AFKS
AFKS
🤔 Ну что ж, друзья, на календаре понедельник, и эмоции после пятничного снижения ключевой ставки Центробанка немного улеглись, а значит настало время спокойно и трезво оценить текущую рыночную ситуацию и понять, какие эмитенты могут показать опережающие темпы роста в ближайшее время, на фоне ожидаемого дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) регулятора.
Поначалу многие участники рынка сочли действия ЦБ осторожными и консервативными. Однако, на самом деле, это не совсем так. Давайте взглянем на факты: если внимательно изучить риторику Эльвиры Набиуллиной, то можно рассмотреть в ней намёки на то, что регулятор не только снизил ставку на 2%, но и дал понять, что готов к дальнейшему снижению на 1-2% на ближайших заседаниях.
Хорошее упражнение для вашего ума: попробуйте вспомнить прогнозы на начало 2025 года. Тогда рынок ожидал, что первое снижение ставки произойдет только в июле и составит всего 1%. На деле же смягчение ДКП началось на месяц раньше, и сейчас ставка уже на 3 п.п. ниже пиковых значений. Да, "ключ" пока ещё высокий, но лёд тронулся, друзья!
🧐 А, значит, самое время присмотреться к акциям компаний, которые могут обогнать индекс Мосбиржи в ближайшие месяцы. Вот ТОП-3 бумаг, которые могут приятно удивить в случае дальнейшего снижения "ключа":
1️⃣ АФК Система ($AFKS) открывает список фаворитов. Снижение ставки - это самый настоящий кислород для холдинга: меньше расходы на долги, больше сил на IPO «дочек». Здесь сработает правило: «Покупай на слухах - продавай на фактах».
2️⃣ Крупнейшие российские страховщики бьют рекорды по сборам премий. В сочетании с переоценкой инвестпортфеля, на фоне снижения ключевой ставки, это позволит Ренессанс Страхованию ($RENI) продемонстрировать неплохой рост прибыли во второй половине года, что незамедлительно отразится на капитализации эмитента.
3️⃣ Ну и, конечно же, серьёзную ставку нужно делать на компании с низкими мультипликаторами, которые традиционно становятся главными кандидатами на переоценку стоимости. В этом контексте особенно выделяется МТС Банк ($MBNK), который сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=0,5х (без субордов и с допкой) - вдвое ниже среднеотраслевых значений!
Для сравнения, у Сбера ($SBER) показатель составляет 0,91х, у Совкомбанка ($SVCB) - 1,05х, у Банка Санкт-Петербург ($BSPB) - 0,85х, у Т-Технологии (#T) - 1,54х. Текущая рыночная недооценка МТС Банка налицо.
В среднесрочной перспективе в вижу два драйвера роста у МТС Банка. Во-первых, снижение ставки подстегнет кредитную активность населения, и мы увидим уверенный рост кредитного портфеля благодаря интеграции банка в экосистему МТС. Во-вторых, переоценка облигационного портфеля, на фоне снижения "ключа", принесёт банку дополнительный доход.
Несмотря на хайп вокруг ВТБ в последнее время, есть весомые аргументы в пользу МТС Банка. Достаточность капитала (H1.0) у МТС Банка выше: 11% против 10% у ВТБ, что позволяет первому расти быстрее. Кроме того, у ВТБ лабиринт из привилегированных акций, который может в итоге решиться не в пользу миноритариев. В то время как у акционеров МТС Банка всё худшее уже позади!
👉 Снижение ключевой ставки неизбежно ведёт к падению доходности банковских депозитов и бондов. На облигационном рынке становится всё сложнее найти привлекательные купоны - это факт. В то же время рынок акций демонстрирует боковик, предоставляя инвесторам возможность войти в перспективные бумаги до начала серьёзного роста. Не упустите момент!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! И помните, что фондовый рынок любит смелых и терпеливых!
👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!
1️⃣ ЦБ снизил ключевую ставку с 20% до 18%.
Инфляция замедляется — во II квартале годовой темп упал до 4,8%, а в мае–июне был близок к цели в 4%.
Сигнал нейтральный: следующие шаги зависят от динамики цен и ожиданий населения.
До конца года ставку могут снова понизить — возможно до 14–15%.
Инфляционные ожидания всё ещё высоки: люди ждут рост цен на 13%.
В экономике перегрев спадает, зарплаты растут медленнее, спрос сдерживается.
ЦБ хочет вернуть инфляцию к 4% к 2026 году и будет снижать ставку осторожно.
2️⃣ "Совкомфлот" $FLOT в первом полугодии 2025 года ушёл в чистый убыток по РСБУ — минус 486,7 млн ₽. Год назад была прибыль 3,7 млрд ₽.
Выручка рухнула почти до нуля — всего 58,1 млн ₽, минус 98,4%.
Валовая прибыль тоже почти исчезла — осталась на уровне 3,5 млн ₽.
Это крупнейшая судоходная компания России, работает в условиях льдов и морозов, перевозит нефть, газ и продукты их переработки. Но сейчас — словно её "обледенили" изнутри.
3️⃣ АФК "Система" $AFKS продолжит строить отели даже без господдержки.
Сейчас сеть Cosmos строит объекты по всей России и даже смотрит на Мальдивы.
Если льготные кредиты отменят, привлекут частных инвесторов и подумают об IPO.
Гостиничный бизнес — один из главных проектов группы.
4️⃣ "Русснефть" $RNFT в первом полугодии 2025 года ушла в убыток по РСБУ — минус 2,4 млрд ₽ против прибыли 18,3 млрд ₽ год назад.
