На прошлой неделе с горем пополам продался put-опцион по ВТБ. Доходность шикарная, но ликвидности практически нет.

Что такое put-опцион? 🤔

Put-опцион — это натуральная ставка, только ставишь тут на то, что цена базового актива опустится ниже определённого значения. Если предвещаешь рост — покупай call-опцион.

Я держал акции ВТБ ​$VTBR и, видя по графику и слыша рассуждения в сети, решил переобуться. Об этом уже писал в посте «ВТБ — я переобулся» 3 марта, где рассказывал про покупку опциона на падение бумаги.

Мир опционов для меня достаточно новый 🆕

Поэтому хочу поделиться болью ликвидности.

Главная особенность опционов (по крайней мере в Т-Инвестициях):

➡️ Доход в портфеле вообще непонятно, как привязан к стоимости опциона.

Например, доход показывается из цены 4,48 ₽ за опцион, а при попытке продать цена — 3 ₽. Это ж сколько денег можно потерять…

🆘 Спасают лимитные заявки, но… пока кто-то купит по твоей цене, может пройти вечность. Даже если твоя позиция в стакане ближайшая к цене. И не факт, что еще купят!

💡 Можно и не продавать опцион в рынок, а дождаться крайней даты исполнения. Тогда доход получишь вне зависимости от желающих купить. Но это не всегда лучшее решение, особенно когда понимаешь, что движение иссякло и вообще может продолжиться против тебя.

Опционы — хорошая вещь, когда есть ликвидность 📈

Тут доход куда больше, а потери ограничены.

💬 А вы используете опционы в торговле? Если нет, то почему?

P.S. А пока делюсь скрином своей доходности. Может, совпадение, а может, я так часто рассуждаю про ВТБ, что начинаю их чувствовать 😅

Не знаю за что и что это значит в целом, но, наверное, это должно быть хорошо 😅

Видим ставку 25% от ПСБ Лизинг — и берём, не думая. А теперь давайте посчитаем? 🧐

Что имеем:

➡️ ПСБ Лизинг оббП01 ​$RU000A10AA10

➡️ Цена — 1093 ₽ при номинале 1000 ₽

➡️ Купоны — 20,55 ₽ каждый месяц

➡️ Срок погашения — через 8 месяцев

А теперь расчеты, требующие знания высшей математики, гадания на звёздах и кофейной гуще 🔮

Покупая сейчас эту облигацию, мы выйдем в 0 только через 4 месяца. Остаётся ещё 4 месяца получать те самые 25%! И да, мы их получим, но фактически за 8 месяцев мы получим доход как за 4. Весь доход делим на 2 — и получаются уже не радужные цифры 📉

И примеров таких бумаг сейчас навалом 🌋

И люди покупают — несмотря на то, что сейчас флоатеры с наивысшим рейтингом дают куда больше доходности, даже при снижении ключевой ставки.

Почему покупают?

Потому что видят размер купона — и глаза застилают значения в четверть номинала годовых 💸✨

Говорят, рынок облигаций проще акций, фьючерсов и опционов: тут никто не впаривает, есть возможность принять взвешенное решение.

Только толку от этого… Видимо, тут и без двух высших не разобраться 🎓

💬 А может, с моими подсчётами что-то не так, и я не вижу очевидного? Подскажите в комментах! 👇

Периодически невозможно не видеть красные цифры в портфеле, когда бумаги становятся всё ниже и ниже. И резонно встаёт вопрос: продавать в убыток или докупать?

Есть много умных людей, которые рассказали много умных мыслей, как делать правильно и на что смотреть. Но у каждого из нас свой путь, своя терпимость и свои цели. Поэтому расскажу свой подход — он вроде общими словами, но я ему следую.

Шаг 1 — смотрим индекс 📊

Даже если бумага не входит в индекс Мосбиржи, он всё равно показывает, что сейчас происходит на рынке и насколько он в целом дорогой или дешёвый.

Моя личная отметка — 3250. После её достижения я не готов докупать вообще никакие бумаги.

Рассуждаю так: чем выше индекс, тем больше вероятность, что он пойдёт вниз и потянет за собой мой актив. Значит, докупить можно будет дешевле. А если не пойдёт — либо дотянет бумагу, либо я зря её купил.

Шаг 2 — что мы знаем о событиях 🔍

Надо понять, чего хотя бы примерно ждать от компании:

➡️ Будут спецдивиденды или обычные?

➡️ Планируются ли важные корпоративные события?

С последним сложнее: ключевые истории обычно скрывают, и когда о них рассказывают — инсайдеры уже вовсю разгоняют бумагу. А вот с дивидендами проще.

Дивиденды — единственный способ переждать бурю с просадкой. Ты их уже оплатил, значит, какой-никакой доход они будут приносить. А если случится чудо и объявят хорошую доходность — бумага не заставит себя ждать.

