решил откусить портфели у всех инвесторов. Но некоторые прикинулись кактусами😁👍
@profitanet
📌 ОБЛИГАЦИИ, первичные размещения. Что беру?
Доброе воскресное!☕️🌥
Традиционная рубрика — разбираю новые облигации. Табличка от друзей из сбондс, текст от меня🙂
Посмотрите предыдущие разборы, из-за отката можно что-то дешевле взять. В профиле.
Разбираю все, кратко:
🔸Атомэнергопром. Новый выпуск, доллары и юани. Интересно, но могут с рынка дешевле дать (если купон разочарует). Старые держу, новые чуть-чуть возьму и оставлю денег на добор с рынка.
🔸ИнтерРао. По компании вопросов нет, но не мои параметры облигаций. Пропущу, скорее всего.
🔸Северсталь. Параметров точных пока нет, но понаблюдаю. Давно не выпускали облиги.
🔸Росводканал. Редкий эмитент, думаю больширство удивились не меньше меня, увидев его. Параметры вроде бы ок, но слишком длинные. Не офз стараюсь брать короче, дальний конец нынче риск.
🔸СБЕР. Секьюр. Звучит неплохо. Но подожду параметры, пока рано говорить.
🔸ТракРадар. Стремный рейтинг, не рискну.
🔸Глоракс. Очень сильный застройщик, облиги беру. Предыдущие держу, стабильно выше номинала торгуются, все ок.
🔸Селектел. Отличный эмитент. Держу предыдущие. Новый тоже возьму, классический «тот самый» крепкий корпорат.
🔸МФК быстроденьги. Рейтинг слабый, сектор рисковый. Я мимо пройду.
🧩В моем портфеле основная просадка по акциям/офз. Акций мало, а офз просто упали почти к моей средней точке входа. Корпоративные почти все в плюсе (ибо короткие и крепкие), валютники тоже (курс вырос), по сумме -1.5% мой портфель.
Вроде в балансе все🤷♂️
🧩НО! По-прежнему проявляем осторожность — сезон дефолтов не завершен, плюс рынок давит и порой вторичку взять можно выгоднее👍
Надеюсь, что подборка полезна! 👍👍
Подборка валютных облигаций. Часть 3, ЮАНЕВЫЕ.
Рынок в аду, стратегию обсудим детально в видео. Завтра. А пока ловите подборку, будто бы такие посты всегда в тему
Тут риск выше, учтите это. Как обычно, помним, что это не список к слепой покупке, не инвест рекомендация.
- Валютные предыдущие, долларовые: часть 1 и часть 2.
- Рублевые подборки: тут, тут, тут и тут.
🧩 Сегежа3P7R
Рейтинг: ВВ-
Дата погашения: 18.02.2027 (0,7 года)
Ставка купона: 13%
Доходность к погашению: 28,25%
Номинал: 100 CNY
Сегежа – это прям высокий риск. Можно попасть на реструктуризацию и дефолт легко, но Система пока помогает и тянет её, рублевые держу купоны идут, тело в плюсе. Ногарантий, что так будет всегда нет.
🧩 Уралкуз1Р2
Рейтинг: А-
Дата погашения: 27.09.2028 (2,3 года)
Ставка купона: 13%
Доходность к погашению: 11,83%
Номинал: 100 CNY
Это дочка Мечела. А Мечел рекордсмен по реструктуризациям когда-то был. Так что тоже риск есть. Не зря такая доходность.
🧩 ПолиплП2Б8
Рейтинг: А
Дата погашения: 22.01.2027 (0,6 года)
Ставка купона: 13,95%
Доходность к погашению: 15,56%
Номинал: 100 CNY
Много выпусков, долгов тоже полно. Так что аккуратно надо быть с Полипластом.
Длиннее выпуски ПолипП2Б11, ПолипП2Б15.