Выручка снизилась на 17,7% до 121,3 млрд ₽.
Основной удар — падение продаж нефти внутри страны на треть.
Экспорт, наоборот, вырос на 7,5%, а продажи газа внутри страны — на 10,5%.
Во II квартале компания вышла в плюс — почти 1,9 млрд ₽ прибыли.
5️⃣ "Ростелеком" $RTKM выплатит дивиденды за 2024 год на 10,2 млрд ₽.
По привилегированным акциям — 6,25 ₽, по обычным — 2,71 ₽ на бумагу.
Это 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, как и предусмотрено новой политикой.
Прибыль компании по МСФО за 2024 год упала на 43% — до 24,1 млрд ₽.
Дата закрытия реестра — 13 августа 2025 года.
6️⃣ "Майкрософт рус", основное юрлицо Microsoft в России, подала заявление о банкротстве.
Это формальное завершение ухода компании с российского рынка.
С 2022 года бизнес постепенно сворачивался: уволили сотрудников, расторгли аренду, ограничили подписки.
Теперь началась финальная стадия — ликвидация.
7️⃣ ФАС возбудила дело против «Газпром ГНП продажи» — дочерней компании $GAZP
Причина — резкое сокращение продаж бензина на бирже в разгар летнего спроса: АИ-92 упал на 74%, АИ-95 — на 50%.
Вместо продажи собственного топлива компания закупала бензин у других, что снизило доступность для покупателей.
ФАС считает такие действия недопустимыми и подозревает нарушение антимонопольного закона.
Компания не ответила на запрос регулятора в срок.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #ставка #инфляция #экономика #нефть #газ #дефицит #судоходство #ФАС
ПАО «Сегежа Групп» $SGZH - один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины.
Специализируется на выпуске широкой линейки высокомаржинальной продукции. Компания является одним из крупнейших лесопользователей в мире. Контрольный пакет акций принадлежит АФК Система $AFKS
Параметры выпуска Сегежа 003Р-06R:
• Рейтинг: ВВ+ Эксперт РА, прогноз "Развивающийся"
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 1 млрд рублей
• Срок обращения: 2,5 года
• Купон: не выше 26,00% годовых (YTM не выше 29,34% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 05 августа
• Дата размещения: 08 августа
Финансовые результаты за первый квартал 2025 года:
• Выручка — 24,6 млрд рублей, что на 8% больше, чем за тот же период прошлого года.
• OIBDA — 2,1 млрд рублей, выросла на 50% квартал к кварталу.
• Рентабельность по OIBDA — 8,6%.
• Капитальные затраты компании сократились на 64% квартал к кварталу и составили 0,9 млрд рублей.
Продажи ключевой продукции:
• Бумаги — 82 тыс. тонн, что на 81% больше год к году;
• Берёзовой фанеры — 44 тыс. кубических метров, на 5% больше;
• Бумажной упаковки — 175 млн штук, упали на 12%;
пиломатериалов — 0,5 млн кубических метров, упали на 4%.
• Чистый убыток — 6,8 млрд рублей, вырос почти на треть.
• Собственный капитал компании впервые ушёл в отрицательную зону и составил -5,7 млрд рублей.
В июне 2025 г. Сегежа успешно завершила крупнейшую на рынке дополнительную эмиссию акций, привлекла 113 млрд рублей и снизила финансовый долг, решив на время риски более серьезных последствий.
На вторичном рынке находятся 10 выпусков биржевых облигаций на 82,7 млрд рублей и выпуск биржевых бондов на 500 млн юаней.
На 2025 год приходится самый значительный объем выплат – 63 млрд рублей, в 2026 году – 34 млрд рублей, в 2027 году – 43 млрд рублей.
Похожие выпуски облигаций по параметрам и уровню риска:
• АБЗ-1 002Р-03 $RU000A10BNM4 (22,99%) ВВВ+ на 2 год 8 месяцев
• АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 (24,79%) ВВ+ на 1 год 8 месяцев
• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (24,66%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев
• Спектр БО-02 $RU000A10BQ03 (27,80%) ВВ на 1 год 8 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (21,14%) А- на 1 год 8 месяцев.
• Антерра БО-02 $RU000A108FS8 (26,20%) ВВ- на 1 год 8 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (22,11%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (21,90%) А- на 1 год 7 месяцев
• АФК Система 002P-03 $RU000A10BY94 (19,80%) АА- на 1 год 7 месяцев
Что по итогу: Новый выпуск Сегежи с фиксированным купоном до 26,00% на 2,5 года является привлекательным относительно уже торгующихся облигаций эмитента. Можно сказать, что риски тут сопоставимы с имеющимися проблемами у компании.
Однако, итоговый купон исходя из практики последних размещений может быть снижен. Шаг подобного сценария будет напрямую зависеть от действий регулятора по снижению ключевой ставке на ближайшем заседании 25 июля.
Поддержкой в сложный период может стать статус системообразующего предприятия российской экономики и активно используемые меры государственной поддержки. Скрывать не буду, мысли имеются спекулятивно зайти на размещении и как минимум посидеть до первого купона. Уровень риска подойдет не каждому, поэтому лучше лишний раз взвесить все за и против.
✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.
#Облигации #фондовый_рынок #обзор_рынка #трейдинг #обзор #инвестор #инвестиции #аналитика #биржа #обучение
'Не является инвестиционной рекомендацией
Котировки российского рынка снижаются под давлением дивидендных отсечек. Дополнительным негативом стало сохранение инфляционных ожиданий, а также высокая вероятность принятия 18-го санкционного пакета, но давайте, обо всем по порядку. К завершению основной сессии индекс МосБиржи опустился на 0,56%, до 2761,48 пункта, РТС – на 0,85%, до 1112,64 пункта.
