#алкоголь

​​Рубрика - "Под прицелом"! Смотрим, как чувствуют себя компании третьего эшелона после IPO. Ну или, как более правильно говорить, наIPO. По-другом размещение КЛВЗ "Кристалл" с оценкой под 8 млрд рублей охарактеризовать невозможно.

Напомню предысторию. Небольшой производитель водки с повторяющимся названием "Кристалл" (в России много бизнесов с таким названием) быть может не на самом пике, но во время горячего рынка, решил выйти на IPO. Цель привлечения средств была благородная - расширение производства, внедрение новых марок алкоголя (более дешевые копии популярных брендовых напитков вроде Соджу и подобного). Естественно, продавалась все это под соусом быстрого роста и кратного увеличения прибыли. С момент наIPO акции сложились в три раза. Все более-менее адекватные инвесторы тогда писали про неадекватно завышенную оценку бизнеса. Но рынок был горячий, так что свой млрд компания привлекла успешно.

Чего же удалось добиться на вложенный млрд? Не сказать, что успехи грандиозные, но они есть:

- за первое полугодие выручка еще стагнирует;

- но вот по итогам 9 месяцев рост уже на 20%. То есть конкретно в 3 квартале выручка выросла почти на 50%! Получается, что таки сдержали обещание и запустили свои новые бренды?

- пока выручка стагнировала, компания даже снижала себестоимость производства. Тут менеджмент стоит хвалить. Когда обороты раскрутились, снижать себестоимость невозможно, но рост относительно небольшой.

- как итог, операционная прибыль за 9 месяцев выросла на 50%. А впереди горячий новогодний сезон, так что может быть еще лучше?

Но есть два маленьких нюанса, которые портят благолепную картину. Денег, привлеченных на IPO, видимо не хватило, поэтому КЛВЗ еще и занял сверху. Общий долг вырос с 1,5 до 1,8 млрд. Соответственно процентные расходы почти удвоились и достигли 0,3 млрд за 9 месяцев.

Ну с процентами все понятно - заняли под стройку, долги сегодня дорогие, вот и растут процентные расходы. По мере снижения ставки ситуация будет улучшаться (наверное). А вот почему сальдо прочих расходов ухудшилось с -200 до -300 млн решительно непонятно. Собственно, эти прочие расходы и сожрали всю прибыль. Бухгалтер изящно нарисовал небольшой рост прибыли, но акционерам от этого никакой радости. Если ты купил бизнес за 8 млрд (ну пукай купил сейчас за 3 млрд), какая тебе разница, заработала компания 50 или 75 млн? Чтобы акции выросли, прибыль должна быть 300 млн, а лучше 500. Ничего подобного даже близко нет!

Еще из неприятного: капитал (1,8 млрд) большей частью состоит из НМА (1,3 млрд). То есть у бизнеса реальных активов на 0.5 рубля при капитализации 3 рубля. Грустно.

Конечно, мы посмотрим на успехи компании в 2026 году (как раз должен быть основной эффект от капекса). Но, даже если все получится, и прибыль выйдет на заветные 0,5 млрд (на IPO обещали 1 млрд, но это нереально), это будущий P\E = 6. И зачем это нужно?

#бородаинвестора #KLVZ #КЛВЗ #Кристалл #IPO #алкоголь

1️⃣ "Яндекс" $YDEX хочет снова заплатить дивиденды — 80 ₽ на акцию за I полугодие 2025.

Акционеры решат 9 сентября, кто в реестре на 29 сентября — получит деньги.

Компания начала платить дивиденды с 2024 года после реструктуризации.

Прибыль за полугодие — 5,4 млрд ₽ (в прошлом году был убыток).

Скорректированная прибыль — 43,2 млрд ₽, немного меньше, чем год назад.

Выплаты идут из прибыли, но точную долю "Яндекс" не раскрывает.

2️⃣ "Норникель" $GMKN за I полугодие 2025 по МСФО заработал 842 млн $ — прибыль выросла на 1,6%.

Выручка — 6,5 млрд $(+15%), EBITDA — 2,6 млрд $(+12%). Долг вырос на 22% — до 10,45 млрд $, соотношение к EBITDA — 1,9.

