⏬ Акции Сургутнефтегаз ($SNGS) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 346,751,242 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.)
🟣 События:
1️⃣ ВВП России в марте прибавил 1,8%, — Путин в ходе совещания по вопросам экономики.
Другие заявления:
— Безработица в России остается на минимальном уровне в 2,2%;
— Принятые в последнее время правительством РФ решения в экономике стали давать позитивный результат;
— Путин отметил позитивные статистические данные в экономике за март;
— Путин поручил закрепить положительную динамику в экономике РФ, чтобы рост становился более устойчивым;
— Деловая программа ПМЭФ будет обширной.
Путин наградил экс-главу Белгородской области Гладкова орденом Александра Невского, — замполпреда в ЦФО Еремин.
2️⃣ ТРАМП ОБ ИРАНЕ: Я НЕ ПРОТИВ ТОГО, ЧТОБЫ ИРАН ПРИОСТАНОВИЛ СВОЮ ЯДЕРНУЮ ПРОГРАММУ НА 20 ЛЕТ, НО ЭТО ДОЛЖНО БЫТЬ «РЕАЛЬНОЕ» ОБЯЗАТЕЛЬСТВО
НЕ ДАЛ НИКАКИХ ОБЕЩАНИЙ ПО ТАЙВАНЮ; ПОДРОБНО ОБСУЖДАЛ СИТУАЦИЮ НА ТАЙВАНЕ; МЫ НЕ СТРЕМИМСЯ К КОНФЛИКТАМ; НЕ ОБСУЖДАЛИ ПОШЛИНЫ С КИТАЕМ; В ХОДЕ ПЕРЕГОВОРОВ ЧИПЫ $NVDA H200 НЕ ОБСУЖДАЛИ
МИД ИРАНА: ИРАН ГОТОВ ВОЗОБНОВИТЬ БОЕВЫЕ ДЕЙСТВИЯ, А ТАКЖЕ ГОТОВ К ДИПЛОМАТИЧЕСКИМ РЕШЕНИЯМ.
ТРАМП: В БЛИЖАЙШИЕ НЕСКОЛЬКО ДНЕЙ Я ПРИМУ РЕШЕНИЕ О СНЯТИИ САНКЦИЙ С КИТАЙСКИХ НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЙ, КОТОРЫЕ ЗАКУПАЮТ ИРАНСКУЮ НЕФТЬ
ТРАМП: ЕСЛИ МЫ НЕ ПОЛУЧИМ ИРАНСКУЮ ЯДЕРНУЮ ПЫЛЬ, МЫ ВОЙДЕМ В ИРАН
— Обсуждали ли вы вообще Украину с председателем Си? И есть ли какое-то продвижение по этому вопросу?
— Да, обсуждал. Мы обсуждали это. Это вопрос, который мы хотели бы урегулировать. Всё шло хорошо, но прошлой ночью они [украинцы] понесли большие потери.
3️⃣ Трамп уехал из Китая без прорывов по торговле и Ирану, — Reuters.
По данным агентства, Пекин не дал Вашингтону конкретной помощи по завершению войны с Ираном, а переговоры по торговле не принесли серьёзных результатов.
При этом во время закрытых переговоров Си Цзиньпин предупредил Трампа, что ситуация вокруг Тайваня может перерасти в конфликт.
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «СУРГУТНЕФТЕГАЗА» РЕКОМЕНДОВАЛ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 2025 Г. В РАЗМЕРЕ 0,85 РУБ. НА ОДНУ АКЦИЮ - КОМПАНИЯ
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня и за весь день под закрытие основной торговой сессии 3,88 млрд рублей, это точно не очень много, кстати в красной зоне на 1,02%.
Второй по оборту торгов внутри дня с показателем в 3,73 млрд рублей и в красной зоне на 0,5%
Третий по обороту торгов внутри дня, 3,16 млрд рублей и в красной зоне на 0,84%.
Четвёртое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,49 млрд рублей, в зелёной зоне на 0,43%.
$T
Пятое место по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 2,16 млрд рублей и красная зона на 1,55%.
Шестой показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 1,98 млрд рублей, кстати красная зона всего на 0,25%.