Сегодня ЕС примет 18-й пакет антироссийских санкций: Словакия все же одобрит принятие пакета санкций против России, сообщил премьер-министр страны Роберт Фицо. Именно из-за отказа этой страны новые санкции не утвердили ещё раньше.
Виток эскалации: Украина в ближайшие недели и месяцы получит системы вооружения дальнего действия, произведённые в кооперации с британской и немецкой оборонной промышленностью, заявил канцлер Германии Фридрих Мерц.
Ответ поступил незамедлительно: российский МИД заявил, что Москва считает себя вправе применять оружие против военных объектов стран, которые позволяют Киеву своим вооружением бить вглубь РФ. Однако, при всех этих разговорах, теплится надежда на третий раунд переговоров между сторонами конфликта, но конкретики до сих пор нет.
Несмотря на замедление инфляции и крепкий рубль, люди не верят в ценовую стабильность. Инфляционные ожидания остались на 13.0%, показатели не меняются уже 5 месяцев подряд. Наблюдаемая инфляция чуть снизилась с 15.7% до 15%), но остаётся высокой.
Данный индикатор — один из основных, на который опирается Банк России при решении изменить или оставить ключевую ставку. Оставшийся на месте показатель инфляционных ожиданий может охладить риторику регулятора на ближайшем заседании 25 июля и отсрочить решение снижения ставки на 2 п.п.
Целевым диапазоном по индексу МосБиржи выступает уровень 2700-2790 пунктов. Важно, на фоне сегодняшних дивотсечек Сбера, Роснефть и Аэрофлота не уйти ниже указанной поддержки, чтобы избежать более глубокой коррекции. Задача непростая и крайний торговый день при возможном новом витке эскалации может не найти аргументов у инвесторов для переноса позиций через выходные дни.
В планах без особого фанатизма подобрать в портфель акции очистившиеся от дивидендов. Как правило, в контрольную неделю в ожидании заседания ЦБ рынок спекулятивно подрастает. Наличие нейтрального новостного фона будет этому только способствовать.
Из корпоративных новостей:
Яндекс $YDEX запустил новую торговую марку спортивных товаров — Bodycore. В линейке уже доступны тренажеры для дома, а в будущем компания планирует дополнить линейку спортивной одеждой.
РусГидро ввела в эксплуатацию Черекскую ГЭС в Кабардино-Балкарии.
ММК в апреле — июне увеличил продажи металлопродукции на 2,7% к кварталу ранее.
Новатэк $NVTK второй подсанкционный танкер для перевозки СПГ в этом году пришвартовался у российского Арктик СПГ 2.
Whoosh в Госдуме исключили полный запрет на электросамокаты в России.
Ренессанс страхования в первом полугодии чистая прибыль по ОСБУ составила 6,2 против 2,1 млрд ₽ годом ранее.
Совкомбанк собирается приобрести платформу «Пампаду», через которую реализуются страховые полисы.
Селигдар в течение полугода-года может представить новую дивидендную политику.
• Лидеры: Ростелеком $RTKMP (+2,73%), Самолет $SMLT (+2,25%), Аэрофлот $AFLT (+2,25%), Система $AFKS (+1,8%).
• Аутсайдеры: Сургутнефтегаз $SNGSP (-13,5%), Транснефть $TRNFP (-11,2%), ЕвроТранс $EUTR (-8,24%).
18.07.2025 - пятница
• $AFLT - закрытие реестра по дивидендам 5,27 руб (дивгэп)
• $ROSN - дивгэп (закрытие реестра по дивидендам 14,68 руб в воскресенье 20.07.2025)
• $SBER - закрытие реестра по дивидендам 34,84 руб/ао и 34,84 руб/ап (дивгэп)
• $OKEY - ВОСА O’KEY GROUP S.A.; о реструктуризации ГК.
Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #аналитика #дивиденды #фондовый_рынок #трейдинг #инвестор #инвестиции #новости #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
✨ Идея отыграла себя хорошо не смотря на военный конфликт Израиля и ирана. Идею закрываю на выходные по сколько перенос позиции на выходные сама по себе рисковая идея. В понедельник по прежнему открою позицию, но нужно смотреть на новостной фон. Тем более в среду 18 июня начинается ПМФ а по опыту прошлых лет рынок всегда показывал рост в эти дни, традиционно будет много политических и финансовых новостей на которые рынок будет реагировать.
Так что пока промежуток таков:
📈 Индекс - прибыль 1.08%
📈 АФК Система - прибыль 0.7%
📈 ГК Самолёт - Прибыль 2%
⌛️Хорошие показатели для относительно консервативной идеи. Конечно многие скажут, почему нельзя было взять нефтяников ведь они сегодня показали хороший рост, но ответ на вопрос довольно прост: А кто знал что будет сегодня ночью? Мы не гадалки и тем более не делаем расклады, мы живём и работаем в тяжёлое время когда весь мир кипит геополитическими новостями и конфликтами которые и создают риск с которым мы работаем.
🎉 Всем хороших выходных!
#IMOEX #SMLT #AFKS $SMLT $AFKS
🏦 Вчера ЦБ впервые за последние два с половиной года решился, наконец, на долгожданное снижение ключевой ставки с 21% до 20%, однако позитивная реакция рынка на это событие оказалась весьма скоротечной, и по итогам пятничных торгов индекс Мосбиржи снизился на -2,45%. Очередное доказательство известной рыночной истины: "Покупай на слухах, продавай на новостях". Кстати, еще больше аналитики в моем телеграмм-канале, обязательно подписывайтесь! А я продолжу...