Шаг 3 — по чём докупаем 💰

Моё самое важное правило: не докупать выше, чем докупал в прошлый раз.

Тут важно понимать простой принцип: расти сложнее, чем падать. Пример: акция стоит 100 рублей и упала на 10% — до 90. Но если с 90 цена поднимается обратно на 10%, это будет уже 99 рублей. Мы всё ещё в минусе.

Докупая ниже, мы даём бумаге возможность преодолеть меньший путь в процентах, чтобы выйти в ноль.

Когда тактика работает, а когда нет ⚖️

✅ Если покупаешь компании под дивидендный портфель — любая возможность докупить ниже средней может сыграть в плюс. И чем дешевле купишь, тем лучше.

❌ Если акции без дивидендов — тут сложнее. Тоже можно, но важно понимать: а почему я вообще готов держать их в долгосрок?

На мой взгляд, это простые и универсальные шаги. С общими, но важными понятиями. И пока что это много раз мне давало возможность выйти из позиции без убытков.

💬 А какие шаги у вас? На что обращаете внимание, когда решаете докупать падающие активы?

Пока весь мир следит за эскалацией на Ближнем Востоке, на сырьевом рынке происходят тектонические сдвиги. Иран перекрыл Ормузский пролив? Ну почти. Риски такие, что 20% мировых нефтяных потоков встали колом. А это значит — цена полетела вверх.

Цифры на 6 марта 2026 📈

➡️ Urals — $70 за баррель. Это максимум с июня 2025.

➡️ Причина - обострение в зоне Персидского залива + санкционные риски.

➡️ Индия в экстренном режиме закупает нашу нефть. По слухам уже подписаны контракты на более 10 млн баррелей при том, что США вроде как «разрешили» Индии покупать только ту нефть, которая уже погружена в танкеры.

Но главное — не это. Главное — спред 🧠

Впервые за долгое время Urals торгуется дороже Brent. Да-да, вы не ослышались.

📉 В феврале Brent была дороже Urals на $15–20.

📈 Сейчас индийские НПЗ платят за Urals на $2–4 больше, чем за Brent по словам некоторых СМИ и близких к нефтяникам людей

Рынок перевернулся. И это не просто новость — это переток денег в карманы конкретных компаний.

Кто в выигрыше? 🤔

Разбираем по пунктам, кто конкретно сейчас качает нефть в Индию и пьёт шампанское:

🛢️ Лукойл ​$LKOH — один из главных бенефициаров. У них качественная нефть, близкая к Urals, и отлаженные каналы сбыта. Индия сейчас не разбирает — она хапает всё, что плывёт.

🛢️ Татнефть ​$TATN ​$TATNP — тоже в моменте. У них неплохая логистика и гибкость. Плюс своя переработка — могут подстроиться под спрос.

🛢️ Сургутнефтегаз ​$SNGSP ​$SNGSP — тихий, но жирный. Ориентирован на Азию, Китай. Но если Индия перебивает цену — Сургут тоже не в пролёте.

🛢️ Роснефть ​$ROSN — конечно, главный поставщик в Индию. Трамп, кстати, недавно грозился, что Индия покупать не будет. Но пока — покупает. И по хорошей цене. И не могли США запретить покупать хоть что-то в условиях конфликта, который сами и начали

🛢️ Газпром нефть ​$SIBN — вроде как тоже в игре. Активы в Сербии теряют, но на восточном направлении отыгрываются.

Вывод 🎯

Рост цен на Urals до $70 и выше — это не просто "нефть подорожала". Это:

✅ Увеличение выручки экспортёров

✅ Рост дивидендной базы, прибыль-то валютная

✅ Укрепление рублёвой оценки компаний

Но главное — структурный сдвиг. Urals фактически дороже Brent — это новая реальность, в которой российская нефть стала дефицитным товаром. И те, кто успел закрепиться на азиатских рынках, сейчас собирают сливки.

Тут важно понимать, что Brent по 90$, как у нас в показывает в приложениях - это цена за новые контракты, которые крайне сложно заключаются при отсутствии возможности эту нефть доставить.

Но говорят, что скоро конфликт закончится либо капитуляцией Ирана, либо Иран примет сделку Трампа, либо у Ирана закончится возможность контролировать пролив. И тогда цены опять пойдут вниз, а может и полетят.

💬 А у кого из нефтяников вы держите позиции? Думаете, хайп продолжится или это временный скачок?

Почему Россия единственная объявила дефолт в своей валюте и не включила печатный станок?

 Вспомнилось событие, которое разделило историю страны на «до» и «после». Многие помнят очереди у обменников и пустые полки. Но главный парадокс 98-го люди часто упускают.

Уникальность ситуации в том, что Россия отказалась платить по рублевым долгам. Это нонсенс. Обычно страны объявляют дефолт, когда не могут отдать валютные кредиты, как Аргентина. А здесь долги были в национальной валюте — перед своими банками и гражданами.