🧩 РУСАЛ 1Р7
Рейтинг: А+
Дата погашения: 09.10.2026 (0,3 года)
Ставка купона: 7,9%
Доходность к погашению: 8,39%
Номинал: 1 000 CNY
Металлург, чистая прибыль отрицательная по итогам года. Но крепкий, явно спокойнее ребят выше.
🧩 Акрон Б2P3
Рейтинг: АА
Дата погашения: 11.10.2029 (3,3 года)
Ставка купона: 8,38%
Доходность к погашению: 8%
Номинал: 1 000 CNY
Производитель минеральных удобрений. Долг/EBITDA 1,24 всего по итогам 2025. Вполне прилично.
🧩 ЭНплГ1РС8
Рейтинг: АА-
Дата погашения: 06.04.2027 (0,8 года)
Ставка купона: 7,8%
Доходность к погашению: 7,89%
Номинал: 1 000 CNY
Электроэнергетик, ЭН+ ГИДРО. Прибыль растёт.
🧩 ГазКап3P22
Рейтинг: ААА
Дата погашения: 29.04.2030 (3,9 года)
Ставка купона: 8,17%
Доходность к погашению: 7,9%
Номинал: 1 000 CNY
Газпром Капитал, тоже входит в группу Газпрома. Акции, очевидно, не интересны, а вот облиги отличные. У меня много валютных (доллары, евро) выпусков Газпрома.
🧩 ОФЗ 36 CNY
Рейтинг: ААА
Дата погашения: 21.05.2036 (9,9 года)
Ставка купона: 7,65%
Доходность к погашению: 8,14%
Номинал: 10 000 CNY
Гос облигации, интересны, но номинал только для больших портфелей подойдёт, дабы всё в валюту не вкладывать.
🧩 РЖД 1Р-51R
Рейтинг: ААА
Дата погашения: 23.09.2029 (3,3 года)
Ставка купона: 8,29%
Доходность к погашению: 7,7%
Номинал: 1 000 CNY
Следующие валютники будут в долларах и евро. Классика, так сказать.
____
Держите валютные (в любой валюте) облигации или нет?
👍 — да
👎 — нет
Золото упало почти на 27% от максимумов. Что происходит?
Многие удивляются: конфликт продолжается, инфляция в мире растет, напряженность никуда не делась — золото корректируется.
Логика здесь довольно простая: чем дольше сохраняются высокие риски, тем слабее реагируют на них рынки. Привыкают.
🧩 ФРС уже оставила ставку без изменений, а рынок постепенно закладывает сценарий, при котором снижение ставки может снова отложиться. Более того, некоторые уже обсуждают вероятность нового повышения.
А высокие ставки — не лучшая среда для золота.
🧩 Почему? Золото не приносит купон или процентный доход.
Когда облигации начинают предлагать привлекательную доходность, часть крупных денег спокойно уходит именно туда.
🧩 Но есть и вторая сторона медали. Падать сильнее сложно, скорее близок конец коррекции.
Главная причина — мировые центральные банки продолжают активно скупать золото.
Причем масштабы покупок заметно выше официальной статистики.
🔸 По оценкам Всемирного совета по золоту, в первом квартале официально было раскрыто лишь около 16 тонн, тогда как объем незадекларированных покупок мог превысить 240 тонн. Основной покупатель — Китай.
То есть спрос со стороны ЦБ остается очень высоким и продолжает поддерживать рынок.
🔸 Что делаю сам?
По золоту внимательно слежу за зоной 3900–4000 — пока ниже рынок закрепиться не может, себе добрал. В худшем сценарии 3600-3700, но пока спорно.
Акции золотодобытчиков под давлением рынка, тут прямой связки «золото-цена бумаг» нет, из-за сложной обстановки. Полюс крут, но пока пройду мимо.
Плюс слухи, что осенью могут вернуться к обсуждению налога на сверхприбыль для золотодобытчиков.
Итого: золото долгосрочно интересно, особенно если дадут ниже 4000.