Я допускаю, конечно, что участников рынка могли смутить заявления ЦБ, согласно которым было озвучено, что смягчение денежно-кредитной политики будет проводиться осторожно, причём не исключены паузы в цикле снижения ставки. Однако повод ли это грустить? Ради эксперимента попробовал специально расстроиться тоже по этому поводу, но у меня не получилось. На мой взгляд, ничего страшного и подозрительного ЦБ не озвучил, ситуация с инфляцией находится под контролем и склонна снижаться - и это самое главное!
❗️ЦБ сделал первый шаг по снижению "ключа" — и это принципиально важно. Как минимум, знаковое событие! Теперь мы точно знаем:
✔️ Цикл смягчения начался (пусть и с осторожных 100 б.п.)
✔️ Инфляция действительно замедляется
✔️ Кредитный импульс потушен
❓ Почему это повод для оптимизма?
Как известно, рынок зачастую переигрывает с эмоциями и вчерашняя просадка создаёт неплохие долгосрочные точки входа. Дивидендные истории (банки, телеком) будут становиться всё более привлекательными с каждым снижением "ключа", эмитенты с высокой долговой нагрузкой, а также девелоперы, получат хоть какое-то облегчение (пусть даже пока не очень значительное). Ну и не забываем про курс рубля, который по мере снижения ставок всё больше будет склонен к девальвации, которую мы по-прежнему ждём во втором полугодии.
Именно поэтому любые более ли менее значимые просадки на рынке акций я готов радостно выкупать, не одними же облигациями и фондом денежного рынка набивать наши инвестиционные портфели - на них и так у меня приходится уже больше половины портфеля, поэтому надо оставить место и рискованным активам. К тому же, о потенциальных точках роста мы с вами говорили буквально на днях, рекомендую вернуться, перечитать тот пост и вдохновиться ещё раз нашим оптимизмом.
Наши самые интересные посты на этой неделе:
Денежная масса и капитализация: ищем точки роста роста российского фондового рынка
Почему кубышка Интер РАО будет таять на глазах?
ВсеИнструменты.ру: почему рост выручки не радует?
Фосагро продолжает чудить с дивидендами
Селигдар - исключение из индекса не помеха
Дивидендное чудо энергетических дочек и внучек Газпрома
❤️ Хороших вам выходных, друзья! И только хороших новостей!
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про актуальные инвестиционные идеи на российском фондовом рынке!
#фондовый_рынок #инвестирование #ключеваяставка #акции
$MTSS $DELI $AFKS $ENPG $SMLT $ETLN $LSRG $PIKK
Итоги недели 02.06- 06.06 ✅Индекс IMOEX2 +0.37% ✅Индекс RGBI +1.59% ✅GOLD +0.41% ✅Нефть ✅CNYRUB +0.61% ✅Из примечательного: 📍IMOEX2 После понижения ставки сделали кульбит, не то, что выше уровня сопротивления, но и выше 2800 так и не закрепились. 📍RGBI - Инфляция замедляется, КС понижена на 1% закрепились выше 110. 📍Инфляция - по данным Росстата, с 27 мая по 2 июня 2025 года рост потребительских цен несколько замедлился — до 0,05% против 0,06% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении снизилась до 9,7 с 9,8% неделей ранее. 📍Нефть - Цены на нефть на неделе преимущественно находились в районе $65 за баррель, но в пятницу даже выше 66 ушли. 📍Рубль. Почти без изменений. Рубль стоит у границы и особо не рыпается ) ✅Из интересного : $ASTR – отчет по МСФО за 1 кв. 2025г. Чистая прибыль снизилась до 183,7 млн руб. (годом ранее – 202,1 млн руб.) Выручка выросла на 70% и превысила 3 млрд руб. $AFKS – отчет по МСФО за 1 кв. 2025г. Получен чистый убыток 21,2 млрд руб. (годом ранее – прибыль 1,5 млрд руб.) Выручка выросла до 295,7 млрд руб. (+8,4% г/г) $SPBE – Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды $MTLR – Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды $SNGS – отчет по РСБУ за 1 кв. 2025г. Чистый убыток составил 439,7 млрд руб. (годом ранее – прибыль 268,5 млрд руб.) $CBOM – Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды ✅Дополнительно : 1 Сегежа завершила размещение дополнительной эмиссии, привлекла 113 млрд руб.. Долг снизится почти в три раза. 2 МосБиржа допустит восемь новых акций к торгам на дополнительных сессиях. ✅Ближайшие дивиденды : В мае возможные дивиденды: 1 LKOH 541 руб/акция с датой закрытия - 02.06.2025 2 OZPH 0.26 руб/акция с датой закрытия - 04.06.2025 3 DATA 3.43 руб/акция с датой закрытия - 05.06.2025 4 LEAS 29 руб/акция с датой закрытия - 05.06.2025 5 BELU 25 руб/акция с датой закрытия - 06.06.2025 6 AKRN 534 руб/акция с датой закрытия - 06.06.2025 7 IRAO 0.353 руб/акция с датой закрытия - 06.06.2025 8 PHOR 171 руб/акция с датой закрытия - 06.06.2025 9 SFIN 83.5 руб/акция с датой закрытия - 06.06.2025 10 SVAV 70 руб/акция с датой закрытия - 10.06.2025 11 MRKC 0.0676 руб/акция с датой закрытия - 24.06.2025 12 ZAYM 13.71 руб/акция с датой закрытия - 26.06.2025 13 VRSB 6.95 руб/акция с датой закрытия - 26.06.2025 14 NKHP 8.17 руб/акция с датой закрытия - 27.06.2025 15 NKNC 2.93 руб/акция с датой закрытия - 30.06.2025 16 MRKP 0.05 руб/акция с датой закрытия - 30.06.2025 ✍ Подписываемся, 🎤Общаемся 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #новости #итоги_недели #аналитика
Итак, я вижу всего три сценария развития событий:
1. Ставку сохранят. На этом упадет ВСЕ, но частично я зафиксировался, остаток кэша позволит добрать все, что упадет. На пресс.конф думаю будет позитивная риторика и все откупят. Главное не упустить момент.