❓ Почему было просто не «напечатать» рубли и раздать долги? Зачем нужна была вся эта драма?

Ответ жесток, но прост: печатный станок спас бы не людей, а спекулянтов.

К 98-му в России сложилась финансовая пирамида из ГКО, это аналог нынешних ОФЗ, только под 100-150% годовых. Основными держателями этих бумаг были крупные банки и западные фонды. Они получали сверхприбыли, играя на курсе.

Денег в казне не было, резервы ЦБ были почти на нуле. Если бы под обвалившуюся пирамиду решили «напечатать» рубли, случилось бы вот что:

1️⃣ Держатели ГКО, речь именно о тех  самых спекулянтах, получили бы мешки наличных.

2️⃣ Они тут же побежали бы скупать валюту, благо ЦБ обещал удерживать курс 6 руб/доллар.

3️⃣ Валютные резервы исчезли бы за пару дней, рубль рухнул бы ещё сильнее, а инфляция взлетела до небес.

Правительство выбрало меньшее из зол: объявить технический дефолт по внутренним долгам, но спасти остатки резервов и не разгонять инфляцию до уровня гиперинфляции 90-х. Это было не столько «начало с чистого листа», сколько финал провальной экономической модели.

💔 Сколько людей пострадало?

Государство в моменте спасло бюджет, но цена для общества была чудовищной.

· Крах банков: «Инкомбанк», «СБС-Агро», «Менатеп» и другие рухнули за неделю. Люди потеряли не только накопления, но и текущие счета.

· Обесценивание: Рубль упал в 3-4 раза. Те, кто хранил деньги «в чулках» или на зарплатных картах, мгновенно обеднели.

· Удар по бизнесу: Импортеры разорились, контракты сгорели.

Но у медали была и обратная сторона: девальвация дала мощный толчок российскому производству, импорт стал золотым, а высокие цены на нефть в 2000-х позволили быстро зализать раны. Правда, осадок у народа остался надолго.

💭 Мы знаем эту историю исключительно как «предательство государства», которое оставило без денег огромное количество честных граждан, которым могли и зарплату выдать в виде ГКО. Но у всего есть своя обоснованная или нет, но причина. 

P.S. ГКО — это предшественники современных ОФЗ. Тогда они спалили рынок, сегодня — основа консервативных инвестиций. История учит нас, что доходность выше 20% годовых от государства, как в 98-м — это всегда не подарок, а красный флаг.

💬 А тут доходность дальних ОФЗ 15% держится даже после понижения ключевой ставки с 21 до 15.5. Стоит бояться или нет? Пиши мнение в комментах

Сургутнефтегаз — это, пожалуй, самый странный актив на нашем рынке. У компании есть феноменальная «кубышка»: денежные запасы в рублях и валюте в 6 (шесть!) раз превышают её капитализацию.

Если упрощать: у Сургута на счетах лежит ~5 трлн руб., а сам бизнес инвесторы оценивают всего в ~800 млрд. Представьте человека, у которого в кармане пачка денег в 6 раз тяжелее, чем он сам. 🤯

Естественно, вокруг такого кейса ходит масса слухов. Компания при этом — абсолютный «черный ящик»: никаких телеконференций, интервью топ-менеджмента, прозрачных стратегий. Только цифры в отчетах и многолетнее молчание.

Вот 5 основных теорий, которые объясняют, зачем Богданову этот финансовый монолит:

1. Режим «НЛО» - Неуязвимый Летающий Объект 🛸

Главная угроза для частной нефтянки в 2000-е — поглощение или передел. С кубышкой Сургут становится «ежом». Проглотить его невозможно: у него денег больше, чем у потенциального покупателя. Если начнутся проблемы, Сургут может сам выкупить себя с рынка. Это ультимативная защита от рейдерства.

2. Терпеливый инвестор. Кэш — это позиция⏳

Исторически компания копила на большую сделку. В конце нулевых они уже пытались купить венгерскую MOL, но не срослось из-за политики. Теория гласит: бабло лежит, чтобы в момент очередного кризиса, как в 2008 или 2014, скупить падающие активы за бесценок. Правда, активы пока не скупают.

3. Крипта для Кремля - Резервный фонд 2.0 🇷🇺

Конспирологическая, но живучая версия. Так как Сургут — частная компания, её деньги не попадают под санкции так же легко, как средства ЦБ. В моменты острой необходимости например ковид, СВО, валютные шоки, эти триллионы могут работать как «ручное управление» финансовой системой страны. Официально — нет, но возможности — да.

4. Синдром Плюшкина - Корпоративный менталитет 🏚️

Менеджмент Сургута — реликт старой школы. Они терпеть не могут долги и не доверяют сложным финансовым инструментам. Им проще получить прибыль от нефти и положить её на депозит в надежный банк, чем думать, куда инвестировать с той же доходностью и рисками.