Добавлю, что с учетом курса и на откате золото может иметь двойную выгоду для нас.
Неожиданные фишки нашего рынка, так сказать😁👍
@profitanet
Пятница, тем временем!☕️✨
Немного новостей, для бодрости тела и духа:
— Инфляция за неделю составила 0,22% и за две недели выросла почти на 0,5% — Росстат.
На фоне происходящего с бензином выглядит стата, так сказать, как-то бархатно. За бензином тянутся задержки поставок разных товаров, за ними рост цен и так далее…
— Казахстан поставит в Россию 50 тысяч тонн бензина.
Поговаривают, что из Индии закупки пошли. Кто-то пытается назвать это не закупом а «внешним производственным циклом», так как бензин с нпз где доля Роснефти есть, но по факту это удорожание товара из-за логистического плеча. Снова инфляция.
— ЦБ России не фанат высоких ставок — Набиуллина.
Ну ясное дело. Но обстановка не оставляет выбора. Снизят - риск турецкого сценария, плохо. Не снизят - тоже плохо.
— ФАС выдала предупреждение Apple за дискриминацию российских поисковых систем и неисполнение требований о предустановке отечественного ПО на устройствах с iOS. Нарушения необходимо устранить до 15 июля.
— Wildberries с 7 июля повысит комиссии для селлеров из-за роста расходов на логистику, в том числе вызванного подорожанием топлива — Ъ.
Сильный ход. Ободрать еще сильнее малый бизнес, лишь бы не снизить безмерный доход.
— Среднемесячная начисленная заработная плата в апреле 2026 года выросла на 11% г/г до 109 052 руб — Росстат.
Если ваши доходы в 2026 выросли — ставьте огонь. Если выросли даже в 2025 — двойной огонь. Если не выросли — палец вверх🙂
Доброе утро и хорошего дня 🙂
Рубль обвалился на 10% за месяц. Что делать?
Игнорировать растущий курс сложно. Разберемся, что делать сейчас и какие это открывает возможности
Курс все ближе к 80. Похоже, что тренд на ослабление уже начался. Честно, до 100 не жду, но к концу года около 85, думаю, реально.
🔸 Почему так?
Нефть ползет вниз, импорт оживает (планируются закупки бензина из Азии, помните?), государство снова покупает валюту.
В целом, около 85 рублей за бакс – это неплохой компромисс и для бюджета и для нас, чтобы инфляция не улетела в космос.
🔸 Что делать?
Аналитики ставят прогнозы на конец года 80-90 руб. Это если обобщенно. Хотя, если с бензином будет всё плохо, это ударит по инфляции и ослабление рябля будет сильнее, чем ожидалось.
Чисто для спекуляций, в надежде, что курс сейчас полетит в космос закупать на всю котлету точно не лучшая идея. Может и не полететь. Мы сами видели, что курс предсказать даже Минфину не по силам.
Докупать валютные инструменты сейчас можно, еще не поздно. Но с соблюдением долей, конечно. Чисто для хеджа, например, на 20% от портфеля, дабы не зависеть от скачков рубля.
Покупать по 71 смысл был, ближе к 80 брать в надежде на 85 не звучит как хороший план.
🔸 Что держать на карандаше? Помним о рисках рынка акций, там все крайне слабо. Курсом слив не тормозится.
🔸Акции экспортеров
- Сургутнефтегаз-префы — гигантская валютная кубышка.
- Полюс
- Норникель — почти 100% выручки в валюте.
Из рисков — коррекция рынка + мировых цен на золото и металлы.
🔸 Замещайки облигации (тут тжое просто примеры).
Валютная доходность — 5–8% годовых, при росте доллара до 85–90 может дать 13–22% к концу года.