2. Ставку снизят до 20% (шаг в 0,25-0,5% не принимаю, не такой высокой ставке от этого ничего не изменится, разве что какое-то политическое решение, но пока исход такой же, как при флэте)
При снижении до 20% будет интересно брать все, что с долгами: застройщики: $PIKK и $SMLT , также рассматриваю $GMKN $AFKS $MTLR , $VKCO и $MGNT , о котором писал вчера.
3. Ставку снизят до 19% — пока не знаю, что такого случилось, чтобы так сильно снижать ставку. Разве, что насильственное принуждение:)
Но в целом, все будет также, как и при снижении до 20% - везде где есть долги — интересно.
В портфеле пока принял решение ничего не сокращать, а наоборот добрать $POSI на 1/4 по 1 206,2 рубля.
Не одну женщину так внимательно не слушали миллионы мужских ушей, как будут слушать сегодня Эльвиру Набиуллину. С одной стороны - сегодняшнее решение повлияет на рынок, в одну или другую сторону. С другой - не сегодня, так через месяц ставка пойдет вниз и если мнения по решению ЦБ в моменте разняться, то в дальнейшем снижении сходятся абсолютно. Многие будут сидеть у терминала, что бы отыграть ставку - sell при сохранении ключа, buy при снижении. Я вхожу под решение в позиции, когда устроит любой вариант, но на обеде не против немного спекульнуть для настроения (и надеюсь, не только).
Что еще интересного:
- Минприроды предлагает повысить экосбор для 35 видов упаковки, включая изделия из пластика, металла и стекла. Ставки планируют поднять в 2,7–17,6 раза. Это добавит до 3% к цене товаров на полке. Не то, что нужно в момент борьбы с инфляцией, да и где реально осядут эти деньги... вопрос риторический;
- Начался обмен ГДР Fix Price на акции российского ПАО. Заявки принимаются до 4 июля, торги на Мосбирже планируют запустить 6 августа под тикером FIXR. Хоть сколько-то привлекательной бумага от этого не станет;
- Вуш опубликовал операционные результаты за пять месяцев 2025 года в странах Южной Америки. Количество поездок +163% год-к-году, аккаунты +188%. Одна из лучших идей под отыгрыш снижения ставки, но главное вовремя выйти: по фундаменталу тут имеются явные вопросики;
- АФК Система выдала МСФО за 1 квартал 2025 года: чистый убыток 21,2 млрд рублей. Ну все логично, 2023 год закрыли в убыток, набрали займов и выплатили себе огромные бонусы. Потом 2024 закончили с убытком еще больше, набрали займов и снова выплатили себе щедрые бонусы. Вы ждали смены подхода в 2025 году?))
$AFKS $WUSH $FIXP
1️⃣ С 10 июня Мосбиржа $MOEX запускает фьючерсы на апельсиновый сок под кодом ORANGE.
Это расчетные контракты без физической поставки, торгуются в долларах за фунт, лот — 100 фунтов (около 22 000₽), исполнение — шесть раз в год.
Инструмент подходит для торговли и хеджирования цен.
Цены зависят от урожая, погоды и логистики.
У Мосбиржи уже есть фьючерсы на кофе и какао, а к концу 2024 года планируется более 30 новых инструментов.
2️⃣ СПБ биржа $SPBE и СПБ банк подали в OFAC заявление на исключение из санкционного списка.
Они сделали это 7 апреля 2025 года, заявление уже на рассмотрении.
После санкций США биржа остановила торги иностранными акциями, а 3 млрд $ инвесторов заблокировали.
Даже партнёры из дружественных стран прекратили работу — боятся вторичных санкций.
Решений от OFAC пока нет.
3️⃣ СПБ биржа $SPBE не будет платить дивиденды за 2024 год — так решил совет директоров.
Хотя по МСФО прибыль выросла до 1,07 млрд ₽, по РСБУ остался убыток — минус 10,66 млн ₽.
Биржа уже раньше заявляла, что направляет доходы на развитие, а не на выплаты.
Дивполитику могут пересмотреть в 2025 году.
4️⃣ АФК "Система" $AFKS в I квартале 2025 года нарастила выручку на 8,4% — до 295,7 млрд ₽.
OIBDA выросла на 20% — до 84,3 млрд ₽.
Лучший рост — в девелопменте, медицине и отелях. Основной вклад — телеком и недвижимость.
Но из-за высоких процентов убыток составил 21,2 млрд ₽.
Долг вырос до 327,9 млрд ₽, капзатраты — до 44,2 млрд ₽.
5️⃣ Fix Price $FIXP объявила о делистинге своих ГДР с Московской и СПБ бирж.
Вместо них инвесторы смогут обменять казахстанские ГДР на акции российского ПАО "Фикс Прайс".
Это даст доступ к ликвидным акциям без ограничений по дивидендам и голосованию.
Сбор заявок на обмен начался сегодня и продлится до 4 июля.