5. Валютный кирпич - Манипулятор рынка 💱

Объем валютной части кубышки сопоставим с месячным объемом торгов на Мосбирже. Теоретически, если Сургут начнет массово конвертировать доллары в рубли или наоборот — он может двигать курс на сумасшедшие значения. Возможно, ЦБ даже договаривается с компанией, чтобы та помогала сглаживать пиковые скачки валюты.

📌 Что в итоге?

Скорее всего, кубышка — это гибрид теории №1 (защита контроля) и №4 (менталитет консерваторов). Компания копит, потому что так спокойнее. Это делает акции Сургута непотопляемыми, но абсолютно непредсказуемыми с точки зрения дивидендов и роста.

💬 А какая теория о ​$SNGS ​$SNGSP кажется вам наиболее рабочей? Или есть своя версия? 👇

Из всего списка банков в свой портфель акций "на минималках" я набирал именно ВТБ. Задача там была не спекулировать, а в долгосрок покупать акции компаний с дивидендами. Логика проста: чем дешевле сейчас акции, тем дешевле для меня будут стоить дивиденды в будущем.

Что изменилось? 🤔

ВТБ ​$VTBR казался перспективным, когда:

➡️ не шла речь про преобразование префов в обычку, хотя это и можно позитивом назвать

➡️ обещания платить 50% от прибыли звучали именно обещаниями

➡️ ЦБ не требовал выплатить минимальные 25% от чистой прибыли

➡️ нам рассказывали про увеличение дохода при снижении ключевой ставки, что есть, но отчасти

➡️ и ещё много разных "когда"

По факту имеем 📉

Конвертацию префов в обычку по цене ниже рыночной. Это не всегда плохо, но даёт возможность к следующей допэмиссии. Нам обещают, что она не планируется — но и про 50% от чистой прибыли на дивиденды мы тоже слышали.

В ВТБ многое строится на подходе:

🏦 "Мы можем, но не факт, что будем" — со стороны менеджеров

🏛️ "Можем и не делать, но будем" — со стороны ЦБ

Иногда кажется, что банк вообще не управляет своим будущим. Есть ведь главный акционер.

Что в итоге? 🎯

Я вижу несколько сценариев, где решения будут приняты не в пользу миноритариев. Даже таких микро-маленьких, как я. Пересилить свой скептицизм не смог.

➡️ Бумага продана с доходностью 20%

➡️ Когда негативные новости начали разлетаться, купил put-опцион. Прямо сейчас он приносит ещё 50% от суммы покупки

НО: ликвидность не даёт продать. Сижу в лимитных заявках. Доходность может как вырасти, так и исчезнуть вовсе. Классика 😅

💬 Я могу предположить, почему акции выстрелят и почему я поспешил с продажей. Но рисковать не захотел. А какая позиция по ВТБ сейчас у вас?

Недавно наткнулся на пост, где человек рассказывает, что в 30 лет работает на заводе за 50 000 и, почему-то, видит именно в трейдинге своё светлое будущее.

С одной стороны, увлечение фондовым рынком — это нормально. Это что-то новое, необычное, со своими правилами и законами.

С другой — делать ставку на то, в чём ты не разбираешься и где не видно того самого светлого будущего для тебя лично — странно.

Истории успеха, которые нас вдохновляют 📈

Многие слышали, как кто-то заработал с 200 000 десятки миллионов, торгуя с огромными плечами. Именно эти истории нас цепляют.

С нами делятся успешным успехом — и это интересно, если слушать до конца. А зачастую нужно слушать не про доход, а про убытки, которые сопутствовали.

Мы слышим, но не слушаем. В головах застревает: «он смог и убытки отбить, и заработать много денег».

И в этот момент сознание отключается — даже про статистику не вспомнить, которая гласит: большинство трейдеров теряют деньги.

Что пошло не так у героя 🔄

Наш герой пошёл дальше. После серии неудач он приходит к выводу, что на рынке нужно торговать не по правилам.

Сейчас он выставляет заявку, ставит стопы, цена двигается в обратном направлении, снимает стопы — а потом идёт в нужном направлении.

И какой вывод? Нет, не «нужно проработать точку входа или пересмотреть логику стопов». Он решает научиться торговать против правил рынка. Правда, пока это самое «против правил» он ещё не понял.

Главный вопрос 🤷‍♂️

Как можно делать ставку на то, что у тебя не получается, и ты даже близко не понимаешь, что делать дальше?

Ты не готов развиваться на текущем месте (а у меня есть знакомые с заводов с зарплатами от 90 до 200 тысяч в месяц).

Ты не ищешь другую специальность, чтобы стать профессионалом.

Ты просто надеешься, что войдёшь в те самые 5%, которые точно разбогатеют.