Интересные выпуски:
- ЛУКОЙЛ ЗО-31
- ЛУКОЙЛ ЗО-27
- «Газпром капитал» ЗО30-1-Д
🔸 Локальные валютные облигации (просто примеры)
Тут интересно присмотреться к:
- ГМК «Норникель» БО-001Р-13
- АЛРОСА 3027-Д
- «Газпром капитал» ЗО27-1-ФР
- «ЕвразХолдинг Финанс» 003Р-03
- ГМК «Норникель» БО-001Р-15
- «Полюс» ПБО-02
- «Газпром капитал» БО-003Р-19
🔸 Золото
Золото — двойная защита: оно зависит (но пока не растёт) и от мировых цен, и от падения рубля. Самый простой способ — это биржевые фонды, биржевое золото или золотые облиги. Либо фьючерсы. Себе добирал на падении, по 4000 где-то. Писал ранее.
Палец вверх, если мысли полезны👍
Пост не про рынок, но знать стоит🙂
Семейная ипотека не изменилась, до 1 октября пока точно. А разговоров то было ☕️
🔸ИНН для переводов через СБП
Для нас ничего особо не меняется. Но банки с 1 июля будут при переводах денег указывать ИНН. По задумке защита от мошенников.
(В большинстве случаев у банка и так полный расклад на клиента: паспорт, снилс, фото часто. Подтянуть иин по базам при желании можно, тут скорее вопрос автоматизации)
🔸Ограничения для МФО при продаже дополнительных услуг
ЦБ серьезнее взялся за микрофинансовые организации. Им нельзя будут навязывать доп услуги. Задуматься тут стоит о перспективах бизнеса публичных мфо с продуктами на бирже.
🔸Новые данные в кредитной истории
С 1 июля в кредитные истории физических лиц начнут вносить информацию, которая поможет банкам и микрофинансовым организациям пресекать выдачу кредитов и займов без согласия клиента.
🔸Данные о банковских счетах детей
Родители или другие законные представители смогут получать справки по счетам и вкладам, оформленным на несовершеннолетних в возрасте от 14 до 18 лет. Вклад в 14, мне такое и не снилось в моем детстве 😁
🔸 Новые виды страхования жизни
Страхование с выплатой инвестиционного дохода.
- Для неквалов: страхование жизни с объявляемой доходностью. Инвестиционный доход устанавливается без привязки к активам;
- Для квалов: страхование жизни с расчетной доходностью. Инвестиционный доход рассчитывается по формуле в договоре и зависит от доходности конкретного актива.
🔸Биометрия при сделках с недвигой
С 1 июля в России можно будет дистанционно подавать документы на регистрацию прав на недвижимость если есть биометрия.
🔸Границы земель сельхозназначения в ЕГРН
Инфу о границах земель сельхозугодий в составе земель сельхозназначения будут теперь вносить в ЕГРН.
🔸Платеж для импортеров из ЕАЭС
С 1 июля импортеры из стран ЕАЭС в Россию будут обязаны вносить обеспечительный платеж через систему подтверждения ожидания поставки товаров (СПОТ). Все с 1 юля, а для Белоруссии с 1 ноября.
🔸ГОСТ по уборке помещений
🔸Новые госпошлины для иностранцев
С 27 июля в России увеличатся гос пошлины для иностранцев:
- оформление рос гражданства — с 4,2К до 50 К;
- оформление разрешения на временное проживание — с 1,9К до 15К;
- оформление вида на жительство — с 6К до 30К.
- пошлина при выдаче разрешений на привлечение мигрантов на работу — 15К за специалиста.
🔸Налоги
До 15 июля включительно надо оплатить НДФЛ за 2025 год.
На самом деле лично мне было бы удобнее все налогвые движения готовить заранее к одной дате: ндфл, брокерка, зарубеж. счета и так далее. Ну это так, мысли вслух. А то вечно впритык подаюсь😁
Каждый месяц такие списки делаю, для общего развития. Стараюсь держать в курсе, все меняется очень быстро.
Вспоминается Греф, с цитатой про нулевой горизонт планирования. Живем сегодняшним днем, получается
🔖Хэдхантер. Что да как?