Компания отказалась от дивидендов — деньги пойдут в инвестиции.

По никелю — прогноз сдержанный: в 2025–2026 профицит сократится до 120–130 тыс. тонн.

В августе выпустили долларовые облигации на 78,3 млн ₽.

Финдиректор отметил: на показатели давит геополитика и высокая ключевая ставка.

3️⃣ Саратовская область переходит на российский мессенджер Max для служебных переписок.

Губернатор потребовал, чтобы все ведомства начали пользоваться им в течение недели.

Max — это платформа от VK $VKCO с чатами, звонками, файлами и мини-приложениями.

Позже в ней планируют вести и публичную работу.

4️⃣ "Молдовагаз", на 50% принадлежащая "Газпрому" $GAZP , лишилась лицензии на продажу газа в Молдавии.

С 1 сентября поставками займётся госкомпания Energocom.

Это часть плана Молдавии по отделению газовой инфраструктуры — требования ЕС.

После прекращения транзита из РФ через Украину "Молдовагаз" осталась без прибыли и теперь сосредоточится на транспортировке и Приднестровье.

Выручка резко упадёт, штат сократят.

Молдавия фактически вытесняет "Газпром" и уходит от старых долгов.

5️⃣ ООО "КЛВЗ Кристалл" (дочка ПАО "Алкогольная группа Кристалл" $KLVZ ) за I полугодие 2025 увеличило чистую прибыль на 42% — до 56,9 млн ₽.

Выручка выросла на 3,5%, до 1,66 млрд ₽, прибыль от продаж — до 396 млн ₽ (+50%).

Слабые итоги I квартала связаны с ростом акцизов, но во II квартале выручка выросла на 67% к предыдущему.

Завод продолжает уход от водки в пользу более прибыльных ликёро-водочных изделий.

Ожидается рост продаж во II полугодии.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #прибыль #газ #алкоголь #чиновники #цифра #рынок #мессенджер #кризис

1️⃣ Торги акциями Fix Price $FIXP на Мосбирже начнутся 20 августа после конвертации GDR.

До этого — с 9 по 19 августа — сделки будут недоступны.

Компания провела редомициляцию с Кипра в Казахстан и создала юрлицо в России.

Fix Price — крупнейшая сеть магазинов фиксированных цен, 7282 точки в РФ и СНГ.

Ранее GDR компании сняли с торгов, теперь в листинге будут обыкновенные акции.

2️⃣ "Мосбиржа" $MOEX отложила запуск фьючерсов на Tencent и Xiaomi до 15 июля.

Изначально планировали начать торги 8 июля, но понадобилась дополнительная проверка параметров контрактов.

Обе компании входят в топ-10 по обороту на Гонконгской бирже и важны для индекса Hang Seng.

Фьючерсы будут рассчитываться в ₽.

3️⃣ Fusion Factor, владеющая АО "Киви", выкупила 4,56 млн АДР NanduQ (ранее Qiwi) на 953 млн ₽ — это лишь 45,6% от лимита оферты.

На втором, "дисконтном" этапе по 195₽ интерес был минимальным — взяли всего 345,5 тыс. бумаг.

Ранее Qiwi продала российские активы за 23,75 млрд ₽, но деньги пока не получены.

Бизнес за рубежом остался в NanduQ Plc.

Акции NanduQ торгуются на Мосбирже $QIWI и AIX (тикер NNDQ).

Крупнейший акционер — Сергей Солонин: 28,4% акций и 71,3% голосов.

4️⃣ "КамАЗ" $KMAZ , "Корпорация Роботов" и "Эйдос Робототехника" создают центр по роботизации автопрома.

Он будет разрабатывать и тестировать промышленных роботов для заводов.

Цель — выпуск успешных решений и их продвижение в России и за рубежом.

Соглашение подписали на выставке "Иннопром" в Екатеринбурге.

5️⃣ "РусГидро" $HYDR получила контроль (51%) в операторе геотермального проекта "Зарубежнефти" на Камчатке — компании "Геотермальная энергетика".

Речь о проекте "Мутновская ГеоЭС-2" мощностью 66,5 МВт.

Уставный капитал увеличен до 1 млн ₽.