И таких историй — огромное количество 💔

Именно поэтому большинство трейдеров не могут заработать на рынке.

Мне этого никогда не понять...

💬 А вы сталкивались с такими историями? Или может понимаете мотивы?

Для новых читателей напомню: у меня есть робот, который на основе технического анализа и ML-модели даёт прогнозы по акциям. Если он очень уверен — я покупаю актив. Проект — проверка, кто круче: железная логика или рынок.

📈 Открытая позиция: Мечел — тише едешь, дальше будешь

Мечел ​$MTLR с момента покупки показывал слабую, но положительную динамику. Максимум, что успел заметить были +2.5%. Сейчас минус чуть меньше процента, считай, остался при своих.

С кем ни общался — отзыв один: Мечел не та бумага, где стоит ждать волатильности. Держать можно только в надежде на внезапные позитивные новости, которых пока не предвидится.

✅ Эксперимент с дивидендным гэпом: Циан — выход есть!

Покупал Циан ​$CNRU в декабре в надежде, что после выплаты первой части спецдивидендов гэп быстро закроется в ожидании второй. Не угадал. Акция продолжила путь вниз, где я её аккуратно подбирал.

Если бы не добирал — гэп остался бы открытым. Повторять не рекомендую. Это путь на дно, если не знать, где остановиться. Все действия выполнялись умолишенным, у вас мозгов должно быть больше. Но факт: получилось закрыть позицию с плюсом.

Я полностью отбил дивидендный гэп, налог на дивы и комиссии за сделки, получив итоговые 15% доходности по бумаге за 2.5 месяца.

Доходность портфеля теперь +63% с лета прошлого года.

🔮 Что по прогнозам: Робот в коме

За последнюю неделю робот не выдал ни одного уверенного прогноза. И это не лень — это неопределённость. Индекс МосБиржи замер у отметки 2800, и алгоритм просто не видит закономерностей. Но посмотрим, что будет дальше после начала очередных военных действий между США, Израилем и Ираном.

💭 Мысль серии

Докупать падающий актив нужно по правилам, которые сам для себя формируешь. Но главная проблема — самому хочется их нарушить: то купишь слишком рано, то пропустишь момент.

Может, напишу свой подход в одном из следующих постов, а вы скажете — это система или просто повезло?

💡 Хочешь попробовать бота в деле?

Он пока живёт в Telegram, периодически дорабатывается и совершенно бесплатен: @analist_for_tickers_bot

​#analist_for_tickers_bot

Акции ​$BANE ​$BANEP за последние 2 года показали худшую динамику среди всего нефтегазового сектора 📉

Что происходит с компанией?

Башнефть больше чем наполовину ориентирована на российский рынок, ещё треть — на страны СНГ. Информации о том, почему бумага так сильно проседает, немного. В основном встречаются упоминания про рост долговой нагрузки и невысокие дивиденды.

Хотя последние несколько лет выплаты составляли в среднем 9% — маловато, конечно, но покупая нефтегаз сейчас, в кризис, на большее рассчитывать сложно.

Про дивиденды 🧾

Тут интересная структура:

➡️ 50% акций у Роснефти ($ROSN)

➡️ 25% у республики Башкортостан

И главный вопрос: за кем решающий голос?

С одной стороны, Роснефть сейчас сама в сложном положении — может начать высасывать прибыль из дочки. А может и потерпеть.

С другой — государство, которому деньги нужны всегда.

Кому достанется прибыль — большой вопрос.

Про сектор в целом 🛢️

Цены на нефть и газ, санкции, курс рубля — всё это заезженные темы, определяющие общий тренд.

Но Башнефть в наибольшей просадке за 2 года среди всех игроков.

Компания меньше остальных — значит, и толкнуть её вверх будет проще, чтобы хотя бы отбить потерянные позиции.

Техническая картина 📊

Сейчас цена акции — на уровне лета 2023. Тогда бумага росла.

Некоторые специалисты по ТА отмечают: цена упёрлась в уровень 1500 рублей, который не дают пробить ниже.

Это может говорить о том, что бумагу скупают по дешёвке с прицелом на 2000 в ближайшей перспективе.

Итог 🎯

По графикам бумага выглядит интересно.

Дивиденды потенциально могут вырасти — и государству, и Роснефти деньги нужны, всем грустно.

Но вот с точки зрения бизнеса и управления — информации не нашёл.

💬 Есть тут те, кто разбирается в компании и может грамотно объяснить, почему у Башнефти всё так плохо? Буду благодарен за инсайты!

Сам по себе функционал простой, но от этого не менее важный. Когда-то я предлагал эту идею — послушали меня, других или решили сами, уже не важно. Главное, что функция появилась, и теперь надо правильно читать доходность и правильно выбирать токены, если соберетесь загружать портфель.