Кто не обменяет — останется с ГДР, но без доступа к торгам.
6️⃣ СД Ренессанс Страхования $RENI рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год — 6,4₽ на акцию (3,56 млрд ₽ всего).
Доходность — более 5% по текущей цене акций.
Если акционеры утвердят это 27 июня, общая сумма дивидендов за 2024 год составит 10₽ на акцию (5,56 млрд ₽), что примерно 50% от прибыли за год.
Дата фиксации — 15 июля 2025 года.
Выплата — в июле-августе.
7️⃣ ТМК $TRMK не выплатит дивиденды за 2024 год — акционеры одобрили решение совета директоров.
Причина — убыток по МСФО в 27,7 млрд ₽ против прибыли 39,3 млрд ₽ в 2023 году.
По дивполитике ТМК платит не менее 25% от прибыли, но в этом году прибыли нет.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
1️⃣ СД АФК "Система" $AFKS рекомендовал не платить дивиденды за 2024 год.
Компания получила убыток 11 млрд ₽ по МСФО.
Собрание акционеров — 27 июня.
2️⃣ Совкомфлот $FLOT в I квартале 2025 ушёл в убыток 393 млн $ (год назад была прибыль 216 млн $
EBITDA — 105 млн $
Выручка упала вдвое, чистый долг — 52 млн $
Денежный поток остаётся положительным.
Аналитики ждут улучшения во II квартале.
Компания сильна, несмотря на санкции и падение ставок.
3️⃣ Segezha Group $SGZH не будет платить дивиденды за 2024 год из-за убытка 22,3 млрд ₽.
Свободный денежный поток минус 22,7 млрд ₽.
Ранее дивполитика обещала выплаты, но с 2022 года компания их не делает.
Сейчас идёт закрытое размещение новых акций по 1,8 ₽, АФК "Система" и банки станут участниками.
Если разместят всё, капитал вырастет в 5 раз.
4️⃣ Алроса $ALRS решила не платить финальные дивиденды за 2024 год.
Ранее за полугодие уже выплатили 2,49₽ на акцию.
Дальнейшие выплаты зависят от продаж и запросов акционеров.
5️⃣ Акционеры "Русала" $RUAL согласились не выплачивать дивиденды за I квартал 2025.
62,8% голосов — за, 32,7% — против.
Решение предложил миноритарий "Суал Партнерс" (25,72% акций).
Прибыль "Русала" за 2024 год — $803 млн, в 2,8 раза больше, чем годом ранее.
Последние дивиденды платили за II полугодие 2022 $0,02 на акцию.
6️⃣ Камаз $KMAZ не будет платить дивиденды за 2024 год по решению совета директоров.
За I квартал 2025 доля компании на рынке выросла до 30%.
Годовое собрание акционеров — 27 июня в Набережных Челнах.
7️⃣ Инарктика $AQUA рекомендовала дивиденды за 2024 год — 10₽ на акцию, всего 879 млн ₽.
С учётом прошлых выплат за год — 4,39 млрд ₽ (50₽ на акцию).
Дата фиксации — 7 июля, собрание акционеров — 26 июня.
8️⃣ Газпром нефть $SIBN может выплатить 79,17₽ на акцию за 2024 год.
Общий объём дивидендов — 375 млрд ₽, включая уже выплаченные 247 млрд ₽.
Собрание акционеров — до 25 июня, дата фиксации — 8 июля.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
Индекс после понедельничного полета вниз, уже во-вторник отскочил обратно. Нефть и газ показали аналогичную динамику, так что корреляция имеет место быть. Плюс под вечер Келлог выдал, что Киев хочет заморозки конфликта по текущим линиям соприкосновения и создания 30-километровой демилитаризованной зоны. А впрочем, таких заявлений было много и все это остается просто суетой и РФ многократно заявляла, что "заморозка" - это не тот результат, который нужен.
Что еще интересного:
- Действующую цену отсечения по нефти в $60 за баррель, предусмотренную в бюджетном правиле, на предстоящую трехлетку менять не планируется, заявил Силуанов. Ранее ходили слухи о снижении до $50, что выглядит разумно, с учетом текущего курса;
- Еще одно его заявление, что Минфин не ожидает "сюрприза" от Газпрома с точки зрения дивидендов в 2025 году. И вот понимайте как хотите: или дивов не ждут или выплатят по див.политике. Логичнее первое.
Я пока просто ничего не делаю. Хотя ловить отскоки весело, но фундаментальной логики в них нет, а пялить в экран желания не имею. Как пример, вот вам три компании: Система, ЭсЭфАй и Московская биржа. Система сегодня росла активнее других, а ЭсЭфАй отстала. Так и живем пока что))
США и Украина подписали соглашение о добыче редкоземельных металлов. Если вкратце, то все недра теперь принадлежат США, налоги будут поступать тоже в бюджет США, управлять будут добычей США и договор вечный, без права расторжения со стороны Украины. Продались получается по акции, со скидкой. Теперь Трамп в любом случае будет красавчиком: получится завершить конфликт, скажет, что миротворец. А если не выйдет - что США получили желаемое, остальное не важно.