Запуск следующего проекта, Верхнежировской ГеоТЭС, ожидается не раньше 2030 года.

6️⃣ "Новабев Групп" $BELU в I полугодии 2025 года увеличила отгрузки алкоголя на 5%, до 7,2 млн дал.

Собственная продукция выросла на 6%, особенно во II квартале: +13% по общим отгрузкам, +16% по собственной.

Хорошие темпы показывают премиальные бренды — это улучшает маржинальность.

Также выросла LfL-выручка сети "ВинЛаб" — на 8,9%.

В 2024 году на фоне спада продаж (-4,2%) выручка компании выросла на 16%, но прибыль снизилась почти вдвое.

7️⃣ "Соллерс" $SVAV начал выпуск минивэна Sollers SP7 в Елабуге с глубокой локализацией — мотор, коробка, электроника.

Продажи стартуют осенью, цель — занять 50% рынка минивэнов и выйти на 5 тыс. машин в год.

На фоне падения авторынка на 25–30% компания идёт чуть лучше рынка: бренд Sollers — минус 23%, УАЗ — минус 22%.

Спрос просел из-за дорогих кредитов и лизинга.

Оживление ждут к IV кварталу при условии господдержки и снижения ставки.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #технологии #роботы #авто #алкоголь #розница

📌 Яндекс РСБУ 1кв 2025: Прибыль увеличилась до ₽60,11 млрд против убытка в ₽427 тыс годом ранее! Выручка не раскрыта. 📊 Совет директоров Яндекса #YDEX установил цену размещения дополнительных обыкновенных акций в размере 4073 рубля за штуку. Цена основана на средневзвешенной цене торгов 19 мая 2025 года. 🇪🇺🇷🇺 Стоимость закупок российского СПГ #NVTK странами Евросоюза увеличилась в 4,6 раза за четыре года. 🚕 Совет Федерации одобрил закон о локализации автомобилей такси. С 1 марта 2026 года к перевозкам будут допускаться только машины, произведенные в рамках определенных специнвестконтрактов (СПИК). Действие закона временно не распространяется на некоторые регионы. #SVAV 💎 Роснефть #ROSN приобрела Томтор – крупнейшее месторождение редкоземельных металлов в России. Этот шаг направлен на увеличение внутреннего производства стратегических металлов и снижение зависимости от импорта. 🛢Импорт российской нефти в Индию растет: В мае поставки достигли 10-месячного максимума – 1,98 млн баррелей в сутки. Большая часть поступает из восточных портов. 🍾 Novabev Group #BELU приглашает на День стратегии: Крупнейшая алкогольная компания РФ проведет День стратегии 22 мая в 16:00 (МСК). Топ-менеджмент подведет итоги прошлой стратегии (2020-2024) и представит планы на 2025-2029 годы. Будет трансляция и Q&A-сессия. ⚡️ «Россети» #FEES : решение по дивидендам 23 мая: Совет директоров «Россети» рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2024 год на заседании 23 мая 2025 года. 🚗 Основатель Делимобиля #DELI о будущем компании: Винценцо Трани в интервью РБК заявил: 🔹 Не планирует продавать бизнес. 🔹 Ожидает, что после стабилизации ситуации стоимость компании будет в 5-7 раз выше текущего уровня. 🔹 Нужны ликвидные автомобили для каршеринга: рассматривает Lada, но есть вопросы по цене/качеству. 🔹 Планирует остаться в России надолго. 💊 Промомед #PRMD: сильный рост в 1кв 2025 и позитивный прогноз: 🔹 Выручка выросла на 86% г/г до 4,5 млрд руб. благодаря новым препаратам и увеличению объемов продаж. 🔹 Значительный рост в эндокринологии (+171%) и онкологии (+252%). 🔹 Компания сохраняет прогноз на 2025 год: рост выручки более 75% и рентабельность по EBITDA выше 40%. 🔹 Бумаги торгуются с мультипликаторами 8,9x по P/E 2025П и 6,3x по EV/EBITDA 2025П. #нефть #импорт #энергетика #алкоголь #стратегия #Россети #дивиденды #Делимобиль #каршеринг #IPO #фармацевтика #отчетность #прогноз