Как читать доходность 🧐

Доходность отображает результат только по открытым позициям. Дивиденды и купоны не учитываются. Покажу на своём примере:

➡️ По открытым позициям у меня 3%

➡️ За последние 12 месяцев общая доходность — 15%

Это важная особенность, потому что 90% моего портфеля — облигации.

Токен надо выбирать правильно 🔑

Загружая портфель, сто раз перепроверьте, чтобы токен был только на чтение. У Т-Инвестиций есть возможность выпустить токен для совершения сделок — я такой использую в своём торговом роботе, и его нельзя светить никому, иначе злоумышленники без вашего ведома доберутся до денег.

Подумайте 100 раз перед загрузкой портфеля 🤔

Вы должны осознавать все риски предоставления информации по вашему счету. Сам токен не ограничивает отображение информации — при желании можно узнать слишком много деталей о вас. Вы передаёте токен организации, которая хранит его у себя. Даже отвязав портфель, нет гарантии, что токен удалят. Всегда относитесь к этому скептически. Если есть хоть какие-то сомнения — не лезьте в эту историю. А если отвязали портфель — удаляйте неиспользуемый токен.

💬 А вы будете загружать свой портфель?

Спроси любого несколько лет назад, например в 2020 — сказали бы: доллар — лучшая валюта. Распространён, принимают везде, рубль ему всегда проигрывает. Купил по 70 — через 5 лет жди минимум 90, четверть сверху.

До ноября 2024 теория работала. Тогда зафиксировали максимум — 108 рублей за доллар 📈 И... курс упал обратно до 70. Многое произошло, но для обычных людей главным потрясением стали комиссии за хранение валюты. Многие продали.

Нас переключили на юань 🇨🇳 — дружественная валюта дружественной страны заменит американскую. Но судьба юаня повторила судьбу доллара. Хотя комиссии не вводили.

Мы продолжаем жить ожиданиями ослабления рубля — ощущая потребность в этом со стороны государства. Но если мы не спекулянты, надеющиеся заработать на курсе, может, пора жить мыслями о рубле?

У меня нет ответа 🤷‍♂️

Вижу так:

➡️ Если планируешь за границу в отпуск — можно и нужно копить в валюте.

➡️ Если не планируешь — только рубли.

Глобально не верю, что нас отключили от долларовой системы навсегда. При этом политики выходят с заявлениями, что курс может и до 40 рублей за доллар опуститься. Интересно, это их бред и вброс или реальная оценка ситуации?

Есть стойкое ощущение: жизнь учит подходить к покупке валюты по принципам фондового рынка — когда всё решает цена.

💬 А какого взгляда на валюту придерживаетесь вы? Стоит ли её покупать и хранить до лучших времён?

Обычно их блокируют чуть ли не за пару часов, так что поспешите.

Когда слушаю или читаю долгосрочных инвесторов, меня удивляют их мантры:

📌 «Покупай регулярно по любым ценам — главное регулярность»

📌 «Купил и забыл, не дёргайся»

Но подойдёт ли это обычным людям с ограниченным бюджетом?

На мой взгляд, эта стратегия не подойдёт даже им самим, хотя принято считать: раз у них денег больше — значит, они умнее 🤷‍♂️

Я готов быть глупцом, но со своей позицией.

Где это работает? ⚙️

Обе тактики легко работают, когда в стране или компании кризис, но ты уверен, что всё наладится. Тогда и цены вкусные, и потенциал есть, и просадки докупать готов.

Кризис — золотое время для скупки активов за бесценок. Тот же Сбер по 100 рублей — ему бы ну никак не дали обанкротиться, даже если б всё пошло совсем плохо.

Сейчас у многих секторов беда: производство, нефтегаз, IT, добыча.

Это же явная возможность купить дешевле с перспективой на несколько лет, а продать, когда в секторах всё будет прекрасно.

Но если не продавать? 🔄

Рынок цикличен. Одни сектора растут сильнее, другие падают больнее.

Если диверсифицироваться по сильным компаниям каждого сектора, портфель будет болтаться, но сильных просадок не даст — как и взлётов.

А когда рынок вырастет и у всех всё будет хорошо, любое вложение начнёт ухудшать твой результат, а в очередной кризис даст просадку сильнее, чем у других.

Мой подход 🎯

Закупаться и докупаться, пока вокруг всё плохо.

А когда у всех всё хорошо — либо держать ради дивидендов, которые ты купил со скидкой, либо продавать.

💬 А вы какой стратегии придерживаетесь? Уже решили, что будете делать с бумагами, когда индекс Мосбиржи обновит рекорды?

Несколько месяцев назад я запустил эксперимент: робот должен научиться торговать внутри дня сам. Без меня. Просто сижу на диване, пью чай и наблюдаю.