Что еще интересного:
- Сенат США поддержал законопроект о 500% пошлинах для стран, закупающих нефть, газ, уран и другие ресурсы из России. Он будет введен в действие, если РФ откажется от мирных переговоров;
- Китай без лишнего шума освободил около четверти импорта США от пошлин. Обе стороны понимают, что пошлины бьют по карману в две стороны, так что ищут контакты;
- Зеленский отверг предложение Путина о трёхдневном перемирии на 9 мая. Он также заявил, что Украина не может гарантировать безопасность мировых лидеров, которые приедут в Москву на парад 9 мая;
- АФК Система передала контроль над рыбопромышленным холдингом «Восход» Милане Керимовой. Продать бизнес на самом дне цикла - гениальное решение (нет); $AFKS
- Восемь стран ОПЕК+, добровольно ограничившие в 2023 году добычу нефти на 2,2 млн баррелей в сутки, приняли решение с июня увеличить добычу на 411 тыс. б/с, что эквивалентно трем ежемесячным приростам, говорится в пресс-релизе ОПЕК. Пока подорожания нефтянки не ждем. $BRN5
На российском фондовом рынке есть ряд акций с неадекватными объемами торгов относительно голубых фишек, хотя бизнесы компаний не заслуживают подобного внимания. Такие аномалии возможны из-за инвесторов - сектантов, надеющихся разбогатеть на мнимой через самовнушение сомнительной идеи.
📌Характеристика сектантов
Фанаты - сектанты рассказывают об иксах в далеком будущем за счет реализации сомнительной идеи и готовы с пенной из-за рта доказывать свою правоту. Если идея не реализуется, то фанаты призывают ждать и терпеть, не признавая ошибки и продолжая усредняться и брать плечи!
А если начинается турбулентность в котировках, то количество публикуемых жалобных постов сектантов в Пульсе зашкаливает!
📌Cубъективный список фанатов - сектантов
Вот какие аргументы приводят фанаты - сектанты в защиту дутых акций:
— Евротранс⛽️. Владельцы нормальные мужики, заправки рулят, так еще сосиски вкусные! Надо брать, благо дивидендами делятся, так еще обещают выкупить через пару лет по 350 рублей, значит иксы с текущих неизбежны!
— ДВМП🚢. Сделали мега - иксы в прошлом, значит повторим, и вот тогда Росатом предложит премию за выкуп нашей доли в бурно развивающемся проекте на Дальнем Востоке!
— Мечел🪨. Иксовали в прошлом несколько раз, иксанем и в этот раз! Отрасль циклична, Зюзин разрулит, долги погасят, а значит дивиденды на префы отобьют текущие страдания!
— ОВК🚂. Вагоны - это тема! Вагоны нужны всегда! Список фанатов ОВК с такими тезисами поредел после допки, размывшей доли инвесторов в разы, но самые стойкие остаются! Интересно будет увидеть реакцию оставшихся фанатов на вывод заработанных денег в 2024 году через выданные займы связанным сторонам.
— Cистема💰. Дисконт к публичным дочкам видели? Ща, выведут на IPO непубличные дочки, заживем! Да и ставку снизят, поэтому долги сгорят в огне инфляции!
— VK📱. Рано или поздно должно получится, ну не может быть так, что с таким ресурсами и протекционизмом котировки интернет - гиганта падают каждый год! Ютуб заблокировали, вот теперь у VK дела в гору пойдут!
Вывод: ладно, ребята, ваши идеи обязательно скоро иксанут, просто я ничего не понимаю и завидую😃
P.S. такой вывод, сделан во избежание невероятного количества хейта от фанатов - сектантов в свой адрес😄
$VKCO $UWGN $FESH $AFKS $MTLR
Как бы не хотелось положить кейс с Системой в долгосрочный портфель, текущая конъюнктура делает идею не такой интересной. Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ бьет по финансовым показателям холдинга и затрудняет прогнозирование его вектора развития. Сегодня на примере отчета за полный 2024 год мы в этом убедимся.
Итак, консолидированная выручка АФК за отчетный период выросла на 17,8% до 1,2 трлн рублей. Лидерами по темпам роста выручки выступает девелоперский актив (+48%), медицинский (+21%) и телеком (+16%). По объемам на первое место конечно же выходит МТС. Агрохолдинг Степь упал по выручке за год на 2,4%, а что самое главное - это предполагаемое падение доходов Эталона уже в 2025 году.
Себестоимость реализации и операционные расходы также выросли на 21,6% и 7,8% соответственно. В итоге операционная прибыль выросла на 44,6% до 167 млрд рублей. А вот дальше начинаются проблемы. Финансовые расходы компании увеличились за период на 78,4% до 269 млрд рублей, что привело к чистому убытку в 11 ярдов.
Дочерние предприятия холдинга продолжают активно кредитоваться, а процентные расходы на покрытие долга выросли в два раза до 217 млрд рублей. Ставка в 21% - настоящий стресс-тест для Системы. Если долгосрочные обязательства остались на уровне прошлого года в 965 млрд рублей, то краткосрочные продолжают раллировать с 1,3 трлн до 1,7 трлн на конец 2024 года.
"Чистый долг Корпоративного центра увеличился на 9,3% кв/кв и составил 315,4 млрд руб.. При этом средневзвешенная ставка по облигационному портфелю оказалась на уровне в 14,8% годовых. Только вот ставка будет расти и в 2025 году. Ситуация патовая, ведь в моменте нет ни единого намека на снижение долга."
Долг сам по себе не имеет значения, для нас важны расходы на его содержание, которые являются драйвером роста убытка. Даже вывод на IPO дочерних компаний не сможет изменить ситуацию. Конъюнктура не позволяет холдингу «продать дорого» эти активы. Ожидаемые нами на IPO Степь, Медси и Биннофарм едва ли появятся в этом году, так что занимать придется у банков под высокую ставку.
Вот и получаем в сухом остатке компанию, которая погрязла в долгах, снижая свою инвестиционную привлекательность. Искать точку входа в актив конечно можно, только вот делать это нужно крайне аккуратно. Кажется, что сейчас на рынке есть более интересные активы.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией
Вышел отчет у АФК - Системы за 2024 год, сильно пинать лежачего не буду, поэтому буду краток!