Седьмой показатель по обороту торгов внутри дня, 1,78 млрд рублей и ушли в красную зону на 2,11%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
💥 Крупный минутный объем: Сургутнефтегаз АП ($SNGSP): 121,550,438 ₽ | ▼ 1.45%
В мире финансов «аристократ» — это не тот, у кого в гараже Rolls-Royce, а тот, кто платит акционерам десятилетиями, невзирая на кризисы, санкции и падение цен на нефть. На развитых рынках этот статус дают за 25 лет беспрерывных выплат. У нас история рынка короче, а жизнь — «веселее», поэтому российское «дворянство» определяется не столько сроком, сколько выносливостью и предсказуемостью.
Разбираемся, кто входит в этот закрытый клуб и на что мы можем рассчитывать в 2026 году.
🏛 Кто они — столпы нашего рынка?
⚫️ Сбербанк
Невозможно говорить о дивидендах в России и не упомянуть Сбер. После возвращения к выплатам банк подтвердил свой статус «дивидендной машины».
Сбер стабильно направляет на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО. Учитывая рекордные прибыли последних периодов и эффективность экосистемы, Сбер остается самым понятным и прозрачным активом. Ожидаемая доходность в районе 10–12% делает его обязательным фундаментом для долгосрочного капитала. Это та самая акция, которую покупают «детям».
⚫️ ЛУКОЙЛ
Безоговорочный лидер рейтинга. Компания платит дивиденды без пауз с 2001 года. Главная фишка Лукойла — прозрачная политика: распределяют значительную часть свободного денежного потока. В этом году компания уже дважды порадовала инвесторов, и при текущих ценах доходность уверенно держится в районе 11–12%. Это база любого дивидендного портфеля.
⚫️ Сургутнефтегаз-преф
Этот эмитент — настоящий «валютный хедж» в обличье акции. Сургут платит больше 20 лет. Хотя по обычке выплаты символические, префы — это легенда. Доходность здесь сильно привязана к курсу рубля: в удачные годы она улетала за 15%, а в спокойные может быть в районе 2,1%. Актив для тех, кто хочет спать спокойно, когда доллар ползет вверх.
⚫️ Татнефть
Компания из Татарстана славится своей щедростью и частотой. Они не заставляют ждать год, выплачивая дивиденды несколько раз. История выплат тянется с начала 2000-х. Аналитики ориентируются на выплату в районе 50–60 рублей на акцию, что дает крепкие 9–10% годовых.
⚫️ НОВАТЭК
Пусть доходность НОВАТЭКа часто ниже, чем у нефтяников, зато стабильность — железная (более 20 лет истории). На горизонте года рынок ждет около 100 рублей на акцию, что эквивалентно 9–10%. Это отличный вариант для тех, кто ищет баланс между ростом бизнеса и дивидендным потоком.
⚫️ МТС
Главный «кеш-принтер» для АФК Системы и частных инвесторов. МТС закрепила за собой статус квазиоблигации. Даже в самые турбулентные времена компания придерживается фиксированной политики. Ожидаемый дивиденд в районе 35 рублей дает внушительную доходность в 14–16%.
📉 Магия ключевой ставки: Почему это важно сейчас?
Мы находимся в цикле, когда ключевая ставка начинает снижаться. Для дивидендных фишек это мощнейший драйвер роста.
Когда деньги в банках дешевеют, доходность по депозитам падает. Инвесторы начинают искать альтернативу и видят «аристократов» с их 12–15% годовых. Это запускает цепную реакцию:
Приток ликвидности: Деньги перетекают из вкладов в акции.
Переоценка: Из-за высокого спроса цена самой акции растет, а дивидендная доходность «сжимается» до рыночной нормы.
Двойной профит: Инвестор получает и кэш на счет, и рост стоимости портфеля.
⚠️ Особенности «национальной охоты» за дивидендами
Важно понимать: наш «аристократизм» — с привкусом нефти и газа. В отличие от США, где в списке много потребительского сектора, наш топ-лист жестко завязан на сырьевую конъюнктуру.
Риски, которые стоит держать в уме:
Налоги: Обсуждение налога на сверхприбыль (windfall tax) — это вечный фоновый шум, который может разово срезать выплату.
Регуляторика: Государство может менять правила игры для госкомпаний (вспомните Газпром 2023 года, который после этого временно покинул клуб аристократов).