Архитектура безумия:

5 моделей — прогноз цены, вход long, вход short, выход long, выход short. Идея: сначала модель прогноза на исторических данных делает кучу сделок, на них учатся модели входа/выхода, а потом они сами начинают рулить.

Первая проблема:

Последние 2 месяца модель прогноза была крайне ленивой. Сделки — раз в полдня. Торговали на двух бумагах Т-Технологии и Озон — 3 сделки в неделю. С таким темпом мои модели выхода научатся только к пенсии.

Решение:

Пересобрал модель прогноза. И понеслась…

Сделка за сделкой, в основном в минус. Бюджет таял на глазах. Я уже хотел всё бросить, но тут гениальная мысль: а что если взять ВТБ? Волатильность есть, цена копеечная — учиться не больно.

За последние несколько дней после пересборки:

✅ 30 успешных сделок

❌ очень много неуспешных

⚪️ 0 безубыточных, но эту логику добавил позднее и бот пока не совершил таких операций, раньше всегда в убыточные записывались

💰 бюджет почти не тает, спасибо дешёвым лотам

📈 АНАЛИЗ БАЛАНСА ДАННЫХ:

• Распределение: LONG 60.4% / SHORT 39.6%

• Успешность LONG: 26.4% (23/87)

• Успешность SHORT: 12.3% (7/57)

Но это только первая фаза, где роботу нужно понять:

1. что такое прибыльная сделка - минимальный доход должен превышать 0.15% от сделки

2. что такое безубыток с плюсом от 0.08% до 0.14%.

3. Все, что меньше - убыток, потому что комиссии съедают ровно 0.08% от сделки

🎓 Чему научил модели:

Модели входа запоминают, смогли ли они успешно открыть позицию, даже если в итоге сделка оказалась в безубытке или в минусе. Это поможет им научиться понимать, а точно ли они удачно открыли позицию.

Модели выхода отслеживают, куда пошла цена после сделки, это поможет им понять, рано была закрыта позиция или вовремя

P.S. Даже если ничего не выйдет — не огорчусь. Я заранее не верю в идею, иначе все бы так делали, но попробовать хочется до жути. Это как лотерея, только с кодом.

​#aft_id #алготрейдинг #ML ​#эксперимент

Глядя на рост $VTBR у себя в портфеле на 22%, в голову приходят разные мысли. Источник их появления понятен всем, кто застал последнюю волну допэмиссии в 2025, когда банк с «репутацией» через неё выплачивал дивиденды. Тогда менеджеры провели колоссальную работу в адрес инвесторов.

Что имеем сейчас 📊

До подведения итогов 2025 года осталось немного. Большинство ждёт какая прибыль получилась, смогут ли выплатить 50% от чистой прибыли и какой будет выплата в целом. ЦБ настаивает, чтобы на выплаты пошли минимальные 25%. 

Дивиденды, предназначенные для государства, должны пойти на поддержку корабликов — чтобы отрасль продолжала жить 🚢

Экономике страны больно, денег катастрофически не хватает. А тут дивиденды от такого крупного банка пройдут мимо кассы. Поэтому активно обсуждается, что ВТБ хочет или за него хотят трансформировать привилегированные акции в обычные. Это не рядовая новость.  

Трансформация префов даст возможность увеличить долю государства с 50 до 75% по высказываниям в интернете, сам не считал.

И что поимеем? 🎯

Представим ВТБ, которого не любят из-за вечных проблем с достаточностью капитала и допэмиссий, решил с 2025 года стать компанией, которую любят и уважают инвесторы 💫

Но весной 2026 государство не захочет терять доход от своего актива. А как его получить?

➡️ Продать четверть акций банка рынку и забрать упущенные от дивидендов миллиарды?

➡️ Или получить дивы от префов и уже после этого слить долю рынку, надеясь, что экономике станет лучше?

Случайности становятся закономерностями 🔄

Когда ты повторяешь по своей воле ряд действий, а потом решаешь остановиться — обстоятельства могут не дать этого сделать.

ВТБ всегда поступал так, как выгодно ему, а не инвесторам. Годами подрывал доверие, а теперь, даже если захочет измениться, обстоятельства могут заставить повторять старые ошибки. И придумывать новые слова для инвесторов.

Альтернативы остались ⚖️

Государство в апреле или мае вводит дополнительный налог для банков. А то чего они продолжают хорошо зарабатывать? И этот налог скушает... предположим, половину от чистой прибыли, которую планировали на дивиденды.

💬 А можно и дивиденды по префам получить, и налог ввести, и допэмиссию организовать — комбо. А какой сценарий видите вы?

И это не сарказм. Иногда слышишь аргументы — и понимаешь: люди правы. А иногда комментарии заставляют улыбаться, потому что меня не переубедили.

Недавно состоялся диалог. Я рассказал, что последние 2 года ежедневно откладываю небольшие суммы для детей. Каждому из трёх — на совершеннолетие. Хочу сделать финансовый подарок, которым они смогут распорядиться сами.