📌Про отчет в двух словах
После выплаты процентов от операционной прибыли в 167 млрд рублей остается убыток на 14 млрд!
Долгов у холдинга на 1 485 млрд рублей (год назад 1199), долги горят в огне инфляции (нет)! С трудом представляю, как будут рефинансироваться короткие долги на 768 млрд рублей!
Также убираем консолидируем долю в прибыльном МТС, реальный убыток акционеров составил 25, а не 11 млрд рублей!
📌Коротко про публичные дочки
— МТС📱. Платят дивиденды в 35 рублей в долг (собственного капитала не осталось), последние два квартала компания получает символическую прибыль в пару млрд рублей!
— МТС - банк📱. Один из самых слабых публичных банков, накаченный субордами и низкой достаточностью собственного капитала! Так еще после выхода на фондовый рынок надарили акций менеджменту на 3 млрд рублей!
— Сегежа🪓. Первая в истории деревяха, которая утонула. Компания убыточна на операционном уровне, поэтому допэмиссия на 100 млрд рублей не спасает положение!
— Эталон🏠. Убыток за 2024 год из-за кредитов на 176 млрд, забавно, что структуры Системы дали с барского плеча займ по ставке КС + 6%.
— Озон📦. Вышли на положительную EBITDA в 40 млрд рублей, только компания по-прежнему убыточная, что не мешает ежегодно дарить менеджменту акций на 8-10 млрд рублей.
— Элемент💻. IPO с неадекватной оценкой, которое сделало -40% за год! Актив более менее нормальный, но результаты Элемента несущественны для Системы!
Вывод: колосс на глиняных ногах!
Мне НЕ нравится техническая картина в эту пятницу. Мне проще будет перезайти если я ошибся, чем я буду переживать за новостной фон. ИМХО, если я прав, докупиться дадут еще огого как. Сделать сегодня же видео обзор почему я так думаю?
#mralex #трейдингбезхерни #чепорынкам @Dengy_ne_problema @Radium_Finance
1️⃣ ЦБ отозвал лицензию у Промтрансбанка (ПТБ) с 15 апреля — первый случай в 2025 году.
Банк занимал 177-е место по активам.
Причины — нарушения законов, участие клиентов в сомнительных операциях и хронические убытки.
2️⃣ Агрохолдинг "Степь" (входит в АФК "Система", $AFKS ) в 2024 году нарастил OIBDA до 22,7 млрд ₽ — в 1,5 раза больше, чем в 2023.
Выручка по МСФО снизилась на 2,4%, до 103,6 млрд ₽.
Рост прибыли обеспечили успехи в молочном бизнесе: надой вырос на 23%, компания вошла в топ-4 по производству молока в РФ.
Повысили эффективность за счёт цифровизации и импортозамещения."
3️⃣ ЦБ, банки и собственники согласовали схему реструктуризации долга Segezha Group $SGZH
Возможен вход банков в капитал компании.
Чистый долг на 3 квартал 2024 года — 143,5 млрд ₽.
Для его снижения объявлена допэмиссия на 101 млрд ₽.
Минпромторг надеется повторить успешную схему и с другими лесопромышленными компаниями.
4️⃣ Акционеры "Ренессанс Жизнь" одобрили присоединение бывшей "Райффайзен Лайф" (теперь "СК Р.Лайф").
Сделка завершена в октябре 2024 года.
Обязательства перед клиентами сохраняются, работа идёт в обычном режиме.
Группа "Ренессанс Страхование" $RENI наращивает долю на рынке life-страхования.
Сборы выросли до 96,1 млрд ₽ (+61%), выплаты — до 52,2 млрд ₽.
Прибыль по МСФО за 2024 год — 11,1 млрд ₽ (+7,8%).
Портфель "Р.Лайф" включает накопительное и инвестиционное страхование.
Объединение усиливает позиции группы и расширяет клиентскую базу.
5️⃣ "Полюс" $PLZL выплатит финальные дивиденды за 2024 год — 73 ₽ на акцию.
Ранее за 9 месяцев уже было выплачено 1 301,75 ₽.
Дата закрытия реестра — 25 апреля 2025 года. EBITDA выросла на 49%, до рекордных $5,7 млрд. Цель по дивидендам осталась — 30% от EBITDA.
6️⃣ ВТБ $VTBR планирует завершить присоединение крымского РНКБ в июне 2025 года.
После реорганизации все права и обязанности РНКБ перейдут ВТБ.
Срок может сдвинуться. РНКБ уже входит в группу ВТБ с 2023 года. Сеть офисов перейдёт под бренд ВТБ.
7️⃣ "Суал партнерс" - крупнейший миноритарий (25,5%) "Русал" $RUAL просит созвать внеочередное собрание акционеров для обсуждения дивидендов за I квартал 2025 года.
Совет директоров рассмотрит вопрос 18 апреля.
По дивполитике "Русал" выплачивает 15% от скорректированной EBITDA при соблюдении финансовых условий.
Основной акционер Русала — "Эн+" (56,9%).
8️⃣ Китай считает поставки газа из России через Казахстан слишком дорогими из-за переполненного газопровода.
Вместо этого Пекин делает ставку на маршрут "Сила Сибири-2" $GAZP через Монголию или на закупки СПГ.
В 2024 году Китай уже увеличил импорт российского СПГ на 3,3%, до 8,3 млн тонн, при этом расходы снизились на 3,5%, до 4,99 млрд $
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