Продолжим по эмитентам, на этот раз обновим данные по Хэдхантеру.
Ранее разбирал: OZON, Глоракс, Фосагро, ИКС 5, Мать и Дитя а еще стройку 1, стройка 2, а еще нефтянка, айти часть 1, айти часть 2, сетевики
🔸Вспомним МСФО за 2025:
- Выручка: 41.2 млрд.руб (+4% г/г)
- Скорр. EBITDA: 22.7 млрд.руб (-4.7% г/г)
- Скорр. чистая прибыль: 20.8 млрд.руб (-14.9% г/г)
Прогноз на 2025 г. выполнили. Прогноз на 2026 год: рост выручки до 8% при сохранении рентабельности по скорр.EBITDA на уровне >50%
🔸Что по результатам за 1 квартал? СД одобрил байбэк 15 млрд.(сумма существенная, ~12% от капитализации). Выкуп обеспечивается деньгами на балансе компании -> без угрозы дивидендам и привлечения займов.
🔸Рынок труда. HH индекс в июне - 8.1 (февраль - 9.8, январь - 9.6, март - 11.4, апрель - 10.4, май - 9.1), снижение показателя третий месяц подряд, самый низкий показатель в этом году. Ждем результаты за июль.
🔸PMI: 50.3 (май: 48.8, апрель: 48.1), наблюдаем улучшение активности. Больше года показатель был ниже 50, значение <50 означает сокращение активности.
___
🧩Ставка давит на МСБ (выручка сегмента снизилась 14% в 1 кв. -> отражение охлаждения рынка труда), а снижать ее пока не торопятся. Как бы не повысили.
🧩Что может помочь: снижение ставки и улучшение ситуации на рынке труда.
О темпах снижения мы теперь с вами знаем, нужно будет оценить прогноз на якорном заседании в июле...
Байбэк в моменте поддержал котировки, но на данном этапе фон на рынке решает. Долгосрочно нравится, но пока наблюдаю. Фон сложнейший.
🧩Общая идея прежняя — интересные истории ищем, держим на карадаше, но кнопку "buy" вдавливать не спешим👍👍👍
Подборка рублевых корпоративных облигаций. Рейтинг А-АА, т.е. более крепкие.
Напоминаю, что все свои подборки делаю просто для информации. Это не портфель и не список к слепой покупке☕️
Рынок откатился, теперь с вторички снова выгоднее первички брать.
🧩АФБАНК1Р14
Рейтинг: АА
Дата погашения: 24.02.2027
Ставка купона: 23%
Доходность к погашению: 15.44%
АО «Авто Финанс Банк» - специализированный финансовый институт, фокусирующийся на автокредитовании, факторинге и обслуживании дилеров
🧩ВТБЛИЗ 1Р3
Рейтинг: АА
Дата погашения: 27.08.2028
Ставка купона: 15.50%
Доходность к погашению: 16.43%
АО «ВТБ Лизинг» - одна из крупнейших универсальных лизинговых компаний России, входящая в корпоративно-инвестиционный бизнес Группы ВТБ
🧩НоваБев3Р2
Рейтинг: АА
Дата погашения: 20.01.2029
Ставка купона: 15.24%
Доходность к погашению: 15.62%
ПАО «НоваБев Групп» - один из крупнейших российских производителей и дистрибьюторов алкогольной продукции.
🧩iПозитивР3
Рейтинг: АА-
Дата погашения: 12.04.2028
Ставка купона: 17.99%
Доходность к погашению: 15.85%
ПАО «Группа Позитив» - один из крупнейших российских разработчиков в сфере информационной безопасности
🧩Систем2P14
Рейтинг: АА-
Дата погашения: 07.05.2031
Ставка купона: 17.50%
Доходность к погашению: 19.18%
ЭкоНива - крупный вертикально-интегрированный аграрный холдинг, один из лидеров в производстве сырого молока в России.