50 рублей в день ✖️ в дальние ОФЗ, чтобы не думать

= 50 000 ₽ за 2 года, которые ещё 14 лет будут приносить в среднем 14–15% годовых. И это без учёта того, что пополнять буду дальше.

И именно этот подход назвали чушью. Что только не говорили:

💭 «Никакой сложный процент не сделает эту сумму весомой».

💭 «50–60 рублей в день — копейки, радоваться 50 000 за 2 года странно».

💭 «Инфляция всё сожрёт, дети смогут купить лишь чупа-чупс».

💭 «ОФЗ — так не заработать, бери корпораты».

А я улыбаюсь. Потому что я хоть что-то делаю уже сейчас.

Через 12 лет первому ребёнку исполнится 18 — и мне не надо думать, что дарить и где брать деньги. А у многих родителей такие вопросы обязательно возникнут.

Если доход позволяет купить квартиру — купи и оставь.

А если сверхдоходов нет — почему бы не позаботиться о подарке заранее? 💡

💬 А что вы планируете дарить детям? Или может, уже подарили?

С 2019 года в России работает схема, при которой покупатели новостроек не отдают деньги напрямую застройщику, а кладут их на эскроу-счета. Доступ к ним компания получает только после сдачи дома.

Но строить на что-то нужно. Поэтому банк даёт кредит — проектное финансирование.

Как работает ставка 10% и при чём тут эскроу? 🤔

Льготная ставка напрямую привязана к объёму средств на эскроу-счетах конкретного дома.

1️⃣ Формула ценообразования. Ставка плавающая: ключевая ставка ЦБ (или фиксированная база) + надбавка банка. В данном случае банк предлагает 10% со слов главы ЦБ

2️⃣ Главное условие — средства на эскроу должны покрывать остаток кредита. Простыми словами: сколько застройщик должен банку, столько же или больше уже лежит на счетах дольщиков.

Почему банк идёт на ставку 10%? 🏦

Банки зарабатывают на разнице между ставкой для застройщика и тем, что платят вкладчикам. Но с эскроу появляется «живое» обеспечение:

✅ Низкий риск

Кредит обеспечен фактически проданными метрами. Если застройщик обанкротится, банк вернёт деньги дольщикам (система страхования), а недострой продаст.

✅ Доход на комиссиях

Банк зарабатывает на открытии кредитной линии, ведении счетов, РКО. А эскроу-счета — это «длинные» деньги, которые можно использовать в обороте.

Выгоды для застройщика 📈

🔻 Снижение финансовой нагрузки. Вместо 18–20% годовых — 10%. Разница в миллионах рублей экономии ежемесячно.

🔻 Рост рентабельности. Чем ниже процент по кредиту, тем выше чистая прибыль.

🔻 Стимул для быстрых продаж. Объём продаж влияет на ставку — мотивация делать качественный маркетинг и разумную ценовую политику.

🔻 Нет кассовых разрывов. Деньги на стройку есть всегда (кредит банка), а продажи лишь улучшают условия по нему.

Итог 📌

Ставка 10% при наличии средств на эскроу — не благотворительность, а рыночный механизм. Банк снижает ставку, потому что риск минимален. Застройщик экономит и чувствует себя уверенно. Покупатель получает гарантию, что деньги не уйдут на другой проект, а дом будет достроен.

💬 Звучит неплохо, учитывая защищённость покупателей и рост цен на квартиры, который опережает инфляцию и покрывает расходы. А вы что думаете?

Чем хуже дела в нефтегазовой отрасли, тем чаще звучат заявления в духе «мы слезли с нефтяной иглы». Чем больше санкций — тем громче об этом кричат.

С одной стороны, понять можно.

Основной поставщик в Индию — Роснефть $ROSN — а теперь Трамп заявляет, что Индия российскую нефть покупать не будет.

Сургутнефтегаз $SNGSP $SNGSP больше ориентирован на Китай, а тот снижает закупки энергоресурсов.

Газпромнефть $SIBN теряет не только рынки, но и активы — я не верю, что Сербия выкупит предприятие по рыночной цене. На сколько плохи дела видно по выплате предновогодних дивидендов, которые обычно значительно больше были. 

И список можно продолжать. А про цены на нефть я вообще молчу… 📉

Но выйти и сказать честно «мы не ожидали такого» или «всё плохо, мы рассчитывали на больший доход» — нельзя.

Это заставит часть населения задуматься, а думающих и так скоро станет слишком много.

Зато интересно другое. Если и когда санкции снимут, а нефть снова будет по $100, что нам скажут?

Правильно: «они поняли, что не могут без нашей дешёвой нефти».

Каждая ситуация будет подана с выгодной стороны. Политика.

💬 Так мы слезли с иглы или просто дозу достать не можем?