🤔 Что в итоге?
Дивидендные аристократы — это не про «иксы» и ракеты. Это про фундамент. В условиях неопределенности рынок всегда делает ставку на тех, кто умеет генерировать реальный кэш и готов им делиться. Если вы формируете капитал «в долгую», эти пять имен — ваш обязательный минимум.
$SBER $SNGSP $TATN $NVTK $MTSS $LKOH
Кого стоит добавить в список? ✍️
Роснефть$ROSN, ЛУКОЙЛ $LKOH, Татнефть $TATN, Газпромнефть $SIBN, Сургутнефтегаз $SNGSP. Что их объединяет? Акции всех этих компаний растеряли практически весь рост со 2 марта. Именно тогда начался стремительный взлет нефти на фоне конфликта на Ближнем Востоке.
Некоторые мировые нефтяники (Chevron, Exxon) тоже растеряли рост. Но давайте будем объективны: их акции, в отличие от российских, и до конфликта торговались на локальных максимумах. Так что потери для них не столь существенны. А вот с российской нефтянкой все сложнее. Мы несколько раз писали о том, что не стоит агрессивно заходить в бумаги отечественного нефтегаза, подробно объясняя причины. К сожалению, опасения сбылись.
❗️Но теперь нефтянка скорректировалась, а цены на нефть остались высокими. Появилась ли возможность для входа или пока лучше держаться в стороне? Тезисно — о ключевых нефтяниках:
▪️ЛУКОЙЛ. Высокие риски связаны с потерей международных активов. Важно понять, как компания будет работать без международного сегмента. Плюс сохраняется неопределенность вокруг их продажи. Даже если сделка состоится, вряд ли ЛУКОЙЛ получит эти средства до снятия санкций.
▪️Татнефть. Это едва ли не единственная компания сектора, чья нефтяная инфраструктура практически не подвергалась атакам беспилотников и дронов. Но при этом Татнефть — самая дорогая компания в секторе. Пока особого интереса к акциям не видим.
▪️Газпромнефть. Наиболее защищенный Московский НПЗ — важное преимущество компании. Стоимостная оценка нас тоже устраивает: по EV/EBITDA бумаги торгуются на уровне 3,4x, а форвардный мультипликатор — еще ниже. Поэтому акции уже есть в одной из стратегий, и мы рассматриваем возможность увеличения доли.
▪️Роснефть. Здесь видим серьезные риски из-за атак на инфраструктуру — Саратовский НПЗ, Туапсинский НПЗ и другие объекты. Интересной бумага станет ближе к уровню 380 руб. за акцию.
▪️Сургутнефтегаз. Выбор — только в пользу привилегированных акций. «Обычку» не рассматриваем. Идея в префах — среднесрочная: ожидаем высокий дивиденд за 2026 год при очень слабых выплатах за прошлый год
❗️Какие выводы можно сделать? Ключевой тезис, который мы хотели бы донести: не стоит без разбора покупать всех нефтяников только из-за роста цен на нефть. Сейчас логичнее делать акцент на компаниях с высокой долей переработк
Дело в том, что крэк-спреды с начала конфликта на Ближнем Востоке выросли очень сильно. Простыми словами, крэк-спред — это разница между ценой нефтепродуктов и стоимостью закупаемой нефти. Сейчас ситуация складывается так, что именно нефтепереработчики могут получить максимальную выгоду, а не нефтедобытчики. Среди российских компаний высокая доля переработки — у Башнефти, Газпромнефти и Роснефти
Если у нефтепереработчиков все так хорошо, почему акции продолжают падать? Во-первых, давит слабость всего рынка и апатия инвесторов. Во-вторых, крепкий рубль. В-третьих, высокая доходность консервативных инструментов. Рынок пока не осознает, что отчеты за 1КВ2026 у нефтянки могут оказаться ударными — особенно у нефтепереработчиков.
📌 Индекс Мосбиржи вчера прокалывал отметку 2600 пунктов, обновив годовой минимум, но сумел отскочить от нее. По итогам суток рынок подрос на 0,7%.
Мы считаем, что это всего лишь отскок на закрытии шортов на сильной поддержке. Обычно полноценный разворот рынка сопровождается повышенными объемами торгов, но вчера было наторговано всего около 53 млрд руб.