🧩ГТЛК 1P-14
Рейтинг: АА-
Дата погашения: 25.05.2034
Ставка купона: 11.39%
Доходность к погашению: 18.1%
ГТЛК - крупнейшая государственная транспортная лизинговая компания России, полностью подконтрольная государству через Минтранс и Минфин.
🧩ЭкоНива 001Р-03
Рейтинг: А+
Дата погашения: 13.10.2028
Ставка купона: 15.75%
Доходность к погашению: 16.95%
ЭкоНива - крупный вертикально-интегрированный аграрный холдинг, один из лидеров в производстве сырого молока в России
🧩ВИС Финанс БО-П13
Рейтинг: А+
Дата погашения: 10.06.2029
Ставка купона: 16.50%
Доходность к погашению: 18.19%
ВИС - строит крупные инфраструктурные объекты: дороги, мосты, здания различного назначения (работает с использованием ГЧП)
🧩Алиум 001Р-01
Рейтинг: А
Дата погашения: 07.06.2028
Ставка купона: 17.50%
Доходность к погашению: 19.55%
АО «Алиум» - ключевой операционный актив Биннофарм Групп в сфере производства биотехнологических продуктов и лекарственных препаратов
По традиции палец вверх и репост, если список полезен👍👍
🏦 Сбер порадовал дивидендами и не только.
🔸 Долгожданный ГОСА Сбера завершился. Итоги порадовали:
— 37,64 руб. на акцию
— 850,2 млрд руб. общих выплат
— 2,4 млн акционеров
Пока рынок продолжает обсуждать ставку, рубль, индекс, дивгэп и прочие любимые развлечения инвестора, Сбер просто снова показывает, зачем вообще люди держат акции годами.
🧩По сути, это классическая история большого бизнеса на дистанции.
Компания много лет зарабатывает, сохраняет дивидендную политику, платит акционерам и при этом не превращается в “денежный мешок без будущего”. Продолжают развивать ИИ, технологии, экосистему, финтех и прочие направления, которые ещё недавно казались чем-то отдельным от банка.
А теперь это уже часть общей машины.
🔸Отдельно интересно про акционеров.
2,4 млн человек — это уже не просто “физики набежали в приложение”. Это прямо огромная база совладельцев бизнеса, с которыми банк щедро делится привилегиями. Плюс Клуб акционеров за год вырос до 840 тыс. участников.
Т.е. люди постепенно начинают смотреть на акции не только как на график, который сегодня красный, завтра зеленый, а как на долю в компании.
🧩Что в итоге?
Рекордные дивиденды Сбера — это не только про 37,64 руб. на акцию. Это про то, как скучное долгосрочное владение бизнесом однажды превращается в очень конкретные деньги на счете.
Просто большой бизнес, время и дивиденды. Скучно? Может быть. Зато работает👍
Тем временем курс бакса оторвался от рынка, спред полетел в разнос.
Ещё не так давно по 71-73₽ на казахский банк покупалось, теперь 81.6₽ уже, сегодня проверял.
Хорошо все делать вовремя, правда?
Конца эпохи конечно нет, все равно курс адекватный. Но уже не так халявно.
Ради чего беру?
1. Траты в путешествиях, на будущее коплю. Храню под 5-6% годовых, просто пока выгодно.
2. Можно брать ин акции, но конкретно эти покупки чисто про запас. Сейчас на летний отпуск пригодится и на будущее тоже.
Валюту ради валюты не беру, смысла нет. Это прежде всего инструмент, не самоцель.
🧩Валютная позиция в валютных облигах основная, она кстати тянет портфель и окупает откат рублевых облигаций.
Деньги, кстати, в целом инструмент.
Зарабатывать надо чтобы тратить, а не чтобы смотреть на монетки😄
Не склоняюсь к теории: «отказывай себе по всем, экономь как гад, а радуйся потом».
В наше непростое время горизонт планирования минимален, поэтому инвестиция в себя и эмоции крайне ценная☕️🤝
